Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "Struktura kapitału" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów

Dostawca treści

Wyrównaj
Wyświetlanie 1-15 z 52
Tytuł:
Employing Metrics of Effectiveness in the Capital Structure Management of an Enterprise
Wykorzystanie mierników efektywności do zarządzania strukturą kapitału w przedsiębiorstwie
Autorzy:
WIEPROW, Joanna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/435366.pdf
Data publikacji:
2017-12-31
Wydawca:
Uniwersytet Opolski
Tematy:
capital structure
enterprise effectiveness
effectiveness metrics
finance strategy
struktura kapitału
efektywność przedsiębiorstwa
mierniki efektywności
strategia finansowania
Opis:
Effectiveness metrics can be employed in the management of capital structure in an enterprise understood as a relationship between equity and liabilities on which interest is paid. In using the measures, it is possible to analyze and evaluate capital structure, and also to strive for its optimization. An optimal capital structure reduces the weighted average cost of capital, thus affecting the increase in the enterprise value. Determining capital structure is one of the elements involved in the finance strategy employed in an enterprise. The measures relating to capital structure that are most frequently applied include: measures based on the criterion of the value of equity, capital structure indicator, degree of financial leverage, return on equity and weighted average cost of capital. The paper’s objective is to determine the relevance of effectiveness measures in the capital structure-shaping process. It is written drawing on specialist literature covering the topics discussed. Moreover, an analysis, in the form of a case study, is conducted with regard to selected enterprise effectiveness measures relating to determining capital structure. The said analysis is conducted based on the consolidated financial statement of Ursus S.A., a joint stock company, over the period of 2014-2016.
Mierniki efektywności mogą zostać wykorzystane do zarządzania strukturą kapitału w przedsiębiorstwie, rozumianą jako relację pomiędzy kapitałem własnym a zobowiązaniami, od których płacone są odsetki. Dzięki ich zastosowaniu można dokonać analizy i oceny struktury kapitału a także dążyć do jej optymalizacji. Optymalna struktura kapitału minimalizuje średni ważony koszt kapitału, a tym samym wpływa na wzrost wartości przedsiębiorstwa. Kształtowanie struktury kapitału jest jednym z elementów strategii finansowania w przedsiębiorstwie. Najczęściej stosowane mierniki, związane ze strukturą kapitału to: wskaźniki oparte na kryterium wartości kapitałów, wskaźnik struktury kapitału, stopień dźwigni finansowej, rentowność kapitałów własnych oraz średnioważony koszt kapitału. Celem artykułu jest określenie znaczenia mierników efektywności w procesie kształtowania struktury kapitału przedsiębiorstwa. Artykuł został napisany w oparciu o literaturę fachową z zakresu omawianych zagadnień. Ponadto została dokonana analiza wybranych mierników efektywności przedsiębiorstwa, związanych z kształtowaniem struktury kapitału, przedstawiona w formie studium przypadku. Powyższa analiza została przeprowadzona na podstawie skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego spółki Ursus S.A. w latach 2014-2016.
Źródło:
Economic and Environmental Studies; 2017, 17, 44; 969-984
1642-2597
2081-8319
Pojawia się w:
Economic and Environmental Studies
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The stages of firm life cycle and capital structure ratios for companies of industry
Faza cyklu życia przedsiębiorstwa a struktura kapitału przedsiębiorstw przemysłowych
Autorzy:
Wasilewski, M.
Żurakowska-Sawa, J.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2082503.pdf
Data publikacji:
2020
Wydawca:
Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Wydawnictwo Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
Tematy:
industry companies
firm life cycle
capital structure
przedsiębiorstwa przemysłowe
faza cyklu życia przedsiębiorstwa
struktura
kapitału
Opis:
This paper presents research on the dependency between the particular stages of a firm’s life cycle and selected capital structure ratios. The findings are in line with the pecking order theory of capital structure, stating that early stages of a firm’s life cycle should be characterised by the tendency for financing through debt. However, this stands in opposition to both the trade-off theory, and the research conducted on several Polish companies. The enterprises in their stages of introduction and growth were characterised by a substantially lower level of total assets to shareholders' equity ratio in their sources of finance, when compared to those in the shake-out stage. The companies in their growth stage were marked by a significantly higher level in the share of long-term commitments in sources of finance, as compared to the enterprises in their maturity, shake-out and decline stage. Also, the introduction stage showed a significantly higher level in the share of short-term commitments in sources of finance, in comparison with those being in their growth, maturity, and shake-out stage.
W opracowaniu przedstawiono badania dotyczące zależności pomiędzy różnymi fazami cyklu życia przedsiębiorstwa a wybranymi miarami struktury kapitału. Wyniki przeprowadzonych badań pokryły się z teorią wydziobywaną struktury kapitału mówiącą, że we wczesnych fazach cyklu życia przedsiębiorstwa powinna występować skłonność do finansowania się długiem, natomiast są w sprzeczności z teorią wymiany, jak również badaniami przeprowadzonymi na polskich spółkach. Przedsiębiorstwa w fazie wprowadzenia i wzrostu charakteryzowały się istotnie niższym poziomem wskaźnika udziału kapitału własnego w źródłach finansowania, w porównaniu z tymi znajdującymi się w fazie wstrząsu. Istotnie wyższym poziomem udziału zobowiązań długoterminowych w źródłach finansowania charakteryzowały się przedsiębiorstwa w fazie wzrostu, w porównaniu z przedsiębiorstwami znajdującymi się w fazie dojrzałości, wstrząsu oraz upadku. Przedsiębiorstwa w fazie wprowadzenia charakteryzowały się istotnie wyższym poziomem udziału zobowiązań krótkoterminowych w źródłach finansowania w porównaniu z przedsiębiorstwami z fazy wzrostu, dojrzałości oraz wstrząsu.
Źródło:
Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Polityki Europejskie, Finanse i Marketing; 2020, 23[72]; 256-267
2081-3430
Pojawia się w:
Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Polityki Europejskie, Finanse i Marketing
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Źródła finansowania i struktura kapitału przedsiębiorstw innowacyjnych w Polsce
Sources of financing and capital structure of innovative firms in Poland
Autorzy:
Szudejko, Michał
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/446982.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Mazowiecka Uczelnia Publiczna w Płocku
Tematy:
struktura kapitału
przedsiębiorstwa innowacyjne
cykl życia
capital structure
innovative firms
life cycle
Opis:
Przedsiębiorstwa, wdrażając innowacje, są zmuszone m.in. do podjęcia decyzji odnośnie sposobu ich sfinansowania. Rynek finansowy oraz sektor publiczny dostarczają w chwili obecnej szereg możliwości w tym zakresie. Poprzez uwzględnienie (lub nie) tych możliwości, przedsiębiorstwa określane jako innowacyjne, budują strukturę kapitału w sposób odmienny niż porównywalne przedsiębiorstwa nieupatrujące swojej przewagi konkurencyjnej we wdrażaniu i korzystaniu z własnej działalności rozwojowej. Polskie przedsiębiorstwa innowacyjne wpisują się w ramy wyznaczone przez literaturę przedmiotu, finansując przedsięwzięcia innowacyjne głównie z zasobów własnych. Źródłami o rosnącym znaczeniu stały się w ostatnich latach fundusze Unii Europejskiej, dostarczane w ramach różnych inicjatyw. Niemniej, otwartym pozostaje pytanie, czy obserwowane trendy rzeczywiście znajdują swoje uzasadnienie w teoretycznych ramach struktury kapitału, czy też są wynikiem ograniczeń w dostępie do dalszych, być może bardziej efektywnych źródeł finansowania.
Firms whilst implementing innovations are forced, among others, to decide on the means of financing them. Both the financial market and public sector provide a number of possibilities in this area. By employing (or not) given means of financing, innovative firms construct their capital structure differently to comparable entities that do not see their competitive advantage in development activities. Polish innovative firms fit into framework prescribed by subject literature, using primarily own resources to finance innovative undertakings. The European Union funds provided under several initiatives, have gained increasing importance in the recent years. A question remains, whether the observed trends can really be explained by theoretic framework for financial structure or they are a result of access restrictions to further and perhaps, more efficient, sources of finance.
Źródło:
Zeszyty Naukowe PWSZ w Płocku. Nauki Ekonomiczne; 2016, 1(23); 153 - 168
1644-888X
Pojawia się w:
Zeszyty Naukowe PWSZ w Płocku. Nauki Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Factors Associated with the Capital Structure of Polish Companies in the Long and Short Term
Czynniki związane ze strukturą kapitału polskich przedsiębiorstw w długim i krótkim okresie
Autorzy:
Szomko, Natalia
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/575687.pdf
Data publikacji:
2020-03-31
Wydawca:
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych
Tematy:
struktura kapitału
teoria substytucji
teoria hierarchii
wskaźnik zadłużenia
determinanty struktury kapitału
capital structure
trade-off theory
pecking order theory
debt ratio
capital structure determinants
Opis:
Celem artykułu jest ocena długoterminowej i krótkoterminowej relacji pomiędzy wybranymi czynnikami a strukturą kapitału polskich spółek giełdowych. W świetle teorii substytucji i teorii hierarchii źródeł finansowania wskazane zostały najważniejsze czynniki mające wpływ na strukturę kapitału przedsiębiorstw. Następnie analizie poddane zostały wyniki dotychczasowych badań empirycznych innych autorów w zakresie znaczenia i kierunku wpływu poszczególnych czynników. Biorąc pod uwagę charakter danych opisujących strukturę kapitału, wskazano, że estymatory efektów stałych: międzygrupowy i wewnątrzgrupowy mogą być wykorzystane do oceny długoterminowego i krótkoterminowego związku pomiędzy wybranymi czynnikami a wskaźnikami zadłużenia polskich przedsiębiorstw. Zarówno w długim, jak i w krótkim okresie z poziomem wskaźników zadłużenia polskich przedsiębiorstw związane są następujące czynniki: rentowność, materialność aktywów, tarcza podatkowa, stopa opodatkowania, ryzyko biznesowe i płynność . Ponadto stwierdzono, że możliwości rozwojowe, wypłacanie dywidend, wysokość wydatków inwestycyjnych i wielkość deficytu finansowego mają istotny związek ze wskaźnikami zadłużenia tylko w długim okresie, podczas gdy w krótkim okresie istotną rolę odgrywa wielkość przedsiębiorstwa. Wyniki badania wskazują, że kierunek i siła wpływu badanych czynników może się różnić w perspektywie długo- i krótkoterminowej.
The aim of this article is to assess the long-term and short-term association between selected factors and the capital structure of Polish companies. In light of trade-off theory and pecking order theory, the main factors associated with the capital structure of firms are identified. Subsequently, a set of factors associated with debt ratios is analysed on the basis of previous empirical studies. Due to the properties of data describing the capital structure, it is argued that Between and Within fixed-effects estimators can be used to assess the long-term and short-term association of selected factors with the debt ratios of Polish companies. In both the long and short run, the capital structure of Polish companies is associated with profitability, the tangibility of assets, the non-debt tax shield, the tax rate, business risk, and liquidity. Growth opportunities, dividend payments, capital expenditures, and the financial deficit are only associated with debt ratios in the long term. In the short term, size and the industry median debt ratio play a significant role. The results of the study indicate that the direction and magnitude of the association of the studied factors with the debt ratios of Polish listed companies may differ between the long and short term.
Źródło:
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2020, 301, 1; 55-74
2300-5238
Pojawia się w:
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Przesłanki wyboru struktury kapitału - artykuł dyskusyjny
Determinants of Choice of Capital Structure
Autorzy:
Szczęsny, Wiesław
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/593440.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Koszt kapitału
Struktura kapitału
Struktura kapitału przedsiębiorstwa
Wartość rynkowa przedsiębiorstwa
Capital cost
Capital structure
Company capital structure
Market value of enterprise
Opis:
The article is a contribution to the discussion of capital structure in the enterprises. I present the idea that capital structure in reality depends on the current changes in the economy. Theoretical models are based on arbitrary assumptions, which makes them very useful tool in the management of the company.
Źródło:
Studia Ekonomiczne; 2014, 198 cz 2; 74-85
2083-8611
Pojawia się w:
Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Determinants of mining companies’ capital structure
Determinanty struktury kapitału spółek górniczych
Autorzy:
Sierpińska, Maria
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1849561.pdf
Data publikacji:
2021
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN
Tematy:
capital structure
asset structure
rate of return
ability to service debt
struktura kapitału
struktura aktywów
stopa zwrotu z aktywów
zdolność do obsługi długu
Opis:
The choice of financing sources made by coal mining companies reflects a number of macro- and microeconomic factors. The paper attempts to present only those that play the most important role in mining companies’ market activities. The structure of sources of financing mining companies’ operations is presented by computing the share of equity in liabilities and shareholders’ equity, the golden balance sheet rule showing the degree of financing of non-current assets through shareholders’ equity and the silver balance sheet rule which shows the ratio of long-term capital to non-current assets. Only a few mining companies can satisfy those two rules as they finance their economic activity through equity and short-term liabilities. Mining companies are not indebted. Their caution in incurring long-term debt results from the implementation of high volatility of financial results, which are prone to the effects of the economic situation. The basic determinants of the choice of financing sources include the structure of assets, the rate of return on assets and companies’ ability to service debt. The high capital intensity of the mining sector is reflected in the large share of non-current assets in total assets, which in some mining companies exceeds 80% of total assets. The rates of return on assets vary widely and are influenced by fluctuations in coal prices at different phases of the market situation. They also have a significant impact on companies’ ability to service debt. Empirical research conducted by the author revealed that the structure of financing sources in Polish coal mining companies is like that of global mining corporations, as are the economic relations shaping this structure.
Na dobór źródeł finansowania działalności spółek górniczych wpływa szereg czynników makro- i mikroekonomicznych. W artykule zaprezentowane zostały tylko niektóre czynniki mikroekonomiczne, najistotniejsze z punktu widzenia funkcjonowania przedsiębiorstwa na rynku. Struktura źródeł finansowania działalności spółek górniczych zaprezentowana została w oparciu o udział kapitału własnego w pasywach, złotą regułę finansową obrazującą stopień sfinansowania aktywów trwałych kapitałami własnymi oraz srebrną regułę bilansową stanowiącą relację kapitału długoterminowego do aktywów trwałych. Reguły te spełnione są w niewielu spółkach górniczych. Finansują one swoją działalność gospodarczą kapitałami własnymi i zobowiązaniami krótkoterminowymi. Spółki górnicze nie są zadłużone. Ostrożność w zaciąganiu przez nie długów długoterminowych wynika z dużej zmienności wyników finansowych pozostających pod wpływem koniunktury gospodarczej. Do podstawowych determinant doboru źródeł finansowania zaliczono strukturę aktywów, stopę zwrotu z aktywów oraz zdolność spółek do obsługi długu. Wysoka kapitałochłonność sektora górniczego znajduje wyraz w dużym udziale aktywów trwałych w aktywach ogółem, wynoszącym w niektórych spółkach górniczych powyżej 80% łącznych aktywów. Stopy zwrotu z aktywów są mocno zróżnicowane i pozostają pod wpływem wahań cen węgla w różnych okresach koniunktury gospodarczej. Mają one również zasadniczy wpływ na zdolność spółek do obsługi długu. Przeprowadzone badania empiryczne pozwoliły ustalić, że struktura źródeł finansowania w polskich spółkach górniczych jest zbliżona do struktury w światowych korporacjach górniczych, podobnie jak relacje ekonomiczne kształtujące tę strukturę.
Źródło:
Gospodarka Surowcami Mineralnymi; 2021, 37, 2; 125-144
0860-0953
Pojawia się w:
Gospodarka Surowcami Mineralnymi
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Determinants of mining companies’ capital structure
Determinanty struktury kapitału spółek górniczych
Autorzy:
Sierpińska, Maria
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1849595.pdf
Data publikacji:
2021
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN
Tematy:
capital structure
asset structure
rate of return
ability to service debt
struktura kapitału
struktura aktywów
stopa zwrotu z aktywów
zdolność do obsługi długu
Opis:
The choice of financing sources made by coal mining companies reflects a number of macro- and microeconomic factors. The paper attempts to present only those that play the most important role in mining companies’ market activities. The structure of sources of financing mining companies’ operations is presented by computing the share of equity in liabilities and shareholders’ equity, the golden balance sheet rule showing the degree of financing of non-current assets through shareholders’ equity and the silver balance sheet rule which shows the ratio of long-term capital to non-current assets. Only a few mining companies can satisfy those two rules as they finance their economic activity through equity and short-term liabilities. Mining companies are not indebted. Their caution in incurring long-term debt results from the implementation of high volatility of financial results, which are prone to the effects of the economic situation. The basic determinants of the choice of financing sources include the structure of assets, the rate of return on assets and companies’ ability to service debt. The high capital intensity of the mining sector is reflected in the large share of non-current assets in total assets, which in some mining companies exceeds 80% of total assets. The rates of return on assets vary widely and are influenced by fluctuations in coal prices at different phases of the market situation. They also have a significant impact on companies’ ability to service debt. Empirical research conducted by the author revealed that the structure of financing sources in Polish coal mining companies is like that of global mining corporations, as are the economic relations shaping this structure.
Na dobór źródeł finansowania działalności spółek górniczych wpływa szereg czynników makro- i mikroekonomicznych. W artykule zaprezentowane zostały tylko niektóre czynniki mikroekonomiczne, najistotniejsze z punktu widzenia funkcjonowania przedsiębiorstwa na rynku. Struktura źródeł finansowania działalności spółek górniczych zaprezentowana została w oparciu o udział kapitału własnego w pasywach, złotą regułę finansową obrazującą stopień sfinansowania aktywów trwałych kapitałami własnymi oraz srebrną regułę bilansową stanowiącą relację kapitału długoterminowego do aktywów trwałych. Reguły te spełnione są w niewielu spółkach górniczych. Finansują one swoją działalność gospodarczą kapitałami własnymi i zobowiązaniami krótkoterminowymi. Spółki górnicze nie są zadłużone. Ostrożność w zaciąganiu przez nie długów długoterminowych wynika z dużej zmienności wyników finansowych pozostających pod wpływem koniunktury gospodarczej. Do podstawowych determinant doboru źródeł finansowania zaliczono strukturę aktywów, stopę zwrotu z aktywów oraz zdolność spółek do obsługi długu. Wysoka kapitałochłonność sektora górniczego znajduje wyraz w dużym udziale aktywów trwałych w aktywach ogółem, wynoszącym w niektórych spółkach górniczych powyżej 80% łącznych aktywów. Stopy zwrotu z aktywów są mocno zróżnicowane i pozostają pod wpływem wahań cen węgla w różnych okresach koniunktury gospodarczej. Mają one również zasadniczy wpływ na zdolność spółek do obsługi długu. Przeprowadzone badania empiryczne pozwoliły ustalić, że struktura źródeł finansowania w polskich spółkach górniczych jest zbliżona do struktury w światowych korporacjach górniczych, podobnie jak relacje ekonomiczne kształtujące tę strukturę.
Źródło:
Gospodarka Surowcami Mineralnymi; 2021, 37, 2; 125-144
0860-0953
Pojawia się w:
Gospodarka Surowcami Mineralnymi
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Zarządzanie kapitałem własnym a rentowność giełdowych spółek notowanych na GPW we Frankfurcie nad Menem i GPW w Warszawie
Management of Equity and Profitability of the Joint-Stock Companies Listed on the Frankfurt Stock Exchange and Warsaw Stock Exchange
Autorzy:
Sajnóg, Artur
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/656181.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
rentowność
kapitał własny
struktura kapitału własnego
kapitał zasobowy
WIG30
DAX
profitability
equity
structure of equity
resource capital
Opis:
The main subject of theoretical-empirical study presented in this paper is the estimate of the relationship between changes in the value and structure of equity and profitability of the enterprises listed on the Polish and German capital market. For the purposes of achieving the work formulates the main research hypothesis, stating that to increase the profitability of public companies is associated with significant changes in the value and structure of the equity. The discussed research problem was investigated in the form of a comparative analysis and realized in two parts. The discussion presented in the first part depicts mainly theoretical deliberations upon the role and meaning of the structures of equity in the joint-stock companies. The second part presents the results of comparative empirical research on profitability of the companies listed on the Warsaw Stock Exchange and included in the WIG30 index as well as the companies listed on the Frankfurt Stock Exchange, which belong to the DAX index. The research period comprises years between 2005–2014. Based on the analysis of the joint-stock companies included in both indices it should be concluded that the main strategy of forming of equity is funds accumulating in the resource capital area. Moreover, the most significant and statistically significant dependence in the analysed companies was observed between the profitability and the share of resource capital in equity and total capital. The identification and assessment of the size and structure of the equity enables fuller identification and using of capacities growth of efficiency of the company thereby increasing its market value.
Zasadniczym celem badań teoretyczno-empirycznych podjętych w opracowaniu jest ocena relacji między zmianami wartości i struktury kapitału własnego a rentownością przedsiębiorstw notowanych na polskim i niemieckim rynku kapitałowym. Dla realizacji celu artykułu sformułowana została następująca hipoteza badawcza: wzrostowi rentowności giełdowych spółek akcyjnych towarzyszą znaczące zmiany wartości i struktury kapitału własnego tych jednostek. Zasygnalizowany problem badawczy, przyjmując formę analizy komparatywnej, zrealizowany został w dwóch częściach. Rozważania zawarte w części pierwszej mają charakter teoretycznych refleksji nad miejscem i rolą kształtowania struktury kapitału własnego w kreowaniu wartości przedsiębiorstwa. Wiodącym nurtem badań znajdujących się w części drugiej jest analiza empiryczna powiązań między poziomem i strukturą kapitału własnego a rentownością spółek kapitałowych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, wchodzących w skład indeksu WIG30 oraz na Giełdzie Papierów Wartościowych we Frankfurcie nad Menem z indeksu DAX. W opracowaniu przyjęto dziesięcioletni okres badawczy, obejmujący lata 2005–2014. W oparciu o analizę spółek wchodzących w skład obydwu indeksów stwierdzić należy, iż główną strategią kształtowania kapitału własnego jest gromadzenie środków w obszarze kapitału zasobowego. Natomiast najbardziej znaczące i istotne statystycznie zależności odnotowano między rentownością badanych spółek a udziałem kapitału zasobowego w kapitale własnym i kapitale całkowitym. Identyfikacja oraz ocena wielkości i struktury kapitału własnego pozwala na pełniejsze rozpoznanie oraz wykorzystanie możliwości wzrostu efektywności przedsiębiorstwa i wzrostu jego wartości rynkowej.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2016, 4, 324
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Capital structure of enterprises in the process of internationalization
Autorzy:
Różański, Jerzy
Bogołębska, Justyna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/27313687.pdf
Data publikacji:
2022
Wydawca:
Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej
Tematy:
capital structure
internationalization
sources of financing
struktura kapitału
umiędzynarodowienie
źródła finansowania
Opis:
Purpose: The aim of the article is to define the capital structure in Polish enterprises – in the group of enterprises exporting their products and in the group of enterprises that do not conduct export activities. Design/methodology/approach: 30 companies representing various sectors of the economy were taken into account for the preliminary research. In the first group of 15 companies that exported their products (the first stage of internationalization), the capital structure was examined, determining the level of financing with equity and foreign capital. The research scheme from the first group was also used in the second examined group – enterprises that do not export their products. Each surveyed group included a company that represented one selected sector. A case study for three Polish listed companies was also used. Findings: Thus, the view of foreign authors based on the results of their study that, in emerging markets countries, companies that have internationalised their activities have higher levels of indebtedness than companies operating only domestically, should not be considered as confirmed (for the time being on the example of pilot studies). Originality/value: The results of the preliminary research made it possible to identify the most important differences in the capital structure for companies that exported their products and companies that did not export.
Źródło:
Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2022, 157; 417--430
1641-3466
Pojawia się w:
Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The policy (strategy) of financing Polish joint stock companies, in the context of their internationalization
Autorzy:
Różański, Jerzy
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/27313417.pdf
Data publikacji:
2023
Wydawca:
Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej
Tematy:
internationalization
finance strategy
capital structure
umiędzynarodowienie
strategia finansowania
struktura kapitału
Opis:
Purpose: In the scientific literature in Poland, but also in the world, there is a lack of publications defining the relationship occurring between the internationalization of the enterprise and its financing strategy, most fully reflected in the capital structure. The point, therefore, is to examine to what extent the various stages of internationalization of the enterprise (export, establishment of subsidiaries, acquisition of enterprises in countries hosting foreign investors) affect the capital structure. It was also necessary to examine whether the sector of the business has an impact on the presence, or non-occurrence, of these relationships. Design/methodology/approach: To investigate this, the ratios of internationalization of sales and the share of debt in total company financing were compared, and Lillefors and Fisher- Snedecor statistical tests were applied to 28 apparel companies listed on the Warsaw Stock Exchange. At the same time, a case study of the LPP group, the largest apparel company in Poland, was developed to determine why the apparel sector was found to lack such relationships. The results of the study were compared with the results of research previously conducted at home and abroad. Findings: It was shown that in the apparel sector, no statistically significant relationship was found between internationalization and changes in capital structure. It was found, using the example of LPP, that the foreign expansion of Polish companies in the apparel industry is increasingly associated with the use of online sales, which does not result in an increase in costs that could cause an increasing need for foreign capital. However, it also does not result in a reduction in the size of financing, as a study of Malaysian companies would suggest. Originality/value: The lack of research in this area indicates its originality. At the same time, the already conducted and further intended research will make it possible to estimate how the demand for capital will or will not change in enterprises depending on the sector of enterprise activity. After all, studies conducted in the construction sector have shown a far-reaching dependence, which, however, is not the content of the presented study.
Źródło:
Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2023, 169; 623--636
1641-3466
Pojawia się w:
Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Analiza struktury i kosztu kapitału w przedsiębiorstwach górniczych
Analysis of the structure and cost of capital in mining enterprises
Autorzy:
Ranosz, R.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/215805.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN
Tematy:
optymalna struktura kapitału
ważony koszt kapitału
WACC
koszt kapitału obcego
koszt kapitału własnego
optimal capital structure
weighted cost of capital
cost of debt capital
cost of equity
Opis:
Niniejszy artykuł został poświęcony analizie struktury i kosztu kapitału w przedsiębiorstwach górniczych. Właściwe dobranie odpowiednich poziomów finansowania kapitałem własnym i obcym ma istotny wpływ na jego wartość. Zatem, aby maksymalizować wartość przedsiębiorstwa, należy tak dobrać strukturę kapitału przedsiębiorstwa, aby ważony koszt kapitału przyjął wartość minimalną. Celem niniejszego artykułu jest przedstawienie struktury kapitału wybranych przedsiębiorstw górniczych w Polsce i na świecie oraz dokonanie oszacowania kosztu kapitału własnego, jak i obcego, dla tych spółek. W artykule dokonano również oszacowania optymalnej struktury kapitału dla wybranej polskiej spółki górniczej (KGHM S.A.). Jak wynika z przeprowadzonych badań, spółki górnicze zarówno polskie jak i światowe, nie posiadają długu przekraczającego 45% w całej strukturze finansowania. Dla większości analizowanych przypadków poziom finansowania kapitałem obcym waha się w przedziale od 10 do 35%. Koszt kapitału własnego przewyższa koszt kapitału obcego. W pierwszym przypadku koszt ten zawiera się w przedziale od 8 do około 20%, natomiast w drugim od 1,9 do około 12%. Przeprowadzona analiza w aspekcie szacowania optymalnej struktury kapitału dla wybranej spółki górniczej pokazała, iż finansowanie kapitałem obcym dla tej spółki powinno zawierać się w przedziale od 5,7 do 7,4%.
This article focuses on the analysis of the structure and cost of capital in mining companies. Proper selection of appropriate levels of equity and debt capital funding of investment has a significant impact on its value. Thus, to maximize the value of the company, the capital structure of the company should be composed to minimize the weighted average cost of capital. The objective of the article is to present the capital structure of selected Polish and world’s mining companies and estimate their cost of equity and debt capital. In the paper the optimal capital structure for the Polish mining company (KGHM SA) was also estimated. It was assumed that both Polish and world’s mining companies, have no debt exceeding 45% in the financing structure. For the most of analyzed cases, the level of financing with debt capital is in the range between 10% and 35%. The cost of equity exceeds the cost of debt capital and is in the range between 8% and 20%, while the cost of debt capital reaches the range between 1.9% and 12%. The analysis of the optimal capital structure determining, performed for the selected mining company, showed that debt capital funding for the company should be in the range between 5.7% and 7.4%.
Źródło:
Gospodarka Surowcami Mineralnymi; 2017, 33, 1; 77-91
0860-0953
Pojawia się w:
Gospodarka Surowcami Mineralnymi
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Dylematy pomiaru i oceny procesu repolonizacji banków w Polsce
Dilemmas of measuring and assessment of the repolonization process of banks in Poland
Autorzy:
Pyka, Irena
Nocoń, Aleksandra
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/581594.pdf
Data publikacji:
2018
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
proces repolonizacji
domestykacja kapitału bankowego
wskaźniki oceny repolonizacji banków w Polsce
struktura własnościowa sektora bankowego
repolonization process
domestication of bank capital
assessment indicators of banks’ repolonization in Poland
ownership structure of a banking sector
Opis:
Problematyka przemian własnościowych w polskim sektorze bankowym stanowi trwały przedmiot zainteresowania w publikacjach i realizowanych projektach badawczych. Repolonizacja traktowana jest jako kolejny etap przemian własnościowych w polskim sektorze bankowym, nacechowanym zwiększeniem udziału polskich inwestorów w akcjonariacie bankowym, a jej zasadniczym celem jest zmiana kierunku alokacji oszczędności polskich podmiotów gospodarczych umożliwiająca wzrost skali ich efektywności. Pojawienie się po okresie globalnego kryzysu finansowego „okienka konsolidacyjnego” i towarzyszący mu silniejszy ruch kapitału bankowego stały się istotnym argumentem przemawiającym za repolonizacją banków w Polsce. W opracowaniu analizuje się i ocenia problemy pojawiające się w płaszczyźnie pojęciowej repolonizacji sektora bankowego w Polsce i jej pomiaru. Głównym zaś celem opracowania jest identyfikacja i krytyczna analiza oparta na próbie empirycznej oceny wybranych wskaźników repolonizacji.
The issue of ownership changes in the Polish banking sector is a permanent subject of interest in publications and conducted research projects. Repolonization is defined as the next stage of ownership changes in the Polish banking sector, characterized by an increase of the share of Polish investors in the banking shareholding, and its main objective is to change the direction of savings allocation of Polish business entities, enabling an increase of their effectiveness. The appearance of the “consolidation window” after the period of the global financial crisis and accompanying stronger movement of bank capital, became an important argument for the repolonization of banks in Poland. The study analyzes and assesses the problems arising in the conceptual dimension of the repolonization of banking sector in Poland and its measurement. At the same time, the main aim of the study is identification and critical analysis based on the empirical evidence of selected repolonization indicators.
Źródło:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2018, 531; 404-418
1899-3192
Pojawia się w:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Znaczenie długu w finansowaniu innowacji w sektorze małych i średnich przedsiębiorstw w Polsce
Autorzy:
Prędkiewicz, Katarzyna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/950290.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
innowacje
finansowanie
małe i średnie przedsiębiorstwa
dług
struktura kapitału
Opis:
Celem artykułu jest analiza, w jaki sposób innowacyjność przedsiębiorstw wpływa na skłonność do korzystania z form zadłużania się oraz sukces jego pozyskania. Ba- dano, czy firmy deklarujące innowacyjność częściej poszukują długu niż firmy nieinnowacyj- ne oraz jaki jest wskaźnik sukcesu tych poszukiwań. W badaniach wykorzystano mikrodane pozyskane z Europejskiego Banku Centralnego i Komisji Europejskiej dotyczące Polski za lata 2008 i 2011 (łącznie 2094 ankiety) oraz posłużono się modelem probitowym binarnym i uporządkowanym. Na podstawie przeprowadzonych badań stwierdzono, że firmy deklaru- jące innowacyjność częściej zgłaszają zapotrzebowanie na dług (linie kredytowe, kredyty bankowe) niż nieinnowacyjne, a równocześnie w przypadku linii kredytowych prawdopo- dobieństwo pozyskania finansowania jest dla nich niższe. Badania zarówno zaprezentowane w artykule, jak i wcześniej przeprowadzone są przesłanką do poświęcenia większej uwagi instrumentom, które poprawiają dostęp do długu dla firm innowacyjnych, również dłużej funkcjonujących na rynku
Źródło:
Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2016, 1(26); 110-124
2080-5993
2449-9811
Pojawia się w:
Financial Sciences. Nauki o Finansach
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The cost of capital as the key to the value of the company
Autorzy:
Pitera, Rafał
Gnap, Michał
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2204752.pdf
Data publikacji:
2021
Wydawca:
Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej
Tematy:
value of the enterprise
cost of capital
structure of capital
wartość przedsiębiorstwa
koszt kapitału
struktura kapitału
Opis:
Introduction/background: The issue of company valuation is undoubtedly one of the very complex, poorly recognizable and controversial. Theories of estimating the cost of capital are characterized by high dynamics of development resulting from new experiences and challenges arising from the practice of valuation. It should be noted, however, that the application of the cost of capital in the practice of economic activity still leaves much to be desired. Aim of the paper: This work focuses on the theoretical aspects of the cost of capital and practical issues in terms of how it is determined in developed capital markets. Materials and methods: A company capital structure essentially – its blend of equity and debt financing – is a significant factor in valuing the business. In this research we demonstrated that the WACC method, generally reflects the return that hypothetical investors require. This work is conducted to bridge several methods: type of investment decisions, purpose of the capital, management plans. Results and conclusions: A company's capital structure fluctuates over time as the effect of change in equity securities and its debts. We believe it is appropriate to use optimal capital structure if the business environment activity temporarily has veered off of actual capital structure.
Źródło:
Organizacja i Zarządzanie : kwartalnik naukowy; 2021, 3; 139--147
1899-6116
Pojawia się w:
Organizacja i Zarządzanie : kwartalnik naukowy
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Struktura kapitału a koszt kapitału obcego w przedsiębiorstwach branży mięsnej w Polsce
Structure of capital and the cost of debt in meat procesing industry in Poland
Autorzy:
Pawlonka, T.
Lenarcik, M.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/398746.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Politechnika Białostocka. Oficyna Wydawnicza Politechniki Białostockiej
Tematy:
struktura kapitału
koszt kapitału
koszt kapitału obcego
wartość przedsiębiorstwa
branża mięsna
structure of the capital
cost of capital
cost of debt
enterprise's value
meat procesing
Opis:
Optymalizacja struktury kapitału wciąż stanowi ważne zagadnienie w świecie finansów. Próby stworzenia kompleksowego i transparentnego modelu ekonometrycznego umożliwiającego zwiększanie wartości przedsiębiorstwa przy jednoczesnej optymalizacji kosztu kapitału oraz budowa teorii go objaśniającej trwają nieprzerwanie od połowy XX wieku. Oszacowany w niniejszym opracowaniu model ekonometryczny, objaśniający koszt kapitału obcego na skutek zmian w strukturze kapitałowej badanych przedsiębiorstw branży mięsnej, przeszedł poprawnie weryfikację statystyczną i logiczną, co pozwala na jego dalszą weryfikację na podmiotach spoza próby badawczej oraz implementację do profesjonalnej analizy finansowej.
The problem of optimizing the structure of capital is still an unsolved mystery in the financial world. Attempts to create a comprehensive and transparent econometric model allows increasing the enterprise's value while optimizing the cost of capital and the construction of explanatory theory it lasts continuously since the middle of last century. An econometric model estimated in this research explaining the cost of debt due to changes in the capital structure of the surveyed companies in the meat procesing pased correctly statistical and logical verification, which allows for its further verification to entities outside of the research sample and implementation for profesional financial analysis. Built model does not ignore the addition of changes in the parameters of the market economy, which significantly increases its value.
Źródło:
Ekonomia i Zarządzanie; 2014, 6, 3; 186-202
2080-9646
Pojawia się w:
Ekonomia i Zarządzanie
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Wyświetlanie 1-15 z 52

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies