Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "stock return" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów

Dostawca treści

Wyrównaj
Wyświetlanie 1-15 z 32
Tytuł:
The volatility of bank stock prices and macroeconomic fundamentals in the Pakistani context: an application of GARCH and EGARCH models
Autorzy:
Mohsin, Muhammad
Naiwen, Li
Zia-UR-Rehman, Muhammad
Naseem, Sobia
Baig, Sajjad Ahmad
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/19233590.pdf
Data publikacji:
2020
Wydawca:
Instytut Badań Gospodarczych
Tematy:
bank stock return
OLS-HAC
GARCH
EGARCH
Opis:
Research Background: The banking sector plays a crucial role in the world's economic development. This research paper evaluates the volatility spillover, symmetric, and asymmetric effects between the macroeconomic fundamentals, i.e., market risks, interest rates, exchange rates, and bank stock returns, for the listed banks of Pakistan. Purpose of the article: The main purpose of this study is to examine the volatility of Pakistani banking stock returns due to the influence of market risk, interest rates, and exchange rates. Pakistan is selected for the study because the volatility of its banking stock returns is strongly influential in achieving sustainable economic development. Methods: By applying the OLS with the Heteroskedasticity and Autocorrelation Consistent (HAC) covariance matrix, the GARCH (1, 2), and the EGARCH (1, 1), analysis is conducted for the period from January 1, 2009 to December 31, 2019 using samples of 13 listed banks. Findings & Value added: The ARCH parameter is significant in the OLS with the HAC covariance matrix estimation, which is a clear indication of the existence of heteroskedasticity in the squared residuals and the inaccuracy of the OLS with the HAC covariance matrix. The results of the OLS with the HAC covariance matrix suggest using the GARCH model family to accurately measure the volatility of bank stock prices. The results of the mean equation in the GARCH (1, 2) and EGARCH (1, 1) indicate the positive significance of market risk and the low significance of interest and exchange rates, confirming that market returns strongly affect the sensitivity of bank stock returns compared to interest and exchange rates. It should be noted that the ARCH (α) and GARCH (β) parameters of the variance equation fulfill the non-negative conditions of the GARCH model. Furthermore, the leverage parameter (λ) is found to be positively significant for all banks, and volatility is found to be influenced by positive shocks compared to negative shocks. Conclusively, it can be stated that market returns determine the dynamics of the conditional returns of bank stocks. Nevertheless, the interest and exchange rate volatilities determine the conditional bank stock returns' volatility.
Źródło:
Oeconomia Copernicana; 2020, 11, 4; 609-636
2083-1277
Pojawia się w:
Oeconomia Copernicana
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Output and Expected Returns in Central and Eastern European Countries
Autorzy:
Gajdka, Jerzy
Pietraszewski, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1836559.pdf
Data publikacji:
2020
Wydawca:
Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:
stock return predictability
GDP
industrial production
CEE countries
Opis:
Theoretical background: Although some controversy remains, some aspects of the predictability of aggregate stock market returns in the United States and other industrialized countries appear to be relatively well established. Intertemporal asset pricing models based on the paradigm of investor rationality and market efficiency imply that various macro variables describing the state of the economy may forecast future returns on the aggregate stock market.Purpose of the article: The aim of the article is to present the results of a preliminary study which set out to determine whether the ratio of the stock index to the aggregate output in the economy and future rates of return in the aggregate stock markets in Central and Eastern Europe are significantly related to each other over different time horizons.Research methods: Heteroskedasticity and autocorrelation-consistent estimators with a small sample degrees of freedom adjustment were used in regressions to track overlapping data problem and small sample bias.Main findings: The analysis of the key market indices has shown that they explain much of the variation in the long-horizon future cumulative returns, as well as in cumulative excess returns.
Źródło:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2020, 54, 4; 41-54
0459-9586
Pojawia się w:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Switching Volatility in Emerging Stock Markets and Financial Liberalization: Evidence from the new EU Member Countries
Autorzy:
Kouretas, Georgios
Syllignakis, Manolis
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/483237.pdf
Data publikacji:
2012
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Czytelnia Czasopism PAN
Tematy:
emerging European stock markets
stock return volatility
Markov switching
financial crises
Opis:
In this paper, we use weekly stock market data to examine whether the volatility of stock returns of ten emerging capital markets of the new EU member countries has changed since the opening of their capital markets. In particular we are interested in understanding whether there are high and low periods of stock returns volatility and what the degree of correlation across these markets is. We estimate a Markov-Switching ARCH (SWARCH) model proposed by Hamilton and Susmel (1994) and we allow for the possibility that two or three volatility regimes may exist for stock returns volatility. The main finding of the present study is that the high volatility of stock returns of all new EU emerging stock markets is associated mainly with the 1997-1998 Asian and Russian financial crises as well as over the 2007-2009 financial turmoil, while there is a transition to the low volatility regime as they approach the accession to the EU in 2004. It is also shown that the capital flows liberalization process has resulted in an increase in volatility of stock returns in most cases.
Źródło:
Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics; 2012, 4, 2; 65-93
2080-0886
2080-119X
Pojawia się w:
Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Industry competition and common stock returns
Autorzy:
Senarathne, Chamil W.
Long, Wei
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/419817.pdf
Data publikacji:
2019
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
industry competitiveness
common stock return
competitive position
value chain innovation
Herfindahl index
Opis:
This paper examines the relationship between industry competitiveness and common stock returns of twenty listed firms of the Colombo Stock Exchange. The Herfindahl (1950) H index is extended to include the variance of cross sectional earnings dispersion that accounts for the relative competition of an industry. The regression results show that the industry competitiveness is unrelated to common stock returns when the extended H index is included in the regression specification as a common factor. Although the overall market factor (i.e. market return) remains statistically significant, coefficients of extended H index together with two other controlled factors become statistically insignificant in the regression. These findings suggest that the risk pertaining to industry competition is not priced as it could be diversified away by the appropriately managed value chain of the individual firms and, as such, no compensation for the risk of industry competition is demanded.
Źródło:
Nauki o Zarządzaniu; 2019, 24, 3; 24-35
2080-6000
Pojawia się w:
Nauki o Zarządzaniu
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Audit report timeliness before and during the COVID-19 pandemic: evidence from the market reaction
Autorzy:
Yen, Jesslyn
Herusetya, Antonius
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/11541832.pdf
Data publikacji:
2023-03-30
Wydawca:
Sieć Badawcza Łukasiewicz - Instytut Lotnictwa
Tematy:
audit report lag
audit report timeliness
earnings response coefficient
stock return
COVID-19
Indonesia
Opis:
This study investigates the market response to the timeliness of audit reports, specifically before and during the coronavirus disease 2020 (COVID-19) pandemic. We use the earnings response coefficient (ERC) as our proxy to assess the market reaction to the timeliness of audit reports. We applied the purposive sampling method to all companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX), except for the financial industry, and obtained 977 firm-year observations as our final sample. Using linear multiple regression models in our analysis, we discovered no indication of a market response to the timeliness of audit reports for our full sample during 2018–2020. However, we find evidence that during the COVID-19 pandemic in 2020, the market reacted more positively to the audit report timeliness compared to the pre-COVID-19-pandemic period. Our results indicate that investors were more tolerant of delayed audit reports during the COVID-19 pandemic due to the increased audit efforts and longer time needed to gather sufficient evidence to issue audit reports.
Źródło:
Marketing Instytucji Naukowych i Badawczych; 2023, 47, 1; 49-70
2353-8414
Pojawia się w:
Marketing Instytucji Naukowych i Badawczych
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The Impact of External Factors on Stock Return Volatility in the European Banking Sector
Wpływ determinant na zmienność stóp zwrotów z akcji w sektorze bankowym w Europie
Autorzy:
Niewińska, Katarzyna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2085928.pdf
Data publikacji:
2021-12-30
Wydawca:
Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
Tematy:
stock return volatility
banking
implied volatility
zmienność stop zwrotu z akcji
bankowość
zmienność implikowana
Opis:
Purpose: The main aim of the paper is to examine the impact of external determinants on the banking stock return volatility to evaluate it in terms of the stock market capitalization. Design/methodology/approach: The research was conducted on 182 banks from 26 countries. The sample selected for the study includes all European banks listed on the stock exchange. Quarterly data from the period between 2004 and 2016 was used; it was collected and compiled over a period of 2 years. The research method applied was the panel data model with fixed effects (with or without a robust estimator) and random effects. Findings: Determinants that have a major and statistically significant impact on the analyzed dependent variables are: the unemployment rate, the real interest rate, the beta in Sharpe’s Single-Index Model and the implied volatility of the S&P 500 index and the EURO STOXX50 index. Research limitations/implications: Insights about the strength and direction of influence of these variables on stock return volatility are a valuable addition to the existing body of knowledge that investors resort to when making decisions relating to the capital market. Limitations: The main limitation of this study lies in the fact that the results of the analysis apply solely to the banking sector. Originality/value: Insights about the strength and direction of influence of these variables on stock return volatility are a valuable addition to the existing body of knowledge that investors resort to when making decisions relating to the capital market.
Cel: zbadanie wpływu zewnętrznych determinant na zmienność zwrotu z akcji banków w celu oceny jej pod kątem kapitalizacji giełdowej. Projekt/metodyka/podejście: badanie przeprowadzone zostało na 182 bankach z 26 krajów. Wybrano do badania próbę, która obejmuje wszystkie banki europejskie notowane na giełdzie. Wykorzystano dane kwartalne z okresu 2004–2016, które był zbierane i kompilowane przez okres 2 lat. Zastosowaną metodą badawczą był panelowy model danych z efektami stałymi (z lub bez solidnego estymatora) oraz efektami losowymi. Wyniki: determinantami, które mają istotny i statystycznie istotny wpływ na analizowane zmienne zależne, są: stopa bezrobocia, realna stopa procentowa, beta w modelu jednowskaźnikowym Sharpe’a oraz implikowana zmienność indeksu S&P 500 i EURO STOXX 50. Ograniczenia/implikacje badawcze: głównym ograniczeniem badania jest analiza tylko sektora bankowego. Oryginalność/wartość: spostrzeżenia na temat siły i kierunku wpływu tych zmiennych na zmienność stóp zwrotu z akcji są cennym uzupełnieniem dotychczasowej wiedzy, z której korzystają inwestorzy, podejmując decyzje dotyczące rynku kapitałowego.
Źródło:
Problemy Zarządzania; 2021, 19, 4/2021 (94); 185-199
1644-9584
Pojawia się w:
Problemy Zarządzania
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Analysis of the relationship between economic forces and abnormal stock return : empirical evidence
Analiza zależności pomiędzy siłami ekonomicznymi a normalnym zwrotem nakładów : dowód empiryczny
Autorzy:
AL-Shubiri, F. N.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/405547.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Politechnika Częstochowska
Tematy:
economic force
abnormal stock return
stock market
emerging market
Jordan
siła ekonomiczna
anormalny zwrot nakładów
giełda
Jordania
Opis:
Financial markets plays a vital role in the Jordanian economy organizes its operations in a changing environment, which is working on the transfer of local resources through productive channels next to foreign investment. The goal of this study is to analysis the relationship between economic variables and abnormal returns in Amman stock exchange. This paper used the data of variables such as 50 industrial firms with the period from 2004 to 2012. The results indicate that the, consumer price index , gross fixed capital formation and money supply on index abnormal stock returns is statistically significant and no significant industrial production index and money market interest rate Index and Abnormal returns. The researcher recommends attention to economic variables of the fiscal and monetary policy in the Jordanian economy, which is characterized as a fast-growing so that must be the continuous analysis of market factors and determine the impact on abnormal returns for the shares of companies which strengthens the competitive position of companies in the market.
Rynki finansowe odgrywają istotną rolę w gospodarce Jordanii, organizują swoje działania w ciągle zmieniającym się środowisku, i pracują nad przeniesieniem zasobów lokalnych, poprzez kanały wytwórcze do znajdujących inwestycji zagranicznych. Celem niniejszego artykułu pracy jest analiza relacji między zmiennymi ekonomicznymi i anormalnych zwrotami na giełdzie w Ammanie. W artykule wykorzystane zostały dane zmiennych takich jak 50 firm przemysłowych z okresu od 2004 do 2012. Wyniki wskazują, że indeks cen konsumpcyjnych, nakłady brutto na środki trwałe, a podaż pieniądza na indeksy anormalnych zwrotów akcji, jest istotna statystycznie a niewielkie znaczenie ma wskaźnik produkcji przemysłowej wraz ze stopą procentową indeksu rynku pieniężnego i anormalnych zwrotów. Badacz zwraca uwagę na zmienne ekonomiczne polityki fiskalnej i monetarnej w gospodarce Jordanii, które charakteryzuje się jako szybko rozwijająca, tak ciągła analiza czynników rynkowych, takich jak anormalne zwroty na akcje spółek, które wzmacniają pozycje konkurencyjną przedsiębiorstw na rynku, musi być prowadzona.
Źródło:
Polish Journal of Management Studies; 2013, 8; 7-15
2081-7452
Pojawia się w:
Polish Journal of Management Studies
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Modeling of returns and trading volume by regime switching copulas
Modelowanie stóp zwrotu i wielkości obrotów za pomocą kopuł przełącznikowych
Autorzy:
Gurgul, H.
Machno, A.
Mestel, R.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/108324.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH
Tematy:
stock return volatility
trading volume
interdependency
regime switching copulas
zmienność stóp zwrotu
wielkość obrotów
zależność
kopule przełącznikowe
Opis:
The structure of links between realized volatility and trading volume can be reflected by regime switching copulas. The estimation by means of copula based regime switching models delivered results concerning the interdependencies between realized return volatility and trading volume of selected companies listed in ATX. A copula in the first regime was chosen as an asymmetric copula with positive lower and upper tail dependencies. Conversely Gaussian copula in the second regime is a symmetric copula and variables linked with it are tail independent. For all analyzed stocks the probability of being at the first regime appeared to be vitally greater than being at the second regime. This result suggest that there is considerable dependence between realized volatility and daily volume in extreme values. The results suggest that interdependencies between realized volatility and trading volume do not probably depend on the size but rather on the branch of a company.
Struktura zależności pomiędzy zmiennością zrealizowaną a wielkością obrotów może być oddana za pomocą kopuł przełącznikowych. Estymacja za pomocą kopuł przełącznikowych dostarczyła wyniki dotyczące zależności pomiędzy zmiennością zrealizowaną a wielkością obrotów wybranych spółek notowanych w indeksie ATX na Giełdzie Wiedeńskiej. W pierwszym reżimie została wybrana asymetryczna kopuła z dodatnimi zależnościami w ogonach. Natomiast w drugim reżimie została wybrana kopuła Gaussa, która jest symetryczna oraz łączy zmienne niezależne w ogonach. W przypadku wszystkich badanych spółek prawdopodobieństwo przebywania w pierwszym reżimie okazało się znacznie większe. Taki wynik sugeruje, iż na rynku istnieje zależność dla ekstremalnych wartości między zmiennością zrealizowaną a wielkością obrotów. Uzyskane wyniki sugerują, że na silę zależności nie ma prawdopodobnie wpływu wielkość spółki, a istotnym czynnikiem jest tu przypuszczalnie branża, do której spółka przynależy.
Źródło:
Managerial Economics; 2013, 13; 45-64
1898-1143
Pojawia się w:
Managerial Economics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Predictability of Stock Returns in Central and Eastern European Countries
Prognozowalność stóp zwrotu z akcji w krajach Europy Środkowo-Wschodniej
Autorzy:
Pietraszewski, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2106315.pdf
Data publikacji:
2022-07-12
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
prognozowalność stóp zwrotu z akcji
wskaźniki rynkowe
kraje Europy Środkowo‑Wschodniej
stock return predictability
market ratios
CEE countries
Opis:
Stock return predictability in highly developed countries has both empirical and theoretical justification in financial literature. The article aims to answer the question if market valuation ratios that relate share prices to various accounting quantities have any predictive power for long‑term stock index returns on investments in capital markets of some Central and Eastern European countries, namely the Czech Republic, Hungary, Poland, and Russia. Heteroskedasticity and autocorrelation‑consistent estimators with a small‑sample degrees of freedom adjustment were used in regressions to track the overlapping data problem and small sample bias. The results of an investigation show that some of these ratios, such as price to a ten‑year moving average of real earnings, commonly known as the cyclically adjusted price earnings (CAPE) ratio, price to estimated profits, market to book value and price to sales revenues have a strong predictive power for cumulative returns mainly over long horizons. On the other hand, price to one‑year earnings, dividend yield or price to cash flow ratios prove to be quite poor predictors. Following the arguments of behavioural finance, we conclude that the evidence obtained in the study proving a fairly significant link between current values of market ratios and future cumulative returns indicates a certain degree of ineffectiveness of the analysed markets during the examined period.
Prognozowalność zwrotu z akcji w krajach wysoko rozwiniętych ma uzasadnienie zarówno empiryczne, jak i teoretyczne w literaturze z zakresu finansów. Celem artykułu jest uzyskanie odpowiedzi na pytanie, czy wskaźniki wyceny rynkowej, które odnoszą wartości indeksów giełdowych do różnych wielkości księgowych, wykazują się zdolnością prognostyczną w stosunku do przyszłych długookresowych zwrotów z tych indeksów na rynkach kapitałowych w kilku krajach Europy Środkowo‑Wschodniej: w Czechach, na Węgrzech, w Polsce i w Rosji. Badanie zostało przeprowadzone według standardowej metodologii z wykorzystaniem analizy regresji liniowej. Ze względu na problem nakładających się okresów (overlapping periods) oraz obciążenia dla małych prób w regresjach posłużono się zgodnymi estymatorami heteroskedastyczności i autokorelacji z korektą stopni swobody dla małych prób. Wyniki przeprowadzonego badania dowodzą, że niektóre z tych wskaźników, takie jak stosunek indeksu do dziesięcioletniej średniej ruchomej realnych zysków spółek, powszechnie znany jako wskaźnik ceny do zysków skorygowanych cyklicznie (cyclically adjusted price/earnings – CAPE), wskaźnik ceny do prognozowanych zysków, wartość rynkowa do wartości księgowej oraz cena do przychodów ze sprzedaży, mają silną moc predykcyjną dla skumulowanych zwrotów głównie w długich horyzontach czasowych. Z drugiej strony stosunek ceny do rocznych zysków, stopa dywidendy lub cena do przepływów pieniężnych okazują się dość słabymi predyktorami przyszłych zwrotów. Podążając za argumentami z obszaru finansów behawioralnych, wnioskować można, że uzyskane w badaniu dowody świadczące o dość istotnym powiązaniu bieżących wartości wskaźników rynkowych z przyszłymi skumulowanymi stopami zwrotu wskazują na pewien stopień nieefektywności analizowanych rynków w badanym okresie.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2022, 1, 358; 14-31
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Dywidenda a zmienność stóp zwrotu spółek z indeksów WIG20 i mWIG40
Dividend payout and stock return volatility of companies from WIG20 and mWIG40 indices
Autorzy:
Blaszke, Ewa
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/582505.pdf
Data publikacji:
2020
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
polityka wypłat dywidendy
zmienność stóp zwrotu
spółki
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie
dividend payout policy
stock return volatility
companies
Warsaw Stock Exchange
Opis:
Polityka wypłat dywidendy od lat pozostaje przedmiotem badań naukowych prowadzonych na szeroką skalę. Jednakże kwestia wpływu dokonywania wypłaty przez spółkę na zmienność stóp zwrotu z akcji pozostaje wciąż nierozwiązana. Celem artykułu jest zbadanie, czy polityka dywidendowa spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie wpływa na zmienność stóp zwrotu akcji. Próba badawcza dotyczy 60 przedsiębiorstw wchodzących w skład indeksów WIG20 oraz mWIG40. Wykorzystując 12 modeli regresji liniowej, udowodniono, że wypłata dywidend powoduje obniżenie zmienności stóp zwrotu spółki. Z drugiej jednak strony nie stwierdzono występowania statystycznie istotnego związku między wielkością stopy dywidendy a ryzykiem. Nie znaleziono zatem argumentów przemawiających za słusznością tezy, że wzrost korzyści z posiadania akcji otrzymywanych na bieżąco przez inwestora w stosunku do całkowitej wartości akcji powoduje ograniczenie zmienności stóp zwrotu.
Dividend payout policy has been the subject of extensive research for years. However, the issue of the impact of dividend on company’s return volatility remains unsolved. The purpose of the papier is to examine whether the dividend policy of companies listed on the Warsaw Stock Exchange affects the volatility of stock return. The research sample concerns 60 firms from WIG20 and mWIG40 indices. Using 12 econometric models, it was proved that the dividend payout reduces the volatility of the company’s stock return. On the other hand, no statistically significant relationship was found between the dividend yield and the firm’s risk. Therefore, no arguments were found to support the thesis that the increase in the part of benefits of owning shares that is currently received by an investor in the form of dividends in relation to the total value of shares reduces the company’s risk.
Źródło:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2020, 64, 5; 5-17
1899-3192
Pojawia się w:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Test przyczynowości w sensie Grangera między stopami zwrotu z akcji, zmianami koniunktury gospodarczej i wskaźnikami sentymentu ekonomicznego – badania na rynku polskim
Autorzy:
Sekuła, Paweł
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/610683.pdf
Data publikacji:
2019
Wydawca:
Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:
economic fluctuation
stock return
sentiment indicators
Granger causality
zmiany koniunktury gospodarczej
stopy zwrotu na rynku akcji
wskaźniki sentymentu ekonomicznego
przyczynowość w sensie Grangera
Opis:
Purpose of the article: This paper empirically investigates the interdependencies between stock return, economic fluctuations and sentiment indicators.Research methods: The research used a bivariate VAR model and Granger causality tests are performed. Quarterly data covering the period from September 2001 to December 2018 are used.Main findings: The empirical results indicated a one-way causality from economic fluctuations to sentiment indicators and from stock return to sentiment indicators. The tests did not confirm the causal relationship between economic fluctuations and stock return.
Cel artykułu: W opracowaniu przedstawiono empiryczne badanie zależności między stopami zwrotu na rynku akcji, zmianami koniunktury gospodarczej i wskaźnikami sentymentu ekonomicznego.Metody badawcze: W badaniu wykorzystano dwuwymiarowy model VAR i przeprowadzono testy przyczynowości Grangera. Wykorzystano dane kwartalne obejmujące okres od września 2001 r. do grudnia 2018 r.Główne wnioski: Wyniki empiryczne wskazały na jednokierunkową przyczynowość od wahań koniunktury gospodarczej do wskaźników sentymentu ekonomicznego oraz od zwrotów na rynku akcji do wskaźników sentymentu ekonomicznego. Testy nie potwierdziły związku przyczynowego między wahaniami koniunktury gospodarczej a zwrotami na rynku akcji.
Źródło:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2019, 53, 4
0459-9586
Pojawia się w:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Wpływ jakości zysku na zależność pomiędzy zyskiem a stopą zwrotu z akcji na przykładzie GPW w Warszawie
Effect of Earnings Quality on the Returns-Earnings Relationship: Evidence from the Warsaw Stock Exchange
Autorzy:
Cieślik, Rafał
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1811411.pdf
Data publikacji:
2016-12-12
Wydawca:
Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
Tematy:
jakość zysku
stopa zwrotu
trwałość zysku
zdolność predykcyjna
wygładzanie zysku
earnings quality
stock market return
persistence
predictability
smoothness
Opis:
W artykule podjęto próbę oceny tego czy i w jakim zakresie jakość zysku determinuje przydatność wyniku finansowego dla prognozowania ceny akcji (stopy zwrotu) w warunkach polskiego rynku kapitałowego. Dla oceny jakości zysku wykorzystano wskaźniki oparte na czterech jego atrybutach, tj. trwałości, zdolności predykcyjnej, stopniu wygładzania zysku oraz stabilności. Wyniki badania oparte na szerokiej próbie obejmującej wszystkie niefinansowe spółki notowane na GPW w Warszawie w latach 2009–2016 pozwoliły potwierdzić pozytywny wpływ, jaki wywiera jakości zysku na badaną zależność. Należy jednak podkreślić, że siła tego wpływu jest zmienna w czasie i zależy od przynależności sektorowej badanej spółki.
The paper examines whether and how earnings quality affects the returns-earnings relationship taking into consideration four earnings attributes including persistence, predictability, smooth ness and stability. For a large sample of non-financial firms listed on the Warsaw Stock Exchange over the period 2009–2016, the study showed that earnings quality has a positive influence on the tested relationship. Moreover, the nature (parameters) of the returns/earnings relation exhibits considerable instability over time and across sectors.
Źródło:
Studia i Materiały; 2016, 2/2016 (22), cz.2; 60-77
1733-9758
Pojawia się w:
Studia i Materiały
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Empiryczna analiza płynności rynku akcji w oparciu o wybrane mierniki
Empirical Analysis of Stock Market Liquidity Based on Chosen Measures
Autorzy:
Otola, Iwona
Grabowska, Marlena
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/906929.pdf
Data publikacji:
2012
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
liquidity of stock markets, measures of liquidity, market return
liquidity of stock markets
measures of liquidity
market return
Opis:
The main aim of this paper is to measure and analyze the liquidity of stock markets based on the selected measures of liquidity. In the theoretical part of the paper, the essence of liquidity by diversifying its approach to the study area is presented. Further considerations explain the concept of financial market liquidity, as well as focus attention on discussing the main general characteristics of the stock market liquidity. The description of the methodology measures of market liquidity was done. As the research tools, the following indicators: Y. Amihud ratio, bid- -ask spread and turnover – capitalization ratio were chosen. In empirical researches the hypothesis which states that there is a correlative relationship between capital market liquidity and market return measured by the index value of WIG and WIG20 was verified. The analysis made possible to reject the above research assumption.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2012, 262
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Reakcja rynku kapitałowego na ogłoszenie wezwania do sprzedaży akcji notowanych na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych
Capital Market Reactions to Public Bids for the Sale of WSE- Listed Stock
Autorzy:
Michalewski, Michał
Palica, Zofia
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/575692.pdf
Data publikacji:
2006-02-28
Wydawca:
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych
Tematy:
capital market
stock trades
rate of return
Opis:
The authors set out to examine the reactions of the Polish capital market to public bids for the sale of listed stock. The basic method for evaluating the results of public bids for shareholders was an analysis of the rates of return for investment in shares in relation to the date of the bid. In their research, the authors limited themselves to analyzing the reactions of the capital market to transactions involving public bids. The article discusses the results of research on a sample of 140 cases, with a specific date of the public bid and the behavior of stock quotations. The study shows that the bids substantially influenced rates of return for shares on the Polish capital market. Investments ranging from 30 days prior to the bid to 30 days after the bid usually yielded positive rates of return. Moreover, the first public bids on the Polish market, as a new trend, usually yielded higher rates of return than the next bids because the market quickly grew accustomed to them. The behavior of the Polish market-whereby relatively high rates of return continue for about two weeks after the bid-is in line with mature market standards.
Źródło:
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2006, 205, 1-2; 77-93
2300-5238
Pojawia się w:
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
CAPM applications for appropriate stock pricing – impact of speculation companies
Autorzy:
Urbański, S.
Skalna, I.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/108431.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH
Tematy:
stock pricing
penny stocks
speculative stocks
return changes
Opis:
Research on the pricing of stocks listed on the Polish market shows a contradiction with the classic CAPM. The results of these studies are consistent with the results carried out on other developed markets. The reasons for inconsistent pricing are not known; this is the main objective of this work. It is a continuation of the authors’ previous work on the impact of speculation and penny stocks on the pricing in light of the ICAPM. Despite the scientific justifications for pricing in light of the ICAPM, a common estimate of the capital cost for companies is still performed on the basis of the classic CAPM. It has been conjectured that speculative stocks contribute to incompatible pricing in light of the CAPM. The elimination of speculative stocks would allow for the proper estimate of the cost of capital without the need of complicated and laborious ICAPM applications. The research is conducted on the basis of stocks listed on the Warsaw Stock Exchange from 1995 through 2012. The tested period is divided into two separate sub-periods: 1995–2005 (the years preceding Poland’s accession to the EU) and 2005–12 (the years of Poland’s membership in the EU). The analyzed stocks are grouped into quintile portfolios according to two variants. The pricing tests are carried out in three modes. In Mode, 1 all listed stocks are analyzed. In Modes 2 and 3, speculative stocks are excluded from the study. The research results prove the validity of the adopted conjectures.
Źródło:
Managerial Economics; 2017, 18, 2; 227-245
1898-1143
Pojawia się w:
Managerial Economics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Wyświetlanie 1-15 z 32

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies