Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "Luzowanie ilościowe" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-10 z 10
    Tytuł:
    Argumenty przeciw „pieniądzom z helikoptera”
    Autorzy:
    Karwowski, Jacek
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/610853.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    quantitative and qualitative easing
    helicopter money
    Bitcoin
    luzowanie ilościowe i jakościowe
    Opis:
    Since the outbreak of the latest financial crisis central banks in several countries have decided to apply non-conventional monetary policy measures. Other monetary authorities behaved more conventionally but conducted a very loose monetary policy anyway. The goal of the paper is to discuss threats and possible consequences of treating the money instrumentally (monetary easing, government financing by the central bank). The authorities tend to arbitrary reinforce just one function of money, a medium of exchange, in order to artificially increase the sales and production of goods and services while neglecting other major function: a store of value. Fast growing money aggregates, awareness that there is no limit for money creation, and ideas such as “helicopter money” stimulate the attempts to storage the wealth in different form, e.g. cryptocurrency. The remarks were formulated from the conventional and Islamic finance perspective. Statistical data come from the euro area, Poland, and Iran, where banking system is fully Islamic.
    Po wybuchu ostatniego kryzysu finansowego banki centralne szeregu krajów zaczęły wykorzystywać niekonwencjonalne instrumenty polityki pieniężnej, zaś inne, choć pozostały przy bardziej tradycyjnych instrumentach, stosowały mało restrykcyjną politykę. Celem artykułu jest omówienie niebezpieczeństw i potencjalnych konsekwencji traktowania pieniądza w sposób instrumentalny (luzowanie ilościowe i finansowanie długu publicznego przez bank centralny). Władze państwowe mają tendencję do kładzenia nacisku na tylko jedną funkcję pieniądza, a mianowicie jako środka cyrkulacji, by w sztuczny sposób zwiększyć sprzedaż oraz produkcję towarów i świadczenie usług, przy jednoczesnym lekceważeniu innej ważnej funkcji: środka tezauryzacji. Szybko rosnące agregaty monetarne, świadomość, że nie ma tak naprawdę ograniczeń w kreacji pieniądza, jak również pomysły typu „pieniądz z helikoptera” powodują, że na znaczeniu zyskują pomysły, jak przechowywać bogactwo w innej formie, np. w kryptowalutach. Rozważania w artykule są prowadzone z perspektywy dwóch konwencjonalnych banków centralnych (EBC, NBP) i jednego islamskiego (Bank Centralny Iranu).
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2017, 51, 5
    0459-9586
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Efekty ponadgraniczne niekonwencjonalnej polityki monetarnej
    International Spillover Effects of Unconventional Monetary Policy
    Autorzy:
    Lubiński, Marek
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/574227.pdf
    Data publikacji:
    2015-12-31
    Wydawca:
    Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych
    Tematy:
    niekonwencjonalna polityka monetarna
    kryzys finansowy
    luzowanie ilościowe
    unconventional monetary policy
    financial crisis
    quantitative easing
    Opis:
    The recent financial and economic crisis was followed by an unprecedented monetary policy response. Major central banks adopted a highly accommodative monetary policy stance, cutting their policy interest rates to near zero. Then, as the zero bound on nominal interest rates is a significant constraint on central bank action, further stimulus was provided by unorthodox tools. The paper investigates whether unconventional monetary policy produces spillover effects from advanced economies into emerging markets. While unconventional central bank interventions have mitigated dysfunction in targeted markets in developed countries, they could have produced spillover effects associated with the inflow of capital and higher volatility in currency and financial markets in developing countries. The results suggest that there are indeed global spillovers and externalities from monetary policy decisions in advanced economies. However, it is difficult to determine whether such externalities are overall positive or negative for other economies, the author says. The potentially undesirable effects of these measures on the procyclicality of capital flows to emerging market economies (EME) need to be weighed against potential benefits such as increased economic activity and better functioning of financial markets in the global economy. Recent research suggests that adjustments in policy rates and unconventional policies have similar cross-border effects on asset prices and economic outcomes. If that is so, the author argues, then the overall stance of policy accommodation matters more here than the particular form of easing.
    Tematem artykułu jest analiza efektów zewnętrznych niekonwencjonalnej polityki monetarnej (unconventional monetary policy, UMP). Tekst odwołuję się do literatury poświęconej mechanizmom transmisji UMP, a także wyników badań empirycznych. Ostatni kryzys finansowy i ekonomiczny wywołał bezprecedensową reakcję ze strony polityki monetarnej. Główne banki centralne odwołały się do wysoce akomodacyjnej polityki pieniężnej, obniżającej stopy procentowe prawie do zera. Ograniczyło to możliwości dalszego stymulowania gospodarki i wymusiło odwołanie się do instrumentów niekonwencjonalnych. Artykuł służy poszukiwaniu odpowiedzi na pytanie, czy UMP stała się źródłem impulsów transmitowanych z krajów rozwiniętych do rozwijających się. Jeżeli nawet UMP zmniejszyła dysfunkcjonalność rynków finansowych w krajach rozwiniętych, to z drugiej strony mogła wywołać napływ kapitału, zmienność kursów walutowych i niestabilność rynków finansowych w krajach rozwijających się. Wyniki sugerują, że faktycznie występują znaczące efekty zewnętrzne, trudno natomiast jednoznacznie ocenić, czy są one pozytywne czy negatywne. Ponadto UMP wydaje się wywierać podobny wpływ na gospodarkę jak polityka konwencjonalna. Wskazuje to, że większe znaczenie może mieć charakter polityki, a nie konkretne formy w jakich jest prowadzona.
    Źródło:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2015, 280, 6; 5-28
    2300-5238
    Pojawia się w:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Mechanizmy oddziaływania i zagrożenia polityki luzowania ilościowego
    The effects and risks of quantitative easing
    Autorzy:
    Łasak, Piotr
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/592712.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Działania antykryzysowe
    Luzowanie ilościowe
    Polityka banku centralnego
    Anti-crisis measures
    Central bank policy
    Quantitative easing
    Opis:
    Kryzys finansowy 2007-2009 przyczynił się do wystąpienia problemów w gospodarkach wielu krajów, m.in. Stanów Zjednoczonych, Wielkiej Brytanii i Unii Europejskiej. Do czynności ratunkowych należy zaliczyć politykę realizowaną przez banki centralne, określaną jako luzowanie ilościowe. Celem artykułu jest analiza mechanizmów działania tej polityki, którą zastosowały: FED, Bank Anglii i EBC, ocena skutków luzowania ilościowego oraz konsekwencji wycofania się z niej. Nowe podejście banków centralnych spowodowało różne skutki gospodarcze, zarówno w badanych krajach, państwach trzecich (np. rynkach wschodzących), jak i w całej gospodarce światowej. Obecnie kluczowym pytaniem, które zadaje sobie wielu ekonomistów, jest to, jakie zagrożenia związane są z ograniczeniem niekonwencjonalnej polityki monetarnej prowadzonej przez ostatnie lata przez wskazane banki centralne. W artykule została zawarta szczegółowa analiza wymienionych problemów.
    The financial crisis of 2007-2009 has caused problems in the economies of many countries, among others in the United States, United Kingdom and European Union. The activities aimed at recovering the economies involve the unconventional monetary policy (quantitative easing). The aim of the article is to analyze the policy applied by the Federal Reserve System, Bank of England and European Central Bank, assessment of the effects of quantitative easing and the consequences of the withdrawal from it. The new approach resulted in various economic impacts, both in the studied countries and in the entire global economy. Actually the key question is about the consequences of escape from the quantitative easing policy. The article contains a detailed analysis of the problems.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2017, 319; 104-116
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Odejście od konwencjonalnej polityki pieniężnej
    Why departing conventional monetary policy
    Autorzy:
    Ząbkowicz, Anna
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/500304.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
    Tematy:
    luzowanie ilościowe
    Japonia
    międzynarodowy kryzys finansowy
    od roku 2008
    quantity easing
    Japan
    international financial crisis 2008+
    Opis:
    System Rezerwy Federalnej (Fed), a w ślad za nim Bank Anglii i Europejski Bank Centralny podjęły próby przeciwdziałania makroekonomicznym konsekwencjom współczesnego kryzysu finansowego najpierw za pomocą radykalnych obniżek stóp procentowych, a kiedy te zbliżyły się do zera, podjęły niestandardowe działania, polegające na zwiększeniu rezerw banków w banku centralnym (quantitative easing) lub na zmianie struktury bilansu banku centralnego (qualitative easing). Taka niekonwencjonalna polityka monetarna była kilka lat wcześniej praktykowana przez Bank Japonii. Po blisko pięciu latach efektywność wspomnianych prób w gospodarce USA i strefie euro jest wątpliwa, podobnie jak niejednoznaczny był efekt zainicjowania tej polityki w Japonii. Opracowanie odwołuje się do niekonwencjonalnej diagnozy Richarda Koo, która stawia sens tej interwencji w nowym świetle. Kończą je informacje, które mogą przyczynić się do wyjaśnienia, dlaczego mimo to czołowe banki centralne w Ameryce Północnej i w Europie podjęły ową niekonwencjonalną i zarazem kontrowersyjną politykę.
    The Fed, being followed by Bank of England and European Central Bank, attempted to overcome contemporary financial crisis by diminishing radically interest rates first, and while they came down close to zero soon the non-conventional measures like quantitative easing and qualitative easing were undertaken. Such monetary policy techniques were practiced by Bank of Japan a couple of years earlier. After five years the effectiveness of the intervention is doubtful as it seemed to be in Japan before. The paper refers to a non-conventional diagnosis by Richard Koo which sheds new light on the question and concludes with information that might indicate on the sector's interest. According to his analysis of banks' behavior in Japan between 1990 and 2007, and despite a popular opinion on credit crunch, there was not that much a matter of banks' extreme prudence resulting from crisis of confidence. The reasons are rather to be seen in the behavior of another party that is in constraining demand on credit by the non-financial companies which saw their balances shattered in result of diving assets prices. This is the real source of Japanese deflation. If mounting private savings do not have a reverse in increasing public indebtness as they do not in Europe and the United States recently it is small chance that increased liquidity in banking sector would transform into credit that stimulates aggregate demand, prices and output.
    Źródło:
    Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH; 2015, 95 :Podejście krótkookresowe i strategiczne w polityce gospodarczej; 30-39
    0866-9503
    Pojawia się w:
    Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Ocena działań Narodowego Banku Polskiego podczas pandemii koronawirusa
    Assessment of the activities of the National Bank of Poland during the coronavirus pandemic
    Autorzy:
    Markowiak, Mateusz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/11543308.pdf
    Data publikacji:
    2022-07-11
    Wydawca:
    Uniwersytet Gdański. Wydział Ekonomiczny
    Tematy:
    polityka banku centralnego
    luzowanie ilościowe
    działania antykryzysowe
    inflacja
    monetary policy
    quantitative easing
    anti-crisis measures
    inflation
    Opis:
    Kryzys gospodarczy spowodowany pandemią koronawirusa doprowadził do natychmiastowej reakcji banków centralnych krajów rozwiniętych. Z uwagi na ograniczenia w postaci niskich stóp procentowych banki centralne musiały sięgnąć po niestandardowe narzędzia polityki pieniężnej, zakładając wykorzystanie zmian wolumenu i struktury bilansów banków centralnych. Wzrost sumy bilansowej w wielkości niespotykanej dotąd w historii przypomniał również o zagrożeniach, które się z tym wiążą: ryzykiem inflacyjnym oraz zakłóceniami mechanizmu rynkowego. Negatywne skutki ekspansji monetarnej zauważono już w 2021 roku, gdy wskaźnik inflacji przekroczył cel inflacyjny RPP. Prowadzi to do wniosku, że działaniom antykryzysowym powinna towarzyszyć polityka łagodząca negatywne efekty ekspansji monetarnej. Chwilowe pobudzenie gospodarki poprzez luzowanie ilościowe może okazać się niekorzystne w długim okresie, ponieważ nie zrównoważy to późniejszych niekorzystnych następstw tych narzędzi. Celem artykułu było dokonanie diagnozy polityki pieniężnej Narodowego Banku Polskiego w warunkach pandemii koronawirusa.
    The economic crisis caused by the coronavirus pandemic led to an immediate reaction from central banks in developed countries. Because of low-interest rates, central banks had to resort to unconventional monetary policy tools assuming the use of changes in the volume and structure of central banks' balance sheets. The negative effects of the monetary expansion were already noticed in 2021 when the inflation rate exceeded the MPC's inflation target. This leads to the conclusion that anti-crisis measures should be accompanied by a policy mitigating the negative effects of monetary expansion. A temporary boost to the economy through quantitative easing may prove disadvantageous in the long run, as it will not offset the subsequent adverse effects of these tools. The article aimed to diagnose the monetary policy of the National Bank of Poland in the conditions of the coronavirus pandemic.
    Źródło:
    Zeszyty Studenckie Wydziału Ekonomicznego „Nasze Studia”; 2022, 12; 61-71
    1731-6707
    Pojawia się w:
    Zeszyty Studenckie Wydziału Ekonomicznego „Nasze Studia”
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Polityka pieniężna jako element stabilizacji rynku
    Monetary policy as an element stabilizing the financial system
    Autorzy:
    Ancyparowicz, Grażyna
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/584704.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
    Tematy:
    bank centralny
    luzowanie ilościowe
    duży program skupu aktywów
    central bank
    quantitative easing
    large scale asset purchase programs
    Opis:
    Celem niniejszego artykułu jest przedstawienie reakcji głównych banków centralnych (FED, EBC i Banku Anglii) na kryzys finansowy 2008-2009 i następującą po nim uporczywą recesję w realnej sferze gospodarki. W badaniu zastosowano metodę analizy dokumentów banków centralnych dotyczących zarówno klasycznych, jak i niestandardowych instrumentów polityki pieniężnej. Szerzej omówiono duże programy skupu aktywów, zainicjowane w warunkach kryzysowych, które są kontynuowane mimo dobrej koniunktury w gospodarce światowej. Narodowy Bank Polski nie wykorzystywał dotychczas w swej polityce niestandardowych instrumentów polityki pieniężnej, ale może to czynić w określonych prawem okolicznościach dla zarządzania płynnością sektora bankowego w celu wspierania polityki gospodarczej rządu.
    The purpose of this article is the presentation of the response of major central banks (such as FED, ECB and the Bank of England) to the financial crisis of 2008-2009 and the persistent recession in the real economy, which followed the crisis. This article is based on the analysis of documents issued by central banks, concerning both the conventional and unconventional instruments of monetary policy. The paper discusses large scale asset purchase programs, which were implemented in the crisis situation and are still continued in spite of the relatively good current economic situation in the global economy. The National Bank of Poland has not resorted to the unconventional instruments of monetary policy yet, but it is authorized to use such instruments in the legally specified circumstances, to support the economic policy of the government.
    Źródło:
    Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2018, 531; 22-34
    1899-3192
    Pojawia się w:
    Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Niekonwencjonalna polityka monetarna: istota i mechanizm oddziaływania na gospodarkę
    Unconventional monetary policy: nature and channels of transmission
    Autorzy:
    Lubiński, Marek
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/500482.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
    Tematy:
    niekonwencjonalna polityka monetarna
    luzowanie ilościowe
    zakupy aktywów
    kryzys finansowy.
    unconventional monetary policy
    financial crises
    large-scale asset purchase program
    quantitative easing.
    Opis:
    W wyniku zainicjowanych w 2007 roku napięć na rynku finansowym i następującej eskalacji kryzysu główne banki centralne weszły na ziemię dziewiczą, stosując niekonwencjonalną politykę monetarną (UMP - unconventional monetary policy). Celem opracowania jest właśnie eksploracja obszarów związanych ze stosowaniem niekonwencjonalnej polityki monetarnej. Ponieważ szczegóły programów UMP różniły się pomiędzy poszczególnymi bankami centralnymi i zależały od specyfiki gospodarek przedstawiono specyfikę UMP w konfrontacji z działaniami tradycyjnymi. Omówione zostały kanały, za pośrednictwem których UMP oddziałuje na gospodarkę. Pierwszym jest kanał restrukturyzacji portfela. Drugi kanał dotyczy korzystnych efektów zakupu aktywów zapewniających płynność rynku w okresach jej niedostatków. I w końcu informacja o zakupie aktywów pełni rolę sygnalizowania opinii banku centralnego na temat stanu gospodarki i prawdopodobnej reakcji na przyszłą ewolucję. Natomiast kwestią otwartą pozostaje skuteczność nowych instrumentów polityki, jak również ich przyszłych konsekwencji. Zaprezentowano również szersze kwestie związane z niepożądanymi skutkami UMP.
    Since the initial market strains began in 2007 and in response to the escalation of the crisis, major central banks entered into unchartered territory by adopting unconventional monetary policy (UMP) actions in line with their operational frameworks and mandates. The article explore a number of issues connected to the use of such unconventional monetary policy measures. Because the details of the UMP programs varied across central banks and depended on the particular structures of their respective economies the specific features of UMP in comparison with traditional measures were presented. I summarize the different channels through which UMP may affect national economy. One channel works through the portfolio balance effects. A second channel involves the beneficial market effects that asset purchases can have in times of stress by providing market liquidity. Lastly, asset purchase announcements may have signaling effects about the central bank’s perception of economic conditions and about how it might be likely to react to future developments. The effectiveness of these new policy tools is an open question and many challenges and open issues remain regarding the future. The broader questions concerning undesirable implications of unconventional policy measures are also presented.
    Źródło:
    Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH; 2016, 98: Polityka gospodarcza w warunkach przemian rozwojowych; 207-235
    0866-9503
    Pojawia się w:
    Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The impact of Great Recession on central bank balance sheet
    Kryzys finansowy a udział bilansów banków centralnych w gospodarce
    Autorzy:
    Ślusarczyk, Radosław
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/509810.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Polskie Towarzystwo Ekonomiczne
    Tematy:
    monetary policy
    balance sheet policy
    financial crisis
    quantitative easing
    lender of last resort
    polityka pieniężna
    polityka bilansu banku centralnego
    kryzys finansowy
    luzowanie ilościowe
    pożyczkodawca ostatniej instancji
    Opis:
    The financial crisis that began on the real estate market in the USA resulted in relevant changes in the theory and practice of monetary policies. It lead to an appraisal of unconventional monetary policies, in which a special place is held by balance-sheet policy. These types of actions were taken by significant numbers of central banks. A direct result of the balance-sheet policy conducted by the central bank is an increase and change to the structure of its balance sheet. This also indicates how difficult in implementation so-called exit strategies are going to be.The aim of the article is to present the impact of the Great Recession on the central bank’s balance sheet to the Gross Domestic Product ratio. This relation is important because it unveils the scale of the central bank’s intervention into the economy during the subprime crisis. This paper contains an analysis of the balance sheet/GDP ratio in the USA, the Eurozone, the §UK and Japan.
    Kryzys finansowy, zapoczątkowany na amerykańskim rynku nieruchomości, skutkował znaczącymi zmianami w sposobie prowadzenia polityki pieniężnej. W teorii i praktyce zaczęto mówić o tzw. niekonwencjonalnej polityce pieniężnej. W jej ramach szczególne miejsce zajmuje polityka bilansu banku centralnego. Na jej zastosowanie zdecydowało się liczne grono kierujących polityką pieniężną. Bezpośrednim rezultatem polityki bilansu banku centralnego jest zwiększenie sumy bilansowej oraz zmiana kompozycji aktywów i pasywów instytucji kierującej polityką pieniężną. Celem artykułu jest przedstawienie wpływu kryzysu finansowego (tzw. Great Recession) na relację sumy bilansowej wybranych banków centralnych do produktu krajowego brutto. Zobrazowanie kształtowania się wymienionej relacji jest istotne, gdyż pokazuje skalę ingerencji banku centralnego w gospodarkę, która nastąpiła w rezultacie kryzysu finansowego. Ukazuje ona również skalę trudności przed jaką staną prowadzący politykę pieniężną przy wdrażaniu tzw. strategii wyjścia. W opracowaniu dokonano analizy ewolucji sumy bilansowej banku centralnego w relacji do produktu krajowego brutto w USA, strefie Euro, Anglii oraz Japonii.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego w Zielonej Górze; 2017, 4, 7; 295-305
    2391-7830
    2545-3661
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego w Zielonej Górze
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Koncepcja i główne założenia exit strategy z perspektywy doświadczeń Centralnego Banku Japonii
    The Concept and Main Assumptions of Exit Strategy from the Perspective of Experience of Central Bank of Japan
    Autorzy:
    Pyka, Irena
    Nocoń, Aleksandra
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/596223.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Łódzkie Towarzystwo Naukowe
    Tematy:
    strategia wyjścia
    Bank Japonii
    luzowanie ilościowe
    polityka zerowych stóp
    procentowych
    normalizacja polityki pieniężnej
    exit strategy
    Bank of Japan
    quantitative easing
    zero-bound interest rate policy
    monetary policy normalization
    Opis:
    Exit strategy to koncepcja wyjścia z globalnego kryzysu finansowego powstała wskutek woli politycznej państw G-20 wyrażonej w dokumentach Izby (Rady) Stabilności Finansowej (Financial Stability Board). Oznacza ona powrót do „normalnej” polityki monetarnej, a zatem tej z okresu przed globalnym kryzysem finansowym. Jednakże banki centralne, które zastosowały nadzwyczajną politykę pieniężną, nie potrafią z niej wyjść, pomimo licznych deklaracji jej normalizacji. Niestabilna sytuacja makroekonomiczna gospodarki japońskiej po globalnym kryzysie finansowym spowodowała zainteresowanie warunkami wyjścia z nadzwyczajnej polityki monetarnej Banku Japonii. Bank ten posiada bowiem bogate doświadczenia zarówno w jej upowszechnianiu, jak też normalizacji. Tuż przed globalnym kryzysem finansowym Bank Japonii rozpoczął normalizację swej nadzwyczajnej polityki monetarnej, podjętej w latach 90-tych XX w., ponownie stając przed koniecznością powrotu do niej. Głównym celem opracowania jest wskazanie i weryfikacja cech koncepcji exit strategy banku centralnego Japonii ukierunkowanych na zwiększenie skuteczności i bezpieczeństwa procesu normalizacji polityki monetarnej banków centralnych po globalnym kryzysie finansowym. W artykule wykorzystano następujące metody badawcze: studium przypadku (case study), analizę obserwacji, analizę przyczynowo-skutkową, analizę dokumentów oraz analizę syntezy.
    Exit strategy is a concept of exit of the global financial crisis, developed as a result of political will of G-20 countries, expressed in the documents of FSB (Financial Stability Board). It means a return to a “normal” monetary policy, so from the period before the global financial crisis. However, central banks which have implemented unconventional monetary policy can not exit from it, in spite of numerous declarations of its normalization. Unstable macroeconomic situation of Japanese economy after the global financial crisis caused an interest in terms of exit from unconventional monetary policy of Bank of Japan. The central bank has a significance experience both in its dissemination, as well as normalization. Just before the global financial crisis, Bank of Japan started the process of normalization its unconventional monetary policy, implemented in the 90s XX century, and again has faced the need to return to it. The case study analysis of Japanese central bank has caused that the main aim of the study is identification and verification of such characteristics of exit strategy concept, which implemented should increase the effectiveness and safety of monetary policy normalization of central banks after the global financial crisis. The main objective of the study is identification and verification of characteristics of Bank of Japan exit strategy concept, aimed at increasing the efficiency and safety of the normalization process of monetary policy of central banks after the global financial crisis. The following research methods were used in the article: case study, observation analysis, cause and effect analysis, document analysis and synthesis analysis.
    Źródło:
    Studia Prawno-Ekonomiczne; 2017, 105; 365-380
    0081-6841
    Pojawia się w:
    Studia Prawno-Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wpływ polityki fiskalnej i pieniężnej państw strefy euro na tempo wzrostu gospodarczego w warunkach wysokiego długu publicznego i niskich stóp procentowych
    The impact of fiscal and monetary policy of the euro area states on the economic growth rate in the context of high public debt and low interest rates
    Autorzy:
    Malinowski, Dariusz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1185164.pdf
    Data publikacji:
    2014-12-01
    Wydawca:
    Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
    Tematy:
    expansionary fiscal policy
    public debt
    expansionary monetary policy
    low interest rates
    quantitative easing
    economic growth
    ekspansywna polityka fiskalna
    dług publiczny
    ekspansywna polityka monetarna
    niskie stopy procentowe
    ilościowe luzowanie
    wzrost gospodarczy
    Opis:
    W ostatnich latach strefa euro odznacza się bardzo niskim tempem wzrostu gospodarczego (w niektórych latach zanotowano nawet zmniejszenie realnej wielkości produkcji faktycznej). Uruchomiło to dyskusję wśród ekonomistów na temat instrumentów, jakie powinna zastosować polityka publiczna w celu ożywienia gospodarki. W niniejszym artykule autor przeanalizował możliwości oddziaływania polityki fiskalnej i polityki monetarnej na wzrost gospodarczy, w sytuacji gdy stagnacji gospodarczej w strefie euro towarzyszy wysoki poziom długu publicznego jako % PKB, a także bardzo niski poziom stóp procentowych banku centralnego oraz rynkowych stóp procentowych. Autor na gruncie teorii ekonomii rozważył, czy ekspansywna polityka fiskalna przyczyni się do wzrostu realnej produkcji, czy też jedynie powiększy dług publiczny i zwiększy ryzyko niewypłacalności państwa i kryzysu walutowego. Autor przedstawił także koncepcję ilościowego luzowania jako instrumentu ekspansywnej polityki monetarnej.
    In recent years the euro area has been characterised by a very low rate of economic growth (in some years there was even a real reduction in the volume of production). This has launched a debate among economists about the instruments to be applied in public policy to bolster the economy. In this article the author analysed the possible effects of fiscal and monetary policy on economic growth when economic stagnation in the euro area is accompanied by a high level of public debt as a percentage of GDP and a very low level of the interest rates set by the central bank as well as market interest rates. On the basis of economic theory the author considers whether expansionary fiscal policy will contribute to the growth of real output, or merely enlarge the public debt and increase the risk of sovereign debt default and currency crisis. The author also introduced the concept of quantitative easing as an instrument of expansionary monetary policy.
    Źródło:
    Studia z Polityki Publicznej; 2014, 1, 4(4); 51-68
    2391-6389
    2719-7131
    Pojawia się w:
    Studia z Polityki Publicznej
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-10 z 10

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies