Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "catering theory" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-6 z 6
    Tytuł:
    Managerial ownership and catering to investor sentiment for dividends: evidence from the electromechanical industry sector on the Warsaw Stock Exchange
    Autorzy:
    Pieloch-Babiarz, Aleksandra
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/19233538.pdf
    Data publikacji:
    2020
    Wydawca:
    Instytut Badań Gospodarczych
    Tematy:
    dividend
    catering theory of dividends
    managerial ownership
    investor sentiment for dividends
    Opis:
    Research background: Dividends have been the subject of scientific research for decades. However, many aspects of payout policy are still controversial, and research provides contradictory results. One research area is the impact of the ownership structure on dividend policy. Although many scientific studies on this subject have been conducted, there is still a lack of research on the impact of managerial ownership on adjusting the dividend payout to investor sentiment. It was this research gap that motivated us to investigate the issue. Purpose of the article: The aim of the paper is to evaluate how managerial ownership affects the disposition of companies to adjust their dividend payouts to investor sentiment. Achieving that objective provides stock market investors with additional information and allows for its practical implications as they seek the best investment opportunities. Methods: The main method of investigation is a panel regression model with random effects. This model is used based on the Breusch-Pagan test and the Hausman test, while the information criteria of Akaike, Schwarz, and Hannan-Quinn are also taken into consideration. Additionally, descriptive statistics and the Pearson correlation coefficient are used. The research sample consists of Polish companies from the electromechanical industry sector that are listed on the main market of the Warsaw Stock Exchange (WSE) in the period 2009-2018. Findings & Value added: Our findings reveal that: 1) an increase in dividend premium results in a higher payout in order to cater to investor sentiment; 2) if the manager holds the greatest number of shares, the catering effect weakens. The main contribution of the paper is a new approach to the catering theory of dividends, which includes the impact of managerial ownership.
    Źródło:
    Oeconomia Copernicana; 2020, 11, 3; 467-483
    2083-1277
    Pojawia się w:
    Oeconomia Copernicana
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Catering Approach to the Dividend Payment Policy on the Warsaw Stock Exchange
    Autorzy:
    Pieloch-Babiarz, Aleksandra
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/517212.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Instytut Badań Gospodarczych
    Tematy:
    catering theory of dividends
    dividend policy
    propensity to pay dividend
    behavioural finance
    Opis:
    Dividend payment policy is a significant issue of neoclassical theories of finance. One of the concepts which poses a challenge tothe neoclassical approach to dividend payment policy is behavioural finance, including a catering theory of dividends. The aim of the article is to examine whether and to what extent the catering theory of dividends is reflected in the behaviour of shareholders and managers on the WSE. The opportunity to accomplish the aim of this paper was conditioned by the empirical verification of research hypothesis stipulating that the number of dividend payers increases if the dividend payers are priced by the capital market higher that the nonpayers. The empirical verification of hypothesis was conducted basing on the equal- and value-weighted dividend premium as well as dividend payment ratios. Moreover, descriptive statistics, Spearman's rank correlation coefficient, linear regression and coefficient of determination were used. The study was carried out on the basis of companies operating in the electromechanical industry sector that were listed on the WSE in the period between 1999-2013. The figures were taken from the Stock Exchange Yearbooks, Notoria Serwis database and GPWInfostrefa platform. The preliminary results of empirical research in the range of the catering theory of dividends allow to draw a conclusion that this theory may be useful in explaining the dividend policy conducted by electromechanical industry companies listed on the WSE.
    Źródło:
    Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy; 2015, 10, 2; 183-206
    1689-765X
    2353-3293
    Pojawia się w:
    Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Reakcja rynku kapitałowego na wypłatę dywidendy inicjalnej w świetle cateringowej teorii dywidendy
    Capital market reaction to the dividend initiation in the background of catering theory of dividends
    Autorzy:
    Pieloch-Babiarz, Aleksandra
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/587998.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Cateringowa teoria dywidendy
    Premia dywidendowa
    Reaktywność rynku kapitałowego
    Catering theory of dividends
    Dividend premium
    Reactivity of capital market
    Opis:
    Celem artykułu jest zaprezentowanie wyników badań empirycznych nad reakcją warszawskiego parkietu na ogłoszenie wypłaty dywidendy inicjalnej. W artykule postawiona została główna hipoteza badawcza stanowiąca, iż cateringowa teoria dywidendy znajduje potwierdzenie na GPW w Warszawie. Hipoteza ta została zoperacjonalizowana przy pomocy dwóch hipotez szczegółowych: 1) hipotezy HP1 stanowiącej, że w latach wysokiej premii dywidendowej relatywnie więcej spółek rozpoczyna wypłatę dywidendy, a wartość dywidendy inicjalnej jest wyższa niż w pozostałych latach oraz 2) hipotezy HP2 stwierdzającej, iż rynek kapitałowy wyżej wycenia spółki inicjujące dywidendę w latach tzw. dużego sentymentu inwestorów do spółek dywidendowych. Empiryczna weryfikacja hipotez badawczych przeprowadzona została z wykorzystaniem równoważonej premii dywidendowej, współczynników skłonności spółek do inicjowania wypłaty dywidendy, współczynników pomiaru wysokości dywidendy inicjalnej oraz modelu rynkowego. Wstępne badania empiryczne potwierdziły postawione hipotezy badawcze.
    The aim of this paper is to present the results of empirical research on the reaction to the announcement of initial dividend. The main research hypothesis states that catering theory of dividends is confirmed on the Warsaw Stock Exchange. This hypothesis is operationalized by two auxiliary hypotheses: 1) hypothesis HP1 stipulating that in the years of high dividend premium relatively more companies initiate dividends and the amount of initial dividend is higher than in the other years, and 2) hypothesis HP2 stating that the capital market is valuating higher those companies that are initiating dividend payments in the years of strong sentiment for dividend payers. Empirical verification of research hypothesis was carried out using dividend premium, indicators of companies’ propensity to initiate dividend, measures of initial dividend level and market model. Preliminary empirical studies partly confirmed formulated hypotheses.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2016, 263; 88-102
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The monitoring role of multiple large shareholders and the catering effect of dividends: Evidence from Poland
    Autorzy:
    Pieloch-Babiarz, Aleksandra
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1891367.pdf
    Data publikacji:
    2021-12-17
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
    Tematy:
    dividends
    the catering theory of dividends
    multiple large shareholders
    controlling shareholder
    blockholders
    monitoring of the rfist largest shareholder
    WSE
    Opis:
    On the world capital markets, there is a lack of research on how multiple large shareholders (MLS) monitoring of the first largest shareholder affects the catering effect of dividends. To fill this research gap, one should ascertain whether MLS control the first largest shareholder to align pay-outs with investor sentiment for dividends. Therefore, the aim of this article is to assess the integrated MLS impact on the strength of the catering effect of dividends. The study covers Polish electrotechnical companies in 2009–2020 with the use of fixed effects models. The value added is that the paper presents the results of novel research concerning the impact of MLS on dividends. The main findings are: 1) the strongest catering effect is observed when the total number of shares held by MLS is large; 2) the catering effect weakens most when the first largest shareholder is a controlling shareholder and the second largest owner holds relatively many shares.
    Źródło:
    Economics and Business Review; 2021, 7, 4; 72-93
    2392-1641
    Pojawia się w:
    Economics and Business Review
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Cateringowe aspekty wypłaty dywidendy a koniunktura giełdowa
    Autorzy:
    Pieloch-Babiarz, Aleksandra
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/611166.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    catering theory of dividend
    dividend premium
    propensity to pay dividend
    cateringowa teoria dywidendy
    premia za dywidendę
    skłonność do wypłaty dywidendy
    Opis:
    This article attempts to find the answer to two research questions whether: 1) the rational behaviour of executives is manifested in the variable to the stock market situation propensity to pay dividends and 2) dividend preferences of investors depend on the situation on the stock market? In the article, there were formulated two hypotheses stating that: 1) during economic downturns relatively more companies initiate dividend payments, 2) during the “bear market” dividend companies are valued relatively higher. Preliminary results of empirical studies show that during the recession on capital market the share of companies that initiate dividend payments increase but dividend paying companies are not valued higher than the other companies.
    Celem artykułu jest próba znalezienia odpowiedzi na dwa pytania badawcze: 1) czy racjonalne zachowania menedżerów przejawiają się w zmiennej względem koniunktury giełdowej skłonności spółek do wypłaty dywidendy oraz 2) czy preferencje dywidendowe inwestorów zależą od sytuacji na giełdzie? W artykule postawiono dwie hipotezy: 1) w okresach dekoniunktury giełdowej relatywnie więcej spółek inicjuje wypłatę dywidendy, 2) w trakcie trwania bessy na rynku kapitałowym inwestorzy giełdowi względnie wyżej wyceniają spółki dywidendowe. Wyniki wstępnych badań empirycznych wskazują, iż w okresie dekoniunktury giełdowej rośnie udział spółek inicjujących wypłatę dywidendy, jednak rynek kapitałowy nie wycenia spółek dywidendowych wyżej niż innych spółek.
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2015, 49, 4
    0459-9586
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    ANOMALIA NISKIEJ CZY MOŻE WYSOKIEJ CENY? OSOBLIWY PRZYPADEK POLSKIEGO RYNKU AKCJI
    IS IT A LOW OR HIGH PRICE ANOMALY? THE CURIOUS CASE OF THE POLISH STOCK MARKET
    Autorzy:
    Zaremba, Adam
    Okoń, Szymon
    Nowak, Andrzej
    Konieczka, Przemysław
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/453834.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki
    Tematy:
    efekt niskiej ceny
    polski rynek akcji
    Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie
    przekrojowa analiza stóp zwrotu
    split akcji
    ceny akcji
    anomalie rynku kapitałowego
    finanse behawioralne
    NewConnect
    akcje loteryjne
    low-price effect
    Polish stock market
    Warsaw Stock Exchange
    cross-section of stock returns
    splits
    catering theory
    share prices
    stock market anomalies
    behavioral finance
    lottery stocks
    Opis:
    Niniejszy artykuł prezentuje badanie poświęcone anomalii niskiej ceny na polskim rynku akcji. Wykorzystując sortowanie, metody analizy przekrojowej oraz testy relacji monotonicznych, badanie obejmuje notowania ponad 850 spółek z polskiego rynku akcji w latach 2000-2014. W przeciwieństwie do obserwacji na rynkach rozwiniętych, polskie spółki o wysokiej cenie nominalnej notują wyższe stopy zwrotu aniżeli spółki o niższej cenie nominalnej. Co więcej, dodatkowe sortowania przy pomocy wskaźników wyceny, kapitalizacji oraz momentum mogą zostać wykorzystane do poprawy efektywności strategii opartych na cenie nominalnej. Odwrotny charakter efektu niskiej ceny na krajowym rynku kapitałowym może być potencjalnie wyjaśniony przy pomocy innej anomalii: efektu akcji loteryjnych. Na koniec, przy wykorzystaniu alternatywnej metodologii, niniejsza praca weryfikuje hipotezę Bakera i in. [2009], zgodnie z którą menedżerowie przedsiębiorstw wykorzystują splity do zarządzania wartością przedsiębiorstwa.
    The study investigates the low-price effect on the Polish stock market. Using sorting, cross-sectional tests and checks of the monotonic relation, we examine the performance of portfolios formed on prices of over 850 companies listed on the Polish stock market in the years 2000-2014. Contrary to global evidence, expensive stocks significantly outperform cheap stocks there. Furthermore, additional sorts on value, size and momentum may be used to improve price-based strategies and the anomaly is strongest among growth companies. We hypothesize that the reverse character of the low-price anomaly may be potentially explained by an impact of other phenomena, like the underperformance of lottery-stocks. Moreover, employing an alternative methodology, we provide convincing out-of-sample evidence in support of the hypothesis of Baker et al. [2009], that corporate managers cater to investors by splitting their shares in response to time-varying catering incentives.
    Źródło:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2015, 16, 4; 242-260
    2082-792X
    Pojawia się w:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-6 z 6

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies