- Tytuł:
-
Assessment of gold and/or crude oil as investments for portfolio diversification. A Warsaw Stock Exchange case study
Ocena złota i/lub ropy naftowej jako inwestycji dywersyfikujących portfel inwestycyjny. Studium przypadku giełdy papierów wartościowych w Warszawie - Autorzy:
- Potrykus, H.
- Powiązania:
- https://bibliotekanauki.pl/articles/2117565.pdf
- Data publikacji:
- 2019
- Wydawca:
- Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Wydawnictwo Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
- Tematy:
-
portfolio theory
minimum risk
maximum efficiency
naive strategy
teoria portfelowa
minimalne ryzyko
maksymalna efektywność
strategia naiwna - Opis:
-
The purpose of the study is to assess whether the inclusion of investments in gold and/or crude oil improves an investment portfolio consisting of shares of enterprises included in the WIG20 index (traditional investments). All possible combinations of investment portfolios with minimal risk and maximum efficiency were tested. The portfolios were determined based on Markowitz’s portfolio theory. All results were compared with a naive strategy. In total, nearly 55,000 investment portfolios consisting of three, four or five investments were constructed. The study showed that the application of portfolio theory contributes to obtaining better results than a naive strategy. The minimum risk portfolios that included gold and crude oil showed
a risk reduction of 0.39 p.p. on average and a maximum cumulative loss of 7.85 p.p. on average. Portfolios with maximum efficiency achieved an average increase in the rate of return of the investment portfolio of 0.024 p.p. and an average increase in efficiency of 0.0256.
Celem opracowania jest ocena, czy włączenie inwestycji w złoto i/lub ropę naftową pozwala poprawić charakterystyki portfela inwestycyjnego w pozostałej części składającego się z akcji przedsiębiorstw wchodzących w skład indeksu WIG20 (inwestycji tradycyjnych). Przebadano wszystkie możliwe kombinacje portfeli inwestycyjnych o minimalnym ryzyku oraz maksymalnej efektywności. Portfele wyznaczono według teorii portfelowej Markowitza. Wszystkie wyniki porównano ze strategią naiwną. Łącznie w badaniu wyznaczono blisko 55,000 portfeli inwestycyjnych, składających się z 3, 4 lub 5 inwestycji. W pracy wykazano, że zastosowanie teorii portfelowej przyczynia się do uzyskiwania lepszych rezultatów niż strategia naiwna. W portfelach o minimalnym ryzyku, w skład których wchodziły złoto i ropa naftowa, zaobserwowano średni spadek ryzyka mierzony odchyleniem standardowym o średnio 0,39 p.p. i spadek maksymalnej skumulowanej straty o średnio 7,85 p.p. W portfelach o maksymalnej efektywności uzyskano średni wzrost stopy zwrotu z portfela inwestycyjnego o 0,024% oraz średni wzrost efektywności na poziomie 0,0256. - Źródło:
-
Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia; 2019, 18, 4; 77-84
1644-0757 - Pojawia się w:
- Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia
- Dostawca treści:
- Biblioteka Nauki
Artykuł