Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "efficient market hypothesis" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
Wyświetlanie 1-15 z 23
Tytuł:
Zmiana poziomu efektywności amerykańskiego rynku akcji – od kryzysu finansowego 2007-2009 do pandemii COVID-19
Change in the efficiency level of the US stock market – from the 2007-2009 financial crisis to the COVID-19 pandemic
Autorzy:
Kołatka, Marek
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2124722.pdf
Data publikacji:
2021
Wydawca:
Uniwersytet w Białymstoku. Wydawnictwo Uniwersytetu w Białymstoku
Tematy:
hipoteza rynku efektywnego
hipoteza rynku adaptacyjnego
kryzys finansowy 2007- 2009
pandemia COVID-19
efficient-market hypothesis
adaptive market hypothesis
financial crisis 2007-2009
COVID-19 pandemic
Opis:
Cel – Weryfikacja zmiany poziomu efektywności amerykańskiego rynku akcji od momentu wystąpienia kryzysu finansowego 2007-2009 do okresu pandemii COVID-19. Metoda badań – Zastosowano test BDS (występowanie zależności nieliniowych między dziennymi logarytmicznymi stopami zwrotu) oraz test autokorelacji Quenouille’a do piątego rzędu włącznie (występowanie zależności liniowych między dziennymi logarytmicznymi stopami zwrotu) dla indeksów S&P500 oraz DJIA. Wnioski – Wystąpienie zjawisk nietypowych wpływa na zmianę poziomu efektywności amerykańskiego rynku akcji. Zaobserwowano wzrost nieefektywności zarówno w czasie kryzysu finansowego 2007-2009, jak i obecnie podczas pandemii COVID-19. Zależności na wyższym poziomie między stopami zwrotu stwierdzono podczas pandemii COVID-19. Oryginalność / wartość / implikacje / rekomendacje – Porównano wpływ dwóch ostatnich wydarzeń globalnych na poziom efektywności amerykańskiego rynku akcji. Dodatkowo w artykule wskazano, na którym z dwóch kluczowych indeksów giełdowych z USA częściej pojawiały się okazje inwestycyjne.
Purpose – Verification of the change in the efficiency of the US stock market from the 2007-2009 financial crisis to the COVID-19 pandemic. Research method – The BDS test (occurrence of non-linear relationships between daily logarithmic rates of return) and the Quenouille autocorrelation test up to the fifth order (occurrence of linear relationships between daily logarithmic rates of return) for the S&P500 and DJIA indices were used. Results – The occurrence of unusual phenomena changes the level of US stock market effectiveness. An increase in inefficiency was observed both during the 2007-2009 financial crisis and now, during the COVID-19 pandemic. Higher-level relationships between rates of return were found during the COVID-19 pandemic. Originality / value / implications / recommendations – A comparison of the impact of two recent global events on the level of efficiency of the US stock market. Additionally, the article indicates which of the two key US stock indices provided more frequent investment opportunities.
Źródło:
Optimum. Economic Studies; 2021, 3(105); 33-47
1506-7637
Pojawia się w:
Optimum. Economic Studies
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Wykorzystanie modeli przełącznikowych do analizy efektywności rynku kapitałowego w Polsce
Testing efficient market hypothesis with MS-GARCH models
Autorzy:
Łukowski, Michał
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/693169.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
Tematy:
employee stock options
efficient market hypothesis
Markov-Switching GARCH models
opcje menedżerskie
hipoteza rynku efektywnego
modele przełącznikowe
Opis:
An attempt was made to verify the impact of employee stock options (ESO) on the financial situation of companies and the effects observed in the changes of the stock price. The research consisted of a comparative analysis of the conditions of banks that implemented ESOs and those that did not. Subsequent analysis covered a wider group of companies from different branches of the economy that implemented motivational schemes, according to the effects the options had on their situation. Based on the conclusions of these analyses, another research project based on the MS-GARCH models was made for the stock price time series to verify the efficient market hypothesis according to the implementation and exercise of the ESOs.
W niniejszym artykule podjęto próbę zweryfikowania wpływu opcji menedżerskich na sytuację finansową przedsiębiorstw oraz ich skutków dla kształtowania kursów akcji. Przeprowadzone badania obejmowały analizę porównawczą sytuacji banków, które zdecydowały się na wdrożenie programów motywacyjnych, oraz tych, które takich rozwiązań nie stosowały. W dalszej części artykułu przeanalizowana została szersza grupa spółek z różnych branż, z uwagi na skutki wdrożonych opcji menedżerskich. Na podstawie wniosków wyciągniętych z pierwszej części badania przeprowadzona została analiza kursów akcji z wykorzystaniem przełącznikowych modeli GARCH, mająca na celu zweryfikowanie efektywności rynku względem informacji o wdrożeniu i wykonaniu opcji menedżerskich.
Źródło:
Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny; 2016, 78, 3; 155-168
0035-9629
2543-9170
Pojawia się w:
Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Wyczucie rynku w działalności funduszy inwestycyjnych akcji w Polsce – badanie empiryczne
Autorzy:
Żelazowska, Ilona
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/610357.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:
efficient market hypothesis
open-ended funds
market timing
Henriksson-Merton model
efektywność rynku
fundusze inwestycyjne otwarte
wyczucie rynku
model Henrikssona-Mertona
Opis:
This paper presents  the problem concerning  market timing. The aim of the study was to consider the impact of the skills of managers in terms of market timing and the proper selection of assets in the investment portfolio. The study used the Henriksson-Merton model to determine whether the portfolio manager have selected FIO (open-end investment funds) skills in terms of selectivity and market timing and achievements in above-average rates of return. After testing models for the three surveyed funds, there have been confirmed hypothesis that portfolio managers of selected FIO do not have the skills both in terms of market timing and selectivity. The article presents the market efficiency hypothesis and the associated theory of market timing, which is more often touched upon in foreign publications than in Polish ones.
W artykule przedstawiono problem dotyczący wyczucia rynku. Celem analizy były rozważania na temat wpływu umiejętności menedżerów w kwestii wyczucia rynku oraz odpowiedniej selekcji (doboru) walorów do portfela inwestycyjnego. W badaniach wykorzystano model Henrikssona-Mertona, by określić, czy zarządzający portfelami inwestycyjnymi wybranych FIO mają umiejętności w zakresie selektywności i wyczucia rynku oraz osiągnięcia ponadprzeciętnych stóp zwrotu. Po przetestowaniu modeli dla trzech badanych funduszy zostały potwierdzone hipotezy mówiące o tym, że zarządzający portfelami wybranych FIO nie mają umiejętności rynku w zakresie zarówno wyczucia rynku, jak i selektywności. Opracowanie przedstawia temat, który dotyczy hipotezy efektywności rynku i powiązanej z nią teorii market-timing, która w badaniach polskich jest rzadziej poruszana niż w publikacjach zagranicznych.
Źródło:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2017, 51, 1
0459-9586
Pojawia się w:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Wpływ teorii makroekonomicznych na etyczną jakość praktyki finansowej
Autorzy:
Wiśniewski, Jakub Bożydar
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1371508.pdf
Data publikacji:
2019-12-30
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
animal spirits
causal realism
efficient market hypothesis
financial ethics
institutional entrepreneurship
Opis:
The aim of the present paper is to investigate the logical relationship between the prevalence of specific macroeconomic theories and the ethical quality of practices that take place in the financial markets. The main thesis presented herein is that viewing the financial markets through an appropriate economic framework is a crucial prerequisite of maintaining their ethical foundations and harnessing their ethical potential. Three competing macroeconomic visions – the “animal spirits” theory, the efficient market hypothesis, and the causal-realist market process approach – are assessed with respect to their logically deducible effects on the ethical thinking of financial operators. The main conclusion of the paper is that the causal-realist approach provides the most satisfactory account of the inherent conceptual nature of financial markets, thereby furnishing the best guidance for the development of appropriate professional virtues by their key members.
Źródło:
Annales. Etyka w Życiu Gospodarczym; 2019, 22, 4; 7-20
1899-2226
2353-4869
Pojawia się w:
Annales. Etyka w Życiu Gospodarczym
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The nexus between Prices and Macroeconomic Variables in Iran
Autorzy:
Mehrara, Mohsen
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1194077.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Przedsiębiorstwo Wydawnictw Naukowych Darwin / Scientific Publishing House DARWIN
Tematy:
Granger Causality and Efficient Market Hypothesis
Macroeconomic variables
Stock Price Index
Opis:
This paper examines the causal relationship between stock prices and macroeconomic aggregates in Iran, by applying the techniques of the long–run Granger non–causality test proposed by Toda and Yamamoto (1995). We test the causal relationships between the TEPIX Index and the three macroeconomic variables: money supply, value of trade balance, and industrial production using quarterly data for the period 1993:1 to 2010:4. The results show unidirectional long run causality from macroeconomic variables to stock market. Accordingly, the stock prices are not a leading indicator for economic variables, which is inconsistent with the previous findings that the stock market rationally signals changes in real activities. Contrarily, the macro variables seem to lead stock prices. So, Tehran Stock Exchange (TSE) is not informationally efficient.
Źródło:
World Scientific News; 2014, 6; 1-9
2392-2192
Pojawia się w:
World Scientific News
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The Impact of the COVID-19 Outbreak on the Weak-Form Informational Efficiency of the Warsaw Stock Exchange
Wpływ wybuchu epidemii COVID-19 na efektywność informacyjną Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w formie słabej
Autorzy:
Karasiński, Jacek
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/21492269.pdf
Data publikacji:
2022-12-20
Wydawca:
Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
Tematy:
COVID-19
stock market
efficient market hypothesis
weak-form efficiency
martingale hypothesis
rynek akcji
hipoteza rynku efektywnego
hipoteza w formie
słabej
hipoteza martyngałowa
Opis:
The aim of this paper is to verify whether the COVID-19 outbreak negatively affected the weak-form informational efficiency of the Warsaw Stock Exchange (WSE). Applying a wild bootstrapped automatic variance ratio test and the rolling window methodology, we verify the martingale hypothesis for daily returns of 437 stocks listed on the Main Market of the WSE i n a research period beginning on January 2nd, 2015 and ending on August 31st, 2020. The percentage of cases in which the martingale hypothesis cannot be rejected is our proxy for the weak-form informational efficiency that we come up with. Despite the rapid and significant price movements, as well as the rise of returns volatility (and thus a likely herd behavior of the market participants), the results obtained do not allow for stating unambiguously that the COVID-19 outbreak negatively affected the weak-form informational efficiency of the WSE. The results turned out to be sector-dependent. Future issue-related studies can apply other proxies of efficiency levels as a unique proxy applied in this study is based only on a wild bootstrapped automatic variance ratio test. The issue-related studies should be also continued as the pandemic is still an ongoing issue. This study comes up with a novel approach to approximating the weak-form informational efficiency, provides regulators, as well as other market participants with valuable information on the WSE efficiency changes in the COVID-19 pandemic times and even its long-term trends.
Celem artykułu jest sprawdzenie czy wybuch epidemii COVID-19 negatywnie wpłynął na efektywność informacyjną Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) w formie słabej. Za pomocą automatycznego testu wskaźnika ilorazu wariancji wykorzystującego procedurę niestabilnego bootstrapa oraz wykorzystując metodykę postępujących okien weryfikowana jest hipoteza martyngałowa dla dziennych stóp zwrotu 437 akcji notowanych na Głównym Rynku GPW w okresie badawczym rozpoczynającym się 2 stycznia 2015 r. i kończącym się 31 sierpnia 2020 roku. Odsetek przypadków, w których hipoteza martyngałowa nie może być odrzucona stanowi zaproponowaną w niniejszym badaniu miarę efektywności informacyjnej rynku w formie słabej. Pomimo znaczących i nagłych zmian cen na rynku oraz wzrostu zmienności stóp zwrotu (i stąd prawdopodobnych zachowań stadnych uczestników rynku), otrzymane wyniki nie pozwalają na wysunięcie jednoznacznego wniosku mówiącego, że wybuch epidemii COVID-19 negatywnie wpłynął na efektywność informacyjną GPW w formie słabej. Zachowanie efektywności po wybuchu epidemii różniło się między sektorami. Kolejne, ściśle powiązane badania mogą wykorzystywać inne miary efektywności, ponieważ unikalna miara zastosowana w niniejszym badaniu jest oparta jedynie na automatycznym teście wskaźnika ilorazu wariancji wykorzystującym procedurę niestabilnego bootstrapa. Badania powinny być również kontynuowane z uwagi na to, że pandemia jest ciągle trwającym zjawiskiem. Niniejsze badanie proponuje nowe podejście do szacowania efektywności informacyjnej rynku w formie słabej. Ponadto dostarcza regulatorom i innym uczestnikom rynku cennych informacji dotyczących zmian efektywności GPW w czasach pandemii COVID-19 oraz jej długoterminowych trendów.
Źródło:
Studia i Materiały; 2022, 2(37); 15-28
1733-9758
Pojawia się w:
Studia i Materiały
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
THE ANALYSIS OF AN INVESTMENT RISK WITHIN EMERGING CAPITAL MARKETS. THE CASE OF THE WARSAW STOCK EXCHANGE
Autorzy:
Kowerski, Mieczyslaw
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/599410.pdf
Data publikacji:
2010
Wydawca:
Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie
Tematy:
EFFICIENT MARKET HYPOTHESIS
FAMA-FRENCH THREE-FACTOR MODEL
GENERALIZED LEAST SQUARES METHOD
Opis:
The purpose of the paper is to show that the three-factor Fama-French model can be a good instrument for analysis of investment risk on emerging capital markets if, because of the relatively small number of quoted companies, for calculation of the SMB and HML values we applied division of all companies into four portfolios (contrary to Fama – French who propose division of all companies into six portfolios). The usefulness of the above concept was verified on the Warsaw Stock Exchange. The models estimated with the Generalized Least Squares Method on monthly data within the period 1994 – 2008 have the signs of coefficients which are consistent with those of the Fama-French three-factor model and there is no autocorrelation of disturbances and no ARCH effect. Models are relatively high adjusted. Estimated coefficients are also robust. The models fully confirm the thesis posed by Fama and French that in addition to market risk there are two other risk factors which influence the return on investment. These are: risk associated with investing in small companies and risk connected with investing in companies undervalued by the market.
Źródło:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse; 2010, 6, 4; 1-23
1734-039X
Pojawia się w:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The adaptive market hypothesis and the return predictability in the cryptocurrency markets
Autorzy:
Karasiński, Jacek
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2192168.pdf
Data publikacji:
2023-04-27
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
Tematy:
cryptocurrency markets
adaptive market hypothesis
efficient market hypothesis
cryptocurrency return predictability
weak-form efficiency of cryptocurrency markets
martingale difference hypothesis
Opis:
This study employs robust martingale diefrence hypothe sis tests to examine return predictability in a broad sample of the 40 most capitalized cryptocurrency markets in the context of the adaptive market hypothesis. The tests were applied to daily returns using the rolling window method in the research period from May 1, 2013 to September 30, 2022. The results of this study suggest that the returns of the majority of the examined cryptocurrencies were unpredictable most of the time. However, a great part of them also suefred some short periods of weak-form ineficien cy. The results obtained validate the adaptive market hy pothesis. Additionally, this study allowed the observation of some diefrences in return predictability between the examined cryptocurrencies. Also some historical trends in weak-form eficiency were identifed. The results suggest that the predictability of cryptocurrency returns might have decreased in recent years also no significant relation ship between market cap and predictability was observed. JEL codes: G14
Źródło:
Economics and Business Review; 2023, 9, 1; 94-118
2392-1641
Pojawia się w:
Economics and Business Review
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Testing the weak-form efficiency of agriculture’s capital markets
Autorzy:
Ghmire, Binam
Annussek, Kolja
Harvey, Jackie
Sharma, Satish
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/557680.pdf
Data publikacji:
2016-06-30
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
Tematy:
agriculture, efficient market hypothesis [EMH], autocorrelation, runs test, unit root test, random walk.
Opis:
This paper investigates the empirical validity of the weak-form Efficient Market Hypothesis [EMH] in global equity markets for agriculture. We examine whether developed agriculture markets are more efficient than emerging agriculture markets. We test six agriculture and food chain indices over the period of time between 2010 and 2013. The weak EMH was tested using the parametric Augmented Dickey-Fuller test as well as the non-parametric Runs test and Autocorrelation function test. The parametric test suggested some evidence for the existence of the weak-form EMH for all six indices in at least some of the five tested periods. However the non-parametric tests clearly proved the inefficiency of all indexes during all periods. Thus we finally rejected the null hypothesis for all indices in all periods. Accordingly agriculture’s developed markets are equally inefficient and predictable as its emerging markets. The results of this work suggest that investors can achieve superior returns by investing in agricultural equity markets following a technical analysis and active portfolio approach. Thus this work is in great interest of investors and portfolio managers following an agriculture strategy. The study adds value to current research of market efficiency in developed as well as emerging markets.
Źródło:
Economics and Business Review; 2016, 2(16), 2; 3-17
2392-1641
Pojawia się w:
Economics and Business Review
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Stopy zwrotu a wartość fundamentalna spółek w świetle założenia o racjonalności inwestorów
Rates of return and the fundamental value of a company in the light of the assumption of investor’s rationality
Autorzy:
Fraś, Alicja
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/693177.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
Tematy:
investors’ rationality
efficient-market hypothesis
fundamental value
stock exchange
racjonalność inwestorów
hipoteza rynku efektywnego
wartość fundamentalna
giełda papierów wartościowych
Opis:
If investors were rational, they would buy the stock of companies which in their opinion represent the highest probability of generating profit or value growth. Therefore a positive correlation between a share price increase (as an indicator of investors’ confidence in the future prosperity of given company) and subsequent benefits should be evident. This, however, doesnot always happen. One of the reasons why this seemingly natural relation is not observed may be that investors do not always behave rationally.  Another may be certain methodological issues discussed in the article. The research presented was based on a sample of 458 companies listed on the Warsaw Stock Exchange. The time period covered the years 1998-2015. It has been found that there is no linear dependency between quotations and the company’s end results understood as income per invested zloty and book value growth per invested zloty. The outcome of the research may have been disturbed by methodological factors, therefore in the research tofollow different risks, including differences in subgroups (sectors, small and big firms) as well as other ratios will be taken into account and the non-linear dependency will be verified.
Wzrost oczekiwań co do wyników spółki powinien pociągać za sobą wzrost popytu na akcje i w konsekwencji wzrost ich ceny. Jeśli inwestorzy byli dobrze poinformowani i podjęli racjonalne decyzje, spółki, których akcje podrożały, powinny przynieść większe zyski. W niniejszym opracowaniu podjęto próbę weryfikacji, czy wzrost zainteresowania walorami spółki poprzedza poprawę jej rentowności dla inwestora. Badanie przeprowadzono na próbie 458 spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Przedział czasowy obejmuje okres od 1998 do 2015 r. Okazuje się, że nie istnieje liniowa zależność między notowaniami a wynikami spółki rozumianymi jako wzrost poziomu zysku na zainwestowaną złotówkę ani względny wzrost wartości księgowej na zainwestowaną złotówkę. Wyniki mogły zostać zaburzone ze względów metodologicznych, dlatego w dalszych badaniach zasadne będzie uwzględnienie m.in. ryzyka, różnic w podgrupach (sektorach, dużych i małych spółkach), przyjęcie innych wskaźników czy weryfikacja zależności nieliniowej.
Źródło:
Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny; 2016, 78, 3; 189-203
0035-9629
2543-9170
Pojawia się w:
Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Stock price volatility and fundamental value: evidence from Central and Eastern European countries
Autorzy:
Gajdka, Jerzy
Pietraszewski, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/943131.pdf
Data publikacji:
2017-12-20
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
Tematy:
present value model
fundamental value
efficient market hypothesis
CEE
countries
Opis:
The paper deals with the problem of the discrepancy between fundamental values of shares in the stock market and their market prices. In particular it discusses the problem of the excessive volatility of stock prices compared with changes in their fundamental value determined as the present value of dividends paid by the company. The results of research on this issue for the US market initiated and popularized by Robert Shiller provided strong arguments against the hypothesis of capital market efficiency stating that stock prices immediately account for any new information affecting the fundamental value of assets. This problem has been studied neither for the Polish stock market nor for other post-communist countries in Central and Eastern Europe. The paper presents preliminary results of research into these stock markets.
Źródło:
Economics and Business Review; 2017, 3(17), 4; 28-46
2392-1641
Pojawia się w:
Economics and Business Review
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Rynki finansowe w warunkach ograniczonej racjonalności
Financial markets in the conditionsof bounded rationality
Autorzy:
Ambroziak, Łukasz
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/569972.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
financial markets
bounded rationality
efficient market hypothesis
Opis:
In this paper an attempt was made to clarify the reasons of price movements on financial markets in the conditions of decision-makers bounded rationality. The emphasis of rationality of individuals, which is limited by information they have and the cognitive limitations of their minds, allowed to discuss the hypothesis of efficient markets and an assumption of their rational expectations. As a results of these considerations a model of financial markets was formulated in which an investor could choose different investment strategies and decide to change originally chosen ones as a consequence of their bounded rationality.
Źródło:
Ekonomia XXI Wieku; 2014, 3(3); 76-93
2353-8929
Pojawia się w:
Ekonomia XXI Wieku
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Rynki finansowe w mechanizmie nadzoru korporacyjnego
The financial markets in the corporate governance mechanism
Autorzy:
Peszko, Adam
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/595841.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Łódzkie Towarzystwo Naukowe
Tematy:
nadzór korporacyjny
hipotezy rynku efektywnego
rynek finansowy
corporate governance
efficient market hypothesis
financial market
Opis:
The study critically estimates the financial markets as external tools of corporate supervision. Moreover the key meaning of accountancy in the corporation management was exposed. These conclusions were based on the universal analysis of Simon, Stiglitz, Fama and Shiller scientific publications – the laureates’ of Prize in Economic Sciences in memory of Alfred Nobel.
Źródło:
Studia Prawno-Ekonomiczne; 2014, XCI (91)/2; 281-292
0081-6841
Pojawia się w:
Studia Prawno-Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Random walks and market efficiency tests: evidence on US, Chinese and European capital markets within the context of the global Covid-19 pandemic
Autorzy:
Dias, Rui
Teixeira, Nuno
Machova, Veronika
Pardal, Pedro
Horak, Jakub
Vochozka, Marek
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/19233559.pdf
Data publikacji:
2020
Wydawca:
Instytut Badań Gospodarczych
Tematy:
COVID-19
capital market
random walk hypothesis
efficient market hypothesis
arbitration
portfolio diversification
Opis:
Research background: Covid-19 has affected the global economy and has had an inevitable impact on capital markets. In the week of February 24-28, 2020, stock markets crashed. The index FTSE 100 decreased 13%, while the indices DJIA and S&P 500 fell 11-12%, the biggest drop since the 2007-2008 financial and economic crisis. It is therefore of interest to test the random walk hypothesis in developed capital markets, European and also non-European, in order to understand the different predictabilities between them. Purpose of the article: The aim is to analyze capital market efficiency, in its weak form, through the stock market indices of Belgium (index BEL 20), France (index CAC 40), Germany (index DAX 30), USA (index DOW JONES), Greece (index FTSE Athex 20), Spain (index IBEX 35), Ireland (index ISEQ), Portugal (index PSI 20) and China (index SSE) for the period from December 2019 to May 2020. Methods: Panel unit root tests of Breitung (2000), Levin et al. (2002) and Hadri (2002) were used to assess the time series stationarity. The test of Clemente et al. (1998) is used to detect structural breaks. The tests for the random walk hypothesis follows the variance ratio methodology proposed by Lo and MacKinlay (1988). Findings & Value added: In general, we found mixed confirmation about the EMH (efficient market hypothesis). Taking into account the conclusions of the rank variance test, the random walk hypothesis was rejected in the case of stock indices: Dow Jones, SSE and PSI 20, partially rejected in the case indices: BEL 20, CAC 40, FTSTE Athex 20 and DEX 30, but accepted for indices: IBEX 35 and ISEQ. The results also show that prices do not fully reflect the information available and that changes in prices are not independent and identically distributed. This situation has consequences for investors, since some returns can be expected, creating opportunities for arbitrage and for abnormal returns, contrary to the assumptions of random walk and information efficiency.
Źródło:
Oeconomia Copernicana; 2020, 11, 4; 585-608
2083-1277
Pojawia się w:
Oeconomia Copernicana
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Prosty test słabej hipotezy rynku efektywnego w warunkach GPW w Warszawie
Simple Test Weak-Form Efficient Market Hypothesis on the Warsaw Stock Exchange
Autorzy:
Sekuła, Paweł
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/904590.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
efficient market hypothesis
Warsaw Stock Exchange
hipoteza rynku efektywnego
GPW w Warszawie
Opis:
This paper aims to determine whether the Polish capital market is efficient at low level. The test results suggest the presence of autocorrelation of daily returns on WIG index. However, observations showed weakening of the autocorrelation with the development of the Warsaw Stock Exchange.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2013, 287
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Wyświetlanie 1-15 z 23

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies