- Tytuł:
-
The analysis of efficiency of selected contrarian strategies on the Warsaw Stock Exchange in the years 2014–2018
Analiza skuteczności wybranych strategii kontrariańskich na warszawskiej GPW w latach 2014–2018 - Autorzy:
-
Prusak, Błażej
Kusowska, Magdalena - Powiązania:
- https://bibliotekanauki.pl/articles/415746.pdf
- Data publikacji:
- 2019-12-30
- Wydawca:
- Małopolska Wyższa Szkoła Ekonomiczna w Tarnowie
- Tematy:
-
financial investments
investing in value
contrarian strategies
inwestycje finansowe
inwestowanie w wartość
strategie kontrariańskie - Opis:
-
Capital multiplication is the main goal of investors and for many years they have been looking for methods and strategies that would enable them to achieve it to the greatest possible extent. Due to the fact that the expectations and characteristics of investors, including those concerning the investment period, are diverse, multiple strategies have emerged. One of such strategies, mainly long-term in nature, is the so-called contrarian investment, consisting in building the portfolio on the basis of selected shares with prices that have not been increasing recently, which has resulted in undervaluation in the context of otherwise relatively positive development prospects of the company. The aim of this article is to examine the efficiency of selected contrarian strategies on the Polish capital market in the years 2014–2018. The analysis was conducted for large companies, i.e. those included in the WIG30 index, and portfolios were constructed using 20% of companies with the lowest P/E and P/BV ratios. The efficiency of the strategy was examined on the basis of the value of portfolios and cumulative rates of return. It has been shown that investments made in accordance with contrarian strategies generate higher rates of return than the allocation of cash in the WIG30 index, which was the benchmark. Among the two investment strategies, much better results were achieved using the P/BV ratio.
Pomnażanie kapitału jest głównym celem inwestorów i od wielu lat poszukują oni metod oraz strategii, które w jak największym stopniu pozwolą im zrealizować ten cel. W związku z tym, iż oczekiwania oraz charakterystyki inwestorów, między innymi co do okresu inwestycji, są zróżnicowane, pojawiło się wiele strategii. Jedną z takich strategii, głównie długookresowych, jest inwestowanie przeciwstawne, czyli kontrariańskie, polegające na wyborze do portfela takich akcji, których ceny w ostatnim okresie nie wzrastały i są one niedowartościowane, a z drugiej strony perspektywy ich rozwoju są względnie pozytywne. W niniejszym artykule jako cel postawiono zbadanie skuteczności strategii kontrariańskich na polskim rynku kapitałowym w latach 2014–2018. Analiza została przeprowadzona dla dużych spółek, tj. wchodzących w skład indeksu WIG30, a portfele były konstruowane przy wykorzystaniu 20% przedsiębiorstw o najniższych wskaźnikach P/E i P/BV. Skuteczność strategii została zbadana na podstawie wartości portfeli oraz skumulowanych stóp zwrotu. Wykazano, że inwestycje dokonywane według strategii kontrariańskich generują wyższe stopy zwrotu niż alokacja środków pieniężnych w indeks WIG30, który stanowił benchmark. Spośród dwóch strategii inwestycyjnych znacznie lepsze wyniki uzyskano przy wykorzystaniu wskaźnika P/BV. - Źródło:
-
Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie; 2019, 4(44); 25-38
1506-2635 - Pojawia się w:
- Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie
- Dostawca treści:
- Biblioteka Nauki
Artykuł