Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

Wyszukujesz frazę "debt structure" wg kryterium: Temat


Tytuł:
Wpływ rozwiązań oddłużeniowych na poziom zobowiązań publicznoprawnych przedsiębiorstw
The Influence of Debts Canceling on the Level of Public Liabilities of Firms
Autorzy:
Stępniak-Kucharska, Anna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/906414.pdf
Data publikacji:
2008
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
zobowiązania finansowe
zadłużenie przedsiębiorstwa
struktura zadłużenia
przekształcenia ustrojowo-systemowe
financial liabilities
company indebtedness
debt structure
systemic transformation
Opis:
The transition which began during late nineties and the economic crisis of the end of the 1990s led to the worsening of financial situation of Polish enterprises. Our firms had a lot of problems with their solvency, liquidity and profitability. It forced them to improve and restructure. Unfortunately many firms could not or were not in a position to pass such activities individually. Therefore, the state decided to support firms in their financial restructuring by the use of "soft budgeting". The usage of "soft financing" can adopt two forms. On the one hand, the state supports firms with public resources throwing open them tools of the state aid. On the other hand, the state interferes into market processes to introduce system-tools targeting the relief for firms being found snookered of economic. The purpose of these tools is first of all, making possible for firms to get rid of "bad" (excessive, impossible to the repayment) debts. Since 1990, the state has taken the decision to cancel debts of enterprises twice. The first time it took place was in the early '90s. It comprised resignation from collecting certain taxes, agreements with SSO and the bank, judicial and civil conciliation agreements. Writing off debts was applied for the second time in 2002. This time only debts toward the state (taxes, duties and contributions) were cancelled. The aim of the paper is to assess the tendency of the formation of the level and structures of public liabilities of firms in the years 1990-2003. Additionally the correlation of the public debts of firms and basic financial parameters is analised in the paper. The purpose of this analysis is examining what factors influence the level of liabilities of firms toward the state and checking whether the usage "soft" budget constraints may addict enterprises to state's aid.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2008, 218
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Wykorzystanie obligacji w finansowaniu projektów górniczo-geologicznych na rynku światowym
Application of bonds in financing of mining-geological projects in the world markets
Autorzy:
Kustra, A.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/349593.pdf
Data publikacji:
2010
Wydawca:
Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH
Tematy:
projekty górniczo-geologiczne
finansowanie
struktura zadłużenia
kapitał własny
obligacje zamienne
obligacje zwykłe
mining-geological projects
financing
structure of debt
equity
convertible bonds
common bonds
Opis:
W artykule przedstawiono zmiany w finansowaniu projektów górniczo-geologicznych, które nastąpiły na rynkach światowych w kontekście kryzysu finansowego. Zwrócono szczególną uwagę na dotychczasowe, rekordowe zadłużenie przedsiębiorstw branży górniczej i pokazano kierunki zmian oparte na dokapitalizowaniu poprzez emisję nowych serii akcji oraz emisje obligacji zamiennych na akcje i obligacji zwykłych. Zaprezentowano największych emitentów obligacji oraz parametry emitowanych obligacji w postaci wysokości oprocentowania i terminu wykupu. Załączone wnioski potwierdzają obniżenie poziomu dźwigni finansowej, a tym samym ryzyka finansowego i dopasowanie finansowania do przepływów generowanych z aktualnie realizowanych i potencjalnych projektów górniczo-geologicznych. Według Ernst&Young należy oczekiwać powrotu poziomu zadłużenia do wielkości historycznych, kiedy to wskaźnik zadłużenia kapitału własnego długiem odsetkowym w branży górniczej wynosił średnio pomiędzy 20-40%.
In the paper, it was presented the changes in financing of mining-geological projects which occurred in the world markets in the light of financial crisis. Particularly, it was paid attention on the record debt of mining sector and shown the practical directions of changes through secondary equity issues, convertible bonds and common bonds. It was presented the largest issuers of bonds in 2009 and parameters of issues like coupons and terms to maturity. Disclosed conclusions confirm the decrease financial leverage and risk in mining enterprises. The financing was matched to cash flows from existing and future mining-geological projects. According to Ernst&Young, the level of debt in mining sector will come back to historical value when debt to equity ratio was average 20-40%.
Źródło:
Górnictwo i Geoinżynieria; 2010, 34, 3; 215-227
1732-6702
Pojawia się w:
Górnictwo i Geoinżynieria
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
CORPORATE DEBT AND CRISIS SEVERITY IN EUROPE
Autorzy:
Niemczak, Kinga
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/599452.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie
Tematy:
corporate debt
crisis
European Union
financial structure
growth contractions
Opis:
The aim of this paper is to analyse the financial structure of non-financial corporations in the European Union prior to the 2008 crisis and to determine whether the ex-ante differences in corporate financial structure had an impact on the severity of the 2008 financial crisis in European countries. The analysis confirms a negative relationship between the corporate debt ratio prior to the crisis and crisis-induced contractions in corporate investment and GDP. The results indicate a greater importance of the growth in corporate indebtedness in the years prior to the crisis for crisis vulnerability than solely the level of debt immediately before the crisis. The paper has several important implications for crisis prevention and mitigation policy.
Źródło:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse; 2013, 9, 1; 35-43
1734-039X
Pojawia się w:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Restrukturyzacja kapitałowa przedsiębiorstw z wykorzystaniem operacji buy-back
Capital Restructuring of Business Using Buy-Back Operations
Autorzy:
Pieloch, Aleksandra
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/904549.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
capital restructuring
buy-back
capital structure
debt ratios
Opis:
The main objective of this paper is to present the results of carrying out a capital restructuring in the company using share buy-backs done by companies listed on the Warsaw Stock Exchange. This article focuses on the essence of capital restructuring in relation to the buy-back operations, as well as it presents the conditioning factors of the capital restructuring conducted by repurchasing of its shares. The empirical part of the paper presents the results of analysis on the impact of share buyback conducted by public companies listed on the Warsaw Stock Exchange on the capital structure of a company.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2013, 278
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
THE ROLE OF DEBT CAPITAL IN CORPORATE FINANCING – OVERVIEW OF SELECTED SURVEYS
Autorzy:
Czapińska, Katarzyna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/599428.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie
Tematy:
debt,
equity,
capital structure,
financial leverage.
Opis:
The ability to create a company’s own capital structure with a simultaneous lack of universal solutions makes this issue a favorable subject of considerations. The aim of this article is to summarize selected surveys on the role of debt and financial leverage in corporate financing observed in the case of Polish companies. Based on the conclusions of the presented surveys, certain regularities were noticed. In most of the companies, equity was the main source of financing, whereas debt was used only in the case where internal sources of financing appeared to be insufficient. As a consequence of such an approach, the level of debt was relatively low and it may be concluded that companies benefited carefully from financial leverage. The external financing was limited to its most basic sources (i.e. bank loans and leasing). The conditions necessary to achieve the positive effect of financial leverage were most frequently met in large companies, which used external financing to a greater extent and had easier access to debt. The surveys confirmed that in principle a debt increase was not a consequence of detailed analysis of capital structure, but rather a result of current production needs or weak financial performance. It seems that tax shields (in a form of interest cost), increase of return on equity as a result of positive effects of financial leverage, target debt ratio as well as costs of financial distress generally did not significantly affect the decisions on sources of financing. On the contrary, risk of insolvency associated with financial leverage, credit rating, the availability of debt and its cost had a significant impact on the capital structure (with a major share of equity)
Źródło:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse; 2013, 9, 4; 11-23
1734-039X
Pojawia się w:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
THE ROLE OF DEBT CAPITAL IN CORPORATE FINANCING – OVERVIEW OF SELECTED SURVEYS
Autorzy:
Czapińska, Katarzyna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/599424.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie
Tematy:
debt
equity
capital structure
financial leverage
Opis:
The ability to create a company’s own capital structure with a simultaneous lack of universal solutions makes this issue a favorable subject of considerations. The aim of this article is to summarize selected surveys on the role of debt and financial leverage in corporate financing observed in the case of Polish companies. Based on the conclusions of the presented surveys, certain regularities were noticed. In most of the companies, equity was the main source of financing, whereas debt was used only in the case where internal sources of financing appeared to be insufficient. As a consequence of such an approach, the level of debt was relatively low and it may be concluded that companies benefited carefully from financial leverage. The external financing was limited to its most basic sources (i.e. bank loans and leasing). The conditions necessary to achieve the positive effect of financial leverage were most frequently met in large companies, which used external financing to a greater extent and had easier access to debt. The surveys confirmed that in principle a debt increase was not a consequence of detailed analysis of capital structure, but rather a result of current production needs or weak financial performance. It seems that tax shields (in a form of interest cost), increase of return on equity as a result of positive effects of financial leverage, target debt ratio as well as costs of financial distress generally did not significantly affect the decisions on sources of financing. On the contrary, risk of insolvency associated with financial leverage, credit rating, the availability of debt and its cost had a significant impact on the capital structure (with a major share of equity)
Źródło:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse; 2013, 9, 3; 10-23
1734-039X
Pojawia się w:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Zadłużenie spółek giełdowych w Polsce w latach 2008-2011
Debt of the companies form the Polish Stock Market in 2008-2011
Autorzy:
Motylska-Kuźma, Anna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/541004.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu
Tematy:
giełda
struktura kapitału
zadłużenie
zarządzanie finansami
stock market
capital structure
debt, financial management
Opis:
W pracy przedstawiono problem kapitału i jego struktury, ze szczególnym uwzględnieniem kapitałów obcych i ich znaczenia dla rozwoju i funkcjonowania jednostki gospodarczej. Opisano podstawowe wskaźniki oceny zadłużenia, stosowane w teorii i praktyce wraz z ich wartością informacyjną. Na podstawie zebranych danych przeprowadzono analizę zadłużenia spółek kapitałowych w Polsce w latach 2008-2011, odnosząc je do pierwszej fali ogólnoświatowego kryzysu gospodarczego, z którym mamy obecnie do czynienia.
The paper presents the problem of the capital and its structure, with particular emphasis placed on foreign capitals and their importance for the development and operations of enterprises. It describes the basic indicators of debt used in the theory and practice with their informative value. Based on the collected data, the author analyses the debt of companies in Poland in the years 2008-2011, referring them to the first wave of the global economic crisis with which we are now dealing.
Źródło:
Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej we Wrocławiu; 2013, 6(38); 51-62
1643-7772
Pojawia się w:
Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej we Wrocławiu
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Struktura długu a wzrost majątku i przychodów ze sprzedaży
The Influence of Debt Structure for Assets and Sales Revenue
Autorzy:
Rzeszowski, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/586620.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Aktywa finansowe
Przemysł metalowy
Struktura zadłużenia
Zadłużenie przedsiębiorstwa
Company indebtedness
Debt structure
Financial assets
Metallurgical industry
Opis:
This paper presents research results regarding the influence of changes in the value of assets and sales revenue for debt structure adopted by enterprises in the metal industry in Poland (2000-2012). The debt structure is determined by many micro and macroeconomic factors, include cost of capital, sales revenue and cash flow which is deciding on the ability of debt service. Based on the research, it was found that the enterprises producing metals and metal products, financed growth of assets with cost debt while, sales revenue increase was financed by no-cost debt.
Źródło:
Studia Ekonomiczne; 2014, 198 cz 2; 47-57
2083-8611
Pojawia się w:
Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Struktura kapitału a koszt kapitału obcego w przedsiębiorstwach branży mięsnej w Polsce
Structure of capital and the cost of debt in meat procesing industry in Poland
Autorzy:
Pawlonka, T.
Lenarcik, M.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/398746.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Politechnika Białostocka. Oficyna Wydawnicza Politechniki Białostockiej
Tematy:
struktura kapitału
koszt kapitału
koszt kapitału obcego
wartość przedsiębiorstwa
branża mięsna
structure of the capital
cost of capital
cost of debt
enterprise's value
meat procesing
Opis:
Optymalizacja struktury kapitału wciąż stanowi ważne zagadnienie w świecie finansów. Próby stworzenia kompleksowego i transparentnego modelu ekonometrycznego umożliwiającego zwiększanie wartości przedsiębiorstwa przy jednoczesnej optymalizacji kosztu kapitału oraz budowa teorii go objaśniającej trwają nieprzerwanie od połowy XX wieku. Oszacowany w niniejszym opracowaniu model ekonometryczny, objaśniający koszt kapitału obcego na skutek zmian w strukturze kapitałowej badanych przedsiębiorstw branży mięsnej, przeszedł poprawnie weryfikację statystyczną i logiczną, co pozwala na jego dalszą weryfikację na podmiotach spoza próby badawczej oraz implementację do profesjonalnej analizy finansowej.
The problem of optimizing the structure of capital is still an unsolved mystery in the financial world. Attempts to create a comprehensive and transparent econometric model allows increasing the enterprise's value while optimizing the cost of capital and the construction of explanatory theory it lasts continuously since the middle of last century. An econometric model estimated in this research explaining the cost of debt due to changes in the capital structure of the surveyed companies in the meat procesing pased correctly statistical and logical verification, which allows for its further verification to entities outside of the research sample and implementation for profesional financial analysis. Built model does not ignore the addition of changes in the parameters of the market economy, which significantly increases its value.
Źródło:
Ekonomia i Zarządzanie; 2014, 6, 3; 186-202
2080-9646
Pojawia się w:
Ekonomia i Zarządzanie
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The Structure of Capital and Revenue in Social Enterprises
Struktura kapitału i przychodów w przedsiębiorstwach społecznych
Autorzy:
Szymańska, Aleksandra
Jegers, Marc
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/889569.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie, Małopolska Szkoła Administracji Publicznej
Tematy:
Social enterprises
public benefit organisations
revenue structure
capital structure
income
equity and debt
przedsiębiorstwo społeczne
organizacja pożytku publicznego
struktura przychodów
struktura
kapitał
kapitał własny i zobowiązania
Opis:
Social enterprises follow fi nancially sustainable strategies to achieve their social goals and to solve a wide range of social problems. Our main research questions aim at discovering diff erences in the structure of capital and revenue of social enterprises in diff erent sectors and their having diff erent legal forms. We analyse the fi nancial statements of Polish social enterprises and capture relations between legal forms, domains of activities and their fi nancial structure. We fi nd that there are signifi cant diff erences in revenue, equity and debt structures. Furthermore, we fi nd that the capital structure of social enterprises is highly dependent on the environment and conditions under which they are active.
Obecnie przedsiębiorstwa społeczne decydują się na wybor strategii, ktore zapewniają im stabilizację w realizowaniu ich misji społecznej. W niniejszym artykule zbadano wpływ struktury fi nansowej, formy prawnej oraz obszaru działalności na kształtowanie się struktury kapitału oraz struktury przychodow. Analizie zostały poddane sprawozdania fi nansowe polskich przedsiębiorstw społecznych, z uwzględnieniem wspomnianych czynnikow. Otrzymane wyniki pozwalają wnioskować o istnieniu istotnych rożnic w strukturze przychodow, strukturze pasywow oraz strukturze kapitału pomiędzy przedsiębiorstwami społecznymi w Polsce. Ponadto wskazują one na silny wpływ na strukturę kapitału zarowno środowiska, jak i czynnikow generowanych przez sektor, w ktorym prowadzona jest działalność.
Źródło:
Ekonomia Społeczna; 2014, 1; 51-68
2081-321X
Pojawia się w:
Ekonomia Społeczna
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Foreign direct investment in transition economies: the regional structure and peculiarities of development in Belarus
Autorzy:
Pirozhnik, Ivan
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/438903.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Uniwersytet Pedagogiczny im. Komisji Edukacji Narodowej w Krakowie
Tematy:
debt instruments
distribution network
export investment
foreign direct investment
geo-economic structure
index of investment activity
investment expansion
the rating business
the regional structure of foreign investment
Opis:
The spatial structure of the world economy is divided into countries of economic center, semi-periphery and periphery. Changes of the spatial structure of the world economy and globalization trends are marked. A key element of the growing of globalization process is foreign direct investment(FDI) and activities of transnational corporations. Declining trend in foreign direct investment is marked in conditions of instability of world economic development, shifts in FDI regional structure and their impact on countries with developing market economies. On the basis of the regional monitoring of the foreign direct investment the CIS market is described, in particular of the countries of the Customs Union and Belarus. The volumes of the Belarusian direct investment abroad are outlined, the forms of presence in foreign markets are indicated, the development of the commodity distribution networks, created by Belarusian enterprises and geography of inflow and outflow of FDI, is analyzed. The directions of improving the investment climate in Belarus and improve its position in the world rankings are marked.
Źródło:
Prace Komisji Geografii Przemysłu Polskiego Towarzystwa Geograficznego; 2015, 29, 1; 113-125
2080-1653
Pojawia się w:
Prace Komisji Geografii Przemysłu Polskiego Towarzystwa Geograficznego
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Indebtedness of Polish enterprises compared to selected countries
Autorzy:
Motylska-Kuźma, Anna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/529743.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu
Tematy:
finance management
capital structure
corporate debt
post-communist countries
Opis:
This elaboration aims to analyse and compare the debt of Polish enterprises compared to selected European countries which underwent (like Poland) a system transformation in 90s of the last century. The paper makes use of statistical comparable measures of basic indicators of corporate debt during the transformation up to 2012 and the analysis is based on official statistical data of the Central Statistical Office in Poland and EUROSTAT as well as bases published by OECD. Despite the fact that the system transformation proceeded in a similar way, Czech, Hungary and Poland struggled with much the same problems at the beginning of their „democratic” way, however basic behaviour in the economic sphere began to diverge. The differences translated, first of all, into an image of particular countries in view of potential investors. The way entrepreneurs behaved is not without significance as their activities in particular markets including the risk of doing business which involved applying financial leverage. The recent crisis revealed that Polish enterprise do much better than businesses in Czech or Hungary. One of the reasons might be the level of debt and the risk of conducting a business. It is worthwhile examining differences among the particular countries.
Źródło:
Central and Eastern European Journal of Management and Economics (CEEJME); 2015, 1; 71-83
2353-9119
Pojawia się w:
Central and Eastern European Journal of Management and Economics (CEEJME)
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Ryzyko finansowania polskich przedsiębiorstw w latach globalnego kryzysu ze szczególnym uwzględnieniem oceny wykorzystania rezerwy pojemności zadłużeniowej
Financial Risk in Polish Companies During the Global Economic Crisis of 2007–2008 with Particular Emphasis on Evaluation of the Use of Reserve Debt Capacity
Autorzy:
Cwynar, Wiktor
Ostrowska-Dankiewicz, Anna
Oratowski, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/525964.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
Tematy:
capital structure
debt ratios
financial crisis
debt capacity
financial flexibility
struktura kapitałowa
wskaźniki zadłużenia
kryzys finansowy
pojemność zadłużeniowa
elastyczność finansowa
Opis:
The article presents research findings on capital structure and financial risk changes in Polish companies during the global economic crisis of 2007–2008. Authors evaluated financial data for 4188 companies, both listed and unlisted within particular sectors. The whole population of companies was split into two parts based on the average value of the debt ratio calculated for pre-crisis years (2005–2007). The first group was composed of companies with average debt ratio below industry norm expressed in sector mean value of the debt ratio. These companies were assumed to have reserve debt capacity. The second group consisted of companies with average debt ratio above industry norm expressed in sector mean value of the debt ratio. These companies were assumed to have not reserve debt capacity.
W opracowaniu zaprezentowano wyniki badań, których celem była ocena zmian w strukturze finansowania i ryzyka finansowego polskich przedsiębiorstw w okresie globalnego kryzysu finansowego lat 2007–2008. Autorzy przeanalizowali dane 4188 przedsiębiorstw zarówno publicznych, jak i niepublicznych, uporządkowanych sektorowo, które na bazie średniej wartości wskaźnika ogólnego zadłużenia w latach przedkryzysowych z perspektywy zmian w polskiej gospodarce (2005–2007) zostały podzielone na dwie grupy – przedsiębiorstwa posiadające rezerwę pojemności zadłużeniowej (których średnia wartość wskaźnika zadłużenia kształtowała się poniżej mediany branżowej) i przedsiębiorstwa takiej rezerwy nie posiadające (których średnia wartość wskaźnika zadłużenia kształtowała się powyżej mediany branżowej).
Źródło:
Problemy Zarządzania; 2015, 3/2015 (55), t.2; 182-196
1644-9584
Pojawia się w:
Problemy Zarządzania
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Studies of firm capital structure determinants in Poland: an integrative review
Autorzy:
Cwynar, Andrzej
Cwynar, Wiktor
Dankiewicz, Robert
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/599576.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie
Tematy:
capital structure
equity
debt
leverage
financing
Opis:
We investigated 34 empirical studies aimed at examining the capital structure determinants in firms operating in Poland to test to what degree the financing patterns were steady during the observed period (2001-2012). Specifically, in conducting the survey we were motivated by the following research questions which constitute the objectives of the article: (1) which factors – country- or firm-specific – are more relevant in explaining leverage in Poland, (2) which theory – trade-off or pecking order – gains greater support in Poland, and (3) what is the significance of the optimal capital structure notion in Poland. Our results show that financing patterns changed importantly during the last 20 years, which manifests itself mainly in gradual increase in debt ratios with a dominant role of short-term debt, along with the decrease in the importance of country-specific factors (especially in large-sized, listed firms). The signs of the associations between leverage and the key firm-specific factors remained relatively stable during the investigated period, with the exception concerning tangibility. These signs provide greater support for pecking order theory, with at most a moderate role of the target capital structure.
Źródło:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse; 2015, 11, 4; 1-22
1734-039X
Pojawia się w:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
WPŁYW ASYMETRII INFORMACJI NA WYKORZYSTANIE DŁUGU KRÓTKOTERMINOWEGO W WYBRANYCH PAŃSTWACH EUROPY
THE IMPACT OF INFORMATION ASYMMETRY ON THE USE OF SHORT-TERM DEBT IN SELECTED EUROPEAN STATES
Autorzy:
Kubiak, Jarosław Jan
Czapiewski, Leszek
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/659269.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
struktura kapitału
asymetria informacji
pomiar asymetrii informacji
struktura czasowa długu
capital structure
information asymmetry
measurement of information asymmetry
the maturity structure of debt
Opis:
The article analysed the relation between the degree of information asymmetry and the scope of the use of short-term debt by companies from 5 European countries: France, Greece, Germany, the United Kingdom and Italy. Information asymmetry was measured by Synthetic Measure of the Degree of Information Asymmetry, which was constructed on the basis of 9  indicators. The presented analyses showed that, according to expectations resulting from the capital structure theory, the enterprises characterized by a higher degree of information asymmetry use short-term debt to a greater extent. Information asymmetry is an important determinant of the maturity structure of debt. However, the association between information asymmetry and the maturity structure of debt may be modified by various country-specific factors.
W artykule badano związek poziomu asymetrii informacji z zakresem wykorzystania długu krótkoterminowego przez przedsiębiorstwa w 5 państwach Europy: we Francji, w Grecji, Niemczech, Wielkiej Brytanii oraz Włoszech. Asymetria informacja była mierzona za pomocą Syntetycznej Miary Asymetrii Informacji skonstruowanej na podstawie 9 wskaźników. Przedstawione analizy wskazują na to, że zgodnie z oczekiwaniami wynikającymi z teorii struktury kapitału, przedsiębiorstwa charakteryzujące się wyższym poziomem asymetrii informacji mają wyższy poziom długu krótkoterminowego. Asymetria informacji jest zatem ważną determinantą czasowej struktury długu, przy czym siła związku asymetrii informacji z wykorzystaniem długu krótkoterminowego jest uzależniona od cech charakterystycznych systemu finansowego poszczególnych państw.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2015, 1, 310
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies