- Tytuł:
-
The Impact of the Outbreak of Russia-Ukraine War on Commodity, Stock and Cryptocurrency Markets
Wpływ wybuchu wojny rosyjsko-ukraińskiej na rynki towarów, akcji i kryptowalut - Autorzy:
-
Karasińki, Jacek
Zadrożny, Jan - Powiązania:
- https://bibliotekanauki.pl/articles/44013446.pdf
- Data publikacji:
- 2023-06-15
- Wydawca:
- Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
- Tematy:
-
event study
global crisis
Russia-Ukraine war
Russian invasion of Ukraine 2022
analiza zdarzeń
kryzys globalny
wojna rosyjsko-ukraińska
inwazja Rosji na Ukrainę 2022 - Opis:
-
Purpose: This paper analyzes the impact of the Russian invasion of Ukraine in February 2022 on returns of three groups of assets, i.e., commodities, stocks, and cryptocurrencies.
Methodology: The study was conducted using the event study method which allows for quantifying the reaction of market participants to releases of various types of information.
Findings: The cumulative abnormal returns (CARs) suggest a mostly positive effect of the conflict outbreak on returns of several commodities, especially precious metals. The obtained results suggest that in times of global crises, investors may consider precious metals as a safe haven. The study also indicates that on the event day the examined stock markets reacted negatively to information about the war, but to varying degrees. The Russian aggression against Ukraine did not affect the cryptocurrency markets in a statistically significant manner.
Research limitations: The future studies related to the issue of the impact of Russian aggression against Ukraine on different markets may utilize larger research samples. They also may look for some factors affecting the reaction of markets to information related to the Russian military aggression, like the size of markets, trading volume, or geographical proximity, and economic dependence in the case of equity markets.
Value: The study may provide some practical implications for both investors and regulators, especially in relation to the expected behavior of the markets and their informational efficiency in times of global crisis.
Cel: w artykule zbadano wpływ rosyjskiej inwazji na Ukrainę w lutym 2022 roku na stopy zwrotu trzech grup aktywów, tj. towarów, akcji oraz kryptowalut. Metodyka: badanie zostało przeprowadzone za pomocą metodyki analizy zdarzeń, która pozwala na ilościowe określenie reakcji uczestników rynku na publikacje różnego rodzaju informacji. Wyniki: skumulowane anormalne stopy zwrotu wskazują głównie na pozytywny wpływ wybuchu konfliktu na stopy zwrotu niektórych towarów, zwłaszcza metali szlachetnych. Uzyskane wyniki sugerują, że w czasach globalnych kryzysów inwestorzy mogą uważać metale szlachetne za aktywa należące do grupy tzw. bezpiecznej przystani. W dniu badanego wydarzenia rynki akcji reagowały negatywnie na informacje o wojnie, ale w różnym stopniu. Rosyjska agresja na Ukrainę nie wpłynęła w sposób statystycznie istotny na rynki kryptowalut. Ograniczenia: w przyszłych badaniach warto wykorzystać większe próby badawcze, a także dokonać analizy czynników dodatkowo oddziałujących na reakcję rynków na informacje związane z rosyjską inwazją, takich jak wielkość rynku, wolumen obrotu, bliskość geograficzna czy zależność ekonomiczna w przypadku rynków akcji. Wartość: badanie może stanowić wartość dodaną dla inwestorów i regulatorów, zwłaszcza w odniesieniu do oczekiwanego zachowania rynków oraz ich efektywności informacyjnej w czasie globalnego kryzysu . - Źródło:
-
Studia i Materiały; 2023, 1(38); 64-75
1733-9758 - Pojawia się w:
- Studia i Materiały
- Dostawca treści:
- Biblioteka Nauki
Artykuł