Skocz do pozycji: 1.

Tytuł:

ESG Transparency on the Polish Capital Market

Autorzy:

Sroka, Robert

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/652870.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Tematy:

ESG
SRI
business ethics
responsible investment
non‑financial reporting
Polish capital market
transparency
ethical investment
Warsaw Stock Exchange

Opis:

The article presents the results of five years of research on transparency levels regarding the disclosure non‑financial data by companies listed on the Warsaw Stock Exchange (WSE). The research was conducted as part of a project entitled “ESG analysis of companies in Poland”. The goal of the project is to provide credible knowledge about the quality of environmental, social and corporate governance (ESG) data on the Polish capital market. The article mainly contains the results of a comprehensive analysis of how well the listed companies reported ESG related data in 2016. The five years of analysis enable us to show a change in the level of non‑financial data disclosure between 2012 and 2016.1 The results of the research show that, from an investor’s perspective, there is still a huge information gap on the Polish capital market, especially in the reporting of environmental and social data.

Źródło:

Annales. Etyka w Życiu Gospodarczym; 2018, 21, 2; 55-72
1899-2226
2353-4869

Pojawia się w:

Annales. Etyka w Życiu Gospodarczym

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 2.

Tytuł:

THE INFLUENCE OF PENSION FUNDS ON THE POLISH CAPITAL MARKET

Autorzy:

Karpio, Andrzej
Żebrowska-Suchodolska, Dorota

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/453880.pdf

Data publikacji:

2014

Wydawca:

Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki

Tematy:

assets
bonds
household savings
stocks
open pension funds

Opis:

Open pension funds have existed on the Polish financial market since 1999. They are institutions which create this market by investing part of their members’ superannuation. So, it is difficult to overestimate their significance from a social point of view. Authors have presented results of quantitative investigations of the share of pension funds in this market from 2001 to 2012. Main attention is concentrated on WSE because pension funds invest in stocks and bonds (government, municipal etc.) listed on the Polish ex-change and these securities are the principal components of their portfolios.

Źródło:

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2014, 15, 1; 50-57
2082-792X

Pojawia się w:

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 3.

Tytuł:

Periodyzacja rozwoju polskiego rynku kapitałowego
Phases of Development of the Polish Capital Market

Autorzy:

Dubisz, Jacek

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/575019.pdf

Data publikacji:

2000-04-25

Wydawca:

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych

Źródło:

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2000, 159, 4; 74-88
2300-5238

Pojawia się w:

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 4.

Tytuł:

Publiczne emisje obligacji korporacyjnych w Polsce
Corporate Bonds Issues on Polish Capital Market

Autorzy:

Dykto, Maciej

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/905354.pdf

Data publikacji:

2007

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Opis:

The main purpose of the paper was description and analysis of public market of corporate bonds in Poland. The market does not develop very rapidly: bonds were issued on larger scale only since 2002, before the dale the market was nonexistent. Issues amounted to 2 bln PLN in 2002, 5,3 bln PLN in 2003 and dropped to 700 mln PLN in 2004. In 2002 and 2003 the market was dominated by bank bonds which gained about 75-80% of total capital. Bank bonds were popular during that period, because of exemption from capital gain tax. In 2004 the exemption ceased to exist, so banks debentures became less popular. Other corporate bonds issues were very small, they totaled to 200-400 mln PLN in 2002-2004. The reluctance to public bond market is hard to explain since costs of debentures are usually lower than bank loans. Also Polish law encourages companies to finance on public market.

Źródło:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2007, 203
0208-6018
2353-7663

Pojawia się w:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 5.

Tytuł:

Inwestycje alternatywne na polskim rynku kapitałowym
Alternative Investments on the Polish Capital Market

Autorzy:

Hadaś-Dyduch, Monika

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/586548.pdf

Data publikacji:

2013

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Instrumenty finansowe
Inwestycje alternatywne
Inwestycje w bankowości
Papiery wartościowe
Rynek kapitałowy
Alternative investments
Banking investments
Capital market
Financial instruments
Securities

Opis:

The article presents an example of the valuation of investments in alternative investment for example Structured Banking Security, which is a security unsecured bearer, having no form of documents .

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2013, 146; 29-37
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 6.

Tytuł:

Efficiency of indirect ways of investing in commodities in conditions of polish capital market

Autorzy:

Krawiec, Monika

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/452871.pdf

Data publikacji:

2011

Wydawca:

Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki

Tematy:

investing in commodities
indirect ways
Mann-Whitney U test

Opis:

Within last couple of years one could observe record levels of commodity prices and now commodity investments grow in popularity. Although there are possible direct and indirect ways of investing in commodities, the paper focuses on indirect investing through commodityrelated stocks and commodity funds. The research aims at assessing their efficiency in comparison to stock market, so the main index of Warsaw Stock Exchange (WIG) is a benchmark. There were calculated basic characteristics of considered assets and there were tested hypotheses of normality of their logarithmic returns and equality of their means and deviations from mean in relation to the benchmark. As no time series followed normal distribution, Mann-Whitney U test was applied.

Źródło:

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2011, 12, 1; 105-118
2082-792X

Pojawia się w:

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 7.

Tytuł:

Analiza zjawiska tunelowania spółek na polskim rynku kapitałowym
Analysis of tunneling on the Polish capital market

Autorzy:

Bochiński, Mariusz

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/419234.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Uniwersytet Gdański. Wydział Ekonomiczny

Tematy:

tunelowanie
akcjonariusze
akcjonariusze mniejszościowi, controlling
tunneling,
shareholders
minority
controlling

Opis:

W artykule został poruszony problem tunelowania spółek. Tunelowanie spółek to szeroko rozumiany konflikt akcjonariuszy dominujących i mniejszościowych. Zapewnienie ochrony interesów akcjonariuszy mniejszościowych nadal jest głównym i nierozwikłanym zagadnieniem ekonomistów. Interesy każdego członka powinny być chronione, dlatego zasadne jest pytanie: jak efektywnie chronić interesy takich akcjonariuszy? Dominanci w spółkach często stosują techniki prowadzące do nielegalnego czerpania korzyści, a wszystko to odbywa się kosztem akcjonariuszy mniejszościowych. Właśnie jedną z takich technik jest wspomniane tunelowanie spółek, które może przyjmować różną formę. Na zakończenie prezentowanych rozważań podano polskie przypadki tunelowania spółek.
The article has been raised on a problem of tunneling the companies. Tunneling in a widely understood is a conflict between controlling and minority shareholders in a company. The main aim of the article is to describe main aspects of tunneling. The first part contains characteristics of forms of tunneling. Ensure the protection of the interests of minority shareholders still is a major and unsolved mystery for specialists in the economy. The interests of each member should be protected, and therefore we can ask: How to effectively protect the interests of these shareholders? Dominants in companies often progressing to the use of illegal techniques to get benefit. Everything is done at the expense of “small” shareholders. Tunneling companies is one of these techniques. Tunneling companies can take different forms depending on what it refers to. The second part contains mathematical model of tunneling of the company. At the end of the article are shown Polish companies in which discover the tunneling.

Źródło:

Współczesna Gospodarka; 2015, 6, 2; 1-9
2082-677X

Pojawia się w:

Współczesna Gospodarka

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 8.

Tytuł:

Raportowanie społecznej odpowiedzialności biznesu na polskim rynku kapitałowym
Corporate social responsibility reporting on the Polish capital market

Autorzy:

Konarzewska, Urszula

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/2061424.pdf

Data publikacji:

2020-09-30

Wydawca:

Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne

Tematy:

raportowanie społecznej odpowiedzialności biznesu
społeczna odpowiedzialność biznesu
rynek kapitałowy
corporate social responsibility reporting
capital market
corporate social responsibility

Opis:

Celem badań podjętych w artykule jest przedstawienie trendów związanych z raportowaniem społecznej odpowiedzialności biznesu na polskim rynku kapitałowym w kontekście globalnych wyników w tym obszarze, a także ocena treści raportów sporządzonych przez wybrane spółki giełdowe wchodzące w skład indeksu WIG- -ESG. W badaniach wykorzystano metodę desk research polegającą na analizie danych dostarczanych przez KPMG i Global Reporting Initiative oraz raportów zgłoszonych do konkursu Raporty Społeczne. Przeprowadzone badania pokazały, że raportowanie społecznej odpowiedzialności biznesu cieszy się coraz większą popularnością zarówno w skali globalnej, jak i wśród przedsiębiorstw funkcjonujących na polskim rynku. Analiza wybranych raportów wykazała jednak różnice w zakresie oraz strukturze prezentowanych danych, co może utrudniać porównywanie wyników poszczególnych przedsiębiorstw. Z tego względu konieczne jest podejmowanie działań na rzecz podnoszenia jakości raportowania społecznej odpowiedzialności biznesu. Powinny one dotyczyć zwłaszcza promowania wykorzystywania międzynarodowych standardów raportowania niefinansowego, a także wprowadzenia obowiązku weryfikacji takich raportów przez zewnętrznych audytorów.
The aim of the research is to present trends related to corporate social responsibility reporting on the Polish capital market in the context of global results within this area, as well as to evaluate the content of reports prepared by selected companies included in the WIG-ESG index. To achieve the article's purpose, the method of desk research consisted of analysing the data published by KPMG and Global Reporting Initiative, and of reports submitted to the "Social Reports" contest, was used. The conducted analysis indicated that corporate social responsibility reporting is becoming increasingly popular both on the global scale and among the companies on the Polish market. However, the analysis of selected reports showed differences in the scope, and structure of presented data, which may make it difficult to compare the performance of individual companies. For this reason, it is necessary to take further steps to improve the quality of corporate social responsibility reporting. They should be particularly connected with promoting the use of the international standards for non-financial reporting, as well as introducing the obligation to verify such reports by external auditors.

Źródło:

Marketing i Rynek; 2020, 9; 24-33
1231-7853

Pojawia się w:

Marketing i Rynek

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 9.

Tytuł:

Opportunities and threats associated with an investment in shares of innovative companies - evidence from Polish capital market

Autorzy:

Nawrocki, Tomasz L.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/18809411.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Instytut Badań Gospodarczych

Tematy:

corporate innovativeness
innovative company
investment strategies
risk-return analysis

Opis:

Research background: Since the Internet bubble, which took place at the turn of XX and XXI century, on the global capital markets, including Poland, one may note a growing interest in companies focusing on innovations and innovativeness. The main driver of this interest is the belief that in a longer term innovations and expenditures on research and development will translate into an increase in competitive advantage, financial results, and subsequently also the market value of companies. On the other hand, the attention should also be paid to the fact that innovative activity has also another, darker, side, which is identified with the far-reaching uncertainty about its final effects and the possibility of incurring losses, especially in financial dimension. At the same time, it should be noted that implementation of investment strategy regarding the shares of innovative companies is quite troublesome because of the lack of unified methodology for assessing corporate innovativeness and large information diversity in this area. Purpose of the article: The investment efficiency analysis of investment strategy regarding shares of companies perceived to be innovative with simultaneous focusing on the different cases of situation development in time. Methods: The research was carried out for companies listed on the main market of the Warsaw Stock Exchange, taking into consideration various time ranges of investment. The efficiency analysis of this investment strategy was conducted in the risk-return outlay with the use of such measures as: accumulated rate of return, arithmetic average rate of return, standard and semi-standard deviation, as well as coefficients of variation and semi-variation of rate of return and their inverses. Findings & Value added: The obtained results show that in shorter periods of time, inves-tors buy expectations connected with innovative companies and therefore, the efficiency of investment in their shares is relatively high, but in the longer term expectations are revised by companies' financial results, which in turn often negatively affects the investment efficiency.

Źródło:

Oeconomia Copernicana; 2018, 9, 2; 225-244
2083-1277

Pojawia się w:

Oeconomia Copernicana

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 10.

Tytuł:

Efektywność lokaty strukturyzowanej na polskim rynku kapitałowym
The Effectiveness of the Structured Deposit in the Polish Capital Market

Autorzy:

Hadaś-Dyduch, Monika

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/542181.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Główny Urząd Statystyczny

Tematy:

Capital market
Financial instruments
Investment deposit
Rynek kapitałowy
Instrumenty finansowe
Lokata inwestycyjna

Opis:

Celem opracowania jest przedstawienie efektywności lokaty strukturyzowanej przez pryzmat osiągniętej stopy zwrotu oraz próba odpowiedzi na pytania, czy lokaty strukturyzowane zapewniają inwestorom satysfakcjonujący zysk oraz czy inwestycja w produkt strukturyzowany jest rzeczywiście związana z zyskiem przewyższającym tradycyjne formy pomnażania kapitału? (fragment tekstu)
The aim of the paper is to present the efficiency of the structured deposit depending on the achieved rate of return and attempt to answer the questions - whether structured deposits provide investors with satisfactory earnings and an investment in a structured product is effectively connected with a profit superior to traditional forms of accumulating capital. The Author further characterized the structured deposit. The study was conducted for the period 01.01.2000- -31.12.2013. Then 690 structured deposits were completed and for each net investment income was designated. The rate of return of completed structured deposits was compared with an average annual interest rate on bank deposits for 12 months, and inflation. (original abstract)

Źródło:

Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician; 2015, 9; 40-54
0043-518X

Pojawia się w:

Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 11.

Tytuł:

The Polish Capital Market Facing Integration with the European Market
Polski rynek kapitałowy w perspektywie integracji z rynkiem europejskim

Autorzy:

Szczukocka, Agata

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/905815.pdf

Data publikacji:

2004

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Opis:

W artykule starano się szczególną uwagę zwrócić na szanse i korzyści, jakie mogą zaistnieć dla polskiego rynku kapitałowego w wyniku integracji z rynkiem europejskim. Skoncentrowano się także na strukturze rynku kapitałowego w Polsce i regulacjach prawnych. Przybliżony został także program rządu dotyczący strategii rozwoju rynku kapitałowego w Polsce.

Źródło:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2004, 182
0208-6018
2353-7663

Pojawia się w:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 12.

Tytuł:

Analysis of the Medical Companies Operating in the Polish Capital Market
Analiza spółek medycznych działających na polskim rynku kapitałowym

Autorzy:

Mioduchowska-Jaroszewicz, Edyta
Szczepkowska, Malwina

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1925788.pdf

Data publikacji:

2021-02-15

Wydawca:

Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania

Tematy:

JEL: I13
G3
H2
sektor usług medycznych
przedsiębiorstwa z prywatnego sektora medycznego
przedsiębiorstwa rodzinne
oceny atrakcyjności inwestycyjnej przedsiębiorstw

Opis:

Purpose: The aim of the paper is to analyse the activity of medical companies operating in the Polish capital market through the analysis of their investment attractiveness. Two measures taking into account two different perspectives were used for efficiency evaluation: financial-internal (EVA) and external-market (TSR). Design/methodology/approach: Two measures of evaluation of financial and market results of medical companies were used to achieve the aim of the paper. These two measures take into account two different perspectives: financial-internal (EVA) and external-market (TSR). Economic value added (EVA) is based on a preconception that maximisation of the value of an enterprise is the best possible way to increase competitiveness. The second formula, Total Shareholder Return (TSR), measures shareholder value creation in the most direct way: not only shareholders’ value but also their wealth. The second part of the paper focuses on the characteristics of the private medical sector in terms of the family influence on the functioning of the selected companies. The Substantial Family Influence indicator proposed by S. Klein was used, which determines the level of ownership and the involvement of the family in the researched companies. Findings: The analysis of the results of the examined group of medical companies, using two different measures from two different perspectives, shows different results. Hence, it is difficult to determine which of the examined companies is an attractive investment – a reliable source of income from investment. The second part of the paper identifies the listed medical companies in terms of their family nature. The SFI index was used, in which the participation of family members in management boards and supervisory boards was additionally taken into account. The calculations allowed for identifying four family businesses, one of which, Enel-Med, may be specified as a company with a significant family impact. The EVA measure was used for comparison of the financial results obtained by the companies, dividing them into family and non-family enterprises; however, no differences have been observed between the groups. The findings obtained do not confirm that family businesses achieve better financial results. Research limitations/implications: The private medical market is going to develop and may be attractive from the point of view of investors not only for patients. Globalisation of the market, emergence of big businesses and, the need to consolidate the sector make it necessary for the Polish medical companies to search for external sources of financing and to enter the stock market. Hence the question whether investing in capital medical companies is profitable. The paper looked for the answer by conducting research on 19 companies and their financial results from 2016 and 2017. Two measures were used, taking into account two different perspectives: financial-internal (EVA) and external-market (TSR). The results obtained were different, so it is difficult to determine which of the examined companies is an attractive investment – a reliable source of income from investment. In light of this, it is worth considering whether the analysis carried out in the long term or with the use of other indicators would give more unambiguous results. Originality/value: The aim of the paper is to analyse the activity of medical companies operating in the Polish capital market through the analysis of their investment attractiveness, which is a new approach in the assessment of the operation of the private medical sector. Also, the analysis of the private medical sector, taking into account the influence of the family and using the SFI indicator on the functioning of individual companies, is an original approach. JEL: I13, G3, H2 Acknowledgements The project is financed within the framework of the program of the Minister of Science and Higher Education under the name “Regional Excellence Initiative” in the years 2019–2022, project number 001/RID/2018/19, the amount of financing is PLN 10,684,000.00. The research was supported by the National Science Centre in Poland, project no. 2012/07/B/ HS4/03047 “Governance and control mechanisms in a large family business in Poland”. Suggested Citation: Mioduchowska-Jaroszewicz, E., & Szczepkowska, M. (2020). Analysis of the Medical Companies Operating in the Polish Capital Market. Problemy Zarządzania (Management Issues), 18(3), 84–102.
Cel: analiza działalności spółek medycznych działających na polskim rynku kapitałowym poprzez analizę ich atrakcyjności inwestycyjnej. Do oceny efektywności wykorzystano dwa mierniki uwzględniające dwie różne perspektywy: wewnętrzną, finansową (EVA) i zewnętrzną, rynkową (TSR). Metodologia: wykorzystano dwie miary oceny wyników finansowych i rynkowych firm medycznych. Wskaźniki uwzględniają dwie różne perspektywy: wewnętrzną, finansową (EVA), która opiera się na założeniu, że maksymalizacja wartości przedsiębiorstwa jest najlepszym sposobem na zwiększenie konkurencyjności oraz zewnętrzną, rynkową (TSR), która mierzy tworzenie wartości dodanej dla akcjonariuszy w najbardziej bezpośredni sposób: nie tylko wartość dla akcjonariuszy, lecz także ich bogactwo. W drugiej części opracowania skupiono się na charakterystyce prywatnego sektora medycznego, uwzględniając wpływ rodziny na funkcjonowanie przedsiębiorstw. W tym celu wykorzystano zaproponowany przez S. Kleina wskaźnik SFI (Substantial Family Influence), który określa poziom własności i zaangażowania rodziny w badanych firmach. Wyniki: analiza wyników badanej grupy przedsiębiorstw medycznych pokazuje zróżnicowane wyniki. Trudno jest zatem określić, która z badanych firm jest atrakcyjną inwestycją, a zatem wiarygodnym źródłem dochodu z inwestycji. W drugiej części opracowania zidentyfikowano rodzinne spółki medyczne notowane na giełdzie papierów wartościowych, biorąc wpływ rodziny na ich funkcjonowanie. Zastosowano indeks SFI, w którym dodatkowo uwzględniono udział członków rodzin w zarządach i radach nadzorczych. Obliczenia pozwoliły na zidentyfikowanie czterech firm rodzinnych, z których jedna, Enel-Med, może być określona jako firma o znaczącym wpływie na rodzinę. Następnie wykorzystano wskaźnik EVA do porównania wyników finansowych uzyskanych przez spółki, dzieląc je na przedsiębiorstwa rodzinne i nierodzinne. Nie zaobserwowano jednak istotnych różnic pomiędzy tymi grupami. Uzyskane wyniki nie potwierdzają zatem, że przedsiębiorstwa rodzinne osiągają lepsze wyniki finansowe. Ograniczenia/implikacje badawcze: w artykule poszukiwano odpowiedzi na pytanie, czy inwestowanie w kapitałowe spółki medyczne jest opłacalne? W tym celu przeprowadzono badanie 19 spółek usług medycznych, analizując ich wyniki finansowe za lata 2016–2017. Zastosowano dwa mierniki, uwzględniające dwie różne perspektywy: wewnętrzną (EVA) i zewnętrzną (TSR). Uzyskane wyniki były niejednoznaczne, zatem nie otrzymano jednoznacznej odpowiedzi na pytanie która, z badanych firm jest atrakcyjną inwestycją. W związku z tym warto zastanowić się, czy analiza przeprowadzona w dłuższej perspektywie czasowej czy też z wykorzystaniem innych wskaźników dawałaby bardziej klarowne wyniki. Oryginalność/wartość: celem artykułu była analiza działalności spółek medycznych działających na polskim rynku kapitałowym poprzez ocenę ich atrakcyjności inwestycyjnej, co jest nowym podejściem w analizie funkcjonowania prywatnego sektora medycznego. Wartość artykułu podnosi analiza prywatnego sektora medycznego uwzględniająca wpływ rodziny na funkcjonowanie poszczególnych spółek i zastosowanie wskaźnika SFI. JEL: I13, G3, H2 Acknowledgements The project is financed within the framework of the program of the Minister of Science and Higher Education under the name “Regional Excellence Initiative” in the years 2019–2022, project number 001/RID/2018/19, the amount of financing is PLN 10,684,000.00. The research was supported by the National Science Centre in Poland, project no. 2012/07/B/ HS4/03047 “Governance and control mechanisms in a large family business in Poland”. Suggested Citation: Mioduchowska-Jaroszewicz, E., & Szczepkowska, M. (2020). Analysis of the Medical Companies Operating in the Polish Capital Market. Problemy Zarządzania (Management Issues), 18(3), 84–102.

Źródło:

Problemy Zarządzania; 2020, 3/2020 (89); 84-102
1644-9584

Pojawia się w:

Problemy Zarządzania

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 13.

Tytuł:

Polski rynek kapitałowy w przededniu integracji z Unią Europejską
The Polish Capital Market before the Integration with the European Union

Autorzy:

Janicka, Małgorzata

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/905963.pdf

Data publikacji:

2002

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Opis:

The main aim of the article is to present of changes in volume and structure of foreign direct investments in Polish economy against of background of changing law, and economic conditions taking into account Łódź Special Economic Zone. This paper consists of some parts. It characterises some selected aspects of the inflow of foreign direct investments to Poland, namely: - the evolution of legal conditions for the inflow of foreign capital to Poland, - the main motives of the inflow of foreign direct investments to our country, - volume and structure of foreign capital in Poland at the end of 1999, - significance of Łódź region for foreign investors. The last part of this article presents Łódź Special Economic Zone which was created on 15 April 1997 for the period of 20 years and also benefits and privileges for foreign investors.

Źródło:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2002, 158
0208-6018
2353-7663

Pojawia się w:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 14.

Tytuł:

Odporne modyfikacje modelu Blacka-Littermana na przykładzie polskiego rynku kapitałowego
Robust Modyfications of Black-Litterman Model for Polish Capital Market

Autorzy:

Orwat-Acedańska, Agnieszka

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/593184.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analiza portfelowa
Estymatory
Rynek kapitałowy
Teoria portfelowa Markowitza
Capital market
Estimators
Markowitz portfolio theory
Portfolio analysis

Opis:

W pracy rozważano portfele Markowitza, dla których charakterystyki aktywów składowych szacowano odpornymi metodami MVE oraz MCD, a także podejściem Blacka-Littermana, gdzie rozkład a priori specyfikowano na podstawie prognoz wykorzystujących wyniki badań ankietowych koniunktury. Na podstawie dziennych stóp zwrotu z indeksów sektorowych GPW obejmujących lata 2007-2013 analizowano empiryczne własności rozważanych portfeli. Pokazano, że metoda MVE generuje portfele bardzo konserwatywne, natomiast MCD - agresywne, niezależnie od przyjętych wartości punktów załamania. Uwzględnienie dodatkowo rozkładów a priori w podejściu Blacka-Littermana miało jedynie ograniczony wpływ na wyniki. Pokazano także, że korzystanie z wyników badań ankietowych koniunktury w klasycznym podejściu Blacka-Littermana jest uzasadnione przy dłuższych szeregach czasowych, na podstawie których były generowane prognozy stóp zwrotu aktywów składowych portfeli.
The paper discusses Markowitz portfolios where asset characteristics were estimated with robust MVE and MCD procedures as well as Black-Litterman method with business tendency survey results employed to specify a priori distributions. Using daily returns on sector stock indices from Warsaw Stock Exchange spanning the period 2007-2013 empirical performance of the portfolios were examined. It is shown that MVE portfolios were extremely conservative, whereas MCD - very aggressive regardless of the estimator's breakdown points. Incorporating additional a priori knowledge hardly affected the results. Additionally it is documented that including data from the business tendency surveys may improve the portfolio characteristics provided sufficiently long time series are used to forecast the asset returns.3

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2015, 242; 85-103
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 15.

Tytuł:

Does the change in the company’s name affect the share price? The case study of the Polish capital market

Autorzy:

Asyngier, Roman

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/522186.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Abnormal returns
Name changes
Warsaw Stock Exchange

Opis:

Aim/purpose – The paper was aimed to find out if abnormal returns occur before and after changes in the names of companies listed on the Warsaw Stock Exchange. Design/methodology/approach – Due to the fact that this was an early stage of the research, an appropriate methodology was used in the research which took into account indexes of relative force of quotations of some selected companies in relation to the wide Warsaw Stock Exchange WIG index. Findings – The research findings proved the existence of positive abnormal returns before the name changes and negative trends after the name changes in companies in the long term. Comparing the average volume of share trading before and after the name changes in companies, no positive effect was noticed in this scope. Research implications/limitations – The clear and unambiguous results appear to be significant for investors while taking investment decisions. Therefore, the conclusions from the findings of the pilot research need to be confirmed and verified in further studies on the problem, with the use of a more advanced methods. Originality/value/contribution – The paper represents one of the few empirical studies on the impact of the name changes of listed companies on the share prices in relation to the emerging markets, and the first ones concerning the Polish share market. The findings of the study may give grounds to discuss and identify practical causes of market behaviors as a result of changes in companies’ names.

Źródło:

Journal of Economics and Management; 2018, 32; 18-29
1732-1948

Pojawia się w:

Journal of Economics and Management

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 16.

Tytuł:

KONIUNKTURA NA POLSKIM RYNKU KAPITAŁOWYM WOBEC SYTUACJI NA RYNKACH WIODĄCYCH
CONDITIONS OF POLISH CAPITAL MARKET AGAINST THE SITUATION ON LEADING MARKETS

Autorzy:

Waściński, Tadeusz
Przekota, Grzegorz
Sobczak, Lidia

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/452768.pdf

Data publikacji:

2009

Wydawca:

Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki

Tematy:

rynki kapitałowe
szeregi czasowe indeksów
model korekty błędów
analiza korelacji
modele transmisji
capital markets
temporary rows of indexes
Error Correction Model (ECM)
coefficients of correlation
models of transmission

Opis:

W przedstawionym artykule „Koniunktura na polskim rynku kapitałowym wobec sytuacji na rynkach wiodących” podjęto próbę określenia siły i kierunku powiązań pomiędzy indeksem WIG Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie a indeksami wiodących giełd światowych: Stany Zjednoczone (S&P 500) oraz Japonia (NIKKEI 225). Analizie poddano dane dzienne wartości wybranych indeksów giełdowych za lata 2000-2008. Wykorzystano tutaj proste metody korelacyjne oraz model z Mechanizmem Korekty Błędem. Wyniki badań wskazują na pełne zintegrowanie polskiego rynku z rozwiniętymi rynkami zagranicznymi. Wysoka siła powiązania uwidoczniła się w ostatnich latach. Reakcja rynku polskiego na sytuację na rynkach zagranicznych następuje w czasie rzeczywistym. Podstawową przyczyną integracji rynków jest ich otwartość oraz rozwój technik komunikacji.
The paper presents an attempt towards determination of the strength and direction of relations between the WIG index of Stock Exchange in Warsaw and the indexes of leading world stock exchanges in the United States (S&P 500) and Japan (NIKKEI 225). The daily data values of selected stock exchange indexes for the period 2000-2008 were analyzed, using the simple correlation methods and a model with Error Correction Mechanism. The results point out at full integration of Polish market with the developed foreign markets. The high strength of relations has occurred in recent years. The Polish market response to situation on foreign markets occurs in real time. The basic cause of market integration is their open nature and development of communication techniques.

Źródło:

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2009, 10, 1; 243-251
2082-792X

Pojawia się w:

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 17.

Tytuł:

The Relationship Between ESG Rating and Firm Value—Evidence from Companies Listed on Polish Capital Market in the WIG-ESG Index

Autorzy:

Mikołajek-Gocejna, Magdalena

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/30098405.pdf

Data publikacji:

2024-04-19

Wydawca:

Uniwersytet Warszawski. Wydział Nauk Ekonomicznych

Tematy:

ESG rating
ESG
Tobin‘s Q
environment rating
social rating
governance rating
firm value

Opis:

The literature are abound with studies on the impact of environmental, social, and governance (ESG) factors on a company‘s value, or more broadly, on its financial performance. However, most analyses concern developed markets, mainly because the largest rating agencies operate in these markets, as well as because these are markets where ESG awareness and regulations have developed much faster. In developing markets, the number of studies in this area is disproportionately smaller. Therefore, the purpose of this article is to examine the relationship between the environmental, social, and governance ratings (ESGR) of Polish listed companies included in the WIG-ESG index and their value. This study covered 36 companies listed in WIG-ESG in the period of 2019–2023. We used market data, financial data from examined companies and ESG data provided by Refinitive. The empirical results were negative but a non-statistically significant influence of ESGR and a company’s value. Further analysis indicated that none of the sub-ratings (environmental rating (ER), social rating (SR) and governance rating (GR)) had significant impact on value. The Polish market does not seem to recognize the potential of ESG factors in building the long-term value of companies and believes that the costs of ESG factors outweigh the benefits. Investors seem to disregard or underestimate ESG criteria when valuing companies, which may seem irrational when looking at the long-term effects of ESG factors. This article contributes to the existing literature by being part of the research on ESG factors and company value. The article expands the field of analysing the relationship between ESGRs and corporate value by examining this relationship not only using the overall ESGR, but also its individual sub-ratings. We also attempt to answer the question of where the channels of transmission of ESGRs on the value of the company are located, and which areas affect ratings. To the best of our knowledge, this is the first study of this type for the Polish market.

Źródło:

Central European Economic Journal; 2024, 11, 58; 141-158
2543-6821

Pojawia się w:

Central European Economic Journal

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 18.

Tytuł:

Przypadkowość wyników inwestycyjnych FIO funkcjonujących na polskim rynku kapitałowym
Randomness of the Investment Results of the FIO Operating on Polish Capital Market

Autorzy:

Karpio, Krzysztof
Żebrowska, Dorota

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/587499.pdf

Data publikacji:

2013

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Fundusze inwestycyjne
Fundusze zrównoważone
Portfel akcji
Rynek kapitałowy
Balanced funds
Capital market
Equity portfolios
Investment funds

Opis:

The dynamic development of the investment funds market in Poland lets us carry out research regarding different aspects of their functioning. A potential participant of the funds must especially answer such questions as: Which fund should he choose?, Has already chosen fund got any chances to become the leader for a longer period of time? The work is devoted to one of the variants of answering the problem that is being discussed, especially it analyses the repetitiveness of the FIO investment results achieved in 2003-2007 and 2007-2011. From the funds' customers' points of view, this is a fundamental issue because entrusting their savings with a "good" fund, one wants to know whether it still will be achieving satisfactory investment results. Maybe a good ranking position at a certain moment is accidental? The research was done on the funds from different risk categories such as equity funds, balanced ones.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2013, 154; 46-52
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 19.

Tytuł:

Wpływ polityki dywidendy na stopę zwrotu z akcji na polskim rynku kapitałowym
Dividend Policy and Stock Returns in the Polish Capital Market

Autorzy:

Brzeszczyński, Janusz
Gajdka, Jerzy

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/904999.pdf

Data publikacji:

2009

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Opis:

This study presents empirical evidence on the profitability of an investment strategy focused on high dividend yield stocks from the Warsaw Stock Exchange. We construct the portfolios of top 10 highest dividend yielding companies, which are rebalanced annually over the period of 1997-2007. The results demonstrate that such portfolios are capable of beating the market (represented by the WIG20 index) in the entire analyzed sample, however this has not been happening consistently in all sub-periods. Therefore, this type of investment should be viewed as a long-term rather than a short-term strategy.

Źródło:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2009, 226
0208-6018
2353-7663

Pojawia się w:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 20.

Tytuł:

Struktura społeczności sieci powiązań rad dyrektorów przedsiębiorstw na polskim rynku kapitałowym
Community Structure in the Boards Network of Enterprises on Polish Capital Market

Autorzy:

Siudak, Dariusz

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1365412.pdf

Data publikacji:

2015-06-30

Wydawca:

Główny Urząd Statystyczny

Tematy:

struktura społeczności
funkcja jakości podziału
wspólna dyrekcja
sieć
community structure
modularity
interlocking directorate
network

Opis:

W artykule podjęto problematykę struktury społeczności sieci przedsiębiorstw powiązanych wspólną dyrekcją. Badaniem objęto 518 przedsiębiorstw w ramach największego komponentu spośród łącznie 902 przedsiębiorstw notowanych na głównym rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie oraz na rynku NewConnect pod koniec 2014 r. Oceny siły struktury społeczności dokonano za pomocą funkcji jakości podziału Q, obliczoną dla siedmiu podziałów przedsiębiorstw stosując odpowiednio odmienne algorytmy. Przeprowadzona analiza pozwoliła stwierdzić występowanie silnej struktury społeczności w sieci powiązań przedsiębiorstw na polskim rynku kapitałowym.
The article looks at the community structure in the network of interlocking directorates. The study covered 518 enterprises within the largest component of the total of 902 companies listed on the main market at the Warsaw Stock Exchange and on the NewConnect at the end of 2014. The strength of the community structure was assessed using the distribution function for quality (modularity), calculated for seven divisions of enterprises with different algorithms, respectively. The analysis led to the conclusion that the community structure existing in the board network between enterprises on Polish capital market is strong.

Źródło:

Przegląd Statystyczny; 2015, 62, 2; 183-197
0033-2372

Pojawia się w:

Przegląd Statystyczny

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 21.

Tytuł:

Fairness opinions w kontekście wezwań do sprzedaży akcji na polskim rynku kapitałowym
Fairness opinions in the context of tender offers on the Polish capital market

Autorzy:

Śliwiński, Jakub

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/19979718.pdf

Data publikacji:

2023-03-31

Wydawca:

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Tematy:

wezwania
fairness opinion
rynki kapitałowe
giełda
fuzje i przejęcia
tender offers
fairness
opinion
capital market
stock exchange
mergers and
acquisitions

Opis:

Ustawa o ofercie publicznej nałożyła na zarządy spółek giełdowych wymóg przedstawiania stanowiska wobec ogłaszanego wezwania do sprzedaży akcji. Zarząd ma możliwość zasięgnięcia opinii zewnętrznego podmiotu na temat warunków finansowych określonych w wezwaniu. Opinie te zwyczajowo nazywa się fairness opinions. Dotychczasowe publikacje dotyczące fairness opinions jedynie w niewielkim stopniu poruszały je w kontekście wezwań na polskim rynku kapitałowym i brakowało w nich precyzyjnych analiz. Biorąc pod uwagę szybko zmieniający się świat finansów, należy zwrócić również szczególną uwagę na fakt, że dotychczas przedstawiane konkluzje mogły ulec dezaktualizacji. Celem niniejszej pracy jest poznanie popularności fairness opinions w kontekście wezwań do sprzedaży akcji na polskim rynku kapitałowym, wskazanie głównych podmiotów zajmujących się ich wydawaniem oraz zbadanie wpływu fairness opinions na oferowane premie. Powyższy cel został osiągnięty poprzez przeprowadzenie analizy danych dotyczących wezwań na akcje na polskim rynku kapitałowym. Analizy dokonano na podstawie publicznie dostępnych danych dla wezwań ogłoszonych od 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2021 roku (na podstawie raportów bieżących spółek, na których akcje ogłoszono wezwanie). Analiza wskazała na rosnącą popularność fairness opinions w porównaniu z wcześniej publikowanymi badaniami. Zarządy szczególnie cenią sobie opinie ekspertów w przypadku największych transakcji na polskim rynku kapitałowym. Rynek fairness opinions jest mocno skoncentrowany, większość z nich została wydana przez trzy podmioty. Angażowanie międzynarodowych banków inwestycyjnych jest zjawiskiem rzadkim, jednak spotykanym przy okazji największych transakcji. Ostateczna premia oferowana w wezwaniach, w których zarząd zdecydował się zlecić sporządzenie fairness opinion, jest średnio wyższa niż w wezwaniach bez jego zasięgania, jednak różnica ta nie jest istotna ze statystycznego punktu widzenia.
The Act on Public Offering imposed a requirement on the management boards of publicly traded companies to present their statement on the announced tender offers. The management board has the possibility to engage a third party to assess the financial terms in the tender offer. These assessments are customarily called fairness opinions. The previous publications on fairness opinions only to a small extent dealt with those in the context of tender offers on the Polish capital market, they lacked detailed analyses, and, moreover, taking into account the rapidly changing finance world, the presented conclusions may have become obsolete. The purpose of this study is to learn about the popularity of fairness opinions in the context of tender offers on the Polish capital market, the main advisors involved in issuing them, and their importance for the offered premia. The abovementioned goal was achieved by analyzing data on tender offers on the Polish capital market. The analysis was performed on the basis of publicly available data for tender offers announced in the period from 1 January 2016 to 31 December 2021 (based on current reports of the companies on which tender offers were announced). The analysis showed the growing popularity of fairness opinions compared to previously published studies. Management boards especially appreciate the expert opinions in the case of the largest transactions on the Polish capital market. The fairness opinion market is highly concentrated, most of them were issued by three entities. Engaging international investment banks is rare but recorded in case of top transactions. The ultimate premium offered in tender offers in which management decided to mandate a third party to prepare fairness opinion is on average higher than in tender offers without fairness opinion, however the difference is not statistically significant.

Źródło:

Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie; 2023, 67, 1; 51-72
1896-656X

Pojawia się w:

Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 22.

Tytuł:

Kluczowe narzędzia raportowania korporacyjnego w praktyce polskiego rynku kapitałowego – analiza przypadku
The key corporate reporting tools in the practice of the Polish capital market – case study

Autorzy:

Walińska, Ewa
Gad, Jacek

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/515686.pdf

Data publikacji:

2017

Wydawca:

Stowarzyszenie Księgowych w Polsce

Tematy:

sprawozdawczość finansowa sprawozdawczość niefinansowa raporty zintegrowane
financial reporting
non-financial reporting
integrated reports

Opis:

W artykule podjęto problematykę sprawozdawczości korporacyjnej. Jego celem jest identyfikacja kluczowych narzędzi raportowania korporacyjnego stosowanych przez spółki należące do indeksu WIG 30, a także – na podstawie analizy raportów wybranej spółki giełdowej – występujących między nimi relacji. Analiza przypadku pozwoliła zidentyfikować powiązania między sprawozdaniem finansowym a sprawozdaniem z działalności oraz między raportem rocznym a raportem zintegrowanym. Artykuł składa się z dwóch części. W pierwszej – na bazie studiów literaturowych – przeanalizowano istotę i relacje między sprawozdaniem finansowym, sprawozdaniem z działalności i zintegrowanym raportem. W drugiej części przedstawiono praktykę sprawozdawczą spółek publicznych w zakresie ujawniania danych finansowych i niefinansowych. Badaniu poddane zostały raporty sporządzone za 2015 rok przez spółki notowane na GPW w Warszawie należące do indeksu WIG 30. Przedmiotem pogłębionej analizy były raporty sporządzone przez Grupę Orlen w 2015 roku.
The article addresses the issue of corporate reporting. Its aim is to identify the key corporate reporting tools used by the WIG 30 companies and, based on the analysis of the reports of a selected listed company, the relationships between them. The case analysis made it possible to identify the links between the financial statements and the management report and between the annual report and the integrated report. The article consists of two essential parts. In the first one - on the basis of literature studies - the essence and relationships between the financial statements, the management report and the integrated report are analyzed. The second part of article presents the reporting practice of public companies in the area of financial and non-financial data disclosures. The subject of the analysis are reports prepared in 2015 by public companies from WIG 30 index listed on the WSE. The annual reports of the Orlen Group prepared in 2015 are examined in detail.

Źródło:

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości; 2017, 92(148); 207-226
1641-4381
2391-677X

Pojawia się w:

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 23.

Tytuł:

Porównanie miesięcznych miar płynności akcji spółek notowanych na GPW wyznaczanych na podstawie danych niskiej częstotliwości
Comparison of Monthly Stock Liquidity Measures for WSE-Listed Companies Based on Low-Frequency Data

Autorzy:

Będowska-Sójka, Barbara

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/526448.pdf

Data publikacji:

2017-05-30

Wydawca:

Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania

Tematy:

płynność
wycena aktywów
polski rynek kapitałowy
liquidity
valuation of assets
Polish capital market

Opis:

Celem niniejszego artykułu jest zbadanie zależności między miarami płynności wyznaczanymi na podstawie ogólnodostępnych danych niskiej częstotliwości, takich jak cztery ceny, najwyższa, najniższa, otwarcia i zamknięcia, oraz wielkość obrotu. Powszechnie stosowane w literaturze miary płynności wyznaczono dla wybranych spółek notowanych na GPW w Warszawie nieprzerwanie w okresie 2000–2015. Na podstawie danych dziennych wyznaczono miesięczne miary płynności i dokonano analizy zależności między miarami w długim okresie. Wykazano, że wskaźniki płynności skonstruowane na podstawie danych o niskiej częstotliwości, mierzące wpływ na ceny oraz wpływ na aktywność, niosą zbliżone informacje. Spójność miar opisujących różne wymiary płynności przemawia za ich stosowaniem.
The purpose of this article is to examine the relationship between liquidity measures based on publicly available low-frequency data such as four prices: highest, lowest, opening and closing, as well as trading volume. Liquidity measures that are widely used in the literature have been determined for selected companies continuously listed on the WSE in 2000–2015. Based on daily data, monthly liquidity measures have been determined and relationships between measures have been analyzed. It is shown that liquidity indicators designed on the basis of low-frequency data that measure the impact on prices and the impact on activity provide similar information. The consistency of measures describing different dimensions of liquidity is an argument for their application.

Źródło:

Problemy Zarządzania; 2017, 1/2017 (66), t.2; 178 - 192
1644-9584

Pojawia się w:

Problemy Zarządzania

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 24.

Tytuł:

Rynek usług audytorskich świadczonych na rzecz spółek publicznych notowanych na polskim rynku kapitałowym
The market for audit services provided to public companies listed on the Polish capital market

Autorzy:

Gad, Jacek

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/516134.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Stowarzyszenie Księgowych w Polsce

Tematy:

audyt finansowy
nadzór korporacyjny
zmiany legislacyjne
spółki publiczne
financial audit
corporate governance
legislative changes
public companies

Opis:

Celem głównym artykułu jest identyfikacja zmian poziomu koncentracji na rynku usług audytorskich świadczonych na rzecz spółek publicznych notowanych na GPW w Warszawie. Celem dodatkowym jest identyfikacja zmian poziomu rotacji wśród firm świadczących usługi audytorskie na rzecz spółek publicznych notowanych na GPW w Warszawie. Wnioski badawcze sformułowano na podstawie analizy 2652 raportów rocznych sporządzonych w latach 2011–2016 przez te spółki. Raporty pochodziły ze stron internetowych badanych spółek. Dane były zbierane ręcznie. W ramach badania ustalono, że w latach 2011–2016 zwiększyła się koncentracja na rynku usług audytorskich świadczonych na rzecz spółek publicznych. Sześć firm audytorskich, określanych w artykule jako „czołowe” firmy, świadczyło swoje usługi na rzecz ponad połowy spółek publicznych. Ich udział w rynku usług audytorskich był różny w poszczególnych sektorach. Różny był również poziom rotacji firm audytorskich świadczących swoje usługi na rzecz spółek publicznych należących do poszczególnych sektorów. Wskazać należy, że poziom koncentracji na rynku usług audytorskich świadczonych na rzecz spółek publicznych w Polsce jest mniejszy od średniego poziomu koncentracji dla wszystkich krajów UE. W Polsce w 2015 roku wskaźnik CR4 wynosił ok. 41%, podczas gdy średnia wartość tego wskaźnika dla krajów UE wynosiła ok. 70%. W literaturze przedmiotu nie przedstawiono dotychczas w sposób kompleksowy analizy polskiego rynku usług audytorskich świadczonych na rzecz spółek publicznych. Zagadnienie to stanowi lukę badawczą, której uzupełnienia podjęto się w niniejszym artykule.
The aim of the article is to identify changes in the concentration on the market for audit services provided to public companies listed on the Warsaw Stock Exchange. The additional aim is to identify changes in the level of rotation among firms providing audit services to public companies listed on the Warsaw Stock Exchange. The research conclusions were based on the analysis of 2 652 annual reports prepared in the years 2011-2016 by companies listed on the Warsaw Stock Exchange. Reports came from the websites of the surveyed companies. The data was collected manually. It was found that in the years 2011–2016 the concentration in the market for audit services provided to public companies increased. Six audit firms, referred to in the article as “leading” firms, provided their services to over half of public companies. Their share in the audit services market varied across sectors. The level of rotation of audit firms providing their services to public companies in particular sectors was also different. It should be pointed out that the level of concentration in the market for audit services provided to public companies in Poland is lower than the average level of concentration for all EU countries. In Poland, in 2015, the CR4 indicator was around 41%, while the average value of this indicator for the EU countries was around 70%. So far, there has been no comprehensive analysis of the Polish audit services market in the relevant literature. This article seeks to fill a research gap in this respect.

Źródło:

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości; 2018, 97(153); 9-30
1641-4381
2391-677X

Pojawia się w:

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 25.

Tytuł:

Zintegrowane zarządzanie ryzykiem politycznym na polskim rynku kapitałowym na rzecz odpowiedzialnego rozwoju polskich regionów
Integrated Political Risk Management in the Polish Capital Market for the Responsible Development of Polish Regions

Autorzy:

Broniszewski, Michał

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/509428.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Akademia Finansów i Biznesu Vistula

Tematy:

operacjonalizacja strategiczna zarządzania ryzykiem politycznym
rynek kapitałowy
polityka gospodarcza
rozwój regionalny
polityki publiczne
strategical operationalisation of political risk management
capital market
economic policy
regional development
public policies

Opis:

Badania w ramach artykułu naukowego stanowią ocenę istoty zmian instytucjonalno-organizacyjnych na rzecz opracowywania i operacjonalizacji rządowej strategii rozwoju rynku kapitałowego oraz jego wpływu na finansowanie rozwoju polskich regionów. Efektem badań będzie stworzenie zintegrowanego modelu sekwencyjnego koncepcji strategicznego zarządzania ryzykiem politycznym na polskim rynku kapitałowym, z uwzględnieniem otoczenia zewnętrznego i wewnętrznego. Celem badań jest zrozumienie racjonalizacji szeroko rozumianych korzyści bądź racjonalizacji i minimalizacji strat w funkcjonowaniu oraz sprawności polskiego rynku kapitałowego. W warstwie teoretycznej stworzony zostanie w tym celu analityczny sekwencyjny model rynku kapitałowego, umożliwiający skorelowanie działań uczestników rynku kapitałowego oraz identyfikowanie ryzyka politycznego i zarządzanie nim, umożliwiający określenie ich potencjalnego wpływu na rozwój rynku kapitałowego oraz rozwoju polskich regionów. W warstwie empirycznej wykorzystano metodę macierzy problemów decyzyjnych w warunkach ryzyka politycznego, zakładając występowanie procesu następujących zdarzeń w następującym układzie: ustalenie istoty rodzaju ryzyka, identyfikację czynności, ustalenie możliwych pakietów działań w ramach podejmowanych decyzji politycznych. Wyniki badań umożliwią zidentyfikowanie wariantów i będą wsparciem dla wdrożenia strategii. Praktyczne zastosowanie badań pozwala odpowiednio reagować uczestnikom w sytuacji zmian organizacyjnych na rynku kapitałowym.
The research within the framework of this scientific article is an assessment of the essence of institutional and organisational alterations for developing and operationalising the governmental strategy of developing the capital market and its impact on financing the development of Polish regions. An effect of the research will be creation of an integrated sequential model of the concept of strategical management of the political risk in the Polish capital market taking into account the external and internal environment. The aim of the research is to understand the reasoning of benefits in a broad sense or the reasoning and minimising losses in functioning and efficacy of the Polish capital market. In the theoretical layer, there will be set forth for this purpose an analytical sequential model of the capital market enabling correlation of the measures of participants of the capital market as well as identification of the political risk and management thereof enabling the determination of their potential impact on the development of the capital market and the development of Polish regions. In the empirical layer, there was used the method of the matrix of the decision-making problems under the conditions of the political risk assuming the occurrence of the process of the following events in the following set: identification of the essence of the type of risk, identification of the actions, determination of possible packages of measures within the framework of the political decisions being made. The research findings shall enable identification of the versions and will be a support for strategies implementation. The practical application of the research allows participants’ proper reaction in the situation of organisational changes in the capital market.

Źródło:

Zeszyty Naukowe Uczelni Vistula; 2018, 63(6) Ekonomia XVII; 110-120
2353-2688

Pojawia się w:

Zeszyty Naukowe Uczelni Vistula

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 26.

Tytuł:

Dlaczego przedsiębiorstwa emitują obligacje zamienne? Analiza polskiego rynku długu zamiennego w latach 2009-2017

Autorzy:

Kaźmierczak, Damian

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/610769.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej

Tematy:

corporate finance
debt financing
convertible bonds
Polish capital market
finanse przedsiębiorstw
finansowanie długiem
obligacje zamienne
polski rynek kapitałowy

Opis:

The purpose of the article is to identify the motives for the use of convertible bonds on the Polish capital market. Empirical examination of 71 convertible sales carried out by 38 issuers listed on the Warsaw Stock Exchange shows that more than half of convertibles in Poland were issued by undervalued companies in good financial performance to raise funds for new investment projects as a more favorable alternative for the issuance of common stock. Second, one third of convertibles were used by firms in financial distress to support their restructuring process as a cheaper and faster source of backdoor equity financing. Third, every fifth convertible bond was issued for tax benefits available under Polish law regulations.
Celem artykułu jest identyfikacja przyczyn emisji obligacji zamiennych na polskim rynku kapitałowym. Analiza 71 emisji obligacji przeprowadzonych w latach 2009–2017 przez 38 spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie wykazała, po pierwsze, że ponad połowa obligacji zamiennych została wyemitowana przez niedowartościowanie przedsiębiorstwa znajdujące się w dobrej sytuacji finansowej w celu pozyskania funduszy na realizację nowych inwestycji jako bardziej korzystna alternatywa dla zwykłej emisji akcji. Po drugie, co trzecia emisja obligacji zamiennych została przeprowadzona przez mocno zadłużone i nierentowne spółki w procesach restrukturyzacyjnych, które traktują dług hybrydowy przeważnie jako szybszy i tańszy sposób na podwyższenie kapitału własnego w stosunku do emisji akcji. Po trzecie, co piąta emisja obligacji zamiennych była przeprowadzona dla osiągnięcia korzyści podatkowych dostępnych w polskim systemie prawnym.

Źródło:

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2018, 52, 5
0459-9586

Pojawia się w:

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 27.

Tytuł:

Dobre praktyki ładu korporacyjnego oraz ich transfer do twardego prawa. Perspektywa interesariuszy Polskiego Rynku Kapitałowego
Corporate governance best practices and their transfer to hard law: The Polish Capital Market Stakeholders’ Perspective

Autorzy:

Koładkiewicz, Izabela

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/596807.pdf

Data publikacji:

2014

Wydawca:

Łódzkie Towarzystwo Naukowe

Tematy:

dobre praktyki ładu korporacyjnego
interesariusze polskiego rynku kapitałowego
komitet audytu
best practices of corporate governance
stakeholders of the Polish capital market audit committee

Opis:

The aim of the study was an assessment of experience in the realm of applying corporate governance best practices on the Polish capital market. Assessment of the process of transfer of the best practice component recommending the establishing of an audit committee in the supervisory board and its verification in practice over the years 2010–2012 was an additional research goal. Twelve respondents took part in the study. They represented different institutions present on the Polish capital market – e.g., the Warsaw Stock Exchange, Polish Financial Supervision Authority, Polish Institute of Directors, Association of Individual Investors, and the Association of Listed Companies – as well as representatives of the auditor, professional supervisory board member, and independent capital market expert communities. The study was qualitative in character and the research technique applied was the interview. Research results demonstrated the importance and need for preparing corporate governance best practices for Polish conditions. However, many weaknesses were observed in the way in which companies listed on Warsaw Stock Exchange applied them in practice. A basic weakness perceived by the interviewed respondents was “apparent action” taken by some listed companies. Most often this took on the form of information for the market stating compliance with best practices, where the reality was different. A second popular behavior was the way in which compliance reporting was carried out. In this case own reports were not written, but those of others were copied. Identified risks/threats to the formation of audit committees found confirmation in board practice. The main problems include difficulty in attracting professional members who possess knowledge and experience in the realm of finance and accounting to supervisory boards, and a lack of additional remuneration for members of the audit committee. The latter can also be an explanation as to why such professionals are difficult to invite to boards.

Źródło:

Studia Prawno-Ekonomiczne; 2014, XCI (91)/2; 193-212
0081-6841

Pojawia się w:

Studia Prawno-Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 28.

Tytuł:

Persystencja wyników Otwartych Funduszy Emerytalnych/OFE działających na polskim rynku kapitałowym w dobie pandemii
Persistence of Results of Open Pension Funds/OFE Operating on the Polish Capital Market during the Pandemic

Autorzy:

Kurzyk, Beata

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/36083905.pdf

Data publikacji:

2024

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Tematy:

OFE funds
coronavirus pandemic
investment decisions
resilience of results
rankings
economic downturn
fundusze OFE
pandemia koronawirusa
decyzje inwestycyjne
odporność wyników
rankingi
dekoniunktura

Opis:

Cel artykułu. Wykazanie powtarzalności wyników funduszy emerytalnych to ważny wskaźnik przyszłych decyzji inwestycyjnych. Badania nad persystencją wyników były i są w głównej mierze skierowane na fundusze inwestycyjne. W Polsce niewiele badań poświęcono zagadnieniu utrzymywania się wyników funduszy emerytalnych, znikomą w odniesieniu do OFE. Głównym celem tej pracy było zbadanie występowania persystencji wyników OFE na polskim rynku kapitałowym w dobie pandemii Covid-19. Metoda badawcza. Zidentyfikowano dziesięć funduszy OFE. Analizie poddano persystencje stóp zwrotu poszczególnych OFE liczoną w interwałach miesięcznych (34), kwartalnych (11) oraz półrocznych (5) w okresie od 1 marca 2020 r. do 31 grudnia 2022 r. Analizę przeprowadzono za pomocą miernika, którego konstrukcja opiera się na stopie zwrotu obliczonej w oparciu o stopę referencyjną (nadwyżkowa stopa zwrotu wolna od ryzyka). Wyniki badań. W artykule przedstawiono wyniki badań persystencji stóp zwrotu dziesięciu Otwartych Funduszy Emerytalnych w Polsce w okresie trwania pandemii COVID-19. Wykazano brak trwałości wyników i stwierdzono ich odwracanie. Przemawia to na korzyść hipotezy o niewystępowaniu krótkookresowej powtarzalności w czasie dekoniunktury.
The purpose of the article. Demonstrating the repeatability of pension fund performance is an important indicator of future investment decisions. Research on the persistence of results was and still is mainly focused on investment funds. In Poland little research has been devoted to the issue of maintaining the performance of pension funds, minimal in relation to OFE. The main aim of this paper was to examine the persistence of OFE results on the Polish capital market during the pandemic Covid-19. Methodology. Ten OFE funds were identified. The analysis covered the persistence of rates of returnof individual OFEs, calculated at monthly (34), quarterly (11), and half-yearly (5) intervals in the period from March 1, 2020 to December 31, 2022. The analysis was carried out using a measure whose structure is based on rate of return calculated based on the reference rate (risk-free excess rate of return). Results of the research. The article presents the results of research on the persistence of return rates of ten Open Pension Funds in Poland during the COVID-19 pandemic. The results were shown to be inconsistent and reversible. This speaks in favor of the hypothesis that short-term repetition does not occur during economic downturns.

Źródło:

Finanse i Prawo Finansowe; 2024, 1, 41; 7-28
2391-6478
2353-5601

Pojawia się w:

Finanse i Prawo Finansowe

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 29.

Tytuł:

Markowitz’s portfolio theory – optimal length of estimation window for gold and the biggests companies on the Warsaw Stock Exchange
Teoria portfelowa Markowitza – optymalna długość okna estymacji dla inwestycji w złoto oraz największych spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

Autorzy:

Potrykus, Marcin

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/584666.pdf

Data publikacji:

2019

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

portfolio theory
Polish capital market
estimation window
minimal risk
maximum efficiency
teoria portfelowa
polski rynek kapitałowy
okno estymacji
minimalne ryzyko
maksymalna efektywność

Opis:

The following article is dedicated to the construction of an investment portfolio consisting of 3 investments from the Polish capital market found in the WIG20 index and from investment in gold. The purpose of the study was to determine the optimal length of the estimation window for building a portfolio with minimal risk and maximum efficiency. The length of the estimation window was also assessed in terms of the rate of return and the maximum cumulative loss. Data from 2017 was used to build the portfolio, and the weightings determined for the portfolio based on these data were evaluated using data from 2018 (from January to October). Based on the research, it was found that the optimal length of the estimation window ranges from 144 to 160 daily observations from the past. However, depending on the investment objective (risk minimization or maximization of efficiency) and the characteristics describing the portfolio, other lengths of the estimation window may also be appropriate.
Artykuł poświęcono konstrukcji portfela inwestycyjnego składającego się z trzech inwestycji z polskiego rynku kapitałowego (inwestycji wchodzących w skład indeksu WIG20) oraz z inwestycji w złoto. Celem poniższego opracowania jest wyznaczenie optymalnej długości okna estymacji dla budowy portfela o minimalnym ryzyku oraz maksymalnej efektywności. Długość okna estymacji została także oceniona pod względem stopy zwrotu oraz maksymalnej skumulowanej straty. Do budowy portfela wykorzystano dane z roku 2017, a wyznaczone w oparciu o te dane wagi dla portfela poddano ocenie dla danych z roku 2018 (od stycznia do października). Na podstawie badań stwierdzono, że długość optymalnego okna estymacji zawiera się w przedziale od 144 do 160 dziennych obserwacji z przeszłości. W zależności od przyjętego celu inwestycyjnego (minimalizacja ryzyka lub maksymalizacja efektywności) oraz charakterystyki opisującej portfel można mówić o szerszych wartościach powyższego przedziału okna estymacji.

Źródło:

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2019, 63, 6; 86-100
1899-3192

Pojawia się w:

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 30.

Tytuł:

Efektywność informacyjna polskiego rynku kapitałowego w formie słabej na przykładzie spółek z indeksu WIG20
Informational efficiency of the Polish capital market in a weak form, based on the example of companies from the WIG20 index

Autorzy:

Kszczotek, Mikołaj
Kiermasz, Błażej
Cisek, Michał

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1070754.pdf

Data publikacji:

2021-05-13

Wydawca:

Łódzkie Towarzystwo Naukowe

Tematy:

efficient market hypothesis
market efficiency
wig20
warsaw stock exchange
capital market
hipoteza rynku efektywnego
efektywność rynku
gpw
rynek kapitałowy

Opis:

Przedmiot badań: Artykuł wpisuje się w nurt badań nad efektywnością informacyjną rynków kapitałowych. Jest to temat często poruszany w literaturze przedmiotu, jednak wśród badaczy brak jest konsensusu co do jej obowiązywania. Dzięki zastosowaniu niestandardowej metody badawczej nasza praca dostarcza nowych argumentów w dyskusji dotyczącej efektywności polskiego rynku giełdowego. Cel badawczy: Celem artykułu jest weryfikacja hipotezy efektywności informacyjnej w formie słabej dla polskiego rynku akcyjnego, reprezentowanego przez indeks WIG20, w okresie od początku jego funkcjonowania do końca 2018 r. Dodatkowo, artykuł odpowiada na pytanie, jak efektywność rynku zmieniała się w czasie, a w szczególności, czy wzrastała na przestrzeni lat wraz z rozwojem rynku giełdowego. Metoda badawcza: Do przeprowadzenia badania wykorzystano test autokorelacji dziennych stóp zwrotu, badający efektywność w formie słabej. Nasze podejście różni się od dotychczasowych badań formą przeprowadzenia testu. Efektywność była przez nas sprawdzana niezależnie na wielu dwuletnich podokresach badanego zbioru, a nie punktowo za cały, wieloletni okres. Umożliwiło to identyfikację i analizę okresów występowania nieefektywności, która w badaniu na zagregowanych danych byłaby niewidoczna. Według naszej najlepszej wiedzy ostatni raz badanie w takiej formie przeprowadzono za lata 1994–1999. Wyniki: Uważamy, że przy badaniu długiego okresu jednoznaczne stwierdzenie istnienia efektywności lub jej braku nie oddaje w pełni rzeczywistej sytuacji. Nasze badania wykazały, że polski rynek giełdowy bywa okresowo nieefektywny, a okresy te trwają nawet do dwóch lat oraz występują przez blisko 40% badanego przedziału czasowego. Co więcej, efektywność spadła w ostatnich latach, tj. po 2009 r., co sugeruje, że rozwój instytucjonalny nie jest wystarczającym czynnikiem do osiągnięcia efektywności informacyjnej nawet w słabym stopniu. W ostatnich latach coraz częściej i na coraz dłużej rynek przestaje być efektywny. Oznacza to, że okresowo można uzyskać ponadprzeciętne stopy zwrotu, bazując na informacjach o kształtowaniu się notowań w przeszłości.
Background: The article fits into the research on the informational efficiency of capital markets. This topic is often discussed in the literature on the subject, but there is no consensus among researchers as to its validity. Thanks to the use of a non-standard research method, our work provides new arguments in the discussion on the efficiency of the Polish stock market. Research purpose: The aim of the article is to verify the hypothesis of information efficiency in a weak form for the Polish equity market, represented by the WIG20 index, in the period from the beginning of the market operation till the end of 2018. Additionally, the article answers the question of how market efficiency changed over time and whether it has grown over the years along with the development of the stock market. Methods: The study was carried out using the auto-correlation test of daily rates of return, examining the efficiency in the weak form. Our approach differs from previous research in terms of the form of testing. The efficiency was checked by us independently on many two-year sub-periods of the analyzed set, and not in points for the entire, long-term period. This made it possible to identify and analyze periods of efficiency that would not be noticeable in the study on aggregated data. To the best of our knowledge, the last survey in this form was conducted for the years between 1994 and 1999. Conclusions: We believe that when studying a long period, although we can unequivocally identify the existence of efficiency or its lack, it does not fully reflect the actual situation. Our research has shown that the Polish stock market is sometimes efficiency from time to time, and these periods last up to two years and occur throughout nearly 40% of the analyzed period. Moreover, efficiency has decreased in recent years, i.e., after 2009, which suggests that institutional development is not a sufficient factor to achieve information efficiency, even to a weak degree. In recent years, the market has ceased to be efficiency more and more often and for longer periods. This means that it is possible to periodically obtain abnormal rate of return based on information about past performance.

Źródło:

Studia Prawno-Ekonomiczne; 2021, 118; 249-264
0081-6841

Pojawia się w:

Studia Prawno-Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 31.

Tytuł:

Ocena wpływu czynników behawioralnych i rynkowych na postawy inwestorów indywidualnych na polskim rynku kapitałowym za pomocą modelu SEM
Evaluation of Impact of Behavioral and Market Factors on Attitudes of Individual Investors in Polish Capital Market Using SEM Model

Autorzy:

Osińska, Magdalena
Pietrzak, Michał Bernard
Żurek, Mirosława

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1830778.pdf

Data publikacji:

2011-12-31

Wydawca:

Główny Urząd Statystyczny

Tematy:

modele równań strukturalnych (SEM)
finanse behawioralne
inklinacje behawioralne
skłonność do ryzyka
analiza bootstrap
structural equations model (SEM)
behavioral finance
behavioral inclinations
propensity for risk
bootstrap analysis

Opis:

W artykule podjęta została próba empirycznego wyjaśnienia zależności skłonności do ryzyka i poziomu oczekiwanej stopy zwrotu od czynników psychologicznych, leżących u podstaw decyzji inwestorów indywidualnych aktywnych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Celem artykułu jest identyfikacja i opis współzależności między nieobserwowalnymi czynnikami takimi jak inklinacje behawioralne, skłonność do ryzyka, umiejętność posługiwania się przez inwestorów analizą techniczną, a także jakość rynku za pomocą modelu równań strukturalnych. Przyjęto hipotezę, że inklinacje behawioralne tj. błędy popełniane w sferze opinii i skłonności w zakresie preferencji powodują wzrost skłonności do ryzyka inwestorów indywidualnych i wzrost oczekiwanej przez nich stopy zwrotu. Założono także, że wpływ inklinacji behawioralnych na decyzje inwestycyjne jest mniejszy wśród inwestorów indywidualnych umiejących się posługiwać analizą techniczną w sposób właściwy, niż u pozostałych inwestorów. Wyniki estymacji modelu pozwoliły na identyfikację założonych czynników w grupie badanych inwestorów indywidualnych oraz potwierdzenie wpływu inklinacji w sferze opinii i preferencji na wzrost skłonności do ryzyka.
In the paper we attempt to explain the impact of psychological factors on propensity for risk and the level of expected return exhibited by individual investors active on the Stock Exchange in Warsaw. The article aims at identification and description of the relationship between unobservable factors such as behavioral inclinations, propensity for risk, ability to use technical analysis as well as market quality with application of Structural Equation Model. The hypothesis was put that behavioral inclinations such as errors in the opinions and preferences cause an increase in individual propensity for risk as well as the increase in the level of expected and satisfactory return. It was also assumed that investors that properly use technical analysis in their decision-making process are less sensitive for behavioral inclinations than the others. The results of estimation of the model allowed for identification of the unobservable psychological factors and confirmed the impact of the defined factors for the increase of individual propensity for risk.

Źródło:

Przegląd Statystyczny; 2011, 58, 3-4; 175-194
0033-2372

Pojawia się w:

Przegląd Statystyczny

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 32.

Tytuł:

CZY PRZEDSIĘBIORSTWO O WYSOKIEJ WARTOŚCI WSPÓŁCZYNNIKA SKUPIENIA MA NISKI STOPIEŃ RELACJI W SIECI POWIĄZAŃ WSPÓLNĄ DYREKCJĄ NA POLSKIM RYNKU KAPITAŁOWYM?
Do companies with high clustering coefficient have low degree in the network of interlocking directorates on the Polish capital market?

Autorzy:

Siudak, Dariusz

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/950631.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

network
clustering coefficient
degree
interlocking directorate

Opis:

The article looks at the relation of the clustering coefficient and degree in the network of interlocking directorates. The study covered 479 enterprises which degree is over 1 out of 902 companies listed on the main market at the Warsaw Stock Exchange and on the NewConnect at the end of 2014. The relation of the clustering coefficient and degree was assessed using the one-way analysis of variance (ANOVA) and a comparison of two network clustering coefficients, (1) in the sense of Watts-Strogatz (CCWS) and in the sense of transitivity (C). The analysis led to the conclusion that a company with a high clustering coefficient has low degree in the board network on the Polish capital market.

Źródło:

Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2015, 3(24); 150-159
2080-5993
2449-9811

Pojawia się w:

Financial Sciences. Nauki o Finansach

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 33.

Tytuł:

Bieżące zmiany uwarunkowań regulacyjnych na polskim rynku kapitałowym w kontekście obserwowanego obniżenia zaufania ze strony inwestorów oraz regulacyjnych mechanizmów ich ochrony
Current changes in regulatory conditions on the Polish capital market in the context of the observed decrease in investor confidence and regulatory mechanisms of investors protection

Autorzy:

Karwasiński, Michał Dominik

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1807533.pdf

Data publikacji:

2019-03-31

Wydawca:

Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne

Tematy:

regulacja
MiFID II
ochrona inwestora
firma inwestycyjna
nadzór finansowy
regulation
investor's protection
brokerage firm
financial supervision

Opis:

Celem niniejszego artykułu jest przedstawienie zmian wybranych mechanizmów składających się na system ochrony inwestorów uczestniczących w polskim rynku kapitałowym za pośrednictwem firmy inwestycyjnej, których efektywne stosowanie i egzekwowanie przez organ nadzoru ma w ujęciu teoretycznym zapewnić optymalny poziom regulacji rynku kapitałowego. Mechanizmy reglamentacyjne co do zasady ograniczają skalę i możliwości wzrostu rynku kapitałowego, ale jednocześnie zapewniają teoretyczne mechanizmy ochronne pozwalające na uzyskanie, kluczowego z punktu widzenia skłonności do inwestowania własnych środków pieniężnych, zaufania inwestorów. W ostatnich miesiącach istotne zmiany w architekturze regulacji rynku kapitałowego miały miejsce w związku z implementacją tzw. pakietu MiFID II. Tematyka niniejszego artykułu wydaje się być szczególnie aktualna w kontekście bieżących wydarzeń na rynku kapitałowym, związanych z tzw. aferą Getback S.A., która, także w ocenie nadzoru finansowego1, istotnie podważyła zaufanie do całego rynku finansowego. Powyższe wydaje się szczególnie istotne w kontekście oczekiwań co do rosnącego stopnia zaangażowania inwestorów detalicznych w instrumenty finansowe, stanowiącego warunek rozwoju rynku kapitałowego oraz pozytywnie skorelowanej z rozwojem tego rynku, pogłębiającej się asymetrii informacji pomiędzy jego uczestnikami.
The purpose of this article is to present changes of selected mechanisms constituting the protection system of investors participating in the Polish capital market through an investment firm, which effective application and enforcement by the supervisory body in theoretical terms ensure the optimal level of capital market regulation. As a rule, regulatory mechanisms limit the scale and growth opportunities on the capital market, but at the same time provide theoretical protective mechanisms that allow to obtain investor confidence in terms of willingness of investing investor's own funds. In recent months, significant changes in the architecture of capital market regulations have taken place in connection with the implementation of the so-called MiFID II package. The subject of this article seems to be particularly timely in the context of current events on the capital market, related to the so-called the affair of Getback SA, which, also in the assessment of financial supervision, significantly undermined confidence of the investors in the entire financial market. The above seems particularly important in the context of expectations of the growing involvement of retail investors in financial instruments, which is a base of the development of the capital market, and positively correlated with the development of this market, asymmetry of information among its participants.

Źródło:

Przegląd Ustawodawstwa Gospodarczego; 2019, 3; 113-121
0137-5490

Pojawia się w:

Przegląd Ustawodawstwa Gospodarczego

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 34.

Tytuł:

Skuteczność wezwań do sprzedaży akcji na polskim rynku kapitałowym

Autorzy:

Asyngier, Roman

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/610574.pdf

Data publikacji:

2017

Wydawca:

Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej

Tematy:

public tender offers for shares
takeovers
bid premium
squeeze out
Polish capital market
Warsaw Stock Exchange
publiczne wezwania do sprzedaży akcji
przejęcia
premia za przejęcie
przymusowy wykup
polski rynek kapitałowy
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie

Opis:

The purpose of this article was to examine the efficiency of public tender offer for shares on the Polish capital market issued in 2006–2016. The subject of the study was the effectiveness of tender offer from the point of view of the buyer, the average of bid premium and the relationship between a successful takeover and a bid premium for the shareholders. To distinguish the possible most homogeneous research group, the paper considers tender offer for shares meant to achieve 100% of votes at the Issuer’s General Shareholders Meeting, announced by companies which were not shareholders or which had small share packets. The analysis did not show that the success of the tender offer was dependent on offered a bid premium for the takeover, which was more than 20% on average.
Celem artykułu było zbadanie skuteczności publicznych wezwań do sprzedaży akcji ogłaszanych w latach 2006–2016 na polskim rynku kapitałowym. Analizie została poddana skuteczność wezwań z punktu widzenia wzywającego, średnia wysokość premii oferowanej akcjonariuszom oraz zależność między powodzeniem wezwania a premią za przejęcie. W celu wyodrębnienia możliwie najbardziej jednolitej grupy badawczej brano pod uwagę wezwania zmierzające do osiągnięcia 100% głosów na WZA spółek, ogłaszane przez podmioty niebędące akcjonariuszami lub posiadające niewielkie pakiety akcji spółek. Dokonane analizy nie wykazały, że powodzenie wezwania było uzależnione od oferowanej premii za przejęcie, która wyniosła średnio ponad 20%.

Źródło:

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2017, 51, 1
0459-9586

Pojawia się w:

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 35.

Tytuł:

Aktywność społeczeństwa polskiego na rynku kapitałowym
Activity of the Polish Society on the Capital Market

Autorzy:

Ciejpa-Znamirowski, Krzysztof

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1856540.pdf

Data publikacji:

2004

Wydawca:

Katolicki Uniwersytet Lubelski Jana Pawła II. Towarzystwo Naukowe KUL

Tematy:

aktywność
oszczędności
innowacje
akcje
obligacje
bezpieczeństwo
activity
savings
innovations
stocks
obligations
security

Opis:

In the middle of 2002 a review research was conducted concerning the activity of the Polish society on the capital market. Factors were presented that are directly related to people's participation in the market. The very little activity results from the very low level of savings, unwillingness to take the investment risk, as well as too little information and too little knowledge about the way the capital market functions. The studies were undertaken on the range and mode of investing money in such basic instruments of the capital market as shares and stocks. It turned out that the security of investments and the interest rate of the invested money are most important.

Źródło:

Roczniki Nauk Społecznych; 2004, 32, 3; 137-151
0137-4176

Pojawia się w:

Roczniki Nauk Społecznych

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 36.

Tytuł:

Reklasyfikacja składników pozostałego wyniku całościowego - praktyka spółek notowanych na polskim i niemieckim rynku kapitałowym
Reclassification of other comprehensive income components - practice of companies listed on the Polish and German capital market

Autorzy:

Gad, Jacek

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/588898.pdf

Data publikacji:

2016

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

DAX
Pozostały wynik całościowy
Reklasyfikacja
WIG 30
Other comprehensive income
Reclassification

Opis:

Celem artykułu jest identyfikacja składników pozostałego wyniku całościowego, a także analiza praktyki sprawozdawczej dotyczącej korekt reklasyfikacyjnych pozostałego wyniku całościowego spółek publicznych należących do indeksów WIG 30 oraz DAX. W procesie badawczym wykorzystano metodę studiów literaturowych oraz analizę raportów rocznych spółek publicznych. Badaniu poddane zostało 180 raportów rocznych sporządzonych za lata 2012-2014. Wyniki przeprowadzonych badań wskazują na istotne różnice dotyczące wielkości pozostałego wyniku całościowego oraz zasad jego prezentacji w sprawozdaniach finansowych spółek należących do indeksów WIG 30 oraz DAX.
The aim of this article is to identify the components of other comprehensive income and also to analyze the reporting practice concerning reclassification adjustments of other comprehensive income of publicly listed companies from the WIG 30 and DAX indices. In the research process the literature study and an analysis of the annual reports of publicly listed companies methods were used. The survey examined 180 annual reports prepared for the period 2012-2014. The results of this study indicate significant differences in the size of other comprehensive income and its presentation in the financial statements of companies from the WIG 30 and DAX indices.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2016, 285; 132-142
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 37.

Tytuł:

Hedging the investment portfolio with derivatives present on the Polish market

Autorzy:

Bernat, Tomasz
Ruszkiewicz, Robert

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/24201280.pdf

Data publikacji:

2023

Wydawca:

Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH

Tematy:

capital market
investment risk
portfolio construction

Opis:

This paper explores the evolving nature of the capital market in the second and third decades of the 21st century, characterized by its widespread accessibility to individual investors. Howthe study investigates practical methods to minimize risk, focusing on the limited availability of derivatives in the Polish capital market. The research develops and tests an investment portfolio, drawing on Markowitz’s portfolio construction theory and Hull’s hedging strategy. The Polish conditions using available tools and strategies.

Źródło:

Managerial Economics; 2023, 23, 1; 7--26
1898-1143

Pojawia się w:

Managerial Economics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 38.

Tytuł:

Competitive and integrated capital market in Poland as a financing tool for the development of Polish regions

Autorzy:

Broniszewski, Michał

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/325296.pdf

Data publikacji:

2019

Wydawca:

Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej

Tematy:

Polska
capital market
financing development
Polish regions
organizational change
Integrated Territorial Investments
Polska
rynek kapitałowy
finansowanie rozwoju
regiony polskie
zmiana organizacyjna
Zintegrowane Inwestycje Terytorialne

Opis:

The aim of this scientific article is to assess the importance of an integrated approach to the Polish capital market for financing the development of Polish regions after 2020. The result of the research will be creating an analytical integrated model of sequential organizational changes in the Polish capital market. At the theoretical level, an integrated capital market model will be created enabling the correlation of activities of the capital market participants and emphasizing the very essence of political risk management and allowing for determining their potential impact on financing the development of Polish regions’ investments. At the empirical level, the matrix method of decision of problems in the conditions of political risk was used, assuming the occurrence of the following events in the following system: determining the nature of risk, identifying activities, determining possible packages of actions within the framework of political decisions. The results of the research will enable identification of implementation options for actions, and will support implementation of the capital market development strategy. Practical application of research allows for adequate reaction to participants in the situation of organizational changes in the capital market and for showing the importance of financing the development of Polish regions.

Źródło:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2019, 133; 19-29
1641-3466

Pojawia się w:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 39.

Tytuł:

Sytuacja finansowa polskich spółek a modele kształtowania struktury kapitałowej
Financial Condition of Polish Companies and Models of Capital Structure Formation

Autorzy:

Lewiński vel Iwański, Stanisław
Tomczak, Sebastian
Wilimowska, Zofia

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/586323.pdf

Data publikacji:

2013

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Analiza dyskryminacyjna
Finanse przedsiębiorstwa
Spółki giełdowe
Struktura finansowa
Struktura kapitału przedsiębiorstwa
Wartość rynkowa przedsiębiorstwa
Company capital structure
Discriminant analysis
Enterprise finance
Financial structure
Market value of enterprise
Stock market companies

Opis:

Running a business is not possible without suitable resources of financing. Determination of rational financial structure is a necessary condition for efficient operation of a company. Financial resources as well as their configuration may lead either to development or to bankruptcy of a company. Thus, the decision about financial structure is a matter of fundamental importance to subsequent operation of organization. Moreover, this decision is made by the management during continuous company's activity. Unfortunately, both the description of the very process of reaching the decision and its validation seem to be really hard to formalize and to operationalize. Despite the fact that there have been carried out analyses, the issue of managing the financial structure remains to be resolved. Above all, the difficulties reside in the process of devising a suitable and universal model which would be widely accepted, particularly in the context of Polish capital market. This paper brings up modern models for constructing the capital structure as well as models for analyzing the efficiency of managing such a structure. Polish capital market issue, given in question is also illustrated in the context of administering financial structure in the Polish companies (including the ones which went out of business on stock.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2013, 154; 61-71
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 40.

Tytuł:

Nowe media a rekonstrukcja kapitału społecznego migrantów ukraińskich na polskim rynku pracy
New Media and the Reconstruction of Ukrainian Migrants’ Social Capital on the Polish Labour Market

Autorzy:

Galanciak, Sylwia
Huriy, Bohdana

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/580041.pdf

Data publikacji:

2020

Wydawca:

Polska Akademia Nauk. Czytelnia Czasopism PAN

Tematy:

IMIGRANCI
UKRAINA
POLSKI RYNEK PRACY
KAPITAŁ SPOŁECZNY
MEDIA SPOŁECZNOŚCIOWE
E-LEARNING
IMMIGRANTS
UKRAINE
POLISH LABOUR MARKET
SOCIAL CAPITAL
SOCIAL MEDIA

Opis:

Od wybuchu w 2014 roku wojny rosyjsko-ukraińskiej i związanego z nią kryzysu polityczno-ekonomicznego Polska pozostaje głównym kierunkiem migracji obywateli Ukrainy (OECD 2018, Jaroszewicz 2018). Nowi imigranci przybywają ze zróżnicowanym przygotowaniem w zakresie językowym, prawnym czy społecznym (NBP 2018). Tymczasem badania relacji pomiędzy kapitałem niematerialnym obywateli a rozwojem gospodarki wskazują na znaczącą rolę kapitału społecznego i kulturowego w budowaniu stabilnie rozwijającej się gospodarki (Czapiński 2008). Artykuł prezentuje wyniki prowadzonych w 2019 roku badań dotyczących identyfikacji eksponowanych w Internecie informacyjnych potrzeb ukraińskich migrantów szukających zatrudnienia w Polsce. Analiza postów Ukraińców w sieci społecznościowej Facebook oraz częściowo ustrukturyzowanych, pogłębionych wywiadów eksperckich, pozwoliła wyłonić zestaw pięciu kategorii informacji, jakich imigranci poszukują w Internecie (związanych z przepisami prawnymi i dokumentami, z pracą, miejscem zamieszkania i zakwaterowaniem, dostępem do usług oraz wypoczynkiem i formami spędzania czasu wolnego) oraz wskazać media społecznościowe jako ważne narzędzie redukcji deficytu kapitału społecznego, z którym borykają się migranci w kraju przyjmującym.
Since the outbreak of the Russian-Ukrainian war in 2014 and political and economic crisis caused by that situation, Poland has remained the main direction of Ukrainian citizens’ migration (OECD 2018, Jaroszewicz 2018). New immigrants arrive with varied linguistic, legal and social preparation (NBP 2018). Meanwhile, studies of the relationship between the intangible capital of citizens and the development of the economy clearly show the significant role of social and cultural capital in building a steadily developing economy (Czapiński 2008). The work presents the results of research conducted in 2019 on the needs of Ukrainian migrants seeking employment in Poland. An analysis of the content of Ukrainians’ posts on social network platform Facebook and partially structured, in-depth expert interviews have resulted in the construction of a set of five categories of information that immigrants are looking for on the Internet (legal provision and documents, work, place of residence and accommodation, access to services as well as leisure and leisure activities). The study has also identified social media as an important tool of reducing the social capital deficit affecting migrants in the host country.

Źródło:

Studia Migracyjne - Przegląd Polonijny; 2020, 46, 2 (176); 153-175
2081-4488
2544-4972

Pojawia się w:

Studia Migracyjne - Przegląd Polonijny

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 41.

Tytuł:

VOLATILITY - GOOD OR BAD? ANALYSIS OF THE POLISH STOCK MARKET (Zmiennosc - dobra czy zla? Analiza polskiego rynku kapitalowego)

Autorzy:

Cwynar, Wiktor

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/599556.pdf

Data publikacji:

2010

Wydawca:

Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie

Tematy:

BETA COEFFICIENT
CAPM
COST OF CAPITAL
DOWNSIDE BETA
SEMIVARIANCE
VARIANCE

Opis:

The application of the Capital Asset Pricing Model, which is a mean-variance technique, requires the distribution of stock returns to be symmetric. Securities traded on many emerging capital markets, including the Warsaw Stock Exchange (WSE), usually do not have such a feature. In these cases, methods of risk evaluation based on semivariance seem to be superior to those based on total variance. Since the ratio of companies having asymmetric stock return distributions is still high (although it is declining each year, proving that the Polish market is becoming increasingly mature year after year), methods based on semivariance (three versions of downside Capital Asset Pricing Model) are used to assess investment risk. The outcomes obtained conclude that the best results for assessing the risk of negative deviations in rate of returns on the Polish capital market is provided by the Bawa and Lindenberg model.

Źródło:

Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse; 2010, 6, 2; 16-25
1734-039X

Pojawia się w:

Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 42.

Tytuł:

Polski rynek finansowy po wejściu Polski do strefy euro
Polish financial market after the possible joining the eurozone

Autorzy:

Mikita, Małgorzata

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/10541484.pdf

Data publikacji:

2019

Wydawca:

Kancelaria Sejmu. Biuro Analiz Sejmowych

Tematy:

financial market
banking market
capital market
eurozone
European Union
banking union
capital union

Opis:

The aim of the article is to assess the possible effects of joining the eurozone by Poland for its financial market. Special attention is paid to banking and capital markets. The author emphasises the necessity of incurring additional fees by banks, loss of some income (directly related to currency exchange) and opportunity to obtain additional income (resulting from higher loan margins). Next, the author discusses opportunities and challenges related to capital market development, including the risk of reducing turnover in certain segments (for example: derivatives market).

Źródło:

Studia BAS; 2019, 3(59); 69-91
2080-2404
2082-0658

Pojawia się w:

Studia BAS

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 43.

Tytuł:

International Experience and Labour Market Success: Analysing Panel Data from Poland

Autorzy:

Tomescu-Dubrow, Irina

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1810956.pdf

Data publikacji:

2015-09-30

Wydawca:

Polskie Towarzystwo Socjologiczne

Tematy:

international experience
human capital
economic capital
labour market success
Polish Panel
Survey (POLPAN)

Opis:

International experience, defined here as living abroad for two or more months, should enhance individual success on the labour market, ceteris paribus, thanks to the human capital and economic resources that accrue. I use the Polish Panel Survey POLPAN 1988–2008 to examine the impact of having spent at least two months in a foreign country on (a) relative income gains, and (b) the odds of moving into the social class that gained most from the post-communist transformation, employers. In part of the analysis I treat the data as cross-sectional and use OLS regression with lag variables and correction for intra-group correlation. Due to methodological specificity of repeated measurement, I also use panel regression analysis. For both manifestations of individual success, results strongly support the hypothesis of the positive impact of international experience. They also show that international experience is especially valuable for Poles who acquired basic business skills during state socialism.

Źródło:

Polish Sociological Review; 2015, 191, 3; 259-276
1231-1413
2657-4276

Pojawia się w:

Polish Sociological Review

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 44.

Tytuł:

Short Position Disclosures and Underlying Stock Performance: Evidence from Polish Stock Market

Autorzy:

Dadej, Mateusz

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1022825.pdf

Data publikacji:

2020-09-30

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Tematy:

short selling
capital market
stocks
investments
investment funds

Opis:

After introducing EU Regulation on short selling and certain aspects of credit default swaps, in 2012, investors holding a significant short positions are obliged to disclose it in a public manner, through the local supervisor registry. Beside the intended transparency, such a registry also have a cogent influence on behaviour of market participants. The Multimillion euros worth of short position is a strong view on underlying stock perspective, to say the least. Thus, many investors do care about the public disclosures of short positions and some of them manage their portfolios accordingly. The aim of herein paper is to provide quantitative assessment of stock performance following short position announcement and present activity of short selling investors on Polish stock market. The research hypothesis verified in this study stated that the prices of short sold stocks are exhibiting significant downward trend relative to the benchmark in a half a year period after disclosure.

Źródło:

Finanse i Prawo Finansowe; 2020, 3, 27; 63-75
2391-6478
2353-5601

Pojawia się w:

Finanse i Prawo Finansowe

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 45.

Tytuł:

WYNIKI FUNDUSZY VENTURE CAPITAL – TENDENCJE ŚWIATOWE A RYNEK POLSKI
Venture Capital funds results – global trends vs. Polish market

Autorzy:

Zasępa, Piotr

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/950496.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

venture capital
private equity
rate of return
investment cycle

Opis:

This paper presents an analysis of the investment process of venture capital and obtained investment results. The aim of this paper is to characterize the changing trends in the behaviour of returns in the venture capital and private equity in the period 1998-2012, which includes their full investment cycle. The analysis covers Polish, the U.S. and the EU markets.

Źródło:

Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2015, 2(23); 143-153
2080-5993
2449-9811

Pojawia się w:

Financial Sciences. Nauki o Finansach

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 46.

Tytuł:

Impact of changes in composition of exchange price index shares of listed Polish companies

Autorzy:

Wańczyk, Krzysztof

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/949101.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

stock market index
Stock Exchange in Warsaw
capital market
investment strategy

Opis:

The aim of the article is to analyse the change in the quotations of Polish listed companies, which change the stock exchange index as part of the periodic change in the composition of the WIG20, mWIG40 and sWIG80 stock market indices. The research methodology uses abnormal return (AR) based on daily logarithmic rates of return of Polish listed companies and daily logarithmic rates of return on the stock market indices (WIG20, mWIG40, sWIG80). In this way, they defined the relative strength of listed shares in relation to the stock indices revision a month before the composition of the stock index, when the drawn up list of companies is changing the composition of the index. In addition, the relative strength of quoted shares in relation to stock exchange indices after the revision of the composition of the stock exchange index in the short-term (one month) and medium-term perspective (six months) was examined. The research was based on quarterly changes in the composition of stock exchange indices in the years 2010-2015. The analyses carried out indicate the existence of positive surplus stock returns a month before the change in the stock index. The average number of quotes of these companies above the stock market index at the time amounted to +0.52 percentage points. In turn, the average increase in the prices of the debuting companies in the new stock exchange index within 6 months after their flotation it amounted to +0.97 percentage points over the benchmark (WIG20, mWIG40, sWIG80).

Źródło:

Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2018, 23, 3; 111-121
2080-5993
2449-9811

Pojawia się w:

Financial Sciences. Nauki o Finansach

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 47.

Tytuł:

DIVERSIFICATION OF INVESTMENT PORTFOLIOS AS AN INSTRUMENT USED BY INSTITUTIONAL INVESTORS IN THE CAPITAL MANAGEMENT PROCESS (Polish title below)

Autorzy:

Trippner, Pawel

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/599638.pdf

Data publikacji:

2011

Wydawca:

Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie

Tematy:

CAPITAL MARKET
COLLECTIVE INVESTOR
FINANCIAL INSTRUMENT
INVESTMENT PORTFOLIO
INVESTMENT RISK MANAGEMENT

Opis:

(Polish title: Dywersyfikacja portfeli inwestycyjnych jako instrument wykorzystywany przez inwestorów instytucjonalnych w procesie zarzadzania kapitalem). The paper presents the essence and ways of limiting the level of investment risk through the processes of diversifying the composition of investment portfolios. The paper shows types of deposit portfolios. The author analyzed the profitability of deposit portfolios with various share of high-risk instruments in 2005-2010 as well as the influence of the recession in 2007-2008 on the profitability of particular investment portfolios.

Źródło:

Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse; 2011, 7, 3; 85-93
1734-039X

Pojawia się w:

Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 48.

Tytuł:

Assessment of investor relations on the Polish exchange market
Ocena relacji inwestorskich na polskim rynku giełdowym

Autorzy:

Nowak, Tomasz
Wysocka, Katarzyna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/583369.pdf

Data publikacji:

2020

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

investor relations
capital market
investors
IR tools
relacje inwestorskie
rynek kapitałowy
inwestorzy
narzędzia IR

Opis:

Investor relations play a significant role in increasing a company’s value and may contribute to improving its image in the business environment. It is the transparency and reliability of the information provided that affects the trust and willingness of investors to identify with a given company. The purpose of the article is to show the role of investor relations among companies in Poland. An overview of publications in Polish and English was conducted. The essence, goals and the instruments of investor relations were the focus of the study. Only the companies that engage in new technological solutions used by investor relations, e.g. videoconferences, conference calls, teleconferences, Facebook, and Twitter, are successful in the modern capital market. Moreover, a survey was conducted among Polish individual investors. Its results demonstrated what preferences and requirements Polish investors have with regard to information. Moreover, the analysis of the investors’ responses also showed the degree to which Polish stock exchange companies are involved in the communication through new technologies.
Relacje inwestorskie odgrywają znaczącą rolę w zwiększaniu wartości firmy oraz mogą przyczynić się do poprawy jej wizerunku w otoczeniu biznesowym. To właśnie transparentność i rzetelność przekazywanych informacji wpływa na zaufanie i chęć identyfikacji inwestorów z daną spółką. Celem artykułu jest ukazanie roli relacji inwestorskich między spółkami w Polsce. Dokonano przeglądu literaturowego pozycji polskich oraz anglojęzycznych. Skupiono się na istocie, celach i narzędziach relacji inwestorskich. Sukces na współczesnym rynku kapitałowym odnoszą wyłącznie te spółki, które angażują się w nowe rozwiązania technologiczne wykorzystywane przez investor relations, np. wideokonferencje, conference call, telekonferencje, Facebook, Twitter. Ponadto przeprowadzono badanie ankietowe wśród polskich inwestorów indywidualnych. Jego wyniki wskazały, jakie preferencje informacyjne i wymagania mają inwestorzy w Polsce. Co więcej, analiza odpowiedzi inwestorów ukazała także stopień zaangażowania polskich spółek giełdowych w komunikację poprzez nowe technologie.

Źródło:

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2020, 64, 4; 160-172
1899-3192

Pojawia się w:

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 49.

Tytuł:

Świadomość funkcjonowania green bonds na polskim rynku obligacji korporacyjnych
Awareness of the green bond market on Polish corporate bonds

Autorzy:

Gemra, Kamil

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/19943501.pdf

Data publikacji:

2021-12-13

Wydawca:

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Tematy:

obligacje
green bonds
zielone obligacje
obligacje korporacyjne
rynek kapitałowy
corporate bonds
capital market

Opis:

Inwestycje związane ze zrównoważonym rozwojem zazwyczaj mają charakter długoterminowy. Zapewnienie odpowiedniego kapitału jest niezbędne, aby móc je realizować. Jednym z ciekawych instrumentów finansowych, zdolnych do sprostania tym oczekiwaniom, są tzw. zielone obligacje (green bonds). Pierwsza zielona obligacja została nazwana „obligacją klimatyczną” i została wyemitowana przez Europejski Bank Inwestycyjny (EBI) w 2007 roku. Od tego momentu rynek ten zaczął się rozwijać, a Polska ma istotny wkład w jego rozwój, ponieważ stała się pierwszym krajem, który wyemitował zielone obligacje państwowe w grudniu 2016 r. Celem artykułu jest zbadanie świadomości funkcjonowania oraz planów dotyczących green bonds wśród emitentów obligacji, którzy wprowadzili do obrotu giełdowego na rynku Catalyst tradycyjne obligacje korporacyjne. Cel ten został osiągnięty za pomocą badania ankietowego emitentów obligacji notowanych na rynku Catalyst. Analiza wskazała, że emitenci coraz częściej spotykają się z zagadnieniem ESG i chcą wdrażać jego założenia do swojej strategii rozwoju, a dodatkowo, większość ankietowanych w przyszłości będzie chciała wyemitować zielone obligacje, co może spopularyzować ten instrument finansowy.
Investments related to sustainable development are usually of a long-term nature. Providing adequate capital is necessary to be able to implement them. One of the interesting financial instruments capable of meeting these expectations are the so-called Green bonds. The first green bond was called a “climate bond” and was issued by the European Investment Bank (EIB) in 2007. From that moment on, the market began to develop, and Poland has made a significant contribution to the development of the green bond market, as it became the first country to issue green government bonds in December 2016. The aim of the article is to examine the awareness and plans for green bonds among bond issuers who introduced traditional corporate bonds to trading on the Catalyst market. This goal will be achieved through a survey of bond issuers listed on the Catalyst market. The analysis showed that issuers are increasingly confronted with the issue of ESG and want to implement its assumptions into their development strategy, and in addition, most of the respondents will want to issue green bonds in the future, what can popularize this financial instrument.

Źródło:

Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie; 2021, 61, 4; 30-38
1896-656X

Pojawia się w:

Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 50.

Tytuł:

Kary nakładane przez Komisję Nadzoru Finansowego za naruszenie obowiązków informacyjnych w zakresie sprawozdawczości finansowej
Penalties imposed by Polish Financial Supervision Authority for violations of financial reporting informational obligations

Autorzy:

Kurek, Bartosz
Górowski, Ireneusz

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/515267.pdf

Data publikacji:

2019

Wydawca:

Stowarzyszenie Księgowych w Polsce

Tematy:

Komisja Nadzoru Finansowego
kary
sprawozdawczość finansowa
obowiązki informacyjne
rynek kapitałowy
nadzór nad rynkiem kapitałowym
Polish Financial Supervision Authority
penalties
financial reporting
informational obligations
capital market
capital market supervision

Opis:

Celem artykułu jest przegląd i analiza ilościowo-wartościowa kar nałożonych na osoby prawne przez KNF za niedopełnienie obowiązków informacyjnych w zakresie sprawozdawczości finansowej, a także zaproponowanie klasyfikacji i rankingu przewinień związanych z zawartością informacji sprawozdawczej (to jest informacji zawartej w raportach okresowych). Opracowanie wypełnia lukę badawczą w trzech aspektach. Po pierwsze, dokonano kompleksowej analizy różnego typu naruszeń związanych z nieprawidłową zawartością sprawozdania finansowego i zaprezentowano odpowiednie statystyki opisowe badanych zbiorów. Po drugie, zidentyfikowano obszary sprawozdawczości, w których spółki najczęściej dopuszczają się naruszeń. Pozwoliło to na opracowanie klasyfikacji naruszeń obejmującej trzy klasy (Recognition, Measurement i Disclosure). Po trzecie, w każdej klasie naruszeń zidentyfikowano podklasy i stworzono ranking przewinień według częstości ich występowania. KNF w latach 2006–2018 nałożył łącznie 1216 kar, w tym 55 kar na osoby prawne za niewykonanie bądź niewłaściwe wykonanie obowiązków informacyjnych, dotyczących sprawozdawczości finansowej o łącznej wartości 15 390 000 zł. Wśród kar związa-nych z zawartością informacji sprawozdawczej aż 56% naruszeń w obszarze sprawozdawczości finansowej dotyczy klasy Disclosure. Najczęstsze naruszenia dotyczą ujawnień związanych z raportowaniem w informacji dodatkowej różnego rodzaju ryzyka. W opracowaniu wykorzystano następujące metody badawcze: metoda analizy i krytyki piśmiennictwa, metoda analizy treści dokumentów, metoda analizy i syntezy oraz klasyfikacji naruszeń obowiązków informacyjnych, metody statystyczne.
The aim of the paper is to review and conduct quantitative analysis of penalties imposed on companies by Polish Financial Supervision Authority for non-fulfilment of financial reporting informational obligations, and to propose a classification and ranking of violations associated with the content of information from financial statements. This study fills the research gap in three ways. Firstly, we have conducted a comprehensive analysis of various types of violations associated with incorrect content of financial statements, and disclosed relevant descriptive statistics for the analysed samples. Secondly, we have identified areas of financial reporting which are most frequently violated by companies. It enabled us to develop the classification of violations that covers three classes (“Recognition”, “Measurement” and “Disclosure”). Thirdly, in each of these classes we have identified subclasses and established the frequency ranking of violations. In the period 2006-2018 PFSA imposed 1216 penalties, including 55 penalties with a total value of 15 390 000 PLN that were imposed on companies for the lack of fulfilment or incorrect fulfilment of financial reporting informational obligations. Among penalties associated with the content of information from financial statements, 56% of violations were classified as “Disclosure”. Most frequent violations pertain to disclosures in the notes to financial statements that are connected to various types of risks. The following research methods were used: analysis and critique of literature, content analysis of documents, analysis and synthesis and classification of violations of informational obligations, statistical methods.

Źródło:

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości; 2019, 102(158); 111-129
1641-4381
2391-677X

Pojawia się w:

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce