Skocz do pozycji: 1.

Tytuł:

Klasyczny portfel Markowitza vs. portfel techniczny. Porównanie stóp zwrotu na rynku Forex
Markowitz’s Portfolio vs. Technical Portfolio. The Rates of Return Comparision on the Forex Market

Autorzy:

Bednarz, Krzysztof

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/33578451.pdf

Data publikacji:

2023

Wydawca:

Katolicki Uniwersytet Lubelski Jana Pawła II

Tematy:

portfolio analysis
technical analysis
Forex
analiza portfelowa
analiza techniczna

Opis:

Inwestowanie na rynkach finansowych charakteryzuje się ryzykiem oraz zyskiem lub stratą. Za najbardziej ryzykowny uważany jest rynek Forex, na którym zdecydowana większość inwestorów traci posiadane środki.W artykule przedstawiono dwa podejścia do inwestowania. Pierwsze z nich przy użyciu klasycznej analizy portfelowej H. Markowitza umożliwia ograniczenie ryzyka oraz przeprowadzenie zyskownych transakcji poprzez utworzenie portfela o minimalnej wariancji. Osiągnięta stopa zwrotu wynosi 132,7%. Drugim podejściem jest dobór instrumentu przy pomocy analizy technicznej. Okazało się ono korzystniejsze od klasycznego portfela H. Markowitza o 155,42 p.p., osiągając stopę zwrotu w wysokości 288,12% w ciągu 10 dni transakcyjnych (w oparciu o rzeczywiste dane z rynku).
Investing in financial markets is characterized by risk as well as profit or loss. The Forex market is considered the riskiest – the vast majority of investors lose their funds.The article presents two approaches to investing. The first one, using H. Markowitz’s classic portfolio analysis, allows to reduce risk and conduct profitable transactions by creating a minimum variance portfolio. The achieved rate of return is approximately 132.7%. The second approach is to select the right instrument using technical analysis. It turns out to be 155.42 p.p. more favorable than the classic H. Markowitz portfolio, achieving a 288.12% rate of return within 10 trading days (based on actual market data).

Źródło:

Przegląd Prawno-Ekonomiczny; 2023, 4; 9-23
1898-2166

Pojawia się w:

Przegląd Prawno-Ekonomiczny

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 2.

Tytuł:

Wielowymiarowa analiza atrakcyjności inwestycyjnej spółek sektora spożywczego notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
Multivariate investment attractiveness analysis of food sector companies of Warsaw Stock Exchange

Autorzy:

Kijek, Arkadiusz

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/425056.pdf

Data publikacji:

2014

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

investment attractiveness index
linear ordering
portfolio analysis
optimization

Opis:

The article presents the results of study of investment attractiveness of food sector companies listed at the Warsaw Stock Exchange. The multivariate statistical methods are applied to evaluate the financial standing of companies. The author constructs the investment attractiveness index that is used to order companies by their economic and financial standing. Based on the values of investment attractiveness index the structure of optimal portfolios are determined according to Markowitz portfolio theory. The results of survey indicate directions of investment portfolio diversification.

Źródło:

Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics; 2014, 4(46); 175-188
1507-3866

Pojawia się w:

Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 3.

Tytuł:

Liquidity and solvency of a company and the rate of return – an analysis of the Warsaw Stock Exchange

Autorzy:

Zalewska, Justyna
Nehrebecka, Natalia

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1356652.pdf

Data publikacji:

2020-06-06

Wydawca:

Uniwersytet Warszawski. Wydział Nauk Ekonomicznych

Tematy:

liquidity
solvency
asset pricing models
CAPM
portfolio analysis

Opis:

The purpose of the article is to analyse the impact of various financial ratios used to evaluate a company’s liquidity and solvency on the rates of return on the shares of companies listed on the Warsaw Stock Exchange. In the context of developing countries, the relationship between liquidity and solvency on the one hand and the return on equity on the other is still not clear. Poland is the most economically developed country in Central and Eastern Europe. A thorough analysis is necessary to take appropriate action and introduce adequate regulations in the country, as well as to create the foundation for researching other economies in this region. In addition, this article includes new estimators that have not yet been taken into account but that may affect the rates of return, which will contribute to the literature on the subject and to the development of knowledge on the volatility of returns on shares. In the study, we have calculated the time-varying beta coefficients of the capital asset pricing model (CAPM) model and analysed portfolios based on three liquidity ratios and four solvency ratios, which were computed using the CAPM, Fama–French and Carhart models. The empirical study described in the article focuses on companies listed on the Warsaw Stock Exchange in the period from 1 January 1999 to 30 June 2013. Regressions were estimated by the least-squares method and by quantile regression. Based on the results, it was found that listed companies at risk of bankruptcy are able to meet their short-term liabilities. Liquidity and solvency measured by financial ratios significantly affect the sensitivity of the rate of return on shares to the risk factors expressed in the CAPM, Fama––French and Carhart models.

Źródło:

Central European Economic Journal; 2019, 6, 53; 199 - 220
2543-6821

Pojawia się w:

Central European Economic Journal

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 4.

Tytuł:

Zastosowanie metody bootstrapowej w analizie portfelowej
Application of bootstrap method for portfolio analysis

Autorzy:

Zglińska-Pietrzak, Aneta

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/422871.pdf

Data publikacji:

2012

Wydawca:

Główny Urząd Statystyczny

Tematy:

metody bootstrapowe
analiza portfelowa
bootstrap simulations
portfolio analysis

Opis:

Celem artykułu jest zastosowanie metodologii bootstrapu do poprawy rozwiązania zadania optymalizacji portfela akcji według modelu Markowitza. Zakładając, że stopy zwrotu i macierz wariancji-kowariancji są znane, w modelu minimalizuje się ryzyko wariancyjno-kowariancyjne przy spełnieniu, m.in. warunku osiągnięcia oczekiwanej lub założonej stopy zwrotu z portfela akcji. Klasyczna metoda Markowitza i jej wersja bootstrapowa dają odmienne rezultaty. W artykule omówiono portfele uzyskane na podstawie danych empirycznych i danych w postaci prób bootstrapowych losowanych zwrotnie oraz dokonano analizy różnic między nimi. Dane empiryczne dotyczą stóp zwrotu dla akcji Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW). Okazuje się, że zastosowanie losowych prób bootstrapowych pozwala uzyskać portfel o mniejszym ryzyku niż w przypadku portfela otrzymanego klasyczną metodą Markowitza.
This paper presents Markowitz’s mean-variance portfolio optymalization theory with and without bootstrap simulations. It is assumed that means and covariances of the assets returns are known and the variance with respect to a fixed expected return is minimized. It is concluded that there are significant differences between portfolios with and without bootstrap method and that the resampling data leads to asset allocations that are less risky. This methodology is applied in the Warsaw Stock Exchange.

Źródło:

Przegląd Statystyczny; 2012, 59, 3; 246-258
0033-2372

Pojawia się w:

Przegląd Statystyczny

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 5.

Tytuł:

EKSPERYMENTALNA OCENA EFEKTYWNOŚCI PORTFELA FUNDAMENTALNEGO DLA SPÓŁEK Z INDEKSU WIG20 ZA LATA 2004 – 2016
EXPERIMENTAL ASSESSMENT OF FUNDAMENTAL PORTFOLIOS EFFECTIVENESS BASED ON STOCKS INCLUDED IN WIG20 INDEX IN THE PERIOD 2004-2016

Autorzy:

Staszak, Michał

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/453828.pdf

Data publikacji:

2017

Wydawca:

Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki

Tematy:

portfel fundamentalny
analiza portfelowa
TMAI
Markowitz
GPW
fundamental portfolio
portfolio analysis
WSE

Opis:

Przedmiotem badania było porównanie efektywności różnych metod konstrukcji portfeli fundamentalnych na przykładzie polskiego rynku kapitałowego. W tym celu wykorzystano klasyczną teorię portfelową oraz alternatywne podejście bazujące na taksonomicznej mierze atrakcyjności inwestycji (TMAI). Skuteczność obu metod poddano weryfikacji z wykorzystaniem spółek wchodzących w skład indeksu WIG20 w latach 2004 – 2016.
The aim of this paper is a comparison of effectiveness of different methods related to construction of fundamental portfolios in the case of polish capital market. The study describes classical portfolio theory and alternative approach based on the Taksonomiczna Miara Atrakcyjności Inwestycji (TMAI) measure. The effectiveness of all methods is verified using the companies included in the WIG20 index in the period 2004 - 2016. Keywords: fundamental portfolio, portfolio analysis, TMAI, Markowitz, WSE

Źródło:

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2017, 18, 4; 672-678
2082-792X

Pojawia się w:

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 6.

Tytuł:

Effectiveness of investing in the stocks of renewable energy companies in Poland
Efektywność inwestycji w akcje spółek energetyki odnawialnej w Polsce

Autorzy:

Daniluk, K.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/2048752.pdf

Data publikacji:

2022-03-31

Wydawca:

Akademia Bialska Nauk Stosowanych im. Jana Pawła II w Białej Podlaskiej

Tematy:

equity investment
renewable energy sources
portfolio analysis
energy companies

Opis:

Subject and purpose of work: This study investigates the effectiveness of equity investment in renewable energy companies. The aim of the research is to compare the effectiveness of investing in the stocks of companies from the conventional and renewable energy sector on the Warsaw Stock Exchange. Materials and methods: The research material consisted of the stock prices of selected energy companies listed on the Warsaw Stock Exchange’s Main Market and NewConnect. Representative investment portfolios were created and their average monthly logarithmic rates of return, standard deviations and Sharpe ratios for the period 2013–2020 were examined. Results: The portfolios of renewable energy companies were characterised by higher risk, but also higher average returns; as a result, they achieved higher risk-adjusted efficiency ratios than the portfolios of conventional energy companies. Conclusions: Shares in renewable energy companies, despite a significant risk, can be an attractive form of investment, which is crucial for privately financing the energy transformation in Poland.

Źródło:

Economic and Regional Studies; 2022, 15, 1; 47-55
2083-3725
2451-182X

Pojawia się w:

Economic and Regional Studies

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 7.

Tytuł:

Macroeconomic Risk of Investment Portfolios at the Warsaw Stock Exchange
Ryzyko makroekonomiczne portfeli inwestycyjnych na GPW w Warszawie

Autorzy:

Jaguś, Felicjan

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/905058.pdf

Data publikacji:

2009

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Tematy:

multidimensional statistic analysis
principal components analysis
cluster analysis
risk management
portfolio analysis

Opis:

The essay presents the attempt to examine selected macroeconomic risk factors of portfolio Investments in Polish capital market as well as to build investment portfolios sensitive to particular risk profiles. With this objective in view, quoted companies at WSE were classified in accordance lo selected macroeconomic risk factor, applying the multidimensional statistic analysis. On the basis of the classification the shares portfolios of different risk profiles were built. The principal components analysis was applied to specify the main macroeconomic risk factors. Next, for all assets individually multifactor regression models were built to describe relations between the return rates of the assets and the macroeconomic risk factors. As a result of the regression analysis the sensitivity risk measures were received. The clustering analysis was applied in order to classify the assets in accordance to the sensitivity risk measures. The result of classification was used to build the portfolios that are sensitive to specific of macroeconomic risks. Finally the influence of the specific macroeconomic risks on total investment risk was examined.
W pracy podjęto próbę oceny wybranych czynników ryzyka makroekonomicznego inwestycji portfel owej na polskim rynku kapitałowym. W tym celu przeprowadzono analizę klasyfikacji spółek ze względu na wybrane czynniki ryzyka makroekonomicznego, a następnie budowano portfele akcji o określonych profilach tego ryzyka. Badanie przeprowadzono na miesięcznych danych makroekonomicznych oraz miesięcznych stopach zwrotu spółek notowanych na GPW w Warszawie w okresie od stycznia 1999 do sierpnia 2005 r. Do specyfikacji ryzyka wykorzystano analizę głównych składowych. Wyznaczone składowe główne potraktowano jako czynniki ryzyka makroekonomicznego. Następnie oszacowano funkcje regresji opisujące stopy zwrotu akcji z wyznaczonymi czynnikami ryzyka. W wyniku analizy n presji otrzymano miary ryzyka wrażliwości stóp zwrotu spółek na poszczególne czynniki ryzyka makroekonomicznego. Następnie wykorzystano analizę skupień i dokonano klasyfikacji spółek ze względu na wyznaczone miary wrażliwości. Na podstawie wyników klasyfikacji zbudowano portfele akcji o określonych profilach makroekonomicznego ryzyka a następnie przeprowadzono analizę dywersyfikacji ryzyka portfeli. Ostatecznie zbadano wpływ poszczególnych czynników ryzyka na całkowite ryzyko inwestycji.

Źródło:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2009, 225
0208-6018
2353-7663

Pojawia się w:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 8.

Tytuł:

On portfolio analysis using oriented fuzzy numbers for the trade-related sector of the Warsaw Stock Exchange

Autorzy:

Łyczkowska-Hanćkowiak, Anna
Wójcicka-Wójtowicz, Aleksandra

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/29432380.pdf

Data publikacji:

2023

Wydawca:

Politechnika Wrocławska. Oficyna Wydawnicza Politechniki Wrocławskiej

Tematy:

oriented fuzzy numbers
recommendation
portfolio analysis
imprecision
fuzzy discount factor

Opis:

Oriented fuzzy numbers are useful in portfolio management since they convey information regarding uncertainty and imprecision when considering financial markets. One may apply a fuzzy discount factor and an imprecise present value in the form of a trapezoidal oriented fuzzy number. An investor can obtain recommendations on individual stocks (buy, sell, accumulate, reduce). Analogous recommendations are also issued by experts. In such cases, recommendations are mostly based on available data and expert’s knowledge and experience. The purpose of the paper is to present a procedure for comparing the accuracy of both types of recommendations. Also, the real impact the recommendations have on potential changes in portfolio composition in trading-related industries is considered. The research uses quotations from companies from the trading sector of the Warsaw Stock Exchange (WSE). Theoretical considerations are presented in the form of an empirical case study.

Źródło:

Operations Research and Decisions; 2023, 33, 4; 155--170
2081-8858
2391-6060

Pojawia się w:

Operations Research and Decisions

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 9.

Tytuł:

Adaptacja analizy portfolio na potrzeby rynkowo zorientowanego zarządzania miastem
Adaptation of portfolio analysis for market orientated city management

Autorzy:

Kauf, Sabina

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1871399.pdf

Data publikacji:

2010

Wydawca:

Uniwersytet Opolski

Tematy:

portfolio analysis
location behavior
analysis and diagnosis ofsituation
analiza portfolio
zarządzanie miastem
analiza i diagnoza sytuacji

Opis:

Artykuł prezentuje adaptację analizy portfolio do diagnozy sytuacji rozwojowej obszarów miejskich. Opracowanie omawia kwestie możliwości adaptacji tej analizy przez zarządzających obszarami miejskimi. Wskazano także ograniczenia w jej wykorzystaniu.
Article presents analysis of locational behavior receivers of the city. It takes problems of capabilities of adaptation of portfolio analysis for purposes of managements city areas. It indicates limitations with their utilization relate.

Źródło:

Studia Miejskie; 2010, 1; 67-75
2543-5302
2082-4793

Pojawia się w:

Studia Miejskie

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 10.

Tytuł:

Technique of a choice the optimal combination of Renewable Energy Sources in the Power Supply System taking into account the random nature of changes in weather conditions

Autorzy:

Shalukho, A.
Sosnina, E.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/115433.pdf

Data publikacji:

2012

Wydawca:

Fundacja na Rzecz Młodych Naukowców

Tematy:

renewable energy sources
operational risk of consumer's electricity
portfolio analysis theory
renewable energy source portfolio

Opis:

In the following paper questions how to increase an effi ciency of renewable energy sources in power supply systems are considered. The new additional criterion in choosing a combination of renewable energy sources is off ered — the operational risk of consumer’s electricity (ORCE), which takes into account the random nature of changes in weather conditions. Design procedure ORCE based on application of the portfolio analysis theory is developed.

Źródło:

Challenges of Modern Technology; 2012, 3, 3; 19-22
2082-2863
2353-4419

Pojawia się w:

Challenges of Modern Technology

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 11.

Tytuł:

Dominacje stochastyczne w analizie portfela usług informatycznych
Stochastic dominance in it services portfolio analysis

Autorzy:

Wachstiel, Łukasz

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/593135.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analiza portfela
Dominacje stochastyczne
Usługi informatyczne
IT services
Portfolio analysis
Stochastic dominance

Opis:

Artykuł prezentuje zastosowanie dominacji stochastycznych w analizie portfela usług informatycznych. Przybliżona została ogólna charakterystyka portfela usług informatycznych oraz jego podstawowe źródła ryzyka. W części praktycznej pracy wykorzystano kryterium warunkowych dominacji stochastycznych w celu stworzenia rankingu usług oraz zbudowania granicy efektywnej portfela.
The article presents the stochastic dominance appliance in IT services portfolio analysis. In the first part we describe the general characteristic of IT services portfolio and its risk sources. Next, we utilize stochastic dominance to rank the services in the portfolio and build the efficient frontier.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2015, 227; 96-108
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 12.

Tytuł:

Efektywność optymalnych portfeli inwestycyjnych zbudowanych na podstawie wykładnika Hursta
The efficiency of optimal investment portfolio building on the basis of the Hurst exponent

Autorzy:

Miśkiewicz-Nawrocka, M.
Zeug-Żebro, K.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/325080.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej

Tematy:

analiza portfelowa
wykładnik Hursta
szeregi czasowe
portfolio analysis
Hurst exponent
time series

Opis:

Praca H. Markowitza Portfolio Selection [1952] zapoczątkowała intensywny rozwój dziedziny naukowej jaką jest analiza portfelowa. Prowadzone od wielu lat badania dostarczają nowych narzędzi oraz podejść do wyznaczania udziałów instrumentów finansowych w portfelu optymalnym, np. wskaźniki analizy fundamentalnej. Nowym podejściem zaproponowanym przez autorów jest zastosowanie do budowy portfela optymalnego wykładnika Hursta, będącego narzędziem nieliniowych układów dynamicznych. Celem artykułu jest zbudowanie oraz ocena efektywności portfeli optymalnych wyznaczonych w oparciu o wykładnik Hursta.
The article Portfolio Selection by H. Markowitz [1952] started intensive development of scientific field which is a portfolio analysis. Research conducted for many years have provided new tools and approaches for estimating the shares of financial assets in the optimal portfolio. A new approach proposed by authors in the area of optimal portfolio building is the use of the Hurst exponent, which is a basis tool of nonlinear dynamic systems. The paper aims to construct and evaluate the efficiency of optimal portfolios determined based on the Hurst exponent.

Źródło:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2018, 127; 149-162
1641-3466

Pojawia się w:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 13.

Tytuł:

Pomiar ryzyka portfeli inwestycyjnych zbudowanych na podstawie charakterystyki teorii chaosu
Measurement of the investment portfolio risk constructed on the characteristic of chaos theory

Autorzy:

Zeug-Żebro, K.
Miśkiewicz-Nawrocka, M.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/325695.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej

Tematy:

portfolio analysis
investment risk
fractal dimension
analiza portfelowa
ryzyko inwestycyjne
wymiar fraktalny

Opis:

Risk management is a very important issue related to investing in the stock market. As part of the portfolio analysis, which is used for this purpose, it is shown that it enables elimination of a significant part of risk accompanying financial instruments and construction of such investment portfolio that will be characterized by the risk level optimal for a investor. The main aim of the work will be an attempt to diversify the risk of the portfolio of shares, constructed on the basis of a measure coming from the theory of deterministic chaos, ie the fractal dimension.
Zarządzanie ryzykiem jest bardzo ważnym zagadnieniem związanym z inwestowaniem na giełdzie. W ramach analizy portfelowej, która wykorzystywana jest między innymi do tego celu, wykazuje się, że umożliwia ona wyeliminowanie znacznej części ryzyka towarzyszącego instrumentom finansowym i konstruowanie takiego portfela inwestycyjnego, który będzie się charakteryzował optymalnym dla danego inwestora poziomem ryzyka. Głównym celem pracy będzie próba zdywersyfikowania ryzyka portfela akcji, zbudowanego na podstawie miary wywodzącej się z teorii chaosu deterministycznego, tj. wymiaru fraktalnego.

Źródło:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2018, 130; 703-713
1641-3466

Pojawia się w:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 14.

Tytuł:

An analytical method for construction of a fundamental portfolio
Analityczna metoda wyznaczania portfela fundamentalnego

Autorzy:

Kliber, Paweł

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/582999.pdf

Data publikacji:

2019

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

portfolio analysis
fundamental value
multicriterial choice
fundamental portfolio
analiza portfelowa
wartość fundamentalna
wybór wielokryterialny
portfel fundamentalny

Opis:

The classical models used for the construction of an investment portfolio do not take into account the fundamental values of the companies in question. The model of a fundamental portfolio adds this dimension to the classical criteria of profitability and risk. It is assumed that an investor selects stocks according to their attractiveness measured by some fundamental values of companies. In the paper the authors propose an analytical solution of the optimization problem of constructing a fundamental portfolio and present empirical examples of the calculation of fundamental portfolios of stocks listed on the Warsaw Stock Exchange.
Klasyczne metody wyboru portfela inwestycyjnego nie biorą pod uwagę wartości fundamentalnej spółek. Model portfela fundamentalnego dodaje ten wymiar do klasycznych kryteriów zyskowności i ryzyka. Zakłada się w nim, że inwestor wybiera spółki według ich atrakcyjności inwestycyjnej, mierzonej za pomocą pewnych wskaźników fundamentalnych. W artykule przedstawiono propozycję analitycznego rozwiązania problemu optymalizacyjnego konstrukcji portfela fundamentalnego. Zaprezentowano też przykłady wyznaczania tą metodą portfeli fundamentalnych złożonych z akcji spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Źródło:

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2019, 63, 2; 25-36
1899-3192

Pojawia się w:

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 15.

Tytuł:

Odporne modyfikacje modelu Blacka-Littermana na przykładzie polskiego rynku kapitałowego
Robust Modyfications of Black-Litterman Model for Polish Capital Market

Autorzy:

Orwat-Acedańska, Agnieszka

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/593184.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analiza portfelowa
Estymatory
Rynek kapitałowy
Teoria portfelowa Markowitza
Capital market
Estimators
Markowitz portfolio theory
Portfolio analysis

Opis:

W pracy rozważano portfele Markowitza, dla których charakterystyki aktywów składowych szacowano odpornymi metodami MVE oraz MCD, a także podejściem Blacka-Littermana, gdzie rozkład a priori specyfikowano na podstawie prognoz wykorzystujących wyniki badań ankietowych koniunktury. Na podstawie dziennych stóp zwrotu z indeksów sektorowych GPW obejmujących lata 2007-2013 analizowano empiryczne własności rozważanych portfeli. Pokazano, że metoda MVE generuje portfele bardzo konserwatywne, natomiast MCD - agresywne, niezależnie od przyjętych wartości punktów załamania. Uwzględnienie dodatkowo rozkładów a priori w podejściu Blacka-Littermana miało jedynie ograniczony wpływ na wyniki. Pokazano także, że korzystanie z wyników badań ankietowych koniunktury w klasycznym podejściu Blacka-Littermana jest uzasadnione przy dłuższych szeregach czasowych, na podstawie których były generowane prognozy stóp zwrotu aktywów składowych portfeli.
The paper discusses Markowitz portfolios where asset characteristics were estimated with robust MVE and MCD procedures as well as Black-Litterman method with business tendency survey results employed to specify a priori distributions. Using daily returns on sector stock indices from Warsaw Stock Exchange spanning the period 2007-2013 empirical performance of the portfolios were examined. It is shown that MVE portfolios were extremely conservative, whereas MCD - very aggressive regardless of the estimator's breakdown points. Incorporating additional a priori knowledge hardly affected the results. Additionally it is documented that including data from the business tendency surveys may improve the portfolio characteristics provided sufficiently long time series are used to forecast the asset returns.3

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2015, 242; 85-103
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 16.

Tytuł:

Zarządzanie portfelem klientów – ocena i systematyzacja istniejących modeli
Customer portfolio management – the assessment and systematization of existing models

Autorzy:

Rudawska, Edyta

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/587904.pdf

Data publikacji:

2016

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analizy portfelowe
Marketing relacji
Relacje z klientami
Customer relationships
Portfolio analysis
Relationship marketing

Opis:

Brak stabilności rynkowej i niepewność, jako efekty szybkiego tempa zmian zachodzących w środowisku biznesowym, a także wysoki poziom konkurencyjności powodują, że zarządzanie przedsiębiorstwem musi stanowić ciągły proces analizy otoczenia i potencjału firmy z perspektywy klientów oraz projektowania i wdrażania strategii zapewniających budowę jej trwałej pozycji konkurencyjnej oraz efektywność działań w odniesieniu do indywidualnych klientów lub grup odbiorców. Szczególnego znaczenia w tym procesie nabiera analiza i pomiar wartości klientów oraz ustalenie optymalnej struktury obsługiwanych klientów. Stąd celem artykułu jest ocena i systematyzacja istniejących w literaturze modeli analiz portfolio klientów.
The luck of market stability and uncertainty, as a result of the rapid pace of changes in the business environment as well as a high level of competitiveness make that the process of corporate management must include a continuous process of analysing company environment and the company's potential from the perspective of customers and designing and implementing strategies to ensure the creation its sustainable competitive advantage and effectiveness of actions regarding customers. The analysis and measurement of customer value and a creation of an optimal customers portfolio is of particular importance in this process. Thus, the paper attempts to assess and systematize customer portfolio analysis models basing on existing literature.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2016, 254; 170-180
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 17.

Tytuł:

Zastosowanie wykładnika Hursta do wyznaczania portfeli optymalnych
The application of Hurst exponents to building optimal portfolios

Autorzy:

Miśkiewicz-Nawrocka, Monika

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/589655.pdf

Data publikacji:

2016

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analiza portfelowa
Taksonomiczna miara TMAI
Wykładnik Hursta
Hurst exponent
Measure TMAI
Portfolio analysis

Opis:

Publikacja H. Markowitza na temat wyznaczania optymalnego portfela inwestycyjnego spowodowała ogromny wzrost zainteresowania wielu badaczy analizą portfelową. Na przestrzeni ostatnich 60 lat pojawiły się liczne modyfikacje modelu Markowitza, a także powstało wiele nowych metod i modeli. Nowym podejściem, proponowanym w poniższym opracowaniu, jest zastosowanie wykładnika Hursta do wyznaczenia składu portfela optymalnego. Celem opracowania jest konstrukcja portfela optymalnego na podstawie wykładnika Hursta, miary TMAI oraz portfel Markowitza.
The publication of H. Markovitz on determining the optimal investment portfolio resulted in a huge increase of interest of many researchers of portfolio analysis. Over the past 60 years there have been numerous modifications of the Markowitz model, as well as many new methods and models. A new approach proposed in the following paper is the use of the Hurst exponent to determine the optimal portfolio composition. The paper aims to construct an optimal portfolio on the basis of the Hurst exponent, the TMAI measures and the portfolio of Markowitz.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2016, 265; 38-51
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 18.

Tytuł:

Alternatywne względem ujęcia Markowitza podejście do szacowania stopy zwrotu z portfela
Alternative Formulation of Rate-of-Return Estimation in Comparison with Markowitz Approach

Autorzy:

Stachura, Michał
Wodecka, Barbara

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/589711.pdf

Data publikacji:

2013

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analiza portfelowa
Stopa zwrotu akcji
Teoria portfelowa Markowitza
Markowitz portfolio theory
Portfolio analysis
Stock rate of returns

Opis:

In the study, two approaches of rate-of-return estimation are compared. One of them, that predominates in practice and that is called by the authors heterogeneous, refers to a separate rate-of-return estimation for every individual asset, and then to an interpolation of obtained values in order to asses rate of return for any portfolio with priorly given proportions of assets. The heterogeneous approach is based on premises concerning a proper method of rate-of-return estimation for individual assets, and a specific method of interpolating estimates for any portfolio as well. In contrast, the other approach, called homogeneous, refers to uniform treatment of all portfolios without exceptions, which leads to a direct rate-of-return estimation for any portfolio with priorly given proportions of assets. The essence of both approaches and discrepancies between them are illustrated with use of properly chosen examples (arbitrary and empirical). Examples' analysis indicates some advantage of the homogeneous approach over the heterogeneous one.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2013, 154; 92-101
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 19.

Tytuł:

Analiza portfela o maksymalnej przewidywalności
Analysis of the Maximally Predictable Portfolio

Autorzy:

Jarek, Sławomir

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/593074.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Algorytmy
Modele prognostyczne
Portfel papierów wartościowych
Teoria analizy portfelowej
Algorithms
Forecasting models
Portfolio analysis theory
Portfolio securities

Opis:

W nowoczesnej teorii portfelowej jest rozważany problem takiego doboru aktywów, aby wybrane statystyki portfela, takie jak np. oczekiwana wartość czy wariancja, przyjmowały określone wartości. W procesie tym explicite są pomijane własności predyktorów stóp zwrotu w takim sensie, że skład portfela nie zależy bezpośrednio od czynników mających pośredni wpływ na zmienność portfela. W artykule zaproponowano trzy algorytmy tworzenia portfela, które kładą główny nacisk na zmienność wyjaśnianą przez model prognostyczny użyty do szacowania przyszłych wartości stóp zwrotu. W algorytmach tych wariancja wyjaśniana przez model prognostyczny jest użyta do wyznaczania poszczególnych wag aktywów w portfelu.
In this study was described a three algorithms which can be used to construction of the Maximally Predictable Portfolio (MPP). It in some way is related to the theory of orthogonal portfolios and eigenportfolios. Although we cannot assume that the resulting MPP will be create the efficient portfolio, according to modern portfolio theory, but for years this direction of research aroused interest among researchers. Unfortunately, the properties of used numerical methods can create a barrier to their use. The construction of the proposed algorithms trying to reduce these barriers by allowing determination of the MPP. This work has a theoretical character and it will be need to carry out a number of empirical studies which will verify the properties of the proposed algorithms.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2015, 237; 23-36
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 20.

Tytuł:

Konstrukcja portfela optymalnego przy wykorzystaniu narzędzi identyfikacji chaosu w szeregach czasowych
Construction of optimal portfolio using tools identification of chaos in time series

Autorzy:

Miśkiewicz-Nawrocka, M.
Zeug-Żebro, K.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/327056.pdf

Data publikacji:

2016

Wydawca:

Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej

Tematy:

analiza portfelowa
największy wykładnik Lapunowa
szeregi czasowe
portfolio analysis
largest Lyapunov exponent
time series

Opis:

W ostatnich latach oprócz klasycznych metod analizy portfelowej rozwinęły się również nowe, alternatywne techniki dywersyfikacji portfela inwestycyjnego, uwzględniające np. wskaźniki analizy fundamentalnej. Nowym podejściem zaproponowanym w niniejszym opracowaniu jest zastosowanie jednej z miar identyfikacji chaosu deterministycznego, tj. największego wykładnika Lapunowa. Celem artykułu jest konstrukcja portfeli optymalnych wyznaczonych m.in. na podstawie największego wykładnika Lapunowa oraz porównanie zysków ze zbudowanych portfeli.
In recent years, in addition to classical methods of portfolio analysis have been developed new, alternative diversification techniques of investment portfolio which take into account for example the indicators of fundamental analysis. A new approach proposed in the paper is the use of the measure for identifying chaos, i.e. the largest Lyapunov exponent. The paper aims to construct optimal portfolios determined based on the largest Lyapunov exponent and a comparison of the profits from the constructed portfolios.

Źródło:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2016, 96; 343-352
1641-3466

Pojawia się w:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 21.

Tytuł:

Comparative analysis of electric energy risk changes in selected European regions
Analiza porównawcza ryzyka zmiany ceny energii elektrycznej w wybranych regionach Europy

Autorzy:

Ganczarek-Gamrot, Alicja

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/592519.pdf

Data publikacji:

2017

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Conditional Value-at-Risk
Dynamic conditional correlation
Portfolio analysis
Value-at-Risk
Analiza portfelowa

Opis:

In the paper volatility of prices from selected European electric energy markets was described using multivariate autoregressive models VAR-GARCH. Quotations from Polish TGE, European EEX, Nordic Nord Pool and center Europe OTE were used from January 2014 to October 2016. We made risk analysis of change in average daily prices and proposed a portfolio of electric energy contract. The risk of single contracts was estimated by Value-at-Risk (VaR). The risk of portfolio was estimated by Conditional Value-at-Risk (CVaR).
W pracy opisano za pomocą wielowymiarowych modeli autoregresyjnych VAR-GARCH procesy zmienności cen energii elektrycznej na wybranych europejskich rynkach energii elektrycznej. Na bazie notowań z towarowych rynków natychmiastowych: polskiej Towarowej Giełdy Energii (TGE), European Energy Exchange (EEX), skandynawskiej Nord Pool oraz krajów Europy środkowej Czech, Słowacji, Węgier i Rumunii, korzystających z usług czeskiego operatora (OTE) w okresie od stycznia 2014 do października 2016, przeprowadzono analizę ryzyka zmiany średniej dziennej ceny energii elektrycznej oraz zaproponowano portfel kontraktów na energię elektryczną, minimalizując ryzyko straty w badanym okresie. Ryzyko straty pojedynczych kontraktów estymowano za pomocą wartości zagrożonej VaR. Do optymalizacji portfela kontraktów wykorzystano warunkową wartość zagrożoną CVaR.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2017, 344; 7-24
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 22.

Tytuł:

Optymalny portfel inwestycyjny z kryterium maksymalnej skośności
Optimal Investment Portfolio for Skewness Maximization Criteria

Autorzy:

Kopańska-Bródka, Donata

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/590156.pdf

Data publikacji:

2014

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analiza portfelowa
Optymalizacja
Optymalizacja wielokryterialna
Portfel inwestycyjny
Teoria portfelowa Markowitza
Investment portfolio
Markowitz portfolio theory
Multiple criteria optimization
Optimalization
Portfolio analysis

Opis:

Celem artykułu jest przedstawienie problemu wyboru optymalnego portfela akcji w sytuacji, kiedy preferencje inwestora odnoszą się do wartości oczekiwanej, wariancji i skośności rozkładu stopy zwrotu portfela. Zadanie zostaje sformułowane jako zagadnienie wielokryterialne, w którym trzeci moment centralny rozkładu przyjmowany jest jako miara skośności. W artykule dyskutowane są różne podejścia do rozwiązania problemu wielokryterialnego oraz trudności związane z technikami obliczeniowymi. W szczególności przedstawiono problemy związane z zastosowaniem metod programowania celowego do określenia struktury optymalnego portfela inwestycyjnego.
In this paper we analyze the portfolio optimization problem when investor preferences relate to the expected value, variance and skewness of distribution of portfolio return. The third central moment of the distribution is taken as a measure of skewness. Portfolio optimization using higher moments is a more involved problem than the mean-variance approach. The problem is formulated as multi-objective programming problem there the investor tries to maximize expected return and skewness, while simultaneously minimizing variance. To solve such portfolio problem, we can use specific approaches and techniques. We take especially account by utilizing Goal Programming to determine the optimal structure of the investment portfolio and incorporate investors preferences for higher moments.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2014, 208; 46-58
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 23.

Tytuł:

Risk-based Approach in Portfolio Management on Polish Power Exchange and European Energy Exchange
Zarządzanie ryzykiem portfela na towarowej giełdzie energii (polpx) i europejskiej giełdzie energii (eex)

Autorzy:

Trzpiot, Grażyna
Ganczarek-Gamrot, Alicja
Majewska, Justyna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/592732.pdf

Data publikacji:

2014

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analiza porównawcza
Analiza portfelowa
Kontrakty terminowe
Rynek energetyczny
Comparative analysis
Energy market
Fixed-period contracts
Portfolio analysis

Opis:

W artykule dokonano analizy porównawczej modeli wyboru portfeli budowanych w oparciu o miarę ryzyka CVaR (warunkowaną wartość zagrożoną). Zbadano portfele na rynkach kontraktów krótkoterminowych energii elektrycznej z wykorzystaniem liniowych dziennych stóp zwrotu cen notowanych na Towarowej Giełdzie Energii (POLPX) i Europejskiej Giełdzie Energii EEX.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2014, 192; 21-30
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 24.

Tytuł:

Wybór metody wielokryterialnej do wspomagania decyzji inwestycyjnych
Multi-criteria method choice to investment decision making

Autorzy:

Pośpiech, E.
Mastalerz-Kodzis, A.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/321152.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej

Tematy:

metoda wielokryterialna
analiza fundamentalna
decyzje inwestycyjne
analiza portfelowa
multicriteria method
fundamental analysis
investment decision-making
portfolio analysis

Opis:

Metody wielokryterialne dają możliwość uporządkowania lub wyodrębnienia grup preferencji obiektów charakteryzowanych przez wiele różnych cech. W artykule podejmowane jest zagadnienie wyboru metody wielokryterialnej do wspomagania decyzji inwestycyjnych, jaką jest m.in. selekcja walorów giełdowych, stanowiących podstawę budowy portfela inwestycyjnego. Walory te mogą być oceniane przez pryzmat wielu charakterystyk (fundamentalnych, rynkowych i innych), co uzasadnia stosowanie takich narzędzi analizy.
Multi-criteria methods enable to build rankings or create groups of preferences of objects that are assessing in terms of many criteria. The portfolio selection is a problem of assessing companies in terms of fundamental, market or other characteristics. The purpose of the paper is to choose multi-criteria method that may in the best way support the investment decision making (on the example of portfolio selection).

Źródło:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2015, 86; 379-388
1641-3466

Pojawia się w:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 25.

Tytuł:

Zastosowanie wykładników Lapunowa do wyznaczania portfeli optymalnych
The application of Lyapunov exponents to building optimal portfolios

Autorzy:

Miśkiewicz-Nawrocka, Monika
Zeug-Żebro, Katarzyna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/593340.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analiza portfelowa
Największy wykładnik Lapunowa
Taksonomiczna miara TMAI
Largest Lyapunov exponent
Measure TMAI
Portfolio analysis

Opis:

Jednym z najbardziej istotnych narzędzi stosowanym w inwestowaniu jest analiza portfelowa. Jej głównym celem jest dywersyfikacja ryzyka inwestycyjnego. W ostatnich latach, obok klasycznej metody Markowitza, badacze rozwinęli zarówno metody będące modyfikacjami tej koncepcji, jak i stworzyli nowe, alternatywne narzędzia. Innym zaproponowanym tu podejściem jest zastosowanie miary identyfikacji chaosu polegającej na wyznaczeniu największego wykładnika Lapunowa. Celem artykułu jest konstrukcja portfela optymalnego z zastosowaniem największego wykładnika Lapunowa, miary TMAI oraz portfela Markowitza.
Portfolio analysis is one of the most important techniques for investing in the capital market. Its main goal is to diversify the investment risk. In addition to the classical concept of Markowitz, researchers have developed methods which are its modifications, but they have also created new, alternative tools. An alternative approach proposed in the paper is the use of the measure for identifying chaos, i.e. the largest Lyapunov exponent. The paper aims to construct optimal portfolios determined based on the largest Lyapunov exponent, the TMAI measure and the Markowitz portfolio.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2015, 221; 61-72
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 26.

Tytuł:

Ocena ryzyka portfeli inwestycyjnych zbudowanych na podstawie miary fundamentalnej oraz wymiaru fraktalnego
Risk assessment of investment portfolios constructed on the basis of fundamental measure and fractal dimension

Autorzy:

Zeug-Żebro, Katarzyna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/587354.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analiza portfelowa
Miara TMAI
Ryzyko inwestycyjne
Wymiar fraktalny
Fractal dimension
Investment risk
Portfolio analysis
TMAI measure

Opis:

Decydent, konstruując optymalny portfel papierów wartościowych, często wykorzystuje klasyczne miary, takie jak: stopa zwrotu z inwestycji oraz ryzyko inwestycyjne mierzone wariancją stopy zwrotu. Innym podejściem jest zastosowanie analizy fundamentalnej, w którym kryterium optymalizacji jest maksymalizacja sumy wartości mierników syntetycznych opisujących fundamentalną siłę spółek wchodzących w skład portfela, ważonych udziałami akcji w portfelu. Alternatywą jest budowa zmodyfikowanego fundamentalnego portfela papierów wartościowych, który w funkcji celu zawiera miarę ryzyka. W proponowanej metodzie ryzyko portfela jest minimalizowane z dodatkowym uwzględnieniem siły fundamentalnej spółek wchodzących w jego skład. Jeszcze innym podejściem jest zastosowanie w budowie portfela papierów wartościowych wymiaru fraktalnego, będącego nieklasyczną miarą ryzyka inwestycyjnego. Celem artykułu jest ocena ryzyka wybranych portfeli inwestycyjnych, tj.: fundamentalnych portfeli papierów wartościowych, zmodyfikowanych fundamentalnych portfeli, portfeli wyznaczonych na podstawie wymiaru fraktalnego oraz portfeli klasycznych.
The decision maker constructing the optimal portfolio of securities often uses classic measures, such as the rate of return on investment and investment risk measured by the variance of the rate of return. Another approach is the application of fundamental analysis, in which the optimization criterion is maximization of the sum of synthetic measures describing the fundamental strength of the companies included in the portfolio, weighted by shares in the portfolio. An alternative is to build a modified fundamental portfolio of securities that, as a objective function, includes a measure of risk. In the proposed method, the risk of the portfolio is minimized with additional consideration of the fundamental strength of the companies included in its portfolio. Yet another approach is the use of a fractal dimension in the construction of a portfolio of securities, which is a non-classical measure of investment risk. The aim of the article is to assess the risk of selected investment portfolios, ie fundamental securities portfolios, modified fundamental portfolios, portfolios designated on the basis of the fractal dimension and classic portfolios.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2018, 366; 103-117
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 27.

Tytuł:

ZASTOSOWANIE WYBRANYCH METOD PORTFELOWYCH DO OCENY SYTUACJI STRATEGICZNEJ OBSZARU TURYSTYCZNEGO
THE APPLICATION OF A PORTFOLIO ANALYSIS TO EVALUATE A STRATEGIC POSITION OF TOURISM AREA

Autorzy:

Mazurkiewicz, Ludwik

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/475861.pdf

Data publikacji:

2016

Wydawca:

Wyższa Szkoła Turystyki i Języków Obcych. Wydawnictwo WSTiJO

Tematy:

obszar turystyczny
produkt obszaru
zarządzanie strategiczne
metody portfelowe
tourism area
tourism area product
strategic management
portfolio analysis

Opis:

Od dłuższego już czasu w planowaniu rozwoju obszarów turystycznych coraz większy nacisk kładzie się na konieczność jego powiązania z metodologią i zasadami zarządzania strategicznego. Jest ono procesem dostosowywania możliwości i zasobów do zmieniających się warunków gry rynkowej w taki sposób, aby zdobywać, utrzymywać i powiększać przewagę konkurencyjną. Kluczowa w procesie zarządzania strategicznego jest ocena sytuacji strategicznej obszaru turystycznego, bez niej bowiem niemożliwe jest budowanie strategii sukcesu na rynku. Istnieją dwa podstawowe rodzaje metod tej oceny: analiza SWOT i metody portfelowe. Te drugie są stosunkowo rzadko stosowane w polskiej literaturze przedmiotu. W artykule przedstawiono dwie spośród nich, aby przybliżyć ich problematykę oraz zasady i możliwości zastosowania w planowaniu rozwoju obszarów turystycznych.
The planning of tourism area development needs using the rules and methods of a strategic management. This is the process of developing and maintaining a strategic fit between the area’s goals and capabilities and its changing marketing opportunities. Essential is the evaluation of the tourism area strategic situation to ensure the appropriate strategy is obtained to win a market competitive game. There are two basic methods of this evaluation: the SWOT analysis and portfolio analysis. The latter is hardly used in the Polish literature of the subject. In the paper, two examples of portfolio analysis are presented to introduce its principles and to show how to use it to be successful in the planning of tourism area development.

Źródło:

Zeszyty Naukowe. Turystyka i Rekreacja; 2016, 1(17); 253-270
1899-7228

Pojawia się w:

Zeszyty Naukowe. Turystyka i Rekreacja

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 28.

Tytuł:

Zastosowanie modeli ilościowych w konstruowaniu strategii inwestycyjnych
Quantitative models in constructing investment strategy

Autorzy:

Mastalerz-Kodzis, A.
Pośpiech, E.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/325463.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej

Tematy:

wielowymiarowa analiza porównawcza
analiza fundamentalna
inwestowanie w wartość
analiza portfelowa
multivariate comparative analysis
fundamental analysis
investing in the value strategy
portfolio analysis

Opis:

Celem artykułu było zastosowanie wybranych modeli optymalizacyjnych w kształtowaniu strategii inwestycyjnych. Porównano portfele skonstruowane na podstawie wybranych wskaźników analizy fundamentalnej z portfelami, w których jako kryterium brano pod uwagę inwestowanie w wartość. Zaproponowano także połączenie ww. podejść w konstruowaniu optymalnych rozwiązań. Zbadano efektywność uzyskanych modeli.
The purpose of the article was to apply selected optimization models in building investment strategies. In the analyses, portfolios were compared – portfolios based on fundamental analysis indicators with those which were based on investing in the value strategy. Moreover, both mentioned approaches were combined to build an investment strategy. Additionally, the efficiency of the solutions were analyzed.

Źródło:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2015, 86; 325-335
1641-3466

Pojawia się w:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 29.

Tytuł:

Zastosowanie strategii portfelowych do inwestycji w waluty kryptograficzne
Application of the portfolio strategy to the investments in the cryptocurrencies

Autorzy:

Kądziołka, Kinga

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/449766.pdf

Data publikacji:

2017

Wydawca:

Zachodniopomorska Szkoła Biznesu w Szczecinie

Tematy:

waluty kryptograficzne
ryzyko
portfel kryptowalut
strategia MVP
metoda Warda
cryptocurrencies
risk
portfolio analysis
MVP strategy
Ward’s method

Opis:

Celem artykułu jest przedstawienie możliwości wykorzystania strategii portfelowych do inwestycji w waluty kryptograficzne. Szczególna uwaga została zwrócona na problem doboru walut kryptograficznych do portfela. Do redukcji liczby kryptowalut charakteryzujących się silnym dodatnim skorelowaniem stóp zwrotu zaproponowano wykorzystanie metody Warda. Następnie rozważano różne metody wyboru reprezentantów podgrup (uzyskanych metodą Warda) początkowego zbioru walut kryptograficznych. Wybrani reprezentanci (kryptowaluty) tworzyły portfel, którego skład optymalizowano z wykorzystaniem strategii MVP. Redukcja początkowej liczby składników portfela może prowadzić do uzyskania większej stopy zwrotu, jednak portfele o mniejszej liczbie składników obarczone były większym ryzykiem.
The aim of the article is to present the possibilities of using the portfolio strategy to the investments in the cryptocurrencies. Particular attention was paid to the problem of selection of the cryptocurrencies. There was proposed to use the Ward's method to reduce the number of cryptocurrencies characterized by strong positive correlation of the rate of returns. Then there were considered various methods of choice representatives of subgroups of the initial set of cryptocurrencies. Selected representatives (cryptocurrencies) formed portfolio. Weights of the portfolio were optimized using MVP strategy. Reducing the number of initial components of the portfolio could lead to a greater rate of return, but portfolios with reduced number of components are characterized by greater risk.

Źródło:

Zeszyty Naukowe ZPSB Firma i Rynek; 2017, 1(51); 107-116
2657-3245

Pojawia się w:

Zeszyty Naukowe ZPSB Firma i Rynek

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 30.

Tytuł:

Efektywność portfeli inwestycyjnych zbudowanych z wykorzystaniem największego wykładnika Lapunowa i wykładnika Hursta
The efficiency of investment portfolios built on the basis of the largest Lapunov exponent and Hurst exponent

Autorzy:

Miśkiewicz-Nawrocka, Monika

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/591414.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analiza portfelowa
Największy wykładnik Lapunowa
Szeregi czasowe
Wykładnik Hursta
Hurst exponent
Largest lyapunov exponent
Portfolio analysis
Time series

Opis:

Badania nad zbudowaniem optymalnego portfela inwestycyjnego, zapoczątkowane w latach 50. ubiegłego wieku przez H. Markowitza, przyczyniły się do istotnego rozwoju dyscypliny naukowej, jaką jest analiza portfelowa. Prowadzone od tamtego czasu badania dostarczyły i wciąż dostarczają nowych narzędzi oraz podejść służących do wyznaczania udziałów instrumentów finansowych w portfelu, np. wskaźniki analizy fundamentalnej czy narzędzia do identyfikacji chaosu deterministycznego. Nowym podejściem zaproponowanym przez autora jest wykorzystanie w budowie portfela optymalnego zmodyfikowanej funkcji celu, zawierającej wariancję portfela i największy wykładnik Lapunowa lub wykładnik Hursta. Celem artykułu jest zbudowanie oraz ocena efektywności portfeli optymalnych wyznaczonych na podstawie zmodyfikowanej postaci funkcji celu.
Initiated in the 1950s of the last century by H. Markowitz research on building the optimal portfolio investment contributed to the significant development of scientific discipline, which is the portfolio analysis. Studies conducted since then have provided and still provide new tools and approaches for determining the shares of financial instruments in the portfolio, eg. indicators of fundamental analysis, or tools for identifying deterministic chaos. The new approach proposed by the author is the use an modified objective function containing a portfolio variance and the largest exponent of Lapunov or the Hurst exponent in the construction of optimal portfolio. The purpose of the article is to build and evaluate the efficiency of optimal portfolios designated on the basis of a modified form of the objective function.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2018, 366; 118-134
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 31.

Tytuł:

Badanie wpływu zastosowania wymiaru fraktalnego na konstrukcję portfela optymalnego
The study of the effect of fractal dimension on construction of optimal portfolio

Autorzy:

Zeug-Żebro, Katarzyna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/593502.pdf

Data publikacji:

2016

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analiza portfelowa
Metoda segmentowo-wariacyjna
Ryzyko inwestycyjne
Wymiar fraktalny
Fractal dimension
Investment risk
Portfolio analysis
Segment-variation method

Opis:

W pracy zbadano wpływ zastosowania nieklasycznej miary ryzyka inwestycyjnego, tj. wymiaru fraktalnego, na budowę portfela optymalnego. Miara ta określa zmienność stopy zwrotu i im większa jej wartość, tym większe ryzyko związane z inwestowaniem w dany instrument finansowy. Szacowanie tego wymiaru oparto na metodzie segmentowo-wariacyjnej. W badaniach pod uwagę wzięto finansowe szeregi czasowe złożone z cen zamknięcia akcji spółek notowanych na GPW w Warszawie.
In the paper studied the effect of application of non-classical measure of investment risk, i.e. fractal dimension, for building an optimal portfolio. This measure determines the variability of rates of returns and the greater value of this measure, the greater the risk associated with investing in the financial instrument. This dimension was estimated based on segment-variation method. The test will be conducted based on the financial time series which consist of closing prices of stock market indices and companies listed on the Warsaw Stock Exchange.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2016, 265; 120-132
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 32.

Tytuł:

Budowa portfela inwestycyjnego w oparciu o wybrane charakterystyki teorii chaosu
Construction of optimal portfolio based on selected characteristics of chaos theory

Autorzy:

Zeug-Żebro, K.
Miśkiewicz-Nawrocka, M.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/324549.pdf

Data publikacji:

2017

Wydawca:

Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej

Tematy:

analiza portfelowa
ryzyko inwestycyjne
wymiar fraktalny
największy wykładnik Lapunowa
portfolio analysis
investment risk
fractal dimension
largest Lyapunov exponent

Opis:

Inwestorzy podejmując decyzje dotyczące konstrukcji portfela optymalnego, wspomagają się zazwyczaj zaawansowanymi matematycznie metodami prowadzącymi do zmniejszenia ryzyka inwestycji. Na szczególną uwagę zasługują metody klasyczne, metody analizy technicznej oraz metody analizy fundamentalnej. Alternatywnym podejściem jest zastosowanie wybranych charakterystyk teorii chaosu. Celem pracy będzie próba zdywersyfikowania ryzyka portfela inwestycyjnego zbudowanego na podstawie nieklasycznej miary ryzyka jaką jest wymiar fraktalny oraz miary identyfikacji chaosu, tj. największego wykładnika Lapunowa.
Investors when making decisions about optimal portfolio construction, typically use mathematically advanced methods that lead to a reduction in investment risk. Classical methods, technical analysis methods and fundamental analysis methods deserve particular attention. An alternative approach is to use of selected characteristics of chaos theory. The aim of the study will be an attempt to diversify the risk of the investment portfolio built on the basis of the non-classical risk measure which is the fractal dimension and the measure of chaos identification, ie the largest Lyapunov exponent.

Źródło:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2017, 113; 547-561
1641-3466

Pojawia się w:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 33.

Tytuł:

Rozmyte modelowanie we wspomaganiu decyzji inwestycyjnych
Fuzzy modelling in supporting investment decisions

Autorzy:

Pośpiech, E.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/326067.pdf

Data publikacji:

2017

Wydawca:

Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej

Tematy:

metoda TOPSIS w ujęciu rozmytym
analiza fundamentalna
decyzje inwestycyjne
analiza portfelowa
fuzzy TOPSIS method
fundamental analysis
investment decision making
portfolio analysis

Opis:

Inwestując w akcje z uwzględnieniem analizy fundamentalnej, należy przyjąć odpowiedni okres, z którego pochodzić będą dane. W literaturze można znaleźć sugestie, że w analizach powinno się uwzględnić dane z trzech do pięciu lat. Pozostaje jednak problem określenia oceny wariantów decyzyjnych za badany kilkuletni okres za pomocą jednej wartości. W artykule przedstawione są propozycje zastosowania wielokryterialnej metody TOPSIS w ujęciu rozmytym, w zagadnieniu porządkowania i selekcji walorów giełdowych. Posługując się tą metodą przedstawiono oceny kryterialne jako trójkątne liczby rozmyte.
Investing in shares using fundamental analysis means taking into account the appropriate period from which the data will come. In the literature we can find suggestions that in the analysis should be considered data from three to five years. However, there is the problem of determining the assessment of the quoted companies for included several years with one value. In the paper the proposals for use of multi-criteria fuzzy TOPSIS method, in the issue of ordering and selection of shares are presented. Using this method the values of fundamental and market indicators were presented as triangular fuzzy numbers.

Źródło:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2017, 113; 375-384
1641-3466

Pojawia się w:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 34.

Tytuł:

Optymalne strategie inwestycyjne – podejście fundamentalne
Optimal investment strategy – fundamental analysis

Autorzy:

Mastalerz-Kodzis, A.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/321654.pdf

Data publikacji:

2014

Wydawca:

Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej

Tematy:

inwestowanie w wartość
analiza fundamentalna
wielowymiarowa analiza porównawcza
metoda BMS
analiza portfelowa
investing strategy in value
fundamental analysis
comparative multidimensional analysis
portfolio analysis

Opis:

Celem artykułu jest porównanie modeli optymalizacyjnych opartych na wielowymiarowej analizie porównawczej i wykorzystujących wskaźniki fundamentalne ze strategią inwestowania w wartość. Wykorzystano dane zaczerpnięte z GPW w Warszawie.
The purpose of this article is to compare some optimization models using the multidimensional analysis and fundamental indexes with the investing strategy in value. Some data from GPW in Warsaw were used.

Źródło:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2014, 68; 221-227
1641-3466

Pojawia się w:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 35.

Tytuł:

Optymalizacja portfela z wykorzystaniem koherentnych transformujących miar ryzyka
Optimal Portfolio Selections Based on Coherent Distortion Risk Measures

Autorzy:

Trzpiot, Grażyna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/588827.pdf

Data publikacji:

2014

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analiza portfelowa
Miernik ryzyka (VaR)
Optymalizacja
Programowanie liniowe
Regresja kwantylowa
Linear programming
Optimalization
Portfolio analysis
Quantile regression
VaR method

Opis:

Celem artykułu jest wykorzystanie metod optymalizacji liniowej w analizie portfelowej. Poszerzymy problem wyboru optymalnego portfela z kryterium ograniczającym dla kwantylowej miary ryzyka, jakim jest minimalizacja CVaR (conditional value-at-risk) do klasy zadań z koherentnymi transformującymi miarami ryzyka. Omówimy niezależnie koherentne miary ryzyka (KMR) oraz transformujące miary ryzyka (TMR) podając własności i wzajemne zależności. Przejdziemy następnie do klasy miar łączących te podejścia. Koherentne transformujące miary ryzyka (KTMR) obejmują wiele znanych miar ryzyka.
The aim of this paper is application linear programming methodology to solving portfolio selection problems. We enlarge linear optimization problem for quantile risk measures that means for Conditional Value-at-Risk (CVaR) based portfolio selection problems to class of risk measure known as the class of coherent distortion risk measures. We describe independently coherent distortion risk measure and distortion risk measure by a list of properties. At the end we goes to the class of risk measures witch put both approaches together. coherent distortion risk measures include a range of well-known risk measures as CVaR, Wang Transform measure, Proportional Hazard measure.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2014, 208; 74-85
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 36.

Tytuł:

Inwestowanie w sektorze energetycznym, paliwowym i surowcowym na GPW w Warszawie z użyciem modeli Sharpe’a i Markowitza
Energy, oil and gas industry and basic materials industry sectors investments on Warsaw Stock Exchange using Sharpe’s and Markowitz models

Autorzy:

Mastalerz-Kodzis, Adrianna
Pośpiech, Ewa

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/593079.pdf

Data publikacji:

2016

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analiza portfelowa
Model Markowitza
Model Sharpe’a
Ryzyko inwestycyjne
Investment risk
Markowitz’s model
Portfolio analysis
Sharpe’s model

Opis:

Celem pracy jest ocena ryzyka oraz efektywności inwestowania w wybranych sektorach GPW w Warszawie. Za pomocą modeli Sharpe’a i Markowitza, a także wykorzystując wybrane metody analizy portfelowej dla spółek należących do sektorów: surowce, paliwa i energia, przeprowadzono badania empiryczne. Praca składa się z dwóch części. Pierwsza ma charakter metodyczny, druga zawiera ważniejsze wyniki badań i wnioski. Na podstawie przeprowadzonych analiz można stwierdzić, że inwestowanie w ww. sektorach daje wysokie stopy zwrotu, zatem jest atrakcyjne dla inwestora. Niezbędna jest jednak dogłębna analiza danych historycznych w celu wyboru walorów najbardziej bezpiecznych oraz zyskownych.
The aim of the paper is to estimate the investment risk in selected sectors on Warsaw Stock Exchange. Using Sharpe’s, Markowitz’s model and some methods of portfolio analysis investment risk and investment efficiency were examined. In Sharpe’s model the slope of a straight line (beta coefficient) is appointed (using closing stock prices and market index). However, depending on chosen market index the values of the coefficient are different. In the article the values of estimated beta coefficients were examined and compared. The paper consists of two parts: the first is methodological one, the second presents main results and conclusions.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2016, 298; 52-61
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 37.

Tytuł:

Portfolio Analysis on Polish Power Exchange and European Energy Exchange

Autorzy:

Glensk, Barbara
Ganczarek-Gamrot, Alicja
Trzpiot, Grażyna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/578471.pdf

Data publikacji:

2013

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analiza portfelowa
Analiza wartości zagrożonej
Giełda
Giełda papierów wartościowych Rynek energetyczny
Energy market
Portfolio analysis
Stock exchange
Stock market
Value at Risk Analysis

Opis:

The aim of this paper is a comparative analysis of contract electric energy portfolios at Polish Power Exchange (POLPX) and European Energy Exchange (EEX) spot markets. The multi-criteria approach proposed in this paper is based on minimization of the Conditional Value at Risk with the confidence level 0.95 and maximization of portfolio rates of return. The analyzed portfolios have been constructed independently for each power exchange (for investors who are interested to invest on one market only), as well as for POLEX and EEX together (for investors who invest on more than one market) with two criteria.

Źródło:

Multiple Criteria Decision Making; 2013, 8; 18-30
2084-1531

Pojawia się w:

Multiple Criteria Decision Making

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 38.

Tytuł:

Zastosowanie metody TOPSIS w ujęciu rozmytym do selekcji walorów giełdowych
The application of fuzzy TOPSIS method to the portfolio selection

Autorzy:

Pośpiech, E.
Mastalerz-Kodzis, A.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/324203.pdf

Data publikacji:

2016

Wydawca:

Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej

Tematy:

metoda TOPSIS
metoda TOPSIS w ujęciu rozmytym
analiza fundamentalna
decyzje inwestycyjne
analiza portfelowa
TOPSIS method
fuzzy TOPSIS
fundamental analysis
investment decision-making
portfolio analysis

Opis:

Analiza fundamentalna wykorzystywana do oceny spółki, w szczególności spółki giełdowej, zakłada uwzględnienie odpowiedniego czasu, z którego powinno się zaczerpnąć dane. Posługując się w tej ocenie wskaźnikami fundamentalnymi oraz rynkowymi, można się wspomóc metodą wielokryterialną. Określenie wartości uwzględnianych wskaźników za okres dłuższy niż dane są podawane implikuje odpowiednie ich przeliczenie. W artykule zaproponowano sposób, w którym do omawianego zagadnienia podchodzi się jak do problemu rozmytego – w sugerowanym ujęciu oceny kryterialne traktowane są jak trójkątne liczby rozmyte.
The application of fundamental analysis for evaluation of a company, especially a quoted one, requires taking into account the historical data from a proper time (three to five years). To support the problem for evaluation of companies with the use of fundamental and market indicators we may regard multi-criteria methods. Determining the indicators’ values for the period e.g. of three years, we can use some proper techniques of calculating them. The article presents an approach of regarding the considered issue like a fuzzy problem with triangular fuzzy numbers.

Źródło:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2016, 96; 395-404
1641-3466

Pojawia się w:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 39.

Tytuł:

Prognozowanie kowariancji warunkowej z wykorzystaniem odpornych estymatorów rozrzutu MCD i PCS w analizie portfelowej
Conditional Covariance Prediction in Portfolio Analysis Using MCD and PCS Robust Multivariate Scatter Estimators

Autorzy:

Jaśko, Przemysław
Kosiorowski, Daniel

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1050527.pdf

Data publikacji:

2016-06-30

Wydawca:

Główny Urząd Statystyczny

Tematy:

odporny estymator rozrzutu
MCD
PCS
odporna analiza portfelowa
zrealizowana kowariancja
portfel o minimalnym ryzyku
portfel ERC
robust estimator of multivariate scatter
robust portfolio analysis
realized covariance
minimum risk portfolio
equal risk contribution portfolio

Opis:

W artykule porównujemy dwa macierzowe estymatory wielowymiarowego rozrzutu – estymator minimalnego wyznacznika macierzy kowariancji MCD z nową propozycją estymatora minimalizującego kryterium inkongruencji PCS w kontekście ich zastosowań w finansach. Przedstawiamy zasadnicze idee leżące u podłoża rozpatrywanych estymatorów. Analizujemy je za pomocą symulacji oraz za pomocą przykładów empirycznych dotyczących konstruowania portfeli inwestycyjnych.
In this paper we compare two matrix estimators of multivariate scatter – the minimal covariance determinant estimator MCD with a new proposal an estimator minimizing an incongruence criterion PCS in a context of their applications in economics. We analyze the estimators using simulation studies and using empirical examples related to issues of portfolio building. In a decision process we often make use of multivariate scatter estimators. Incorrect value of these estimates may result in financial losses. In this paper we compare two robust multivariate scatter estimators – MCD (minimum covariance determinant) and recently proposed PCS (projection congruent subset), which are affine equivariant and have high breakdown points. In the empirical analysis we make use of them in the procedure of weights setting for minimum vari ance and equal risk contribution (ERC) portfolios.

Źródło:

Przegląd Statystyczny; 2016, 63, 2; 149-172
0033-2372

Pojawia się w:

Przegląd Statystyczny

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 40.

Tytuł:

Analiza struktury wytwarzania energii elektrycznej z wykorzystaniem metod analizy portfelowej
An analysis of structure of electricity generation with the application of portfolio methods

Autorzy:

Kryzia, D.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/283623.pdf

Data publikacji:

2010

Wydawca:

Polska Akademia Nauk. Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN

Tematy:

analiza portfelowa
wytwarzanie energii elektrycznej
rynek energii elektrycznej
struktura
ryzyko
koszty
portfolio analysis
generation of electricity
market of electricity
structure
risk
costs

Opis:

W artykule przeprowadzono analizę portfelową struktury wytwarzania energii elektrycznej w aspekcie bezpieczeństwa energetycznego. W analizie uwzględniono 7 technologii wytwarzania energii elektrycznej, dla których obliczono uśrednione jednostkowe koszty produkcji energii (Levelized Energy Cost – LEC). Koszty te wyliczono dla poszczególnych kwartałów lat 2005–2009, uwzględniając koszty paliwa, koszty emisji CO2 i koszty pozostałe (nakłady inwestycyjne, koszty kapitału, koszty eksploatacji i konserwacji, koszty likwidacji). Dla każdej z technologii wyznaczono ryzyko, obliczając odchylenia standardowe kosztów LEC. Na mapie ryzyko–taniość (odwrotność kosztów LEC) przedstawiono graficznie portfele charakteryzujące się najmniejszym ryzykiem dla danej taniości. Uwzględniono trzy scenariusze: 1) dostępne są wszystkie technologie, 2) energetyka jądrowa jest niedostępna, 3) energetyka jądrowa jest niedostępna i produkcja energii elektrycznej z węgla brunatnego jest ograniczona.Wyznaczono również przeciętną taniość i ryzyko portfela odpowiadającego obecnej strukturze produkcji energii elektrycznej w Polsce.
This paper presents an analysis of structure of portfolio of electricity generation in terms of energy security. The analysis included seven power generation technologies, for which levelized energy cost production (LEC) were calculated. These costs were calculated for each quarter of 2005–2009, taking into account fuel costs, costs of CO2 emissions and other costs (investment, capital costs, operating andmaintenance costs, decommissioning costs). For each technology risk (standard deviation) of LEC costs was calculated. Portfolios with the lowest risk for selected cheapness (inverse of costs LEC) shown in map of risk-cheapness. The analysis was carried out for three scenarios: 1) all technologies available, 2) nuclear energy not available, 3) nuclear power not available and limited production of electricity from brown coal. Calculated average cheapness and risk of portfolio correspond to current structure of electricity production in Poland. The analysis allows to draw the following conclusions: *Present structure of electricity production is inefficient in terms of risk–cheapness. There is a group of portfolios characterized by lower risk and higher cheapness. *Increasing the share of renewable energy sources in the structure of electricity production is recommended in order to reduce risk of portfolio thus increasing energy security. *Development of nuclear energy in Poland is justified in view of low risk and high cheapness. *The analysis indicates a need to increase the share of brown coal technology in production structure of electricity, which will increase energy security of Poland. *Production of electricity from natural gas and fuel oil should be kept to a minimum.

Źródło:

Polityka Energetyczna; 2010, 13, 2; 293-310
1429-6675

Pojawia się w:

Polityka Energetyczna

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 41.

Tytuł:

Realizacja strategii różnicowania usług transportowych na przykładzie operatora logistycznego
Implementation of the differentiation strategy for transport services on the example of a logistics service provider

Autorzy:

Cieśla, Maria

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/316439.pdf

Data publikacji:

2019

Wydawca:

Instytut Naukowo-Wydawniczy "SPATIUM"

Tematy:

strategia różnicowania
usługi transportowe
usługi logistyczne
analiza portfela usług
macierz Mc Kinseya
differentiation strategy
transport services
logistics services
service portfolio analysis
McKinsey matrix

Opis:

Celem niniejszego artykułu było przedstawienie przykładu analizy strategii różnicowania usług jednego z największych operatorów logistycznych funkcjonujących na rynku polskich poprzez dopasowanie elementów portfela usług do pozycji strategicznej w macierzy McKinseya. W opracowaniu przedstawiono najważniejsze cechy strategii opartej o różnicowanie cech produktu lub usługi. Następnie dokonano analizy rynku TSL w oparciu o ranking i wyniki z 2017 r. W kolejnej części dokonano analizy portfela usług największego operatora usług logistycznych. Dokonano także klasyfikacji usług według macierzy McKinseya poprzez ocenę atrakcyjności sektora i ocenę konkurencyjności usług analizowanego podmiotu, co dało możliwość ulokowania usług w polach strategii wzrostu i podtrzymania.
The purpose of this article was to provide an example of an analysis of the strategy for diversifying services of one of the largest logistics operators operating on the Polish market by matching elements of the service portfolio to a strategic position in the McKinsey matrix. The paper presents the most important features of a strategy based on differentiating product or service features. Then, the transport, forwarding and logistics market was analyzed based on the ranking and results from 2017. In the next part, the portfolio of services of the largest logistics service operator was analyzed. The services were also classified according to the McKinsey matrix by assessing the attractiveness of the sector and assessing the competitiveness of the services of the analyzed entity, which gave the opportunity to locate services in the fields of growth and support strategy.

Źródło:

Autobusy : technika, eksploatacja, systemy transportowe; 2019, 20, 1-2; 471-476
1509-5878
2450-7725

Pojawia się w:

Autobusy : technika, eksploatacja, systemy transportowe

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 42.

Tytuł:

Wpływ kapitału rad nadzorczych na wartość spółek – analiza portfeli inwestycyjnych
Impact of board’s capital on value of firms – the investment portfolios analysis

Autorzy:

Jaworski, Piotr
Zdziarski, Michał

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1811476.pdf

Data publikacji:

2017-06-30

Wydawca:

Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania

Tematy:

rady nadzorcze
kapitał rady nadzorczej
wartość spółek
analiza portfela
inwestycyjnego
analiza sieci społecznych
supervisory boards
board’s capital
value of firms
investment portfolio analysis
social network analysis

Opis:

W artykule przedstawiono badanie zależności między kapitałem rady nadzorczej a wyceną spółek. Kapitał rady nadzorczej jest wskaźnikiem oceny efektywnego nadzoru i doradzania przez radę zarządowi. Zależność między kapitałem rady nadzorczej a wynikami została zbadana na poziomie analizy inwestycji w portfele inwestycyjne. Skonstruowano 5 alternatywnych portfeli na bazie walorów 14 spółek, dla których odnotowano najwyższy poziom kapitału rady nadzorczej w populacji wszystkich firm giełdowych. Wykorzystano analizę skumulowanych stóp zwrotu z portfeli, zobrazowano ich położenie względem granicy efektywnej wg teorii Markowitza, a także przeanalizowano ich zachowanie względem rynku za pomocą modeli regresji. Wyniki analiz upoważniają do stwierdzenia, że została zaobserwowana pozytywna zależność dla inwestycji w portfele walorów skonstruowanych z akcji firm o najwyższym poziomie kapitału rady nadzorczej.
The article presents the relationship between supervisory boards’ capital and the value of firms. Such capital is an indicator of efficient supervision and advice offered by supervisory boards to management boards. The link between supervisory boards’ capital and performance is examined by means of an analysis of investment in investment portfolios. Five alternative portfolios have been designed based on the value of 14 companies that had the highest supervisory capital in the population of all listed companies. Cumulative returns on portfolios are analysed, their position relative to the efficient frontier according to Markowitz’s theory is illustrated, and their behaviour towards the market is examined using regression models. The analysis results show a positive correlation for investments in portfolios consisting of stocks of companies with the highest supervisory capital.

Źródło:

Studia i Materiały; 2017, 1/2017(23); 126-134
1733-9758

Pojawia się w:

Studia i Materiały

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 43.

Tytuł:

On the construction of the common optimal market index in the Sharpe model

Autorzy:

Kuryłek, W.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/205979.pdf

Data publikacji:

1999

Wydawca:

Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN

Tematy:

regresja liniowa
zastosowanie teorii systemów w ekonomii
investment
linear regression
loss function
market index
maximal eigenvalue
portfolio analysis
principal components
rates of return
Sharpe model
stock markets

Opis:

The purpose of this paper is to determine one factor which represents the whole market behavior on the basis of the rates of return of all equities traded oo this market. In the seminaal Sharpe model the factor is an exogenous varialble which is not determined by the model itself. This paper extends Sharpe's idea, as it assumes that the factor is a linear combination of all the rates of return of all traded equities. To determine this coefiicients of this linear combination we minimize the loss function which expresses the weighted mean square deviation of all rates of return from their predictions, having given the linear combination form of the market index. It is found that the vector of linear coeffcients has to be a nonzero eigenvector associated with the maximal eigenvalue of the appropriately transformed and estimated covariance matrix. The optimal market index for the Warsaw Stock Exchange was compared with the standard index. It occurs that there is only a very small difference between the standard index of this market and the optimal index.

Źródło:

Control and Cybernetics; 1999, 28, 4; 779-787
0324-8569

Pojawia się w:

Control and Cybernetics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 44.

Tytuł:

Znaczenie technologii wytwarzania energii elektrycznej bazujących na gazie ziemnym dla przedsiębiorstwa energetycznego w kontekście dywersyfikacji jego struktury produkcyjnej
Technologies of electricity generation importance based on natural gas for energy companies in diversification context of its productive structure

Autorzy:

Kryzia, D.
Kaliski, M.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/299088.pdf

Data publikacji:

2012

Wydawca:

Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH

Tematy:

gaz ziemny
wytwarzanie energii elektrycznej
dywersyfikacja struktury produkcyjnej
technologie energetyczne
analiza portfelowa
planowania struktury produkcyjnej
electricity generation
natural gas
diversification of production structure
energy technologies
portfolio analysis
planning of production structure

Opis:

W artykule opisano zmiany na rynku energii oraz potrzeby krajowej elektroenergetyki. Zwrócono uwagę na możliwości wykorzystania gazu ziemnego do produkcji energii elektrycznej. Opisano ryzyko funkcjonowania przedsiębiorstwa energetycznego i możliwości jego ograniczenia poprzez dywersyfikację technologii wytwórczych. Omówiono analizę portfelową w zakresie planowania struktury produkcyjnej przedsiębiorstwa. Przeprowadzono analizę przypadku pokazując korzyści jakie niesie dla przedsiębiorstwa energetycznego dywersyfikacja jego struktury wytwórczej poprzez wdrożenie technologii gazowych.
Article describes changes in energy market and domestic power sector needs. Attention was drawn to possibility of using natural gas to produce electricity. Described risk of energy company functioning and its restrictions by diversification of production technology. Portfolio analysis was discussed in terms of planning production structure of company. An analysis of case showing benefits of energy diversification for company's manufacturing structure through implementation of gas technology.

Źródło:

AGH Drilling, Oil, Gas; 2012, 29, 1; 241-251
2299-4157
2300-7052

Pojawia się w:

AGH Drilling, Oil, Gas

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 45.

Tytuł:

O analizie portfelowej wartość średnia – wartość zagrożona
On mean - Value at Risk portfolio analysis

Autorzy:

Śleszyńska-Połomska, Anna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/422965.pdf

Data publikacji:

2012

Wydawca:

Główny Urząd Statystyczny

Tematy:

wartość zagrożona
analiza portfelowa
model E-VaR bez walorów bezryzykownych
model E-VaR z walorem bezryzykownym
Value at Risk
portfolio analysis
E-VaR model with no risk-free assets
E-VaR model with risk-free asset

Opis:

Praca dotyczy analizy portfelowej, w której ryzyko jest mierzone wartością zagrożoną (VaR), a wektor stóp zwrotu walorów ryzykownych ma rozkład normalny. Przy założeniu, że krótka sprzedaż walorów ryzykownych jest dopuszczalna zbadano przypadki, gdy nie ma waloru pozbawionego ryzyka i gdy taki walor istnieje. Przeanalizowano model Blacka i zmodyfikowany model Tobina, stosując VaR jako miarę ryzyka. Omówiono podobieństwa i różnice między modelami stosującymi odchylenie standardowe jako miarę ryzyka, a tymi stosującymi VaR. Zwrócono uwagę na fakt, że od poziomu ufności przyjmowanego do wyznaczania VaR zależy istnienie portfeli efektywnych. Wyniki uzyskane dla modelu z walorem bezryzykownym i miarą ryzyka VaR nie występują w literaturze.
The article concerns portfolio analysis where risk is measured by value at risk (VaR) assuming that the returns are normally distributed and short-selling of risky securities has no limitations. Two models have been analysed: one with the assumption that no risk-free security exists in the economy, another assuming just one risk-free security. An analysis of Black Model and Modified Tobin Model has been carried out using VaR as the measure of risk. Models with VaR as a measure of risk and standard deviation as measure of risk have been compared. It is shown that, depending on the confidence level used to calculate VaR, an efficient portfolio might not exist. The results for the model with one risk-free asset and VaR as a measure of risk have not been published before and are the original contribution of this paper.

Źródło:

Przegląd Statystyczny; 2012, 59, 4; 386-408
0033-2372

Pojawia się w:

Przegląd Statystyczny

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 46.

Tytuł:

Ranking of optimal stock portfolios determined on the basis of expected utility maximization criterion

Autorzy:

Giemza, Dawid

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/2027259.pdf

Data publikacji:

2021

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Expected rate of return on the portfolio
Expected utility theory
Multidimensional comparative analysis
Optimal portfolio
Portfolio standard deviation

Opis:

Aim/purpose – The aim of the paper is to rank the optimal portfolios of shares of companies listed on the Warsaw Stock Exchange, taking into account the investor’s propensity to risk. Design/methodology/approach – Investment portfolios consisting of varied number of companies selected from WIG 20 index were built. Next, the weights of equity holdings of these companies in the entire portfolio were determined, maximizing portfolio’s expected (square) utility function, and then the obtained structures were compared between investors with various levels of risk propensity. Using Hellwig’s taxonomic development measure, a ranking of optimum stock portfolios depending on the investor’s risk propensity was prepared. The research analyzed quotations from 248 trading sessions. Findings – The findings indicated that whilst there are differences in the weight structures of equity holdings in the entire portfolio between the investor characterized by aversion to risk at the level of γ = 10 and the investor characterized by aversion to risk at the level of γ = 100, the rankings of the constructed optimum portfolios demonstrate strong similarity. The study validated, in conformity with the literature, that with the increase in the number of equity holdings in the portfolio, the portfolio risk initially decreases and then becomes stable at a certain level. Research implications/limitations – The study used data from the past as for which there is no guarantee that they will be adequate for the future. There is sensitivity to the selection of the period from which the historic data come. When changing the period of the analyzed historic data by a small time unit it may prove that the portfolio composition will become totally different. Originality/value/contribution – The paper compares the composition of optimum stock portfolios depending on the investor’s propensity to risk. Their ranking was created using the taxonomic method for this purpose. Taking advantage of this method also additional variables can be taken into account, which describe and differentiate the portfolio and they can be assigned relevant significance depending on the investor’s preferences.

Źródło:

Journal of Economics and Management; 2021, 43; 157-178
1732-1948

Pojawia się w:

Journal of Economics and Management

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 47.

Tytuł:

The relational context of creating customer portfolio analyses
Relacyjne uwarunkowania kształtowania analiz portfela klientów

Autorzy:

Rudawska, E.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/38281.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Wydawnictwo Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

Tematy:

relationship marketing
relational context
creating
customer portfolio
analysis

Opis:

Over the past two decades customer relationship management has emerged as a key domain in marketing research and practice. In this context customer relationship portfolio thinking has become highly topical. The customer portfolio analysis, as a management tool, enables the company taking proper decisions about the kind of relationships that should be created by the firm. Because firms have only limited amount of resources to use on their customers, it does not seem rational to treat and develop all relationships in the same way. Instead firms should differentiate the allocation in relation to the value of relationship. This way they can assure long-term performance and lasting competitive advantage. The main aim of the present article is to shed light on the concept of customer relationships portfolio analysis – its importance and dimensions stated in the literature. The author intended to broaden the current understanding of customer portfolio analysis.
Paradygmat relacji już od ponad dwóch dekad jest jedną z bardziej wpływowych koncepcji działań marketingowych zarówno w badaniach naukowych, jak i praktyce biznesu. W tym kontekście analiza portfela relacji z klientami stała się jednym z kluczowym wyzwań dla marketerów. Analiza portfela klientów, jako narzędzie zarządzania marketingowego, umożliwia firmie podejmowanie właściwych decyzji dotyczących rodzaju relacji z klientami, jakie firma powinna nawiązywać i rozwijać. Z uwagi na ograniczone zasoby, jakimi dysponuje współcześnie przedsiębiorstwo nie jest uzasadnione podejście, w którym wszystkich klientów i relacje z nimi nawiązane traktuje się w ten sam sposób. Przedsiębiorstwa powinny koncentrować się na budowaniu różnego rodzaju relacji z różnymi klientami w taki sposób, aby mogły one pomnażać korzyści własne w efekcie prowadzonych działań w długim okresie. Celem opracowania jest omówienie znaczenia analiz portfela relacji z klientami w strategii organizacji oraz zmiennych wykorzystywanych w procesie ich przygotowywania. Intencją autorki była również identyfikacja uwarunkowań związanych ze stosowaniem analiz portfela relacji z klientami w przedsiębiorstwie.

Źródło:

Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia; 2015, 14, 2
1644-0757

Pojawia się w:

Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 48.

Tytuł:

Poprawa efektywności portfela aktywów z wykorzystaniem optymalizacji hybrydowej
Improving the efficiency of asset portfolio using hybrid optimization

Autorzy:

Rozenberg, Leonard
Rychcicki, Robert

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/449655.pdf

Data publikacji:

2014

Wydawca:

Zachodniopomorska Szkoła Biznesu w Szczecinie

Tematy:

analiza portfela inwestycyjnego
metoda optymalizacji
analiza techniczna
portfel inwestycyjny
wartość rynkowa
investment analysis
portfolio optimization method
technical analysis
portfolio investment

Opis:

W artykule omówiono przykład zastosowania hybrydowej procedury optymalizacji w doborze struktury i spółek do portfela inwestycyjnego. Pokazano w ten sposób, że istnieją proste metody racjonalizacji efektywności portfela, które nie zawsze związane muszą być z analizą techniczna czy fundamentalną. Wskazano przykład zastosowania specjalnej procedury optymalizacji, który może być wykorzystywany w selekcji spółek do portfela inwestycyjnego oraz doboru jego struktury. Ponadto, na przykładach przedstawiono sposób działania opisywanego rozwiązania do analizy struktury zbioru spółek, który został poddany analizie.
This paper discusses an example of using hybrid optimization procedures in the selection of the structure and the assets in investment portfolio. Thus showing that there are simple ways to rationalize of the portfolio effectiveness, which do not always have to be associated with technical or fundamental analysis. Indicated an example of application specific optimization procedure that can be used in the selection of companies in the investment portfolio and the selection of its structure. Moreover, the examples shows how the described solution for the analysis of structure of a set of companies, which was analyzed.

Źródło:

Zeszyty Naukowe ZPSB Firma i Rynek; 2014, 2(47); 47-55
2657-3245

Pojawia się w:

Zeszyty Naukowe ZPSB Firma i Rynek

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 49.

Tytuł:

Features of project analysis of the project portfolio of regional educational space
Osobennosti provedenija projektnogo analiza portfelja projektov regional'nogo obrazovatel'nogo prostranstva

Autorzy:

Rach, V.
Borzenko-Miroshnichenko, A.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/792291.pdf

Data publikacji:

2012

Wydawca:

Komisja Motoryzacji i Energetyki Rolnictwa

Tematy:

region
strategy
education
profit
project
analysis
project portfolio
project management

Źródło:

Teka Komisji Motoryzacji i Energetyki Rolnictwa; 2012, 12, 4
1641-7739

Pojawia się w:

Teka Komisji Motoryzacji i Energetyki Rolnictwa

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 50.

Tytuł:

Optimal Stock Portfolio – Application of Multivariate Statistical Analysis
Optymalny portfel akcji – zastosowanie wielowymiarowej analizy statystycznej

Autorzy:

Konarzewska, Iwona

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/904809.pdf

Data publikacji:

2013

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Tematy:

optimal portfolio models
principal component analysis of rates of return

Opis:

Investigating relationship between risk of the Markowitz optimal portfolio and the strength of interdependence for the set of rates of return for portfolio components we state (Konarzewska, 2008, 2012) that the risk measured as variance/standard deviation is slightly sensitive on small disturbance in data set when the series of data are strongly interrelated. What more, portfolio risk rises as the strength of interdependence declines. We have found that if strong linear relationship is present among series, it is important to control the direction between the portfolio weights vector and the eigenvector corresponding to maximal eigenvalue of the correlation/covariance matrix – the ideal situation being orthogonality of the two vectors. These results can be utilized in: the algorithm for pre-selection of investment portfolio components, construction of the optimal investment portfolio models. Both propositions utilize eigenvalue decomposition of the rates of return correlation or covariance matrix. Theoretical results are illustrated by empirical examples for medium-sized firms being components of mWIG40 index on Stock Exchange in Warsaw. We compare optimal portfolios obtained for Markowitz and PCA – aided models.
W artykule przedstawiamy wybrane wyniki teoretyczne na temat konstrukcji optymalnego portfela akcji z wykorzystaniem informacji dostepnej w wyniku przeprowadzenia analizy głównych składowych macierzy kowariancji czy też macierzy korelacji stóp zwrotu z akcji. Wyniki teoretyczne prowadzą do konstrukcji modeli optymalizacyjnych uwzględniajacych redukcję przestrzeni danych do określonej liczby głównych składowych, co udaje się skutecznie przeprowadzić w warunkach silnych związków o charakterze liniowym między szeregami stóp zwrotu z akcji. W pracy prezentujemy wyniki analiz dla modeli Markowitza oraz modeli opartych o analizę głównych składowych na przykładzie sektora średnich spółek na GPW w Warszawie w latach 2009-2011. Badanie empiryczne pokazuje różnice wyników optymalizacji oraz ryzyka portfeli w przypadkach, kiedy korzystamy z macierzy kowariancji albo korelacji.

Źródło:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2013, 286
0208-6018
2353-7663

Pojawia się w:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce