Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "market microstructure" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-9 z 9
    Tytuł:
    A Bivariate Copula-based Model for a Mixed Binary-Continuous Distribution: A Time Series Approach
    Autorzy:
    Bień-Barkowska, Katarzyna
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/483353.pdf
    Data publikacji:
    2012
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Czytelnia Czasopism PAN
    Tematy:
    copula function
    mixed binary-continuous distribution
    ACD models
    market microstructure
    Opis:
    In this paper we present a copula-based model for a binary and a continuous variable in a time series setup. Within this modeling framework both marginals can be equipped with their own dynamics whereas the contemporaneous dependence between both processes can be flexibly captured via a copula function. We propose a method for testing the goodness-offit of such a time series model using probability integral transforms (PIT). This verification procedure allows not only a verification of the goodness-offit of the estimated marginal distribution for a continuous variable but also the conditional distribution of a continuous variable given the outcome of its binary counterpart (i.e. the adequacy of the copula choice). We test the model on an empirical example: investigating the relationship between trading volume and the indicators of arbitrarily ’large’ price movements on the interbank EUR/PLN spot market.
    Źródło:
    Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics; 2012, 4, 2; 117-142
    2080-0886
    2080-119X
    Pojawia się w:
    Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Bayesian Estimation and Prediction for ACD Models in the Analysis of Trade Durations from the Polish Stock Market
    Autorzy:
    Huptas, Roman
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2076574.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Czytelnia Czasopism PAN
    Tematy:
    autoregressive conditional duration model (ACD model)
    tradedurations
    financial market microstructure
    Bayesian inference
    Opis:
    In recent years, autoregressive conditional duration models (ACD models) introduced by Engle and Russell in 1998 have become very popular in modelling of the durations between selected events of the transaction process (trade durations or price durations) and modelling of financial market microstructure effects. The aim of the paper is to develop Bayesian inference for the ACD models. Different specifications of ACD models will be considered and compared with particular emphasis on the linear ACD model, Box-Cox ACD model, augmented Box-Cox ACD model and augmented (Hentschel) ACD model. The analysis will consider models with the Burr distribution and the generalized Gamma distribution for the innovation term. Bayesian inference will be presented and practically used in estimation of and prediction within ACD models describing trade durations. The MCMC methods including MetropolisHastings algorithm are suitably adopted to obtain samples from the posterior densities of interest. The empirical part of the work includes modelling of trade durations of selected equities from the Polish stock market.
    Źródło:
    Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics; 2014, 4; 237-273
    2080-0886
    2080-119X
    Pojawia się w:
    Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The impact of asynchronous trading on Epps effect. Comparative study on Warsaw Stock Exchange and Vienna Stock Exchange
    Autorzy:
    Gurgul, H.
    Machno, A.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/108313.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH
    Tematy:
    VSE
    WSE
    market microstructure
    Epps effect
    asynchronous trading
    correlation estimation
    asynchronous time series
    Opis:
    The novelty/value added of this paper is the comparison of the Epps effect between developed and emerging stock markets from Central Europe by means of the correction formula derived by the authors. The main goal of the study is to test whether or not asynchrony in transaction times is a considerable source of the Epps effect in the case of the Warsaw and Vienna stock exchanges for the most-liquid assets from these markets. Among all analyzed stock pairs on the WSE, asynchrony turns out to be the main cause of the Epps effect. However, the corrected correlation estimator seems to be more volatile than the regular estimator of the correlation. In the case of the VSE, evidence of the Epps effect is not unique. For the most-liquid and most-correlated pair (namely, ANDR-EBS), the analysis delivers similar results as for Polish stocks. However, the Epps effect could not be detected for the remaining pairs on the VSE. The presented analysis can be reproduced for the same data or replicated for another dataset; all R codes used in the computation within this paper are available upon request.
    Źródło:
    Managerial Economics; 2016, 17, 1; 59-75
    1898-1143
    Pojawia się w:
    Managerial Economics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Model sekwencyjnego zawierania transakcji – zastosowanie do analizy procesu transakcyjnego na kasowym rynku złotego
    The sequential trade model – application to the analysis of the trading process in the polish zloty market
    Autorzy:
    Bień-Barkowska, Katarzyna
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/453531.pdf
    Data publikacji:
    2012
    Wydawca:
    Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki
    Tematy:
    mikrostruktura rynku
    modele sekwencyjnego zawierania transakcji
    kurs walutowy
    market microstructure
    sequential trade models
    exchange rate
    Opis:
    W artykule dokonano próby aproksymacji stopnia zróżnicowania intencji i oczekiwań dealerów międzybankowego kasowego rynku złotego na podstawie strumienia składanych zleceń zakupu lub sprzedaży euro. Artykuł wpisuje się w obszar badań mikrostruktury rynku walutowego. Zaprezentowano w nim uogólnioną w pracy [Wünsche 2007] specyfikację ekonometrycznego modelu sekwencyjnego zawierania transakcji pierwotnie zaproponowanego w pracy [Easley i in. 1996]. Model ten umożliwia pomiar „zawartości informacyjnej” poszczególnych transakcji poprzez oszacowanie czterech miar: (1) prawdopodobieństwa napływu nowej informacji na rynek, (2) prawdopodobieństwa, że nowa informacja okaże się zła dla waluty bazowej, (3) intensywności transakcji wywołanych napływem nowej informacji (informed trading), (4) intensywności transakcji, które nie są umotywowane napływem nowej informacji na rynek, a wynikają na przykład z zarządzania płynnością (uninformed trading). W badaniu empirycznym dokonano oszacowania zróżnicowania poziomu zmienności kursu EUR/PLN w okresach charakteryzujących się napływem dobrej informacji, złej informacji lub zakwalifikowanych jako okresy bez napływu nowych sygnałów informacyjnych.
    In the paper we estimate the degree of expectation heterogeneity among currency dealers on the interbank spot market of the EUR/PLN currency pair. We use the flow of buy and sell orders submitted to the market (orders to buy or to sell euro). In a market microstructure study we present the generalized version (see [Wünsche 2007]) of the sequential trade model proposed in [Easley et al. 1996]. The aim of the model is to estimate the informational content of trades upon four distinct measures: (1) probability of the news arrival, (2) probability that the news is bad, (3) arrival rate of informed trades and (4) arrival rate of uninformed trades (i.e. liquidity trades). In the empirical part of the paper we estimate the impact of the news regime (periods classified as good, bad and neutral for the base currency) on the volatility of the EUR/PLN exchange rate.
    Źródło:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2012, 13, 3; 42-51
    2082-792X
    Pojawia się w:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wpływ publikacji danych makroekonomicznych na kurs EUR/PLN w kontekście badania mikrostruktury rynku
    Market microstructure study of the EUR/PLN rate reaction to macroeconomic announcements
    Autorzy:
    Bień-Barkowska, Katarzyna
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/453479.pdf
    Data publikacji:
    2011
    Wydawca:
    Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki
    Tematy:
    mikrostruktura rynku
    komunikaty makroekonomiczne
    przepływ zleceń
    kurs walutowy
    market microstructure
    macroeconomic announcements
    order flow
    exchange rate
    Opis:
    W artykule przedstawiono wyniki badania reakcji kursu EUR/PLN na publikację danych makroekonomicznych dotyczących sytuacji gospodarczej w Polsce w 2007 r. Zaprezentowana analiza wpisuje się w obszar badań mikrostruktury międzybankowego kasowego rynku złotego. W badaniu przeprowadzonym na podstawie danych z platformy transakcyjnej Reuters 3000 Spot Matching System wykazano, że zaskoczenia informacyjne są bardzo szybko uwzględniane przez dealerów rynku międzybankowego w wartościach kursów składanych zleceń (limit orders). Niemal cały wpływ nowej informacji jest wbudowany w nowy poziom kursu złotego w trakcie dwóch minut po publikacji komunikatu makroekonomicznego. Bardzo dużą rolę w tym procesie odgrywa przepływ zleceń (różnica pomiędzy wartością transakcji zakupu – transakcji, których inicjatorem jest kupujący, a transakcji sprzedaży – transakcji, których inicjatorem jest sprzedający).
    In the paper we present the results of the study focused on the EUR/PLN exchange rate reaction to the publication of macroeconomic news concerning Polish economy in 2007. In the market microstructure study, on the basis of the order and trade data from the Reuters 3000 Spot Matching System, we proved that the information surprises are very quickly impounded into prices in limit orders submitted to the market. Nearly all information is built into the new FX rate during subsequent two minutes after the news publication. The significant role in this assimilation process plays the order flow (defined as a difference between volume of buy and sell transactions). It can be estimated that the contribution of order flow amounts to about 50% of FX rate changes induced by the arrival of new information.
    Źródło:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2011, 12, 2; 48-57
    2082-792X
    Pojawia się w:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Explaining Liquidity Dynamics in the Order Driven FX Spot Market
    Opis dynamiki miar płynności na kierowanym zleceniami kasowym rynku walutowym
    Autorzy:
    Bień-Barkowska, Katarzyna
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/422937.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Główny Urząd Statystyczny
    Tematy:
    market microstructure
    order-driven market
    probability of informed trading
    ACD models
    mikrostruktura rynku
    rynek kierowany zleceniami
    prawdopodobieństwo zawierania transakcji na podstawie prywatnej informacji
    modele ACD
    Opis:
    The paper investigates the dynamics of several intraday liquidity measures for the Reuters Dealing 3000 Spot Matching System that constitutes a major order driven interbank spot market for the EUR/PLN. We derive the time-of-day and the day-of-week effects for different liquidity variables representing the shape of the limit order book. In order to capture the strong persistence exhibited by liquidity, the long memory Autoregressive Conditional Duration (ACD) models are applied. Special attention is paid to the impact of information arrival on liquidity fluctuations. We document the significant positive impact of probability of informed trading (PIN) on the price impact of trading and the bid-ask spread and the negative impact of the PIN on the liquidity supply on the ask side of the market (orders to sell euro), after controlling for the effects of other covariates such as the trading volume, volatility or previously observed returns.
    Przedmiotem artykułu jest badanie dynamiki wybranych miar płynności systemu transakcyjnego Reuters Dealing 3000 Spot Matching, który jest głównym, kierowanym zleceniami, międzybankowym rynkiem kasowej wymiany walutowej dla pary EUR/PLN. W artykule przedstawiono schemat wewnątrzdziennej i wewnątrztygodniowej sezonowości dla różnych miar płynności rynku obrazujących kształt arkusza zleceń. Do opisu dużej persystencji płynności wykorzystano modele Autoregresyjnego Warunkowego Czasu Trwania (Autoregressive Conditional Duration, ACD) z długą pamięcią. Szczególną uwagę poświęcono oddziaływaniu napływu nowej informacji na wahania płynności. Wykazano statystycznie istotny dodatni wpływ prawdopodobieństwa zawierania transakcji na podstawie prywatnej informacji (PIN) na wielkość zmiany ceny wywołaną pojedynczą transakcją i na wielkość spreadu bid-ask, a także ujemny wpływ na podaż płynności po stronie ask rynku (zlecenia sprzedaży euro). W badaniu uwzględniono również wpływ innych zmiennych kontrolnych, takich jak wolumen transakcji, zmienność i opóźnione stopy zwrotu.
    Źródło:
    Przegląd Statystyczny; 2014, 61, 3; 223-243
    0033-2372
    Pojawia się w:
    Przegląd Statystyczny
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    PERFORMANCE OF AMERICAN AND RUSSIAN JOINT STOCK COMPANIES ON FINANCIAL MARKET. A MICROSTRUCTURE PERSPECTIVE
    Autorzy:
    Osińska, Magdalena
    Dobrzyński, Andrzej
    Shachmurove, Yochanan
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/517347.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Instytut Badań Gospodarczych
    Tematy:
    market microstructure
    Manganelli model
    Moscow Stock Exchange (MOEX)
    New York Stock Exchange (NYSE)
    National Association of Securities Dealers Automated Quotations System (NASDAQ)
    Opis:
    This paper compares the periods before and after the Ukrainian crisis of 2014 from the perspective of market microstructure. The hypothesis is that the crisis influenced the fragile Russian financial market equilibrium. As financial markets adapt to the new equilibrium, the paper studies the effects of the crisis and the imposition of economic sanctions on Russia in terms of volatility, duration, prices and volume for selected joint stock companies listed on the U.S. and the Russian stock markets. Results reveal that the Moscow Stock exchange lacks an appropriate transmission mechanism from informed investors to the rest of the market.
    Źródło:
    Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy; 2016, 11, 4; 819-851
    1689-765X
    2353-3293
    Pojawia się w:
    Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Ekonometryczna analiza prawdopodobieństwa zawarcia transakcji wynikających z napływu informacji - wpływ założeń co do rozkładu stóp zwrotu na zmienność miary VPIN
    Econometric Analysis of Probability of Informed Trading - The Impact of Distribution of Market Price Return on VPIN Change
    Autorzy:
    Niedużak, Marcin
    Pipień, Mateusz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/422957.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Główny Urząd Statystyczny
    Tematy:
    nowa informacja
    mikrostruktura rynku
    model EKOP
    prawdopodobieństwo zawarcia transakcji wynikających z napływu nowych informacji
    new information
    market microstructure
    EKOP model
    volume synchronized probability of informed trading
    Opis:
    Niniejsze opracowanie stanowi próbę syntetycznego przybliżenia fluktuacji intencji i oczekiwań inwestorów dokonujących transakcji wynikających z napływu nowej informacji na rynek (ang. informed trading). Na podstawie zmienności wolumenu i cen akcji KGHM Polska Miedź Spółki Akcyjnej notowanej na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie oszacowano miarę prawdopodobieństwa zawarcia transakcji wynikających z napływu nowych informacji - VPIN (volume-synchronized probability of informed trading). Otrzymane wyniki badania mogą stanowić podstawę do analityczno-empirycznej weryfikacji, jak pojawiająca się na rynku informacja wpływa na zachowania inwestorów.
    This article is as an attempt to introduce fluctuation of expectations of investors who make transactions resulting from the influx of new information on the market (informed trading). The Volume-synchronized probability of informed trading was estimated on the basis of price variation of KGHM Polska Miedź S.A. shares listed on the Warsaw Stock Market. The results of this analysis might serve as an analytical and empirical basis for further verification on how new information affects investors’ behavior.
    Źródło:
    Przegląd Statystyczny; 2014, 61, 2; 131-145
    0033-2372
    Pojawia się w:
    Przegląd Statystyczny
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Negatywne skutki niskiej stopy bezrobocia w aspekcie mikro- oraz makrostrukturalnym
    Negative aspects of a low unemployment rate in terms of micro- and macrostructures
    Autorzy:
    RADOMSKI, JAN
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/910407.pdf
    Data publikacji:
    2019-09-12
    Wydawca:
    Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
    Tematy:
    microstructure
    macrostructure
    economy
    unemployment rate
    labor market
    capital
    unemployment
    mikrostruktura
    makrostruktura
    ekonomia
    bezrobocie
    kapitał
    rynek pracy
    stopa bezrobocia
    Opis:
    Artykuł stanowi analizę niskiej stopy bezrobocia jako faktu społecznego, który stał się stanem pożądanym dla wszystkich funkcjonujących obecnie modeli gospodarczych oraz politycznych, przez co codzienna narracja medialna najczęściej pomija jego negatywne aspekty. Dzięki użyciu pojęć i teorii wypracowanych na gruncie socjologii (np. Emile’a Durkheima czy Ervinga Goffmana), autor omawia najważniejsze konsekwencje utrzymywania stopy bezrobocia na niskim poziomie – pozytywne dla struktury, ale potencjalnie szkodliwe dla jednostki w wymiarze długofalowym. Skutki te – dotyczące zarówno mikrostruktur, jak i większych grup – zostają poddane analizie w odniesieniu do kilku obszarów: funkcjonowania jednostek wewnątrz systemu i na jego granicy, zdolności jednostki do oporu, zaniku tradycyjnych form opieki, zjawiska pracy totalnej zagarniającej także pozazawodowe aspekty życia, nadużyć i politycznych manipulacji.
    The article is an analysis of a low unemployment rate as a social fact which has become a desired state for all currently established economic and political systems. As a result, every-day media narratives usually ignore its negative aspects which should be included in a scientific reflection. Exploiting the findings, theories and notions developed in the area of sociology (e. g. ideas of Emile Durkheim or Erving Goffman), the author elaborates on most important consequences of keeping an unemployment rate low: positive for a structure but potentially harmful for an individual in the long term. These consequences concern microstructures as well as bigger groups and in the article are discussed in reference to several areas such as: functioning of individuals within and outside the system, an individual’s capability of resistance, a disappearance of traditional forms of care, malpractices and political manipulations, or a phenomenon of a total work taking over non-work activities.
    Źródło:
    Przegląd Krytyczny; 2019, 1, 1; 70-88
    2657-8964
    Pojawia się w:
    Przegląd Krytyczny
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-9 z 9

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies