Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "premia" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
Wyświetlanie 1-15 z 29
Tytuł:
Premia na rynku kontraktów CDS a koniunktura na rynku akcji w Polsce w okresie 2011–2016
Credit Default Swap Premia vs. the Polish Stock Market in the Period 2011-2016
Autorzy:
Feder-Sempach, Ewa
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/595815.pdf
Data publikacji:
2018
Wydawca:
Łódzkie Towarzystwo Naukowe
Tematy:
risk, CDS premia, stock index
Opis:
This article proposes a simple approach to explain credit default swap premia and stock market prices in Poland. Credit Default Swap is an innovative financial instrument designed to transfer risk. Sovereign CDS premia measure investment risk. The aim of the article is to compare the premia of five-year Polish sovereign CDS and the Polish stock market indices – the WIG (Warsaw Stock Exchange Index) and the NCI (NewConnect Index). The key aim of the study is to calculate the Pearson correlation coefficient of premia with indices in the period 2011-2016. According to the theory, the CDS premia were strongly negatively correlated with the main index of the Polish stock market. When the premia increase, the WIG decreases simultaneously, and vice versa. However, in the case of CDS premia and the NCI, a strong positive correlation was documented. When the premia increase, the same is true for the NC index. The relationship can be explained by the presence of low risk-averse investors on the NewConnect market.
Credit Default Swap to innowacyjny instrument finansowy umożliwiający transfer ryzyka. Premia kontraktów CDS typu sovereign jest postrzegana jako miernik ryzyka inwestycyjnego kraju. Celem artykułu jest porównanie premii pięcioletniego kontraktu CDS wystawionego na polskie obligacje z koniunkturą na rynku akcji mierzoną za pomocą indeksu WIG i NCI. Przedmiotem badania jest korelacja premii z indeksami w okresie 2011–2016. Zgodnie z teorią premia CDS była silnie ujemnie skorelowana z głównym indeksem rynku akcji w Polsce WIG. Wzrost premii powodował spadek wartości oraz stopy zwrotu z indeksu WIG i vice versa. Odwrotne wyniki uzyskano w przypadku indeksu NCI, silna korelacja dodatnia. Wzrost premii CDS powoduje wzrost indeksu NCI, a spadek premii CDS spadek indeksu. Nie potwierdza tej relacji porównanie premii CDS i stopy zwrotu z NCI, gdzie wystąpiła niewyraźna korelacja ujemna. Zależność można wytłumaczyć obecnością na rynku alternatywnym inwestorów o niskim poziomie awersji do ryzyka, dla których wzrost ryzyka kraju to okazja do zwiększania zysku i większe zaangażowanie na NewConnect.
Źródło:
Studia Prawno-Ekonomiczne; 2018, 107; 239-252
0081-6841
Pojawia się w:
Studia Prawno-Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Rodzaje instrumentów wsparcia na działanie zalesienia gruntów rolnych
Types of support for the afforestation of agricultural land action
Autorzy:
Mickiewicz, Bartosz
Mickiewicz, Antoni
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2037893.pdf
Data publikacji:
2011-12-31
Wydawca:
Wydawnictwo Adam Marszałek
Tematy:
wsparcie na zalesienie
premia pielęgnacyjna
premia zalesieniowa.
support for afforestation
tending premium
afforestation premium.
Opis:
W opracowaniu przedstawiono rodzaje instrumentow wsparcia, jakie zastosowano między PROW 2004–2006 a PROW 2007–2013 w sprawie zalesienia gruntow rolnych. Wsparcie opierało się na trzech formach płatności, jako wsparcie na zalesienia, premię pielęgnacyjną i premię zalesieniową. Premia zalesieniowa jest wypłacana corocznie, przy czym w pierwszy okresie programowania przez okres 20 lat, w drugim zaś przez okres 15 lat. W latach 2004–2006 rolnicy złożyli 127,7 tys. wnioskow, w ramach ktorych zrealizowano płatności w wysokości 167,9 mln zł.
Źródło:
Krakowskie Studia Małopolskie; 2011, 15; 138-151
1643-6911
Pojawia się w:
Krakowskie Studia Małopolskie
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Relatywna premia płacowa jako efekt zmiany miejsca zamieszkania absolwentów studiów wyższych
Relative wage premium as a result of residence relocation of university graduates
Autorzy:
Rocki, Marek
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2082193.pdf
Data publikacji:
2022-05-02
Wydawca:
Główny Urząd Statystyczny
Tematy:
migracje wewnętrzne
relatywna premia płacowa
absolwenci
internal migration
relative wage premium
graduates
Opis:
Zmiana miejsca zamieszkania po uzyskaniu dyplomu ukończenia studiów wyższych jest jedną ze składowych szerokiego zagadnienia migracji wewnętrznych. Migracje osób z wyższym wykształceniem są przedmiotem wielu badań, ale nie w zakresie migracji następującej bezpośrednio po ukończeniu studiów, ponieważ do niedawna nie było danych na ten temat. Celem badania omawianego w artykule jest wykazanie istnienia relatywnej premii płacowej z tym związanej, obserwowanej po roku od uzyskania dyplomu, czyli zwiększenia zarobków w efekcie przeprowadzki do innej miejscowości. Podmiotem badania były grupy osób, które uzyskały dyplom w 2018 r. na najczęściej wybieranych kierunkach związanych z dziedzinami nauk ekonomicznych i technicznych. Dokonano agregacji danych z ogólnopolskiego systemu monitorowania ekonomicznych losów absolwentów wykorzystującego dane ZUS. Wykazano, że wartości wyznaczanego w tym systemie względnego wskaźnika zarobków dla analizowanych kierunków były zawsze większe w przypadku osób mieszkających w 2019 r. poza województwem, w którym studiowały, niż w przypadku osób, które pozostały w powiecie studiowania. Wskazuje to na ekonomiczne uwarunkowania migracji – premię płacową związaną ze zmianą miejsca zamieszkania po uzyskaniu dyplomu.
Changing the place of residence after obtaining a university degree is one of the components of a broader issue of internal migration. The migration of people with higher education is a popular object of research, but until recently there were no data on migration immediately following graduation. The aim of the article is to demonstrate the occurrence of a relative wage premium related to this migration within a year after graduating, i.e. an increase in earnings resulting from moving to a different city. The study focused on groups of people who obtained their diploma in 2018 in the most popular fields of study within economics and technical sciences. An appropriate aggregation of data was made from the Polish Graduate Tracking System using the Social Insurance Institution (ZUS) data. It has been shown that the values of the relative earnings index for the analysed fields of study determined in this system were always higher for people who after obtaining their diploma in 2018 lived in 2019 in a voivodship other than their place of study, compared to those who remained in the powiat of their alma mater. This indicates the economic determinants of migration, i.e. the wage premium, related to the relocation of residence after obtaining a diploma.
Źródło:
Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician; 2022, 67, 4; 1-17
0043-518X
Pojawia się w:
Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Default and equity risk premium in the conditions of globalization and the internationalisation of the biggest capital markets of the EU and GFCI countries. Ex post implied equity premium analysis
Niewypłacalność a premia za ryzyko kapitałowe w warunkach globalizacji i internacjonalizacji działalności największych rynków kapitałowych krajów UE i GFCI. Analiza wykonania ex post
Autorzy:
Pera, Jacek
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/581662.pdf
Data publikacji:
2019
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
premium
market risk
liquidity
default
index
premia
ryzyko rynkowe
płynność
niewypłacalność
indeks
Opis:
The purpose of the work is to examine the relationship between market risk premium and default. The research hypothesis assumes that the amount of the market risk premium significantly affects the level of the estimated probability of default of the company. The analysis was carried out using the example of the largest capital markets in the European Union and GFCI within the period from 1 January 2012 to 31 December 2018. Time series of the 20 most important stock market indices of non-financial companies representing all continents were applied in the empirical study. The largest non-financial companies, with regard to assets held as of 1 January 2012, listed on particular capital markets and included in the analyzed stock indices, one for each index, were included in the study. The following research methods were applied: the CAPM equilibrium model, Sharpe’s market asset value ratio and the market value of the corporate equity. The empirical study used time series of the 20 most important stock market indices of non-financial companies representing the analyzed markets. As a result of the analysis, the following research conclusion was established: the final value of companies from the GFCI area does not prove any significant difference with regard to their value before considering the risk premium. In the case of the EU market, this difference is significant. This means that capital markets with weaker capital and poorer, less stable economic conditions are less able to face market risk.
Celem artykułu jest zbadanie zależności między premią za ryzyko rynkowe a niewypłacalnością. Przyjęta hipoteza badawcza brzmi następująco: wysokość premii za ryzyko rynkowe wpływa zasadniczo na poziom oszacowanego prawdopodobieństwa niewypłacalności spółki. Analizę przeprowadzono na przykładzie największych rynków kapitałowych w UE oraz GFCI w okresie 1.01.2012-31.12.2017. W badaniu empirycznym wykorzystano szeregi czasowe 20 najważniejszych indeksów giełdowych spółek niefinansowych reprezentujących wszystkie kontynenty. Badaniem objęto największe pod względem posiadanych aktywów spółki niefinansowe w dniu 1.01.2012 r., notowane na poszczególnych rynkach kapitałowych i wchodzące w skład analizowanych indeksów giełdowych, po jednej dla każdego indeksu. Jako metody badawcze zastosowano: model równowagi rynku kapitałowego CAPM oraz rynkowy współczynnik wartości aktywów Sharpe’a i rynkową wartość kapitału własnego przedsiębiorstwa. W badaniu wykorzystano szeregi czasowe 20 najważniejszych indeksów giełdowych spółek niefinansowych reprezentujących analizowane rynki. Sformułowano wniosek badawczy: wartość finalna spółek z obszaru GFCI nie wykazuje istotnie różnicy w stosunku do ich wartości przed uwzględnieniem premii za ryzyko. W przypadku rynku UE różnica ta jest już znacząca. Wskazuje to, że rynki kapitałowe o słabszym kapitale i gorszych, mniej stabilnych warunkach gospodarowania gorzej radzą sobie z ryzykiem rynkowym.
Źródło:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2019, 63, 7; 82-91
1899-3192
Pojawia się w:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Projects for family houses with regard to energy efficiency
Projekty domów mieszkalnych w aspekcie efektywności energetycznej
Autorzy:
Azariova, K.
Jasminska, N.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2065085.pdf
Data publikacji:
2012
Wydawca:
Politechnika Częstochowska
Tematy:
residential sector
energy efficiency
financial bonuses
budynki mieszkalne
efektywność energetyczna
premia finansowa
Opis:
The greatest potential for energy savings can be achieved in the residential sec-tor, where nearly 40% of final energy consumption is spent in all types of buildings. Even though the buildings with nearly zero energy consumption consume 80% less energy for heating and cooling, compared with the conventional ways of energy gains for new buildings and 90% less energy than existing ones, their construction in our country is not very extensive yet. The main reason is high initial investment at the beginning of house construction, although with a guaranteed financial re-turn. Another factor is lack of public trust, or rather lack of information for the future home- owners about the details of buildings with low energy consumption. One way to solve it is through financial bonuses given to future homeowners during house project selection.
Pokaźny potencjał w zakresie oszczędności energii tkwi w sektorze mieszkaniowym, gdyż prawie 40% końcowego zużycia energii jest przeznaczane na tego typu budynki. Mimo że budynki prawie zeroenergetyczne zużywają około 80% mniej energii do ogrzewania i chłodzenia w porównaniu z tradycyjnymi nowo wznoszony-mi i 90% mniej niż w przypadku istniejących ich budowa nie jest jeszcze dość rozpowszechniona. Głównym powodem są wysokie koszty inwestycyjne, brak zaufania do nowych rozwiązań oraz brak informacji o korzyściach płynących z posiadania budynku o niskim zużyciu energii. Jednym ze sposobów przełamania niechęci do wyboru tego rodzaju budynku może być premia finansowa oferowana w trakcie wyboru projektu domu.
Źródło:
Budownictwo o Zoptymalizowanym Potencjale Energetycznym; 2012, 1 (9); 7--18
2299-8535
2544-963X
Pojawia się w:
Budownictwo o Zoptymalizowanym Potencjale Energetycznym
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Nowy system wsparcia dla energii wytwarzanej z wysokosprawnej kogeneracji – wybrane aspekty prawne
Autorzy:
Bałdowski, Michał
Maruszak, Michał
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2223258.pdf
Data publikacji:
2020-07-02
Wydawca:
Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
Tematy:
kogeneracja
pomoc publiczna
system wsparcia
prawo energetyczne
system aukcyjny
premia gwarantowana
decyzja inwestycyjna
Opis:
Pod koniec 2018 r. Sejm przyjął przepisy mające na celu kompleksowe uregulowanie wsparcia dla kogeneracji, tj. jednoczesnego wytwarzania energii elektrycznej i cieplnej. Wspomniane rozwiązanie legislacyjne podyktowane było potrzebą popularyzacji takiej formy wytwarzania energii, która cechuje się wysoką efektywnością i stosunkowo niskim poziomem szkodliwości dla środowiska. W ocenie autorów nowe przepisy należy ocenić pozytywnie, jako że dzięki oparciu systemu na zasadach konkurencji, cele energetyczne realizowane są możliwie najmniejszym kosztem dla budżetu państwa. Jednocześnie uchwalone przepisy przewidują dedykowany system wsparcia dla małych i istniejących jednostek wytwórczych w postaci gwarantowanej pomocy. Nowy system wsparcia nie jest jednak pozbawiony wad, w tym nieuzasadnionego badania efektu zachęty czy różnicowania pozycji wytwórców energii w kogeneracji i ze źródeł odnawialnych.
Źródło:
internetowy Kwartalnik Antymonopolowy i Regulacyjny; 2020, 9, 6; 54-65
2299-5749
Pojawia się w:
internetowy Kwartalnik Antymonopolowy i Regulacyjny
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Evaluation of the use of cogeneration bonus as a support mechanism for the transformation of the heating system in Poland in 2019-2020
Ocena wykorzystania premii kogeneracyjnej jako mechanizmu wsparcia transformacji systemu ciepłowniczego w Polsce w latach 2019-2020
Autorzy:
Adamik, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2069799.pdf
Data publikacji:
2022
Wydawca:
Fundacja Ekonomistów Środowiska i Zasobów Naturalnych
Tematy:
CHP
cogeneration bonus
RSE
support mechanisms
kogeneracja
premia kogeneracyjna
odnawialne źródła energii
mechanizmy wsparcia
Opis:
The development of cogeneration is an element of the transformation of the heating sector in Poland. Consequently, the state applies various subsidy mechanisms. One of them is the cogeneration bonus, designed to stimulate investment in high-efficiency cogeneration. It subsidies the generated electricity to entities that won the cogeneration bonus auction and then made investments in new cogeneration engines. This paper aims to evaluate the use of the cogeneration bonus. The thesis assumes that the cogeneration bonus, despite its supportive nature, is not used by investors. This is evidenced by the low level of contracting of subsidies available in individual auctions. To achieve the study’s objective, the ratio of contracted subsidies in the cogeneration bonus auctions to the volume available for contracting in individual auctions was analysed. The author has studied the auction results for cogeneration bonuses, sector reports, CO2 emission price, types of fuel, and aggregated financial data of heat plants in Poland. The research has an implication character, confirming the lack of adequacy of cogeneration bonuses to the financial situation of potential investors.
Rozwój kogeneracji stanowi element transformacji sektora ciepłowniczego w Polsce. W związku z tym państwo stosuje różne mechanizmy dofinansowań. Jednym z nich jest premia kogeneracyjna, która ma na celu stymulację inwestycji w wysokosprawną kogenerację. Polega ona na dofinansowaniu wytworzonej energii elektrycznej podmiotom, które wygrały aukcję na premię kogeneracyjną, a następnie dokonały inwestycji w nowe silniki kogeneracyjne. Celem niniejszego artykułu jest ocena wykorzystania premii kogeneracyjnej. Teza zakłada, że premia kogeneracyjna, mimo jej pomocowego charakteru, nie jest wykorzystywana przez inwestorów. Świadczy o tym niski stopień kontraktacji dopłat dostępnych w poszczególnych aukcjach. Dla realizacji celu badania przeanalizowano stosunek wolumenu zakontraktowanych dopłat w ramach aukcji na premię kogeneracyjną do wolumenu dostępnego do zakontraktowania w poszczególnych aukcjach. W ramach badania źródeł wtórnych autor dokonał analizy: wyników aukcji na premię kogeneracyjną, raportów sektorowych, ceny emisji CO2, rodzajów paliw, jak również zagregowanych danych finansowych ciepłowni działających w Polsce. Badania mają charakter implikacyjny, potwierdzają brak adekwatności premii kogeneracyjnej do sytuacji finansowej potencjalnych inwestorów.
Źródło:
Ekonomia i Środowisko; 2022, 1; 39--52
0867-8898
Pojawia się w:
Ekonomia i Środowisko
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The Impact of Trade Liquidity on the Rates of Return from Emerging Market Shares Based on the Example of Poland, Austria and Hungary
Wpływ płynności obrotu na kształtowanie się stopy zwrotu z akcji na rynkach wschodzących na przykładzie Polski, Austrii i Węgier
Autorzy:
Gniadkowska - Szymańska, Agata
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/657108.pdf
Data publikacji:
2019
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
premia braku płynności
rynek kapitałowy
płynność akcji
illiquidity premium
capital market
liquidity of shares
Opis:
Płynność aktywów na rynku kapitałowym rozumiana jest przez inwestorów jako łatwość, z jaką dany rodzaj aktywów można zamienić na środki pieniężne, czyli mówiąc najprościej – sprzedać. Płynność obrotu miała zawsze istotne znaczenie dla praktyków działających na rynkach kapitałowych, chociaż w początkowej fazie rozwoju współczesnych finansów nie była w należytym stopniu rozważana na gruncie teorii. Sytuacja ta zmieniła się w połowie lat osiemdziesiątych ubiegłego wieku, kiedy to zaczęto w sposób sformalizowany analizować zagadnienie płynności na rynku finansowym. Badania przedstawione w artykule są kontynuacją analiz prowadzonych na całym świecie, a głównie na najbardziej rozwiniętym rynku kapitałowym w Stanach Zjednoczonych. Metodyka zaproponowana przez Datara, Naika i Radcliffe’a w pracy Liquidity and Stock Returns: An Alternative Test, ze względu na specyfikę rynków wschodzących: małą liczbę notowanych spółek, krótkie szeregi czasowe, występowanie problemów związanych z małą aktywnością inwestorów na rynku czy brak łatwego dostępu do informacji i danych rynkowych, musi zostać odpowiednio zmodyfikowana i dostosowana do posiadanych danych pochodzących z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, giełdy w Wiedniu oraz giełdy w Budapeszcie.
In relation to assets, liquidity generally relates to the ease by which an asset can be sold immediately after purchase without incurring losses of any kind. These losses could be due to price changes or various transaction costs. This can be seen with respect to various instruments (such as stocks or futures contracts), market segments, or even entire exchanges. The importance of liquidity has been acknowledged a long time ago. A considerable number of studies have investigated stock liquidity, providing evidence that more illiquid stocks have higher returns, which may be deemed an “illiquidity premium”. This paper examines various factors which have an effect on liquidity by presenting the results of research concerning relations between liquidity and stock returns on the Warsaw Stock Exchange (WSE), the Budapest Stock Exchange (BSE) and the Vienna Stock Exchange (VSE). The main objective of the study is to determine whether there is a statistically significant relationship between the trading liquidity of the shares and the evolution of the rate of return on these shares. The applied research methodology is similar to that described by Datar, Naik and Radcliffe in their work “Liquidity and Stock Returns: An Alternative Test”.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2019, 4, 343; 137-157
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Premia płacowa z tytułu zatrudnienia w sektorze publicznym w Polsce
Public sector wage premium in Poland
Autorzy:
Grotkowska, Gabriela
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/588372.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Dyskryminacja płacowa
Premia płacowa
Sektor publiczny
Wynagrodzenie
Public sector
Wage discrimination
Wage premium
Wages
Opis:
Przeciętne wynagrodzenie w sektorze publicznym przewyższa wynagrodzenie uzyskiwane przez pracowników sektora prywatnego. Jednak w dużej mierze różnica ta może być związana ze specyfiką struktury zatrudnienia w tym sektorze. Sektor publiczny charakteryzuje się wyższym przeciętnym poziomem wykształcenia swoich pracowników oraz dłuższym średnim stażem pracy, co – w kontekście teorii kapitału ludzkiego – pozwala wyjaśniać obserwowane wyższe przeciętne płace w sektorze publicznym. Celem tego artykułu jest ustalenie, w jakim stopniu obserwowane różnice w płacach są wynikiem zróżnicowanej struktury zatrudnienia. Wykorzystano w nim dane z BAEL do 2013 r. oraz metodę dekompozycji zaproponowana przez Blindera i Oaxacę, aby pokazać, że premia netto z tytułu pracy w sektorze publicznym (przy kontroli struktury zatrudnienia) jest ujemna. Dotyczy to zwłaszcza kobiet, osób z wyższymi kwalifikacjami oraz najmłodszych pracowników.
The average salary in the public sector in Poland exceeds received by private sector employees. However, to a large extent a public sector wage premium may be attributed to the specificity of the employment structure in the sector. The public sector is characterized by a higher average level of education of its employees and longer tenure, which – in the context of human capital theory – may explain the observed higher average wages in the public sector. The purpose of this article is to establish to what extent the observed differences in wages are the result of diverse employment structures in both sectors. It uses data from the Labour Force Survey for 2013, and the method of decomposition proposed by Blinder and Oaxaca, to show that the net public sector wage premium (while controlling the structure of employment) is negative. This result refers particularly to women, employees with the highest qualifications and young people.
Źródło:
Studia Ekonomiczne; 2016, 292; 32-52
2083-8611
Pojawia się w:
Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Analiza konwergencji stóp procentowych w Polsce i Czechach w kontekście wejścia do UGW
Convergens of interest rates in Poland and Czech before accession to EMU
Autorzy:
Goczek, Łukasz
Mycielska, Dagmara
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/587160.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Czechy
Konwergencja stóp procentowych
Polska
Premia za ryzyko
Czech Republic
Interest rates convergence
Polska
Risk premium
Opis:
Celem artykułu1 jest analiza konwergencji stóp procentowych strefy euro oraz dwóch krajów-członków UE z derogacją w kwestii przyjęcia euro – Polski i Czech. Teoria integracji postuluje występowanie pełnej konwergencji stóp procentowych w długim okresie. Oznacza to zatem, iż ewentualna premia za ryzyko powinna maleć w czasie. W artykule postawiono hipotezę, iż następuje konwergencja nominalna między strefą euro a Polską i Czechami, lecz jej tempo jest bardzo słabe. Uzyskane wyniki wskazują, iż w przypadku Polski premia za ryzyko maleje, jednak pozostaje dodatnia. W przypadku Czech dane postulują stałą, dodatnią premię za ryzyko. Hipoteza jest weryfikowana za pomocą modeli wektorowej korekty błędem (VECM).
This paper aims at examining the degree of the long-run interest rate convergence in the context of Poland’s and Czech’s accession to EMU. From this point of view it is frequently argued that the expectations of country’s monetary integration should manifest themselves in long-run interest rate convergence. At the same time this implies falling risk premiums. In this paper we raise the question of the actual speed of such convergence and question the existence of this phenomenon in Poland and Czech Republic. The main hypothesis of the article is verified using a VECM model of uncovered interest rate parity.
Źródło:
Studia Ekonomiczne; 2015, 228; 128-139
2083-8611
Pojawia się w:
Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
MIĘDZYRYNKOWE PREMIE ZA WARTOŚĆ, WIELKOŚĆ I MOMENTUM NA GIEŁDACH AKCJI
INTER-COUNTRY VALUE, SIZE AND MOMENTUM PREMIUMS ACROSS THE STOCK MARKETS
Autorzy:
Zaremba, Adam
Konieczka, Przemysław
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/453307.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki
Tematy:
premia za wartość
premia za wielkość
efekt momentum
analiza przekrojowa stóp zwrotu
międzynarodowe rynki finansowe
efekt wartości księgowej do rynkowej
efekt małej spółki
value premium
size premium
momentum effect
cross-section of stock returns
international financial markets
Opis:
Niniejszy artykuł koncentruje się na charakterystykach międzyrynkowych premii za wartość, wielkość i momentum na giełdach akcji. Przeprowadzone badanie poszerza stan wiedzy naukowej na dwa sposoby. Po pierwsze, dokumentuje funkcjonowanie efektów wskaźnika wartości księgowej do rynkowej, kapitalizacji i momentum na poziomie państw. Po drugie, wykazuje, że opisane efekty wzmacniają się nawzajem pozwalając budować portfele cechujące się ponadprzeciętnymi stopami zwrotu. Obliczenia bazują na notowaniach spółek z 66 państw w latach 2000-2013.
The study examines the characteristics of inter-country value, size and momentum premiums. We contribute to the asset-pricing literature in two ways. First, we deliver evidence on value, size and momentum premiums across countries. Second, we demonstrate, that the country-level value, size and momentum premiums tend to strengthen each other in double-sorted portfolios. We investigate stock markets in 66 countries 2000 and 2013.
Źródło:
Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2014, 15, 4; 246-255
2082-792X
Pojawia się w:
Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Can we invest on the basis of equity risk premia and risk factors from multi-factor models ?
Autorzy:
Pawel, Sakowski
Robert, Ślepaczuk
Mateusz, Wywiał
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/943112.pdf
Data publikacji:
2016-09-30
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
Tematy:
investment algorithms
multi-factor models
Markov switching model
asset pricing models
equity risk premia
risk factors
Markowitz model
Opis:
We examine two investment algorithms built on the weekly data of world equity indices for emerging and developed countries in the period 2000-2015. We create seven risk factors using additional data about market capitalization, book value, country GDP and betas of equity indices. The first strategy utilizes the theoretical value of equity risk premium from the seven-factor Markov-switching model with exogenous variables. We compare theoretical with the realized equity risk premium for a given index to undertake the buy/sell decisions. The second algorithm works only on eight risk factors and applies them as input variables to Markowitz models with alternative optimization criteria. Finally we note that the impact of risk factors on the final results of investment strategy is much more important than the selection of a particular econometric model in order to correctly evaluate the equity risk premium.
Źródło:
Economics and Business Review; 2016, 2(16), 3; 78-98
2392-1641
Pojawia się w:
Economics and Business Review
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Dlaczego przedsiębiorstwa emitują obligacje zamienne z wysoką początkową premią konwersji?
Why Do Firms Issue Convertible Bonds with a High Initial Conversion Premium?
Autorzy:
Kaźmierczak, Damian
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/656162.pdf
Data publikacji:
2018
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
finanse przedsiębiorstw
finansowanie długiem
obligacje zamienne
początkowa premia konwersji
corporate finance
debt financing
convertible bonds
initial conversion premium
Opis:
This paper identifies the motives for selling convertible bonds with a higher‑than‑average initial conversion premium, using a sample of 300 convertible debt issues carried out between 2004 and 2014 by manufacturing and service companies from the United States, Europe and Asia. Empirical analysis indicates that high premium convertibles are issued by strongly undervalued companies with poor financial performance, looking to increase their equity capital through the backdoor, under more favorable conditions in comparison to the issuance of common stock. For this reason, convertibles designed in this way are likely to be perceived by firms as a delayed equity rather than a debt sweetener.
Celem artykułu jest identyfikacja przyczyn emisji obligacji zamiennych z wysoką początkową premią konwersji. Analiza trzystu emisji długu zamiennego przeprowadzonych w latach 2004–2014 przez spółki ze Stanów Zjednoczonych, Europy i Azji działające w sektorze produkcyjnym i usługowym wykazała, że obligacje zamienne z wysoką premią konwersji są wykorzystywane przez niedowartościowane przedsiębiorstwa znajdujące się w trudnej sytuacji finansowej, które traktują dług zamienny bardziej jako alternatywę dla emisji akcji niż dla zwykłych obligacji korporacyjnych bez wbudowanej opcji konwersji. Emisja obligacji zamiennych najprawdopodobniej ma pozwolić tym spółkom na podniesienie kapitału własnego w późniejszym czasie i na dużo lepszych warunkach w porównaniu z publiczną emisją akcji.  
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2018, 4, 336; 195-207
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Reakcja rynku kapitałowego na wypłatę dywidendy inicjalnej w świetle cateringowej teorii dywidendy
Capital market reaction to the dividend initiation in the background of catering theory of dividends
Autorzy:
Pieloch-Babiarz, Aleksandra
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/587998.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Cateringowa teoria dywidendy
Premia dywidendowa
Reaktywność rynku kapitałowego
Catering theory of dividends
Dividend premium
Reactivity of capital market
Opis:
Celem artykułu jest zaprezentowanie wyników badań empirycznych nad reakcją warszawskiego parkietu na ogłoszenie wypłaty dywidendy inicjalnej. W artykule postawiona została główna hipoteza badawcza stanowiąca, iż cateringowa teoria dywidendy znajduje potwierdzenie na GPW w Warszawie. Hipoteza ta została zoperacjonalizowana przy pomocy dwóch hipotez szczegółowych: 1) hipotezy HP1 stanowiącej, że w latach wysokiej premii dywidendowej relatywnie więcej spółek rozpoczyna wypłatę dywidendy, a wartość dywidendy inicjalnej jest wyższa niż w pozostałych latach oraz 2) hipotezy HP2 stwierdzającej, iż rynek kapitałowy wyżej wycenia spółki inicjujące dywidendę w latach tzw. dużego sentymentu inwestorów do spółek dywidendowych. Empiryczna weryfikacja hipotez badawczych przeprowadzona została z wykorzystaniem równoważonej premii dywidendowej, współczynników skłonności spółek do inicjowania wypłaty dywidendy, współczynników pomiaru wysokości dywidendy inicjalnej oraz modelu rynkowego. Wstępne badania empiryczne potwierdziły postawione hipotezy badawcze.
The aim of this paper is to present the results of empirical research on the reaction to the announcement of initial dividend. The main research hypothesis states that catering theory of dividends is confirmed on the Warsaw Stock Exchange. This hypothesis is operationalized by two auxiliary hypotheses: 1) hypothesis HP1 stipulating that in the years of high dividend premium relatively more companies initiate dividends and the amount of initial dividend is higher than in the other years, and 2) hypothesis HP2 stating that the capital market is valuating higher those companies that are initiating dividend payments in the years of strong sentiment for dividend payers. Empirical verification of research hypothesis was carried out using dividend premium, indicators of companies’ propensity to initiate dividend, measures of initial dividend level and market model. Preliminary empirical studies partly confirmed formulated hypotheses.
Źródło:
Studia Ekonomiczne; 2016, 263; 88-102
2083-8611
Pojawia się w:
Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Cateringowe aspekty wypłaty dywidendy a koniunktura giełdowa
Autorzy:
Pieloch-Babiarz, Aleksandra
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/611166.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:
catering theory of dividend
dividend premium
propensity to pay dividend
cateringowa teoria dywidendy
premia za dywidendę
skłonność do wypłaty dywidendy
Opis:
This article attempts to find the answer to two research questions whether: 1) the rational behaviour of executives is manifested in the variable to the stock market situation propensity to pay dividends and 2) dividend preferences of investors depend on the situation on the stock market? In the article, there were formulated two hypotheses stating that: 1) during economic downturns relatively more companies initiate dividend payments, 2) during the “bear market” dividend companies are valued relatively higher. Preliminary results of empirical studies show that during the recession on capital market the share of companies that initiate dividend payments increase but dividend paying companies are not valued higher than the other companies.
Celem artykułu jest próba znalezienia odpowiedzi na dwa pytania badawcze: 1) czy racjonalne zachowania menedżerów przejawiają się w zmiennej względem koniunktury giełdowej skłonności spółek do wypłaty dywidendy oraz 2) czy preferencje dywidendowe inwestorów zależą od sytuacji na giełdzie? W artykule postawiono dwie hipotezy: 1) w okresach dekoniunktury giełdowej relatywnie więcej spółek inicjuje wypłatę dywidendy, 2) w trakcie trwania bessy na rynku kapitałowym inwestorzy giełdowi względnie wyżej wyceniają spółki dywidendowe. Wyniki wstępnych badań empirycznych wskazują, iż w okresie dekoniunktury giełdowej rośnie udział spółek inicjujących wypłatę dywidendy, jednak rynek kapitałowy nie wycenia spółek dywidendowych wyżej niż innych spółek.
Źródło:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2015, 49, 4
0459-9586
Pojawia się w:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Wyświetlanie 1-15 z 29

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies