We examin empirical performances of two alterna-
tive robust optimization models, namely the worst-case conditional
value-at-risk (worst-case CVaR) model and the nominal conditional
value-at-risk (CVaR) model in crisis periods. Both models are based
on historical value-at-risk methodology. These performances are
compared by using a portfolio constructed on the basis of daily clos-
ing values of different stock indices in developed markets using data
from 1990 to 2013. An empirical evidence is produced with Ro-
bustRisk software application. Both a Monte-Carlo simulation and
an out-of-sample test show that robust optimization with worst-case
CVaR model outperforms the nominal CVaR model in the crisis peri-
ods. However, the trade-off between model misspecification risk and
return maximization depending on the market movements should be
optimized in a robust model selection.
Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies
Informacja
SZANOWNI CZYTELNICY!
UPRZEJMIE INFORMUJEMY, ŻE BIBLIOTEKA FUNKCJONUJE W NASTĘPUJĄCYCH GODZINACH:
Wypożyczalnia i Czytelnia Główna: poniedziałek – piątek od 9.00 do 19.00