Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "option" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów

Dostawca treści

Wyrównaj
Wyświetlanie 1-15 z 99
Tytuł:
Wpływ czasu wygaśnięcia na własności hybrydowej opcji collar
Autorzy:
Dziawgo, Ewa
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/609998.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:
option
call option
opcja
opcja kupna
Opis:
The aim of the paper is to present the influence of time to maturity on the properties of hybrid collar options. The article presents: characteristic of collar options, the pay-off function, the influence of selected factors (the price of the underlying instrument and the option’s time to maturity) on the price and on the value Greek coefficients (delta, gamma, vega, theta and rho) of those options. The empirical illustration included in the article are concerned with the pricing simulations of the currency options on EUR/PLN.
Artykuł nie zawiera abstraktu w języku polskim
Źródło:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2013, 47, 3
0459-9586
Pojawia się w:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Wpływ parametru luki na ryzyko opcji sprzedaży
Autorzy:
Dziawgo, Ewa
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/629873.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
Tematy:
put option, derivatives
Opis:
Gap options are singular payoffs options characterized by discontinuity of pay-offfunction. The article presents the properties of the gap put option: construction ofinstrument, the pay-off function, the pricing model, the influence of selected factorson the pricing and the value measurements of risk (coefficients delta, gamma,vega, theta, rho). The paper analyses the influence of the underlying instrument’sprice, the time maturity and the gap parameter on the risk performance of the putoptions using pricing simulations of the currency options on EUR/PLN.
Źródło:
Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego Studia i Prace; 2015, 3, 3; 119-131
2082-0976
Pojawia się w:
Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego Studia i Prace
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The iron condor strategy in financial risk management
Strategia iron condor w zarządzaniu ryzykiem finansowym
Autorzy:
Dziawgo, Ewa
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/581321.pdf
Data publikacji:
2020
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
financial instruments
option
option strategy
measures of the risk of option
instrumenty finansowe
opcje
strategie opcyjne
miary ryzyka opcji
Opis:
The iron condor strategy is a complex option strategy that combines two option spread strategies. The design of this strategy makes it possible to make profits from underlying instruments whose prices are in horizontal trends over a certain period. The research objective of the article is to analyse the risk resulting from the iron condor strategy. The article presents the structure of the strategy, the pricing model, the impact of the price of the underlying instrument on the value of the strategy and on the value of the delta, gamma, vega, and theta ratios. These ratios are measures of the risk of option contracts. The empirical illustration contained in the article is based on the simulation of the valuation of currency options issued in EUR/PLN.
Strategia iron condor jest złożoną strategią opcyjną, która polega na łączeniu dwóch strategii opcyjnych rozpiętościowych. Jej konstrukcja umożliwia osiaganie zysków z instrumentów podstawowych, których ceny w pewnym okresie znajdują się w trendach horyzontalnych. Celem artykułu jest analiza ryzyka strategii iron condor. Przedstawiono w nim konstrukcję strategii, model wyceny, wpływ ceny instrumentu bazowego na wartość strategii oraz na kształtowanie się wartości współczynników delta, gamma, vega i theta. Współczynniki te są głównymi miarami ryzyka kontraktów opcyjnych. Określają wpływ zmiany wartości czynnika ryzyka na cenę kontraktu. Ilustrację empiryczną zawartą w artykule przeprowadzono na podstawie symulacji wyceny opcji walutowych wystawionych na EUR/PLN.
Źródło:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2020, 64, 2; 33-44
1899-3192
Pojawia się w:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Description and pricing of selected two-asset options and suggestions concerning their use on the grain market in Poland
Charakterystyka i wycena wybranych opcji dwuczynnikowych oraz propozycje ich wykorzystania na rynku zbóż w Polsce
Autorzy:
Krawiec, M.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/37534.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Wydawnictwo Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
Tematy:
pricing
selection
two-asset option
correlation
option contract
suggestion
grain market
market
Polska
Opis:
Multi-asset options are options with payoffs affected by at least two underlying instruments. These instruments can be assets such as stocks, indices, currencies or commodities. An important factor infl uencing values of multi-asset options is correlation among log-returns of underlying assets. Thus the options are also called correlation options. In the paper there are presented description and models for pricing selected correlation options: quotient, product, spread and two-color rainbow options. There are also given some examples of their use on the grain market in Poland.
Opcje wieloczynnikowe są kontraktami, których wypłata zależy od co najmniej dwóch instrumentów bazowych. Mogą to być akcje, indeksy, waluty lub towary. Istotnym czynnikiem, wpływającym na wartość opcji wieloczynnikowych, jest korelacja stóp zwrotu instrumentów bazowych. Dlatego często są one określane mianem opcji korelacyjnych. W pracy przedstawiono charakterystykę i modele wyceny wybranych opcji korelacyjnych: opcji ilorazowych, iloczynowych, rozpiętościowych i dwukolorowych opcji tęczowych. Podano również przykłady ich zastosowania na rynku zbóż w Polsce.
Źródło:
Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia; 2013, 12, 2
1644-0757
Pojawia się w:
Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
A Note on Option Pricing with the Use of Discrete-Time Stochastic Volatility Processes
Autorzy:
Pajor, Anna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/483255.pdf
Data publikacji:
2009
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Czytelnia Czasopism PAN
Tematy:
option pricing
SV model
Bayesian forecasting
Opis:
In this paper we show that in the lognormal discrete-time stochastic volatility model with predictable conditional expected returns, the conditional expected value of the discounted payoff of a European call option is infinite. Our empirical illustration shows that the characteristics of the predictive distributions of the discounted payoffs, obtained using Monte Carlo methods, do not indicate directly that the expected discounted payoffs are infinite.
Źródło:
Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics; 2009, 1, 1; 71-81
2080-0886
2080-119X
Pojawia się w:
Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Effectiveness of dynamic hedging using options on the WIG20 in current market conditions
Skuteczność hedgingu dynamicznego z zastosowaniem opcji na WIG20 w aktualnych warunkach rynkowych
Autorzy:
Węgrzyn, Ryszard
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/582181.pdf
Data publikacji:
2020
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
option
hedging
delta
gamma
vega
opcja
Opis:
Based on previous research on the deviations of the prices of options on the WIG20 from the arbitrage restrictions and features, it was found that the number and scale of these deviations clearly decreased, thus improving the quality of the arbitrage pricing of options. The purpose of this work in this context is to determine the effectiveness of dynamic hedging using options on the WIG20 in current market conditions and to compare the results with the results of previously conducted research. The study was carried out using the historical scenario method based on data from 2017-2018 shared by the Warsaw Stock Exchange. To compare the effectiveness of dynamic hedging, Value at Risk was applied to the unhedged portfolio and portfolios hedged by a specific hedging method. Based on the research, it can be concluded that among the delta, delta-gamma and delta-gamma-vega hedging analyzed, the most effective solution in the current market conditions is delta hedging. The research results indicate that despite qualitative changes on the market that improve the option price relations the delta-gamma and delta-gamma-vega hedging are in practice worse solutions than delta hedging.
Na podstawie przeprowadzonych wcześniej badań odchyleń cen opcji na WIG20 od określonych ograniczeń i właściwości arbitrażowych stwierdzono, że liczebność i skala tych odchyleń wyraźnie się zmniejszyły, poprawiając jakość arbitrażowej wyceny opcji. Cele artykułu to określenie skuteczności hedgingu dynamicznego z zastosowaniem opcji na WIG20 w aktualnych warunkach rynkowych i porównanie uzyskanych wyników z wynikami przeprowadzonych wcześniej analiz. Badanie przeprowadzono metodą scenariusza historycznego na podstawie danych z lat 2017-2018 udostępnionych przez GPW w Warszawie. Do porównania skuteczności hedgingu dynamicznego zastosowano oszacowaną wartość zagrożoną (VaR) dla portfeli niezabezpieczonych i zabezpieczonych określonymi metodami hedgingu. Stwierdzono, że wśród przeanalizowanych hedgingów delta, deltagamma i delta-gamma-vega najskuteczniejszym rozwiązaniem w obecnych warunkach rynkowych jest hedging delta. Mimo zmian jakościowych na rynku poprawiających relacje cenowe opcji hedgingi delta-gamma i delta-gamma-vega są w praktyce gorszymi rozwiązaniami niż hedging delta.
Źródło:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2020, 64, 2; 109-119
1899-3192
Pojawia się w:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Strategic option pricing
Autorzy:
Bieta, Volker
Broll, Udo
Siebe, Wilfried
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1837957.pdf
Data publikacji:
2020-09-30
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
Tematy:
option pricing
game theory
Nash equilibrium
Opis:
In this paper an extension of the well-known binomial approach to option pricing is presented. The classical question is: What is the price of an option on the risky asset? The traditional answer is obtained with the help of a replicating portfolio by ruling out arbitrage. Instead a two-person game from the Nash equilibrium of which the option price can be derived is formulated. Consequently both the underlying asset’s price at expiration and the price of the option on this asset are endogenously determined. The option price derived this way turns out, however, to be identical to the classical no-arbitrage option price of the binomial model if the expiration-date prices of the underlying asset and the corresponding risk-neutral probability are properly adjusted according to the Nash equilibrium data of the game.
Źródło:
Economics and Business Review; 2020, 6, 3; 118-129
2392-1641
Pojawia się w:
Economics and Business Review
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Rola innowacyjnych narzędzi finansowych w zapewnieniu stabilnego rozwoju przedsiębiorstw
Role of Innovative Financial Tools in Ensuring the Stable Development of Enterprises
Роль инновационных финансовых инструментов в обеспечении стабильного развития предприятий
Autorzy:
Iwaszczuk, Natalia
Orłowska-Puzio, Jadwiga
Kojder-Ogarek, Ewa
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/942911.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Uniwersytet Rzeszowski. Wydawnictwo Uniwersytetu Rzeszowskiego
Tematy:
innowacja
rynek finansowy
opcja finansowa
hedging
współczynniki wrażliwości opcji
innovation
financial market
financial option
option sensitivity coefficients
Opis:
Myślą przewodnią artykułu jest stosowanie innowacji na rynku instrumentów finansowych. Do takich innowacyjnych instrumentów zaliczyć można instrumenty pochodne, zwane potocznie derywatami. Przedsiębiorstwa o różnym profilu działalności mogą je wykorzystywać zarówno w celu zapewnienia sobie stabilnego rozwoju, jak i przetrwania w trudnych warunkach rynkowych. Głównym zastosowaniem wspomnianych instrumentów jest zarządzanie ryzykiem poprzez odpowiednio zaplanowany, wdrożony i monitorowany hedging. W zależności od rodzaju ryzyka stosuje się różne typy narzędzi osłonowych, względem instrumentu bazowego, którym może być waluta, stopa procentowa, cena surowca itp. Na nieustannie rozwijającym się rynku finansowym (giełdowym i pozagiełdowym) istnieje bardzo szeroka gama instrumentów pochodnych. Stwarza to nowe możliwości dopasowania takiego narzędzia do profilu ryzyka konkretnego przedsię-biorstwa. W artykule zaproponowane zostały opcje finansowe, jako jedne z mniej docenianych jeszcze na rynku finansowym instrumentów, służących do budowania strategii hedgingowych. Na praktycznych przykładach pokazano możliwości ich wykorzystania w transakcjach opartych na wymianie międzynarodowej. Starano się wykazać skuteczność opcji zarówno w przypadku importera, jak i eksportera. W obydwu przypadkach nie tylko udało się uniknąć strat wynikających z niekorzystnych zmian kursów walutowych, ale też dodatkowo wygenerowane zostały środki finansowe, które stanowiły zysk tychże podmiotów. Celem zapewnienia kompleksowego ujęcia tematu, wskazano też na ryzyko związane z niewłaściwym zastosowaniem opcji w praktyce gospodarczej. Opisana tu w skrócie analiza wrażliwości opcji miała za zadanie pokazać, w jaki sposób można uniknąć tego ryzyka.
The keynote of article are innovations in the market of financial instruments. Such innovative instruments include financial derivatives. Derivatives can be used both to ensure the stable devel-opment and also survival in difficult market conditions by companies with various profiles. The main use of these instruments is to manage risk by properly planned, implemented and monitored hedging. Dependent on the type of risk can be used different types of security tools with respect to the underlying asset which can be a currency, interest rate, prices, raw material cost, etc. There is a very wide range of derivatives in a growing financial market (stock exchange and OTC). Therefore, it is possible to adjusts specific financial derivatives to the risk profile of a particular company. In this article financial options have been proposed, because they are still some of the less appreciated instru-ments in the financial market used to hedging strategy. On practical examples the possibilities of their use in transactions based on international exchange and also their effectiveness of the both for the importer and the exporter have been shown. In both cases, not only they should be managed to avoid losses arising from adverse changes in exchange rates, but also to generate the funds, which accounted earnings of these entities. In order to provide a comprehensive approach to the subject, attention has been paid to the risks associated with the improper use of options in business practice. This brief analysis of the sensitivity of the options has been intended to show how this risk can be avoided.
Źródło:
Nierówności Społeczne a Wzrost Gospodarczy; 2016, 46; 302-314
1898-5084
2658-0780
Pojawia się w:
Nierówności Społeczne a Wzrost Gospodarczy
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Ocena opłacalności projektu inwestycyjnego z użyciem opcji realnej
Evaluation of the Investment Project Capacity Using the Real Options
Autorzy:
Bednarz, Krzysztof
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/30146142.pdf
Data publikacji:
2018
Wydawca:
Katolicki Uniwersytet Lubelski Jana Pawła II. Towarzystwo Naukowe KUL
Tematy:
NPV
dyskontowanie
opcja realna
discounting
real option valuation
Opis:
Tradycyjne podejście do oceny rentowności projektu inwestycyjnego charakteryzuje się statyczną formułą. Polega na tym, że raz przyjęte założenia i obliczenia związane z inwestycją są stałe i pozostają niezmienne. Dlatego zarówno literatura, jak i praktyka wykorzystują tzw. realną wycenę opcji (ROV), która charakteryzuje się pewną elastycznością w podejściu do pierwotnych założeń. Zaistniała więc potrzeba wyceny takiej elastyczności, która pojawia się w większości projektów inwestycyjnych. Podejście opcyjne przedstawione w artykule (opcje rzeczywiste) daje menedżerom większe możliwości podejmowania decyzji, ponieważ eliminuje podstawowe wady tradycyjnych obliczeń, w których po przyjęciu określonych założeń już nic nie można zmienić. W artykule przedstawiono praktyczne zastosowanie wybranej wyceny rzeczywistej opcji w odniesieniu do konkretnego projektu inwestycyjnego.
The traditional approach to assessing the profitability of investment Project is characterized by a static formulation. It consists in the fact that once adopted assumptions yet at the stage of calculation and all calculations related to the investment are fixed and remain unchanged. Therefore, both the literature and practice use the so-called real option valuation (ROV), which is characterized by a certain flexibility in the approach to original assumptions. Thus, there was a need to value such flexibility that appears in most investment projects. Optional approach presented in the article (real option) gives managers more possibilities in making decisions because it eliminates the basic disadvantages of traditional calculations in which once adopted assumptions can not be changed. The article presents the practical application of the selected real option valuation for specific investment project.
Źródło:
Roczniki Ekonomii i Zarządzania; 2018, 10, 4; 71-90
2081-1837
2544-5197
Pojawia się w:
Roczniki Ekonomii i Zarządzania
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Optimality of the replicating strategy for American options
Autorzy:
Kociński, Marek
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1338871.pdf
Data publikacji:
1999
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Matematyczny PAN
Tematy:
Cox-Ross-Rubinstein model
replicating strategy
American option
Opis:
The aim of this paper is to study the problem of optimality of replicating strategies associated with pricing of American contingent claims in the Cox-Ross-Rubinstein model with proportional transaction costs. We show that a replication of the option is always possible. We give sufficient conditions for the existence of a replicating strategy which is optimal, and also show an example of an optimal replicating strategy that is not optimal in the global sense.
Źródło:
Applicationes Mathematicae; 1999, 26, 1; 93-105
1233-7234
Pojawia się w:
Applicationes Mathematicae
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Option pricing in the CRR model with proportional transaction costs: a cone transformation approach
Autorzy:
Stettner, Ł.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1339174.pdf
Data publikacji:
1997
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Matematyczny PAN
Tematy:
transaction costs
replicating cost
binomial model
hedging
option
Opis:
Option pricing in the Cox-Ross-Rubinstein model with transaction costs is studied. Using a cone transformation approach a complete characterization of perfectly hedged options is given.
Źródło:
Applicationes Mathematicae; 1996-1997, 24, 4; 475-514
1233-7234
Pojawia się w:
Applicationes Mathematicae
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Współczynnik Theta opcji barierowych
Theta Coefficient of the Barrier Options
Autorzy:
Dziawgo, Ewa
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/592702.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Opcja kupna,
Opcja sprzedaży
Call options,
Put option
Opis:
Poniższe opracowanie zawiera propozycję dynamicznego modelu nadwyżki finansowej firmy deweloperskiej. W rozważaniach uwzględniono strukturę zarówno uruchomienia, jak i spłaty kredytu, losowy charakter procesu sprzedaży nieruchomości (moment sprzedaży oraz cena sprzedaży - złożony proces Poissona), a także przewidywalne oraz nieprzewidywalne koszty działalności. Zaprezentowano wyniki symulacyjne dla założonych a priori wartości parametrów.
The article presents the issues connected with barrier options: characteristic of the instrument, the influence of selected factors on the value of theta coefficient. The empirical data included in the article are concerned with the simulations of the barrier options and standard options on EUR/PLN.
Źródło:
Studia Ekonomiczne; 2014, 207; 26-40
2083-8611
Pojawia się w:
Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
O referencyjnym i konsekutywnym instrumencie bazowym opcji rzeczowych
About Referential and Consecutive Underlying Instruments of Real Options
Autorzy:
Saługa, Piotr W.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/587242.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Opcje rzeczowe
Wskaźniki finansowe
Financial indicators
Real option
Opis:
Since 1990s real options analysis (ROA) has been perceived as the alternative to the discounted cash flow method. The ROA approach, enabling more accurate valuation of real assets and formulating reasonable strategy for the companies, has attracted the increased interests not only among the academics but also in the industry. The increase of desirability of the ROA approach is caused not only by pros of the method but also with last modifications in its algorithm that substantially simplify the calculus. The most popular and widespread procedure of the ROA uses gross present value, PV, as the underlying asset of real options. Unfortunately, such approach involves several theoretical problems - the PV usually has not any twin assets that neither would be quoted in stock exchanges nor traded publicly. The paper refers to the mentioned questions concreting the concept of an underlying instrument of real options and demonstrating that the PV asset should be modeled in indirect manner.
Źródło:
Studia Ekonomiczne; 2013, 155; 402-418
2083-8611
Pojawia się w:
Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Toksyczne opcje walutowe – negatywne aspekty ograniczania ryzyka walutowego dla przedsiębiorstw na przykładzie wydarzeń z roku 2008
Toxic currency options – negative aspects of the exchange rate risk limitation for companies in relation to events from the year 2008
Autorzy:
Jankowski, Michał
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/420139.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
exchange rate risk
forward contract
currency option
derivatives
Opis:
This article provides information about the exchange rate risk in companies. At the beginning the definitions of risk and exchange rate risk are provided. Next, the article includes a short analysis of the main financial instruments that can reduce those risks – forward/futures contract, option and SWAP contract. Besides many positive features of those instruments, the inappropriate usage of them can cause many serious problems. For this reason a reader will find herein not only a list of positive attributes of those instruments but also a description of their negative impact on entrepreneurs in the year 2008. The final part shows that although the described event took place five years ago, till now the market has not managed to solve problems caused by toxic derivatives and entrepreneurs still do not trust in this sort of exchange rate risk reduction possibilities.
Źródło:
Nauki o Zarządzaniu; 2013, 4(17); 29-44
2080-6000
Pojawia się w:
Nauki o Zarządzaniu
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Optimality of replication in the CRR model with transaction costs
Autorzy:
Rutkowski, Marek
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1339057.pdf
Data publikacji:
1998
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Matematyczny PAN
Tematy:
transaction costs
martingale measure
super-hedging
option pricing
Opis:
Recently, there has been a growing interest in optimization problems associated with the arbitrage pricing of derivative securities in imperfect markets (in particular, in models with transaction costs). In this paper, we examine the valuation and hedging of European claims in the multiplicative binomial model proposed by Cox, Ross and Rubinstein [5] (the CRR model), in the presence of proportional transaction costs. We focus on the optimality of replication; in particular, we provide sufficient conditions for the optimality of the replicating strategy in the case of long and short positions in European options. This work can be seen as a continuation of studies by Bensaid et al. [2] and Edirisinghe et al. [13]. We put, however, more emphasis on the martingale approach to the claims valuation in the presence of transaction costs, focusing on call and put options. The problem of optimality of replication in the CRR model under proportional transaction costs was recently solved in all generality by Stettner[30].
Źródło:
Applicationes Mathematicae; 1998-1999, 25, 1; 29-53
1233-7234
Pojawia się w:
Applicationes Mathematicae
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Wyświetlanie 1-15 z 99

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies