Skocz do pozycji: 1.

Tytuł:

Efekt zewnętrzny wykształcenia
The External Effect of Education

Autorzy:

Strawiński, Paweł

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/575744.pdf

Data publikacji:

2009-06-30

Wydawca:

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych

Tematy:

education
external rate of return
excess rate of return
private rate of return
instrumental variables
spillover effect

Opis:

The author sets out to measure the external rate of return on secondary and university-level education in Poland. The rate is defined as the excess rate of return for human capital. However, the author says it is difficult to precisely quantify the rate due to methodological problems and the unavailability of data. The economic model used in the article is based on the comparative advantage theory. The econometric model identifies the external rate of return on education thanks to the use of instrumental variables. The analysis confirms that there was a shift in the structure of demand for higher education in Poland in 1998-2005. The author uses empirical data to show the positive external effect linked with education. The private annual rate of return on education in Poland exceeded 7 percent in 1998-2005 and was among the highest in Europe. Additionally, the author shows that there is an external effect linked with education. It stands at 1%-5% annually, Strawiński says. The results obtained in the analysis were confirmed using various model options and estimation methods. Moreover, Strawiński showed that as the proportion of the population with a secondary education increased, people began to earn higher paychecks. This means that secondary education generates a spillover effect, Strawiński concludes.

Źródło:

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2009, 232, 5-6; 39-60
2300-5238

Pojawia się w:

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 2.

Tytuł:

Reakcja rynku kapitałowego na ogłoszenie wezwania do sprzedaży akcji notowanych na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych
Capital Market Reactions to Public Bids for the Sale of WSE- Listed Stock

Autorzy:

Michalewski, Michał
Palica, Zofia

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/575692.pdf

Data publikacji:

2006-02-28

Wydawca:

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych

Tematy:

capital market
stock trades
rate of return

Opis:

The authors set out to examine the reactions of the Polish capital market to public bids for the sale of listed stock. The basic method for evaluating the results of public bids for shareholders was an analysis of the rates of return for investment in shares in relation to the date of the bid. In their research, the authors limited themselves to analyzing the reactions of the capital market to transactions involving public bids. The article discusses the results of research on a sample of 140 cases, with a specific date of the public bid and the behavior of stock quotations. The study shows that the bids substantially influenced rates of return for shares on the Polish capital market. Investments ranging from 30 days prior to the bid to 30 days after the bid usually yielded positive rates of return. Moreover, the first public bids on the Polish market, as a new trend, usually yielded higher rates of return than the next bids because the market quickly grew accustomed to them. The behavior of the Polish market-whereby relatively high rates of return continue for about two weeks after the bid-is in line with mature market standards.

Źródło:

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2006, 205, 1-2; 77-93
2300-5238

Pojawia się w:

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 3.

Tytuł:

Szacowanie wewnętrznej stopy zwrotu inwestycji w wyższe wykształcenie
Evaluation of the Internal Rate of Return for Investment in Higher Education

Autorzy:

Adamczyk, Adam
Jarecki, Wojciech

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/574621.pdf

Data publikacji:

2008-12-31

Wydawca:

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych

Tematy:

internal rate of return
investment
higher education

Opis:

Surveys conducted in some of the world’s most developed countries have demonstrated that there is a positive relationship between the level of education and the level of income, Adamczyk and Jarecki write. According to the human capital theory, this effect is due to the growth of productivity. But education is also associated with costs. These costs can be divided into the direct costs of studying and opportunity costs. Thanks to the existence of measurable costs and effects, it is possible to assess the profitability of education. In order to measure the effects of investment in higher education, under the human capital theory, it is necessary to use a function in which the dependent variable is the level of income and the independent variables are age, education, and professional experience. However, this method cannot be used to determine whether or not studying is profitable, because it does not consider the costs of studying, Adamczyk and Jarecki note. They evaluate the profitability of investment in higher education in 2002, 2004 and 2006 using the internal rate of return (IRR) method. The IRR method is commonly used to evaluate the profitability of companies’ long-term investments. It makes it possible to take into account not only the level of effects and costs, but also the moment when they appear. A key advantage of this method is that it makes it possible to compare the effectiveness of investment in education with other kinds of investments, the authors say. The evaluation made by the authors showed that the rate of return was lower than 15 percent but higher than 16 percent, which means it was higher than the risk-free rate of return. In all, the obtained results show that investment in higher education in Poland is profitable. The analysis also demonstrated that the profitability of investment in higher education depends on sex. Men can obtain a higher rate of return than women. Another conclusion is that the profitability of studying can be affected not only by the income level but also by its time distribution.

Źródło:

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2008, 228, 11-12; 77-93
2300-5238

Pojawia się w:

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 4.

Tytuł:

Investment funds – returns, risk and fees dependencies in Poland and UK in 2015

Autorzy:

Fraś, Alicja

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/582993.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

correlation
investment funds
fees
rate of return

Opis:

Common phenomenon is the positive relation between risk level and return. Investor would also expect that the higher the mutual fund fee, the more active is the management, so risk is increased. Then, as a payoff for higher charges and risk, he or she anticipates higher returns. It turns out that at least in Poland in 2015 rates of return did not go up as risk increased, and most risky funds lagged by 5 pp. in rates of return. Most expensive funds in Poland lost 8 pp. versus the cheapest, whereas in UK top-fees funds’ returns were 2 pp. lower.

Źródło:

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2018, 519; 63-76
1899-3192

Pojawia się w:

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 5.

Tytuł:

A merger of pension funds - a stochastic model
Problem fuzji funduszy emerytalnych - model stochastyczny

Autorzy:

Białek, Jacek

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/907051.pdf

Data publikacji:

2008

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Tematy:

average rate of return of a group of pension funds
martingale

Opis:

In Polish law there exists a definition of the average rate of return of a group of pension funds which, as it was proved by Gajek and Kaluszka (2000), does not satisfy some economic postulates. These authors proposed another definition of the average rate of return. In this paper we consider the problem of a merger of pension funds taking into consideration both measures. We will show that relations between the presented definitions can be different in the case of a merger of any funds.
W polskim prawie funkcjonuje definicja przeciętnej rentowności grupy funduszy emerytalnych, która - jak pokazali Gajek i Kałuszka (2000) - nie spełnia pewnych ekonomicznie zasadnych postulatów. Jednocześnie zaproponowali oni nową miarę dla przeciętnego zwrotu grupy funduszy. W niniejszym artykule omówiony zostaje problem fuzji funduszy emerytalnych z punktu widzenia tych różnych miar. Okaże się, że relacje zachodzące pomiędzy miarami są inne w przypadku, gdy dochodzi do przejęcia któregoś z funduszy.

Źródło:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2008, 216
0208-6018
2353-7663

Pojawia się w:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 6.

Tytuł:

WYNIKI FUNDUSZY VENTURE CAPITAL – TENDENCJE ŚWIATOWE A RYNEK POLSKI
Venture Capital funds results – global trends vs. Polish market

Autorzy:

Zasępa, Piotr

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/950496.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

venture capital
private equity
rate of return
investment cycle

Opis:

This paper presents an analysis of the investment process of venture capital and obtained investment results. The aim of this paper is to characterize the changing trends in the behaviour of returns in the venture capital and private equity in the period 1998-2012, which includes their full investment cycle. The analysis covers Polish, the U.S. and the EU markets.

Źródło:

Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2015, 2(23); 143-153
2080-5993
2449-9811

Pojawia się w:

Financial Sciences. Nauki o Finansach

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 7.

Tytuł:

What Determines the Success of an IPO? Analysis of IPO Underpricing on the Warsaw Stock Exchange

Autorzy:

Małachowski, Paweł
Gadowska dos Santos, Dominika

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1356521.pdf

Data publikacji:

2021-01-21

Wydawca:

Uniwersytet Warszawski. Wydział Nauk Ekonomicznych

Tematy:

IPO underpricing
stock exchange debut
initial rate of return

Opis:

This article aimed to analyse the factors that influence the level of underpricing of an initial public offering (IPO) on the Warsaw Stock Exchange (WSE), based on the example of 101 companies debuting on the main market between 2010 and 2019. We discuss the theories that explain IPO underpricing and the research conducted so far on the Polish market. In the main part of the article, we present the results of our study aimed at identifying and characterising the hitherto-unrecognised factors determining IPO underpricing, which is a contribution to the current research on WSE trends. Our findings point to three variables that influence the level of underpricing: the involvement of private equity or venture capital funds in the transaction, the rate of return of the WSE Index in the 6 months before the IPO, and the amount of capital offered during the debut.

Źródło:

Central European Economic Journal; 2021, 8, 55; 1 - 14
2543-6821

Pojawia się w:

Central European Economic Journal

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 8.

Tytuł:

Metody wyznaczania funkcji wynagrodzeń oraz szacowania okresu zwrotu i stopy zwrotu indywidualnych inwestycji w wyższe wykształcenie
Methods of estimation of wage function, period of return and rate of return of individual investments in higher education

Autorzy:

Natalli, Krzysztof

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/569820.pdf

Data publikacji:

2016

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

wage function
period of return and rate of return of individual investments in higher education

Opis:

The main purpose of the paper is to present the methods used to estimate wage function, period of return and rate of return of individual investments in higher education. It should allow to show the disadvantages and advanteges of each of them and propose new solutions of calculating profitability of such investments.Aurhor presents measures that responds to the one-time nature of individual investments in higher education (MIRR, NPV, PI) and have been never used before for such researches.

Źródło:

Ekonomia XXI Wieku; 2016, 2 (10); 30-48
2353-8929

Pojawia się w:

Ekonomia XXI Wieku

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 9.

Tytuł:

Zależności memoriałowe i kasowe stóp zwrotu z działalności operacyjnej przedsiębiorstw sektora TSL

Autorzy:

Karbownik, Lidia

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/658451.pdf

Data publikacji:

2011

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Tematy:

transport
shipping
logistics
rate of return
management of financial position of enterprise

Opis:

The main goal of this article is identification of dependence between cash and accrual returns on total assets and sales of enterprises from TSL sector in the years 2004–2009, together with an identification of determinants of this dependence. The research hypothesis which was put in this article that there is no significant positive correlation between accruals and cash returns on assets and sales in the investigated companies was confirmed. The recognition of dependence between rates of return on both an accrual basis and a cash flow basis has been done with using of the Spearman's rank correlation.

Źródło:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2011, 256
0208-6018
2353-7663

Pojawia się w:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 10.

Tytuł:

Struktura kapitału a stopa zwrotu – analiza przypadku
Capital structure and rate of return – case study

Autorzy:

Kwiecień, Anna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/592557.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Kapitał
Stopa zwrotu
Struktura kapitału
Capital
Capital structure
Rate of return

Opis:

W niniejszym artykule podjęto próbę zidentyfikowania zależności pomiędzy strukturą kapitału badanych podmiotów a osiąganą przez nie stopą zwrotu. Omówiono krótko pojęcie struktury kapitału, wyjaśniając jej istotę, i zwrócono uwagę na typowe strategie finansowe. Przeprowadzono analizę struktury kapitału sześciu spółek giełdowych z branży budowlanej. Dokonano analizy podstawowych danych bilansowych i obliczono podstawowe wskaźniki, typowe dla analizy struktury. W wyniku przeprowadzonych analiz stwierdzono brak jednoznacznych zależności. Spółki o podobnej strukturze kapitału osiągają różne wyniki finansowe i różne stopy zwrotu. Oznacza to, że szukanie przyczyn tych sytuacji wymaga dokładniejszej analizy wykraczającej poza podstawową analizę danych bilansowych.
This article attempts to identify the relationship between the capital structure of the entities and achieved their rate of return. Briefly discussed the concept of capital structure, explaining its essence and highlights the typical financial strategies. An analysis of six capital structure of listed companies in the construction industry. An analysis of the basic balance sheet data and calculated the basic indicators, typical for structure analysis. The analyzes found no clear relationship. Company with a similar capital structure achieve different financial results and various rates of return. This means that the search for the causes of these situations requires a more detailed analysis that goes beyond a basic analysis of balance sheet data.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2015, 222; 139-152
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 11.

Tytuł:

Applying event analysis to selected markets’ reaction to the Russian invasion on Ukraine

Autorzy:

Mosiejko, Leszek
Bernardelli, Michał

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/50672913.pdf

Data publikacji:

2024-02-14

Wydawca:

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Zarządzania i Finansów

Tematy:

event analysis
Russian-Ukrainian conflict
stock indices
rate of return
ACAR

Opis:

The aim of the study was to analyse the rate of return of selected stock exchange indices, currency pairs, raw materials and food in the event window determined by the start date of the Russian-Ukrainian war in 2022. The analysis used an approach based on the observation of the development of rates of return and their changes over time caused by Russia’s invasion on Ukraine on February 24, 2022, applying the commonly used Average of Cumulative Abnormal Returns (ACAR) measure. The research showed many similarities as well as some differences in terms of the strength of the impact and the direction of changes in the prices of instruments on individual markets as a result of the outbreak of an armed conflict. The analysis comprehensively takes into account the impact of armed conflict on the development of short- and medium-term rates of return on various markets, the global scope of which has a significant influence on the economic development of individual countries. Not being limited to one market makes it possible to identify universal patterns of stock market behaviour in response to unforeseen events with a global impact on the world economy.

Źródło:

Journal of Management and Financial Sciences; 2023, 16, 49; 9-32
1899-8968

Pojawia się w:

Journal of Management and Financial Sciences

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 12.

Tytuł:

An analysis of the dynamics of higher education’s influence on the level of wages

Autorzy:

Król, Anna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/424835.pdf

Data publikacji:

2014

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

Mincer model
pseudo rate of return to tertiary education
dynamic analysis

Opis:

The paper focuses on an assessment of the changes over time in tertiary education’s influence on the level of wages with the application of the Mincerian earnings function method. The conducted empirical research allowed for the identification of growth patterns in the so called pseudo rate of return to higher education in Poland and Germany in the last decade (using data from the Polish Social Diagnosis and German Socio-Economic Panel Study (SOEP)). In addition, an analysis of dynamics of influence of auxiliary factors on earnings (such as gender, geographical location, character of work etc.) is given. Since 1998, when the Sorbonne Declaration was signed, the development and modernization of higher education have been the priorities of the European Union policies. A significant part of the postulated reforms require changes in the area of funding of universities, in particular encouraging a shift from centralized input oriented funding mechanisms towards decentralized outcome oriented financing. In that context one of the key problems is the measurement of the efficiency and effectiveness of various aspects of higher universities activities, including the education area.

Źródło:

Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics; 2014, 1(43); 60-73
1507-3866

Pojawia się w:

Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 13.

Tytuł:

An attempt at identification sources of variation in monthly net incomes among persons with tertiary education

Autorzy:

Targaszewska, Marta

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/425247.pdf

Data publikacji:

2013

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

analysis of variance
ANOVA
rate of return to education
income
higher education

Opis:

The paper presents the results of the analysis of factors differentiating the level of monthly net incomes in Poland. In the first step of the research, one-way ANOVA was applied in order to verify whether the level of education influences incomes. Subsequently, it was investigated whether such variables as sex, age, the class of residence, region, experience, study major and occupation additionally differentiate the incomes of persons with a higher education. The analysis makes use of the individual data from Social Diagnosis gathered in 2009. All the calculations were performed with the application of IBM SPSS STATISTICS 20 package.

Źródło:

Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics; 2013, 1(39); 210-221
1507-3866

Pojawia się w:

Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 14.

Tytuł:

Metody dyskontowe w ocenie efektywności nakładów na edukację wyższą
Cost-benefit methods in the analysis of tertiary education investment

Autorzy:

Król, Anna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/425060.pdf

Data publikacji:

2016

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

discount methods
cost-benefit analysis
private rate of return to tertiary education

Opis:

One of important forms of investment in human resources that can bring benefits both to individuals and the society as a whole is education. Raising the level of education, like any other investment, requires incurring costs in order to achieve certain profits. Balance between planned costs and potential benefits associated with the investment project determines the allocation of funds for its implementation. The paper presents the discount methods as tools to evaluate the efficiency of investment in tertiary education and to determine the private rate of return on investment in education. Classical methods from the arsenal of cost-benefit analysis in the evaluation of investment projects have been described, and selected aspects of their application in the field of analysis of the effectiveness of education at university level have been discussed.

Źródło:

Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics; 2016, 1 (51); 20-30
1507-3866

Pojawia się w:

Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 15.

Tytuł:

Do investors care about CSR? Evidence from Polish public listed companies
Czy inwestorzy biorą pod uwagę społeczną odpowiedzialność biznesu? Świadectwa empiryczne z polskich spółek giełdowych

Autorzy:

Kłysik-Uryszek, Agnieszka

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/2028197.pdf

Data publikacji:

2020-12-30

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Tematy:

social responsibility
risk
rate of return
beta coefficient
Treynor formula
Sharpe formula

Opis:

The CSR (corporate social responsibility) concept has become an increasingly important part of corporations’ strategies and plans. However, it does not have to translate into investors’ decisions to buy their shares. The article investigates the relationships between companies implementing a CSR strategy, the rates of return on their stocks, and their investment risk. The paper aims to verify whether applying a CSR strategy affects stock market parameters (lower risk, higher investment profitability) and whether investors consider CSR companies less risky or more profitable and reliable than non-CSR firms. The following hypotheses have been formulated: (I) CSR companies are less risky (in terms of investment risk) than non-CRS ones; (II) CSR companies are characterized by higher rates of return than non-CSR ones.

Źródło:

Annales. Etyka w Życiu Gospodarczym; 2020, 23, 4; 53-63
1899-2226
2353-4869

Pojawia się w:

Annales. Etyka w Życiu Gospodarczym

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 16.

Tytuł:

Covid-19 cases influencing the Stock Exchange indices on the example of BIST100 in Turkey, NASDAQ in the USA and WIG in Poland
Wpływ Covid-19 na indeksy giełdowe na przykładzie BIST100 w Turcji, NASDAQ w USA i WIG w Polsce

Autorzy:

Bolek, Cezary
Bolek, Monika

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/2121908.pdf

Data publikacji:

2022-06-20

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Tematy:

Covid-19
giełda
stopa zwrotu
Covid 19
Stock Exchange
Rate of Return

Opis:

The purpose of the article/hypothesis: The goal of this paper is to show differences between markets’ reactions to a number of Covid-19 new cases. Stock exchanges and their indices from Turkey, the USA and Poland are analyzed during the first year of the global pandemic. The hypothesis that there are significant differences between markets regarding the reaction to new Covid-19 cases is tested in this research paper. Methodology: BIST100 Index representing the Istanbul Stock Exchange in Turkey, NASDAQ Composite representing NASDAQ Exchange in the USA and WIG Index representing the Warsaw Stock Exchange in Poland are analyzed in relation to Covid-19 new cases. The correlation analysis with delays of markets’ reactions and panel data OLS regression models are tested with rates of return as dependent variables. Results of the research: The findings show the immediate negative influence of new cases rates of change on the stock indices rates of return, although there are some differences and similarities between correlation coefficients, especially when the delays in reactions are taken into consideration. The Turkish exchange was reacting immediately to the rates of change of new Covid-19 cases, the US exchange needed more time to adjust, while in Poland the correction was detected after investors’ over-reaction in the first two weeks. The significant difference between the Polish and US markets regarding the correlation is confirmed indicating that the reactions on the global market were not identical. What the findings add to the literature is the evidence of differences and similarities between markets representing different religions, continents, and cultures.
Cel artykułu/hipoteza: Celem niniejszego artykułu jest analiza wpływu wykrytych nowych przypadków Covid 19 na rynki giełdowe w Turcji, USA i Polsce w ciągu pierwszego roku trwania pandemii. Testowana hipoteza brzmi: istnieją istotne różnice między reakcją badanych rynków na informacje o liczbie nowych przypadków Covid-19. Metodyka: Do analizy korelacji i regresji na danych panelowych wzięto pod uwagę indeksy reprezentujące giełdy: BIST100 z Istanbul Stock Exchange w Turcji, NASDAQ Composite z NASDAQ w USA oraz WIG z Warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych w Polsce. Wyniki/Rezultaty badania: Wyniki wskazują na bezpośredni negatywny wpływ względnej zmiany liczby przypadków na stopy zwrotu indeksów giełdowych na rozpatrywanych rynkach, chociaż istnieją pewne różnice i podobieństwa między współczynnikami korelacji, zwłaszcza gdy uwzględni się opóźnienia reakcji rynków. Giełda turecka natychmiast reagowała na ogłaszaną liczbę nowych przypadków Covid-19, giełda amerykańska potrzebowała więcej czasu na reakcję, podczas gdy w Polsce korekta była konieczna po nadmiernej reakcji na informację o nowych przypadkach. Wykazano, że istnieje istotna różnica między współczynnikami korelacji między badanymi zjawiskami na rynkach w Polsce I USA.

Źródło:

Finanse i Prawo Finansowe; 2022, 2, 34; 7-25
2391-6478
2353-5601

Pojawia się w:

Finanse i Prawo Finansowe

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 17.

Tytuł:

On influenece of the Taylor series remainder on unanticipated rates of return on fixed income bond portfolios

Autorzy:

Olbryś, J.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/206662.pdf

Data publikacji:

1999

Wydawca:

Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN

Tematy:

wypukłość
bond portfolios
convexity
duration
fixed income bonds
rate of return
Taylor series

Opis:

Changes in spot rates, unknown aprriori to investors, induce unanticipated rates of return on all financial market instruments. In this paper we introduce and investigate a concept of the rest of a bond. The concept is related to the Taylor series remainder and gives a better approximation to an unanticipated rate of return of fixed income bonds and bond portfolios. It is shown that the rest of the portfolio composed of fixed income bounds is a convex combination of the rests of these bonds. A stronger version of the theorem on rates of return on fixed income bond portfolios is given.

Źródło:

Control and Cybernetics; 1999, 28, 4; 789-797
0324-8569

Pojawia się w:

Control and Cybernetics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 18.

Tytuł:

Zastosowanie modelu Blacka-Littermana do wyboru portfela inwestycyjnego
Using the Black-Litterman Model in Portfolio Selection

Autorzy:

Orwat-Acedańska, Agnieszka

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/587996.pdf

Data publikacji:

2014

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Portfel inwestycyjny
Ryzyko inwestycyjne
Stopa zwrotu
Investment portfolio
Investment risk
Rate of return

Opis:

The paper aims at implementing the original Black-Litterman model and its slight modification to portfolio selection problem using data on sector indices from Polish stock market. The resulted portfolios' characteristics are dynamically compared with characteristics of classical Markowitz portfolio obtained from different estimation and verification sample lengths. The results clearly suggest that the portfolios that averaged shares from Black-Litterman and Markowitz procedure offered reasonable trade-off between returns and risk. Namely in most cases they exhibited the lowest realized risk whereas their returns were between the returns for BL and Markowitz portfolios.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2014, 192; 83-100
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 19.

Tytuł:

WYKORZYSTANIE METOD ILOŚCIOWYCH W BUDOWIE PORTFELA INWESTYCYJNEGO DWÓCH SPÓŁEK
UTILIZATION OF QUANTITATIVE METHODS IN THE CONSTRUCTION OF THE INVESTMENT PORTFOLIO OF THE TWO COMPANIES

Autorzy:

Worzała, Wiktoria

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/441783.pdf

Data publikacji:

2016

Wydawca:

Sopocka Akademia Nauk Stosowanych

Tematy:

rate of return
risk
income
diversification
efficiency
stopa zwrotu
ryzyko
dochód
dywersyfikacja
efektywność

Opis:

The aim of this paper is to present some of the statistical methods used in the construction of a portfolio of shares of two companies, which is the basis for the creation of multi-portfolio. The article analyzes the rate of return of five selected publicly traded companies for a period of six years to indicate a universal approach to investing by using fundamental portfolio theory – a model of Markowitz. The analysis of the rates of return of the selected values in the range of profitability, risk and correlations were made to diversify these selected values and created an investment portfolio, which was assesses of effective-ness by using three measures of quality of portfolio management. The results indicate that quantitative measures ambiguously allow to take the same investment decisions. However, quantitative measures show market trends in the investment, balancing individual investor preferences.
Celem niniejszego opracowania jest przedstawienie wybranych metod statystycznych wykorzystywanych w budowie portfela akcji dwóch spółek, będącego podstawą do tworzenia portfela wieloskładnikowego. W artykule dokonano analizy stopy zwrotu pięciu wybranych spółek giełdowych za okres sześciu lat, aby wskazać uniwersalne podejście do inwestowania za pomocą fundamentalnej teorii portfela – modelu Markowitza. Na podstawie analiz stóp zwrotu z wybranych walorów w zakresie dochodowości, ryzyka oraz korelacji dokonano ich dywersyfikacji oraz utworzono portfel inwestycyjny, który poddano ocenie efektywności, wykorzystując trzy mierniki jakości zarządzania portfelem. Uzyskane wyniki wskazują, że miary ilościowe niejednoznacznie umożliwiają podjęcie tych samych decyzji inwestycyjnych. Obrazują jednak rynkowe kierunki inwestycyjne, z uwzględnieniem indywidualnych preferencji inwestora.

Źródło:

Przestrzeń, Ekonomia, Społeczeństwo; 2016, 9/I; 77-89
2299-1263
2353-0987

Pojawia się w:

Przestrzeń, Ekonomia, Społeczeństwo

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 20.

Tytuł:

Positioning equity mutual funds performance with the use of various risk measures

Autorzy:

Żebrowska-Suchodolska, Dorota
Karpio, Andrzej

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/2128548.pdf

Data publikacji:

2020

Wydawca:

Uniwersytet w Białymstoku. Wydawnictwo Uniwersytetu w Białymstoku

Tematy:

risk
rate of return
open-end mutual fund of shares
investment performance
ranking of funds

Opis:

Purpose – Verifying the hypothesis that the ranking positions of funds are not repeatable during periods of changing market conditions. The subject of research are equity investment funds operating on the Polish market in the years 2003-2017. Research method – The research employed various risk measures appearing in investment performance indicators: as measures of variability relative to the average rate of return or market benchmark as well as measures of potential investor losses. Performance comparisons were made in five-year subperiods taking into account the monthly percentage changes in participation units. In each subperiod, a number of rankings based on the following indicators: Sharpe, Information Ratio, Sortino, Martin, Pain, Calmar, RVaR, mRVaR and CS were created. Results – There are no funds that would occupy high ranking positions created on the basis of various indicators. Positions taken by equity funds change randomly regardless of the situation on the capital market. Originality /value / implications /recommendations – The study uses a wide range of measures that differ in many important parameters from an investment point of view. In particular, this applies not only to risk measures, but also to benchmarks. The authors tried to increase the value of the study by associating subperiods with periods of changing market conditions. This allows conclusions to be drawn regarding the capital market segment. The presented studies can be extended to funds from other risk classes.

Źródło:

Optimum. Economic Studies; 2020, 2(100); 132-147
1506-7637

Pojawia się w:

Optimum. Economic Studies

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 21.

Tytuł:

Wahania sezonowe jako skutek zmian w strukturze inwestorów – studium przypadku dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Seasonal Fluctuations as a Result of Changes in the Investor Structure – A Case Study for the Warsaw Stock Exchange S.A.

Autorzy:

Szczepańska-Przekota, Anna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/36085245.pdf

Data publikacji:

2024

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Tematy:

sezonowość
anomalia
inwestycje
stopa zwrotu
emocje
seasonality
calendar anomaly
investments
rate of return
emotions

Opis:

Cel artykułu. Sezonowość na rynkach kapitałowych opisywana jest w literaturze finansów jako swoistego rodzaju anomalia kalendarzowa, pokazująca irracjonalne zachowania inwestorów. Można zadać pytanie, czy zauważa się również inne przyczyny, niż irracjonalne zachowania inwestorów, zmian w występowaniu i sile anomalii kalendarzowych? W pracy postawiono hipotezę, że za pojawianie się anomalii sezonowych odpowiadają zmiany w strukturze inwestorów. Metoda badawcza. Analiza wahań sezonowych notowań indeksu WIG za lata 1997–2022 została przeprowadzona za pomocą procedury CENSUS X12 wraz z testami stabilności wahań sezonowych oraz obecności ruchomej sezonowości. Ocena związku pomiędzy siłą wahań sezonowych, mierzonych różnicą pomiędzy miesięcznymi ekstremalnymi odchyleniami sezonowymi w danym roku a udziałem inwestorów indywidualnych w ogólnej liczbie transakcji dokonywanych na rynku akcji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie została wykonana przy użyciu współczynnika korelacji liniowej Pearsona oraz testu przyczynowości Grangera. Wyniki badań. Zauważono pojawiające się okresy pojawiania się i zanikania wahań sezonowych na rynku akcji w Polsce. Jako wyjaśnienie tego zjawiska wskazano zmiany w strukturze inwestorów. Okresy, w których zjawisko sezonowości było bardziej intensywne pokrywały się ze zwiększoną aktywnością inwestorów indywidualnych. Zatem to nie opis anomalii okazywał się przyczyną do jej zanikania, ale jej pojawianie się i zanikanie było związane ze strukturą inwestorów, którzy wykazywali pewne stałe zachowania.
The purpose of the article. Seasonality in capital markets is described in the financial literature as a type of calendar anomaly that indicates irrational investor behaviour. One might ask whether there are reasons other than irrational investor behaviour for changes in the occurrence and magnitude of calendar anomalies. The paper hypothesises that changes in the structure of investors are responsible for the occurrence of seasonal anomalies. Methodology. The analysis of seasonal fluctuations in the WIG index quotations for the years 1997–2022 was carried out using the CENSUS X12 procedure, with tests for the stability of seasonal fluctuations and the presence of moving seasonality. The assessment of the relationship between the strength of seasonal fluctuations, measured by the difference between the monthly extreme seasonal deviations in a given year, and the share of individual investors in the total number of stock market transactions on the Warsaw Stock Exchange was carried out using the Pearson linear correlation coefficient and the Granger causality test. Results of the research. Periods of appearance and disappearance of seasonal fluctuations on the Polish stock market have been observed. Changes in the structure of investors were proposed as an explanation for this phenomenon. The periods in which the seasonality phenomenon was more intense coincided with the increased activity of individual investors. Therefore, it was not the description of the anomaly that was the reason for its disappearance, but its appearance and disappearance was linked to the structure of investors who showed certain constant behaviours.

Źródło:

Finanse i Prawo Finansowe; 2024, 1, 41; 97-116
2391-6478
2353-5601

Pojawia się w:

Finanse i Prawo Finansowe

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 22.

Tytuł:

Indywidualne koszty i efekty inwestycji w wyższe wykształcenie
Individual costs and effects of investments in higher education

Autorzy:

Natalli, Krzysztof

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/533337.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

costs of investments in higher education
effects of investments in higher education
rate of return of investments in higher education

Opis:

The main purpose of the paper is to present individual costs and effects of investments in higher education. It should allow to choose which particular costs and effects should be taken into account in the calculation of rate of return of individual investments in higher education. Studies of rate of return of such investments would help in adjusting the studies programmes and could affect the decisions of choosing the studies subjects.

Źródło:

Społeczeństwo i Ekonomia; 2015, 2(4); 85-99
2353-8937

Pojawia się w:

Społeczeństwo i Ekonomia

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 23.

Tytuł:

Fundusze inwestycyjne jako forma lokowania środków pieniężnych
Mutual funds as a form of allocating financial resources

Autorzy:

Ignatiuk, S.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/399366.pdf

Data publikacji:

2012

Wydawca:

Politechnika Białostocka. Oficyna Wydawnicza Politechniki Białostockiej

Tematy:

inwestowanie
fundusze inwestycyjne
oszczędności
powiązania
stopa zwrotu
investing
mutual funds
stocks
bonds
rate of return

Opis:

Mutual funds are designed for investors who wish to realize profits in the financial market, but can not or do not have time to do financial analysis, to monitor prices on the capital market and make investment decisions. Mutual funds raise capital mostly from small investors and then deposit them in the investment portfolio, in accordance with declared financial resources allocation strategy in available instruments on the financial market.

Źródło:

Ekonomia i Zarządzanie; 2012, 4, 3; 24-36
2080-9646

Pojawia się w:

Ekonomia i Zarządzanie

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 24.

Tytuł:

Quo vadis pensione? Perspektywy zmian w poziomie świadczeń emerytalnych w Polsce
Quo vadis pensione? Prospects for changes in the level of pensions in Poland

Autorzy:

Jajko-Siwek, Alicja

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/473588.pdf

Data publikacji:

2017

Wydawca:

Polska Akademia Nauk. Czytelnia Czasopism PAN

Tematy:

emerytura
mikrosymulacja
adekwatność
stopa zastąpienia
drzewo klasyfikacyjne
pension
microsimulation
adequacy
rate of return
classification trees

Opis:

W artykule przedstawiamy wyniki mikrosymulacji poziomu stóp zast ą pienia wynagrodzenia świadczeniem emerytalnym dla osób o różnych charakterystykach demograficzno- -ekonomicznych. W ramach założeń do symulacji przyjmujemy możliwe scenariusze zmian polskiego systemu emerytalnego w zakresie podziału składki pomiędzy filary systemu oraz w poziomie wieku emerytalnego. Uzyskane wyniki poddajemy nastę pnie ocenie w kontekście adekwatności przy użyciu metody drzew klasyfikacyjnych. Podstawowe pytanie dotyczy tego, komu wprowadzone zmiany umożliwiają wygenerowanie odpowiednio wysokiej emerytury, a kto otrzyma emeryturę minimalną.
The results of the pension benefit microsimulation have been presented in the article. We considered different demographic and economics characteristics of future pensioners. This article aims to test, within the assumptions, a few possible scenarios of changes in the Polish pension system. They were confronted with level of pension contribution paid to the second pillar and with the retirement age. The results were also assessed in the context of the adequacy, by using the method of classification trees. The main question was, who will able to achieve a sufficiently high pension in future, according to the planned changes and who will achieve the minimum pension only.

Źródło:

Problemy Polityki Społecznej. Studia i Dyskusje; 2017, 38(3); 105-115
1640-1808

Pojawia się w:

Problemy Polityki Społecznej. Studia i Dyskusje

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 25.

Tytuł:

Równoległe ścieżki emerytalne – koncepcja kalkulacji świadczeń dla osób z różnych typów gospodarstwa domowego

Autorzy:

Jajko-Siwek, Alicja

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/473394.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Polska Akademia Nauk. Czytelnia Czasopism PAN

Tematy:

pension
calculation method
rate of return
classification trees
emerytura
kalkulacja świadczenia emerytalnego
stopa zastąpienia
drzewo klasyfikacyjne

Opis:

Polski system emerytalny preferuje osoby, które długo pracują i uzyskują wysokie wynagrodzenia. Tylko tacy uczestnicy systemu uzyskają dostatecznie wysokie świadczenia. System nie uwzględnia faktu występowania zróżnicowanych typów gospodarstwa domowego, z którym wiążą się różne oczekiwania i możliwości w trakcie cyklu życia przyszłych emerytów. Celem artykułu jest prezentacja zróżnicowanych koncepcji kalkulacji świadczeń emerytalnych dla osób z różnych typów gospodarstwa, uwzględniających zróżnicowane preferencje tych osób. W oszacowaniach położono szczególny nacisk na kwestie dzietności, wskazując na wyjątkowo trudną sytuację rodzin z dużą liczbą dzieci i akcentując potrzebę powiązania poziomu emerytury z liczbą posiadanych dzieci. Podstawową zmienną, na której przeprowadzono analizy, była stopa zastąpienia wynagrodzenia świadczeniem emerytalnym. Stopy zastąpienia poddano ocenie za pomocą drzew klasyfikacyjnych.
The pension system in Poland favours persons which work long and obtain the high wage. The main aim of this paper is to present the diversified concepts of the pension benefits calculation depending on the type of the household. The special attention is paid to the problem of fertility, because of particularly difficult situation of families with high number of children. Analysis were carried out with a replacement rate as a basic indicator. In the second step various replacement rates were assessed with help of classification trees.

Źródło:

Problemy Polityki Społecznej. Studia i Dyskusje; 2015, 29(2); 35-46
1640-1808

Pojawia się w:

Problemy Polityki Społecznej. Studia i Dyskusje

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 26.

Tytuł:

Monety próbne dwudziestolecia międzywojennego jako forma inwestycji alternatywnych
Pattern coins of the Second Polish Republic as a form of alternative investment

Autorzy:

Chołody, Artur
Szyszko, Magdalena

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/692641.pdf

Data publikacji:

2019

Wydawca:

Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu

Tematy:

JEL
G11
G19
emotional investments
numismatics
rate of return
inwestycje emocjonalne
numizmatyka
stopy zwrotu

Opis:

In this article we describe the pattern coins of the Second Polish Republic, which are a form of alternative (emotional) investment in historical coins. Our motivation to cover this subject is related to an increasing interest in non-standard forms of investment. Moreover, the literature does not provide valuable analysis of this issue. We decided to focus on one collection and follow the development of its market. The time period ranges from the mid-1990s and to the end of 2017. We distinguish five subperiods of analysis. The prices of coins were driven by different demand-side and supply-side factors in these subperiods. We explain the specifics of the coin market and the drivers of coin prices, also highlighting the difficulties that arise when examining this market.
W artykule przedstawiono charakterystykę rynku monet próbnych dwudziestolecia międzywojennego, które stanowią formę inwestycji alternatywnej (emocjonalnej). O podjęciu tej tematyki zdecydowało wzrastające zainteresowanie niestandardowymi formami lokowania kapitału oraz rzadkość problematyki inwestycji emocjonalnych w polskim piśmiennictwie. Autorzy przeanalizowali rynek wybranej kolekcji, śledząc aukcje przeprowadzane przez domy aukcyjne od połowy lat dziewięćdziesiątych XX w. do 2017 r. Analiza cen transakcyjnych dokonana została w podziale na pięć podokresów. W każdym z tych podokresów na ceny transakcyjne wpływ miały inne czynniki popytowe i podażowe. Autorzy wskazali na specyfikę rynku, w szczególności czynników kształtujących ceny monet i trudność badania tendencji na nim.

Źródło:

Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny; 2019, 81, 1; 171-190
0035-9629
2543-9170

Pojawia się w:

Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 27.

Tytuł:

Analysis of Tail-Dependence Structure in European Financial Markets
Analiza struktury zależności w ogonach rozkładu na przykładzie wybranych europejskich rynków finansowych

Autorzy:

Trzpiot, Grażyna
Majewska, Justyna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/588533.pdf

Data publikacji:

2014

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analiza empiryczna
Instrumenty finansowe
Rynek kapitałowy
Stopa zwrotu
Capital market
Empirical analysis
Financial instruments
Rate of return

Opis:

W artykule przeprowadzono analizę empiryczną ekstremalnych zależności pomiędzy wybranymi indeksami z rynków kapitałowych Europy Środkowej i Wschodniej, a mianowicie giełdowych polskiego WIG20, węgierskiego BUX, rosyjskiego RTS, czeskiego PX50. Ekstremalna zależność została zdefiniowana jako zależność pomiędzy bardzo dużymi stopami zwrotu. Głównym celem było przedstawienie właściwej procedury analizy struktury zależności pomiędzy wybranymi instrumentami finansowymi.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2014, 192; 9-20
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 28.

Tytuł:

Czy inwestorzy na GPW w Warszawie powinni być przesądni? Na przykładzie stóp zwrotu 24 indeksów Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie

Autorzy:

Borowski, Krzysztof

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/610527.pdf

Data publikacji:

2017

Wydawca:

Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej

Tematy:

market efficiency
calendar anomalies
Friday the 13th rate of return
Tuesday the 13th rate of return
unfortunate dates effect
efektywność rynków
anomalie kalendarzowe
stopa zwrotu 13. i piątek
stopa zwrotu 13. i wtorek
efekt pechowych dat

Opis:

The problem of financial markets efficiency, especially the calendar effect, has always fascinated scientists. The issue is significant from the point of view of assessing the portfolio management effectiveness and behavioral finance. This paper tests the hypothesis of the unfortunate dates effect upon 22 equity indices, published by the Warsaw Stock Exchange, in relation to the following four approaches: close-close, overnight, open-open, open-close calculated for the sessions falling on the 13th and 4th day of the month, Friday the 13th and Tuesday the 13th,while the second observation group is composed of rates of return of remaining sessions. In the following part of the paper, the statistical equality of one-session average rates of return (close-close) for sessions falling on Friday 13th and sessions falling on other Fridays will be compared as well as for sessions falling on Tuesday the 13th and sessions falling on other Tuesdays. 
Problematyka efektywności rynków finansowych, w tym występowanie efektu tygodniowego, zawsze stanowiła przedmiot zainteresowania badaczy. Zagadnienie to staje się niezwykle ważne z punktu widzenia oceny efektywności zarządzania portfelem aktywów, a także w ujęciu finansów behawioralnych. W artykule została zweryfikowana hipoteza występowania tzw. dni pechowych na przykładzie stóp zwrotu 22 indeksów giełdowych publikowanych przez GPW w Warszawie. Badaniu poddano stopy zwrotu obliczone w następujących ujęciach: cena zamknięcia – cena zamknięcia, overnight, cena otwarcia – cena otwarcia oraz cena otwarcia – cena zamknięcia dla sesji przypadających w następujących dniach: 13. i 4. dzień każdego miesiąca, 13. i piątek oraz 13. i wtorek każdego miesiąca, podczas gdy drugą grupą obserwacji były stopy zwrotu w trakcie pozostałych sesji. W dalszej części opracowania zamieszczono wyniki testowania hipotez statystycznych w ujęciu cena zamknięcia – cena zamknięcia dla sesji odbywających się 13. i w piątek oraz 13. i we wtorek, przy założeniu, że drugą grupę obserwacji stanowią stopy zwrotu odpowiednio w pozostałe piątki i wtorki.

Źródło:

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2017, 51, 4
0459-9586

Pojawia się w:

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 29.

Tytuł:

Ordered fuzzy numbers approach to an investment project evaluation

Autorzy:

Kosiński, W. K.
Kosiński, W.
Kościeński, K.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/407433.pdf

Data publikacji:

2013

Wydawca:

Polska Akademia Nauk. Czytelnia Czasopism PAN

Tematy:

internal rate of return
IRR
net present value
NPV
Ordered Fuzzy Number
OFN
root of fuzzy polynomial
defuzzification functional

Opis:

Aim of the paper is to propose a new tool for a decision supporting system concerning the financial project evaluation. It is based on the determination of the internal rate of return (IRR) of a investment project in which all expenditure and anticipated incomes are vague, and described by Ordered Fuzzy Numbers (OFNs). It means that the probabilistic approach is neglected in this paper and the use of the well developed arithmetics of OFNs is made to find a positive fuzzy root of a fuzzy polynomial representing the fuzzy net present value of the project. Since in the space of OFNs a partial order relation is defined together with a number of defuzzification functionals, the authors can construct a decision support system for investors helping them in acceptance procedure of most profitable investment projects.

Źródło:

Management and Production Engineering Review; 2013, 4, 2; 50-62
2080-8208
2082-1344

Pojawia się w:

Management and Production Engineering Review

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 30.

Tytuł:

Analiza logarytmicznych stóp zwrotu dla wybranych spółek Indeksu WIG20
Analysis of the Log Price Change for Selected Wig20 Companies

Autorzy:

Surowiec, Agnieszka
Rzymowski, Witold

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/592982.pdf

Data publikacji:

2014

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Indeks giełdowy
Stopa zwrotu
Warszawski Indeks Giełdowy (WIG)
Rate of return
Stock market indexes
Warsaw Stock Exchange Index

Opis:

W pracy przeanalizowano rozkłady logarytmicznych stóp zwrotu wybranych spółek indeksu WIG20. Kryterium wyboru spółek stanowił wspólny i możliwie długi okres notowań. Głównym celem pracy było zbadanie możliwości wyznaczenia analitycznej postaci dystrybuant i funkcji gęstości.
This paper deals with the quantitative analysis of the log price change (continuously- compounded return) for selected WIG20 instruments. The purpose of these investigations was to research the possibility of determination of analytical form of the probability density function and the cumulative distribution function. The modified Boltzmann function was proposed as the cumulative distribution function.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2014, 207; 233-242
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 31.

Tytuł:

Ranking of optimal stock portfolios determined on the basis of expected utility maximization criterion

Autorzy:

Giemza, Dawid

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/2027259.pdf

Data publikacji:

2021

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Expected rate of return on the portfolio
Expected utility theory
Multidimensional comparative analysis
Optimal portfolio
Portfolio standard deviation

Opis:

Aim/purpose – The aim of the paper is to rank the optimal portfolios of shares of companies listed on the Warsaw Stock Exchange, taking into account the investor’s propensity to risk. Design/methodology/approach – Investment portfolios consisting of varied number of companies selected from WIG 20 index were built. Next, the weights of equity holdings of these companies in the entire portfolio were determined, maximizing portfolio’s expected (square) utility function, and then the obtained structures were compared between investors with various levels of risk propensity. Using Hellwig’s taxonomic development measure, a ranking of optimum stock portfolios depending on the investor’s risk propensity was prepared. The research analyzed quotations from 248 trading sessions. Findings – The findings indicated that whilst there are differences in the weight structures of equity holdings in the entire portfolio between the investor characterized by aversion to risk at the level of γ = 10 and the investor characterized by aversion to risk at the level of γ = 100, the rankings of the constructed optimum portfolios demonstrate strong similarity. The study validated, in conformity with the literature, that with the increase in the number of equity holdings in the portfolio, the portfolio risk initially decreases and then becomes stable at a certain level. Research implications/limitations – The study used data from the past as for which there is no guarantee that they will be adequate for the future. There is sensitivity to the selection of the period from which the historic data come. When changing the period of the analyzed historic data by a small time unit it may prove that the portfolio composition will become totally different. Originality/value/contribution – The paper compares the composition of optimum stock portfolios depending on the investor’s propensity to risk. Their ranking was created using the taxonomic method for this purpose. Taking advantage of this method also additional variables can be taken into account, which describe and differentiate the portfolio and they can be assigned relevant significance depending on the investor’s preferences.

Źródło:

Journal of Economics and Management; 2021, 43; 157-178
1732-1948

Pojawia się w:

Journal of Economics and Management

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 32.

Tytuł:

O dwoistości rozumienia kategorii wartości w inwestycjach
The duality of understanding the category of value in investments

Autorzy:

Mrowiec, Michał

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/2097011.pdf

Data publikacji:

2019

Wydawca:

Polska Akademia Nauk. Komitet Nauk o Finansach PAN

Tematy:

value
rate of return
philosophy of economics
capital valuation
investment efficiency
wartość
stopa zwrotu
filozofia ekonomii
wycena kapitału
efektywność inwestycji

Źródło:

FINANSE Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN; 2019, 1; 56-73
1899-4822

Pojawia się w:

FINANSE Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 33.

Tytuł:

Kolejny etap ewolucji koncepcji i praktyki regulacji ekonomicznej
Evolution of the Theory and Practice of Economic Regulation: The Next Stage

Autorzy:

Szablewski, Andrzej T.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/576109.pdf

Data publikacji:

2018-06-30

Wydawca:

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych

Tematy:

asymetria informacji
regulacja stopy zwrotu
regulacja bodźcowa
regulacja negocjacyjna
asymmetry of information
rate-of-return regulation
incentive regulation
negotiated settlements

Opis:

This paper discusses the evolution of the theory and practice of economic regulation, in particular its latest stage. In the first part, the analysis concentrates on the theoretical aspect of the process. In this context, the paper points to the impact of asymmetry of information on a gradual shift of economic regulation from an approach in which regulation is viewed as a substitute of a competitive market to one that triggers market behaviours by involving companies and their customers in the regulatory process. In the second part, the author focuses on the implementation aspect, i.e. how the latter concept could be adapted to regulatory practice. Even though this concept has long been implemented in the United States as well as Canada through so-called negotiated settlements, such regulatory arrangements were until recently neglected in research reports, including those in America. The latest wave of interest in this form of regulation, particularly in the UK and Australia, is mainly due to its many advantages as demonstrated by the North American experience. The author explores the benefits of negotiated settlements against the background of doubts raised in an ongoing debate on whether such settlements are free from risks and whether they can be effectively applied elsewhere. While noting some encouraging early results in several regulated sectors in the UK, the author stresses two crucial conditions for the successful implementation of this approach: a careful design of the new regulatory arrangements and a pro-active role of the regulator. The paper’s final comments refer to the perspective of further evolution of economic regulation and the rationale for the adoption of negotiated mechanisms in regulating Poland’s district heating sector.
Przedmiotem analizy są zachodzące w ostatnich latach głębokie zmiany w podejściu do teoretycznej koncepcji i praktyki regulacji ekonomicznej, które uzasadniają pogląd, że wchodzi ona w kolejny etap ewolucji. W pierwszej części artykułu celem analizy jest teoretyczny aspekt tej ewolucji, której istota sprowadza się do stopniowego odchodzenia od koncepcji regulacji jako substytutu rynku na rzecz koncepcji regulacji tworzącej warunki quasi rynku. U podstaw pierwszej koncepcji leży - ignorujące istnienie asymetrii informacji - założenie, że regulator ma zdolność do odgadywania wyników działania konkurencyjnego rynku. Z kolei koncepcja quasi rynku nakłada na regulatora zadanie pobudzania rynkowych zachowań przedsiębiorstw regulowanych i ich odbiorców. Taki wymóg spełnia do niedawna praktycznie nieznane poza USA i Kanadą rozwiązanie regulacyjne, określane jako negocjowane porozumienia, które już próbuje się w zmodyfikowanych formach implementować, zwłaszcza w Wielkiej Brytanii i Australii. Stąd też w dalszej części artykułu przedstawiono, potwierdzone przez praktykę amerykańską i kanadyjską, walory regulacji bodźcowej, a także wysuwane wobec tego rozwiązania wątpliwości. Te ostatnie wynikają w dużej mierze z obaw, czy rozwiązanie to można skutecznie implementować w innych niż amerykańskie realiach regulacyjnych. W końcowej części sformułowano dwie uwagi, z których pierwsza dotyczy perspektyw dalszej ewolucji regulacji ekonomicznej, druga zaś kwestii zasadności potrzeby implementacji koncepcji regulacji negocjacyjnej w krajowym sektorze ciepłownictwa systemowego.

Źródło:

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2018, 294, 2; 49-72
2300-5238

Pojawia się w:

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 34.

Tytuł:

An attempt at measuring the effectiveness of higher education in Poland

Autorzy:

Targaszewska, Marta

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/424996.pdf

Data publikacji:

2014

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

private rate of return to education
Mincerian earnings function
effectiveness
Wilcoxon Matched-Pairs Signed-Rank Test
modernization of higher education

Opis:

In 2006, the European Commission presented the Modernization Agenda for Universities founded on three reforms: curricular, governance and funding. According to the agenda, funding should be based on output-oriented budgeting. What is more, investment in higher education should bring benefits to all stakeholders. The most commonly used tool for measuring the private rate of return to education is Mincer’s econometric model. The paper presents the results of research on the private rate of return to education, which was estimated by the classical Mincerian function where wages are modelled as a function of level of education and experience. Empirical research was conducted using individual data from the Social Diagnosis – research of selected Polish households. The study was conducted in two stages. First, the parameters of the Mincer’s model for respondents included in the diagnosis in 2011 were estimated. Secondly, the parameters of the model for respondents, who declared in 2011 having higher education degree and who took part in the diagnosis in previous years (since 2003) and then declared a lower (other than higher) level of education, were estimated. To determine the significance of differences in monthly net incomes before and after reaching the higher education degree, the Wilcoxon Matched-Pairs Signed-Rank Test was used.

Źródło:

Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics; 2014, 1(43); 50-59
1507-3866

Pojawia się w:

Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 35.

Tytuł:

Fuzzy calculus with aplications

Autorzy:

Chwastyk, Anna
Kosiński, Witold

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/748465.pdf

Data publikacji:

2013

Wydawca:

Polskie Towarzystwo Matematyczne

Tematy:

ordered fuzzy numbers, partial order relations, defuzzification functionals, man- agement of supply, net present value (NPV), internal rate of return (IRR)

Opis:

The aim of the artile is presenting the current state of ordered fuzzy numbers development. New model of fuzzy number was invented in 2002 to overcome drawbacks of classical (convex) fuzzy numbers. Two problems of management accounting are considered. The first relates to the management of supply and determining the optimal size of a delivery from outside, which minimalize total costs, when unit costs of delivery and storage are fuzzy. The second problem is related to determination of Internal Rate of Return (IRR) for investments in which the value of cash flow are not specified accurately. Key words and phrases: ordered fuzzy numbers, partial order relations, defuzzification functionals, management of supply, net present value (NPV), internal rate of return (IRR).

Źródło:

Mathematica Applicanda; 2013, 41, 1
1730-2668
2299-4009

Pojawia się w:

Mathematica Applicanda

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 36.

Tytuł:

On the non-monetary benefits of tertiary education

Autorzy:

Dziechciarz-Duda, Marta
Król, Anna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/425106.pdf

Data publikacji:

2013

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

rate of return on tertiary education
non-monetary returns on tertiary education
private non-market effects
community non-market effects

Opis:

There is a need to measure the efficiency and effectiveness of higher education in its various aspects, including the area of non-monetary benefits of higher education. Education relates to the wider economic and social effects and human welfare depends partly on earnings but also on non-monetary outcomes that all trace back to education in various ways. There exist positive relationships between education and health, the health of family members, the schooling of one’s children, life choices made, fertility choices and infant mortality. Increasing the education level also has a positive effect on the environment and has a strong influence on crime reduction. The article is a review of the impact of the intangible benefits of higher education, particularly non-monetary private and the social rates of return on investment in education. Empirical studies are carried out on data from the Social Diagnosis2 2011.

Źródło:

Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics; 2013, 3(41); 78-94
1507-3866

Pojawia się w:

Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 37.

Tytuł:

Investment attractiveness of natural resources companies and commodity contracts – a comparative analysis for the first half of 2019 and 2020 motivated by the SARS-Cov-2 pandemic
Atrakcyjność inwestycyjna spółek surowcowych i kontraktów na surowce – analiza porównawcza za okres pierwszego półrocza 2019 i 2020 roku w związku z pandemią SARS-Cov-2

Autorzy:

Pera, Krystian

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1849656.pdf

Data publikacji:

2020

Wydawca:

Polska Akademia Nauk. Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN

Tematy:

financial effectiveness
rate of return
shares of natural resources companies
commodity contracts
efektywność finansowa
stopa zwrotu
akcje spółek surowcowych
kontrakty na surowce

Opis:

The paper deals with the issue of financial efficiency, measured by the arithmetic rate of return, of indirect financial investments in the area of strategic raw materials (hard coal, copper, crude oil). Two forms of indirect investments were analyzed: shares of natural resources companies listed on the Warsaw Stock Exchange and futures contracts for strategic commodities: hard coal, copper and crude oil. The time of the analysis is the first 6 months of 2019 and 2020. The year 2019 was regarded as an analysis of the period of economic growth, and the year 2020 was the analysis of the period of economic crisis. The comparisons were made in two dimensions. Firstly, it whether indirect commodity investments show the characteristics of efficiency resilience to the time of the economic crisis was checked (by comparing the achieved rates of return in the two analyzed periods). Secondly, which of the analyzed forms of investment (stocks, contracts) gives better investment results during economic growth and economic crisis was compared. As it was shown in the paper, indirect commodity investments do not show an above-average rate of return neither during economic growth nor economic crisis. The achieved rates of return on shares compared to changes in the WIG20 index in the analyzed first half of 2019 were negative. Only one company showed a positive and significantly higher than the market rate of return. Very similar results were achieved by the analyzed companies in 2020. On the other hand, the analysis of prices and rates of return on commodity futures contracts showed that in the period of economic growth it is effective to take a long position on crude oil contracts and a short position on hard coal contracts. In a period of economic crisis, the opposite position is profitable due to the observed growth in hard coal prices and a significant drop in crude oil prices. The answers to the research questions posed in the paper do not provide indications for recommending indirect forms of investment in commodities as an alternative to analogous forms of other sectors of the economy. The analysis shows that the impact of the economic situation on the efficiency of commodity investment is most noticeable for crude oil, and the least (among the analyzed commodities) for indirect copper-based investments.
W artykule przedstawiono zagadnienie efektywności finansowej, mierzonej arytmetyczną stopą zwrotu, pośrednich inwestycji finansowych w obszarze strategicznych surowców (węgiel kamienny, miedź, ropa naftowa). Jako inwestycje pośrednie potraktowano dwie ich formy: akcje spółek surowcowych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie oraz kontrakty terminowe na strategiczne surowce w postaci: węgla kamiennego, miedzi i ropy naftowej. Czas analizy to dwa pierwsze półrocza lat 2019 i 2020. Rok 2019 potraktowano jako analizę w czasie wzrostu gospodarczego, a rok 2020 był analizą czasu kryzysu. Porównań dokonano w dwojakim przekroju. Po pierwsze, sprawdzono, czy pośrednie inwestycje surowcowe wykazują cechy odporności efektywnościowej na czas kryzysu gospodarczego (poprzez porównanie osiągniętych stóp zwrotu w dwóch analizowanych okresach). Po drugie, porównano, która z analizowanych form inwestowania (akcje, kontrakty) daje lepsze rezultaty inwestycyjne w czasie wzrostu i w czasie kryzysu. Jak wykazano w artykule, pośrednie inwestycje surowcowe nie wykazują ponadprzeciętnej stopy zwrotu ani w czasie rozwoju gospodarczego, ani w czasie kryzysu. Osiągnięte stopy zwrotu z akcji odniesione do zmian indeksu WIG20 w analizowanym pierwszym półroczu 2019 roku były ujemne. Jedynie jedna spółka wykazała się dodatnią i znacznie wyższą od rynkowej stopą zwrotu. Bardzo podobne są wyniki osiągnięte przez analizowane spółki w 2020 roku. Z kolei analiza cen i stóp zwrotu kontraktów terminowych na surowce wykazała, że w okresie rozwoju gospodarczego efektywne jest zajmowanie pozycji długiej na kontraktach na ropę naftową i krótkiej na kontraktach na węgiel kamienny, a w okresie kryzysowym opłacalna jest pozycja przeciwna, ze względu na zaobserwowany wzrost cen węgla kamiennego i znaczny spadek cen ropy naftowej. Odpowiedzi na postawione w artykule pytania badawcze nie dają wskazań do rekomendowania pośrednich form inwestowania w surowce jako alternatywy dla analogicznych form innych sektorów gospodarki. Z przeprowadzonej analizy wynika, że wpływ koniunktury gospodarczej na efektywność inwestycji w surowce jest najbardziej zauważalny dla ropy naftowej, a najmniej (spośród analizowanych surowców) dla inwestycji pośrednich opartych na miedzi.

Źródło:

Gospodarka Surowcami Mineralnymi; 2020, 36, 4; 75-96
0860-0953

Pojawia się w:

Gospodarka Surowcami Mineralnymi

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 38.

Tytuł:

The Wage Premium on Higher Education: Evidence from the Polish Graduate Tracking System
Korzyści płacowe z wykształcenia wyższego według danych z ogólnopolskiego systemu monitorowania ekonomicznych losów absolwentów

Autorzy:

Rocki, Marek

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/2033209.pdf

Data publikacji:

2021-09-30

Wydawca:

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych

Tematy:

kierunki kształcenia
ekonomiczne losy absolwentów
stopa zwrotu z wykształcenia
premia płacowa
field of study
graduate tracking
rate of return to education
wage premium

Opis:

The paper justifies the possibility of estimating wage premiums that higher study education graduates may receive based on the administrative data from the Polish Graduate Tracking System. The data on wages in the year preceding the admission to a given study cycle were used, along with the data from the year after graduation. For the first-cycle full-time study programme, the average growth in wages in relation to every each subsequent year of education ranged from 20% to 40% depending on the area of study under which a given field of study was classified. For full-time second-cycle studies, the rate of return was 50%–60%. In the case of part-time studies, these growth rates were considerably lower.
W artykule uzasadniono możliwość oszacowania korzyści płacowych, jakie uzyskują absolwenci studiów wyższych, na podstawie danych administracyjnych z systemu monitorowania ekonomicznych losów absolwentów. Wykorzystano dane o wynagrodzeniach z roku poprzedzającego rekrutację na dany stopień studiów oraz z roku po uzyskaniu dyplomu. Dla studiów stacjonarnych I stopnia przeciętny przyrost wynagrodzeń w związku z każdym rokiem edukacji wyniósł od 20 do 40% w zależności od dziedzin nauki, do której przyporządkowano kierunek studiów. Dla studiów stacjonarnych II stopnia jest to 50–60%. W przypadku studiów niestacjonarnych wzrosty są znacząco mniejsze.

Źródło:

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2021, 307, 3; 47-61
2300-5238

Pojawia się w:

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 39.

Tytuł:

Koszt kapitału w teorii i praktyce przedsiębiorstw
The Cost of Capital in Theory and Practice

Autorzy:

Duliniec, Aleksandra

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/575988.pdf

Data publikacji:

2012-03-31

Wydawca:

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych

Tematy:

koszt kapitału
stopa zwrotu
ryzyko
struktura kapitału
inwestycje
wycena wartości przedsiębiorstwa
cost of capital
rate of return
risk
investment
capital structure
company valuation

Opis:

The article discusses the theoretical concept of the cost of capital as well as the practical aspects of using information about the cost of capital in managing companies. The author also reviews the results of a survey among Polish companies on the cost of capital in decision-making processes. The cost of capital plays an important role in calculating the economic value of the company and its components as well as in measuring the net present value of investment projects. The cost of capital makes it possible to convert future expected cash flows from assets into the present value of these assets. Future cash flows are discounted using the cost of capital as a discount rate. The importance of the cost of capital in managing companies largely depends on to what extent companies use economic value based on discounted cash flows. Comparing the actual rate of return on invested capital with the weighted average cost of capital makes it possible to find out whether the company creates economic value added (EVA). The results of the survey carried out among Polish companies indicate that the concept of the cost of capital is understood in different ways. Only about half the surveyed companies use data on the cost of capital in feasibility studies, valuation, in the choice of sources of financing and in the evaluation of their own performance (for example, in EVA calculation).
W artykule przedstawiono pojęcie kosztu kapitału w przedsiębiorstwie od strony teoretycznej oraz praktyczne aspekty wykorzystania informacji o nim w zarządzaniu przedsiębiorstwami. Zaprezentowano także wyniki badania ankietowego polskich spółek handlowych dotyczącego roli kosztu kapitału w podejmowaniu decyzji w przedsiębiorstwie. Koszt kapitału ma zasadnicze znaczenie dla wyceny wartości ekonomicznej całego przed-iębiorstwa lub jego poszczególnych części oraz oceny wartości bieżącej netto projektów inwestycyjnych. Umożliwia on bowiem przekształcenie przyszłych przepływów pieniężnych netto spodziewanych z danych aktywów w wartość bieżącą tych aktywów. Koszt kapitału jest wykorzystywany jako stopa dyskontowa przy aktualizowaniu przyszłych przepływów pieniężnych. Jego rola w zarządzaniu przedsiębiorstwem jest w dużej mierze uzależniona od zakresu wykorzystywania przez nie wyceny wartości ekonomicznej opartej na metodzie zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Porównanie zrealizowanej stopy zwrotu z kapitału zainwestowanego w przedsiębiorstwie ze średnim ważonym kosztem tego kapitału pozwala ocenić, czy przedsiębiorstwo jest zdolne do tworzenia wartości dodanej (miernik EVA). Na podstawie wyników badania ankietowego można stwierdzić, że pojęcie kosztu kapitału jest interpretowane w polskich przedsiębiorstwach nie zawsze w ten sam sposób. Ponadto, informacje o koszcie kapitału są wykorzystywane jedynie w około połowie ankietowanych spółek, głównie w zakresie oceny opłacalności projektów inwestycyjnych, wyceny wartości przedsiębiorstwa lub składników jego aktywów, wyboru źródeł finansowania oraz oceny wyników działalności przedsiębiorstwa (np. obliczanie EVA).

Źródło:

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2012, 254, 3; 1-18
2300-5238

Pojawia się w:

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 40.

Tytuł:

Gold mining stocks – an investor’s perspective
Akcje spółek wydobywających złoto – perspektywa inwestora

Autorzy:

Baranowski, Mikołaj
Pera, Krystian

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/27311668.pdf

Data publikacji:

2023

Wydawca:

Polska Akademia Nauk. Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN

Tematy:

investment risk
gold mining
financial laverage
rate of return
Sharpe model
ryzyko inwestycyjne
wydobycie złota
stopa zwrotu
dźwignia finansowa
model Sharpe'a

Opis:

In this article, gold is analyzed from an investment perspective as an asset that allows you to increase your wealth. The analysis is twofold. First, it is about examining to what extent changes in gold prices in the world markets translate into changes in the prices of shares of companies that extract gold. Second, it was checked whether there is a financial leverage effect, which in this case means that changes in the price of shares of gold mining companies are greater than changes in the price of gold itself. Methodically, the Sharpe model was used and two basic parameters of the model were estimated, i.e. the intercept (alpha), and the beta coefficient as a measure of systematic risk, for the gold market and the equity market of gold mining companies and ETFs based on these companies. The research carried out in accordance with the logic of the Sharpe model shows that the obtained value of the alpha parameter for the stock market was positive, while for the gold market it was negative. At the same time, higher levels of this parameter are beneficial to the investor, which means that an advantage of the stock market over the gold market exists. In turn, the estimated beta for the stock market is much lower than for the gold market. The systematic risk level for stocks is 0.45, and for the gold market it is 1.98, which is a significant difference. The stocks of gold mining companies can be classified as defensive against the stock market (the rate of return of the gold mine stock is insensitive to market movements) and aggressive against the gold market (the rate of return of the gold mine shares reacts more strongly than the movement in the price of gold).
W niniejszym artykule złoto jest przedmiotem analizy z inwestycyjnej perspektywy, jako walor pozwalający pomnażać kapitał. Przy czym analiza jest dwojakiego rodzaju. Po pierwsze, chodzi o zbadanie, na ile zmiana cen złota na rynkach światowych przekłada się na zmiany cen akcji spółek, które złoto wydobywają. Po drugie, jeśli taki związek istnieje, to sprawdzono czy występuje efekt dźwigni finansowej, polegającej w tym przypadku na tym, że zmiany cen akcji spółek wydobywających złoto są większe od zmian cen samego złota. Metodycznie posłużono się ideą modelu Sharpe’a i oszacowano dwa podstawowe parametry modelu, czyli poziom wyrazu wolnego alfa, oraz współczynnik beta, jako miara ryzyka systematycznego każdorazowo dla rynku złota oraz rynku akcji spółek wydobywających złoto oraz funduszy ETF bazujących na tych spółkach. Z przeprowadzonych badań zgodnie z logiką modelu Sharpe’a wynika, że uzyskana wartość parametru alfa dla rynku akcji była dodatnia, natomiast dla rynku złota ujemna. Przy czym wyższe poziomy tego parametru są korzystne dla inwestora, co oznacza przewagę rynku akcji nad rynkiem złota. Z kolei oszacowany współczynnik beta dla rynku akcji jest zdecydowanie niższy niż dla rynku złota. Dla akcji poziom ryzyka systematycznego wynosi 0,45, a dla rynku złota 1,98, co jest różnicą istotną. Akcje spółek wydobywających złoto można zaklasyfikować jako defensywne względem rynku akcji (stopa zwrotu akcji kopalni złota jest mało wrażliwa na zmiany rynkowe) oraz agresywne względem rynku złota (stopa zwrotu akcji kopalni złota reaguje silniej niż zmiana ceny złota).

Źródło:

Gospodarka Surowcami Mineralnymi; 2023, 39, 2; 125--143
0860-0953

Pojawia się w:

Gospodarka Surowcami Mineralnymi

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 41.

Tytuł:

Determinants of mining companies’ capital structure
Determinanty struktury kapitału spółek górniczych

Autorzy:

Sierpińska, Maria

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1849561.pdf

Data publikacji:

2021

Wydawca:

Polska Akademia Nauk. Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN

Tematy:

capital structure
asset structure
rate of return
ability to service debt
struktura kapitału
struktura aktywów
stopa zwrotu z aktywów
zdolność do obsługi długu

Opis:

The choice of financing sources made by coal mining companies reflects a number of macro- and microeconomic factors. The paper attempts to present only those that play the most important role in mining companies’ market activities. The structure of sources of financing mining companies’ operations is presented by computing the share of equity in liabilities and shareholders’ equity, the golden balance sheet rule showing the degree of financing of non-current assets through shareholders’ equity and the silver balance sheet rule which shows the ratio of long-term capital to non-current assets. Only a few mining companies can satisfy those two rules as they finance their economic activity through equity and short-term liabilities. Mining companies are not indebted. Their caution in incurring long-term debt results from the implementation of high volatility of financial results, which are prone to the effects of the economic situation. The basic determinants of the choice of financing sources include the structure of assets, the rate of return on assets and companies’ ability to service debt. The high capital intensity of the mining sector is reflected in the large share of non-current assets in total assets, which in some mining companies exceeds 80% of total assets. The rates of return on assets vary widely and are influenced by fluctuations in coal prices at different phases of the market situation. They also have a significant impact on companies’ ability to service debt. Empirical research conducted by the author revealed that the structure of financing sources in Polish coal mining companies is like that of global mining corporations, as are the economic relations shaping this structure.
Na dobór źródeł finansowania działalności spółek górniczych wpływa szereg czynników makro- i mikroekonomicznych. W artykule zaprezentowane zostały tylko niektóre czynniki mikroekonomiczne, najistotniejsze z punktu widzenia funkcjonowania przedsiębiorstwa na rynku. Struktura źródeł finansowania działalności spółek górniczych zaprezentowana została w oparciu o udział kapitału własnego w pasywach, złotą regułę finansową obrazującą stopień sfinansowania aktywów trwałych kapitałami własnymi oraz srebrną regułę bilansową stanowiącą relację kapitału długoterminowego do aktywów trwałych. Reguły te spełnione są w niewielu spółkach górniczych. Finansują one swoją działalność gospodarczą kapitałami własnymi i zobowiązaniami krótkoterminowymi. Spółki górnicze nie są zadłużone. Ostrożność w zaciąganiu przez nie długów długoterminowych wynika z dużej zmienności wyników finansowych pozostających pod wpływem koniunktury gospodarczej. Do podstawowych determinant doboru źródeł finansowania zaliczono strukturę aktywów, stopę zwrotu z aktywów oraz zdolność spółek do obsługi długu. Wysoka kapitałochłonność sektora górniczego znajduje wyraz w dużym udziale aktywów trwałych w aktywach ogółem, wynoszącym w niektórych spółkach górniczych powyżej 80% łącznych aktywów. Stopy zwrotu z aktywów są mocno zróżnicowane i pozostają pod wpływem wahań cen węgla w różnych okresach koniunktury gospodarczej. Mają one również zasadniczy wpływ na zdolność spółek do obsługi długu. Przeprowadzone badania empiryczne pozwoliły ustalić, że struktura źródeł finansowania w polskich spółkach górniczych jest zbliżona do struktury w światowych korporacjach górniczych, podobnie jak relacje ekonomiczne kształtujące tę strukturę.

Źródło:

Gospodarka Surowcami Mineralnymi; 2021, 37, 2; 125-144
0860-0953

Pojawia się w:

Gospodarka Surowcami Mineralnymi

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 42.

Tytuł:

Determinants of mining companies’ capital structure
Determinanty struktury kapitału spółek górniczych

Autorzy:

Sierpińska, Maria

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1849595.pdf

Data publikacji:

2021

Wydawca:

Polska Akademia Nauk. Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN

Tematy:

capital structure
asset structure
rate of return
ability to service debt
struktura kapitału
struktura aktywów
stopa zwrotu z aktywów
zdolność do obsługi długu

Opis:

The choice of financing sources made by coal mining companies reflects a number of macro- and microeconomic factors. The paper attempts to present only those that play the most important role in mining companies’ market activities. The structure of sources of financing mining companies’ operations is presented by computing the share of equity in liabilities and shareholders’ equity, the golden balance sheet rule showing the degree of financing of non-current assets through shareholders’ equity and the silver balance sheet rule which shows the ratio of long-term capital to non-current assets. Only a few mining companies can satisfy those two rules as they finance their economic activity through equity and short-term liabilities. Mining companies are not indebted. Their caution in incurring long-term debt results from the implementation of high volatility of financial results, which are prone to the effects of the economic situation. The basic determinants of the choice of financing sources include the structure of assets, the rate of return on assets and companies’ ability to service debt. The high capital intensity of the mining sector is reflected in the large share of non-current assets in total assets, which in some mining companies exceeds 80% of total assets. The rates of return on assets vary widely and are influenced by fluctuations in coal prices at different phases of the market situation. They also have a significant impact on companies’ ability to service debt. Empirical research conducted by the author revealed that the structure of financing sources in Polish coal mining companies is like that of global mining corporations, as are the economic relations shaping this structure.
Na dobór źródeł finansowania działalności spółek górniczych wpływa szereg czynników makro- i mikroekonomicznych. W artykule zaprezentowane zostały tylko niektóre czynniki mikroekonomiczne, najistotniejsze z punktu widzenia funkcjonowania przedsiębiorstwa na rynku. Struktura źródeł finansowania działalności spółek górniczych zaprezentowana została w oparciu o udział kapitału własnego w pasywach, złotą regułę finansową obrazującą stopień sfinansowania aktywów trwałych kapitałami własnymi oraz srebrną regułę bilansową stanowiącą relację kapitału długoterminowego do aktywów trwałych. Reguły te spełnione są w niewielu spółkach górniczych. Finansują one swoją działalność gospodarczą kapitałami własnymi i zobowiązaniami krótkoterminowymi. Spółki górnicze nie są zadłużone. Ostrożność w zaciąganiu przez nie długów długoterminowych wynika z dużej zmienności wyników finansowych pozostających pod wpływem koniunktury gospodarczej. Do podstawowych determinant doboru źródeł finansowania zaliczono strukturę aktywów, stopę zwrotu z aktywów oraz zdolność spółek do obsługi długu. Wysoka kapitałochłonność sektora górniczego znajduje wyraz w dużym udziale aktywów trwałych w aktywach ogółem, wynoszącym w niektórych spółkach górniczych powyżej 80% łącznych aktywów. Stopy zwrotu z aktywów są mocno zróżnicowane i pozostają pod wpływem wahań cen węgla w różnych okresach koniunktury gospodarczej. Mają one również zasadniczy wpływ na zdolność spółek do obsługi długu. Przeprowadzone badania empiryczne pozwoliły ustalić, że struktura źródeł finansowania w polskich spółkach górniczych jest zbliżona do struktury w światowych korporacjach górniczych, podobnie jak relacje ekonomiczne kształtujące tę strukturę.

Źródło:

Gospodarka Surowcami Mineralnymi; 2021, 37, 2; 125-144
0860-0953

Pojawia się w:

Gospodarka Surowcami Mineralnymi

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 43.

Tytuł:

Efektywność finansowa obligacji strukturyzowanych

Autorzy:

Dyduch, Roman

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/542467.pdf

Data publikacji:

2017

Wydawca:

Główny Urząd Statystyczny

Tematy:

bond
structured bond
structured products
alternative investments
rate of return
profit
inflation
obligacja
obligacja strukturyzowana
produkty strukturyzowane
inwestycje alternatywne
stopa zwrotu
zysk
inflacja

Opis:

Celem artykułu jest analiza obligacji strukturyzowanych w zakresie efektywności finansowej, rozumianej jako matematyczny stosunek nakładów do zysków. Miarą efektywności finansowej obligacji strukturyzowanych jest ich stopa zwrotu, wyznaczona na podstawie końcowych wyników finansowych obligacji w odniesieniu do założeń opisanych w prospekcie emisyjnym, z uwzględnieniem kosztów inwestycji. W ocenie efektywności finansowej uwzględniono inflację, która powoduje, że aspiracje inwestorów ponad opcję 100% ochrony kapitału, skorygowane o poziom inflacji, oznaczają obniżenie lub brak zysku. W przypadku deflacji sytuacja jest odwrotna. W celu dokładniejszego zobrazowania efektywności inwestycji w obligacje strukturyzowane porównano stopę zwrotu zakończonych emisji obligacji strukturyzowanych ze wskaźnikiem inflacji. Podstawę badania stanowiły obligacje strukturyzowane rozpoczęte i zakończone w okresie od 1.01.2000 r. do 31.12.2013 r. w Polsce. Dane zaczerpnięto z ogólnie dostępnych baz i raportów, m.in. Structus.pl oraz Komisji Nadzoru Finansowego i Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Liczba rozpoczętych obligacji w badanym okresie wzrosła średniorocznie o 47,76%. Termin inwestycji zakończyło 100 obligacji strukturyzowanych, a roczny zysk netto chronologicznie kształtował się w przedziale 54,0—19,4%.
The article aims at the statistical analysis of structured bonds in terms of financial efficiency, defined as a mathematical relation of expenditure and profits. Financial efficiency of structured bonds is measured with their rate of return, determined on the basis of the final financial performance of the bond in relation to the assumptions described in the prospectus, considering the investment costs. Inflation was included in the financial efficiency assessment, which implies that investors’ aspirations beyond the 100% of capital protection, adjusted for inflation, indicate reduction or no profit. In case of deflation the situation is reverse. In order to better illustrate the effectiveness of investment in structured bonds, the rate of return of complete structured bonds was compared with inflation indicator. The study was based on structured bonds started yet completed in the period 1.01.2000—31.12.2013 in Poland. Data were obtained from publicly available databases and reports, including Structus.pl and the Polish Financial Supervision Authority and the Warsaw Stock Exchange. In the period analysed, number of started bonds grew on annual average by 47.76%. The investment term ended 100 structured bonds and the annual net profit was chronologically structured within the range 54.0—19.4%.

Źródło:

Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician; 2017, 9
0043-518X

Pojawia się w:

Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 44.

Tytuł:

Narzędzia wykorzystywane w analizie opłacalności inwestycji. Analiza przypadku - kriokomory. Część II
Tools applied in the analysis of investments profitability. Case study - cryochambers. Part II

Autorzy:

Nowosielski, K.
Rumniak, P.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/261212.pdf

Data publikacji:

2010

Wydawca:

Politechnika Wrocławska. Wydział Podstawowych Problemów Techniki. Katedra Inżynierii Biomedycznej

Tematy:

metody oceny inwestycji
kriokomora
opłacalność inwestycji
próg rentowności
próg płynności
wewnętrzna stopa zwrotu
investment evaluation methods
cryochamber
profitability of investments
break-even point
internal rate of return

Opis:

W artykule opisano niektóre rodzaje narzędzi finansowych i ilościowych wykorzystywanych do analizy opłacalności inwestycji. W celu zobrazowania opisywanych metod wykorzystano dane pochodzące z artykułu pt. "Ocena opłacalności inwestycji w nowoczesne technologie medyczne. Analiza przypadku", który został zamieszczony na łamach poprzedniego wydania kwartalnika Inżynieria Biomedyczna; vol. 16 (2). Zaprezentowane wyniki liczbowe mają charakter poglądowy.
In this paper the analytical and quantitative tools for the analysis of investments profitability, as well as the principles of their application are specified. To illustrate these methods, data derived from the paper published in the previous issue of Inżynieria Biomedyczna quarterly vol. 16 (2) was used. Presented results have an illustratory character, only.

Źródło:

Acta Bio-Optica et Informatica Medica. Inżynieria Biomedyczna; 2010, 16, 3; 198-200
1234-5563

Pojawia się w:

Acta Bio-Optica et Informatica Medica. Inżynieria Biomedyczna

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 45.

Tytuł:

Inwestycja w zmienny portfel WIG20 a strategia „kup i trzymaj”
Investment in variable WIG20 portfolio and “buy and hold” strategy

Autorzy:

Fierla, Andrzej

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/698232.pdf

Data publikacji:

2020

Wydawca:

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Tematy:

stock market indices
portfolio adjustments
WIG20
“buy and hold” strategy
rate of return
indeksy rynku akcji
korekty portfela
strategia „kup i trzymaj”
stopa zwrotu

Opis:

Passive equity investing is nowadays identified with investing in a portfolio reflecting the variable portfolio of the stock market index. Previously, it was understood differently, as the application of the equity “buy and hold” strategy. The article compares the results of the application of these two passive investment strategies. The underlying stock portfolio was the WIG20 portfolio, and the hypothetical investment lasted from late 2010 until the end of 2018. In this period the strategy of “buying and holding” stocks from the WIG20 portfolio was better than the strategy of adjusting the portfolio to the variable WIG20 portfolio.
Pasywne inwestowanie w akcje współcześnie jest utożsamiane z inwestowaniem w portfel odwzorowujący zmienny portfel indeksu rynku akcji. Wcześniej rozumiano je inaczej, jako stosowanie strategii „kup i trzymaj” akcje. W artykule porównano wyniki zastosowania tych dwóch pasywnych strategii inwestycyjnych. Bazowym portfelem akcji był portfel WIG20, a hipotetyczne inwestycje trwały od końca 2010 do końca 2018 r. W tym okresie strategia „kup i trzymaj” akcje z portfela WIG20 była lepsza od strategii dostosowywania portfela do zmiennego portfela WIG20.

Źródło:

Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie; 2020, 54, 1; 45-55
1896-656X

Pojawia się w:

Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 46.

Tytuł:

Koncepcje określania wysokości leśnej stopy procentowej
Different concepts of determining the level of forest rate of return

Autorzy:

Zydroń, A.
Szafranski, C.
Korytowski, M.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1007928.pdf

Data publikacji:

2012

Wydawca:

Polskie Towarzystwo Leśne

Tematy:

lesnictwo
ekonomika i organizacja
stopa procentowa
lasy
nieruchomosci lesne
wycena
wartosc nieruchomosci
stopa kapitalizacji
stopa dyskontowa
lesna stopa procentowa
forest rate of return
estate appraisal

Opis:

Paper presents the development of a concept of determination for forest rate of return in the historical aspect. On the basis of the analysis a method based on the volume of calculated annual cut and the volume of standing stock was selected as the one best corresponding to the contemporary forest management. Using this method the rate of return was calculated for selected forest divisions of the regional directorates of the State Forests in Poznań, Białystok, Katowice, Warszawa and Gdańsk. Obtained values amounted on average to 2%.

Źródło:

Sylwan; 2012, 156, 05; 333-342
0039-7660

Pojawia się w:

Sylwan

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 47.

Tytuł:

Mierzenie społecznej wartości dodanej
Measuring Social Added Value

Autorzy:

Głowacki, Jakub

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/889623.pdf

Data publikacji:

2010

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie, Małopolska Szkoła Administracji Publicznej

Tematy:

Ekonomia społeczna
Ekonomiczna wartość dodana
Stopa zwrotu
Pomiary
Metody pomiarowe
Społeczna wartość dodana
Social economy
Economic Value Added (EVA)
Rate of return
Measurement
Measuring methods
Social added value

Opis:

Tematyka pomiaru społecznej wartości dodanej, tworzonej w ramach przedsięwzięć społecznych, to kluczowe zagadnienie wpisujące się w nurt ekonomii społecznej. Podstawowe zasady i metody wdrażania przedsięwzięć o charakterze społecznym zostały w dużej mierze przyswojone, zarówno przez instytucje publiczne, jak i organizacje należące do tzw. trzeciego sektora. Wciąż jednak brakuje elementarnej wiedzy na temat metod oceny tego typu przedsięwzięć. Artykuł pt. Mierzenie społecznej wartości dodanej podejmuje, po pierwsze, próbę zdefiniowania i klasyfikacji pojęcia społecznej wartości dodanej, a po drugie przedstawia dwie metody oceny wpływu organizacji społecznych na otoczenie: społeczną stopę zwrotu oraz mnożnik LM3.(abstrakt oryginalny)
issue of measuring social added value, created within the framework of social projects constitutes the key problem of mainstream social economy. The basic principles and methods of social project implementation have been largely assimilated by public institutions as well as by third sector organisations. Yet the basic knowledge about the methods of social projects evaluation is missing. The article "Measuring social added value" deals first with the attempt to define and categorise the notion of social added value and second, it presents two methods of evaluating the impact of social orgnisations on their environment: social shareholder return and multiplier LM3. (original abstract)

Źródło:

Ekonomia Społeczna; 2010, 1; 26-34
2081-321X

Pojawia się w:

Ekonomia Społeczna

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 48.

Tytuł:

Maintenance Strategies, Periodic Renovations and Building Modernisation in the Aspect of the Criterion of the Whole Life Costs

Autorzy:

Przesmycka, Apolonia
Wieczorek, Damian

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/2051732.pdf

Data publikacji:

2021

Wydawca:

Uniwersytet Zielonogórski. Oficyna Wydawnicza

Tematy:

maintenance strategies
periodical repaires
building modernization
life cycle
whole life costs
net present value
internal rate of return
plany konserwacji
remonty okresowe
modernizacja budynku
koszty utrzymania obiektu
cykl życia obiektu

Opis:

The article deals with the issues of building exploitation and maintenance and focuses on the characteristics of the maintenance strategies mentioned in the ISO 15686-5:2017 Buildings and constructed assets - Service life planning - Part 5: Life-cycle costing. The article describes all three strategies recommended by the ISO standard (preventive, corrective and deferred maintenance). The purpose of the article is to conduct whole life costs analysis of three variants of modernisations, renovations and maintenance strategies for a selected building. The methods of economic efficiency assessment were used, such as net present value (NPV) method and internal rate of return (IRR) method.

Źródło:

Civil and Environmental Engineering Reports; 2021, 31, 2; 15-29
2080-5187
2450-8594

Pojawia się w:

Civil and Environmental Engineering Reports

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 49.

Tytuł:

Impact of the Covid-19 pandemic on the rates of return of selected WSE listed companies

Autorzy:

Jabłoński, Bartłomiej
Kika, Dorota

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/27313343.pdf

Data publikacji:

2023

Wydawca:

Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej

Tematy:

COVID-19 pandemic
rate of return
P/E ratio
P/BV ratio
information efficiency
Spearman’s rank correlation coefficient
Covid-19 pandemia
stopa zwrotu
wskaźnik P/E
wskaźnik P/BV
efektywność informacyjna
współczynnik korelacji rang Spearmana

Opis:

Purpose: Financial crises, stock market crashes and consequently bursts of speculative enthusiasm have been accompanying investors since the 17th century. The first speculative bubble, so-called “tulip mania”, occurred in the Netherlands between 1636 and 1637, while a speculative “fever” spread among the shareholders of the Dutch East India Company from 1636 to 1640. Those events exposed remarkable possibilities and complexity of the financial markets, and later encouraged investors to explore a variety of investment strategies bringing above-average rates of return. However, the question remains: how do modern-day investors react to the market disruptions and which investment strategies are popular among them. The purpose of this paper is to provide an understanding of how and why the COVID-19 pandemic affected the investors’ behavior and the rates of return earned by selected WSE listed companies. An attempt was also made to estimate the sensibility of investing in selected stocks through the use of the basic and most popular fundamental analysis market ratios, i.e. P/E and P/BV. Furthermore, based on selected companies, semi-strong information efficiency of the Polish stock market was assessed, with a particular focus on the COVID-19 pandemic period. Methodology: The paper assesses the rates of return of companies constituting the WIG20 index and selected “covid” companies and calculates P/E and P/BV market ratios to verify how the fundamentals of a given company affect its rates of return. As a measure of relationship strength between the market value and rate of return indicators, the Spearman's rank correlation coefficient and a significance test for the Spearman's rank correlation coefficient were selected. Findings: The research reveals that, during times of violent turmoil and massive panic on the stock markets, an interesting investment strategy that brings above-average rates of return is to build a stock portfolio based on a current trend. All hypotheses formulated were positively verified in the paper. Practical implications: The study's results provide a valuable source of information for stock market investors, particularly individual investors who, when making tough investment decisions, i. e. during stock market crashes or financial crises, can employ strategies that involve building an investment portfolio based on trending companies and achieve above-average rates of return. Furthermore, the suggested investment strategy is adaptable and, over centuries, still effective. Originality: The considerations concentrated not only on identifying an appropriate investment strategy in times of a stock market turmoil, but largely focused around behavioral aspects of investing, which represent an important addition to theories about rational decision-making by investors and the efficiency of financial markets.

Źródło:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2023, 169; 351--370
1641-3466

Pojawia się w:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 50.

Tytuł:

THE IMPROVING TARIFFS’ FORMATION FOR CENTRAL WATER SUPPLY AND SEWAGE SERVICES OF THE STIMULATING REGULATION PRINCIPLES
DOSKONALENIE TWORZENIA TARYF NA USŁUGI SCENTRALIZOWANEGO DOSTARCZANIA WODY I ŚCIEKÓW WEDŁUG ZASADY STYMULOWANEJ REGULACJI
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ТАРИФООБРАЗОВАНИЯ НА УСЛУГИ ЦЕНТРАЛИЗИРОВАННОГО ВОДОСНАБЖЕНИЯ И ВОДООТВЕДЕНИЯ НА ПРИНЦИПАХ СТИМУЛИРУЮЩЕГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

Autorzy:

Moroz, Elina

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/576868.pdf

Data publikacji:

2015-06-30

Wydawca:

Międzynarodowy Instytut Innowacji Nauka – Edukacja – Rozwój w Warszawie

Tematy:

tariff, stimulating regulation, principles, rate of return on assets, water supply and sewage enterprises
taryfa, regulacja motywacyjny, zasady, stopa zwrotu z wartości aktywów, wody i ścieków firmy
тариф, стимулирующее регулирование, принципы, норма доходности на величину активов, предприятия водопроводно-канализационного хозяйства

Opis:

W artykule opisano teoretyczne ujęcie podstawy tworzenia taryf na usługi scentralizowanego dostarczania wody i ścieków według zasady stymulowanej regulacji. Autor w swym opracowaniu podaje propozycje rozszerzenia zasad państwowej regulacji taryf oraz przedstawia konstrukcyjno-logiczny schemat kształtowania taryf na usługi dostarczania wody i ścieków w zakresie ustalenia priorytetów do zrealizowania działań społecznych i środowiskowych.
In the article describes the main theoretical bases of tariffs’ formation for central water supply and sewage services of the stimulating regulation principles has been considered. The author proposed to extend the government regulation principles of tariffs, and developed structural-logical scheme of tariff’ formation for water supply and sewage in conditions of the priority of the social and environmental measures’ realization.
В статье рассмотрены основные теоретические основы формирования тарифов на услуги централизованного водоснабжению и водоотведения на принципах стимулирующего регулирования. Автором предложено расширить принципы государственного регулирования тарифов, а также разработанная структурнологическая схема формирования тарифов на услуги водоснабжения и водоотведения стоков в условиях предоставления приоритетности осуществления социальноэкологических мероприятий.

Źródło:

International Journal of New Economics and Social Sciences; 2015, 1(1); 83-91
2450-2146
2451-1064

Pojawia się w:

International Journal of New Economics and Social Sciences

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce