Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "quantitative easing" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
Wyświetlanie 1-15 z 26
Tytuł:
Argumenty przeciw „pieniądzom z helikoptera”
Autorzy:
Karwowski, Jacek
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/610853.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:
quantitative and qualitative easing
helicopter money
Bitcoin
luzowanie ilościowe i jakościowe
Opis:
Since the outbreak of the latest financial crisis central banks in several countries have decided to apply non-conventional monetary policy measures. Other monetary authorities behaved more conventionally but conducted a very loose monetary policy anyway. The goal of the paper is to discuss threats and possible consequences of treating the money instrumentally (monetary easing, government financing by the central bank). The authorities tend to arbitrary reinforce just one function of money, a medium of exchange, in order to artificially increase the sales and production of goods and services while neglecting other major function: a store of value. Fast growing money aggregates, awareness that there is no limit for money creation, and ideas such as “helicopter money” stimulate the attempts to storage the wealth in different form, e.g. cryptocurrency. The remarks were formulated from the conventional and Islamic finance perspective. Statistical data come from the euro area, Poland, and Iran, where banking system is fully Islamic.
Po wybuchu ostatniego kryzysu finansowego banki centralne szeregu krajów zaczęły wykorzystywać niekonwencjonalne instrumenty polityki pieniężnej, zaś inne, choć pozostały przy bardziej tradycyjnych instrumentach, stosowały mało restrykcyjną politykę. Celem artykułu jest omówienie niebezpieczeństw i potencjalnych konsekwencji traktowania pieniądza w sposób instrumentalny (luzowanie ilościowe i finansowanie długu publicznego przez bank centralny). Władze państwowe mają tendencję do kładzenia nacisku na tylko jedną funkcję pieniądza, a mianowicie jako środka cyrkulacji, by w sztuczny sposób zwiększyć sprzedaż oraz produkcję towarów i świadczenie usług, przy jednoczesnym lekceważeniu innej ważnej funkcji: środka tezauryzacji. Szybko rosnące agregaty monetarne, świadomość, że nie ma tak naprawdę ograniczeń w kreacji pieniądza, jak również pomysły typu „pieniądz z helikoptera” powodują, że na znaczeniu zyskują pomysły, jak przechowywać bogactwo w innej formie, np. w kryptowalutach. Rozważania w artykule są prowadzone z perspektywy dwóch konwencjonalnych banków centralnych (EBC, NBP) i jednego islamskiego (Bank Centralny Iranu).
Źródło:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2017, 51, 5
0459-9586
Pojawia się w:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Balance sheet policy of central banks in the conditions of the exit strategy of central bank
Autorzy:
Pyka, Irena
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/522511.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Amount of money in circulation
Balance sheet of the central bank
Balance sheet policy
Credit channel
Financial market channel
Liquid reserves of central banks
Money transmission mechanism
Qualitative easing
Quantitative easing
Opis:
The study identifies the balance sheet policy of central banks differentiating it from quantitative easing policy. Additionally, the study analyses various types of quantitative easing depicting their balance sheet effects. Changes in volumes and structures of the biggest central banks are analysed on the example of quantitative easing programs applied by the Fed and ECB. A basic and direct purpose of this study refers to the specification of reasons for central banks’ maintaining the balance sheet policy and the assessment of its outcomes from the perspective of the exit strategy adopted by central banks.
Źródło:
Journal of Economics and Management; 2015, 21; 110-127
1732-1948
Pojawia się w:
Journal of Economics and Management
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Changes in the Key Economic Indicators in Japan, Poland, the United States and the Euro Area in the 21st Century
Autorzy:
Ślasko, Karol
Stawska, Joanna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/36081823.pdf
Data publikacji:
2023
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
economic variables
unemployment
economic growth
GDP per capita
interest rates
inflation
General Government debt
quantitative easing
Opis:
The aim of the article is to identify the changes of selected economic variables in Japan, Poland, the USA and the euro area and to evaluate the impact of these variables on these economies in 2000–2022. The hypothesis posed in the article: The economies of Japan, Poland, the USA and the euro zone have overcome the economic shocks that occurred in the first two decades of the 21st century. Methodology: The study included a review of the literature on the subject, the presentation and analysis of statistical data, including its graphical presentation. Six economic indicators were selected for analysis, such as: the unemployment rate, inflation, General Government debt, long-term interest rates, GDP per capita, and GDP growth in Japan, Poland, the United States and the euro area in 2000–2022. Results of the research: Over the past 20 years, economies have been hit by unprecedented crises such as the Global Financial Crisis (GFC) and Covid-19, and yet we note that the surveyed countries and the euro zone showed positive economic growth for most of the period and successfully fought unemployment. Japan tried to get out of periods of deflation, but out of the examined 23 years, deflation was recorded in Japan for 15 years. In the years 2000–2022, the highest economic growth was most often recorded in Poland and the lowest in Japan, but the highest inflation was also most often recorded in Poland. In all the surveyed countries and the euro zone, a tendency to increase the GG of debt was clearly noticed.
Źródło:
Finanse i Prawo Finansowe; 2023, 4, 40; 151-176
2391-6478
2353-5601
Pojawia się w:
Finanse i Prawo Finansowe
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Does the Way of Financing Quantitative Easing Programmes Matter?
Autorzy:
Duszak, Anna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2076257.pdf
Data publikacji:
2018
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Czytelnia Czasopism PAN
Tematy:
quantitative easing
unconventional monetary policy
Ricardian equivalence
Opis:
This paper applies a DSGE model to find whether the way of financing QE2 matters for the reaction of the economy. The model includes a segmented bond market structure, thus the large-scale asset purchases may successfully influence the economy. It is shown that the effects on macroeconomic variables are very similar regardless of whether the government finances the purchases by lump-sum taxes or by short-term debt which signifies that the quantitative deviation from Ricardian equivalence introduced by bond market segmentation is insignificant. The redistribution effects caused by financing are noticeable.
Źródło:
Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics; 2018, 2; 101-131
2080-0886
2080-119X
Pojawia się w:
Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Efekty ponadgraniczne niekonwencjonalnej polityki monetarnej
International Spillover Effects of Unconventional Monetary Policy
Autorzy:
Lubiński, Marek
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/574227.pdf
Data publikacji:
2015-12-31
Wydawca:
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych
Tematy:
niekonwencjonalna polityka monetarna
kryzys finansowy
luzowanie ilościowe
unconventional monetary policy
financial crisis
quantitative easing
Opis:
The recent financial and economic crisis was followed by an unprecedented monetary policy response. Major central banks adopted a highly accommodative monetary policy stance, cutting their policy interest rates to near zero. Then, as the zero bound on nominal interest rates is a significant constraint on central bank action, further stimulus was provided by unorthodox tools. The paper investigates whether unconventional monetary policy produces spillover effects from advanced economies into emerging markets. While unconventional central bank interventions have mitigated dysfunction in targeted markets in developed countries, they could have produced spillover effects associated with the inflow of capital and higher volatility in currency and financial markets in developing countries. The results suggest that there are indeed global spillovers and externalities from monetary policy decisions in advanced economies. However, it is difficult to determine whether such externalities are overall positive or negative for other economies, the author says. The potentially undesirable effects of these measures on the procyclicality of capital flows to emerging market economies (EME) need to be weighed against potential benefits such as increased economic activity and better functioning of financial markets in the global economy. Recent research suggests that adjustments in policy rates and unconventional policies have similar cross-border effects on asset prices and economic outcomes. If that is so, the author argues, then the overall stance of policy accommodation matters more here than the particular form of easing.
Tematem artykułu jest analiza efektów zewnętrznych niekonwencjonalnej polityki monetarnej (unconventional monetary policy, UMP). Tekst odwołuję się do literatury poświęconej mechanizmom transmisji UMP, a także wyników badań empirycznych. Ostatni kryzys finansowy i ekonomiczny wywołał bezprecedensową reakcję ze strony polityki monetarnej. Główne banki centralne odwołały się do wysoce akomodacyjnej polityki pieniężnej, obniżającej stopy procentowe prawie do zera. Ograniczyło to możliwości dalszego stymulowania gospodarki i wymusiło odwołanie się do instrumentów niekonwencjonalnych. Artykuł służy poszukiwaniu odpowiedzi na pytanie, czy UMP stała się źródłem impulsów transmitowanych z krajów rozwiniętych do rozwijających się. Jeżeli nawet UMP zmniejszyła dysfunkcjonalność rynków finansowych w krajach rozwiniętych, to z drugiej strony mogła wywołać napływ kapitału, zmienność kursów walutowych i niestabilność rynków finansowych w krajach rozwijających się. Wyniki sugerują, że faktycznie występują znaczące efekty zewnętrzne, trudno natomiast jednoznacznie ocenić, czy są one pozytywne czy negatywne. Ponadto UMP wydaje się wywierać podobny wpływ na gospodarkę jak polityka konwencjonalna. Wskazuje to, że większe znaczenie może mieć charakter polityki, a nie konkretne formy w jakich jest prowadzona.
Źródło:
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2015, 280, 6; 5-28
2300-5238
Pojawia się w:
Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Efektywność operacji ilościowego luzowania w Stanach Zjednoczonych
Autorzy:
Malinowska, Anna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/428749.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Komitet Nauk o Finansach PAN
Tematy:
event analysis
quantitative easing
monetary policy
interest rates
Źródło:
FINANSE Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN; 2014, 1(7); 53 - 68
1899-4822
Pojawia się w:
FINANSE Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Gospodarcze korzyści i koszty przystąpienia do III etapu Unii Gospodarczej i Walutowej
Economic Benefits and Costs of Participation in the Third Stage of the Economic and Monetary Union
Autorzy:
Michalski, Ryszard
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/509594.pdf
Data publikacji:
2018
Wydawca:
Akademia Finansów i Biznesu Vistula
Tematy:
Unia Gospodarcza i Walutowa
kryzys strefy euro
konsolidacja fiskalna
poluzowanie ilościowe (QE)
pieniądz międzynarodowy
seniorat
rezerwy walutowe
Economic and Monetary Union
euro area’s crisis
fiscal consolidation
quantitative easing (QE)
international money
seigniorage
foreign exchange reserves
Opis:
Kryzys w strefie euro zapoczątkował proces jej reform, przewartościował tradycyjnie ujmowane korzyści i koszty przyjęcia wspólnej waluty oraz spowodował pojawienie się nowych szans i zagrożeń związanych z uczestnictwem w III etapie Unii Gospodarczej i Walutowej. W szczególności państwa członkowskie europejskiej unii walutowej zostały zmuszone do wyasygnowania ze swych źródeł publicznych pokaźnych środków finansowych z tytułu solidarnego udziału w wielomiliardowych funduszach i pakietach pomocowych dla krajów peryferyjnych, przeżywających trudności płatnicze (tzw. GIPSI). Z drugiej strony bycie współemitentem drugiego co do ważności pieniądza międzynarodowego niesie ze sobą duże pożytki z tytułu zewnętrznej renty emisyjnej (senioratu) i bezpieczeństwa walutowego.
The euro area’s crisis has initiated reforming process and revalued traditionally perceived advantages and costs of common currency adoption. At the same time, it has caused new opportunities and threats connected with the participation in the third stage of the Economic and Monetary Union. The EMU crisis compelled member states to mobilise significant financial means from public sources to establish jointly multibillion funds and support packages for the periphery countries facing payments problems (the so-called GIPSI group). On the other hand, being co-issuer of second ranked international money brings about big gains coming from external issuance rent (seigniorage) and currency safety.
Źródło:
Zeszyty Naukowe Uczelni Vistula; 2018, 62(5) Ekonomia XVI; 139-161
2353-2688
Pojawia się w:
Zeszyty Naukowe Uczelni Vistula
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Inflation synchronisation strengthening in Europe in post-quantitative easing and post_pandemic high inflation times: consequences for single monetary policy management
Autorzy:
Budová, Jana
Šuliková, Veronika
Siničáková, Marianna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/27324055.pdf
Data publikacji:
2023
Wydawca:
Uniwersytet Zielonogórski. Wydział Ekonomii i Zarządzania
Tematy:
inflation transmission
inflation synchronisation
quantitative easing
Minimum Spanning Tree
cross-correlation
monetary policy
inflacja
synchronizacja inflacji
korelacja krzyżowa
polityka monetarna
Opis:
This paper aims to find out whether the inflation rates of individual European Union (EU) countries are synchronised with those of the EU as a whole and with the euro area (EA). Another objective is to examine the mutual inflation interconnections and its synchronisation across countries. We use the Minimum Spanning Tree (MST) and cross-correlations (C-C). Based on structural break tests, the period is divided into four periods: January 2001 - December 2008, January 2009 - March 2015, April 2015 - July 2021, August 2021 - April 2023. The results showed that the direction of the inflation transmission is not the same across the periods under study. Before the financial and economic crisis, Estonian inflation influenced Lithuanian inflation, which in turn influenced the Latvian one; while after the crisis (but just before the application of the ECB’s quantitative easing) Latvian inflation is already influenced by Bulgarian inflation. Once quantitative easing had already been applied but in times before the ‘high inflation’ period, the inflation in Lithuania has no impact on the Latvian one. During the ‘high inflation’ period, results conclude the impact of Latvian inflation on the Estonian one. We also point out that inflation rates in some states are not always aligned with average inflation in the EU, the EA. Although, MST results showed that inflation is transmitted mainly from the EA average or the EA countries, having a more central position (e.g. Slovakia has generally a more central position than the Czech Republic, Hungary, or Poland). Therefore, countries having common monetary policy are more resistant to external inflation shocks and rather influence the inflation of other countries. Finally, even if inflation rates are synchronised, inflation may be outpaced or lagged by one to several months, which may present policymakers with the question of the appropriate monetary policy stance.
Źródło:
Management; 2023, 27, 2; 121--148
1429-9321
2299-193X
Pojawia się w:
Management
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Koncepcja i główne założenia exit strategy z perspektywy doświadczeń Centralnego Banku Japonii
The Concept and Main Assumptions of Exit Strategy from the Perspective of Experience of Central Bank of Japan
Autorzy:
Pyka, Irena
Nocoń, Aleksandra
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/596223.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Łódzkie Towarzystwo Naukowe
Tematy:
strategia wyjścia
Bank Japonii
luzowanie ilościowe
polityka zerowych stóp
procentowych
normalizacja polityki pieniężnej
exit strategy
Bank of Japan
quantitative easing
zero-bound interest rate policy
monetary policy normalization
Opis:
Exit strategy to koncepcja wyjścia z globalnego kryzysu finansowego powstała wskutek woli politycznej państw G-20 wyrażonej w dokumentach Izby (Rady) Stabilności Finansowej (Financial Stability Board). Oznacza ona powrót do „normalnej” polityki monetarnej, a zatem tej z okresu przed globalnym kryzysem finansowym. Jednakże banki centralne, które zastosowały nadzwyczajną politykę pieniężną, nie potrafią z niej wyjść, pomimo licznych deklaracji jej normalizacji. Niestabilna sytuacja makroekonomiczna gospodarki japońskiej po globalnym kryzysie finansowym spowodowała zainteresowanie warunkami wyjścia z nadzwyczajnej polityki monetarnej Banku Japonii. Bank ten posiada bowiem bogate doświadczenia zarówno w jej upowszechnianiu, jak też normalizacji. Tuż przed globalnym kryzysem finansowym Bank Japonii rozpoczął normalizację swej nadzwyczajnej polityki monetarnej, podjętej w latach 90-tych XX w., ponownie stając przed koniecznością powrotu do niej. Głównym celem opracowania jest wskazanie i weryfikacja cech koncepcji exit strategy banku centralnego Japonii ukierunkowanych na zwiększenie skuteczności i bezpieczeństwa procesu normalizacji polityki monetarnej banków centralnych po globalnym kryzysie finansowym. W artykule wykorzystano następujące metody badawcze: studium przypadku (case study), analizę obserwacji, analizę przyczynowo-skutkową, analizę dokumentów oraz analizę syntezy.
Exit strategy is a concept of exit of the global financial crisis, developed as a result of political will of G-20 countries, expressed in the documents of FSB (Financial Stability Board). It means a return to a “normal” monetary policy, so from the period before the global financial crisis. However, central banks which have implemented unconventional monetary policy can not exit from it, in spite of numerous declarations of its normalization. Unstable macroeconomic situation of Japanese economy after the global financial crisis caused an interest in terms of exit from unconventional monetary policy of Bank of Japan. The central bank has a significance experience both in its dissemination, as well as normalization. Just before the global financial crisis, Bank of Japan started the process of normalization its unconventional monetary policy, implemented in the 90s XX century, and again has faced the need to return to it. The case study analysis of Japanese central bank has caused that the main aim of the study is identification and verification of such characteristics of exit strategy concept, which implemented should increase the effectiveness and safety of monetary policy normalization of central banks after the global financial crisis. The main objective of the study is identification and verification of characteristics of Bank of Japan exit strategy concept, aimed at increasing the efficiency and safety of the normalization process of monetary policy of central banks after the global financial crisis. The following research methods were used in the article: case study, observation analysis, cause and effect analysis, document analysis and synthesis analysis.
Źródło:
Studia Prawno-Ekonomiczne; 2017, 105; 365-380
0081-6841
Pojawia się w:
Studia Prawno-Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Konsekwencje implementacji programów luzowania ilościowego w strefie euro
The consequences of implementation of quantitative easing programs in the euro area
Autorzy:
Pyka, Irena
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/956693.pdf
Data publikacji:
2014-11-15
Wydawca:
Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
Tematy:
struktura podaży pieniądza bankowego
płynność banków
bilans banku centralnego
EBC
agregat m3
program papierów wartościowych
polityka luzowania ilościowego
Quantitative Easing policy
securities program
M3 aggregate
structure of banking money
supply, banks’ liquidity
central bank balance sheet
ECB
Opis:
Opracowanie koncentruje się analizie charakteru zastosowanej przez EBC polityki luzowania ilościowego. Bezpośrednim jego celem jest jednak ocena skutków tej polityki. Konsekwencje polityki luzowania ilościowego EBC analizuje się, wskazując na zmiany w stanach płynności sektora bankowego strefy euro, poziomach stóp procentowych, poziomie i strukturze agregatu monetarnego M3, a także aktywach i pasywach bilansu EBC.
The study focuses on the analysis of the character, used by the ECB, Quantitative Easing policy. However, its direct aim is the assessment of effects of this policy. The consequences of the ECB’s Quantitative Easing policy are analyzed pointing to the changes in the liquidity of the euro area banking sector, levels of interest rates, level and structure of the M3 monetary aggregate, as well as assets and liabilities of the balance sheet of the ECB.
Źródło:
Problemy Zarządzania; 2014, 4/2014 (48) t.1; 7-24
1644-9584
Pojawia się w:
Problemy Zarządzania
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Kreacja pieniądza kredytowego w warunkach polityki luzowania ilościowegobanków centralnych
Autorzy:
Pyka, Irena
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/630141.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
Tematy:
quantitative easing, asset purchase programs, Q1, Q2, Q3, CBPP, SMP,OMT, monetary base, reserve money, credit money, quantity of money in circulation
Opis:
The study aims at identification of causes why QE had low impact on the growthof credit money supply in the United States and euro area. The identification ofcauses is supported by analysis of the asset purchase programs implemented byFed and ECB. The differences in the policies are considered the main cause oflower growth of lending in the euro area compared to the US.
Źródło:
Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego Studia i Prace; 2015, 3, 1; 75-88
2082-0976
Pojawia się w:
Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego Studia i Prace
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Łagodzenie ilościowe polityki pieniężnej – przyczyny, istota „new normal” polityki banków centralnych w UE
Quantitative Mitigation of Monetary Policy – Reasons for and Essence of the New Normal Policy of Central Banks in the EU
Autorzy:
Chojna-Duch, Elżbieta
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/416565.pdf
Data publikacji:
2015-06
Wydawca:
Najwyższa Izba Kontroli
Tematy:
macroeconomic strategy
economic slowdown
financial crisis
quantitative easing
Opis:
The economic and financial crisis of the recent years has shown that there is an urgent need for a reaction of global and national public institutions to the reasons for and effects of market links, mutual relations of the reactions of the state, central banks, business and financial entities, especially financial markets, as for arising and growing imbalances that stem not only from financial crises, but from the activities of these entities as well. For several years, a discussion has been held in various scientific and political circles on an optimal macroeconomic strategy for recovering from the economic slowdown. While in the policies of the EU bodies and the states, anti-crisis activities have been searched for, appropriate instruments selected, various initiatives taken, programmes of public authorities proposed, aimed at stimulating economic growth and, at present, inflation. It turned out that the main central banks are able to be, and have to be, the only institutions to effectively react to the debt crisis, stagnation and low economic recovery. The monetary policy of large central banks has finally replaced the fiscal policy in the financial stimulation process, and has become the hope for stimulating a stable economic growth and inflation, and for ending the financial crisis.
Źródło:
Kontrola Państwowa; 2015, 60, 3 (362); 83-108
0452-5027
Pojawia się w:
Kontrola Państwowa
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Luzowanie ilościowe a działalność pomocowa banków centralnych
Quantitative easing, and the aid activities of central banks
Autorzy:
Nocoń, Aleksandra
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/586175.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Bank centralny
Polityka luzowania ilościowego
Programy zakupu aktywów
Quantitative easing
Asset purchase programs
Central bank
Quantitative Easing
Quantitative Easing policy
Opis:
Czy działalność pomocową banków centralnych wobec sektora bankowego w ramach polityki luzowania ilościowego w okresie globalnego kryzysu finansowego można nazwać działalnością inwestycyjną władz monetarnych? Z jednej strony głównym celem banków centralnych było zasilenie sektora bankowego w płynność w nadzwyczajnej skali i częstotliwości. Tym samym nie była to stricte inwestycyjna działalność ukierunkowana na wzrost wartości portfela aktywów. Z drugiej jednak strony władze monetarne nabywały aktywa od bankowych oraz niebankowych instytucji, co zwiększało wartość ich majątku w bilansie. Ekonomiści są jednak zgodni co do faktu, iż gdyby nie konieczność niestandardowego wsparcia banków komercyjnych i pogarszające się warunki funkcjonowania sektora bankowego, banki centralne nie angażowałyby się w tak znaczącej skali programu zakupu aktywów. Celem opracowania jest zaprezentowanie polityki luzowania ilościowego banków centralnych w okresie globalnego kryzysu finansowego, ze zwróceniem uwagi na zmiany, jakie dokonały się w aktywach banków centralnych na przykładzie Systemu Rezerwy Federalnej.
Whether the aid activities of central banks for the banking sector under the Quantitative Easing policy during the global financial crisis can be called an investment activity of monetary authorities. On the one hand, the main objective of the central banks was to support banking sector of liquidity in the unconventional scale and frequency. Thus, it was not directly an investment activity, aimed at increasing the value of assets’ portfolio. On the other hand, the monetary authorities have purchased the assets from banking and non-banking institutions, which increased the value of their assets in the balance sheet. Nevertheless, economists agree about the fact that if there would be no need for non-standard support of commercial banks and deteriorating conditions of the banking sector, central banks did not involve in such a significant scale of asset purchase program. The aim of the study is to present a Quantitative Easing policy of central banks during the global financial crisis, with paying particular attention on changes that have occurred in the central banks’ assets, based on the example of the Federal Reserve System.
Źródło:
Studia Ekonomiczne; 2015, 246; 35-51
2083-8611
Pojawia się w:
Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Mechanizmy oddziaływania i zagrożenia polityki luzowania ilościowego
The effects and risks of quantitative easing
Autorzy:
Łasak, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/592712.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Działania antykryzysowe
Luzowanie ilościowe
Polityka banku centralnego
Anti-crisis measures
Central bank policy
Quantitative easing
Opis:
Kryzys finansowy 2007-2009 przyczynił się do wystąpienia problemów w gospodarkach wielu krajów, m.in. Stanów Zjednoczonych, Wielkiej Brytanii i Unii Europejskiej. Do czynności ratunkowych należy zaliczyć politykę realizowaną przez banki centralne, określaną jako luzowanie ilościowe. Celem artykułu jest analiza mechanizmów działania tej polityki, którą zastosowały: FED, Bank Anglii i EBC, ocena skutków luzowania ilościowego oraz konsekwencji wycofania się z niej. Nowe podejście banków centralnych spowodowało różne skutki gospodarcze, zarówno w badanych krajach, państwach trzecich (np. rynkach wschodzących), jak i w całej gospodarce światowej. Obecnie kluczowym pytaniem, które zadaje sobie wielu ekonomistów, jest to, jakie zagrożenia związane są z ograniczeniem niekonwencjonalnej polityki monetarnej prowadzonej przez ostatnie lata przez wskazane banki centralne. W artykule została zawarta szczegółowa analiza wymienionych problemów.
The financial crisis of 2007-2009 has caused problems in the economies of many countries, among others in the United States, United Kingdom and European Union. The activities aimed at recovering the economies involve the unconventional monetary policy (quantitative easing). The aim of the article is to analyze the policy applied by the Federal Reserve System, Bank of England and European Central Bank, assessment of the effects of quantitative easing and the consequences of the withdrawal from it. The new approach resulted in various economic impacts, both in the studied countries and in the entire global economy. Actually the key question is about the consequences of escape from the quantitative easing policy. The article contains a detailed analysis of the problems.
Źródło:
Studia Ekonomiczne; 2017, 319; 104-116
2083-8611
Pojawia się w:
Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Niekonwencjonalna polityka monetarna: istota i mechanizm oddziaływania na gospodarkę
Unconventional monetary policy: nature and channels of transmission
Autorzy:
Lubiński, Marek
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/500482.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
Tematy:
niekonwencjonalna polityka monetarna
luzowanie ilościowe
zakupy aktywów
kryzys finansowy.
unconventional monetary policy
financial crises
large-scale asset purchase program
quantitative easing.
Opis:
W wyniku zainicjowanych w 2007 roku napięć na rynku finansowym i następującej eskalacji kryzysu główne banki centralne weszły na ziemię dziewiczą, stosując niekonwencjonalną politykę monetarną (UMP - unconventional monetary policy). Celem opracowania jest właśnie eksploracja obszarów związanych ze stosowaniem niekonwencjonalnej polityki monetarnej. Ponieważ szczegóły programów UMP różniły się pomiędzy poszczególnymi bankami centralnymi i zależały od specyfiki gospodarek przedstawiono specyfikę UMP w konfrontacji z działaniami tradycyjnymi. Omówione zostały kanały, za pośrednictwem których UMP oddziałuje na gospodarkę. Pierwszym jest kanał restrukturyzacji portfela. Drugi kanał dotyczy korzystnych efektów zakupu aktywów zapewniających płynność rynku w okresach jej niedostatków. I w końcu informacja o zakupie aktywów pełni rolę sygnalizowania opinii banku centralnego na temat stanu gospodarki i prawdopodobnej reakcji na przyszłą ewolucję. Natomiast kwestią otwartą pozostaje skuteczność nowych instrumentów polityki, jak również ich przyszłych konsekwencji. Zaprezentowano również szersze kwestie związane z niepożądanymi skutkami UMP.
Since the initial market strains began in 2007 and in response to the escalation of the crisis, major central banks entered into unchartered territory by adopting unconventional monetary policy (UMP) actions in line with their operational frameworks and mandates. The article explore a number of issues connected to the use of such unconventional monetary policy measures. Because the details of the UMP programs varied across central banks and depended on the particular structures of their respective economies the specific features of UMP in comparison with traditional measures were presented. I summarize the different channels through which UMP may affect national economy. One channel works through the portfolio balance effects. A second channel involves the beneficial market effects that asset purchases can have in times of stress by providing market liquidity. Lastly, asset purchase announcements may have signaling effects about the central bank’s perception of economic conditions and about how it might be likely to react to future developments. The effectiveness of these new policy tools is an open question and many challenges and open issues remain regarding the future. The broader questions concerning undesirable implications of unconventional policy measures are also presented.
Źródło:
Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH; 2016, 98: Polityka gospodarcza w warunkach przemian rozwojowych; 207-235
0866-9503
Pojawia się w:
Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Wyświetlanie 1-15 z 26

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies