Temat: hedge funds - Katalog OPAC zbiorów

Skocz do pozycji: 1.

Tytuł:: Friends or Foes? Activist Hedge Funds and Other Institutional Investors
Autorzy:: Carrothers, Andrew
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/557809.pdf
Data publikacji:: 2017-03-30
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
Tematy:: hedge funds
shareholder activism
institutional investors
corporate governance
Opis:: The aim of this paper is to contribute to the understanding of the relationship between activist hedge funds and other institutional investors. Hedge funds are more likely to target firms with high levels of institutional ownership and demonstrate a preference for short-term focused institutional investors. Hedge fund activism generates short run and long run abnormal returns without increasing stock return volatility. Regardless of the investment horizon, volatility is inversely related to prior period institutional ownership. The trading behavior of institutional owners with different investment horizons is consistent with hedge fund activism creating value. These findings hold regardless of whether investment horizon is based on portfolio churn rate or type of institution. Overall the results suggest a mutually beneficial relationship between activist hedge funds and other institutional investors.
Źródło:: Economics and Business Review; 2017, 3(17), 1
2392-1641
Pojawia się w:: Economics and Business Review
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 2.

Tytuł:: Analiza stóp zwrotu z funduszy hedgingowych za pomocą miar efektywności opartych na dolnych momentach cząstkowych
Analysis of hedge fund rates of return with the use of efficiency measures based on lower partial moments
Autorzy:: Pruchnicka-Grabias, Izabela
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/580787.pdf
Data publikacji:: 2018
Wydawca:: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:: fundusze hedge
efektywność
alternatywne miary ryzyka
hedge funds
efficiency
alternative risk measures
Opis:: W literaturze przedmiotu oraz w praktyce gospodarczej widać powszechne zastosowanie wskaźnika Sharpe’a do pomiaru wyników inwestycyjnych funduszy hedgingowych. Tymczasem opiera się on na odchyleniu standardowym będącym miarą ryzyka wymagającą wprowadzenia założenia dotyczącego normalności stóp zwrotu. Tego rodzaju postępowanie jest przedmiotem szerokiej krytyki, co zaowocowało ciągłym tworzeniem nowych miar określanych w literaturze jako tzw. alternatywne. Jednocześnie przeprowadzone przez autorkę badania pokazują, że rankingi strategii stosowanych przez fundusze hedgingowe oparte na wskaźniku Sharpe’a oraz alternatywnych miarach efektywności (wskaźnik Omega, Sortino, Kappa) są identyczne. Powstaje zatem pytanie o zasadność stosowania miar alternatywnych w sytuacji, gdy poddawany szerokiej krytyce tradycyjny wskaźnik Sharpe’a prowadzi do niemalże identycznych wniosków.
Sharpe ratio is largely used both in the literature and in practice to value hedge fund investment efficiency. Nevertheless, it is based on the standard deviation which requires taking the assumption on the normal distribution of rates of return. Such applications are widely criticized, and have led to the creation of new measures, most frequently referred to in the literature as alternative measures. However, alternative measures generate higher human factor risk reflected in calculation errors. At the same time the research done by the author shows that hedge fund strategies rankings made with the use of Sharpe ratio and alternative measures such as Omega ratio, Sortino ratio and Kappa ratio are identical. There arises a question concerning the validity of alternative measures application when Sharpe ratio gives such similar results.
Źródło:: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2018, 531; 390-403
1899-3192
Pojawia się w:: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 3.

Tytuł:: Nowe źródła kapitału dla MSP – fundusze mezzanine i fundusze hedgingowe
New Sources of Capital for SMEs – Mezzanine and Hedge Funds
Autorzy:: Dąbkowski, Andrzej
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/440001.pdf
Data publikacji:: 2015
Wydawca:: Akademia Finansów i Biznesu Vistula
Tematy:: fundusze mezzanine
fundusze hedgingowe
instrumenty pochodne
mezzanine funds
hedge funds
derivatives
Opis:: Publikacja poświęcona jest prezentacji dwóch ważnych instrumentów inżynierii finansowej, które jako interesujące narzędzia hybrydowe mogą zainteresować Czytelników. Fundusze mezzanine posiadają wyraźnie zalety w porównaniu np. z kredytem bankowym i mogą stanowić znakomite uzupełnienie kapitału własnego i kredytu bankowego. Fundusze te mogą być użyteczne dla samorządów terytorialnych i MSP, zwłaszcza w sytuacji, w której struktury te będą zabiegać o fundusze Unii Europejskiej, mimo braku zdolności kredytowej i wymaganych przez banki zabezpieczeń na aktywach przedsiębiorstwa i samorządu. W sytuacji kryzysu oraz braku kapitału własnego na tzw. udział własny, fundusze mezzanine są znakomitym rozwiązaniem, choć rzeczywiście mało znanym. Kapitał mezzanine jest hybrydową formą finansowania, która łączy cechy kapitału własnego i obcego. Jest to więc forma długotrwałej pożyczki, która w przeciwieństwie do kredytu bankowego jest spłacana jednorazowo w całości po spłacie kredytu terminu kredytowania. W praktyce dawca kapitału w okresie spłacania kredytu inwestycyjnego otrzymuje jedynie odsetki. Za nieco inne źródło kapitału uznaje się fundusze hedgingowe, które należy rozumieć jako instytucje zbiorowego inwestowania. Uznaje się je jednak głównie zawyrafinowane wehikuły finansowe, stosujące nowoczesne strategie inwestycyjne. W praktyce fundusze hedgingowe stosowane są przez przedsiębiorstwa w fazie rozwoju, dotyczyć jednak mogą osób fizycznych, które pragną pomnożyć swoje kapitały za pomocą zarządzających funduszem hedgingowym. Cechą funduszy hedgingowych jest możliwość osiągania zysków bez względu na bieżącą koniunkturę na rynkach finansowych, a także aktualną sytuację gospodarczą. W rzeczywistości fundusze te, dzięki swojej strategii inwestycyjnej, przeprowadzają transakcje arbitrażowe gwarantujące zysk bez ryzyka lub z niewielkim ryzykiem, który wynika z z różnicy cen danego instrumentu finansowego na różnych rynkach. Oczywiście w publikacji zaprezentowano podstawy korzystania z różnych i wyszukanych instrumentów pochodnych, gry na rynku kontraktów terminowych, sprzedaży i kupna surowców i towarów, ekspansji na globalnym rynku (w tym także na rynkach wschodzących), uczestniczenie w fuzjach i przejęciach, stosowanie krótkiej sprzedaży itd. Zaprezentowano Czytelnikom również krotką historię zastosowań funduszy mezzanine i funduszy hedgingowych, bowiem instrumenty te liczą sobie niewiele ponad 45 lat, w tym w Polsce około 35 lat.
The publication is devoted to presentation of important instruments of financial engineering which, as interesting hybrid tools, may be of interest for Readers. The mezzanine funds have clear benefits vis-à-vis, for example, bank credit and may be an excellent supplement for equity capital and bank credit. These funds may be useful for territorial self-governments and SMEs, particularly in the situation where those structures will apply for the EU funds, despite lack of creditworthiness and the required by banks asset-based securities of the enterprise and self-government. In the situation of crisis and lack of equity capital for the so-called own financial contribution, the mezzanine funds are an excellent solution albeit really recondite. Mezzanine capital is a hybrid form of financing, which combines the features of equity and outside capital. Hence, this is the form of long-term loan which, contrary to bank credit, is repaid once in full, upon repayment of the credit over the term of loan. In practice, the capital provider over the period of repayment of investment capital receives only interest. As a bit different source of capital are considered hedge funds which should be understood as collective investing institutions. However, they are mainly considered as sophisticated financial vehicles applying modern investment strategies. In practice, hedge funds are applied by enterprises in the developmental phase, though they may concern natural persons who want to increase their capital with the help of hedge fund managers. The feature of hedge funds is an opportunity to derive profits disregarding the current condition in the financial markets as well as the current business condition. In reality, these funds, owing to their investment strategy, carry out arbitrage transactions guaranteeing profit without risk or with minor risk which issues from the difference of prices of a given financial instrument in various markets. Of course, in the article, there are presented the base for use of different and sophisticated derivatives, game in the futures market, sale and purchase of commodities and goods, expansion in the global market (including also the emerging markets), participation in mergers and acquisitions, use of short selling, etc. The Readers are also presented with a concise history of applications of mezzanine and hedge funds as these instruments are a little bit more than 45 years old, while in Poland – about 35 years.
Źródło:: Kwartalnik Naukowy Uczelni Vistula; 2015, 1(43); 27-41
2084-4689
Pojawia się w:: Kwartalnik Naukowy Uczelni Vistula
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 4.

Tytuł:: Persystencja stóp zwrotu quasi-funduszy hedge na polskim rynku kapitałowym
Autorzy:: Aspadarec, Waldemar
Majewski, Sebastian
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/610251.pdf
Data publikacji:: 2016
Wydawca:: Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:: performance persistence
hedge funds
absolute return funds
financial market
persystencja stóp zwrotu funduszy inwestycyjnych
fundusze hedge
fundusze absolutnej stopy zwrotu
rynek finansowy
Opis:: The article presents the analysis of performance persistence of quasi-hedge funds operating on Polish capital market in the years 2005–2015 with the use of authors’ ARI-WIG index (Absolute Return Index). The article consists of four parts. The first chapter is preceded by introduction and presents the essence and ways of determining performance persistence of investment funds. The second chapter is a review of foreign and Polish literature on the subject. The third chapter presents the methodology of research on the performance persistence of quasi-hedge funds on Polish capital market. Finally, in the last chapter, the authors analyse the performance persistence of quasi-hedge funds. The authors conclude that the phenomenon under analysis determines the possibility of predicting the performance of funds, which has a profound effect on decisions taken by investors and fund managers, who want to achieve above-average trading performance, about allocating their resources.
W artykule zaprezentowano badanie persystencji stóp zwrotu (performance persistence) quasi-funduszy hedge funkcjonujących na polskim rynku kapitałowym w latach 2005–2015 w odniesieniu do autorskiego indeksu ARI-WIG (Absolute Return Index). Opracowanie składa się z czterech części. Po wprowadzeniu przedstawiono istotę i sposoby pomiaru persystencji stóp zwrotu funduszy inwestycyjnych. Następnie dokonano przeglądu literatury światowej i krajowej, przedstawiono metodologię badania persystencji stóp zwrotu quasi-funduszy hedge na polskim rynku kapitałowym oraz przeprowadzono badanie persystencji stóp zwrotu quasi-funduszy hedge. We wnioskach z podjętych rozważań stwierdzono, że zjawisko to determinuje możliwość przewidywania stóp zwrotu funduszy, co w szczególny sposób wpływa na decyzje alokacyjne na rynku funduszy inwestorów i zarządzających funduszem, którzy chcą osiągnąć ponadprzeciętne wyniki inwestycyjne.
Źródło:: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2016, 50, 4
0459-9586
Pojawia się w:: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 5.

Tytuł:: Innovation in alternative forms of investments
Innowacje w alternatywnych formach inwestycji
Autorzy:: Soltes, M.
Pinka, L.
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/406048.pdf
Data publikacji:: 2015
Wydawca:: Politechnika Częstochowska
Tematy:: hedge fund
fund of hedge funds
annualized return
annual standard deviation
maximum drawdown
sharpe ratio
assets under management
fundusz hedgingowy
fundusz funduszy hedgingowych
zwrot w skali rocznej
roczne odchylenie standardowe
maksymalny spadek wartości
wskaźnik Sharpe’a
aktywa w zarządzaniu
Opis:: The area of hedge funds is one of alternative investment possibility of investing funds both private and institutional investors. The main objective of this work is to design a new fund of funds based on existing hedge funds called "Diploma Fund of Funds". Based on the analysis work brings possible variant of the basic criteria selection for selecting the underlying funds in the portfolio and then determine the values of each criterion based on the study of Eurekahedge hedge fund index. Using Eurekahedge, private data provider in hedge funds, is selected and characterized nine funds complying with the criteria which form the basis of Diploma Fund of Funds portfolio. The benefit is primarily an analysis of established fund of funds with an emphasis on the characterisation of a cost-benefit over the three years studied.
Obszar funduszy hedgingowych jest jedną z alternatywnych możliwości inwestowania funduszy inwestycyjnych zarówno dla inwestorów prywatnych jak i instytucjonalnych. Głównym celem niniejszej pracy jest zaprojektowanie nowego funduszu funduszy na bazie istniejących funduszy zabezpieczających zwanych „Dyplom Funduszu Funduszy”. Na podstawie analizy praca prezentuje możliwy wariant wyboru podstawowych kryteriów wyboru funduszy podstawowych w portfelu, a następnie wyznacza wartości poszczególnych kryteriów, na podstawie badania indeksu Eurekahedge funduszy hedgingowych. Przy użyciu Eurekahedge, wybrany zostaje prywatny dostawca danych w funduszach hedgingowych i scharakteryzowanych zostaje dziewięć funduszy spełniających kryteria, które tworzą podstawę portfela Dyplomu Funduszu Funduszy. Korzyścią jest przede wszystkim analiza ustanowionego funduszu funduszy z naciskiem na scharakteryzowanie kosztów i korzyści, w ciągu trzech badanych lat.
Źródło:: Polish Journal of Management Studies; 2015, 11, 1; 168-178
2081-7452
Pojawia się w:: Polish Journal of Management Studies
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 6.

Tytuł:: Commodity Market Funds - the Only Ones Suitable for a Polish Investor in the Conditions of Rising Inflation and Increased Interest Rates?
Autorzy:: Dittmann, Iwona
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/16729168.pdf
Data publikacji:: 2023
Wydawca:: Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:: inflation hedge
commodity funds
tactical allocation
suitability assessment
Polska
Opis:: Theoretical background: The order to assess the suitability and adequacy of financial instruments by producers and distributors of investment products was introduced with the first Markets in Financial Instruments Directive (MiFID). In conditions of high inflation, it is justified to assess the suitability of investment products in terms of protection of the real value of capital. Purpose of the article: The research aims to indicate which groups (or subgroups) of open-ended investment funds (distinguished according to the investment policy) were suitable for an investor whose financial goal was to protect the real value of capital in the period of rising inflation and increased interest rates in Poland. Research methods: Nominal and real HPY from funds managed by Polish investment fund companies (TFI) and foreign funds were examined in two investment horizons: one-year (1 May 2021 – 1 May 2022) and half-year (1 December 2021 – 1 May 2022). Two research hypotheses were formulated: 1) commodity funds were the suitable funds for the investor, whose aim was to protect the real value of capital in the analyzed period; 2) other types of funds (than commodity funds) were not suitable for an investor whose purpose was to protect the real value of capital. Two main criteria were used to assess the suitability of the (sub)group of funds. For an investor aiming for complete protection of the real value of capital, these were: 1) the percentage of funds with non-negative real HPY and 2) the minimum value of real HPY in the (sub)group. For an investor who only needs partial real capital value protection, these were: the percentage of funds with a positive nominal HPY and the minimum value of the nominal HPY in the (sub)group. Main findings: The first research hypothesis has been positively verified. If the investor’s goal was total protection of the real value of capital in each researched horizon, the second research hypothesis can be considered positively verified. However, if the suitability criteria do not have to be met for each of the horizons studied, or if the investor’s satisfactory objective was partial protection of the real value of capital, then the second hypothesis should be rejected.
Źródło:: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2023, 57, 2; 27-50
0459-9586
2449-8513
Pojawia się w:: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Informacja

Wyszukujesz frazę "hedge funds" wg kryterium: Temat

Źródło danych

Dostawca treści

Kolekcja

Rok wydania

Wydawca

Temat

Autor

Typ dokumentu

Język