Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "federal reserve system" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-13 z 13
    Tytuł:
    Ewolucja strategii polityki pieniężnej FED w latach 1977-2017
    Evolution of the Federal Reserve System’s monetary policy strategy in years 1977-2017
    Autorzy:
    Brózda-Wilamek, Dominika
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/586886.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Polityka pieniężna
    Stabilność finansowa
    System Rezerwy Federalnej
    Federal Reserve System
    Financial stability
    Monetary policy
    Opis:
    System Rezerwy Federalnej (Fed) pełni obecnie niekwestionowaną, wiodącą rolę w światowym systemie finansowych. Fed jest bankiem centralnym emitującym pieniądz międzynarodowy, a jego polityka pieniężna oddziałuje na całą gospodarkę światową. Od momentu utworzenia amerykańskiego banku centralnego w 1913 r. cel oraz strategia jego polityki pieniężnej podlegały ciągłym modyfikacjom. Istotne zmiany w tym zakresie miały miejsce zarówno w latach 70., jak i 90. XX w. Ostatni globalny kryzys finansowy również przyczynił się do dyskusji na temat mandatu Fed. Celem niniejszego artykułu jest przedstawienie ewolucji strategii polityki pieniężnej Fed w ciągu ostatnich czterdziestu lat.
    Federal Reserve System (Fed) plays currently the unquestioned leading role in the global financial system. Fed is the central bank that issue international money and its monetary policy has an impact on the global economy. Since the creation of the US central bank in 1913, its purpose and strategy of monetary policy have been subject to constant change. Significant changes in this area have occurred both in the 70s and 90s of the twentieth century. The recent global financial crisis has also contributed to the discussion on the Federal Reserve System’s mandate. The aim of the article is to present the evolution of the Fed’s monetary policy strategies over the past forty years.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2018, 352; 22-32
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The effectiveness of the Federal Reserve System’s monetary policy in the years 1962–2018
    Efektywność polityki pieniężnej Systemu Rezerwy Federalnej w latach 1962–2018
    Autorzy:
    Brózda-Wilamek, Dominika
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1057936.pdf
    Data publikacji:
    2020-12-28
    Wydawca:
    Łódzkie Towarzystwo Naukowe
    Tematy:
    monetary policy
    interest rates
    federal reserve system
    polityka pieniężna
    stopa procentowa
    system rezerwy federalnej
    Opis:
    Background: The monetary policy of the Federal Reserve System affects the term structure of nominal interest rates as well as other asset prices, and thus influences aggregate demand and price levels through these effects. This complex process is known as the monetary transmission mechanism and the transmission process of monetary impulses changes over time. The strength of this impact is a staple subject of economic research. Research purpose: The aim of the article is to assess the effectiveness of the Federal Reserve System’s monetary policy transmission mechanism over the period 1962–2018. In particular, the scale and timing of the interest rate pass-through to economic activity have been examined. Methods: Econometric methods (the vector autoregression model) have been used. The empirical analysis was carried out based on U.S. economic statistics for the years 1962–2018, which were taken from the FRED and BEA Databases. Conclusions: Empirical findings reveal that the way in which the Federal Reserve System’s monetary policy influenced the U.S. economy was diversified at particular time intervals. The results imply that the effectiveness of the U.S. central bank’s interest rate policy has been decreasing since the mid-1980s. Firstly, in the period 1962–1983, the real GDP growth rate and the inflation rate were more sensitive to changes in the federal funds rate than in the period 1984–2018. Secondly, in the period 1962–1983, the effective federal funds rate had an almost threefold greater impact on economic activity and price processes. Thirdly, until the mid-1980s, the effects of monetary impulses were felt longer in the American economy than in the later period. What is more, there is no evidence to suggest that the period of historically low interest rates caused a decline in the effectiveness of the transmission of monetary policy impulses.
    Przedmiot badań: Polityka pieniężna Systemu Rezerwy Federalnej wpływa na strukturę terminową stóp procentowych oraz ceny aktywów, znajdując w ten sposób odzwierciedlenie w zmianie wielkości zagregowanego popytu i poziomu cen. Ten skomplikowany proces jest określany w literaturze jako mechanizm transmisji polityki pieniężnej. Siła tego oddziaływania jest jednak wciąż przedmiotem badań, a sam proces transmisji impulsów monetarnych do realnej gospodarki podlega zmianom w czasie. Cel badawczy: Celem artykułu jest ocena efektywności mechanizmu transmisji impulsów polityki pieniężnej Fed w latach 1962–2018. W opracowaniu tym zbadano w szczególności skalę i czas przekładania się zmian stopy procentowej Fed na gospodarkę realną oraz stopę inflacji w różnych interwałach czasowych. Metoda badawcza: Zastosowano różne metody badawcze m.in. krytyczną analizę literatury przedmiotu oraz metody ekonometryczne – model VAR. Badanie przeprowadzono na podstawie danych statystycznych dla amerykańskiej gospodarki za lata 1962–2018, zaczerpniętych z internetowych baz danych FRED oraz BEA. Wyniki: Wyniki empiryczne pokazują, że sposób, w jaki polityka pieniężna Systemu Rezerwy Federalnej wpływała na amerykańską gospodarkę, był zróżnicowany w określonych odstępach czasu. Wyniki wskazują, że efektywność polityki stóp procentowych amerykańskiego banku centralnego zmniejszyła się od połowy lat 80. XX w. Po pierwsze, w latach 1962–1983 tempo wzrostu realnego PKB i stopa inflacji charakteryzowały się większą wrażliwością na zmianę stopy funduszy federalnych niż w latach 1984–2018. Po drugie, w latach 1962–1983 efektywna stopa funduszy federalnych oddziaływała z prawie trzykrotnie większą siłą na aktywność ekonomiczną i procesy cenowe. Po trzecie, do połowy lat 80. XX w. skutki impulsu monetarnego były dłużej odczuwalne w amerykańskiej gospodarce niż w późniejszym okresie. Co więcej, nie znaleziono dowodów, by sądzić, że okres historycznie niskich stóp procentowych powodował spadek efektywności transmisji impulsów polityki pieniężnej.
    Źródło:
    Studia Prawno-Ekonomiczne; 2020, 117; 163-182
    0081-6841
    Pojawia się w:
    Studia Prawno-Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Polityka finansowa Systemu Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych Ameryki podczas wielkiego kryzysu lat 1929–1933
    Autorzy:
    Borowski, Piotr
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/621785.pdf
    Data publikacji:
    2011
    Wydawca:
    Uniwersytet w Białymstoku. Wydawnictwo Uniwersytetu w Białymstoku
    Tematy:
    Federal Reserve System, Great Depression, monetary policy, discount rate, bank runs, Banking Act
    Opis:
    The Federal Reserve System (the Fed) has been the central bank of the United States since it was created in 1913. The key reason why Congress created the Federal Reserve System was to ensure that a central bank would be available to provide monetary resources in sufficient objective to avert potential banking and financial panics. Another congressional objective was to provide an institution that could centralize the clearing of payments across the nation. Congress also desired the government to have a central depository for its funds. A key defect of the original Federal Reserve Act of 1913 was that it did not spell out the lines of authority for Fed policy – making. Although the legislation gave the Federal Reserve Board supervisory functions within the system, it did not give the Board the power to dictate policies to the individual Federal Reserve Banks. At best, the Board could try to muster efforts for systemwide coordination. Such efforts were not always successful, and much of the time the Federal Reserve Banks conducted their own regional policies. This caused internal dissension within the Fed crash and the subsequent financial panics. By 1933 a third of all the commercial banks in the United States had failed. Furthermore, the quantity of money also had declined by about a third. The banking crisis reinforced a business downturn, and the economic decline reinforced the financial collapse. The nation had fallen into what we now call the Great Depression of the 1930s. In the area of money and banking arrangements, Congress responded to the Great Depression the Banking Act of 1935. In many respects this legislation really amounted to a new Federal Reserve Act, because it fundamentally restructured the Federal Reserve System. It created new offices with clearly defined responsibilities, and it centered the Fed’s powers within the Board of Governors and its chair. Finally, the Banking Act of 1935 established the Federal Open Market Committee (FOMC), which is composed of the seven governors and five of the twelve Federal Reserve Bank presidents, and excluded the Treasury secretary and the comptroller of the currency from Board governor positions.
    Źródło:
    Miscellanea Historico-Iuridica; 2011, 10; 143-172
    1732-9132
    2719-9991
    Pojawia się w:
    Miscellanea Historico-Iuridica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Przyczyny uchwalenia ustawy o Rezerwie Federalnej z 23 grudnia 1913 roku. Powstanie banku centralnego Stanów Zjednoczonych Ameryki
    The Reasons of Passing the Federal Reserve Act of 23 December 1913. The Formation of Central Bank of the USA
    Autorzy:
    Borowski, Piotr
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/621656.pdf
    Data publikacji:
    2012
    Wydawca:
    Uniwersytet w Białymstoku. Wydawnictwo Uniwersytetu w Białymstoku
    Tematy:
    Federal Reserve System, financial stability, National Banking System, banking panics, the Panic of 1907, prelude to the Federal Reserve, National Monetary Commission, Federal Reserve Act
    Opis:
    The Federal Reserve System, often called the Fed, is the central bank of the United States. The establishment of the Federal Reserve System in 1913 is conventionally viewed as the inevitable outcome of the turmoil surrounding the Panic of 1907. The Panic of 1907 was the last and most severe of the bank panics that plagued the pre-Civil War Era and the National Banking Era of the United States. Federal regulation was absent in the antebellum period with panics in 1819, 1837, and 1857. During the National Banking Era, banking panics occurred in 1873, 1884, 1890, 1893, and 1907. Bank panics were characterized by the widespread appearance of ban runs, attempts by depositors to simultaneously withdraw their deposits from the banking system. Because banks did not (and still do not) keep a 100% reserve against deposit, it paid to be near the front of the line of depositors demanding their money when a panic blew up. What sets the 1907 panic apart from earlier panics was that the crisis focused on the trust companies in New York City. The National Banking Era lasted from 1863 to 1914, when Congress, in part to eliminate these recurring panics, after considerable debate, created the Federal Reserve System. Another congressional objective was to provide an institution that could centralize the clearing of payments across the nation. Congress also desired the government to have a central depository for its funds. The Fed’s principal goal of economic stability has not changed since its creation in 1913.
    Źródło:
    Miscellanea Historico-Iuridica; 2012, 11; 225-254
    1732-9132
    2719-9991
    Pojawia się w:
    Miscellanea Historico-Iuridica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Rzeczywiste stopy procentowe a stopy hipotetyczne wynikające z reguły Taylora w strefie euro i Stanach Zjednoczonych
    Actual interest rates versus hypothetical interest ratesresulting from the Taylor rulein the euro area and the United States
    Autorzy:
    Grabia, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/962475.pdf
    Data publikacji:
    2019
    Wydawca:
    Główny Urząd Statystyczny
    Tematy:
    Europejski Bank Centralny
    System Rezerwy Federalnej
    stopa procentowa
    reguła Taylora
    reguła adaptacyjna
    reguła antycypacyjna
    european central bank
    federal reserve system
    interest rate
    taylor
    rule
    adaptive rule
    anticipatory rule
    Opis:
    Za cel artykułu przyjęto zbadanie stopnia dopasowania rzeczywistych stóp procentowych z hipotetycznymi, obliczonymi na podstawie oryginalnej i zmodyfikowanej (ze zwiększonym znaczeniem luki PKB przy ustalaniu stóp procentowych) reguły Taylora. Analizę przeprowadzono dla dwóch największych pod względem nominalnego PKB gospodarek świata, tj. dla strefy euro i Stanów Zjednoczonych, w okresie 2001—2017. W artykule postawiono dwie hipotezy. Po pierwsze, rzeczywiste stopy procentowe Europejskiego Banku Centralnego są silniej skorelowane ze stopami wynikającymi z oryginalnej reguły Taylora niż ze stopami wynikającymi z reguły zmodyfikowanej. Po drugie, rzeczywiste stopy procentowe Systemu Rezerwy Federalnej są silniej skorelowane ze stopami wynikającymi ze zmodyfikowanej reguły Taylora niż ze stopami wynikającymi z reguły oryginalnej. Na podstawie przeprowadzonej analizy przyjęto hipotezę pierwszą, hipotezę drugą zaś odrzucono. Należy jednak zauważyć, że wyniki badania mogłyby być inne, gdyby nie kryzys gospodarczy, destabilizacja makroekonomiczna i brak możliwości obniżania stóp procentowych związany z zero lower bound. Dotyczy to zwłaszcza hipotezy drugiej i podokresu 2008—2017.
    The aim of the article is to examine the degree of matching actual interest rates with hypothetical ones, calculated on the basis of original and modified (with greater GDP gap significance when setting interest rates) Taylor rule. The analysis was conducted for the two largest world economies by nominal GDP, i.e. the euro area and the United States of America for the period 2001—2017. Two hypotheses were tested in the article. Firstly, the actual interest rates of the European Central Bank are more strongly correlated with the rates resulting from the original Taylor rule. Secondly, the actual interest rates of the Federal Reserve System are more strongly correlated with the rates arising from the modified Taylor rule. On the basis of the conducted analysis, the first hypothesis was confirmed, while the second one was rejected. However, it should be noted that the results of the study could be different were it not for the economic crisis, macroeconomic destabilization and lack of the possibility of reducing interest rates related to zero lower bound. That particularly applies to the second hypothesis and the 2008—2017 sub-period.
    Źródło:
    Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician; 2019, 64, 4; 22-48
    0043-518X
    Pojawia się w:
    Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Monetary policy across the world in response to the COVID-19 pandemic
    Polityka pieniężna na świecie w reakcji na pandemię COVID-19
    Autorzy:
    Grostal, Witold
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2053028.pdf
    Data publikacji:
    2020-07-09
    Wydawca:
    Bankowy Fundusz Gwarancyjny
    Tematy:
    monetary policy
    central bank
    US Federal Reserve System
    European Central Bank
    economic policy
    COVID-19
    pandemic
    polityka pieniężna
    bank centralny
    Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych
    Europejski Bank Centralny
    Eurosystem
    polityka gospodarcza
    pandemia
    Opis:
    This paper presents monetary policy measures undertaken by selected central banks across the World following the outbreak of the COVID-19 pandemic, with a special focus on the Federal Reserve System and the Eurosystem. Against a background of falling global economic activity and rising risk aversion in global financial markets due to the pandemic, which was accompanied by announced or implemented large anti-crisis fiscal measures in many countries, a very large number of central banks eased their monetary policy. Not only did they lower short-term interest rates, they also employed a number of other tools, such as asset purchases, additional liquidity provision operations, foreign exchange interventions and swap lines. The universality, pace, range, and scale of monetary policy easing was unprecedented. At the current juncture, given the ongoing pandemic and the uncertainty about its economic impact, it is difficult to forecast the total scale and scope of the global monetary expansion.
    W niniejszym artykule przedstawiono działania z zakresu polityki pieniężnej podjęte przez wybrane banki centralne w okresie luty-maj 2020 r., w reakcji na wybuch pandemii COVID-19, ze szczególnych uwzględnieniem Rezerwy Federalnej oraz Eurosystemu. W warunkach spadku aktywności gospodarczej na świecie i wyraźnego wzrostu awersji do ryzyka na rynkach finansowych wobec rozprzestrzeniania się pandemii, a także przy ogłoszonej lub podjętej jednocześnie antykryzysowej stymulacji fiskalnej w wielu krajach, bardzo duża liczba banków centralnych poluzowała politykę pieniężną. Władze monetarne stosowały zarówno obniżenie krótkoterminowych stóp procentowych, jak i szereg innych instrumentów takich jak skup aktywów finansowych, dodatkowe operacje zasilające w płynność, interwencje walutowe, linie swapowe. Powszechność, tempo, zakres i skala luzowania polityki pieniężnej miały charakter bezprecedensowy. Na obecnym etapie – ze względu na trwająca pandemię oraz niepewność dotyczącą jej gospodarczych skutków – trudno ocenić jakie będą łącznie skala i zakres ekspansji monetarnej na świecie.
    Źródło:
    Bezpieczny Bank; 2020, 79, 2; 7-24
    1429-2939
    Pojawia się w:
    Bezpieczny Bank
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Dywergencja polityki pieniężnej pomiędzy rezerwą federalną i EBC w latach 2008-2015
    Monetary policy divergence between FED and the ECB during the years 2008-2015
    Autorzy:
    Dreszer, Dominik
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/590202.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Bank centralny
    Dywergencja
    Europejski Bank Centralny
    Globalny kryzys finansowy
    Niekonwencjonalne narzędzia
    Polityka pieniężna
    Rezerwa Federalna
    Central bank
    Divergence
    European Central Bank
    Federal Reserve System
    Global financial crisis
    Monetary policy
    Non-standard monetary policy measures
    Opis:
    W odpowiedzi na ogólnoświatowy kryzys gospodarczy na rynkach finansowych od połowy 2007 r., banki centralne Stanów Zjednoczonych oraz strefy euro zdecydowały się na zastosowanie niekonwencjonalnych narzędzi w celu ratowania swoich gospodarek. Doprowadziło to do rozbieżności w polityce monetarnej FED i EBC. Celem artykułu jest przedstawienie tradycyjnej i niekonwencjonalnej polityki pieniężnej, prowadzonej przez obydwie instytucje w okresie pokryzysowym oraz próba jej oceny ze szczególnym uwzględnieniem działań niestandardowych.
    In response to the global financial crisis since mid-2007, the central banks of the United States and Eurozone decided to introduce non-standard monetary policy measures to save their economies. However, this led major central banks pursuing divergent monetary policies. The aim of this paper is to present and to evaluate the monetary policies of both institutions after the financial crisis.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2016, 289; 20-31
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Polityka pieniężna i działania antykryzysowe Systemu Rezerwy Federalnej w czasie kryzysu w latach 2007–2008
    Monetary Policy and Anti-crisis Meas Ures of the Federal Reserve System During the Crisis in the Period 2007–2008
    Autorzy:
    Klimiuk, Zbigniew
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1204718.pdf
    Data publikacji:
    2021
    Wydawca:
    Akademia Finansów i Biznesu Vistula
    Tematy:
    System Rezerwy Federalnej
    polityka pieniężna
    kryzys ekonomiczno-finansowy 2007/2008
    sektor kredytów hipotecznych
    rynek nieruchomości
    dodatnie i ujemne stopy procentowe
    zadłużenie gospodarstw domowych
    spekulacja finansowa
    Wielki Kryzys
    Federal Reserve System
    monetary policy
    economic and financial crisis 2007/2008
    mortgage sector
    real estate market
    positive and negative interest rates
    household debt
    financial speculation
    Great Depression
    Opis:
    Kryzys ekonomiczno-finansowy lat 2007–2008 rozpoczął się od amerykańskiego sektora kredytów hipotecznych, który wykazywał dużą wrażliwość na zmian stóp procentowych. Zmiany w regułach prowadzenia polityki monetarnej należy szukać jednak już w 2001 r. Wtedy to gospodarka amerykańska pogrążyła się w recesji spowodowanej pęknięciem tzw. banki internetowej (dot-com bubble) oraz atakami terrorystycznymi na World Trade Center. Od tych wydarzeń System Rezerwy Federalnej zaczął prowadzić szczególnie aktywną politykę pieniężną, która bez wątpienia przyczyniła się do boomu na rynku budownictwa mieszkaniowego. Celem tych działań było oczywiście doprowadzenie do ożywienia gospodarczego, głównie poprzez wzrost wydatków o charakterze konsumpcyjnym w budownictwie. Niskie stopy procentowe w znaczący sposób przyczyniły się do obniżenia kosztów kredytu, co bez wątpienia stanowiło zachętę do zadłużania się na szeroką skalę. Konsumpcja prywatna finansowana w dużym stopniu poprzez wzrost zadłużenia była jednym z głównych czynników napędzających import, a w rezultacie przyczyniła się również do powiększenia się amerykańskiego deficytu bilansu obrotów bieżących. Trzeba także zwrócić uwagę, że oprócz bardzo niskich nominalnych stóp procentowych, stopy realne zaczęły przyjmować wartości ujemne. Realna stopa procentowa funduszy federalnych była ujemna przez 31 miesięcy poczynając od października 2002 r. do kwietnia 2005 r . Podmioty gospodarcze mogły odczytywać, iż polityka FED oznacza trwałą poprawę warunków gospodarowania i niepowtarzalną szansę na rozwój ich działalności. Miało to wszystko przełożenie na rynek kredytów hipotecznych, który był i jest bardzo wrażliwy na zmiany stóp procentowych. Równolegle rozpoczął się szybki rozwój nowoczesnych instrumentów finansowych, które umożliwiły sekurytyzację należności z tytułu kredytów na inne instrumenty finansowe o bardzo skomplikowanej strukturze. Praktycznie uniemożliwiały one niedoświadczonym inwestorom prawidłową ocenę ryzyka związanego z ich zakupem.
    The economic and financial crisis of 2007–2008 began with the American mortgage sector, which was highly sensitive to changes in interest rates. Changes in the rules of monetary policy should be sought as early as in 2001. Then the American economy plunged into recession caused by the crack of the so-called internet bank (dot-com bubble) and terrorist attacks on the World Trade Center. From these events, the Federal Reserve System began to conduct a particularly active monetary policy, which undoubtedly contributed to the boom in the housing market. The aim of these activities was, of course, to bring about economic recovery, mainly by increasing consumption expenditure in construction. Low interest rates significantly contributed to the reduction of credit costs, which undoubtedly was an incentive for large-scale debt. Private consumption financed to a large extent by an increase in debt was one of the main drivers of imports, and as a result has also contributed to the widening of the US current account deficit. It should also be noted that in addition to very low nominal interest rates, real rates have started to take negative values. The real federal fund interest rate was negative for 31 months from October 2002 to April 2005. Business entities could read that the Fed’s policy means a lasting improvement in farming conditions and a unique opportunity to grow their business. All this affected the mortgage market, which was and is very sensitive to changes in interest rates. At the same time, the rapid development of modern financial instruments began, which enabled the securitization of receivables from loans for other financial instruments with a very complex structure. They practically prevented inexperienced investors from correctly assessing the risk associated with their purchase.
    Źródło:
    Społeczeństwo i Polityka; 2021, 1(66); 81-105
    1733-8050
    Pojawia się w:
    Społeczeństwo i Polityka
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wpływ doświadczeń Banku Japonii na politykę pieniężną Systemu Rezerwy Federalnej w latach 2007-2011
    The Implications of the Bank of Japan’s Experience for the Federal Reserve’s Monetary Policy During the 2007-2011 Crisis
    Autorzy:
    Janus, Jakub
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/575354.pdf
    Data publikacji:
    2013-02-28
    Wydawca:
    Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych
    Tematy:
    polityka pieniężna
    bankowość centralna
    kryzys finansowy i gospodarczy
    System Rezerwy Federalnej USA
    Bank Japonii
    monetary policy
    central banking
    financial and economic crisis
    Federal Reserve
    Bank of Japan
    Opis:
    The article discusses and evaluates the implications of the lessons learned from the Bank of Japan’s anti-deflationary policies by the Federal Reserve for the conduct and effectiveness of the monetary policy measures adopted in the United States during the 2007-2011 crisis. The analysis aims at identifying the features of American monetary policy influenced by the Bank of Japan’s actions, both those that proved successful and those that turned out to be inefficient in fighting stagnation in Japan. The author sets out to determine whether and to what extent these lessons increased the Fed’s effectiveness in restoring financial and macroeconomic stability during the crisis. The study identifies the decisions made by the Bank of Japan which led to its sluggish response to the economic contraction that began in the early 1990s, in particular its gradual reaction to financial market developments. The next part of the article discusses the evolution of the Fed’s monetary policy during the crisis. The analysis, based on existing research, makes it possible to assert that unconventional measures were more effective in the U.S. than in Japan. Moreover, the author concludes that the learning process between the Bank of Japan and the Fed was multidimensional and covered mostly the pace, scope and sequencing of the nonstandard tools. The learning process was reflected by the different intensity of measures undertaken by the Fed, the author says. He lists four areas that were particularly strongly influenced by the Japanese lessons: a) structural change in monetary policy before deflationary expectations were built in, b) aggressive cuts in interest rates in the first stage of the crisis, c) a recourse to unconventional measures as soon as the zero lower bound was hit, d) an increased role of financial stability in the Fed’s decisions. Overall, however, the Bank of Japan’s experience had virtually no effect on the Fed’s institutional setup, the author says; it only influenced the Federal Reserve’s operational framework.
    Celem artykułu jest ocena wpływu doświadczeń Banku Japonii z lat 1991-2006 na sposób prowadzenia i skuteczność polityki pieniężnej Systemu Rezerwy Federalnej USA (SRF) w latach 2007-2011. Przeprowadzona analiza nie ma charakteru czysto porównawczego, a jej zasadniczą intencją jest wskazanie tych składowych polityki pieniężnej SRF, które stanowiły odzwierciedlenie wniosków z pozytywnych i negatywnych lekcji japońskich. Artykuł stanowi także próbę odpowiedzi na pytanie, czy i w jakim stopniu doświadczenia te okazały się przydatne dla zwiększenia skuteczności działań SRF w kryzysie. Szczególną uwagę zwrócono na identyfikację decyzji Banku Japonii, które odpowiadały za niższą od oczekiwanej skuteczność polityki pieniężnej w warunkach stagnacji i deflacji, w szczególności „nadmierny gradualizm”, czyli podjęcie ekspansji monetarnej zbyt późno i w zbyt ograniczonym stopniu. Dokonano także systematyzacji i opisu zmian w sposobie prowadzenia polityki pieniężnej w USA po 2007 r. Podjęty problem został przeanalizowany w świetle literatury przedmiotu, w której powszechnie dowodzi się większą skuteczność antykryzysowej polityki pieniężnej SRF. W toku analizy ustalono, że proces „uczenia się” SRF na doświadczeniach Banku Japonii miał charakter wielowymiarowy i manifestował się z odmiennym natężeniem w poszczególnych składowych polityki pieniężnej SRF. Stwierdzono, że wykorzystanie przez SRF doświadczeń Banku Japonii uwidoczniło się w największym stopniu w czterech obszarach: a) przekonaniu o konieczności strukturalnych zmian w sposobie prowadzenia polityki pieniężnej w warunkach zagrożenia deflacyjnego, b) zastosowaniu „agresywnych” obniżek stóp procentowych oraz wdrożeniu polityki bilansowej przed wystąpieniem zjawisk deflacyjnych, c) wykorzystaniu niekonwencjonalnych instrumentów polityki pieniężnej, jako alternatywy w warunkach zerowej granicy nominalnych stóp procentowych, d) przykładaniu wzmożonej uwagi do stabilności systemu finansowego i wypełniania funkcji pożyczkodawcy ostatniej instancji. Lekcje japońskie w znikomym stopniu przyczyniły się jednak do funkcjonowania SRF na poziomie instytucjonalnym, wpływając niemal wyłącznie na zmiany w zastosowanych w USA narzędziach polityki pieniężnej i sposobie ich wdrożenia.
    Źródło:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2013, 261, 1-2; 71-90
    2300-5238
    Pojawia się w:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    ANTI-CRISIS STATE INTERVENTION AND CREATED IN MEDIA IMAGES OF GLOBAL FINANCIAL CRISIS
    ANTYKRYZYSOWY INTERWENCJONIZM PAŃSTWOWY A KREOWANY W MEDIACH OBRAZ ŹRÓDEŁ GLOBALNEGO KRYZYSU FINANSOWEGO
    Autorzy:
    Prokopowicz, Dariusz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/576839.pdf
    Data publikacji:
    2018-12
    Wydawca:
    Międzynarodowy Instytut Innowacji Nauka – Edukacja – Rozwój w Warszawie
    Tematy:
    state intervention
    monetary policy
    global financial crisis
    media
    financial system
    central banking
    shaping public opinion
    Federal Reserve Bank
    interwencjonizm państwowy
    polityka monetarna
    globalny kryzys finansowy
    system finansowy
    bankowość centralna
    kształtowanie opinii społecznej
    Bank Rezerw Federalnych
    Opis:
    The global financial crisis in 2008 was the reason for increasing the scale of inter-ventionist economic policies in developed countries. The main instrument of this policy was the significant development of a mild monetary policy and interventionist measures aimed at forcing the restructuring processes of heavily indebted enterprises and stopping the decline in lending by commercial banks. As part of the pro-development activities of the state intervention, the Federal Reserve Bank applied a mild monetary policy of low interest rates and a program for activating lending and maintaining liquidity in the fi-nancial system by financing the purchase from commercial banks of the most endangered assets. A few years later, the European Central Bank applied the same activities of acti-vation monetary policy. The functioning of the financial system will not be fully corrected as long as there will be a message in the media encouraging the banks that the global financial crisis is primarily attributable to the Federal Reserve Bank in the USA. In many para-documentary films, which, as a para-scientific explanation and education of citi-zens, promote the philosophy of combining deregulation of financial markets with the development of a free market, and attempts to regulate markets are trying to implement the principles of real socialism, a system quite different from that considered an ultrama-rine US economy.
    Globalny kryzys finansowy w 2008 roku był powodem zwiększenia skali zastosowania interwencjonistycznej polityki gospodarczej w krajach rozwiniętych. Głównym instru-mentem tej polityki było znaczące rozwinięcie łagodnej polityki monetarnej oraz działań interwencjonistycznych, których celem było wymuszenie procesów restrukturyzacyjnych silnie zadłużonych przedsiębiorstw oraz zatrzymanie spadku akcji kredytowej banków ko-mercyjnych. W ramach prorozwojowych działań interwencjonizmu państwowego Bank Rezerw Federalnych stosował łagodną politykę monetarną niskich stóp procentowych oraz program aktywizowania akcji kredytowej i utrzymania płynności w systemie finan-sowym poprzez finansowanie skupu od banków komercyjnych najbardziej zagrożonych aktywów. Kilka lat później analogiczne działania aktywizacyjnej polityki monetarnej za-stosował Europejski Bank Centralny. Funkcjonowanie systemu finansowego nie zostanie w pełni poprawione dopóki będzie kreowany w mediach sprzyjający bankom przekaz, że za globalny kryzys finansowy odpowiada przede wszystkim Bank Rezerw Federalnych w USA. W wielu filmach paradokumentalnych, które pełniąc funkcję paranaukowego wyja-śniania i edukowania obywateli propagują filozofię łączenia deregulacji rynków finanso-wych z rozwijaniem wolnego rynku a próby uregulowania rynków próbuje się wiązać z implementacją zasad realnego socjalizmu, czyli systemu zupełnie odmiennego względem uznawanej za ultrarynkową gospodarkę USA.
    Źródło:
    International Journal of New Economics and Social Sciences; 2018, 8(2); 263-277
    2450-2146
    2451-1064
    Pojawia się w:
    International Journal of New Economics and Social Sciences
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Antykryzysowa aktywna polityka monetarna Banku Rezerw Federalnych w kontekście bezpieczeństwa systemu finansowego i koniunktury globalnej gospodarki
    Active anti-crisis monetary policy of the Central Bank the in context of the security of the financial system and the global economic cycle
    Autorzy:
    Gwoździewicz, Sylwia
    Prokopowicz, Dariusz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/957021.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Akademia im. Jakuba z Paradyża w Gorzowie Wielkopolskim
    Tematy:
    Bank Rezerw Federalnych
    bezpieczeństwo ekonomiczne
    system finansowy
    bankowość centralna
    interwencjonizm państwowy
    polityka monetarna
    koniunktura gospodarcza
    kryzys finansowy
    economic security
    financial system
    central banking
    government intervention
    monetary policy
    economic conditions
    the financial crisis
    the Federal Reserve
    Opis:
    Lasting from 90 years of market development of the financial system in Poland has been slowed down, when the fall of 2008 began cyclical reach the Polish echo of the financial crisis. In developed countries launched anti-crisis interventionist aid programs in relation to the financial system and pro-growth instruments interventionist aim of stimulating economic growth weakened significantly. The costs of rescuing banks and businesses out of bankruptcy financial contributed to the increase in debt in the system of public finances in many countries. Already since 2009, they were carried out analysis and evaluation carried out interventionist government programs anti-crisis programs and activation of demand, investment, production and liquidity in the credit market. As part of the development-oriented activities of government intervention Federal Reserve Bank used the mild monetary policy of low interest rates and program activation lending and liquidity in the financial system by financing the purchase of commercial banks most vulnerable assets.
    Źródło:
    Studia Administracji i Bezpieczeństwa; 2016, 1; 87-97
    2543-6961
    Pojawia się w:
    Studia Administracji i Bezpieczeństwa
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    A SAFE MONETARY CENTRAL BANKING POLICY AS A SIGNIFICANT INSTRUMENT FOR LIQUIDITY MAINTENANCE IN THE FINANCIAL SYSTEM
    ŁAGODNA POLITYKA MONETARNA BANKOWOŚCI CENTRALNEJ JAKO ISTOTNY INSTRUMENT UTRZYMANIA PŁYNNOŚCI W SYSTEMIE FINANSOWYM
    Autorzy:
    Prokopowicz, Dariusz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/576637.pdf
    Data publikacji:
    2018-12
    Wydawca:
    Międzynarodowy Instytut Innowacji Nauka – Edukacja – Rozwój w Warszawie
    Tematy:
    financial system
    central banking
    monetary policy
    capital market
    securities market
    Federal Reserve Bank
    European Central Bank
    global financial crisis
    system finansowy
    bankowość centralna
    polityka monetarna
    rynek kapitałowy
    rynek papierów wartościowych
    Bank Rezerw Federalnych
    Europejski Bank Centralny
    globalny kryzys finansowy
    Opis:
    Currently, it is assumed that the global financial crisis of 2008 was effectively mastered and averted several years ago, but its sources have not been fully eliminated. The anti-crisis model of state intervention that was applied during the global financial crisis of 2008 was a modified Keynsian formula known from the 1930s, adapted to the realities of contemporary national economies. The main instrument of anti-crisis policy was the sig-nificant development of a mild monetary policy and interventionist measures aimed at reducing the risk of bankruptcy of enterprises and banking entities and stopping the de-cline in lending in banking systems. In developed countries, anti-crisis interventionist as-sistance programs for the financial system and pro-active interventionist measures were activated in order to stimulate significantly weakened economic growth. As part of pro-development state intervention activities, the Federal Reserve Bank applied a low mone-tary policy of low interest rates and a program for activating lending and maintaining liquidity in the financial system by financing the purchase from commercial banks of the most endangered assets. A few years later, the European Central Bank applied the same activities of activation monetary policy.
    Obecnie przyjmuje się, że globalny kryzys finansowy z 2008 roku został już kilka lat temu efektywnie opanowany i zażegnany jednak jego źródła nie w pełni zostały wyeliminowane. Antykryzysowy model interwencjonizmu państwowego, jaki zastosowano w okresie globalnego kryzysu finansowego z 2008 roku był zmodyfikowaną, dostosowaną do realiów współczesnych krajowych gospodarek formułą keynsizmu znaną z lat 30. ubiegłego wieku. Głównym instrumentem polityki antykryzysowej było znaczące rozwinięcie łagodnej polityki monetarnej oraz działań interwencjonistycznych, których celem było ograni-czenie ryzyka upadłości przedsiębiorstw i podmiotów bankowych oraz zatrzymanie spadku akcji kredytowej w systemach bankowych. W krajach rozwiniętych uruchomiono antykryzysowe interwencjonistyczne programy pomocowe względem systemu finanso-wego oraz prorozwojowe instrumenty interwencjonistyczne celem pobudzania znacząco osłabionego wzrostu gospodarczego. W ramach prorozwojowych działań interwencjonizmu państwowego Bank Rezerw Federalnych stosował łagodną politykę monetarną niskich stóp procentowych oraz program aktywizowania akcji kredytowej i utrzymania płynności w systemie finansowym poprzez finansowanie skupu od banków komercyjnych najbardziej zagrożonych aktywów. Kilka lat później analogiczne działania aktywizacyjnej polityki monetarnej zastosował Europejski Bank Centralny.
    Źródło:
    International Journal of New Economics and Social Sciences; 2018, 8(2); 121-134
    2450-2146
    2451-1064
    Pojawia się w:
    International Journal of New Economics and Social Sciences
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Determinanty wprowadzenia waluty euro w Polsce
    Determinants of the Introduction of Euro Currency in Poland
    Autorzy:
    Prokopowicz, Dariusz
    Kwasek, Artur
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/509544.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Akademia Finansów i Biznesu Vistula
    Tematy:
    euro
    rynek finansowy
    gospodarka
    rynek walutowy
    system finansowy
    bankowość centralna
    wspólna waluta
    Polska
    Unia Europejska
    interwencjonizm państwowy
    polityka monetarna
    koniunktura gospodarcza
    kryzys finansowy
    Bank Rezerw Federalnych
    Europejski Bank Centralny
    financial market
    economy
    currency market
    financial system
    central banking
    common currency
    Polska
    European Union
    state intervention
    monetary policy
    economic situation
    financial crisis
    Federal Reserve Bank
    European Central Bank
    Opis:
    Dyskusja na temat różnych aspektów przyjęcia przez Polskę wspólnej waluty europejskiej toczy się od dawna. Ekonomiści przedstawiają różne i zasadniczo odmienne poglądy na ten temat. Stąd potrzeba dogłębnej analizy i wypracowania najlepszych dla Polski rozwiązań. Większość ekonomistów zgodnie przyjmuje, że przyjęcie waluty euro w Polsce stanowić będzie kolejny szczególnie istotny impuls prorozwojowy dla polskiej gospodarki. Z drugiej strony wynagrodzenia wypłacane w euro oraz ceny produktów i usług wyrażone w euro mogą wygenerować wzrost cen i inflacji w początkowym okresie wprowadzania waluty euro w Polsce. W maju 2004 r., tj. w momencie wchodzenia Polski do Unii Europejskiej, w wielu debatach znów pojawiało się pytanie: Czy Polska, jako członek Unii Europejskiej powinna przyjąć wspólną walutę euro i jeżeli miałoby to nastąpić to kiedy? Zgodnie z normatywnymi zapisami Traktatu z Maastricht, wszystkie kraje członkowskie Unii Europejskiej powinny docelowo wejść w skład unii walutowej. Polska wcześniej, tj. w momencie wchodzenia do Unii Europejskiej, potwierdziła swe zobowiązanie do wejścia do strefy euro w bliżej nieokreślonej przyszłości, tj. zrezygnowania z krajowej waluty złotego i wprowadzenia euro. Poza tym opisane w niniejszym opracowaniu zawirowania gospodarcze, lokalnie i krajowo ujawniające się kryzysy walutowe i gospodarcze, będące pochodną globalnego kryzysu finansowego z 2008 r., zasadniczo podważyły zasadność dążenia do szybkiego wprowadzenia waluty euro w Polsce. Polska będzie w pełni przygotowana do przyjęcia waluty euro, gdy wysokość dochodów w Polsce osiągnie średni poziom dochodów w Unii Europejskiej. Poza dochodami obywateli istotna w tej kwestii jest również produktywność, innowacyjność, potencjał wytwórczy, kapitałowy i finansowy polskiej gospodarki.
    The discussion on various aspects of Poland’s adoption of the single European currency has been going on for a long time. Economists present different and fundamentally diverse views on the subject. Hence the need for an in-depth analysis and development of the best solutions for Poland. Most economists agree that adopting the euro in Poland will be another particularly important development stimulus for the Polish economy. On the other hand, wages paid in euros and prices of products and services expressed in euros may generate price and inflation growth in the initial period of introducing the euro currency in Poland. In May 2004, i.e. when Poland entered the European Union, in many debates the question arose again: Should Poland, as a member of the European Union, adopt the single currency, the euro, and if it should happen, so when? According to the normative provisions of the Maastricht Treaty, all EU member states should ultimately enter the monetary union. Poland earlier, i.e. when joining the European Union, confirmed its commitment to enter the euro area in an unspecified future, i.e. the abandonment of the national currency, PLN, and the introduction of the Euro. Poland did not specify a term. In addition, the economic turmoil, the locally and nationally emerging monetary and economic crises resulting from the global financial crisis of the year 2008, have fundamentally undermined the legitimacy of striving for the early introduction of the euro in Poland. Poland will be fully prepared to adopt the euro currency when the amount of incomes in Poland reaches the average level in the European Union. In addition to the incomes of citizens, productivity, innovation, production, capital and financial potential of the Polish economy are also important in this respect.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe Uczelni Vistula; 2018, 62(5) Ekonomia XVI; 105-126
    2353-2688
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe Uczelni Vistula
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-13 z 13

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies