Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "portfolio optimization" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
Wyświetlanie 1-15 z 29
Tytuł:
Portfolio optimization - two rules approach
Autorzy:
Kulikowski, R.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/206858.pdf
Data publikacji:
1998
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
Tematy:
optymalizacja
optymalizacja portfela
expected return
investment allocation
optimum investment strategies
portfolio optimization
portfolio variance
risk aversion
utility function
worse case return
Opis:
The new approach to the portfolio optimization, based on the concept of two-factor utility function, is proposed. The first factor describes the expected average profit, while the second - the worse case profit. Then, two rules enabling one to compose an optimum portfolio are formulated. The first rule determines the level of acceptance for all assets with given risk/return ratio. The second rule enables one to allocate the investment fund among all the accepted assets. The methodology proposed does not require to specify the individual utility function in an explicit form. It can be used to optimize portfolios composed of equities as well as bond and other securities, using a passive or - active management strategy.
Źródło:
Control and Cybernetics; 1998, 27, 3; 429-446
0324-8569
Pojawia się w:
Control and Cybernetics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Two factors utility approach
Autorzy:
Kulikowski, R.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/206747.pdf
Data publikacji:
1998
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
Tematy:
optymalizacja
expected return
investment allocation
optimum investment strategies
portfolio optimization
portfolio variance
risk aversion
utility function
worse case return
Opis:
This paper deals with optimization of portfolios composed of securities (equities). The drawbacks of existing methodologies, based on a single factor utility function, are indicated. The two-factor utility function introduced takes into account the expected excess return and expected worst case return (both in monetary units). Assuming that utility is "risk averse" and "constant returns to scale", a theorem on existence of optimum strategy of investments is proven. The optimum strategy is derived in an explicit form. A numerical example is also given.
Źródło:
Control and Cybernetics; 1998, 27, 3; 417-428
0324-8569
Pojawia się w:
Control and Cybernetics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
A recursive procedure for selecting optimal portfolio according to the MAD model
Autorzy:
Michałowski, W.
Ogryczak, W.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/205763.pdf
Data publikacji:
1999
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
Tematy:
optymalizacja
programowanie liniowe
downside risk aversion
investment
linear programming
portfolio optimization
quadratic programming
risk management
Opis:
The mathematical model of portfolio optimization is usually represented as a bicriteria optimization problem where a reasonable trade-off between expected rate of return and risk is sought. Im a classical Markowitz model the risk is measured by a variance, thus resulting in a quadratic programming model. As an alternative, the MAD model was proposed where risk is measured by (mean) absolute deviation instead of a variance. The MAD model is computationally attractive, since it is transformed into an easy to solve linear programming program. In this paper we poesent a recursive procedure which allows to identify optimal portfolio of the MAD model depending on investor's downside risk aversion.
Źródło:
Control and Cybernetics; 1999, 28, 4; 725-738
0324-8569
Pojawia się w:
Control and Cybernetics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Application of modern portfolio theory to the Russian state bond market
Autorzy:
Pervozvanskij, A.
Barinov, V.
Kozlova, O.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/206658.pdf
Data publikacji:
1999
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
Tematy:
optymalizacja
teoria decyzji
forecasting
forecasting errors
forecasting theory
investment
portfolio optimization
Russian state bond market
statistical indices
time series
Opis:
The behaviour of the Russian state bond market is analyzed. Attention is mainly paid to short-term fluctuations and efficiency of short-term investments. Analysis of return time series has shown that there exists a significant autocorrelation, and that distribution of random fluctuations is non-Gaussian. It predetermines a choice of forecasting schemes. The most efficient ones appear to be non-linear. The efficiency was checked not only by the traditional statistical indices by direct numerical experiments where various types of predictors were used as basic elements of decision rules. The decision algorithms have included the solution to the modified optimal portfolio problem where the forecasts were used as expected returns and the covariance matrix was estimated via forecasting errors.
Źródło:
Control and Cybernetics; 1999, 28, 4; 799-810
0324-8569
Pojawia się w:
Control and Cybernetics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Dynamic asset allocation under uncertainty for pension fund management
Autorzy:
Pflug, G.
Świętanowski, A.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/205561.pdf
Data publikacji:
1999
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
Tematy:
model finansowy
optymalizacja stochastyczna
podejmowanie decyzji
procesy Markowa
asset liability management
financial modeling
investment
pension fund management
portfolio
risk management
stochastic dynamic optimization
Opis:
Decision making in managing the asset and liability structure of a pension fund can be supported by stochastic dynamic optimization. We discuss our model, which is based on data analysis and forecast for the asset-side as well as a simulation model for the liability side. The core of our decision support system consists of the following building blocks : a set of securities, a pricing module based on a multifactor Markov model to derive expected returns of securities, a simulation-based model for liabilities, a carefully chosen objective function suitable for the pension fund and a stochastic optimization problem solver. We consider the use of different objectives in the model and decomposition techniques to solve the stochastic portfolio optimization problem. Our final goal is to design an efficient parallel implementation.
Źródło:
Control and Cybernetics; 1999, 28, 4; 755-777
0324-8569
Pojawia się w:
Control and Cybernetics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Multiobjective duality for the Markowitz portfolio optimization problem
Autorzy:
Wanka, G.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/206011.pdf
Data publikacji:
1999
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
Tematy:
dualność
optymalizacja
duality
expected return
investment
Markowitz model
optimality conditions
portfolio optimization
Opis:
The classical Markowitz approach to portfolio selection leads to a biobjective optimization problem where the objectives are the expected return and the variance of a portfolio. In this paper a biobjective dual optimization problem to the Markowitz portfolio optimization problem is introduced and analyzed. For the Markowitz problem and its dual, weak and strong vector duality assertions are derived. The optimality conditions are also verified.
Źródło:
Control and Cybernetics; 1999, 28, 4; 691-702
0324-8569
Pojawia się w:
Control and Cybernetics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Information pricing for portfolio optimization
Autorzy:
Banek, T.
Kulikowski, R.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/970590.pdf
Data publikacji:
2003
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
Tematy:
wartość informacji
martyngał
optymalizacja portfela inwestycyjnego
value of information
martingale
portfolio optimization
Opis:
We consider the following problem: is there a rational or fair price for the reports made by analysts, experts, investor advisers concerning the rate of return (RR) of investments? We define the notion of the value of information included in the family of probability distributions of the RR. Next, we illustrate this notion for a linear-quadratic utility function.
Źródło:
Control and Cybernetics; 2003, 32, 4; 867-882
0324-8569
Pojawia się w:
Control and Cybernetics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Fuzziness and probability for portfolio management
Autorzy:
Walaszek-Babiszewska, A.
Mendecki, W.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/118067.pdf
Data publikacji:
2006
Wydawca:
Polskie Towarzystwo Promocji Wiedzy
Tematy:
portfolio of assets
fuzzy numbers
optimization
Opis:
In the paper the portfolio of financial assets has been formulated using the fuzzy numbers idea and the statistical information concerning assets. The optimization task of the portfolio structure has been formulated for two types of fuzzy numbers. The data from Polish ma rket have been used for exemplary calculations.
Źródło:
Applied Computer Science; 2006, 2, 2; 93-104
1895-3735
Pojawia się w:
Applied Computer Science
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
A reference point approach to bi-objective dynamic portfolio optimization
Autorzy:
Sawik, B.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/375931.pdf
Data publikacji:
2009
Wydawca:
Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH
Tematy:
dynamic portfolio
mixed-integer programming
reference point method
bi-objective optimization
value-at-risk
Opis:
The portfolio selection problem presented in this paper is formulated as a bi-objective mixed integer program. The portfolio selection problem considered is based on a dynamic model of investment, in which the investor buys and sells securities in successive investment periods. The problem objective is to dynamically allocate the wealth on different securities to optimize by reference point method the portfolio expected return and the probability that the return is not less than a required level. In computational experiments the dataset of daily quotations from the Warsaw Stock Exchange were used.
Źródło:
Decision Making in Manufacturing and Services; 2009, 3, 1-2; 73-85
1896-8325
2300-7087
Pojawia się w:
Decision Making in Manufacturing and Services
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
A bi-objective portfolio optimization with conditional value-at-risk
Autorzy:
Sawik, B.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/375981.pdf
Data publikacji:
2010
Wydawca:
Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH
Tematy:
multi-criteria decision making
portfolio optimization
conditional value-at-risk
weighting approach
linear programming
Opis:
This paper presents a bi-objective portfolio model with the expected return as a performance measure and the expected worst-case return as a risk measure. The problems are formulated as a bi-objective linear program. Numerical examples based on 1000, 3500 and 4020 historical daily input data from the Warsaw Stock Exchange are presented and selected computational results are provided. The computational experiments prove that the proposed linear programming approach provides the decision maker with a simple tool for evaluating the relationship between the expected and the worst-case portfolio return.
Źródło:
Decision Making in Manufacturing and Services; 2010, 4, 1-2; 47-69
1896-8325
2300-7087
Pojawia się w:
Decision Making in Manufacturing and Services
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Metaheuristic optimization of marginal risk constrained long - short portfolios
Autorzy:
Vijayalakshmi Pai, G. A.
Michel, T.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/91858.pdf
Data publikacji:
2012
Wydawca:
Społeczna Akademia Nauk w Łodzi. Polskie Towarzystwo Sieci Neuronowych
Tematy:
metaheuristic
optimization
portfolio optimization
marginal risk
quadratic programming
meta heuristic method
data envelopment analysis
Opis:
The problem of portfolio optimization with its twin objectives of maximizing expected portfolio return and minimizing portfolio risk renders itself difficult for direct solving using traditional methods when constraints reflective of investor preferences, risk management and market conditions are imposed on the underlying mathematical model. Marginal risk that represents the risk contributed by an asset to the total portfolio risk is an important criterion during portfolio selection and risk management. However, the inclusion of the constraint turns the problem model into a notorious non-convex quadratic constrained quadratic programming problem that seeks acceptable solutions using metaheuristic methods. In this work, two metaheuristic methods, viz., Evolution Strategy with Hall of Fame and Differential Evolution (rand/1/bin) with Hall of Fame have been evolved to solve the complex problem and compare the quality of the solutions obtained. The experimental studies have been undertaken on the Bombay Stock Exchange (BSE200) data set for the period March 1999-March 2009. The efficiency of the portfolios obtained by the two metaheuristic methods have been analyzed using Data Envelopment Analysis.
Źródło:
Journal of Artificial Intelligence and Soft Computing Research; 2012, 2, 3; 259-274
2083-2567
2449-6499
Pojawia się w:
Journal of Artificial Intelligence and Soft Computing Research
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Performance of robust portfolio optimization in crisis periods
Autorzy:
Balcilar, M.
Ozun, A.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/205665.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
Tematy:
robust control procedures
RobustRisk
portfolio optimization
Monte Carlo simulation
global crisis
Opis:
We examin empirical performances of two alterna- tive robust optimization models, namely the worst-case conditional value-at-risk (worst-case CVaR) model and the nominal conditional value-at-risk (CVaR) model in crisis periods. Both models are based on historical value-at-risk methodology. These performances are compared by using a portfolio constructed on the basis of daily clos- ing values of different stock indices in developed markets using data from 1990 to 2013. An empirical evidence is produced with Ro- bustRisk software application. Both a Monte-Carlo simulation and an out-of-sample test show that robust optimization with worst-case CVaR model outperforms the nominal CVaR model in the crisis peri- ods. However, the trade-off between model misspecification risk and return maximization depending on the market movements should be optimized in a robust model selection.
Źródło:
Control and Cybernetics; 2013, 42, 4; 855-871
0324-8569
Pojawia się w:
Control and Cybernetics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Optimization of non-profit projects’ portfolio : chosen aspects and assumptions
Optymalizacja portfela projektów non-profit : wybrane aspekty i założenia
Autorzy:
Woźniak, J.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/208714.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Wojskowa Akademia Techniczna im. Jarosława Dąbrowskiego
Tematy:
management
organization
non-profit
project
portfolio
optimization
utility
zarządzanie
organizacja
projekt
portfel
optymalizacja
użyteczność
Opis:
The chosen aspects and assumptions of the author’s proposal of the optimization model of the non-profit projects’ portfolio are presented. The functional model of the non-profit sector (third sector), which is the base for the further analyses, is also characterized. The article also contains the quantification of fundamental conditions of portfolio optimization. There is developed the utility model for the management system in the non-profit portfolio, in the framework of which there are specified the scope of the model and relationships between four categories of the non-profit portfolio’s participants/stakeholders: non-profit organizations, donors, co-participants and customers (recipients of the basic benefits/values associated with the realization of the non-profit projects). The main optimality conditions and optimization algorithm of the non-profit portfolio are also given. The paper is concluded with exemplary analytical matrixes used for optimization of the non-profit portfolios and based on the evaluation of both the optimization utility conditions and added parameters. Only basic and chosen aspects of the optimization of the non-profit projects’ portfolio have been described here.
W artykule przedstawione zostały wybrane aspekty i założenia autorskiej propozycji modelu optymalizacji portfela projektów non-profit. Scharakteryzowano model funkcjonalny sektora non-profit, będący jednocześnie podstawą przeprowadzania dalszych analiz. Dokonano również kwantyfikacji podstawowych kryteriów optymalizacji portfela projektów. Opracowano również model użyteczności dla systemu gospodarowania o charakterze non-profit, w ramach którego scharakteryzowano dziedzinę modelu oraz relacje pomiędzy czterema kategoriami partycypantów portfela projektów non-profit: organizacjami non-profit, donatorami, kooperantami i klientami (odbiorcami podstawowych korzyści związanych z realizacją projektów non-profit). W artykule przedstawiono także 48 J. Woźniak główne warunki optymalności oraz algorytm optymalizacji portfela projektów non-profit. Artykuł zakończony jest prezentacją przykładowych macierzy analitycznych, służących optymalizacji portfela non-profit, bazujących na ewaluacji wartości zarówno kryteriów optymalizacji, jak i parametrów dodatkowych. Artykuł prezentuje jedynie podstawowe i wybrane aspekty optymalizacji portfela projektów non-profit.
Źródło:
Biuletyn Wojskowej Akademii Technicznej; 2014, 63, 3; 13-48
1234-5865
Pojawia się w:
Biuletyn Wojskowej Akademii Technicznej
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Optymalny portfel inwestycyjny z kryterium maksymalnej skośności
Optimal Investment Portfolio for Skewness Maximization Criteria
Autorzy:
Kopańska-Bródka, Donata
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/590156.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Analiza portfelowa
Optymalizacja
Optymalizacja wielokryterialna
Portfel inwestycyjny
Teoria portfelowa Markowitza
Investment portfolio
Markowitz portfolio theory
Multiple criteria optimization
Optimalization
Portfolio analysis
Opis:
Celem artykułu jest przedstawienie problemu wyboru optymalnego portfela akcji w sytuacji, kiedy preferencje inwestora odnoszą się do wartości oczekiwanej, wariancji i skośności rozkładu stopy zwrotu portfela. Zadanie zostaje sformułowane jako zagadnienie wielokryterialne, w którym trzeci moment centralny rozkładu przyjmowany jest jako miara skośności. W artykule dyskutowane są różne podejścia do rozwiązania problemu wielokryterialnego oraz trudności związane z technikami obliczeniowymi. W szczególności przedstawiono problemy związane z zastosowaniem metod programowania celowego do określenia struktury optymalnego portfela inwestycyjnego.
In this paper we analyze the portfolio optimization problem when investor preferences relate to the expected value, variance and skewness of distribution of portfolio return. The third central moment of the distribution is taken as a measure of skewness. Portfolio optimization using higher moments is a more involved problem than the mean-variance approach. The problem is formulated as multi-objective programming problem there the investor tries to maximize expected return and skewness, while simultaneously minimizing variance. To solve such portfolio problem, we can use specific approaches and techniques. We take especially account by utilizing Goal Programming to determine the optimal structure of the investment portfolio and incorporate investors preferences for higher moments.
Źródło:
Studia Ekonomiczne; 2014, 208; 46-58
2083-8611
Pojawia się w:
Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Poprawa efektywności portfela aktywów z wykorzystaniem optymalizacji hybrydowej
Improving the efficiency of asset portfolio using hybrid optimization
Autorzy:
Rozenberg, Leonard
Rychcicki, Robert
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/449655.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Zachodniopomorska Szkoła Biznesu w Szczecinie
Tematy:
analiza portfela inwestycyjnego
metoda optymalizacji
analiza techniczna
portfel inwestycyjny
wartość rynkowa
investment analysis
portfolio optimization method
technical analysis
portfolio investment
Opis:
W artykule omówiono przykład zastosowania hybrydowej procedury optymalizacji w doborze struktury i spółek do portfela inwestycyjnego. Pokazano w ten sposób, że istnieją proste metody racjonalizacji efektywności portfela, które nie zawsze związane muszą być z analizą techniczna czy fundamentalną. Wskazano przykład zastosowania specjalnej procedury optymalizacji, który może być wykorzystywany w selekcji spółek do portfela inwestycyjnego oraz doboru jego struktury. Ponadto, na przykładach przedstawiono sposób działania opisywanego rozwiązania do analizy struktury zbioru spółek, który został poddany analizie.
This paper discusses an example of using hybrid optimization procedures in the selection of the structure and the assets in investment portfolio. Thus showing that there are simple ways to rationalize of the portfolio effectiveness, which do not always have to be associated with technical or fundamental analysis. Indicated an example of application specific optimization procedure that can be used in the selection of companies in the investment portfolio and the selection of its structure. Moreover, the examples shows how the described solution for the analysis of structure of a set of companies, which was analyzed.
Źródło:
Zeszyty Naukowe ZPSB Firma i Rynek; 2014, 2(47); 47-55
2657-3245
Pojawia się w:
Zeszyty Naukowe ZPSB Firma i Rynek
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Wyświetlanie 1-15 z 29

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies