Temat: pension fund - Katalog OPAC zbiorów

Skocz do pozycji: 1.

Tytuł:: Efektywność zarządzania portfelem inwestycyjnym OFE przez powszechne towarzystwa emerytalne – przykład zastosowania analizy granicznej
The effectiveness of pension funds management by the universal pension fund societies - example of the frontier analysis
Autorzy:: Rusielik, Robert
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/453922.pdf
Data publikacji:: 2011
Wydawca:: Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki
Tematy:: OFE
PTE
efektywność
analiza graniczna
benchmarking
SFA
DEA.
Open Pension Fund
Universal Pension Fund Society
effectiveness
frontier analysis
DEA
Opis:: Efektywność Powszechnych Towarzystw Emerytalnych zarządzających portfelami inwestycyjnymi OFE oceniana jest zazwyczaj poprzez porównanie różnego rodzaju wskaźników finansowych i ekonomicznych, porównanie wartości portfela inwestycyjnego czy poprzez zmiany wartości jednostki uczestnictwa. Porównania te są najczęściej cząstkowe i brak jest porównań wielowymiarowych. Artykuł zawiera próbę badania efektywności Powszechnych Towarzystw Emerytalnych przy wykorzystaniu dwóch alternatywnych metod analizy granicznej tj. parametrycznej metody Stochastic Frontier Analysis (SFA) i nieparametrycznej Data Envelopment Analysis (DEA). Dla każdej z metod zostały ponadto zastosowane dwa alternatywne modele. Wykonano również porównania efektywności poszczególnych PTE z perspektywy klienta i perspektywy samego towarzystwa jako podmiotu gospodarczego. Badania wykazały że istnieją różnice w efektywności PTE w zależności od wartości zarządzanego portfela a także w zależności od przyjętej perspektywy pomiaru.
Effectiveness of the Universal Pension Fund Societies which are managers of the Open Pension Funds are usually evaluated by comparing the different types of financial and economic indicators; comparing the value of the investment portfolio or by changing the value of the units. These comparisons are mostly incomplete and also there are no multi-dimensional comparisons. The article attempt to check the effectiveness of the Universal Pension Fund Societies using two alternative methods of frontier analysis: the parametric Stochastic Frontier Analysis (SFA) and nonparametric Data Envelopment Analysis (DEA). Two alternative models were used for each of the methods. Comparison of the effectiveness of Universal Pension Fund Societies from both, the customer's and the company's perspective were also done in the article. The research have shown that there are differences in the effectiveness of the Universal Pension Fund Societies based on value of portfolio as well as the perspective used in the measurement.
Źródło:: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2011, 12, 2; 301-311
2082-792X
Pojawia się w:: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 2.

Tytuł:: Ustanie stosunku członkostwa w otwartym funduszu emerytalnym
Cessation of membership relation in an open pension fund
Autorzy:: Lipińska, Bogumiła
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/596461.pdf
Data publikacji:: 2010
Wydawca:: Łódzkie Towarzystwo Naukowe
Tematy:: Otwarty fundusz emerytalny
Prawo emerytalne
Open pension fund
Pension Law
Opis:: Membership in an open pension fund (“ofe”) is of a fixed nature and, in its assumptions, it is aimed at gathering funds for the purposes of future pension payments from a so-called “second pillar”. Thus, it may be deemed that the cessation of the membership relation in an open pension fund results only in obtaining a right to pension payments out of the funds collected in the second pillar. At the same time, analysis of provision of acts of laws regulating new pension law allows to indicate various events which result in cessation of the membership relation in ofe. Due to the lack of provisions of laws and literature directly enumerating events which result in cessation of the membership relation in ofe, this publication is aimed at filling this gap and determining the catalogue of events which result in cessation of the membership relation in ofe as well as indicating the moment when the result in the form of cessation of the membership relation takes place.
Źródło:: Studia Prawno-Ekonomiczne; 2010, LXXXII (82); 149-173
0081-6841
Pojawia się w:: Studia Prawno-Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 3.

Tytuł:: Nadzór korporacyjny w funduszach emerytalnych. Przykład dobrowolnych funduszy emerytalnych
Corporate governance in pension funds: Example of voluntary pension funds
Autorzy:: Samborski, Adam
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/596467.pdf
Data publikacji:: 2014
Wydawca:: Łódzkie Towarzystwo Naukowe
Tematy:: governance w funduszach emerytalnych
dobrowolny fundusz emerytalny
relacja przedstawicielstwa
powszechne towarzystwo emerytalne
pension fund governance,
voluntary pension fund,
agency relationship,
general pension society
Opis:: In pension sector, many regulations aimed at maximizing the interests of pension plans members and their beneficiaries, were introduced. Despite this, pension institutions are faced with the same governance problems as modern corporations. The basic problems arise from delegation of decision making powers and creation of agency relationships. The primary objective of pension fund governance is to minimize the potential agency problems or conflicts of interest arising between the pension fund stakeholders and its managing body. Problems, that may affect the safety of retirement savings and pension liabilities. This article attempts to identify the problems faced by governance in voluntary pension funds managed by general pension societies in Poland.
Źródło:: Studia Prawno-Ekonomiczne; 2014, XCI (91)/2; 345-360
0081-6841
Pojawia się w:: Studia Prawno-Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 4.

Tytuł:: Nieruchomość jako składnik portfela inwestycyjnego funduszu emerytalnego
Immovables as a component of investment portofolio of retiring funds
Autorzy:: Wolski, Rafał
Załęczna, Magdalena
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/2140117.pdf
Data publikacji:: 2009
Wydawca:: Łódzkie Towarzystwo Naukowe
Tematy:: nieruchomości
portfel inwestycyjny
fundusz emerytalny
real estate
investment portfolio
pension fund
Opis:: Legal limitations in Poland regarding activities of retiring funds exclude their direct investing in immovables, which leads to the decreasing of their diversification options, and consequently – in the authors’ to this paper opinion – to increasing potential investment risks. By means of some quantitative methods the authors analyze the effectiveness of investment portfolios of the retiring funds in Poland. The purpose of the present research is to achieve an answer to the question whether adding immovables to the investment portfolios of the Polish retiring funds would result in their better diversification and effectiveness.
Źródło:: Studia Prawno-Ekonomiczne; 2009, LXXIX (79); 225-239
0081-6841
Pojawia się w:: Studia Prawno-Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 5.

Tytuł:: PROPOZYCJA OCENY EFEKTYWNOŚCI INWESTYCYJNEJ RYNKÓW FUNDUSZY EMERYTALNYCH
THE PROPOSAL HOW TO EVALUATE THE PERFORMANCE OF PENSION FUNDS MARKETS
Autorzy:: Witkowska, Dorota
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/452867.pdf
Data publikacji:: 2016
Wydawca:: Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki
Tematy:: system emerytalny
fundusz emerytalny
efektywność inwestycyjna
benchmark
retirement system
pension fund
performance
Opis:: Starzenie się społeczeństw wymusza zmiany systemów emerytalnych, które są wprowadzane w życie w krajach OECD od ponad 20 lat. Celem badań jest próba porównania efektywności rynków funduszy emerytalnych w wybranych krajach europejskich i USA. Badania zostały przeprowadzone na podstawie danych OECD z lat 2002-2013. Do oceny efektywności inwestycyjnej funduszy emerytalnych wykorzystano miary: Sharpe’a, Treynora, współczynnik uogólniony (lub informacyjny), alfę Jensena i wskaźnik Treynora – Black’a. Przedstawiono pewne propozycje konstrukcji benchmarków rynkowych, odzwierciedlających zróżnicowane sytuacji w poszczególnych krajach.
The essential increase of the old-dependency ratio requires changes in retirement system which have been introduced in OECD countries for 20 years now. The aim of our research is comparison of the performance of the pension fund markets in selected European countries and the USA. Investigation is provided using OECD data from the years 2002-2013. To evaluate the investment efficiency in these states we apply the following measures: Sharpe and Treynor ratios, excess return information ratio, and Jensen alpha. We present some proposals of the benchmark construction
Źródło:: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2016, 17, 2; 149-159
2082-792X
Pojawia się w:: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 6.

Tytuł:: Problem przedstawicielstwa w otwartych funduszach emerytalnych – wybrane aspekty
Agency Problem in Open Pension Funds – Selected Aspects
Autorzy:: Samborski, Adam
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/597057.pdf
Data publikacji:: 2016
Wydawca:: Łódzkie Towarzystwo Naukowe
Tematy:: fundusz emerytalny
problem agencji
teoria agencji
pension fund
agency problem
agency theory
Opis:: W artykule podjęto problem przedstawicielstwa w otwartych funduszach emerytalnych. Całość rozważań osadzono w założeniach pozytywistycznej teorii agencji. W tekście poddano analizie stosunki, w jakie wchodzą otwarte fundusze emerytalne (OFE) i powszechne towarzystwa emerytalne (PTE) – organ zarządzający OFE. Zwrócono uwagę na relacje zachodzące pomiędzy członkiem OFE a akcjonariuszem PTE. W opracowaniu jako cel przyjęto ocenę mechanizmów ukierunkowanych na łagodzenie konfliktu interesów pomiędzy członkami OFE a PTE. Analizie poddano dwa rodzaje mechanizmów, a mianowicie: bodźce i monitoring. Zdaniem autora w zakresie bodźców przyjęte przez ustawodawcę rozwiązania nie do końca odpowiadają potrzebom członków OFE. Autor proponuje powiązanie większej części wynagrodzenia PTE z wynikami inwestycyjnymi OFE. Towarzyszyć temu jednak powinno zniesienie ustawowych ograniczeń inwestycyjnych dla środków zgromadzonych w OFE i stworzenie możliwości wyodrębnienia z OFE kilku subfunduszy o różnym poziomie ryzyka inwestycyjnego. Autor zaznacza przy tym, iż o profilu ryzyka planu emerytalnego decydować powinien członek OFE. Przyjęte natomiast przez ustawodawcę rozwiązania z punktu widzenia mechanizmu monitoringu nie budzą większych zastrzeżeń. Pewnej poprawy wymagałyby jednak relacje wewnątrz PTE, a dokładniej kwestie dotyczące rad nadzorczych.
The article discusses the agency problem in open pension funds. All these considerations embedded in the assumptions of the positivist agency theory. The text analyzed the relationship between the open pension funds (OFE) and general pension societies (PTE) – OFE governing body. Attention was paid to the relationship between members of the open pension funds and PTE shareholders. The study adopted as a goal: to assess the mechanisms that solve the conflicts of interest between members of OFE and PTE. Author analyzed two types of mechanisms, namely: incentives and monitoring. According to the author, adopted solutions by the legislator in the area of incentives do not fully meet the needs of OFE members. The author proposes to link the greater part of the PTE remuneration with the results of OFE investment. The author also proposes the abolition of statutory investment limits on OFE and separation within the OFE several sub-funds with different levels of investment risk. OFE member should decide about the risk profile of a pension plan. Adopted solutions by the legislature in the field of monitoring do not raise major objections. One improvement would require, however, relations within the PTE, and more specifically issues concerning supervisory boards.
Źródło:: Studia Prawno-Ekonomiczne; 2016, C; 329-348
0081-6841
Pojawia się w:: Studia Prawno-Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 7.

Tytuł:: Bayesian interval Estimation of Sharpe Style Weights in the Model of Style Analysis of the Management of Open Pension Funds
Metoda bayesowska w estymacji przedziałowej wag styli Sharpe’a w modelu analizy styli OFE
Autorzy:: Orwat, Agnieszka
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/906269.pdf
Data publikacji:: 2009
Wydawca:: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:: Sharpe Style Analysis
Bayesian confidence interval
highest posteriori density interval
Open Pension Fund
Opis:: Polskie Otwarte Fundusze Emerytalne (OFE) dokonują inwestycji w pochodzące z różnych sektorów aktywa o odmiennych stopniach ryzyka zgodnie z Ustawą o Organizacji i Funkcjonowaniu Funduszy Emerytalnych z dnia 28 sierpnia 1997 roku. Ponieważ efektywność inwestycji w poszczególnych sektorach jest zróżnicowana, trudno jest odróżnić zyski wynikające z dokonanego wyboru między sektorami od zysków wynikających z wyboru konkretnych aktywów w ramach danego sektora. Analiza stylu opracowana przez Williama Sharpe’a, jest metodą przypisywania wyników zarządzania portfelem aktywów, umożliwiającą formułowanie wniosków’ na temat wpływów wywieranych na portfele inwestycyjne funduszy oraz stylów zarządzania nimi. Konsekwencją obecności ograniczeń nałożonych na parametry modelu analizy stylu Sharpe’a jest fakt, że rozklad estymatora metody najmniejszych kwadratów wag stylu nie jest znany. Celem pracy jest implementacja metody bayesowskiej w estymacji przedziałowej wag stylu Sharpe’a na przykładzie modelu analizy stylu zarządzania wybranego OFE.
According to the Law on the Organization and Functioning of the Retirement Pay and Pension Funds of 28 August 1997, the Polish Open Pension Funds (OPFs) invest in assets carrying different degrees of risk, from different sectors. Since the investment effectiveness varies between sectors, it is difficult to distinguish the profits which result from the choice o f particular sectors from the profits earned from the choice of the assets within a given sector. Style analysis, developed by William Sharpe, is a method of identifying results of the assets portfolio management which allows to form conclusions on the influences exerted on the investment portfolios of the funds and their investment management styles. The restrictions imposed on the parameters of Sharpe style analysis result in the fact that the distribution of the estimator of the Ordinary Least Squares Method (OLS) is unknown. The aim of this paper is to implement the Bayesian method in the interval estimation of Sharpe style weights based on the model of the style analysis o f the management of a selected OPF.
Źródło:: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2009, 228
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 8.

Tytuł:: Ryzyko rynkowe otwartych funduszy emerytalnych mierzone korelacją z indeksem uwzględniającym WIG i TBSP
Market Risk of the Open-end Pension Funds Measured by Correlation with the Index Taking into Consideration WIG and TBSP
Autorzy:: Karpio, Andrzej
Żebrowska-Suchodolska, Dorota
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/592696.pdf
Data publikacji:: 2015
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Otwarty fundusz emerytalny
Persystencja
Współczynnik beta
Beta coefficien
Open-end pension fund
Persistence
Opis:: Praca poświęcona jest efektywności inwestycyjnej funduszy emerytalnych. Badania dotyczą lat 2007-2014, czyli okresu sprzed ostatnich zmian ustawowych, które ograniczyły możliwość inwestycji w skarbowe papiery dłużne. Zastosowana metodologia opiera się na klasycznym podejściu wykorzystującym miarę ryzyka rynkowego, jakim jest współczynnik beta w modelu jednowskaźnikowym. Przyjętym czynnikiem rynkowym jest kombinacja liniowa indeksów WIG oraz TBSP, która odzwierciedla poprzednie ograniczenia portfela inwestycyjnego funduszy emerytalnych. Współczynniki beta obliczono dla okresów dwu-, trzy- i czteroletnich, następnie utworzono rankingi funduszy i zbadano stabilność pozycji, jakie zajmowały fundusze w każdym z tych podokresów. Przedmiotem badań była również stabilność współczynników beta w kolejnych podokresach, co wiąże się ze zdolnością zarządzających portfelami inwestycyjnymi dostosowywania się do zmiennej koniunktury rynkowej.
The paper is devoted to the investment effectiveness of pension funds. The research concerns the years 2007-2014, namely the period before the last legislative changes, which limited the possibility of investing in treasury debt securities. The methodology which was used is based on a classical approach using market risk measure, which is the beta factor in a single-index model. The accepted market coefficient is a linear combination of WIG and TBSP indexes, which reflects the previous limits of the investment portfolio of pension funds. Beta factors were calculated for the two-, three-, as well as four-year periods, then the ratings of funds were created and the stability of the positions of the given funds was examined in each of the subperiods. The subject of the research was also the stability of beta factors in the following subperiods, what is connected with the ability of the portfolio managers to adjust their investments to the changeable market situation.
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2015, 248; 121-133
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 9.

Tytuł:: New Legal Standards for Investment Policy of Open Pension Funds
Nowe limity inwestycyjne Otwartych Funduszy Emerytalnych
Autorzy:: Jakubowski, Sebastian
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/435170.pdf
Data publikacji:: 2015-03
Wydawca:: Uniwersytet Opolski
Tematy:: Open Pension Fund
pension market
pension reform
pension
investment limit
Otwarte Fundusze Emerytalne
reforma emerytalna
rynek emerytalny
emerytura
limity inwestycyjne
Opis:: The global financial crisis affected also Polish pension market. Low or negative rate return on pension capital accumulated in Open Pension Funds led to social disappointment and growth of feeling of social insecurity. Prolonged financial crisis together with sluggish economic growth forced first reform of Open Pension Funds system in 2011. Second reform was introduced just three years later. On February 3rd Open Pension Funds were forced to transfer 51,5% of their assets to Social Security Institution. The total value of transferred cash and fixed income assets was 153 151,2 mln PLN. The transfer left Open Pension Funds mainly with equity allocations and fundamentally changed their investment policy. From domestic stable growth funds OFE had to change to equity funds. Together with the transfer of half of OFE capital major legal changes were introduced liberalizing investment policy of Open Pension Funds in the long term. The goal of this study is to analyze the legal changes of investment standards that shape the investment policy of Open Pension Funds today. Evolution of investment standards for Open Pension Funds during last fifteen years is analyzed with special emphasis on the consequences of the transfer of Open Pension Funds’ capital to Social Security Institution.
Światowy kryzys finansowy uderzył negatywnie również w krajowy rynek emerytalny. Niskie lub negatywne stopy zwrotu z kapitału emerytalnego zgromadzonego w Otwartych Funduszach Emerytalnych prowadziły do niezadowolenia społecznego i pogłębiania się uczucia niepewności co do poziomu zabezpieczenia w ramach emerytalnego ubezpieczenia społecznego. Przedłużający się kryzys finansowy oraz słaby wzrost gospodarczy wymusiły najpierw pierwszą reformę drugiego filaru systemu emerytalnego. Druga reforma została przeprowadzona zaledwie trzy lata później. Trzeciego lutego 2014 r. W wyniku tej ostatniej reformy Otwarte Fundusze Emerytalne przetransferowały 51,5% swoich aktywów do Zakładu Ubezpieczeń Społecznych. Całkowita wartość przeniesionej gotówki i obligacji wyniosła 153 151,2 mln PLN. W wyniku tej operacji w portfelach inwestycyjnych OFE pozostały głównie akcje, co fundamentalnie zmieniło politykę inwestycyjną OFE. Z krajowych funduszy zrównoważonego wzrostu OFE zamieniły się w fundusze akcyjne. Wraz z transferem aktywów OFE do ZUS przeprowadzona została liberalizacja limitów inwestycyjnych ciążących na Otwartych Funduszach Emerytalnych. Celem tego opracowania jest analiza zmian prawnych dotyczących limitów inwestycyjnych OFE. Jednocześnie poddana jest analizie ewolucja zasad prawnych rządzących polityką inwestycyjną OFE w ciągu ostatnich piętnastu lat.
Źródło:: Economic and Environmental Studies; 2015, 15, 1(33); 77-94
1642-2597
2081-8319
Pojawia się w:: Economic and Environmental Studies
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 10.

Tytuł:: Charakterystyka emerytur kapitałowych finansowanych ze środków zgromadzonych w otwartym funduszu emerytalnym
Autorzy:: Klimkiewicz, Aldona
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/659852.pdf
Data publikacji:: 2010
Wydawca:: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:: a fully-funded pension
a periodic annuity
a lifetime annuity
the Open Pension Fund
the amount of funds
Opis:: The article discusses the rules governing the exercising of the right to fully-funded pensions. The pensions were introduced into Poland under the pension system reform. The law specifies two types of benefits: a periodic annuity (effective as of 2009) and a lifetime annuity (from 2014). A fully-funded pension is a personal benefit whose level depends on the amount of funds the insured person has accumulated on an individual account kept by the chosen Open Pension Fund. Both the fully-funded pensions and those paid under the so-called first pillar are protected by the state. A periodic annuity is a fixed-term and temporary benefit, which means that a person reaching the statutory age of 65 years becomes illegible for it, receiving a lifetime annuity instead. It is worth noting that the age when the fully-funded pensions can be drawn is the same for men and women (65 years). Therefore, the social insurance system complies with the rule of non- discriminatory treatment of its clients. Nevertheless, the fact that women save for shorter periods and draw periodic annuities may affect the final amounts of lifetime annuities they will draw.
Źródło:: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2010, 244
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Informacja

Wyszukujesz frazę "pension fund" wg kryterium: Temat

Źródło danych

Dostawca treści

Kolekcja

Rok wydania

Wydawca

Temat

Autor

Typ dokumentu

Język