Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "payout policy" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
Wyświetlanie 1-10 z 11
Tytuł:
Share Repurchase as a Form of Payout for Shareholders
Autorzy:
Kowerski, Mieczysław
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/599568.pdf
Data publikacji:
2011
Wydawca:
Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie
Tematy:
payout policy
share repurchase
dividend
Opis:
Share repurchase happens when a company repurchases its own shares for any purpose determined by the general meeting of shareholders, including their further sale. Share repurchase is like dividend payout a form of transferring profit to shareholders. However, contrary to dividends, it is quite a new legal institution, which gained importance in developed capital markets as late as in the last twenty years of the 20th century. This article presents the development of the institution of share repurchasing and changing relations between purchasing shares and paying out dividends in developed capital markets. It also presents the legal situation concerning share repurchase in Poland, pointing out that only the regulations introduced in 2008 adjusted Polish legal solutions to those valid in developed capital markets.
Źródło:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse; 2011, 7, 4; 37-54
1734-039X
Pojawia się w:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
What drives the dividend decisions in BRICS countries?
Autorzy:
Mrzygłód, Urszula
Nowak, Sabina
Mosionek-Schweda, Magdalena
Kwiatkowski, Jakub M.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/19233700.pdf
Data publikacji:
2021
Wydawca:
Instytut Badań Gospodarczych
Tematy:
payout policy
dividend smoothing
emerging markets
BRICS countries
Opis:
Research background: We examine the dividend payout policies across companies listed on the main stock exchanges in Brazil, Russia, India, China, and South Africa (BRICS). Unlike the highly developed capital markets, the literature regarding dividend policy on BRICS' stock exchanges is scarce.  Purpose of the article: The purpose of this paper is threefold: verification of the existence of dividend smoothing pattern; selection of the significant drivers that affect both dividend levels and dividend smoothing; examination of differences between dividend policy of cross- and single-listed companies. Methods: Based on a dataset of 564 companies that paid dividends for at least 11 consecutive years in the period of 1995-2015, we apply a GMM two-step estimator to assess the speed of dividend adjustment (SOA) coefficient. Further we employ the linear panel regression to indicate the individual and market determinants of the dividend levels and SOAs. In the latter case, we base on time series of the SOAs obtained from the rolling estimation technique. Finally, we conduct separate estimations for cross-listed companies. Findings & value added: We confirm a moderate level of dividend smoothing within BRICS countries. Among the firm-level characteristics affecting the SOA the most important are: ownership dispersion, age and size of a firm, retained earnings, leverage, long term debt, asset tangibility, liquidity risk ratio, and issuing the depositary receipts (DR). Two relevant market factors are found: market capitalisation and turnover in relation to GDP. Similar characteristics have a significant impact on dividends' levels in the entire sample, whereas in the subsample of cross-listed companies fewer variables are significant. Our paper is the first comprehensive attempt to investigate the dividend policy and determinants of dividend smoothing among BRICS countries.
Źródło:
Oeconomia Copernicana; 2021, 12, 3; 593-629
2083-1277
Pojawia się w:
Oeconomia Copernicana
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Determinants of payout policy and investment attractiveness of companies listed on the Warsaw Stock Exchange
Autorzy:
Pieloch-Babiarz, Aleksandra
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/22446623.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Instytut Badań Gospodarczych
Tematy:
determinants of payout policy
investment attractiveness
dividend
share repurchase
Opis:
Research background: Making decisions concerning the payout policy depends on many diversified neoclassical and behavioral determinants. Although these factors are well-described in the literature, there is still a research gap concerning the lack of a comprehensive impact model of payout policy determinants on the investment attractiveness of shares. Purpose of the article: The aim of this paper is to present the diverse nature of the relationship between different forms of cash transfer to the shareholders and in-vestments attractiveness of public companies in the context of various determinants of payout policy. The possibility of achieving this objective was conditioned by the empirical verification of research hypothesis stating that the diversify of payout forms is accompanied by the different determinants of payout policy that condition an effective investment of stock investors' capital. Methods: The empirical research was conducted among the electromechanical companies listed on the Warsaw Stock Exchange in the years 2006-2015. The data for analysis were obtained from Notoria Service database and Stock Exchange Yearbooks. The calculations were carried out using the methodology of taxonomic measure of investment attractiveness, as well as dividend premium and share repurchase premium. Findings & Value added: The final conclusion of our research is that the companies con-ducting the payout policy in different forms of cash transfer differ in terms of many characteristics, such as: financial standing, market value, ownership structure, company's size and age. Moreover, their investment attractiveness differs according to regularity of payment, stock exchange situation and shareholders' preferences. The value added of this paper is a new approach to the evaluation of capital investment with a special emphasis on the determinants of payout policy.
Źródło:
Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy; 2017, 12, 4; 675-691
1689-765X
2353-3293
Pojawia się w:
Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Do managers really care about shareholders’ expectations? Evidence on dividend smoothing on Latin American emerging stock markets
Czy menedżerowie spółek starają się uwzględniać oczekiwania akcjonariuszy? Analiza zjawiska wygładzania dywidend na wybranych giełdowych rynkach Ameryki Łacińskiej.
Autorzy:
Mosionek-Schweda, Magdalena
Mrzygłód, Urszula
Nowak, Sabina
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/424937.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
payout policy
dividend smoothing
emerging markets
Latin American stock markets
Opis:
The main goal of the paper is to examine dividend smoothing behaviour among companies listed on the stock markets in Brazil, Chile, Colombia, Mexico and Peru in the period of 1994-2015. The research sample consisted of 227 companies and 4968 observations. On the basis of Lintner’s dividend partial adjustment model, we calculated the speed of dividend adjustment (SOA) in response to the change in earnings. We found many companies with low SOA values, which on the grounds of the classic Linter’s approach implies the existence of dividend smoothing. However, the obtained average SOA values varied in four out of five analyzed stock markets from 0.731 for Chile to 0.914 for Brazil.This means that on selected emerging stock markets of Latin America – except Peru – the dividend smoothing has not been confirmed. Moreover, the obtained SOA levels varied among the selected stock markets, which implies that the differences in the speed of dividend adjustment may be driven by either national or stock markets characteristics.
Źródło:
Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics; 2017, 2 (56); 67-91
1507-3866
Pojawia się w:
Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Analiza komparatywna kondycji finansowej spółek realizujących odmienne formy wypłat na rzecz właścicieli
A comparative analysis of financial standing of companies implementing various forms of payout
Autorzy:
Pieloch-Babiarz, Aleksandra
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/592279.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Dywidenda
Nabycie akcji własnych
Polityka wypłat
Dividend
Payout policy
Share buy-back
Opis:
Celem artykułu jest porównanie sytuacji finansowej spółek publicznych stosujących zróżnicowane formy wypłat na rzecz akcjonariuszy. Dla realizacji przyjętego celu opracowania poddano empirycznej weryfikacji hipotezę badawczą stanowiącą, iż przedsiębiorstwa wypłacające dywidendę i nabywające akcje własne różnią się istotnie pod względem płynności finansowej, poziomu zadłużenia, rentowności, wielkości aktywów oraz wartości rynkowej spółki. Hipoteza ta została zweryfikowana pozytywnie. Różnice zaobserwowane w kondycji finansowej spółek mogą świadczyć o konieczności dostosowywania polityki wypłaty do możliwości finansowych przedsiębiorstwa i oczekiwań jego inwestorów.
The aim of this article is to compare the financial situation of public companies with the use of various forms of payout. For the attainment of research purpose we verified the research hypothesis stating that the companies paying dividends and performing buy-back operations differ significantly in terms of financial liquidity, debt level, profitability, size of assets and market value of the company. This hypothesis was verified positively. The differences observed in the companies’ financial condition may indicate the need of adapting the payout policy to the financial opportunities of company as well as to the expectations of its investors.
Źródło:
Studia Ekonomiczne; 2016, 282; 171-185
2083-8611
Pojawia się w:
Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Investing in dividend vs. non-dividend stocks – efficiency assessment using fractal measures
Autorzy:
Buła, Rafał
Jabłoński, Bartłomiej
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/27313543.pdf
Data publikacji:
2022
Wydawca:
Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej
Tematy:
payout policy
dividend
financial investment
fractal dimension
polityka wypłat
dywidenda
inwestycja finansowa
wymiar fraktalny
Opis:
Purpose: The purpose of the paper is to reveal potential differences in risk and profitability of investment in dividend and non-dividend stocks. Design/methodology/approach: The scientific aim of the paper is achieved by conducting a scrupulous literature analysis. Moreover, the authors use methods of comparative analysis to investigate the characteristics of dividend and non-dividend stocks and reveal similarities and differences. Study of fractal features of chosen stocks and comparisons between abovementioned groups of shares are conducted using the ANOVA methods. Findings: The results of the empirical analyses conducted in this paper prove that dividends paid by US dividend companies grow at significantly lower rate than dividends distributed by Polish dividend stocks. Additionally, rates of return on Polish dividend stocks are more heavily influenced by dividend pay-outs than rates of return on US ones. Taking into account riskiness of investments there are no differences in risk level between dividend and non-dividend stocks in USA and Poland, independently whether the risk measure exploited is stock volatility or its fractal dimension. Research limitations/implications: The research was based on limited number of companies analyzed. As a result, there could be present a bias introduced by the deterministic method of choosing a sample of stocks. It is recommended to enlarge the analyzed set in future research. Practical implications: Knowledge about similarities and differences among dividend and non-dividend companies is highly relevant to investors as well as corporate managements. As a consequence, better financial decisions could be taken leading to increased final wealth. Social implications: Among the social implications of the paper the possible change in investors’ attitude towards dividend and non-dividend companies seems most important. This could influence companies’ boards to adjust their payout policies to satisfy the investors. Finally, the improvement in investor’s needs fulfillment can be achieved. Originality/value: The novelty of the paper is the comparison of dividend and non-dividend stocks taking into account classical and modern risk measures. Moreover, it compares the efficiency of investing in dividend and non-dividend stocks during period 2015-2021, i.e. partially catching the effect of SARS-CoV-2 pandemic filling a gap in our knowledge.
Źródło:
Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2022, 160; 109--128
1641-3466
Pojawia się w:
Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Share Repurchases Versus Dividends: A Comparison Between Poland And South Africa
Polityka w zakresie nabywania akcji własnych a polityka dywidend – analiza porównawcza Polski i RPA
Autorzy:
Kaźmierska-Jóźwiak, Bogna
Wesson, Nicolene
Steenkamp, Gretha
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/28407257.pdf
Data publikacji:
2022
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
dywidenda
nabywanie akcji własnych
polityka wypłat
Polska
RPA
dividend
share repurchase
payout policy
Polska
South Africa
Opis:
The main aim of the study is to compare share repurchase and dividend payout trends of listed non-financial and non-resource companies in Poland and South Africa over the period 2005–2015. Although South Africa is a developing country with a dualistic economy, the country is characterized by a sophisticated stock exchange which is comparable to that of most advanced economies, while Poland was reclassified from emerging market to developed market status, effective as from 24 September 2018. Comparative analysis provides insights on the regulatory differences and the effect therefore on share repurchase and dividend behaviour, and whether these countries mirror the excessive payout behaviour observed in the United States of America (US). The study results show that in both countries dividends are the dominant form of payouts to shareholders. Moreover none of the examined countries mirrors the excessive payout behaviour observed in the US – neither in Poland, nor in South Africa did share repurchases surpass dividends. Regulatory differences between Poland and South Africa, however, affected the observed trends in payout behaviour between the two countries.
Głównym celem opracowania jest porównanie trendów w obszarze nabywania akcji własnych i wypłaty dywidendy przez spółki niefinansowe i niezasobowe notowane na giełdach w Polsce i RPA w latach 2005–2015. Chociaż RPA jest krajem rozwijającym się o dualistycznej gospodarce, kraj ten charakteryzuje się zaawansowaną giełdą papierów wartościowych, która jest porównywalna do większości zaawansowanych gospodarek. Natomiast Polska została przeklasyfikowana z rynku wschodzącego na status rynku rozwiniętego dnia 24 września 2018 r. Analiza porównawcza dostarcza wglądu w różnice regulacyjne i ich wpływ na zachowania spółek w obszarze polityki wypłat na rzecz akcjonariuszy (nabywanie akcji własnych i wypłaty dywidend) oraz pozwala określić, czy kraje te odzwierciedlają zachowania związane z payout policy obserwowane w Stanach Zjednoczonych. Wyniki badania pokazują, że w obu krajach dywidendy są dominującą formą wypłat dla akcjonariuszy. Ponadto w żadnym z badanych krajów nie zaobserwowano zachowań w zakresie wypłat na rzecz akcjonariuszy występujących w USA – ani w Polsce, ani w RPA środki wydane na nabycia akcji własnych nie przewyższały wartości wypłaconych dywidend. Różnice regulacyjne pomiędzy Polską a RPA wpłynęły jednak na obserwowane trendy w zachowaniach wypłat pomiędzy tymi dwoma krajami.
Źródło:
Ekonomia Międzynarodowa; 2022, 38; 72-89
2082-4440
2300-6005
Pojawia się w:
Ekonomia Międzynarodowa
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Dywidenda a zmienność stóp zwrotu spółek z indeksów WIG20 i mWIG40
Dividend payout and stock return volatility of companies from WIG20 and mWIG40 indices
Autorzy:
Blaszke, Ewa
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/582505.pdf
Data publikacji:
2020
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
polityka wypłat dywidendy
zmienność stóp zwrotu
spółki
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie
dividend payout policy
stock return volatility
companies
Warsaw Stock Exchange
Opis:
Polityka wypłat dywidendy od lat pozostaje przedmiotem badań naukowych prowadzonych na szeroką skalę. Jednakże kwestia wpływu dokonywania wypłaty przez spółkę na zmienność stóp zwrotu z akcji pozostaje wciąż nierozwiązana. Celem artykułu jest zbadanie, czy polityka dywidendowa spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie wpływa na zmienność stóp zwrotu akcji. Próba badawcza dotyczy 60 przedsiębiorstw wchodzących w skład indeksów WIG20 oraz mWIG40. Wykorzystując 12 modeli regresji liniowej, udowodniono, że wypłata dywidend powoduje obniżenie zmienności stóp zwrotu spółki. Z drugiej jednak strony nie stwierdzono występowania statystycznie istotnego związku między wielkością stopy dywidendy a ryzykiem. Nie znaleziono zatem argumentów przemawiających za słusznością tezy, że wzrost korzyści z posiadania akcji otrzymywanych na bieżąco przez inwestora w stosunku do całkowitej wartości akcji powoduje ograniczenie zmienności stóp zwrotu.
Dividend payout policy has been the subject of extensive research for years. However, the issue of the impact of dividend on company’s return volatility remains unsolved. The purpose of the papier is to examine whether the dividend policy of companies listed on the Warsaw Stock Exchange affects the volatility of stock return. The research sample concerns 60 firms from WIG20 and mWIG40 indices. Using 12 econometric models, it was proved that the dividend payout reduces the volatility of the company’s stock return. On the other hand, no statistically significant relationship was found between the dividend yield and the firm’s risk. Therefore, no arguments were found to support the thesis that the increase in the part of benefits of owning shares that is currently received by an investor in the form of dividends in relation to the total value of shares reduces the company’s risk.
Źródło:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2020, 64, 5; 5-17
1899-3192
Pojawia się w:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Identyfikacja i analiza uwarunkowań finansowych polityki dywidend spółek notowanych na GPW w latach 2002–2013
Autorzy:
Kuczowic, Jacek
Jabłoński, Bartłomiej
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/609989.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:
dividends
payout policy
financial report
company’s finances
Pearson’s linear correlation coefficient
polityka dywidendy
wypłata
sprawozdanie finansowe
finanse firmy
współczynnik korelacji liniowej Pearsona
Opis:
The article presents the results of research aiming at the identification of financial determinants of the dividend policy of companies. The analysis covered financial reports of companies quoted on Warsaw Stock Exchange in 2002–2013. The study focused on the relations between the amounts of the paid-out dividend and the share of the dividend in the profit to be distributed on one hand, and the selected financial parameters describing the company’s operations in the year for which the dividend was paid-out and in the year of the dividend payout. The results of the study were confronted with the theory and conclusions from research carried out in other research centres.
W artykule przedstawiono wyniki badań mających na celu określenie uwarunkowań finansowych polityki dywidendowej firm. Analizie poddano sprawozdania finansowe spółek notowanych na GPW w latach 2002–2013. Badanie z jednej strony koncentruje się na związku między kwotami wypłaconych dywidend i udziałem dywidendy w zysku do podziału, a z drugiej na wybranych parametrach finansowych opisujących działalność firmy w roku, dla którego dywidenda została wypłacona i w roku wypłaty dywidendy. Wyniki badań zostały skonfrontowane z teorią i wnioskami z badań prowadzonych w innych ośrodkach badawczych.
Źródło:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2016, 50, 3
0459-9586
Pojawia się w:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The relevance of dividend smoothing in the construction companies listed on the Warsaw Stock Exchange
Autorzy:
Gostkowska-Drzewicka, Magdalena
Majerowska, Ewa
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/950174.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
dividend policy
economic factors
corporate payout
Lintner model
logit model
Opis:
Dividend smoothing is a well-known empirical fact in developed countries. It is influenced by many factors. In this paper we analyse the relevance of dividend smoothing in the construction companies listed on the Warsaw Stock Exchange in 2000-2014. It is assumed that it is possible to estimate the level of dividend smoothing and to identify the factors determining this level. The implementation of the purpose and verification of the hypotheses required applying econometric models. The findings suggest that the Lintner model can be applied for construction companies listed on the Warsaw Stock Exchange because the smoothing effect was statistically significant in most cases. However, it was not possible to identify statistically significant smoothing factors, although these factors can be useful in order to estimate the logit model which is used to predict whether the company will pay a dividend or not
Źródło:
Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2016, 2(27); 9-22
2080-5993
2449-9811
Pojawia się w:
Financial Sciences. Nauki o Finansach
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Wyświetlanie 1-10 z 11

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies