Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "Financing structure" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
Wyświetlanie 1-15 z 28
Tytuł:
Finansowanie długiem przedsiębiorstw konserwacji zabytków
Debt financing of heritage conservation companies
Autorzy:
Białek-Jaworska, Anna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/28407419.pdf
Data publikacji:
2023
Wydawca:
Stowarzyszenie Konserwatorów Zabytków
Tematy:
ochrona zabytków
struktura kapitałowa
dług
zapadalność
heritage conservation financing
capital
structure
debt
maturity
Opis:
Celem artykułu jest zidentyfikowanie determinant finansowania długiem i struktury kapitału firm z sektora konserwacji i ochrony zabytków w 23 krajach Europy. Wykorzystano estymator Arellano-Bond metody GMM do analizy dynamicznej danych panelowych dla próby 8086 obserwacji 1952 firm za lata 2011–2020. Wykorzystano dane ze sprawozdań finansowych z bazy TP Catalyst dostarczonej przez Bureau van Dijk. Wykazano, że małe firmy są bardziej zadłużone, łącznie długo- i krótkoterminowo, z tytułu kredytu bankowego i handlowego. Rentowne firmy mniej korzystają z kredytów bankowych i mają niższy wskaźnik długu do kapitału własnego, ale wyższe zobowiązania ogółem. Ryzyko niewykonania zobowiązań jest związane z wyższym zadłużeniem w banku, z tytułu kredytu handlowego i zadłużeniem ogółem, obejmującym zobowiązania bieżące i długoterminowe. Większy majątek trwały pozwala firmom na wydłużenie terminów zapadalności długu. Większe firmy o wyższej płynności zadłużają się na dłuższy okres. Kredyty bankowe wykorzystywane na ochronę zabytków mają krótszy termin zapadalności niż pozostałe zadłużenie.
This paper aims to identify the determinants of debt financing and capital structure of companies in the conservation and preservation sector in twenty-three European countries. The Arellano-Bond estimator of the GMM method was used to analyze dynamic panel data for a sample of 8,086 observations of 1,952 firms for the years 2011–2020. Data from financial statements from the TP Catalyst database provided by Bureau van Dijk were used. It was shown that small firms are more indebted, combined long- and shortterm, to bank and trade credit. Profitable companies used bank loans less and had a lower debt-to-equity ratio but higher total liabilities. Default risk was associated with higher bank debt, trade credit and total debt, including current and long-term liabilities. Higher fixed assets allowed companies to extend debt maturities. Larger companies with higher liquidity were indebted for more extended periods. Bank loans used for conservation had shorter maturities than other debt.
Źródło:
Wiadomości Konserwatorskie; 2023, 73; 7--15
0860-2395
2544-8870
Pojawia się w:
Wiadomości Konserwatorskie
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
EXPERIENCE OF TRANSFORMATION OF NATIONAL INNOVATION SYSTEMS IN DEVELOPED COUNTRIES AND DIRECTIONS OF ITS USE IN GEORGIA
DOŚWIADCZENIA TRANSFORMACJI KRAJOWYCH SYSTEMÓW INNOWACYJNYCH W KRAJACH ROZWINIETYCH I KIERUNKACH ICH WYKORZYSTANIA W GRUZJI
ОПЫТ ТРАНСФОРМАЦИИ НАЦИОНАЛЬНЫХ ИННОВАЦИОННЫХ СИСТЕМ В РАЗВИТЫХ СТРАНАХ И НАПРАВЛЕНИЯ ЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В ГРУЗИИ
Autorzy:
Burduli, Vakhtang
Abesadze, Ramaz
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/576790.pdf
Data publikacji:
2017-09-18
Wydawca:
Międzynarodowy Instytut Innowacji Nauka – Edukacja – Rozwój w Warszawie
Tematy:
national innovation system, components of NIS structure, technology transfer, innovation financing, regional clusters, forms of borrowing new technologies
krajowy system innowacji, elementy struktury NIS, transfer technologii, finansowanie innnowacji, regionalne klastry innowacyjności, formy komercjalizacji nowych technologii
национальная инновационная система, компоненты структуры НИС, трансфер технологий, финансирование инновационной деятельности, региональные кластеры, формы заимствования новых технологий
Opis:
Artykuł analizuje i usystematyzuje główne kierunki zmian krajowych systemów innowacji (NIS) w niektórych krajach rozwiniętych. Przedstawiono główne aspekty do- świadczenia w zakresie rozwoju NIS na przykładzie Francji i Korei Południowej. Na podstawie analizy i ustrukturyzowania mechanizmów zapewniających innowacyjny rozwój tych krajów, proponuje się stosować i wdrażać różne rozwiązania innowacyjne stosowane w tych krajach, co może w konsekwencji zapewnić skuteczny innowacyjny rozwój gospodarki w Gruzji.
The article analyzes and systematizes the main trends in the transformation of national innovation systems (NIS) in some developed countries. The main aspects of the NIS development experience in France and South Korea are revealed. Based on the study and structuring of the mechanisms that ensure the innovative development of these countries, it is proposed to borrow and engage in Georgia a number of components of the economic mechanism used in these countries, which will ensure the effective innovative development of its economy.
В статье проанализированы и систематизированы основные тенденции трансформации национальных инновационных систем (НИС) в некоторых развитых странах. Выявлены основные аспекты опыта развития НИС во Франции и Южной Корее. На основе изучения и структурирования механизмов, обеспечивающих инновационное развитие этих стран, предлагается заимствование и задействование в Грузии ряда используемых в этих странах компонентов экономического механизма, что позволит обеспечить эффективное инновационное развитие его экономики.
Źródło:
International Journal of New Economics and Social Sciences; 2017, 5(1); 301-311
2450-2146
2451-1064
Pojawia się w:
International Journal of New Economics and Social Sciences
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Building an optimal capital structure of start‑ups
Budowanie optymalnej struktury kapitału w firmach typu start‑up
Autorzy:
Burżacka, Monika
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/684541.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
struktura kapitałowa
specyfika aktywów
zdolność informacyjna
finansowanie start‑upów
teoria hierarchii źródeł finansowania
capital structure
asset specificity
information capacity
startup financing
pecking order theory
Opis:
Skuteczne zarządzanie finansami i optymalna struktura kapitału są ważne dla firm – pozwalają bowiem uzyskiwać lepsze wyniki operacyjne. Celem artykułu jest zbadanie najważniejszych czynników warunkujących wybór struktury kapitałowej firmy. Błędna decyzja o doborze struktury kapitału może prowadzić do finansowej utraty równowagi, a w konsekwencji nawet do bankructwa. Istnieje wiele teorii wskazujących na metody budowy optymalnych struktur kapitałowych, które mogą jednak okazać się niewystarczające. Nie są dostępne badania jednoznacznie wskazujące kanon uwarunkowań determinujących wybór konkretnego rozwiązania w zakresie struktury finansowej firm, zwłaszcza tych określanych mianem firm start‑upowych (startowych). Wynika to bezpośrednio z ich specyfiki i często z konieczności stosowania niestandardowych i niekonwencjonalnych metod zarządzania. Niemniej jednak, jak wskazują Abdulsaleh i Worthington, menedżerowie często decydują się na zastosowanie struktury kapitałowej już sprawdzonej przez innych uczestników danego rynku.
Effective financial management and optimal capital structure are important for companies to obtain better operational performance. The purpose of this study is the review of the most important theories in terms of optimal financial structure and to explore the most important factors affecting decisions in that area. A bad decision about the capital structure may lead to financial lack of balance and even to bankruptcy. There are many alternative theories on how to build optimal capital structures, which, as indicated by practice, may occur to be insufficient. There is no significant studies that clearly indicate the determinants of a particular solution in the financial structure of companies, especially those referred to as startup companies, mainly because of specifics of that group of companies. It is not possible to indicate which of the leading approaches to the capital structure more fully describes the decisions of start‑ups as to the financing structure. Nevertheless, the results indicate that managers of companies often include similar decisions competitors and modulate the policy of his company within the capital structure for a particular, market standard, which is confirmed by Abdulsaleh and Worthington.
Źródło:
Gospodarka w Praktyce i Teorii; 2017, 48, 3
1429-3730
2450-095X
Pojawia się w:
Gospodarka w Praktyce i Teorii
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Finansowanie kapitałem obcym – konfrontacja praktyki gospodarczej z elementami teorii
Debt financing – confrontation of economic practice with elements of theory
Autorzy:
Cenkier, Agnieszka
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/19944657.pdf
Data publikacji:
2021-12-13
Wydawca:
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
Tematy:
finansowanie dłużne
struktura kapitału
restrukturyzacja finansowa
kapitał obcy
wyniki finansowe
debt financing
capital structure
financial performance
financial restructuring
Opis:
Przedmiotem rozważań niniejszego opracowania jest wykorzystanie kapitału obcego w finansowaniu przedsiębiorstw, czynnika istotnie oddziałującego na sytuację finansową jednostek prowadzących działalność gospodarczą, tak w świetle teorii struktury kapitału jak i praktyki ich funkcjonowania. Celem badania było skonfrontowanie z praktyką gospodarczą poglądu o potrzebie angażowania kapitału obcego w dążeniu do maksymalizacji korzyści i wartości rynkowej prezentowanego w teorii finansów przedsiębiorstwa i teorii struktury kapitału. Badaniu poddano autorski zestaw wskaźników finansowych z lat 2014-2020 w dziesięciu polskich giełdowych spółkach produkcyjnych wchodzących w skład GIP60. Badane spółki stanowiły 10 proc. składu indeksu oraz około 10 proc. jego kapitalizacji, co ze znacznym prawdopodobieństwem pozwala je uznać za reprezentatywne dla wszystkich spółek objętych indeksem. Wyniki badania zaprezentowane w tabeli-załączniku posłużyły do zdefiniowania rodzaju zależności między skalą zadłużenia i skalą działalności oraz sytuacją finansową poszczególnych spółek. Dobór wskaźników został dokonany ze względu na ich użyteczność w podjętej próbie zdefiniowania wspomnianej zależności.
The subject of the study is debt financing of enterprises, a factor significantly affecting the situation of entities conducting economic activity. The aim of the study is to meet the view on the need of engage debt in the pursuit of maximizing the benefits and market value presented in the theory of corporate finance and the theory of capital structure with economic practice. The study covered the original set of financial indicators in the years 2014-2020 in ten listed Polish production companies included in the GIP60. The survey companies accounted for the 10% of the composition of the index and about 10% of its capitalization what is likely to representative of all companies included in the index. The results of the study presented in the table in the appendix were used to define the kind of relationship between the scale of debt and the scale of operations, as well as the financial situation of each entity. The selection of indicators was made due to their usefulness in the attempt to define the aforementioned relationship.
Źródło:
Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie; 2021, 62, 5; 4-14
1896-656X
Pojawia się w:
Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Studies of firm capital structure determinants in Poland: an integrative review
Autorzy:
Cwynar, Andrzej
Cwynar, Wiktor
Dankiewicz, Robert
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/599576.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie
Tematy:
capital structure
equity
debt
leverage
financing
Opis:
We investigated 34 empirical studies aimed at examining the capital structure determinants in firms operating in Poland to test to what degree the financing patterns were steady during the observed period (2001-2012). Specifically, in conducting the survey we were motivated by the following research questions which constitute the objectives of the article: (1) which factors – country- or firm-specific – are more relevant in explaining leverage in Poland, (2) which theory – trade-off or pecking order – gains greater support in Poland, and (3) what is the significance of the optimal capital structure notion in Poland. Our results show that financing patterns changed importantly during the last 20 years, which manifests itself mainly in gradual increase in debt ratios with a dominant role of short-term debt, along with the decrease in the importance of country-specific factors (especially in large-sized, listed firms). The signs of the associations between leverage and the key firm-specific factors remained relatively stable during the investigated period, with the exception concerning tangibility. These signs provide greater support for pecking order theory, with at most a moderate role of the target capital structure.
Źródło:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse; 2015, 11, 4; 1-22
1734-039X
Pojawia się w:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Determinants of the financing structure of the acquiring companies in the pre-merger period. Results of the research
Czynniki kształtujące strukturę kapitału w spółkach przejmujących w okresie poprzedzającym połączenie podmiotów gospodarczych
Autorzy:
Fałat-Kilijańska, Ilona
Gláserová, Jana
Luty, Piotr
Otavová, Milena
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1395541.pdf
Data publikacji:
2020
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
M&A
financing structure
capital structure
struktura kapitału
finansowanie działalności goposdarczej
Opis:
The article’s main objective is to identify the factors influencing the financing structure and capital changes in the pre-merger periods in the acquiring companies. The authors examined the relations between various industries and different size companies. Based on the analyses, it can be concluded that in small companies, the explanatory variables identified based on the literature review were statistically insignificant in many periods (in fact almost all). Completely different behaviour was observed in the group of large companies, where the same set of explanatory variables was statistically significant. The result of the research on the existence of non-linear relationships between company parameters is that in the case of some variables, there is no question of a linear nature of dependence. The study analysed the five years preceding the mergers of 307 business entities. The source of the survey data was the database prepared by the company InfoCredit SA for the Accountants Association in Poland. The authors used Statistica software and inductive reasoning for the study – supported by Spearman’s rank correlation analysis, linear and polynomial regression analysis, and variable scatter analysis.
Podstawowe cele artykułu to identyfikacja czynników determinujących kształtowanie struktury finansowania oraz określenie ich zmian w okresach przed połączeniem w spółkach dokonujących przejęć. Badając strukturę finansowania, sprawdzono również, jakie relacje zachodzą w różnych sektorach aktywności gospodarczej. Udzielono odpowiedzi na pytania, czy i w jaki sposób wielkość spółek determinuje kształtowanie struktury kapitału. Analizą objęto pięć lat poprzedzających transakcje połączenia 307 jednostek gospodarczych. Źródłem danych badania była baza danych przygotowana przez spółkę InfoCredit SA na zlecenie Stowarzyszenia Księgowych w Polsce. W pracy wykorzystano oprogramowanie Statistica. Zastosowano wnioskowanie indukcyjne wsparte analizą korelacji rang Spearmana, analizą regresji liniowej i wielomianowej oraz analizą rozrzutu zmiennych.
Źródło:
Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2020, 25, 4; 16-42
2080-5993
2449-9811
Pojawia się w:
Financial Sciences. Nauki o Finansach
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The Risk Level of Vietnam Listed Hotel, Tourism and Entertainment Industry Firms After The Global Crisis 2009-2011
Poziom ryzyka notowanych na giełdzie wietnamskich podmiotów z branży hotelarskiej, turystycznej i przemysłu rozrywkowego po globalnym kryzysie lat 2009-2011
Autorzy:
Huy, Dinh Tran Ngoc
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/439703.pdf
Data publikacji:
2018
Wydawca:
Akademia Finansów i Biznesu Vistula
Tematy:
equity beta
financial structure
financial crisis
risk
external financing
tourism industry
współczynnik beta kapitału własnego
struktura finansowa
kryzys finansowy
ryzyko
finansowanie zewnętrzne
przemysł turystyczny
Opis:
This article gives some quantitative results based on evaluating the market risk of the listed firms in the Viet Nam tourism industry (also including tourism, hotel and entertainment groups), especially after the financial crisis 2009-2011. First, by using quantitative and analytical methods to estimate asset and equity beta of total 22 listed companies in Viet Nam tourism industry with a proper traditional model, we found out that the beta values, in general, for many institutions are acceptable. Second, we recognised that the risk level, measured by equity and asset beta mean, decreases when using leverage (asset beta mean value of 0.403 decreasing from equity beta mean of 0.588). Third, by changing leverage in 3 scenarios, we recognised the dispersion of the risk level, measured by equity beta var of 0.892, in the entertainment industry is the highest, compared to the rest 2 industries. Finally, this paper provides some outcomes that could provide companies and the government more evidence in establishing their policies in governance.
W artykule przedstawiono niektóre wyniki badań ilościowych oparte na ocenie ryzyka rynkowego notowanych na giełdzie firm w przemyśle turystycznym Wietnamu (włączając również grupy z branży turystycznej, hotelarskiej i rozrywkowej), szczególnie po kryzysie finansowym lat 2009-2011. Po pierwsze, używając metod ilościowych i analitycznych do oszacowania współczynnika beta aktywów i kapitału własnego ogółu 22 notowanych na giełdzie spółek wietnamskiego przemysłu turystycznego wraz z właściwym modelem tradycyjnym, ustaliliśmy, że wartości współczynnika beta generalnie dla wielu instytucji są do przyjęcia. Po drugie, uznaliśmy, że poziom ryzyka, mierzony średnią współczynnika beta kapitału własnego i aktywów, obniża się wraz z zastosowaniem dźwigni finansowej (wartość średniej współczynnika beta w wysokości 0,403 zmniejsza się w porównaniu ze średnią współczynnika beta kapitału własnego w wysokości 0,588). Po trzecie, poprzez zmianę dźwigni finansowej w 3 scenariuszach, uznaliśmy, że dyspersja poziomu ryzyka, mierzona współczynnikiem beta zmienności kapitału własnego w wysokości 0,892, jest najwyższa w branży rozrywkowej w porównaniu z pozostałymi dwiema branżami. Na koniec przedstawiono pewne wyniki, które mogą dać firmom i rządowi więcej argumentów na kształtowanie ich polityk w sferze zarządzania.
Źródło:
Kwartalnik Naukowy Uczelni Vistula; 2018, 3(57); 136-149
2084-4689
Pojawia się w:
Kwartalnik Naukowy Uczelni Vistula
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Financing environmental protection investments in Poland with particular regard to budgetary expenditure of rural communes
Autorzy:
Hyski, M.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/59748.pdf
Data publikacji:
2011
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Stowarzyszenie Infrastruktura i Ekologia Terenów Wiejskich PAN
Tematy:
environmental investment
rural commune
budgetary expenditure
real effect
investment
environment protection
financing investment
Polska
fund source
expenditure structure
spatial structure
commune budget
budget
rural area
Opis:
The article aims at identification and assessment of the extent to which rural communes in Poland participate in financing environmental protection investments. Investments in the natural environment protection are the subject of the paper. The analysis addresses particularly the issue of their financing, especially funding from budgetary means of rural communes with regard to territorial division into provinces. Secondary sources of information for the years 2004-2009 were used in the investigations. Among the sources of funding for environmental protection investments, the most important are own means covering almost half of the outlays on fixed assets for the natural environmental protection. Expenses from communes' budgets are of marginal importance for the structure of environmental protection funding. Communes' investment expenditure focuses almost exclusively on wastewater management, water protection and waste management. Rural communes financed 20.3% of the total environmental investment outlays realized by all communes. Environmental protection (together with public utilities) are on the second position among the investment objectives of rural communes. The largest scale of investment expenditure on the environmental protection in 2009 was registered in the Podkarpackie province, where rural communes financed about 20% of investment outlays in this field made by all rural communes in Poland total.Tangible effects of the realized environmental investments financed from rural communes' budgets in 2009 in Poland are diversified spatially. Considering investments in wastewater management, three provinces (Podkarpackie, Małopolskie and Mazowieckie) realized investments such as collective sewer system constituting almost half of the total length of such investments realized in 2009 in rural areas. Similar situation was observed for the length of house sewers and collective wastewater treatment plants. It was the same also in case of individual wastewater treatment plants of which half of the whole number commissioned for use in Poland was located in the areas of four provinces: Kujawsko-Pomorskie, Lubelskie, Mazowieckie and Wielkopolskie.
Źródło:
Infrastruktura i Ekologia Terenów Wiejskich; 2011, 12
1732-5587
Pojawia się w:
Infrastruktura i Ekologia Terenów Wiejskich
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Impact of Capital Structure on the Company’s Financial Situation during the Pandemic – Analysis Based on Examples of Listed Companies
Wpływ struktury kapitału na kondycję finansową przedsiębiorstw podczas pandemii na przykładzie spółek giełdowych
Autorzy:
Jasiniak, Magdalena
Rudzki, Mateusz
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/35548953.pdf
Data publikacji:
2023
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
strategie finansowania
struktura kapitału
analiza finansowa
modele dyskryminacyjne
pandemia COVID-19
płynność
rentowność
financing strategies
capital structure
financial analysis
discriminant models
COVID-19 pandemic
liquidity
profitability
Opis:
Under the conditions of increased uncertainty making right financial decisions can determine success or failure of every company. Maintaining financial liquidity is especially important during impactful economic fluctuations when the risk of bankruptcy rises significantly. The purpose of the article is to evaluate the impact of financing strategies on economic situation of companies during the pandemic as well as to verify whether safe strategy can be a reliable measure of protection from the danger of bankruptcy. Methodology. Empirical research has been based on the analysis of 30 commercial sector companies’ financial statements from 2018 to 2020. The research has been completed with discriminant analysis models, and in order to receive clear interpretation of results a new indicator has been created. The indicator shows effectiveness of financing strategies as protection from negative results of the pandemic. Results of the research prove that under the conditions of strong and rapid economic changes a conservative strategy is a relatively safer strategy than moderate and aggressive ones, yet, it does not guarantee full protection from bankruptcy. Additionally, moderately higher risk of financing allows to increase liquidity and profitability even during the pandemic which was also indicated in the research.
W warunkach zwiększonej niepewności, podejmowanie trafnych decyzji finansowych może przesądzić o sukcesie lub porażce każdego przedsiębiorstwa. Utrzymanie płynności finansowej jest szczególnie istotne w okresie silnych zmian gospodarczych, gdzie ryzyko zagrożenia upadłością znacząco wzrasta. Celem artykułu jest ocena wpływu strategii finansowania na sytuację ekonomiczną przedsiębiorstw w czasie pandemii oraz weryfikacja czy bezpieczna strategia finansowania może stanowić ochronę przedsiębiorstwa przed zagrożeniem upadłością. Metodologia. Badania empiryczne zostały oparte na analizie sprawozdań finansowych 30 przedsiębiorstw należących do sektora handlowego w latach 2018-2020. Badanie uzupełniono analizą z wykorzystaniem modeli dyskryminacyjnych, natomiast w celu ułatwienia interpretacji wyników, stworzono wskaźnik określający efektywność strategii finansowania w ochronie przed negatywnymi skutkami pandemii. Wyniki badania wskazują, że w warunkach silnych i nagłych zmian gospodarczych, strategia konserwatywna jest relatywnie bezpieczniejszą strategią finansowania, jednak nie gwarantuje ona ochrony przed zagrożeniem upadłością. Wskazano również, że umiarkowanie większe ryzyko finansowania pozwala zwiększyć płynność i rentowność nawet w okresie pandemii.
Źródło:
Finanse i Prawo Finansowe; 2023, 3, 39; 15-29
2391-6478
2353-5601
Pojawia się w:
Finanse i Prawo Finansowe
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Determinanty struktury kapitału przedsiębiorstw notowanych na GPW w Warszawie. Sektor usług
Autorzy:
Jaworski, Jacek
Czerwonka, Leszek
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/610771.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:
capital structure
determinants of capital structure
financing
corporate finance
pecking order theory
struktura kapitału
determinanty struktury kapitału
finansowanie
finanse przedsiębiorstw
teoria hierarchii źródeł finansowania
Opis:
The rules shaping the capital structure are major issues relating to corporate finance. Although, there are many studies, there is no conclusive outcome which theory best explains the behavior of enterprises. The aim of this study is to verify whether company’s capital structure depends on the share of fixed assets in total assets, the size and growth of a company, its profitability, liquidity and size of a non-debt tax shield. The significance of the impact of various factors on the debt of a company was investigated using linear panel models. Data for the analysis come from the financial statements of companies listed on the Warsaw Stock Exchange, belonging to the service sector (sample size: 158), for the years 1998–2012. It was found that the share of the debt in capital structure decreases when share of the tangible assets in total assets, size and profitability of the enterprise grow. The impact of the other factors was not found. It seems that shaping the capital structure of the studied companies is best explained by the pecking order theory.
Jednym z istotnych problemów dotyczących finansów przedsiębiorstw są reguły kształtowania struktury kapitału. Mimo wielu badań brak jest jednoznacznego rozstrzygnięcia, która z teorii najlepiej wyjaśnia zachowania przedsiębiorstw. Celem opracowania jest weryfikacja wpływu na strukturę kapitału przedsiębiorstw udziału aktywów trwałych w aktywach ogółem, wielkości i wzrostu przedsiębiorstwa, jego rentowności, płynności i nieodsetkowej tarczy podatkowej. Wpływ ten badano za pomocą liniowych modeli panelowych. Dane do analiz pochodzą ze sprawozdań finansowych spółek notowanych na GPW w Warszawie, należących do sektora usług w latach 1998–2012. Ustalono, że udział długu w strukturze finansowania maleje wraz ze wzrostem udziału aktywów trwałych w aktywach ogółem, wielkości przedsiębiorstwa oraz jego rentowności. Zależność dodatnią stwierdzono dla nieodsetkowej tarczy podatkowej. Wpływ pozostałych czynników był nieistotny. Wynika z tego, że kształtowanie struktury kapitału badanych przedsiębiorstw najlepiej objaśnia teoria hierarchii źródeł finansowania.
Źródło:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2017, 51, 4
0459-9586
Pojawia się w:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Analysis of debt financing in Polish companies
Autorzy:
Kamela, Adrian Filip
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/18104634.pdf
Data publikacji:
2021-12-28
Wydawca:
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Zarządzania i Finansów
Tematy:
debt financing
debt determinants
capital structure
corporate growth
Opis:
The aim of the research is to analyse various forms of debt financing used by Polish companies. Besides, issues related to corporate growth have been examined. The paper presents answers to the number of research questions and verifies the stated research hypotheses.The conducted empirical research has confirmed to a great extent the findings of previous analyses presented in the examined literature. The relation between entity size and debt financing use has been proved. The bigger a company is, the more often debt is used, and the wider variety of debt forms the company reaches for. The connection between debt financing used for investment purposes and the stage of the company’s life cycle has been shown as well. Recently. debt (mainly investment loans) has been used more frequently, especially for investments. The statement that joint-stock companies have better access to debt financing than companies with other legal forms should also be supported. Consequently, these types of firms use debt more often and choose its more complex forms. Another relation indicated in the research is the positive connection between debt use and the improvement in the general financial situation of the company within the last 3 years.
Źródło:
Journal of Management and Financial Sciences; 2021, 43; 21-37
1899-8968
Pojawia się w:
Journal of Management and Financial Sciences
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Znaczenie rolnictwa, polityki finansowej oraz instytucji finansowych w stymulowaniu wzrostu i rozwoju gospodarczego Japonii w latach 1868–1914
The importance of agriculture, financial policy and financial institutions in stimulating the growth and economic development of Japan in the period 1868–1914
Autorzy:
Klimiuk, Zbigniew
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2142375.pdf
Data publikacji:
2022-10-14
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
Japonia
Restauracja Meiji
finansowanie wzrostu i rozwoju gospodarczego
akumulacja kapitału
podatek gruntowy
instytucje bankowe i pozabankowe
wewnętrzne i zewnętrzne źródła finansowania
proces uprzemysłowienia
zmiany w strukturze gospodarczej
popieranie i ekspansja eksportu
Japan
Meiji Restaurant
financing economic growth and development
capital accumulation
land tax
banking and non-banking institutions
internal and external sources of financing
industrialization process
changes in the economic structure
support and expansion of exports
Opis:
Współczesna historia gospodarki Japonii rozpoczęła się od przełomowego wydarzenia, jakim była Restauracja Meiji w 1868 r., która zapoczątkowała głębokie przemiany społeczne, polityczne i gospodarcze. Przedmiotem analizy w artykule są źródła finansowania wzrostu i rozwoju gospodarczego w Japonii w latach 1868–1914 oraz rola wyspecjalizowanych instytucji bankowych i pozabankowych, które, mobilizując kapitał oraz jego zasoby, razem wspierały procesy rozwojowe. Zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami podzielono źródła finansowania wzrostu gospodarczego na wewnętrzne (krajowe) oraz zewnętrzne (zagraniczne). Celem opracowania jest wykazanie znaczenia, jakie dla wzrostu gospodarczego Japonii miały jedne i drugie źródła finansowania, przy czym przy omawianiu pierwszych wyeksponowana została rola rolnictwa oraz skutecznie służący akumulacji publicznej – podatek gruntowy. Należy również pamiętać o powstaniu Banku Japonii. Bank centralny Japonii został założony dużo wcześniej niż wiele banków centralnych w Europie. Rozpoczął działalność już w październiku 1882 r. W jego statucie zawarte zostały zapisy dotyczące kontroli, wspierania systemu kredytowego oraz regulacji systemu walutowego. Do wybuchu I wojny światowej stworzono w Japonii mocne podstawy przemysłu oparte na rosnącym imporcie nowoczesnych technologii oraz wykorzystaniu wiedzy i kwalifikacji zagranicznych specjalistów. Szczególnie dynamicznie rozwijał się przemysł bawełniany i energetyczny w połączeniu z powiększającym się udziałem sektora prywatnego. Nadal jednak dominującą pozycję w strukturze gospodarczej zajmowało w tym okresie rolnictwo dostarczające żywności rosnącej liczbie ludności oraz coraz większej populacji mieszkającej w miastach.
The modern history of the Japanese economy began with a landmark event, the Meiji Restaurant in 1868, which initiated profound social, political and economic changes. The subject of the analysis in the article are the sources of financing economic growth and development in Japan in the period 1868–1914 and the role of specialized banking and non-banking institutions which, by mobilizing capital and its resources, jointly supported development processes. In line with generally accepted principles, the sources of financing economic growth have been divided into internal (domestic) and external (foreign). The aim of the study is to show the importance of both sources of financing for the economic growth of Japan, while discussing the former, the role of agriculture and land tax effectively serving public accumulation are emphasized. One should also remember about the creation of the Bank of Japan. Japan’s central bank was founded much earlier than many central banks in Europe. It started operating as early as October 1882. Its statute contains provisions concerning the control, support of the credit system and regulation of the currency system. Until the outbreak of World War I, a strong industrial foundation had been established in Japan, based on the growing import of modern technologies and the use of knowledge and qualifications of foreign specialists. The cotton and energy industry developed particularly dynamically, along with the increasing share of the private sector. Still, agriculture, which provided food to the growing number of people and the increasing population living in cities, was still dominant in the economic structure in this period.
Źródło:
Zeszyty Wiejskie; 2022, 28; 7-35
1506-6541
Pojawia się w:
Zeszyty Wiejskie
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Wykorzystanie obligacji w finansowaniu projektów górniczo-geologicznych na rynku światowym
Application of bonds in financing of mining-geological projects in the world markets
Autorzy:
Kustra, A.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/349593.pdf
Data publikacji:
2010
Wydawca:
Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH
Tematy:
projekty górniczo-geologiczne
finansowanie
struktura zadłużenia
kapitał własny
obligacje zamienne
obligacje zwykłe
mining-geological projects
financing
structure of debt
equity
convertible bonds
common bonds
Opis:
W artykule przedstawiono zmiany w finansowaniu projektów górniczo-geologicznych, które nastąpiły na rynkach światowych w kontekście kryzysu finansowego. Zwrócono szczególną uwagę na dotychczasowe, rekordowe zadłużenie przedsiębiorstw branży górniczej i pokazano kierunki zmian oparte na dokapitalizowaniu poprzez emisję nowych serii akcji oraz emisje obligacji zamiennych na akcje i obligacji zwykłych. Zaprezentowano największych emitentów obligacji oraz parametry emitowanych obligacji w postaci wysokości oprocentowania i terminu wykupu. Załączone wnioski potwierdzają obniżenie poziomu dźwigni finansowej, a tym samym ryzyka finansowego i dopasowanie finansowania do przepływów generowanych z aktualnie realizowanych i potencjalnych projektów górniczo-geologicznych. Według Ernst&Young należy oczekiwać powrotu poziomu zadłużenia do wielkości historycznych, kiedy to wskaźnik zadłużenia kapitału własnego długiem odsetkowym w branży górniczej wynosił średnio pomiędzy 20-40%.
In the paper, it was presented the changes in financing of mining-geological projects which occurred in the world markets in the light of financial crisis. Particularly, it was paid attention on the record debt of mining sector and shown the practical directions of changes through secondary equity issues, convertible bonds and common bonds. It was presented the largest issuers of bonds in 2009 and parameters of issues like coupons and terms to maturity. Disclosed conclusions confirm the decrease financial leverage and risk in mining enterprises. The financing was matched to cash flows from existing and future mining-geological projects. According to Ernst&Young, the level of debt in mining sector will come back to historical value when debt to equity ratio was average 20-40%.
Źródło:
Górnictwo i Geoinżynieria; 2010, 34, 3; 215-227
1732-6702
Pojawia się w:
Górnictwo i Geoinżynieria
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Efekt dźwigni finansowej a struktura źródeł finansowania przedsiębiorstw w Polsce w latach 2005-2018
The financial leverage effect and the sources of financing for enterprises in Poland from 2005-2018
Autorzy:
Łach, K.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2082410.pdf
Data publikacji:
2020
Wydawca:
Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Wydawnictwo Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
Tematy:
dźwignia finansowa
źródła finansowania
struktura kapitału
financial leverage
sources of financing
capital structure
Opis:
Mechanizm dźwigni finansowej należy do podstawowych zagadnień zarządzania finansami przedsiębiorstwa, a dokładniej kształtowania struktury źródeł finansowania. Literatura poświęca temu zjawisku sporo uwagi, ale przede wszystkim od strony teoretycznej. Niewiele jest jednak badań empirycznych, w których zbadane by było czy mechanizm i efekt dźwigni finansowej jest znany i wykorzystywany przez praktyków. Celem niniejszego artykułu jest analiza racjonalności decyzji o stopniu zaangażowania kredytów i pożyczek w finansowaniu przedsiębiorstw z punktu widzenia efektu dźwigni finansowej. Analizą objęto lata 2005-2018, zbadano czy przedsiębiorstwa w Polsce miały możliwość wykorzystywania długu do zwiększania rentowności kapitałów własnych oraz sprawdzono czy decyzje o zaciąganiu kredytów i pożyczek były skorelowane z poziomem nadwyżki rentowności operacyjnej aktywów nad oprocentowaniem długu, co jest warunkiem pozytywnego efektu dźwigni finansowej. Wykazane zostało, że w większości badanych lat przedsiębiorstwa mogły podwyższać osiągane stopy zwrotu z kapitałów własnych poprzez zwiększanie udziału długu w finansowaniu, nie stwierdzono jednak, aby decyzje te były podejmowanie przy uwzględnianiu zjawiska i efektu dźwigni finansowej.
The optimal structure of financing has been a frequent subject of research in corporate finance management for decades. Financial leverage and its effects are closely related to this topic. Thanks to the positive effect of financial leverage, a company may obtain a higher return on equity. The aim of this article is to present a practical approach to the financial leverage effect and to analyse whether decisions about the degree of credit and loans in the financing of enterprises were reasonable from the point of view of their impact on the return on equity. The analysis covered the years 2005-2018. The paper examines the question of whether enterprises in Poland had the opportunity to use debt to increase ROE. It also analyses whether decisions on the level of credit and loan within the capital structure were correlated with the level of the operating margin(s) of assets over the cost of debt, which is a requirement for a positive effect from financial leverage. It was shown that in the majority of the analysed years, enterprises could increase their return on equity by increasing their share of debt financing, but it was not known whether these decisions were made by taking into account the phenomenon and the leverage effect.
Źródło:
Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Polityki Europejskie, Finanse i Marketing; 2020, 23[72]; 82-94
2081-3430
Pojawia się w:
Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Polityki Europejskie, Finanse i Marketing
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Analiza wybranych czynników kształtowania struktury finansowania przedsiębiorstw w Polsce w latach 2015‒2019
Analysis of selected factors creating the structure of financing enterprises in Poland in 2015–2019
Autorzy:
Miarecka, Anna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2079528.pdf
Data publikacji:
2021-06-30
Wydawca:
Państwowa Wyższa Szkoła Techniczno-Ekonomiczna im. ks. Bronisława Markiewicza w Jarosławiu
Tematy:
financing structure
profitability
capital availability
financing
struktura finansowania
rentowność
dostępność kapitału
finansowanie
Opis:
Pozyskiwanie kapitałów obcych w warunkach ograniczonych możliwości finansowania własnego jest naturalnym procesem decyzyjnym w każdej firmie. Czynników kształtowania struktury finansowania jest wiele, z których kluczową rolę przypisuje się kosztowi kapitału oraz ryzyku. Autorka w oparciu o badania własne dokonuje oceny wpływu wybranych czynników na strukturę finansowania przedsiębiorstw w Polsce. Szczególna uwaga została skupiona na osiąganej rentowności oraz strukturze aktywów. Dokonano także oceny strategii finansowania w oparciu o relacje majątkowo-kapitałowe przedsiębiorstw.
Acquiring foreign capital in the conditions of limited possibilities of own financing is a natural decision-making process in every company. There are many factors shaping the financing structure, of which the key role is assigned to the cost of capital and risk. Based on her own research, the author assesses the impact of selected factors on the structure of financing enterprises in Poland. Particular attention was focused on the achieved profitability and the structure of assets. The financing strategy was also assessed based on the property and capital relations of enterprises.
Źródło:
Współczesne Problemy Zarządzania; 2021, 9, 1(18); 43-52
2720-1627
2720-2569
Pojawia się w:
Współczesne Problemy Zarządzania
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Wyświetlanie 1-15 z 28

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies