Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "Wdowiński, Piotr" wg kryterium: Autor

  Lista filtrów
Wyrównaj
Wyświetlanie 1-15 z 18
Tytuł:
Model monetarny kursu równowagi złoty/euro: analiza kointegracyjna
The Monetary Model of the Zloty-Euro Equilibrium Exchange Rate: Cointegration Analysis
Autorzy:
Wdowiński, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/574303.pdf
Data publikacji:
2011-03-31
Wydawca:
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych
Tematy:
Frankel monetary model
zloty/euro equilibrium exchange rate
cointegration analysis
vector error correction model
Opis:
The author carries out a cointegration analysis for the nominal exchange rate of the zloty against the euro according to a monetary theory developed by U.S. economist Jeffrey A. Frankel (1979). Wdowiński estimates a cointegration vector for the period 1999M7-2008M9. Long-term estimates show that the euro exchange rate depends on changes in industrial production and on short- and long-term interest rates, the author says. The influence of M1 money supply proves to be statistically insignificant. The departure of the euro rate from a state of monetary equilibrium was corrected slowly, the author says, because the half-life of the divergence was almost two years. The solution of the model showed that the euro exchange rate diverged significantly from a state of equilibrium determined by fundamental factors in the 1999M7-2004M1 period, while showing smaller deviations in the 2004M2-2008M9 period. Overall, the author observed periods when the zloty was both overvalued and undervalued against the euro due to a long-term equilibrium rate. The deviations stabilized noticeably from May 2003. In the 2003M5-2006M3 period, the zloty was overvalued by 9.6% on average, while in the 2006M4-2008M9 period it was undervalued by 9.3%. In the short term, the zloty tended to appreciate as a result of increases in short-term interest rates. According to the author, fundamental economic factors in Poland and the euro area point to the existence of a trend whereby the zloty is gaining ground against the euro, while short-term changes in this rate may be significant due to a growing macroeconomic risk.
Źródło:
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2011, 246, 3; 67-86
2300-5238
Pojawia się w:
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Makroekonomiczne czynniki ryzyka kredytowego w sektorze bankowym w Polsce
Macroeconomic Credit Risk Factors in Poland’s Banking Sector
Autorzy:
Wdowiński, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/574992.pdf
Data publikacji:
2014-08-31
Wydawca:
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych
Tematy:
sektor bankowy
ryzyko kredytowe
testy warunków skrajnych
model korekty błędem
analiza symulacyjna
scenariusz makroekonomiczny
banking sector
credit risk
stress testing
error correction model
simulation analysis
macroeconomic scenario
Opis:
The article explores key micro- and macroeconomic factors with an impact on credit risk and analyzes the credit risk model prevalent in Poland’s banking sector. Credit risk is one of the most important risks in the banking sector, the author says. He adds that risk management should be subject to strict owner control and regulatory and supervisory measures. On the basis of quarterly data for a period from the first quarter of 1997 to the second quarter of 2013, Wdowiński estimated an error correction model for aggregate credit risk in Poland, as measured by the proportion of non‑performing loans (NPLs) in total loans. The key macroeconomic factors considered by the author were GDP, the interest rate, the unemployment rate, and the exchange rate. An ex post simulation for the 2008–2012 period, based on an adverse macroeconomic scenario for Poland, showed that such a scenario could lead to a marked increase in credit risk for non‑financial enterprises and households, Wdowiński says. As a result of this scenario, the banking sector could be affected by a significant decline in activity and its financial position would deteriorate. This would mean fewer investment opportunities for banks and a decline in their capital position, which would reduce their ability to absorb losses. Such a situation, the author concludes, could lead to “second‑round” effects based on limiting financing for the real economy due to increased credit risk and increased lending margins.
Celem artykułu jest przegląd głównych czynników mikro- i makroekonomicznych wpływających na ryzyko kredytowe oraz analiza modelu ryzyka kredytowego w sektorze bankowym w Polsce. Ryzyko kredytowe jest jednym z najważniejszych rodzajów ryzyka jakie podejmuje się w sektorze bankowym. Zarządzanie tym ryzykiem powinno podlegać ścisłej kontroli zarówno ze strony właścicieli, jak i poprzez działania o charakterze regulacyjno‑nadzorczym. Na podstawie kwartalnych danych statystycznych w okresie od I kw. 1997 r. do II kw. 2013 r. oszacowano model korekty błędem dla zagregowanego ryzyka kredytowego w Polsce, mierzonego za pomocą odsetka kredytów z utratą wartości w kredytach ogółem. Za najważniejsze czynniki makroekonomiczne przyjęto PKB, stopę procentową, stopę bezrobocia oraz kurs walutowy. Przeprowadzono symulację ex post w latach 2008-2012 opierając się na scenariuszu makroekonomicznym obrazującym głęboką recesję gospodarczą w Polsce. Pokazano, że jego realizacja mogłaby spowodować wyraźny wzrost ryzyka kredytowego zarówno w odniesieniu do przedsiębiorstw niefinansowych, jak i gospodarstw domowych. W wyniku materializacji tego scenariusza sektor bankowy mógłby zostać dotknięty znacznym spadkiem aktywności i pogorszeniem się wyniku finansowego. Oznaczałoby to mniejsze możliwości inwestycyjne banków i pogorszenie się ich pozycji kapitałowej, co zmniejszyłoby ich zdolność do absorpcji strat. Sytuacja taka mogłaby doprowadzić do efektów „drugiej rundy” polegających na ograniczeniu finansowania sfery realnej gospodarki wskutek wzrostu ryzyka kredytowego i wzrostu marż kredytowych.
Źródło:
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2014, 272, 4; 55-77
2300-5238
Pojawia się w:
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Teorie parytetu siły nabywczej PPP i parytetu stóp procentowych UIP w modelu kursu walutowego
Theories of Purchasing Power Parity PPP and Uncovered Interest Parity UIP in the Exchange Rate Model
Autorzy:
Wdowiński, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/905091.pdf
Data publikacji:
2005
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
kurs walutowy
parytet siły nabywczej
parytet stóp procentowych
jednostkowy koszt pracy
wydajność pracy
Opis:
In the paper we estimate the quarterly exchange rate model which combines theories of purchasing power parity PPP and uncovered interest rate parity UIP. We use bilateral exchange rates of PLN/USD and PLN/EUR during 1995-2002. The model brings a modified and augmented capital approach to modeling exchange rates (CHEER) introduced by Juselius (1991) and Johansen and Juselius (1992). In the research we have found that the nominal exchange rates appreciate against unit labor costs and real labor productivity.
W artykule podjęliśmy próbę empirycznej weryfikacji modelu kursu walutowego stanowiącego połączenie teorii parytetu siły nabywczej PPP i parytetu stóp procentowych UIP. Badaniem objęliśmy kursy dwustronne PLN/USD i PLN/EUR w okresie 1995-2002 dla danych kwartalnych. Model stanowi zmodyfikowaną i rozszerzoną wersję podejścia kapitałowego do modelowania kursów walutowych (CHEER), zapoczątkowanego w pracach takich ekonomistów, jak: Juselius (1991) oraz Johansen i Juselius (1992). Z przeprowadzonych badań wynika wniosek o niepełnej indeksacji analizowanych nominalnych kursów walutowych względem jednostkowych kosztów pracy oraz realnej wydajności pracy.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2005, 193
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Empiryczne modele kursów walutowych: ocena trafności prognoz
Empirical Exchange Rate Models: An Assessment of Forecasting Accuracy
Autorzy:
Wdowiński, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/905097.pdf
Data publikacji:
2005
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
kurs walutowy
parytet siły nabywczej
teoria monetarna
prognozowanie
łączenie prognoz
Opis:
In the paper we estimate exchange rate models. The theoretical part of the paper includes the purchasing power parity theory (PPP) and monetary model. We also propose an extended review of literature on modeling nominal and real exchange rates. In the empirical part we estimate quarterly exchange rate models of PLN/USD and PLN/EUR during 1990-2002. We have assessed the PPP model for consumer price (CPI) and producer price (PPI) indices along with the monetary model including interest rates. We have also assessed a predictive power of models within a framework of Fair and Shiller (1990) based on combined forecasts. The research has shown that we cannot confirm theoretical relations between exchange rates and fundamentals in terms of estimated parameters’ size. The monetary models have been found to be superior to PPP models in terms of their forecasting accuracy.
W prezentowanym tekście podjęliśmy tematykę modelowania kursów walutowych. Część teoretyczna artykułu została poświęcona teorii parytetu siły nabywczej PPP oraz modelowi monetarnemu wraz z przeglądem literatury, wskazującym na genezę modelowania nominalnych i realnych kursów walutowych. W części empirycznej dokonaliśmy oszacowania kwartalnych modeli kursów walutowych PLN/USD i PLN/EUR w okresie 1990-2002. Badaniem objęliśmy teorię parytetu PPP dla dwóch indeksów cen, tj. indeksu cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) oraz indeksu cen produkcji sprzedanej przemysłu (PPI), oraz modelu monetarnego z uwzględnieniem stóp procentowych. Dokonaliśmy ponadto oceny jakości prognoz generowanych przez obie klasy modeli w oparciu o ideę łączenia prognoz według podejścia Faira-Shillera (1990). Na podstawie przeprowadzonego badania można wnioskować, że w analizowanym okresie nie udało się potwierdzić związków teoretycznych pomiędzy kursem walutowym a zmiennymi o charakterze fundamentalnym w kontekście wartości ocen parametrów. Modele monetarne okazały się lepsze od modeli parytetu siły nabywczej z prognostycznego punktu widzenia.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2005, 193
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Financial Markets and Economic Growth in Poland: Simulations with an Econometric Model
Rynki finansowe a wzrost gospodarczy w Polsce: analiza symulacyjna w oparciu o model ekonometryczny
Autorzy:
Wdowiński, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/907294.pdf
Data publikacji:
2005
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
financial market
economic growth
econometric model
simulation
Polska
Opis:
W artykule przedstawiliśmy analizę symulacyjną rozwoju gospodarki Polski w oparciu o kwartalny model ekonometryczny. Model ten składa się z 22 równań stochastycznych, które opisują związki rynku finansowego z sektorem realnym gospodarki. Celem badania jest zaprezentowanie wpływu zmian krajowych i zagranicznych stóp procentowych oraz kursu walutowego EUR/USD na wzrost gospodarczy w Polsce w okresie Q2, 1993-Q2, 2003.
In this paper we present simulations of economic performance of the Polish economy based on a quarterly econometric model. The model consists of 22 stochastic equations which link the financial market with the real economy. The purpose of the research is to present effects o f changes to domestic and foreign interest rates and the EUR/USD exchange rate on economic growth in Poland over the period Q2, 1993 - Q2, 2003.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2005, 192
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Banking Sector and Real Economy of Poland – Analysis with a VAR Model
Sektor bankowy i sfera realna gospodarki Polski – analiza na podstawie modelu VAR
Autorzy:
Wdowiński, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/907316.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
banking sector
macroeconomy
macroprudential policy
capital requirements
VAR model
Opis:
The chapter introduces a vector autoregressive model to study impacts of the banking sector in Poland on the real macroeconomic processes. The model includes variables that capture capital adequacy and credit risk in the banking sector as well as main macroeconomic indicators. The role of macroprudential policy is also discussed. The impulse responses and variance decomposition make it possible to draw conclusions. The main result is that there are strong interconnections between the banking sector and the real side. An important aspect of the analysis is the observed drop of GDP below a potential due to higher capital requirements but the loss to GDP growth is minor.
Analiza opiera się na modelu wektorowej autoregresji (VAR) do badania wpływu sektora bankowego w Polsce na sferę realną. Model obejmuje podstawowe zmienne dla sektora bankowego – współczynnik wypłacalności oraz wskaźnik kredytów z utratą wartości – oraz główne wskaźniki makroekonomiczne. Podano również kontekst polityki makroostrożnościowej. Analiza funkcji reakcji oraz dekompozycji wariancji pozwoliła na wyciągnięcie wniosków, iż istnieją silne wzajemne powiązania między sektorem bankowym a sferą realną. Zaobserwowano spadek PKB poniżej produktu potencjalnego na skutek wyższych wymogów kapitałowych, jednak ograniczenie wzrostu gospodarczego było nieznaczne.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2013, 295
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Polityka gospodarcza w modelu cen i kursu walutowego
Economic Policy in the Model of Prices and Exchange Rate
Autorzy:
Wdowiński, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1830292.pdf
Data publikacji:
2010-12-31
Wydawca:
Główny Urząd Statystyczny
Tematy:
ceny
kurs walutowy
polityka pieniężna i fiskalna
polityka płacowa
prices
exchange rate
monetary and fiscal policy
wage policy
Opis:
W artykule przedstawiono dwusektorowy model cen i kursu walutowego, należący do nurtu ekonomii matematycznej, funkcjonujący w warunkach reżimu kursu zmiennego. Model zapisano w postaci układu dwóch równań różniczkowych pierwszego rzędu względem cen towarów handlowych i niehandlowych. Za pomocą modelu pokazano główne kanały transmisji polityki gospodarczej – pieniężnej, fiskalnej i płacowej – na ceny i realny kurs walutowy w warunkach podziału produkcji na towary handlowe i niehandlowe.
This paper presents a two-sector model of prices and exchange rate, belonging to the mainstream of mathematical economics. The model operates under floating exchange rate regime. The model is given in the system form of two first order differential equations with respect to prices of tradables and non-tradables. Using the model we show the main transmission channels of economic policy – monetary, fiscal and wage – on prices and real exchange rate in terms of production divided into tradables and non-tradables goods.
Źródło:
Przegląd Statystyczny; 2010, 57, 4; 27-38
0033-2372
Pojawia się w:
Przegląd Statystyczny
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Czynniki ryzyka rynku kapitałowego w Polsce
Risk Factors of Capital Market in Poland
Autorzy:
Wdowiński, Piotr
Wrzesiński, Daniel
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/906669.pdf
Data publikacji:
2004
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
rynek kapitałowy
ryzyko
model ekonometryczny
prognozowanie
Opis:
In the paper we analyze risk factors of the capital market in Poland in the monthly period 1996-2002. The capital market risk is measured as a time-varying BETA paramele estimated in a regression of the Warsaw stock indexes (WIG and WIG20 separately) on major foreign stock market indexes (Dow Jones, NASDAQ, DAX and FTSE). The individu; monthly BETA parameters time series are computed as a structural regression parameli estimated for daily data in monthly sub-periods in regressions for WIG and WIG20 indexes on individual foreign stock market indexes. The BETA risk time series is an average ( monthly individual BETA parameters. We put forward a hypothesis that the estimated BET risk depends on monetary and real variables expressing the economic performance of the Polish economy. Hence, we build monetary and real factors models. As risk explanatory factors, we examine income, productivity, trade balance, budget deficit, interest rate and the zloty exchange rate. The risk factors are expressed as differentials relative to the world economy for which stands the US economy. According to Fair and Shiller (1990), we te for relative one-period ahead predictive performance of monetary and real factors models capital market risk in Poland in the period 1999-2002. We find that monetary variables exchange rate and interest rate have relatively more power than real variables in explaining the capital market risk in Poland.
W artykule podjęliśmy próbę określenia czynników mających wpływ na poziom ryzyka rynku kapitałowego w Polsce w latach 1996-2002. Ryzyko rynku kapitałowego zostało wyrażone jako zmienny parametr strukturalny regresji, tzw. współczynnik BETA, dla indeksów WIG i W1G20 z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie względem głównych zagranicznych indeksów giełdowych (Dow Jones, NASDAQ, DAX i FTSE). Szeregi czasowe współczynników BETA zostały wyznaczone jako parametr regresji, oszacowany na próbie dziennej w miesięcznych podokresach w regresjach dla indeksu WIG i WIG20 względem rozpatrywanych indywidualnie zagranicznych indeksów giełdowych. Kolejne wyrazy szeregów czasowych ryzyka dla próby miesięcznej w latach 1996-2002 dla obu indeksów zostały obliczone jako średnie arytmetyczne oszacowanych współczynników BETA. Stawiamy hipotezę, że lak zdefiniowane ryzyko zależy od monetarnych i realnych czynników wyrażających poziom rozwoju gospodarczego Polski, do których zaliczamy: stopę procentową, kurs walutowy złotego, dochód, wydajność pracy, saldo bilansu handlowego i deficyt budżetowy. Czynniki ryzyka zostały wyrażone jako różnice względem odpowiednich zmiennych dla gospodarki światowej. Jako aproksymację zachowań gospodarki światowej przyjęliśmy gospodarkę USA. Za pomocą procedury oceny predyktywnej jakości modeli ekonometrycznych, zaproponowanej w pracy Faira i Shillera (1990), dokonaliśmy oceny względnej siły wpływu czynników monetarnych i realnych na ryzyko rynku kapitałowego. Wnioskujemy, że czynniki monetarne, takie jak stopa procentowa i kurs walutowy, miały większy wpływ niż czynniki realne na kształtowanie się ryzyka rynku kapitałowego w Polsce.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2004, 177
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Introduction
Autorzy:
Milo, Władysław
Wdowiński, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/655315.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2013, 295
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Modeling Macro-Financial Linkages: Combined Impulse Response Functions in SVAR Models
Autorzy:
Serwa, Dobromił
Wdowiński, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2119956.pdf
Data publikacji:
2022
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Czytelnia Czasopism PAN
Tematy:
vector autoregression
Cholesky decomposition
combined impulseresponse
banking sector
real economy
Opis:
We estimated a structural vector autoregressive (SVAR) model describing the links between a banking sector and a real economy. We proposed a new method to verify robustness of impulse-response functions to the ordering of variables in an SVAR model. This method applies permutations of orderings of variables and uses the Cholesky decomposition of the error covariance matrix to identify parameters. Impulse response functions are computed and combined for all permutations. We explored the method in practice by analyzing the macro- financial linkages in the Polish economy. Our results indicate that the combined impulse response functions are more uncertain than those from a single model specification with a given ordering of variables, but some findings remain robust. It is evident that macroeconomic aggregate shocks and interest rate shocks have a significant impact on banking variables.
Źródło:
Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics; 2017, 4; 323-357
2080-0886
2080-119X
Pojawia się w:
Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Tendencje zmian cen na światowym rynku ropy naftowej po 2000 roku
Analysis of Oil Market Trends Post-2000
Autorzy:
Socha, Robert
Wdowiński, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/575879.pdf
Data publikacji:
2018-03-31
Wydawca:
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych
Tematy:
ceny ropy naftowej
OPEC
kointegracja
model wektorowej korekty błędem
oil price
cointegration
vector error correction model
Opis:
This paper aims to analyse changes in the oil market during the “third oil price shock” in 2007 and 2008. It is particularly important to investigate the influence of disruptions in oil production (in both OPEC and non-OPEC countries) on crude oil prices and consumption. The authors conduct an empirical investigation of this problem, estimating a vector error correction model and an impulse-response function. Based on the empirical data, we noticed that from 2004 to 2008 the growth in oil demand was not compensated by an appropriate increase in oil production. The results of impulse-response functions show that, with the improvement in global demand, we should rather expect OPEC production to increase. Moreover, this kind of reaction in OPEC is delayed by about four months, which can be explained by the restrictions on OPEC’s spare capacity. This limits the room for a short-term increase in OPEC production. Unexpected demand shocks or price innovations increase the level of both OPEC and non-OPEC production, but the response of OPEC is more significant. These findings may be considered as a point of departure for future analyses of OPEC production adjustments.
Celem artykułu jest przeprowadzenie analizy zmian zachodzących na rynku ropy naftowej w okresie trzeciego szoku cenowego w latach 2007-2008. Szczególnie istotna z punktu widzenia poruszanego problemu badawczego jest odpowiedź na pytanie, jaki wpływ na ceny ropy naftowej i wielkość konsumpcji tego surowca mają zaburzenia w wielkości wydobycia w grupie państw OPEC lub w państwach niestowarzyszonych w kartelu. W części empirycznej artykułu dokonano estymacji parametrów modelu wektorowej korekty błędem oraz analizy funkcji reakcji na impuls. Na podstawie wstępnej analizy danych statystycznych można zauważyć, iż wysokie tempo popytu w latach 2004-2008 nie było kompensowane przez odpowiednią dynamikę wydobycia. Na podstawie analizy funkcji reakcji na impuls można zauważyć, iż zaburzenie światowego popytu na ropę naftową wiąże się z pozytywną reakcją wydobycia państw kartelu, co skłania ku refleksji, na ile brak reakcji w latach 2007–2008 stanowił strategię polityki wydobywczej, a na ile pozostawało to poza decyzjami OPEC. Z drugiej strony pozytywna reakcja podaży OPEC na szok popytowy jest opóźniona o 4 miesiące, co daje podstawy do przypuszczeń, że natychmiastowe, krótkookresowe zwiększanie podaży w tej grupie państw jest ograniczone. Szoki wynikające z nieoczekiwanego wzrostu popytu na surowce lub zaburzeń w równaniu cen prowadzą do wzrostu produkcji w obu grupach państw. W obu przypadkach reakcja OPEC jest silniejsza.
Źródło:
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2018, 293, 1; 103-135
2300-5238
Pojawia się w:
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Analiza dynamiczna portfeli akcji
A Dynamic Analysis of Asset Portfolio
Autorzy:
Wdowiński, Piotr
Wrzesiński, Daniel
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/905238.pdf
Data publikacji:
2003
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
optymalizacja portfela akcji
model Markowitza
model Sharpe’a
prognozowanie dynamiczne
stabilność parametrów
Opis:
In the paper we give a comparative analysis of stocks portfolios constructed according to Markowitz and Sharpe theories. We propose a dynamic short-term approach to building minimum variance portfolios under variable number of time series observations. The proposed dynamic approach allows for calculating time-varying parameters of variance-covariance matrix of returns in Markowitz model and beta parameters in Sharpe model. We compare empirical returns of dynamic portfolios with returns on index WIG20. The results show that introducing dynamic shares of assets in portfolios built with time series within a period not exceeding a month allows for outperforming returns on the index WIG20.
W artykule podejmujemy próbę analizy porównawczej portfeli akcji notowanych na GPW w Warszawie, zbudowanych za pomocą modeli Markowitza i Sharpe’a Przedmiotem zainteresowania są dynamiczne krótkookresowe prognozy portfeli o minimalnym ryzyku, oparte na szeregach statystycznych o zmiennej liczebności. Zastosowane podejście dynamiczne pozwala na wyznaczanie zmiennych w czasie parametrów macierzy wariancji-kowariancji stóp zwrotu w modelu Markowitza i parametrów beta w modelu Sharpe’a. Zrealizowane przeciętne stopy zwrotu portfeli dynamicznych porównujemy ze stopą zwrotu indeksu WIG20. Na podstawie uzyskanych wyników empirycznych wnioskujemy, że zastosowanie dynamicznej struktury udziałów akcji w portfelach zbudowanych na podstawie szeregów statystycznych z okresu nie przekraczającego miesiąca pozwala na osiągnięcie wyższej w stosunku do indeksu WIG20 przeciętnej stopy zwrotu z portfeli.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2003, 166
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Crude Oil Price and Speculative Activity: A Cointegration Analysis
Autorzy:
Socha, Robert
Wdowiński, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2076245.pdf
Data publikacji:
2018
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Czytelnia Czasopism PAN
Tematy:
crude oil price
speculation
futures
cointegration
vector error correction model
Opis:
The aim of the study is to discuss the relationship of the crude oil price, speculative activity and fundamental factors. An empirical study was conducted with a VEC model. Two cointegrating vectors were identified. The first vector represents the speculative activity. We argue that the number of short noncommercial positions increases with the crude oil stock and price, decreases with the higher number of long non-commercial positions. A positive trend of crude oil prices may be a signal for traders outside the industry to invest in the oil market, especially as access to information could be limited for them. The second vector represents the crude oil price under the fundamental approach. The results support the hypothesis that the crude oil price is dependent on futures trading. The higher is a number of commercial long positions, the greater is the pressure on crude oil price to increase.
Źródło:
Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics; 2018, 3; 263-304
2080-0886
2080-119X
Pojawia się w:
Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Modele kursów walutowych
Autorzy:
Wdowiński, Piotr
Strzała, Krystyna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/books/31339431.pdf
Data publikacji:
2010
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Opis:
Niniejsza monografia stanowi podsumowanie badań autora nad własnościami teoretycznymi i praktycznymi modeli kursu złotego. Badania nad kursami złotego zostały rozpoczęte w ramach rozprawy doktorskiej. Wówczas dotyczyły one historycznych form kształtowania się kursu walutowego złotego w latach 1990-1996 i prowadzone były z perspektywy zmian reżimów kursowych w Polsce. Jednym z ważniejszych zagadnień w rozprawie doktorskiej była efektywność polityki pieniężnej i fiskalnej w różnych systemach kursu walutowego. Prezentowana praca zawiera zaś pewną syntezę różnych modeli kursów walutowych oraz ich walorów aplikacyjnych. Składa się ze wstępu, ośmiu rozdziałów, czterech załączników i spisu literatury. Głównym celem rozprawy jest przedstawienie podstawowych, makroekonomicznych modeli kursów walutowych przez pryzmat związków długookresowych pomiędzy zmiennymi i ich krótkookresowej dynamiki. Wybrane modele poddano weryfikacji empirycznej.
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Książka
Tytuł:
The Warsaw Stock Exchange Index WIG: Modeling and Forecasting
Modelowanie i prognozowanie indeksu WIG
Autorzy:
Wdowiński, Piotr
Zglińska-Pietrzak, Aneta
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/907597.pdf
Data publikacji:
2005
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
Warsaw Stock Exchange
stock index
GARCH model
forecasting
Opis:
In this paper we have assessed an influence of the NYSE Stock Exchange indexes (DJIA and NASDAQ) and European Stock indexes (DAX and FTSE) on the Warsaw Stock Exchange index WIG within a framework of a GARCH model. By applying a procedure of checking predictive quality of econometric models as proposed by Fair and Shiller (1990), we have found that the NYSE market has relatively more power than European market in explaining the WSE index WIG.
W artykule podjęliśmy próbę oceny wpływu indeksów rynku amerykańskiego DJIA i NASDAQ oraz indeksów rynku europejskiego DAX i FTSE na indeks WIG z giełdy w Warszawie. Do modelowania tego wpływu wykorzystaliśmy metodologię GARCH. Stosując metodologię łączenia prognoz oraz metodologię oceny jakości prognostycznej modeli ekonometrycznych, zaproponowane w pracy Fair i Shiller (1990), pokazaliśmy, że rynek NYSE ma względną przewagę nad rynkiem europejskim w wyjaśnieniu zmian indeksu WIG.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2005, 192
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Wyświetlanie 1-15 z 18

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies