- Tytuł:
-
Cross Market Dependencies. The Analysys of Selected Investment Strategies
Zależności międzyrynkowe: analiza wybranych strategii inwestycyjnych - Autorzy:
- Wojciechowski, Liwiusz
- Powiązania:
- https://bibliotekanauki.pl/articles/596900.pdf
- Data publikacji:
- 2017
- Wydawca:
- Łódzkie Towarzystwo Naukowe
- Tematy:
-
inter-market dependencies
investment strategies
zależności międzyrynkowe
strategie inwestycyjne - Opis:
-
The relationship between capital markets is important topic both from a theoretical and practical
point of view. This problem is usually considered on the basis of market efficiency theory and
ability to predict future price of financial instruments basing on historical data.
In this article we verify the hypothesis states the higher susceptibility and predictability of
capital markets in emerging economies compared with developed countries against the situation on
the world’s largest stock exchanges. The impact of changes on American Stock Exchange (DJIA)
and Japanese (NIKKEI) on the German (DAX) as well as Polish (WIG) stock exchange is investigated.
Empirical research in the period 2012–2014 includes, among others, correlation, Granger
causality analysis and co-integration in order to determine short-term and long-term relationship
between individual time series. We proposed 6 investment strategies based on interdependencies
between these markets and rated them in terms of effectiveness in predictive ability meaning.
Zależności między rynkami kapitałowymi stanowią ważny zarówno z teoretycznego, jak i praktycznego punktu widzenia obszar badawczy. Zagadnienie to rozpatrywane jest najczęściej na gruncie teorii efektywności rynku, możliwości skutecznej predykcji przyszłych cen instrumentów finansowych na podstawie danych historycznych. W artykule postanowiono zweryfikować hipotezę zakładającą wyższą podatność i przewidywalność rynków kapitałowych w krajach rozwijających się jak Polska w porównaniu z krajami rozwiniętymi na tle sytuacji na największych światowych giełdach. Rozważaniu poddano wpływowość giełdy amerykańskiej (indeks DJIA) oraz japońskiej (indeks NIKKEI) na giełdę niemiecką (indeks DAX) oraz polską (indeks WIG). Badanie empiryczne za okres 2012–2014 obejmowało m.in. analizę korelacji, przyczynowości w sensie Grangera i kointegracji w celu określenia zależności krótkookresowych i długookresowych. Zaproponowano 6 strategii inwestycyjnych bazujących na współzależnościach międzyrynkowych i oceniono je efektywność pod kątem zdolności predykcyjnej, co stanowiło cel niniejszego artykułu. - Źródło:
-
Studia Prawno-Ekonomiczne; 2017, 102; 323-336
0081-6841 - Pojawia się w:
- Studia Prawno-Ekonomiczne
- Dostawca treści:
- Biblioteka Nauki
Artykuł