Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "portfolio optimization" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
Wyświetlanie 1-10 z 29
Tytuł:
Influence of membership function’s shape on portfolio optimization results
Autorzy:
Rutkowska, A.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/91535.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Społeczna Akademia Nauk w Łodzi. Polskie Towarzystwo Sieci Neuronowych
Tematy:
fuzzy variable
membership function
fuzzy portfolio optimization
Opis:
Portfolio optimization, one of the most rapidly growing field of modern finance, is selection process, by which investor chooses the proportion of different securities and other assets to held. This paper studies the influence of membership function’s shape on the result of fuzzy portfolio optimization and focused on portfolio selection problem based on credibility measure. Four different shapes of the membership function are examined in the context of the most popular optimization problems: mean-variance, mean-semivariance, entropy minimization, value-at-risk minimization. The analysis takes into account both: the study of necessary and sufficient conditions for the existence of extremes, as well as the statistical inference about the differences based on simulation.
Źródło:
Journal of Artificial Intelligence and Soft Computing Research; 2016, 6, 1; 45-54
2083-2567
2449-6499
Pojawia się w:
Journal of Artificial Intelligence and Soft Computing Research
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Does the inclusion of exposure to volatility into diversified portfolio improve the investment results? Portfolio construction from the perspective of a Polish investor
Autorzy:
Latoszek, Michał
Ślepaczuk, Robert
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/557807.pdf
Data publikacji:
2020
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
Tematy:
volatility
asset class
portfolio optimization
Polish market
VIX
Markowitz portfolio
naïve diversification
Opis:
The main goal of this research is to analyse the investment benefits from an incorporation of the volatility exposure to the diversified portfolio from the perspective of a Polish investor. Volatility, treated as a new asset class, may improve the performance of the portfolio due to its negative correlation with most types of assets. This topic has been widely investigated for the United States and Europe whereas the Polish market appears to be not heavily researched and this study may fill this gap. The research covers the period from October 2010 to July 2018 and is performed on daily close prices. To construct the portfolios the analysis uses the mean-variance framework and the naïve diversification approach. The comparison of risk-adjusted returns between investments with and without volatility exposure enables an answer to the research question about an improvement of the results by the addition of a non-standard asset to the diversified portfolios. The VXX is considered as the proxy for volatility as it is the most popular ETN which follows the volatility index derivatives with the given maturity. To test the robustness of the results the portfolios are constructed with a broad range of different parameters and assumptions imposed on the optimization procedure.
Źródło:
Economics and Business Review; 2020, 6(20), 1; 46-81
2392-1641
Pojawia się w:
Economics and Business Review
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
A condition for asset redundancy in the mean-variance model of portfolio investment
Autorzy:
Juszczuk, Przemysław
Kaliszewski, Ignacy
Miroforidis, Janusz
Podkopaev, Dmitry
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2050025.pdf
Data publikacji:
2020
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
Tematy:
modern portfolio theory
Markowitz model
meanvariance portfolio optimization
asset redundancy
problem size
Opis:
The mean-variance approach to portfolio investment exploits the fact that the diversification of investments by combination of different assets in one portfolio allows for reducing the financial risks significantly. The mean-variance model is formulated as a bi-objective optimization problem with linear (expected return) and quadratic (variance) objective functions. Given a set of available assets, the investor searches for a portfolio yielding the most preferred combination of these objectives. Naturally, the search is limited to the set of non-dominated combinations, referred to as the Pareto front. Due to the globalization of financial markets, investors nowadays have access to large numbers of assets. We examine the possibility of reducing the problem size by identifying those assets, whose removal does not affect the resulting Pareto front, thereby not deteriorating the quality of the solution from the investor’s perspective. We found a sufficient condition for asset redundancy, which can be verified before solving the problem. This condition is based on the possibility of reallocating the share of one asset in a portfolio to another asset without deteriorating the objective function values. We also proposed a parametric relaxation of this condition, making it possible to removemore assets for a price of a negligible deterioration of the Pareto front. Computational experiments conducted on five real-world problems have demonstrated that the problem size can be reduced significantly using the proposed approach.
Źródło:
Control and Cybernetics; 2020, 49, 2; 179-191
0324-8569
Pojawia się w:
Control and Cybernetics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
An interactive compromise programming for portfolio investment problem
Autorzy:
Karelkina, Olga
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2050029.pdf
Data publikacji:
2020
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
Tematy:
modern portfolio theory
Markowitz model
meanvariance portfolio optimization
interactive multicriteria optimization
parameterized achievement scalarizing functions
Opis:
This paper addresses an approach for solving multicriteria portfolio investment problem. The original Markowitz mean-variance model is formulated as a problem of bi-objective optimization with linear and quadratic objective functions. In the current work, this model is extended by introducing a new objective, reflecting asset properties that are useful for the portfolio allocation process. A method based on parameterized achievement scalarizing function is applied to produce Pareto optimal portfolios. A mathematical programming formulation that allows for solving the problem with conventional optimization methods is presented. In addition, a method of reflecting the decision maker’s preferences by means of changing the weights in the achievement scalarizing functions is introduced. A decision making process is simulated for the three-objective portfolio optimization problem.
Źródło:
Control and Cybernetics; 2020, 49, 2; 193-210
0324-8569
Pojawia się w:
Control and Cybernetics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Trade-Off Guided Search for Approximate Pareto Optimal Portfolios
Autorzy:
Juszczuk, Przemysław
Kaliszewski, Ignacy
Miroforidis, Janusz
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/578497.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Pareto front approximation
Portfolio optimization
Aproksymacja frontu Pareto
Optymalizacja portfela
Opis:
In this paper, we attempt to represent the Pareto Front in the Markowitz mean-variance model by two-sided discrete approximations. We discuss the possibility of using such approximations for portfolio selection. The potential of the approach is illustrated by the results of preliminary numerical experiments.
Źródło:
Multiple Criteria Decision Making; 2017, 12; 49-59
2084-1531
Pojawia się w:
Multiple Criteria Decision Making
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Performance of robust portfolio optimization in crisis periods
Autorzy:
Balcilar, M.
Ozun, A.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/205665.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
Tematy:
robust control procedures
RobustRisk
portfolio optimization
Monte Carlo simulation
global crisis
Opis:
We examin empirical performances of two alterna- tive robust optimization models, namely the worst-case conditional value-at-risk (worst-case CVaR) model and the nominal conditional value-at-risk (CVaR) model in crisis periods. Both models are based on historical value-at-risk methodology. These performances are compared by using a portfolio constructed on the basis of daily clos- ing values of different stock indices in developed markets using data from 1990 to 2013. An empirical evidence is produced with Ro- bustRisk software application. Both a Monte-Carlo simulation and an out-of-sample test show that robust optimization with worst-case CVaR model outperforms the nominal CVaR model in the crisis peri- ods. However, the trade-off between model misspecification risk and return maximization depending on the market movements should be optimized in a robust model selection.
Źródło:
Control and Cybernetics; 2013, 42, 4; 855-871
0324-8569
Pojawia się w:
Control and Cybernetics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Metaheuristic optimization of marginal risk constrained long - short portfolios
Autorzy:
Vijayalakshmi Pai, G. A.
Michel, T.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/91858.pdf
Data publikacji:
2012
Wydawca:
Społeczna Akademia Nauk w Łodzi. Polskie Towarzystwo Sieci Neuronowych
Tematy:
metaheuristic
optimization
portfolio optimization
marginal risk
quadratic programming
meta heuristic method
data envelopment analysis
Opis:
The problem of portfolio optimization with its twin objectives of maximizing expected portfolio return and minimizing portfolio risk renders itself difficult for direct solving using traditional methods when constraints reflective of investor preferences, risk management and market conditions are imposed on the underlying mathematical model. Marginal risk that represents the risk contributed by an asset to the total portfolio risk is an important criterion during portfolio selection and risk management. However, the inclusion of the constraint turns the problem model into a notorious non-convex quadratic constrained quadratic programming problem that seeks acceptable solutions using metaheuristic methods. In this work, two metaheuristic methods, viz., Evolution Strategy with Hall of Fame and Differential Evolution (rand/1/bin) with Hall of Fame have been evolved to solve the complex problem and compare the quality of the solutions obtained. The experimental studies have been undertaken on the Bombay Stock Exchange (BSE200) data set for the period March 1999-March 2009. The efficiency of the portfolios obtained by the two metaheuristic methods have been analyzed using Data Envelopment Analysis.
Źródło:
Journal of Artificial Intelligence and Soft Computing Research; 2012, 2, 3; 259-274
2083-2567
2449-6499
Pojawia się w:
Journal of Artificial Intelligence and Soft Computing Research
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Information pricing for portfolio optimization
Autorzy:
Banek, T.
Kulikowski, R.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/970590.pdf
Data publikacji:
2003
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
Tematy:
wartość informacji
martyngał
optymalizacja portfela inwestycyjnego
value of information
martingale
portfolio optimization
Opis:
We consider the following problem: is there a rational or fair price for the reports made by analysts, experts, investor advisers concerning the rate of return (RR) of investments? We define the notion of the value of information included in the family of probability distributions of the RR. Next, we illustrate this notion for a linear-quadratic utility function.
Źródło:
Control and Cybernetics; 2003, 32, 4; 867-882
0324-8569
Pojawia się w:
Control and Cybernetics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Multiobjective duality for the Markowitz portfolio optimization problem
Autorzy:
Wanka, G.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/206011.pdf
Data publikacji:
1999
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
Tematy:
dualność
optymalizacja
duality
expected return
investment
Markowitz model
optimality conditions
portfolio optimization
Opis:
The classical Markowitz approach to portfolio selection leads to a biobjective optimization problem where the objectives are the expected return and the variance of a portfolio. In this paper a biobjective dual optimization problem to the Markowitz portfolio optimization problem is introduced and analyzed. For the Markowitz problem and its dual, weak and strong vector duality assertions are derived. The optimality conditions are also verified.
Źródło:
Control and Cybernetics; 1999, 28, 4; 691-702
0324-8569
Pojawia się w:
Control and Cybernetics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Equity Portfolio Optimization with Gold
Optymalizacja portfela akcji za pomocą złota
Autorzy:
Pruchnicka-Grabias, Izabela
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1925409.pdf
Data publikacji:
2021-01-13
Wydawca:
Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
Tematy:
tock portfolio optimization
gold
stocks
minimum variance portfolio
optymalizacja portfela akcji
złoto
akcje
portfel o minimalnej wariancji
Opis:
Purpose: The aim of the paper is to check if gold helps improve stock portfolio characteristics understood in the sense of the Markowitz model. If so, what are optimal shares of stocks and gold to minimize variance? Design/methodology/approach: The investment portfolio optimization procedure in the Markovitz environment is made. The study is devoted to investments made by Polish investors, that is stocks are reflected by the WIG index from the Warsaw Stock Exchange. The analysis is conducted in different periods of time in 2006–2019 covering bull and bear markets of gold. Findings: It is shown that gold can be used as a hedge asset; however, exact conclusions depend on the market situation. Including gold in the stock portfolio increases the portfolio rate of return and at the same time decreases risk measured with variance, however only during the bull market of gold. During the bear market, gold helps minimize risk but at the same time it lowers the portfolio rate of return compared to stocks-only portfolio. Besides, it turns out that during the bull market of gold, both skewness and kurtosis of the portfolio are more advantageous for an optimal portfolio covering both stocks and gold than for the stock one. Research limitations/implications: An important assumption of the study is in what way investments in gold are made. Here, they are made by the use of spot gold prices and they are recalculated into Polish zlotys in order to check the Polish investor perspective. In reality, it is not easy to invest directly in big amounts of gold, although in the literature spot gold prices are used for such research. Originality/value: The research contributes to the existing international literature on using gold in stock portfolio management by analyzing the problem from the point of view of a Polish investor. Originality/value: Original work.
Cel: celem artykułu jest weryfikacja, czy złoto pomaga ulepszyć parametry portfela składającego się z akcji za pomocą złota w kontekście modelu Markowitza. Jeśli tak, jakie są optymalne udziały akcji i złota pozwalające na minimalizację wariancji? Metodologia: przeprowadzono optymalizację portfela inwestycyjnego w świetle teorii Markowitza. Studium jest poświęcone inwestycjom przeprowadzanym przez polskich inwestorów, co oznacza, że akcje odzwierciedlane są za pomocą indeksu WIG20 z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Analiza prowadzona jest w różnych przedziałach czasowych w okresie 2006–2019, co pozwala na objęcie nią zarówno okresów hossy, jak i bessy panującej na rynku złota. Wyniki: pokazano, że złoto może być traktowane jako instrument zabezpieczający dla portfela akcji, jednakże ostateczne wyniki uzależnione są od sytuacji rynkowej. Włączenie złota do portfela akcji podnosi jego stopę zwrotu i w tym samym czasie zmniejsza ryzyko mierzone wariancją, jednakże tylko podczas, gdy na rynku złota panuje hossa. Podczas bessy złoto pomaga zminimalizować ryzyko, ale jednocześnie obniża stopę zwrotu z portfela w porównaniu z takim, który zawiera wyłącznie akcje. Poza tym okazuje się, że zarówno skośność, jak i kurtoza stóp zwrotu z portfela są bardziej atrakcyjne w przypadku portfela optymalnego zawierającego tak akcje, jak i złoto w porównaniu z wyłącznie akcyjnym. Ograniczenia/implikacje badawcze: istotnym ograniczeniem badań jest przyjęcie założenia dotyczącego sposobu inwestowania w złoto. Użyto bieżących cen złota, które przeliczano na złote w celu analizy perspektywy polskiego inwestora. W rzeczywistości, mimo że istnieje ograniczenie dla bezpośrednich inwestycji w złoto o dużej wartości, w literaturze stosuje się takie podejście. Oryginalność/wartość: badania wnoszą wkład do istniejącej literatury przedmiotu w kontekście zastosowania złota w zarządzaniu portfelem akcji poprzez analizę problemu z perspektywy polskiego inwestora.
Źródło:
Problemy Zarządzania; 2020, 4/2020 (90); 62-77
1644-9584
Pojawia się w:
Problemy Zarządzania
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Wyświetlanie 1-10 z 29

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies