Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "portfolio optimization" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-29 z 29
    Tytuł:
    Influence of membership function’s shape on portfolio optimization results
    Autorzy:
    Rutkowska, A.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/91535.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Społeczna Akademia Nauk w Łodzi. Polskie Towarzystwo Sieci Neuronowych
    Tematy:
    fuzzy variable
    membership function
    fuzzy portfolio optimization
    Opis:
    Portfolio optimization, one of the most rapidly growing field of modern finance, is selection process, by which investor chooses the proportion of different securities and other assets to held. This paper studies the influence of membership function’s shape on the result of fuzzy portfolio optimization and focused on portfolio selection problem based on credibility measure. Four different shapes of the membership function are examined in the context of the most popular optimization problems: mean-variance, mean-semivariance, entropy minimization, value-at-risk minimization. The analysis takes into account both: the study of necessary and sufficient conditions for the existence of extremes, as well as the statistical inference about the differences based on simulation.
    Źródło:
    Journal of Artificial Intelligence and Soft Computing Research; 2016, 6, 1; 45-54
    2083-2567
    2449-6499
    Pojawia się w:
    Journal of Artificial Intelligence and Soft Computing Research
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Does the inclusion of exposure to volatility into diversified portfolio improve the investment results? Portfolio construction from the perspective of a Polish investor
    Autorzy:
    Latoszek, Michał
    Ślepaczuk, Robert
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/557807.pdf
    Data publikacji:
    2020
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
    Tematy:
    volatility
    asset class
    portfolio optimization
    Polish market
    VIX
    Markowitz portfolio
    naïve diversification
    Opis:
    The main goal of this research is to analyse the investment benefits from an incorporation of the volatility exposure to the diversified portfolio from the perspective of a Polish investor. Volatility, treated as a new asset class, may improve the performance of the portfolio due to its negative correlation with most types of assets. This topic has been widely investigated for the United States and Europe whereas the Polish market appears to be not heavily researched and this study may fill this gap. The research covers the period from October 2010 to July 2018 and is performed on daily close prices. To construct the portfolios the analysis uses the mean-variance framework and the naïve diversification approach. The comparison of risk-adjusted returns between investments with and without volatility exposure enables an answer to the research question about an improvement of the results by the addition of a non-standard asset to the diversified portfolios. The VXX is considered as the proxy for volatility as it is the most popular ETN which follows the volatility index derivatives with the given maturity. To test the robustness of the results the portfolios are constructed with a broad range of different parameters and assumptions imposed on the optimization procedure.
    Źródło:
    Economics and Business Review; 2020, 6(20), 1; 46-81
    2392-1641
    Pojawia się w:
    Economics and Business Review
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    A condition for asset redundancy in the mean-variance model of portfolio investment
    Autorzy:
    Juszczuk, Przemysław
    Kaliszewski, Ignacy
    Miroforidis, Janusz
    Podkopaev, Dmitry
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2050025.pdf
    Data publikacji:
    2020
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
    Tematy:
    modern portfolio theory
    Markowitz model
    meanvariance portfolio optimization
    asset redundancy
    problem size
    Opis:
    The mean-variance approach to portfolio investment exploits the fact that the diversification of investments by combination of different assets in one portfolio allows for reducing the financial risks significantly. The mean-variance model is formulated as a bi-objective optimization problem with linear (expected return) and quadratic (variance) objective functions. Given a set of available assets, the investor searches for a portfolio yielding the most preferred combination of these objectives. Naturally, the search is limited to the set of non-dominated combinations, referred to as the Pareto front. Due to the globalization of financial markets, investors nowadays have access to large numbers of assets. We examine the possibility of reducing the problem size by identifying those assets, whose removal does not affect the resulting Pareto front, thereby not deteriorating the quality of the solution from the investor’s perspective. We found a sufficient condition for asset redundancy, which can be verified before solving the problem. This condition is based on the possibility of reallocating the share of one asset in a portfolio to another asset without deteriorating the objective function values. We also proposed a parametric relaxation of this condition, making it possible to removemore assets for a price of a negligible deterioration of the Pareto front. Computational experiments conducted on five real-world problems have demonstrated that the problem size can be reduced significantly using the proposed approach.
    Źródło:
    Control and Cybernetics; 2020, 49, 2; 179-191
    0324-8569
    Pojawia się w:
    Control and Cybernetics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    An interactive compromise programming for portfolio investment problem
    Autorzy:
    Karelkina, Olga
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2050029.pdf
    Data publikacji:
    2020
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
    Tematy:
    modern portfolio theory
    Markowitz model
    meanvariance portfolio optimization
    interactive multicriteria optimization
    parameterized achievement scalarizing functions
    Opis:
    This paper addresses an approach for solving multicriteria portfolio investment problem. The original Markowitz mean-variance model is formulated as a problem of bi-objective optimization with linear and quadratic objective functions. In the current work, this model is extended by introducing a new objective, reflecting asset properties that are useful for the portfolio allocation process. A method based on parameterized achievement scalarizing function is applied to produce Pareto optimal portfolios. A mathematical programming formulation that allows for solving the problem with conventional optimization methods is presented. In addition, a method of reflecting the decision maker’s preferences by means of changing the weights in the achievement scalarizing functions is introduced. A decision making process is simulated for the three-objective portfolio optimization problem.
    Źródło:
    Control and Cybernetics; 2020, 49, 2; 193-210
    0324-8569
    Pojawia się w:
    Control and Cybernetics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Trade-Off Guided Search for Approximate Pareto Optimal Portfolios
    Autorzy:
    Juszczuk, Przemysław
    Kaliszewski, Ignacy
    Miroforidis, Janusz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/578497.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Pareto front approximation
    Portfolio optimization
    Aproksymacja frontu Pareto
    Optymalizacja portfela
    Opis:
    In this paper, we attempt to represent the Pareto Front in the Markowitz mean-variance model by two-sided discrete approximations. We discuss the possibility of using such approximations for portfolio selection. The potential of the approach is illustrated by the results of preliminary numerical experiments.
    Źródło:
    Multiple Criteria Decision Making; 2017, 12; 49-59
    2084-1531
    Pojawia się w:
    Multiple Criteria Decision Making
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Performance of robust portfolio optimization in crisis periods
    Autorzy:
    Balcilar, M.
    Ozun, A.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/205665.pdf
    Data publikacji:
    2013
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
    Tematy:
    robust control procedures
    RobustRisk
    portfolio optimization
    Monte Carlo simulation
    global crisis
    Opis:
    We examin empirical performances of two alterna- tive robust optimization models, namely the worst-case conditional value-at-risk (worst-case CVaR) model and the nominal conditional value-at-risk (CVaR) model in crisis periods. Both models are based on historical value-at-risk methodology. These performances are compared by using a portfolio constructed on the basis of daily clos- ing values of different stock indices in developed markets using data from 1990 to 2013. An empirical evidence is produced with Ro- bustRisk software application. Both a Monte-Carlo simulation and an out-of-sample test show that robust optimization with worst-case CVaR model outperforms the nominal CVaR model in the crisis peri- ods. However, the trade-off between model misspecification risk and return maximization depending on the market movements should be optimized in a robust model selection.
    Źródło:
    Control and Cybernetics; 2013, 42, 4; 855-871
    0324-8569
    Pojawia się w:
    Control and Cybernetics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Metaheuristic optimization of marginal risk constrained long - short portfolios
    Autorzy:
    Vijayalakshmi Pai, G. A.
    Michel, T.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/91858.pdf
    Data publikacji:
    2012
    Wydawca:
    Społeczna Akademia Nauk w Łodzi. Polskie Towarzystwo Sieci Neuronowych
    Tematy:
    metaheuristic
    optimization
    portfolio optimization
    marginal risk
    quadratic programming
    meta heuristic method
    data envelopment analysis
    Opis:
    The problem of portfolio optimization with its twin objectives of maximizing expected portfolio return and minimizing portfolio risk renders itself difficult for direct solving using traditional methods when constraints reflective of investor preferences, risk management and market conditions are imposed on the underlying mathematical model. Marginal risk that represents the risk contributed by an asset to the total portfolio risk is an important criterion during portfolio selection and risk management. However, the inclusion of the constraint turns the problem model into a notorious non-convex quadratic constrained quadratic programming problem that seeks acceptable solutions using metaheuristic methods. In this work, two metaheuristic methods, viz., Evolution Strategy with Hall of Fame and Differential Evolution (rand/1/bin) with Hall of Fame have been evolved to solve the complex problem and compare the quality of the solutions obtained. The experimental studies have been undertaken on the Bombay Stock Exchange (BSE200) data set for the period March 1999-March 2009. The efficiency of the portfolios obtained by the two metaheuristic methods have been analyzed using Data Envelopment Analysis.
    Źródło:
    Journal of Artificial Intelligence and Soft Computing Research; 2012, 2, 3; 259-274
    2083-2567
    2449-6499
    Pojawia się w:
    Journal of Artificial Intelligence and Soft Computing Research
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Information pricing for portfolio optimization
    Autorzy:
    Banek, T.
    Kulikowski, R.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/970590.pdf
    Data publikacji:
    2003
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
    Tematy:
    wartość informacji
    martyngał
    optymalizacja portfela inwestycyjnego
    value of information
    martingale
    portfolio optimization
    Opis:
    We consider the following problem: is there a rational or fair price for the reports made by analysts, experts, investor advisers concerning the rate of return (RR) of investments? We define the notion of the value of information included in the family of probability distributions of the RR. Next, we illustrate this notion for a linear-quadratic utility function.
    Źródło:
    Control and Cybernetics; 2003, 32, 4; 867-882
    0324-8569
    Pojawia się w:
    Control and Cybernetics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Multiobjective duality for the Markowitz portfolio optimization problem
    Autorzy:
    Wanka, G.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/206011.pdf
    Data publikacji:
    1999
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
    Tematy:
    dualność
    optymalizacja
    duality
    expected return
    investment
    Markowitz model
    optimality conditions
    portfolio optimization
    Opis:
    The classical Markowitz approach to portfolio selection leads to a biobjective optimization problem where the objectives are the expected return and the variance of a portfolio. In this paper a biobjective dual optimization problem to the Markowitz portfolio optimization problem is introduced and analyzed. For the Markowitz problem and its dual, weak and strong vector duality assertions are derived. The optimality conditions are also verified.
    Źródło:
    Control and Cybernetics; 1999, 28, 4; 691-702
    0324-8569
    Pojawia się w:
    Control and Cybernetics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Equity Portfolio Optimization with Gold
    Optymalizacja portfela akcji za pomocą złota
    Autorzy:
    Pruchnicka-Grabias, Izabela
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1925409.pdf
    Data publikacji:
    2021-01-13
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
    Tematy:
    tock portfolio optimization
    gold
    stocks
    minimum variance portfolio
    optymalizacja portfela akcji
    złoto
    akcje
    portfel o minimalnej wariancji
    Opis:
    Purpose: The aim of the paper is to check if gold helps improve stock portfolio characteristics understood in the sense of the Markowitz model. If so, what are optimal shares of stocks and gold to minimize variance? Design/methodology/approach: The investment portfolio optimization procedure in the Markovitz environment is made. The study is devoted to investments made by Polish investors, that is stocks are reflected by the WIG index from the Warsaw Stock Exchange. The analysis is conducted in different periods of time in 2006–2019 covering bull and bear markets of gold. Findings: It is shown that gold can be used as a hedge asset; however, exact conclusions depend on the market situation. Including gold in the stock portfolio increases the portfolio rate of return and at the same time decreases risk measured with variance, however only during the bull market of gold. During the bear market, gold helps minimize risk but at the same time it lowers the portfolio rate of return compared to stocks-only portfolio. Besides, it turns out that during the bull market of gold, both skewness and kurtosis of the portfolio are more advantageous for an optimal portfolio covering both stocks and gold than for the stock one. Research limitations/implications: An important assumption of the study is in what way investments in gold are made. Here, they are made by the use of spot gold prices and they are recalculated into Polish zlotys in order to check the Polish investor perspective. In reality, it is not easy to invest directly in big amounts of gold, although in the literature spot gold prices are used for such research. Originality/value: The research contributes to the existing international literature on using gold in stock portfolio management by analyzing the problem from the point of view of a Polish investor. Originality/value: Original work.
    Cel: celem artykułu jest weryfikacja, czy złoto pomaga ulepszyć parametry portfela składającego się z akcji za pomocą złota w kontekście modelu Markowitza. Jeśli tak, jakie są optymalne udziały akcji i złota pozwalające na minimalizację wariancji? Metodologia: przeprowadzono optymalizację portfela inwestycyjnego w świetle teorii Markowitza. Studium jest poświęcone inwestycjom przeprowadzanym przez polskich inwestorów, co oznacza, że akcje odzwierciedlane są za pomocą indeksu WIG20 z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Analiza prowadzona jest w różnych przedziałach czasowych w okresie 2006–2019, co pozwala na objęcie nią zarówno okresów hossy, jak i bessy panującej na rynku złota. Wyniki: pokazano, że złoto może być traktowane jako instrument zabezpieczający dla portfela akcji, jednakże ostateczne wyniki uzależnione są od sytuacji rynkowej. Włączenie złota do portfela akcji podnosi jego stopę zwrotu i w tym samym czasie zmniejsza ryzyko mierzone wariancją, jednakże tylko podczas, gdy na rynku złota panuje hossa. Podczas bessy złoto pomaga zminimalizować ryzyko, ale jednocześnie obniża stopę zwrotu z portfela w porównaniu z takim, który zawiera wyłącznie akcje. Poza tym okazuje się, że zarówno skośność, jak i kurtoza stóp zwrotu z portfela są bardziej atrakcyjne w przypadku portfela optymalnego zawierającego tak akcje, jak i złoto w porównaniu z wyłącznie akcyjnym. Ograniczenia/implikacje badawcze: istotnym ograniczeniem badań jest przyjęcie założenia dotyczącego sposobu inwestowania w złoto. Użyto bieżących cen złota, które przeliczano na złote w celu analizy perspektywy polskiego inwestora. W rzeczywistości, mimo że istnieje ograniczenie dla bezpośrednich inwestycji w złoto o dużej wartości, w literaturze stosuje się takie podejście. Oryginalność/wartość: badania wnoszą wkład do istniejącej literatury przedmiotu w kontekście zastosowania złota w zarządzaniu portfelem akcji poprzez analizę problemu z perspektywy polskiego inwestora.
    Źródło:
    Problemy Zarządzania; 2020, 4/2020 (90); 62-77
    1644-9584
    Pojawia się w:
    Problemy Zarządzania
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    A bi-objective portfolio optimization with conditional value-at-risk
    Autorzy:
    Sawik, B.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/375981.pdf
    Data publikacji:
    2010
    Wydawca:
    Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH
    Tematy:
    multi-criteria decision making
    portfolio optimization
    conditional value-at-risk
    weighting approach
    linear programming
    Opis:
    This paper presents a bi-objective portfolio model with the expected return as a performance measure and the expected worst-case return as a risk measure. The problems are formulated as a bi-objective linear program. Numerical examples based on 1000, 3500 and 4020 historical daily input data from the Warsaw Stock Exchange are presented and selected computational results are provided. The computational experiments prove that the proposed linear programming approach provides the decision maker with a simple tool for evaluating the relationship between the expected and the worst-case portfolio return.
    Źródło:
    Decision Making in Manufacturing and Services; 2010, 4, 1-2; 47-69
    1896-8325
    2300-7087
    Pojawia się w:
    Decision Making in Manufacturing and Services
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    A recursive procedure for selecting optimal portfolio according to the MAD model
    Autorzy:
    Michałowski, W.
    Ogryczak, W.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/205763.pdf
    Data publikacji:
    1999
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
    Tematy:
    optymalizacja
    programowanie liniowe
    downside risk aversion
    investment
    linear programming
    portfolio optimization
    quadratic programming
    risk management
    Opis:
    The mathematical model of portfolio optimization is usually represented as a bicriteria optimization problem where a reasonable trade-off between expected rate of return and risk is sought. Im a classical Markowitz model the risk is measured by a variance, thus resulting in a quadratic programming model. As an alternative, the MAD model was proposed where risk is measured by (mean) absolute deviation instead of a variance. The MAD model is computationally attractive, since it is transformed into an easy to solve linear programming program. In this paper we poesent a recursive procedure which allows to identify optimal portfolio of the MAD model depending on investor's downside risk aversion.
    Źródło:
    Control and Cybernetics; 1999, 28, 4; 725-738
    0324-8569
    Pojawia się w:
    Control and Cybernetics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Znaczenie i perspektywy euro w funkcji waluty rezerwowej
    Autorzy:
    Mucha-Leszko, Bogumiła
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/611197.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    euro
    reserve currency
    reserve portfolio optimization
    euro share
    waluta rezerwowa
    optymalizacja portfela rezerw
    udział euro
    Opis:
    The subject of this study is an appraisal of the euro position as a reserve currency. The analysis includes: motives for reserve accumulation from a theoretical point of view, optimization criteria of the world currency reserves' level and structure, perspectives of the euro as a reserve currency depending on three scenarios of changes in the international monetary system. 
    Artykuł nie zawiera abstraktu w języku polskim
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2014, 48, 1
    0459-9586
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Two factors utility approach
    Autorzy:
    Kulikowski, R.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/206747.pdf
    Data publikacji:
    1998
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
    Tematy:
    optymalizacja
    expected return
    investment allocation
    optimum investment strategies
    portfolio optimization
    portfolio variance
    risk aversion
    utility function
    worse case return
    Opis:
    This paper deals with optimization of portfolios composed of securities (equities). The drawbacks of existing methodologies, based on a single factor utility function, are indicated. The two-factor utility function introduced takes into account the expected excess return and expected worst case return (both in monetary units). Assuming that utility is "risk averse" and "constant returns to scale", a theorem on existence of optimum strategy of investments is proven. The optimum strategy is derived in an explicit form. A numerical example is also given.
    Źródło:
    Control and Cybernetics; 1998, 27, 3; 417-428
    0324-8569
    Pojawia się w:
    Control and Cybernetics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Poprawa efektywności portfela aktywów z wykorzystaniem optymalizacji hybrydowej
    Improving the efficiency of asset portfolio using hybrid optimization
    Autorzy:
    Rozenberg, Leonard
    Rychcicki, Robert
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/449655.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Zachodniopomorska Szkoła Biznesu w Szczecinie
    Tematy:
    analiza portfela inwestycyjnego
    metoda optymalizacji
    analiza techniczna
    portfel inwestycyjny
    wartość rynkowa
    investment analysis
    portfolio optimization method
    technical analysis
    portfolio investment
    Opis:
    W artykule omówiono przykład zastosowania hybrydowej procedury optymalizacji w doborze struktury i spółek do portfela inwestycyjnego. Pokazano w ten sposób, że istnieją proste metody racjonalizacji efektywności portfela, które nie zawsze związane muszą być z analizą techniczna czy fundamentalną. Wskazano przykład zastosowania specjalnej procedury optymalizacji, który może być wykorzystywany w selekcji spółek do portfela inwestycyjnego oraz doboru jego struktury. Ponadto, na przykładach przedstawiono sposób działania opisywanego rozwiązania do analizy struktury zbioru spółek, który został poddany analizie.
    This paper discusses an example of using hybrid optimization procedures in the selection of the structure and the assets in investment portfolio. Thus showing that there are simple ways to rationalize of the portfolio effectiveness, which do not always have to be associated with technical or fundamental analysis. Indicated an example of application specific optimization procedure that can be used in the selection of companies in the investment portfolio and the selection of its structure. Moreover, the examples shows how the described solution for the analysis of structure of a set of companies, which was analyzed.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe ZPSB Firma i Rynek; 2014, 2(47); 47-55
    2657-3245
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe ZPSB Firma i Rynek
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Review of Selected Methods for Portfolio Optimization of and IrreversibleInvestment in Power Generation Assets under Uncertainty
    Przegląd wybranych metod optymalizacji portfela i podejmowania nieodwracalnych decyzji w sektorze energetycznym w warunkach niepewności
    Autorzy:
    Glensk, Barbara
    Madlener, Reinhard
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/591976.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Fuzzy set theory
    Portfolio optimization
    Real options analysis
    Analiza opcji realnych
    Optymalizacja portfela
    Teoria zbiorów rozmytych
    Opis:
    In this paper, we present some examples to illustrate the use of selected financial methods for the portfolio optimization of power generation assets. We start with classical MV theory, followed by dynamic variants to MV portfolio optimization, and eventually how fuzzy set theory can be used in portfolio optimization of power generation assets. In light of the ongoing liberalization process of the energy markets, and the risks and uncertainties created by rising shares of renewable electricity in the spot market, we present real option model specifications that can be used by energy companies to run these assets profitably and to make rational new investments in conventional power plants. Such models can help to determine the optimal timing to invest (or disinvest) in power plants, and can thus be powerful and useful tools for decision-makers.
    W niniejszym artykule zostały zaprezentowane przykłady zastosowań wybranych metod optymalizacyjnych portfeli na rynku energetycznym, takich jak klasyczna teoria portfela Markowitza, dynamiczne ujęcie optymalizacji portfela czy wykorzystanie teorii zbiorów rozmytych do tworzenia portfeli. W świetle liberalizacji rynku energetycznego, jak również wzrastającego ryzyka związanego z coraz większym udziałem odnawialnych źródeł energii w procesie generowania energii, autorzy artykułu proponują także zastosowanie teorii opcji realnych w procesie decyzyjnym. Modele opcji realnych pozwalają, między innymi, na określenie optymalnego terminu realizacji inwestycji (czy też dezinwestycji) i mogą służyć jako alternatywna metoda w procesie podejmowania decyzji.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2015, 247; 20-42
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Portfolio optimization - two rules approach
    Autorzy:
    Kulikowski, R.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/206858.pdf
    Data publikacji:
    1998
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
    Tematy:
    optymalizacja
    optymalizacja portfela
    expected return
    investment allocation
    optimum investment strategies
    portfolio optimization
    portfolio variance
    risk aversion
    utility function
    worse case return
    Opis:
    The new approach to the portfolio optimization, based on the concept of two-factor utility function, is proposed. The first factor describes the expected average profit, while the second - the worse case profit. Then, two rules enabling one to compose an optimum portfolio are formulated. The first rule determines the level of acceptance for all assets with given risk/return ratio. The second rule enables one to allocate the investment fund among all the accepted assets. The methodology proposed does not require to specify the individual utility function in an explicit form. It can be used to optimize portfolios composed of equities as well as bond and other securities, using a passive or - active management strategy.
    Źródło:
    Control and Cybernetics; 1998, 27, 3; 429-446
    0324-8569
    Pojawia się w:
    Control and Cybernetics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Application of modern portfolio theory to the Russian state bond market
    Autorzy:
    Pervozvanskij, A.
    Barinov, V.
    Kozlova, O.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/206658.pdf
    Data publikacji:
    1999
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
    Tematy:
    optymalizacja
    teoria decyzji
    forecasting
    forecasting errors
    forecasting theory
    investment
    portfolio optimization
    Russian state bond market
    statistical indices
    time series
    Opis:
    The behaviour of the Russian state bond market is analyzed. Attention is mainly paid to short-term fluctuations and efficiency of short-term investments. Analysis of return time series has shown that there exists a significant autocorrelation, and that distribution of random fluctuations is non-Gaussian. It predetermines a choice of forecasting schemes. The most efficient ones appear to be non-linear. The efficiency was checked not only by the traditional statistical indices by direct numerical experiments where various types of predictors were used as basic elements of decision rules. The decision algorithms have included the solution to the modified optimal portfolio problem where the forecasts were used as expected returns and the covariance matrix was estimated via forecasting errors.
    Źródło:
    Control and Cybernetics; 1999, 28, 4; 799-810
    0324-8569
    Pojawia się w:
    Control and Cybernetics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Fuzziness and probability for portfolio management
    Autorzy:
    Walaszek-Babiszewska, A.
    Mendecki, W.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/118067.pdf
    Data publikacji:
    2006
    Wydawca:
    Polskie Towarzystwo Promocji Wiedzy
    Tematy:
    portfolio of assets
    fuzzy numbers
    optimization
    Opis:
    In the paper the portfolio of financial assets has been formulated using the fuzzy numbers idea and the statistical information concerning assets. The optimization task of the portfolio structure has been formulated for two types of fuzzy numbers. The data from Polish ma rket have been used for exemplary calculations.
    Źródło:
    Applied Computer Science; 2006, 2, 2; 93-104
    1895-3735
    Pojawia się w:
    Applied Computer Science
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Quantitative approach to project portfolio management: proposal for Slovak companies
    Autorzy:
    Kral, Pavol
    Valjaskova, Viera
    Janoskova, Katarina
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/19107981.pdf
    Data publikacji:
    2019
    Wydawca:
    Instytut Badań Gospodarczych
    Tematy:
    mathematical model
    integer programming
    optimization
    project portfolio
    Opis:
    Research background: Project portfolio optimization isa  demanding process in the case of considering a large number of project intentions and has so far been the subject of research by many authors, especially foreign authors. However, the issue of project portfolio optimization is an area that is not sufficiently addressed by Slovak authors. This was the main impulse to create a specific mathematical model of integer programming with bivalent variables to optimize the company's project portfolio with the intention to reflect the specific requirements of Slovak companies. Purpose of the article: The aim of the article is to propose a mathematical model of integer programming with bivalent variables to optimize the project portfolio with a focus on Slovak companies. Methods: In accordance with the aim of the article, a questionnaire survey was carried out with the intention of identifying the criteria that are perceived by the managers of Slovak companies as important in the optimization of the project portfolio. These criteria were subsequently reflected in the mathematical model design using the mathematical programming method. Findings & Value added: Based on a literature review aimed at the project portfolio optimization, we have found a gap in considering the compliance of project intentions and strategic objectives of the company within the optimization of the project portfolio. Based on the results of the questionnaire survey, the significance of the mutual compliance of project intentions with the strategic objectives of the company was confirmed from the point of view of Slovak companies. Given the fact that our aim was to create an innovative integer programming model with bivalent variables orientated to the conditions of Slovak companies, we included in the resulting model the criteria that were not considered within the scope of existing research in this area, and which are perceived as important by the Slovak companies.
    Źródło:
    Oeconomia Copernicana; 2019, 10, 4; 797-814
    2083-1277
    Pojawia się w:
    Oeconomia Copernicana
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Zastosowanie rozkładu najgorszego przypadku do konstrukcji stabilnego portfela inwestycji finansowych
    Construction of a Stable Portfolio of Financial Investments by Means of the Worst-Case Distribution
    Autorzy:
    Krzemienowski, Adam
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/593616.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Optymalizacja
    Portfel inwestycji
    Stabilność
    Investment portfolio
    Optimization
    Stability
    Opis:
    Podstawą konstrukcji portfela inwestycji finansowych jest określenie udziałów poszczególnych aktywów (instrumentów inwestycyjnych). Z matematycznego punktu widzenia zagadnienie to sprowadza się do optymalizacji struktury aktywów portfela w warunkach ryzyka. Jest to problem optymalizacyjny typowo rozwiązywany za pomocą metody Markowitza, która maksymalizuje średnią stopę zwrotu przy minimalizacji miary ryzyka. Praca przedstawia koncepcję rozkładu najgorszego przypadku stóp zwrotu aktywów finansowych, który wykorzystany w modelu Markowitza pozwala poza próbą otrzymać wyniki nie gorsze niż w próbie w sensie rozważanych wskaźników jakości. Rozkład najgorszego przypadku jest definiowany w oparciu o relację dominacji stochastycznej pierwszego rzędu. W pracy posłużono się metodą kopuł. Proponowane podejście zostanie zilustrowane wynikami analizy eksperymentalnej dla wybranych akcji notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
    The basis of the portfolio selection is to determine the share of each financial asset. From a mathematical point of view, this issue boils down to portfolio optimization. This is a typical optimization problem solved by the Markowitz method, which maximizes the expected rate of return and minimizes risk defined as the variance. The assumptions of the Markowitz model should ensure that the optimal portfolios are stable over time, i.e., they should be characterized by the absence of fluctuations in their shares, or in other words, the risk and the expected return should correspond to those estimated from the historical data. In practice, these assumptions are not met. To solve this problem, we define a certain time-invariant distribution bounding portfolio time series of returns from below. This distribution is based on the relation of stochastic dominance and is called the worst-case distribution. We test the validity of this approach by conducting computational experiments on the real-life financial data from the Warsaw Stock Exchange.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2015, 248; 151-160
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wielowymiarowa analiza atrakcyjności inwestycyjnej spółek sektora spożywczego notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
    Multivariate investment attractiveness analysis of food sector companies of Warsaw Stock Exchange
    Autorzy:
    Kijek, Arkadiusz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/425056.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
    Tematy:
    investment attractiveness index
    linear ordering
    portfolio analysis
    optimization
    Opis:
    The article presents the results of study of investment attractiveness of food sector companies listed at the Warsaw Stock Exchange. The multivariate statistical methods are applied to evaluate the financial standing of companies. The author constructs the investment attractiveness index that is used to order companies by their economic and financial standing. Based on the values of investment attractiveness index the structure of optimal portfolios are determined according to Markowitz portfolio theory. The results of survey indicate directions of investment portfolio diversification.
    Źródło:
    Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics; 2014, 4(46); 175-188
    1507-3866
    Pojawia się w:
    Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Sampling methods for investment portfolio formulation procedure at increased market volatility
    Autorzy:
    Dzicher, Mateusz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2027253.pdf
    Data publikacji:
    2021
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Investment decisions
    Optimization techniques
    Portfolio selection
    Statistical simulation methods
    Opis:
    Aim/purpose–In this paper, a market volatility-robust portfolio composition frame-work under the modified Markowitz’s approach with the use of sampling methods is developed in order to improve the allocation efficiency for a portfolio of financial instruments formulation procedure at an increased market volatility.Design/methodology/approach–In order to overcome the risk of not receiving an optimal solution to the portfolio optimization (suboptimal outcomes of attribution of weights in allocation procedures) the developed model, first, implements the rationale that financial markets largely feature two states, i.e., quiescent (non-crisis; low market volatility) periods that are occasionally interspersed with stress (crisis; high market volatility) periods and, second, relies on many input samples of rates of return, either from an empirical distribution or a theoretical distribution (mitigating estimation risk). All computational results are reported for publicly available historical daily data sets on selected Polish blue-chip securities. Findings–Not only did the presented method produce more diversified allocation, but also successfully minimized the unfavorable effects of increased market volatility by providing less risky portfolios in comparison to Newton’s method, typically used for optimization under portfolio theory. Research implications/limitations–The research emphasized that in order to get a more diversified investment portfolio it is crucial to outdo the limitations of a single sample approach (utilized in Markowitz’s model) which may on some occasions be statistically biased. Thus it was proved that sampling methods allow to obtain a less concentrated and volatile allocation which contributes the investment decision-making. However, the current research focused solely on publicly available input data of particular securities. In this manner, an additional analysis can be prepared for other jurisdictions and asset classes. There can also be considered a use of other than variance risk measures.Originality/value/contribution–The suggested framework contributes to existing methods a wide array of quantitative data analysis and simulation tools for composing an unique approach that directly addresses the task of minimizing the adverse implications of increased market volatility that, in consequence, pertains to knowledgeable attributing of investment portfolio proportions of either individual or institutional investors. The prepared method is also proved to hold demanded computational quality and, importantly, the capacity for further development.
    Źródło:
    Journal of Economics and Management; 2021, 43; 70-89
    1732-1948
    Pojawia się w:
    Journal of Economics and Management
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Optymalny portfel inwestycyjny z kryterium maksymalnej skośności
    Optimal Investment Portfolio for Skewness Maximization Criteria
    Autorzy:
    Kopańska-Bródka, Donata
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/590156.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Analiza portfelowa
    Optymalizacja
    Optymalizacja wielokryterialna
    Portfel inwestycyjny
    Teoria portfelowa Markowitza
    Investment portfolio
    Markowitz portfolio theory
    Multiple criteria optimization
    Optimalization
    Portfolio analysis
    Opis:
    Celem artykułu jest przedstawienie problemu wyboru optymalnego portfela akcji w sytuacji, kiedy preferencje inwestora odnoszą się do wartości oczekiwanej, wariancji i skośności rozkładu stopy zwrotu portfela. Zadanie zostaje sformułowane jako zagadnienie wielokryterialne, w którym trzeci moment centralny rozkładu przyjmowany jest jako miara skośności. W artykule dyskutowane są różne podejścia do rozwiązania problemu wielokryterialnego oraz trudności związane z technikami obliczeniowymi. W szczególności przedstawiono problemy związane z zastosowaniem metod programowania celowego do określenia struktury optymalnego portfela inwestycyjnego.
    In this paper we analyze the portfolio optimization problem when investor preferences relate to the expected value, variance and skewness of distribution of portfolio return. The third central moment of the distribution is taken as a measure of skewness. Portfolio optimization using higher moments is a more involved problem than the mean-variance approach. The problem is formulated as multi-objective programming problem there the investor tries to maximize expected return and skewness, while simultaneously minimizing variance. To solve such portfolio problem, we can use specific approaches and techniques. We take especially account by utilizing Goal Programming to determine the optimal structure of the investment portfolio and incorporate investors preferences for higher moments.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2014, 208; 46-58
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Optymalizacja portfeli cenowych na rynku spot energii elektrycznej
    Optimization pricing portfolios in the electricity spot market
    Autorzy:
    Dąbrowska-Kauf, Grażyna
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/267335.pdf
    Data publikacji:
    2019
    Wydawca:
    Politechnika Gdańska. Wydział Elektrotechniki i Automatyki
    Tematy:
    optymalizacja
    rynek spot
    portfel
    ryzyko cenowe
    optimization
    spot market
    portfolio
    risk price
    Opis:
    Futures contracts play an important role as a standard tool used to hedge price volatility in the electric spot market. The Polish Power Exchange launched financial instrument market in 2015, but after the few transaction for futures were concluded after the market was launched, there is currently no trading. The non-storability of physical electricity and the seasonal effects make the electricity market different from financial markets. Most importantly, there are no analytical formulas for the majority of electric derivatives process and all analysis must rely on numerical methods. This paper presents a basic stochastic model for the electricity spot price. It is assumed that the incomplete electricity spot market is completed with the derivatives market and that there are electricity futures for each future spot quote. A classical problem in the risk management field is that of the optimal portfolio selection. The portfolio optimization framework of this paper is capable of covering wide range of instruments, for example, end consumer tariff sales. The optimization model presented in this paper is used to find an optimal hedge level for end user, given an optimal initial position, the utility function and two risk parameters representing two different attitudes towards risk. The model gives one possible starting point for further analysis.
    Brak możliwości fizycznego magazynowania energii elektrycznej i jej sezonowość zużycia powoduje, że rynki energii elektrycznej znacznie różnią się od rynków finansowych. Co najważniejsze nie ma żadnych analitycznych formuł dla większości instrumentów pochodnych opartych na cenach energii elektrycznej i wszystkie analizy muszą być oparte na metodach numerycznych. Artykuł pokazuje, że poprzez odpowiednią modyfikację niektórych metod rynku finansowego można je zastosować na rynku energii elektrycznej. Klasycznym problem w obszarze zarządzania ryzykiem jest optymalny wybór portfela. Rozważany problem optymalizacji portfela zostanie sprowadzony do maksymalizacji oczekiwanej użyteczności. Procedury numeryczne są wykorzystywane do aproksymacji ogólnych funkcji użyteczności, w których problem maksymalizacji stochastycznej funkcji użyteczności zostaje przekształcony w problem programowania nieliniowego z wykorzystaniem symulacji Monte Carlo.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe Wydziału Elektrotechniki i Automatyki Politechniki Gdańskiej; 2019, 63; 61-64
    1425-5766
    2353-1290
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe Wydziału Elektrotechniki i Automatyki Politechniki Gdańskiej
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    A reference point approach to bi-objective dynamic portfolio optimization
    Autorzy:
    Sawik, B.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/375931.pdf
    Data publikacji:
    2009
    Wydawca:
    Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH
    Tematy:
    dynamic portfolio
    mixed-integer programming
    reference point method
    bi-objective optimization
    value-at-risk
    Opis:
    The portfolio selection problem presented in this paper is formulated as a bi-objective mixed integer program. The portfolio selection problem considered is based on a dynamic model of investment, in which the investor buys and sells securities in successive investment periods. The problem objective is to dynamically allocate the wealth on different securities to optimize by reference point method the portfolio expected return and the probability that the return is not less than a required level. In computational experiments the dataset of daily quotations from the Warsaw Stock Exchange were used.
    Źródło:
    Decision Making in Manufacturing and Services; 2009, 3, 1-2; 73-85
    1896-8325
    2300-7087
    Pojawia się w:
    Decision Making in Manufacturing and Services
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Optimization of non-profit projects’ portfolio : chosen aspects and assumptions
    Optymalizacja portfela projektów non-profit : wybrane aspekty i założenia
    Autorzy:
    Woźniak, J.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/208714.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Wojskowa Akademia Techniczna im. Jarosława Dąbrowskiego
    Tematy:
    management
    organization
    non-profit
    project
    portfolio
    optimization
    utility
    zarządzanie
    organizacja
    projekt
    portfel
    optymalizacja
    użyteczność
    Opis:
    The chosen aspects and assumptions of the author’s proposal of the optimization model of the non-profit projects’ portfolio are presented. The functional model of the non-profit sector (third sector), which is the base for the further analyses, is also characterized. The article also contains the quantification of fundamental conditions of portfolio optimization. There is developed the utility model for the management system in the non-profit portfolio, in the framework of which there are specified the scope of the model and relationships between four categories of the non-profit portfolio’s participants/stakeholders: non-profit organizations, donors, co-participants and customers (recipients of the basic benefits/values associated with the realization of the non-profit projects). The main optimality conditions and optimization algorithm of the non-profit portfolio are also given. The paper is concluded with exemplary analytical matrixes used for optimization of the non-profit portfolios and based on the evaluation of both the optimization utility conditions and added parameters. Only basic and chosen aspects of the optimization of the non-profit projects’ portfolio have been described here.
    W artykule przedstawione zostały wybrane aspekty i założenia autorskiej propozycji modelu optymalizacji portfela projektów non-profit. Scharakteryzowano model funkcjonalny sektora non-profit, będący jednocześnie podstawą przeprowadzania dalszych analiz. Dokonano również kwantyfikacji podstawowych kryteriów optymalizacji portfela projektów. Opracowano również model użyteczności dla systemu gospodarowania o charakterze non-profit, w ramach którego scharakteryzowano dziedzinę modelu oraz relacje pomiędzy czterema kategoriami partycypantów portfela projektów non-profit: organizacjami non-profit, donatorami, kooperantami i klientami (odbiorcami podstawowych korzyści związanych z realizacją projektów non-profit). W artykule przedstawiono także 48 J. Woźniak główne warunki optymalności oraz algorytm optymalizacji portfela projektów non-profit. Artykuł zakończony jest prezentacją przykładowych macierzy analitycznych, służących optymalizacji portfela non-profit, bazujących na ewaluacji wartości zarówno kryteriów optymalizacji, jak i parametrów dodatkowych. Artykuł prezentuje jedynie podstawowe i wybrane aspekty optymalizacji portfela projektów non-profit.
    Źródło:
    Biuletyn Wojskowej Akademii Technicznej; 2014, 63, 3; 13-48
    1234-5865
    Pojawia się w:
    Biuletyn Wojskowej Akademii Technicznej
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Аналіз теоретичних основ оптимізації портфеля високих технологій
    The analysis of theoretical foundations of optimization a high technology room
    Autorzy:
    Omelianenko, V.A.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/692374.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Dnieprowski Uniwersytet Narodowy im. Ołesia Honczara
    Tematy:
    технологічний портфель
    генетичний алгоритм
    оптимізація
    високі технології
    трансфер технологій
    technology portfolio
    genetic algorithm
    optimization
    high technology
    technology transfer
    Opis:
    The paper deals with the characteristics of technological portfolio of high-tech enterprises. The main approaches to determine the composition of the portfolio process and the main factors of its formation were analyzed and systematized. The possibility of using genetic algorithms to control the technological portfolio were Identified and offered the theoretical foundations of the optimization of its structure on the basis of resource and innovation criteria
    Проаналізовано особливості управління технологічним портфелем високотехнологічних підприємств. Проаналізовано та систематизовано основні підходи до визначення складу технологічного портфеля та основні фактори його формування. Визначено можливості використання генетичних алгоритмів для управління технологічним портфелем та запропоновано теоретичні основи оптимізації його складу на основі ресурсних та інноваційних критеріїв.
    Źródło:
    European Journal of Management Issues; 2014, 3; 53-61
    2519-8564
    Pojawia się w:
    European Journal of Management Issues
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Dynamic asset allocation under uncertainty for pension fund management
    Autorzy:
    Pflug, G.
    Świętanowski, A.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/205561.pdf
    Data publikacji:
    1999
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
    Tematy:
    model finansowy
    optymalizacja stochastyczna
    podejmowanie decyzji
    procesy Markowa
    asset liability management
    financial modeling
    investment
    pension fund management
    portfolio
    risk management
    stochastic dynamic optimization
    Opis:
    Decision making in managing the asset and liability structure of a pension fund can be supported by stochastic dynamic optimization. We discuss our model, which is based on data analysis and forecast for the asset-side as well as a simulation model for the liability side. The core of our decision support system consists of the following building blocks : a set of securities, a pricing module based on a multifactor Markov model to derive expected returns of securities, a simulation-based model for liabilities, a carefully chosen objective function suitable for the pension fund and a stochastic optimization problem solver. We consider the use of different objectives in the model and decomposition techniques to solve the stochastic portfolio optimization problem. Our final goal is to design an efficient parallel implementation.
    Źródło:
    Control and Cybernetics; 1999, 28, 4; 755-777
    0324-8569
    Pojawia się w:
    Control and Cybernetics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-29 z 29

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies