Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "capitalization" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
Wyświetlanie 1-15 z 21
Tytuł:
Corporate expenditures on R&D
Autorzy:
Żukowski, Marek
Białek-Jaworska, Anna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/583817.pdf
Data publikacji:
2018
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
R&D
capitalization
innovations
disclosure
Opis:
The study identifies factors determining accounting policy in respect to signaling results of undertaken R&D activity. Under International Financial Reporting Standards there is a choice between the capitalization of R&D expenses in the form of intangible assets or treating them as reporting period costs thus decreasing financial result. In order to test if the decision to capitalize development expenditures is a way of signaling the success of undertaken research and development (R&D) activity to the stakeholders, a logistic regression analysis was performed on a sample of 112 non-financial firms listed on the WSE in 2010–2013. Development of enterprises in the global market depends on the implementation of innovative products and services. This can be achieved through the use of available intellectual resources and by investing in the R&D activity.
Źródło:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2018, 515; 65-75
1899-3192
Pojawia się w:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Impact of the global green factor on the capitalization of oil companies in Russia
Autorzy:
Filimonova, Irina
Komarova, Anna
Mishenin, Mikhail
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/19233514.pdf
Data publikacji:
2020
Wydawca:
Instytut Badań Gospodarczych
Tematy:
capitalization
ecology
oil company
green factor
Opis:
Research background: This paper studies the impact of a new so-called green factor on the capitalization of petroleum companies, which is becoming highly relevant in view of the signing of the Paris agreements in 2015 and the support for clean energy. Although society, international organizations, and government authorities encourage companies to reduce their environmental impact, one of the main reasons for responsible behavior is still economic efficiency. The oil industry, on the one hand, faces one of the most volatile markets and, on the other hand, has one of the largest environmental impacts of any industry. That requires a detailed study of interconnections between market capitalization and the green factor. Purpose of the article: A comprehensive study of factors affecting the level of capitalization of oil and gas companies in Russia and identification of the most significant among them with a special focus on the green factor. Methods: Econometric analysis of panel data for Russian petroleum companies. The database includes indicators for six major Russian oil companies from 2011 to 2018. The following groups of factors are analyzed to explain the change in the companies' capitalization: macroeconomic (GDP and inflation in Russia), microeconomic (companies' revenue, net profit, tax payment, return on assets, return on equity, ratio of borrowed capital to equity), industrial (oil export, refining, production and proven reserves of the companies), and the green factor. Findings & Value added: The selection of factors showed that the size of capitalization has been influenced most significantly by the following: the volume of the company's proven reserves, net profit, tax burden, and the green factor based on the policy of minimizing environmental damage. This result shows that investors consider companies with high environmental performance to be more valuable than companies with similar financial results but lower environmental ratings.
Źródło:
Oeconomia Copernicana; 2020, 11, 2; 309-324
2083-1277
Pojawia się w:
Oeconomia Copernicana
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The impact of tax restrictions on the structure of company financing sources
Autorzy:
Biernacki, Krzysztof
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/950706.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
taxes
Miller and Modigliani theory
thin capitalization
Opis:
Miller and Modigliani (MM) proved that the value of a firm is higher if the capital structure consist of equity and debt. The positive influence of the tax shield brings extra benefits for the company. This assumption may be modified by the thin capitalization rules, which excluded the interest paid to shareholders from the tax deductible costs. The article verifies the MM assumption in the Polish tax system, including the domestic regulation of thin capitalization. It has been shown that a loan from shareholders abroad may significantly influence the grounds for introducing such a regulation.
Źródło:
Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2014, 4(21); 83-91
2080-5993
2449-9811
Pojawia się w:
Financial Sciences. Nauki o Finansach
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Impact of tumultuous economic periods on investments made by joint-stock companies included in the WIG-ESG index
Autorzy:
Ejsmont, Aneta
Grzywacz, Jacek
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/33748338.pdf
Data publikacji:
2024-07-02
Wydawca:
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Zarządzania i Finansów
Tematy:
WIG-ESG Index
capitalization
stock exchange quotations
Opis:
The aim of the article is to assess the role of ESG assumptions in dealing with complex crises that are both economic and financial in nature. The research problem is excessive fluctuations in the quotations of the WIG-ESG index, which includes listed companies characterized by adherence to the principles of socially responsible business. An attempt will be made to verify the research hypothesis, which assumes a positive impact of selected stock market indicators on the stabilization of quotations of the analyzed index. The research method will be the estimation of an econometric model built from dependent variable Y describing changes in the quotations of the WIG-ESG index and six independent variables describing selected stock market indicators exerting a greater or lesser influence on the changes in the quotations included in the monthly time interval in the research period January 2014–November 2023. It is concluded that the relationship between stock market capitalization and the value of equity estimated at the end of the last quarter is the basis for stabilizing the quotations of the index.
Źródło:
Journal of Management and Financial Sciences; 2023, 50; 195-210
1899-8968
Pojawia się w:
Journal of Management and Financial Sciences
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Current trends of global market IPO and their impact on the institutional structure of Kazakhstan’s stock market
Autorzy:
Nichkasova, Yuliya
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2128085.pdf
Data publikacji:
2018
Wydawca:
Uniwersytet w Białymstoku. Wydawnictwo Uniwersytetu w Białymstoku
Tematy:
IPO
stock exchanges
competition
financial centres
capitalization
AIFC
Opis:
Purpose – The globalization of the world economy is leading to a change in the landscape of the world’s fund infrastructure, the priority of financial capital over the economy, the stimulation of competition and integration processes in the capital markets. The last decade has demonstrated the intensive development of new financial centres in emerging markets, which motivate the movement of financial resources to points of innovative growth and provide an increasingly wide choice for issuers and investors. The purpose of this study was to analyse the qualitative characteristics of the initial public offer of shares and the role of this financial instrument for the state’s decision to diversify the system of financing sustainable development of the economy. Methods – The methodology of the author’s research is based on methods of economic analysis (economic monitoring), statistical research (statistical observationmethod and grouping method), abstraction method. Approach – The basis of the study is a systematic approach, a dialectical method of cognition, logical analysis and synthesis. Materials for the study were empirical, statistical data of the auditing companies Ernst & Yang and PricewaterhouseCoopers,materials of monographs and articles. Findings – The research resulted in the identification and description of current trends in the international practice of attracting long-term capital, an understanding of which is the opportunity to use this experience for the targeted development of a national stock market. For the Republic of Kazakhstan, located in the centre of the Asia-Pacific region, this is a unique opportunity to ensure the dynamic development of the country’s stock market, having entered it into the global financial architecture.
Źródło:
Optimum. Economic Studies; 2018, 2(92); 74-89
1506-7637
Pojawia się w:
Optimum. Economic Studies
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Capitalization of reserves and creating market value
Autorzy:
Sajnóg, Artur
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/659111.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
share capital
share capital increase
capitalization of reserves
market value
Opis:
The capitalization of reserves constitutes an important aspect in the enterprise management, particularly as an element of the forming the structure of equity which can increase the market value of the enterprise. Against this background the realistic estimate of the increasing the share capital of the enterprisesʼs using own funds and its impast on the development of the enterpriseʼs market value come into a relevant prominence. The fundamental purpose of this article is to assess the correlation between the volumes formed in terms of the Polish capital market. The review of the hypothesis on existence of the growth potential of the market value and its positives changes as a result of the capitalization of reserves, has been conducted on the basis of the analyzing companies quoted on the Warsaw Stock Exchange. The empirical surveys have been preceded by the theoretical deliberations upon the essence of the economic effects of the share capital increase under capitalization of reserves.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2014, 2, 300
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Joint investment strategies with a superadditive capitalization function
Autorzy:
Cruz Rambaud, S.
Ventre, A. G.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/970601.pdf
Data publikacji:
2008
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
Tematy:
current account
joint investment
sharing interest
capitalization function
superadditivity
Opis:
Some financial investments offer different profitabilities according to the invested amounts. They are operations which differentiate rates of interest depending on the placed capital, i.e., operations whose underlying capitalization functions are not linear with respect to the invested sums. Usually, this differentiation is performed by assigning a variable rate that is an increasing function of the amounts at given jump points, and constant in each interval. As a result, the capitalization function is discontinuous with a finite number of jumps, once the investment term has been fixed. In this situation, an investor can take advantage of differentials in interest rates between two intervals and so it could be convenient, for a group of investors, to join their quantities of money because greater rates of interest can be achieved. The question is how to fairly distribute, among the individual agents, the obtained joint interest. Our answer is based on a modified sharing, according to the interests generated by a new continuous capitalization function which "covers" the discontinuities of the original function.
Źródło:
Control and Cybernetics; 2008, 37, 3; 649-667
0324-8569
Pojawia się w:
Control and Cybernetics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Skutki zmiany zasad zaliczania odsetek do kosztów uzyskania przychodów w ramach niedostatecznej kapitalizacji
Autorzy:
Kluzek, Marta
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/610838.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:
capital structure
taxation
thin capitalization
struktura kapitału
opodatkowanie
niedostateczna kapitalizacja
Opis:
The choice of funding the company’s capital is important from the point of view of tax planning because equity financing and financing of foreign capital have different tax consequences which have an impact on the profits generated by the company and budget revenues. Interest, unlike dividends, are the tax costs. Low equity of company compared to the size of debt, which derives from a shareholder, brings tax advantages both on the national and international levels. To reduce the erosion of the tax base through the free formation of the capital structure of companies, many countries have introduced special rules relating to thin capitalization. In Poland, legal regulations concerning this phenomenon changed on January 1, 2015.This article attempts to answer the question whether the situation of capital companies has improved or deteriorated in the light of examination of interest as deductible expenses in corporate income tax under the thin capitalization rules. Based on data from the financial statements of the capital accumulated in the database Amadeus, the author conducted an analysis of the parameters specified in the regulations relating to thin capitalization in Poland. The data indicated that the new rules of taxation are more favorable to the total number of companies.
Wybór formy finansowania spółki kapitałowej jest istotny z punktu widzenia planowania podatkowego, gdyż finansowanie kapitałem własnym i finansowanie kapitałem obcym pociąga za sobą inne konsekwencje podatkowe, co nie pozostaje bez wpływu na zyski generowane przez przedsiębiorstwo oraz dochody budżetowe. Odsetki bowiem, w przeciwieństwie do dywidend, stanowią koszty podatkowe. Finansowanie spółki w niewielkim stopniu kapitałem własnym, nieadekwatnie niskim w stosunku do rozmiarów prowadzonej działalności, a w przeważającym stopniu kapitałem wierzycielskim pochodzącym jednak od udziałowca (akcjonariusza), przynosi korzyści podatkowe spółce i jej właścicielom zarówno na gruncie krajowym, jak i międzynarodowym. Aby ograniczyć erozję bazy podatkowej przez swobodne kształtowanie struktury kapitałowej spółek, wiele państw wprowadziło szczególne reguły odnoszące się do zjawiska niedostatecznej kapitalizacji. W Polsce 1 stycznia 2015 r. zmieniły się regulacje prawne dotyczące tego zjawiska.Celem artykułu jest próba odpowiedzi na pytanie, czy sytuacja spółek kapitałowych uległa poprawie czy pogorszeniu w świetle zmian zasad zaliczania odsetek do kosztów uzyskania przychodów w podatku dochodowym od osób prawnych w ramach niedostatecznej kapitalizacji. Na podstawie danych ze sprawozdań finansowych spółek kapitałowych, zgromadzonych w bazie Amadeus, została przeprowadzona analiza parametrów określonych w regulacjach dotyczących niedostatecznej kapitalizacji w Polsce, na podstawie której wskazano, że nowe zasady opodatkowania, w stosunku do tych, które obowiązywały do 2014 r. włącznie, są korzystniejsze dla ogółu spółek.
Źródło:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2016, 50, 1
0459-9586
Pojawia się w:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Human capital evaluation and capitalisation specific to rural areas of Ukraine
Ocena kapitału ludzkiego i jego kapitalizacji na obszarach wiejskich na Ukrainie
Autorzy:
Borodina, O.
Rykovska, O.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2051371.pdf
Data publikacji:
2020
Wydawca:
Akademia Bialska Nauk Stosowanych im. Jana Pawła II w Białej Podlaskiej
Tematy:
human capital
capitalization
rural area
Ukraine
development trend
state policy
Opis:
Subject and purpose of work: Human capital is one of the key drivers of rural economic development. The purpose of this paper was to study the main assets of human capital in rural areas and to evaluate this human capital; to identify development trends and devise the recommendations for increasing the impact of human capital in Ukraine’s rural areas on individual incomes and economic growth. Materials and methods: The research focuses on evaluating the key assets of human capital in the rural areas of Ukraine – educations, health, qualifications, age and the integral evaluation of rural human capital. The data was gathered by random surveys of household living conditions conducted by the State Statistics Committee of Ukraine. Annual surveys cover 10,500 households. Results: Results demonstrate that there were positive dynamics under the education component, while the health component was constantly in decline. The quantitative scoring of assets allowed preparing an integrated evaluation of human capital in rural areas of Ukraine and observing the dynamics of change in years. This indicator had declined before 2008. A decrease in the level of rural human capital in Ukraine started with the activation of large-scale agri-business in the late 1990s. Since 2009, human capital in rural areas has been increasing. The dynamics of human capital development in the rural areas of postEuromaidan Ukraine demonstrate the specific nature of its capitalisation. Profit per human capital in rural areas depends not on its rate but on the human capital (holder) employment profile. Conclusions: Received evaluations could be used for separation of priority state policy actions for balanced development, quantitative renovation and accumulation of human capital in rural areas.
Przedmiot i cel pracy: Kapitał ludzki stanowi jedną z głównych sił napędowych rozwoju gospodarczego obszarów wiejskich. Cel pracy stanowi zbadanie kluczowych zasobów kapitału ludzkiego na obszarach wiejskich, ocena potencjału ludzkiego, identyfikacja tendencji rozwojowych i opracowanie rekomendacji dotyczących zwiększenia wpływu kapitału ludzkiego na obszarach wiejskich na Ukrainie na dochody indywidualne i wzrost gospodarczy. Materiały i metody: Badanie koncentruje się na ocenie kluczowych zasobów kapitału ludzkiego na obszarach wiejskich Ukrainy – wykształcenia, stanu zdrowia, kwalifikacji, wieku oraz ocenie całościowej kapitału ludzkiego na obszarach wiejskich. Dane zebrano w oparciu o przeprowadzone metodą losową badanie warunków życia w gospodarstwach domowych. Badanie przeprowadził Państwowy Komitet Statystki Ukrainy. Jest ono realizowane co roku i obejmuje 10,5 tys. gospodarstw domowych. Wyniki: Wyniki badań wskazują na pozytywne zmiany w zakresie wykształcenia oraz stałe pogarszanie się stanu zdrowia badanej populacji. Przydzielenie punktów danym zasobom pozwoliło na przygotowanie zintegrowanej oceny kapitału ludzkiego na obszarach wiejskich na Ukrainie i obserwację dynamiki zmian na przestrzeni lat. Przed rokiem 2008 wskaźnik ten wykazywał tendencję spadkową. Spadek poziomu kapitału ludzkiego na ukraińskiej wsi rozpoczął się wraz z powstaniem wielkoobszarowych
Źródło:
Economic and Regional Studies; 2020, 13, 1; 58-69
2083-3725
2451-182X
Pojawia się w:
Economic and Regional Studies
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Thin capitalization as a special form of debt financing used in policies pursued by holding companies
Niedostateczna kapitalizacja jako szczególna forma finansowania długiem w strategiach podatkowych holdingów międzynarodowych
Autorzy:
Gajewski, Dominik Jan
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1385169.pdf
Data publikacji:
2020-11-30
Wydawca:
Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne
Tematy:
tax
CIT
thin capitalization
transfer pricing
odatek
cienka kapitalizacja
ceny transferowe
Opis:
The instrument of thin capitalization is of key importance in holding companies' international tax planning policies. This measure has been widely adopted by structures conducting cross-border business activity. That notwithstanding, shaping such policies through the use of thin capitalization requires a thorough knowledge of domestic regulations applicable in EU Member States that are concerned not only with the possibilities of employing this measure but also with the provisions limiting the use of thin capitalization. Analyzing the legal provisions on countering thin capitalization, it may be concluded that no measure offers absolute certainty that the negative consequences of the phenomenon of thin capitalization will be countered. The objective of the article is to indicate the most effective mechanisms adopted by international holding companies as well as the tax consequences that they bring about, and tax risk in particular.
Kluczowe znaczenie dla międzynarodowej polityki planowania podatkowego holdingów ma instrument niedostatecznej kapitalizacji. Zjawisko to jest dość powszechnie wykorzystywane przez struktury działające transgranicznie, jednak kreowanie polityki przy jego zastosowaniu wymaga biegłej znajomości regulacji wewnętrznych poszczególnych państw członkowskich UE, nie tylko odnoszących się do możliwości wykorzystywania tej konstrukcji, ale również przepisów ograniczających tzw. cienką kapitalizację. Celem artykułu jest wskazanie najbardziej efektywnych mechanizmów wykorzystywanych przez holdingi międzynarodowe i konsekwencji podatkowych, jakie za sobą niosą, a szczególnie unaocznienie, jakie jest ryzyko podatkowe.
Źródło:
Przegląd Ustawodawstwa Gospodarczego; 2020, 11; 13-18
0137-5490
Pojawia się w:
Przegląd Ustawodawstwa Gospodarczego
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Stock market capitalization: how to manage its determinants?
Kapitalizacja giełdy: jak zarządzać jej determinantami?
Autorzy:
Bui, Ngoc Toan
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/27315019.pdf
Data publikacji:
2023
Wydawca:
Politechnika Częstochowska
Tematy:
corruption control index
emerging market
stock market capitalization
wskaźnik kontroli korupcji
rynek wschodzący
kapitalizacja giełdowa
Opis:
The paper investigates the determinants of stock market capitalization in emerging market and developing economies, including China, Indonesia, India, Sri Lanka, Malaysia, the Philippines, Thailand and Vietnam from 2008-2020. Although this is not a new research topic for developed economies, it is less popular for emerging markets and developing economies, which is this paper’s novelty. Moreover, most current studies have focused solely on exploring the determinants of stock market capitalization, with only a few examining how the stock market capitalization responds to a country's corruption control efforts. This study aims to address this gap by thoroughly analyzing how efforts to control corruption by countries impact stock market capitalization and its determinants. By applying the Generalized Method of Moments (GMM), the author has defined inflation as a negative economic determinant of stock market capitalization. However, it positively correlates to the corruption control index and other economic factors, namely GDP per capita, domestic credit and trade. These confirm that the improvements in macro environments and corruption control play a vital role in the emerging market and developing economies in fostering their stock markets.
W artykule zbadano determinanty kapitalizacji rynków akcji w gospodarkach wschodzących i rozwijających się, w tym w Chinach, Indonezji, Indiach, Sri Lance, Malezji, Filipinach, Tajlandii i Wietnamie w latach 2008-2020. Chociaż nie jest to nowy temat badawczy dla gospodarek rozwiniętych, jest on mniej popularny w przypadku rynków wschodzących i gospodarek rozwijających się, co stanowi nowość tego artykułu. Co więcej, większość obecnych badań koncentrowała się wyłącznie na badaniu czynników determinujących kapitalizację giełdową, a tylko nieliczne badały, w jaki sposób kapitalizacja giełdowa reaguje na wysiłki danego kraju w zakresie kontroli korupcji. Niniejsze badanie ma na celu wypełnienie tej luki poprzez dogłębną analizę tego, w jaki sposób wysiłki na rzecz kontroli korupcji w poszczególnych krajach wpływają na kapitalizację giełdową i jej determinanty. Stosując uogólnioną metodę momentów (GMM), autor zdefiniował inflację jako negatywną determinantę ekonomiczną kapitalizacji giełdowej. Jest ona jednak pozytywnie skorelowana ze wskaźnikiem kontroli korupcji i innymi czynnikami ekonomicznymi, a mianowicie PKB per capita, kredytem krajowym i handlem. Potwierdza to, że poprawa otoczenia makroekonomicznego i kontrola korupcji odgrywają istotną rolę na rynkach wschodzących i w gospodarkach rozwijających się we wspieraniu ich rynków akcji.
Źródło:
Polish Journal of Management Studies; 2023, 27, 2; 23--38
2081-7452
Pojawia się w:
Polish Journal of Management Studies
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Prawnopodatkowe skutki finansowania spółki – analiza historyczna i porównawcza
Tax implications of a company financing – historical and comparative analysis
Autorzy:
Gryziak, Bartosz
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/28761694.pdf
Data publikacji:
2021-10-27
Wydawca:
Instytut Studiów Podatkowych Modzelewski i wspólnicy
Tematy:
cienka kapitalizacja
ograniczenie kosztów odsetkowych
koszty uzyskania przychodów
pożyczki
odsetki
thin capitalization
earnings stripping rule
deductibility
loans
interests
Opis:
Finansowanie spółki, definitywne (kapitał) i zwrotne (dług), mimo podobnej funkcji prowadzi do odmiennych skutków prawnopodatkowych. Uprzywilejowanie finansowania dłużnego prowadzi do nadużyć mających na celu osiągnięcie korzyści podatkowych, a w przypadku transgranicznych grup podmiotów także przesuwania dochodów między jurysdykcjami podatkowymi. Od półwiecza próbuje się ograniczać taką optymalizację podatkową przez ograniczanie możliwości zaliczania kosztów odsetkowych do kosztów uzyskania przychodów: bądź to pośrednio (przepisy o cienkiej kapitalizacji ściśle rozumianej), bądź też bezpośrednio (limity kosztów odsetkowych). Jednocześnie próbuje się zrównać traktowanie podatkowe obu form finansowania w szczególności przez umożliwienie zaliczania do kosztów uzyskania przychodów hipotetycznych odsetek, jakie podatnik miałby zapłacić od finansowania kapitałowego, gdyby było dłużne. Wielość koncepcji i liczne problemy z ich praktycznym stosowaniem wskazują, że w istocie nie wypracowano jeszcze dobrego rozwiązania problemu skutków prawnopodatkowych finansowania spółki.
Regardless of the similar function, the company financing (equity and debt) leads to different tax consequences. Since the debt financing is privileged, the taxpayers are induced to abuses aiming at tax advantages. Particularly when the cross-border relations are concerned, the so-called base erosion and profit shifting may occur. Hence, since about 50 years the counteractions are undertaken all around the world Several states have enacted regulations in order to limit the deductibility of interests either indirectly (thin capitalization rules) or directly (earnings stripping rule). This actions are supplemented with mechanisms supposed to enhance the tax consequences of equity – e.g. the notional interest deduction. The abundance of different concepts as well as the problems encountered during their implementations prove that so far no proper answer has been found to the question of the tax consequences of the forms of the company financing.
Źródło:
Doradztwo Podatkowe Biuletyn Instytutu Studiów Podatkowych; 2021, 10(302); 4-16
1427-2008
2449-7584
Pojawia się w:
Doradztwo Podatkowe Biuletyn Instytutu Studiów Podatkowych
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Analiza metod wyceny według podejścia dochodowego
The real estate appraisal methods analysis by income approach
Autorzy:
Klajn, J.
Kulczycki, M.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/385346.pdf
Data publikacji:
2007
Wydawca:
Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH
Tematy:
podejście dochodowe
metoda inwestycyjna
metoda zysków
współczynnik kapitalizacji
dochód netto
income approach
investment method
profits method
capitalization's factor
net income
Opis:
W artykule zaprezentowano dwie metody wyceny nieruchomości za pomocą podejścia dochodowego: metodę inwestycyjną oraz metodę zysków. Obie są realizowane techniką kapitalizacji prostej. W metodzie inwestycyjnej jednostkowa wartość rynkowa przedmiotowej nieruchomości jest równa iloczynowi prognozowanego jednostkowego dochodu netto d i współczynnika kapitalizacji wk, wyznaczanego na podstawie analizy rynku, czyli poziomu kształtowania się cen transakcyjnych oraz czynszów rynkowych. Wartość jego jest równa ilorazowi średniej jednostkowej ceny nieruchomości c oraz średniego jednostkowego operacyjnego dochodu netto d dla analizowanej nieruchomości. Operacyjny dochód netto dla wycenianej nieruchomości jest prognozowany na podstawie bazy nieruchomości podobnych o znanych jednostkowych czynszach rynkowych. Metoda zysków jest wykorzystywana w przypadku, gdy brakuje informacji rynkowych zarówno o transakcjach sprzedaży, jak i kształtowaniu się stawek czynszowych. Wartość współczynnika kapitalizacji w tym przypadku jest wyznaczana z rynku kapitałowego, tj. publikowanego wskaźnika cena/zysk (C/Z) dla spółek. Analiza obejmuje spółki o podobnej działalności jak wyceniana, dla których określa się wskaźniki kapitalizacji C/Z. Ich średnia wartość stanowi najbardziej prawdopodobną wartość wk. Udział dochodu operacyjnego netto jest ustalany na podstawie analizy przychodów i rozchodów spółki oraz struktury środków trwałych i obrotowych tej spółki. W celu ustalenia udziału wycenianej nieruchomości w operacyjnym dochodzie netto generowanym przez cały podmiot stosuje się wariant oparty na wartości księgowej, na wartości gruntu i wartości odtworzeniowej części składowych gruntu oraz oparty na rynkowej wartości wskaźników określających strukturę udziałów poszczególnych nieruchomości w operacyjnym dochodzie netto. W artykule został zamieszczony przykład wyceny metodą inwestycyjną oraz metodą zysków.
This article presents two methods of real estate appraisal by income approach: investment method and profits method in technic of straight capitalization. In the investment method, the market unit value of the objective property is determined as a result of multiplication of predicted united net income d and capitalization's factor wk, which is calculated based upon market analysis, the level of buying-selling market prices and rental rates. The capitalization's factor is equal the quotient of mean price of property per unit c and mean net income per unit d for analysed property. The net income for valuated property is predicted upon the data base of rental rates for similar properties. The profits method is used in case of lack of market information of buying-selling prices and rental rates. The capitalization's factor in this method is determined from capital market, as publicated index for corporations price/profit (C/Z). The analysis include companies with similar activity as valuated, for which we define value of capital index C/Z. Their mean value determined the most probable worth of capitalization's factor wk. The part of net income (profit) is defined upon the analysis of incomes and expenditures of corporation. There are used various variants to determine the part of valuated property in net income generated by all economical subject: first one is set on book value, second one is set on market value of land and reproduction value of buildings and last variant is set on market capital indexes which define the structure of part of particular properties in net income. In the article are placed two examples, refer to investment and profits methods in valuation of properties.
Źródło:
Geomatics and Environmental Engineering; 2007, 1, 1; 67-78
1898-1135
Pojawia się w:
Geomatics and Environmental Engineering
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Informacyjny charakter odchyleń wyniku finansowego od konsensusu rynkowego
Information Impact of Financial Result Deviation from the Market Consensus
Autorzy:
Lisicki, Bartłomiej
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/20874793.pdf
Data publikacji:
2020-01-09
Wydawca:
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Zarządzania i Finansów
Tematy:
informational efficiency
capital markets
net financial result
market capitalization
efektywność informacyjna
rynki kapitałowe
wynik finansowy netto
wycena rynkowa akcji
Opis:
Niniejsze opracowanie wpisuje się w obszar badań rynków kapitałowych w rachunkowości. Autor stara się w nim oszacować wpływ odchyleń od konsensusu rynkowego, ujmowanego w raportach okresowych wyniku netto, na kapitalizację spółek. Oczekiwane wartości wyniku netto zostały ustalone na podstawie prognoz analityków ankietowanych przez Polską Agencję Prasową. W celu weryfikacji hipotezy mówiącej o istotnym charakterze raportowanego wyniku netto wykorzystana została metodyka analizy zdarzeń, mierząca siłę reakcji na pojawienie się różnych informacji. Jej zadaniem w tym artykule była ocena występowania nadwyżkowych stóp zwrotu w sąsiedztwie dni przekazania raportu okresowego spółki. Na podstawie przeanalizowanej próby, obejmującej 22 raporty kwartalne z lat 2013-2018 każdej ze spółek indeksu WIG20, autor zauważył występowanie istotnych statystycznie nadwyżkowych stóp zwrotu w dniach t-4 oraz t+2 dla całej badanej próby. Po podziale na grupy ujmujące przypadki większych odchyleń in plus bądź in minus (powyżej 10%) istotność uzyskanych wyników wzrasta, zwłaszcza w przypadkach wystąpienia niższych wartości wyniku netto od tych oczekiwanych przez rynek.
This paper belongs to the body of capital market research in accounting. The author is trying to estimate the impact of deviation from the market consensus reflected in corporate periodic reports of net result on market capitalization of companies. Expected net result was estimated based on forecasts of experts interviewed by the Polish Press Agency [Polska Agencja Prasowa]. To validate the hypothesis about the relevance of reported net result we used the event study methodology, which measures the strength of reaction to different events (information). The methodology was supposed to assess the occurrence of events when higher than expected rates of return were reported in periods directly preceding and following the date of submission of corporate interim reports. Based on the researched sample of 22 quarterly reports filed over the period 2013-2018 by each company included in the WIG20 index the author observed statistically significant excess rates of return on days t-4 and t+2 for all the sample. When the sample is divided into two sets comprising higher positive or negative (above 10%) deviations the significance of obtained results is even greater, especially for net financial result lower than the one expected by the market
Źródło:
Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów; 2019, 176; 137-153
1234-8872
2657-5620
Pojawia się w:
Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Analiza i ocena płynności finansowej spółek o niskiej wartości rynkowej notowanych na GPW w Warszawie
Analysis and Evaluation of Financial Liquidity of Companies with Low Market Value Listed on the Warsaw Stock Exchange
Autorzy:
Kuciński, Andrzej
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/35530227.pdf
Data publikacji:
2023
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
płynność finansowa
statyczne wskaźniki płynności finansowej
kapitalizacja
spółka
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie
financial liquidity
static liquidity ratios
capitalization
company
Warsaw Stock Exchange
Opis:
Cel: Celem niniejszego artykułu jest analiza i ocena płynności finansowej spółek giełdowych o niskiej kapitalizacji, których wartość rynkowa nie przekraczała 20 mln złotych. W opracowaniu za hipotezę przyjęto to, że spółki o niskiej wartości rynkowej notowane na Rynku Głównym GPW w Warszawie utrzymują niskie poziomy wskaźników płynności finansowej, które przekładają się na negatywną ocenę płynności finansowej. Metodyka/podejście badawcze: Badaniem objęto spółki notowane na Rynku Głównym GPW w Warszawie, których wartość rynkowa była mniejsza niż 20 mln złotych. Badaniem objęto lata 2018–2020. W badaniu wykorzystano klasyczne narzędzia stosowane przy ewaluacji płynności finansowej przedsiębiorstw: wskaźnik bieżącej płynności, wskaźnik płynności szybkiej, wskaźnik płynności gotówkowej oraz narzędzia statystyki opisowej. Wyniki: Na podstawie przeprowadzonych badań ustalono, że spółki o małej kapitalizacji rynkowej notowane na Rynku Głównym GPW w Warszawie utrzymują wskaźniki płynności finansowej, które są często poniżej teoretycznych wartości. Oznacza to, że działalności spółek, których wartość rynkowa była mniejsza niż 20 mln złotych towarzyszy podwyższone ryzyko utraty wypłacalności, co przekłada się na gorszą ocenę sytuacji finansowej przedsiębiorstw oraz ich niską wycenę rynkową. Ponadto na podstawie przeprowadzonych badań wykazano duże zróżnicowanie płynności finansowej w ujęciu sektorowym przedsiębiorstw.
The purpose of the article/hypothesis: The purpose of this article is to analyze and evaluate the liquidity of listed companies with low capitalization, whose market value did not exceed PLN 20 million. The study takes as a hypothesis that companies with low market value listed on the Main Market of the Warsaw Stock Exchange maintain low levels of financial liquidity ratios, which translate into a negative evaluation of financial liquidity. Methodology: The study covered companies listed on the Main Market of the Warsaw Stock Exchange, whose market value was less than PLN 20 million. The study covered the years 2018–2020. The study used classical tools applied in the evaluation of corporate liquidity: the current liquidity ratio, quick liquidity ratio and cash liquidity ratio, as well as tools of descriptive statistics. Results of the research: Based on the research, it was found that companies with small market capitalization listed on the Main Market of the Warsaw Stock Exchange maintain liquidity ratios that are often below theoretical values. This means that the activities of companies whose market value was less than PLN 20 million are accompanied by an increased solvency risk, which translates into a worse assessment of the financial situation of companies and their low market valuation. In addition, on the basis of the research conducted, it was shown that there is a large differentiation of financial liquidity by sector of companies.
Źródło:
Finanse i Prawo Finansowe; 2023, 1, 37; 51-67
2391-6478
2353-5601
Pojawia się w:
Finanse i Prawo Finansowe
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Wyświetlanie 1-15 z 21

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies