Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "capital asset" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-15 z 15
    Tytuł:
    Further evidence on the validity of CAPM: The Warsaw Stock Exchange application
    Autorzy:
    Markowski, Lesław
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/522238.pdf
    Data publikacji:
    2020
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Capital Asset Pricing Model (CAPM)
    Conditional relationship
    Co-skewness
    Downside risk
    Opis:
    Aim/purpose – The purpose of the research is to verify the Capital Asset Pricing Model (CAPM) in the Polish capital market based on a conventional and downside risk approach. Design/methodology/approach – The author in this study, using individual securities and portfolios, compares the unconditional risk-return relationships with the conditional risk, estimated in up and down market using realised returns in cross-sectional regressions. Except for a beta coefficient, the CAPM is tested with co-skewness as a higher order co-moment and downside betas as a risk measure in a downside approach. Findings – The unconditional regressions give evidence of existing risk premium associated with co-skewness and downside beta, and confirmed the validity of the downside CAPM. The author, based on conditional relations, found that risk-return relations depend on the state of the stock market. The average premium for systematic risk in term of beta coefficient is significantly positive in up market periods and significantly negative in down market periods. The use of conditional models did not explicitly confirm the suitability of co-skewness in asset pricing. Research implications/limitations – The main implications include the fact that the conventional beta coefficient is an appropriate risk measure when we consider using it separately for up and down market. A valuable extension of this research would be a benchmarking analysis to compare results for the Polish capital market against other emerging and developed markets. Originality/value/contribution – The author in this paper proposes an alternative approach to testing risk-return relationships based on the CAPM in comparison to commonly used tests founded upon joint estimations of these relationships in periods of both positive and negative market excess return. The noteworthy contribution of this study is an application of the downside beta coefficient and the co-skewness coefficient in crosssectional regressions.
    Źródło:
    Journal of Economics and Management; 2020, 39; 82-104
    1732-1948
    Pojawia się w:
    Journal of Economics and Management
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wycena aktywów kapitałowych w klasycznymi dolnostronnym podejściu do ryzyka
    Capital asset pricing in the classical and downside approaches to risk
    Autorzy:
    Markowski, Lesław
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/962764.pdf
    Data publikacji:
    2019
    Wydawca:
    Główny Urząd Statystyczny
    Tematy:
    relacje warunkowe
    Capital Asset Pricing Model
    ko-momenty
    wycena subindeksów sektorowych
    ryzyko dolnostronne
    conditional relations
    capital asset pricing model
    co-moments
    downside
    risk
    sub-sector indices pricing
    Opis:
    Celem artykułu jest weryfikacja modelu wyceny aktywów kapitałowych (Capital Asset Pricing Model, CAPM) na polskim rynku kapitałowym w klasycznym i dolnostronnym podejściu do ryzyka. Przedmiot badania stanowią szeregi czasowe stóp zwrotu 14 subindeksów sektorowych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w latach 2011–2018. Istotnym wkładem do badań nad ryzykiem inwestycji kapitałowych było użycie miar ryzyka zarówno w ujęciu klasycznym, jak i dolnostronnym. Przedstawione podejście badawcze w postaci regresji warunkowych względem kondycji rynku było odpowiedzią na niejednoznaczne wyniki zależności bezwarunkowych CAPM w dotychczasowych badaniach na rynkach kapitałowych. Wyniki analiz wskazują, że istotność wyceny ryzyka (premia za ryzyko) w głównej mierze zależy od znaku nadwyżki rynkowej, i świadczą o przewadze relacji warunkowych nad bezwarunkowymi. Analiza relacji bezwarunkowych wskazuje ponadto, że dolnostronne czynniki ryzyka, w przeciwieństwie do większości miar klasycznych, statystycznie istotnie wpływają na kształtowanie się stóp zwrotu badanych subindeksów. Na polskim rynku kapitałowym jedynie ko-kurtoza spośród ko-momentów podlega istotnej wycenie w okresach wzrostu.
    The purpose of the paper is to verify the functioning of the Capital Asset Pricing Model (CAPM) on the Polish capital market both in the classical and downside approaches to risk. The subject of the study are time series of returns of 14 sectoral sub-indices listed on the Warsaw Stock Exchange in 2011–2018. The use of risk measures in the conventional and downside approaches constitutes an important contribution to the studies on the risk of capital investments. The presented research method, which involves conditional regressions determined by the market situation, was adopted as a response to ambiguous results of unconditional CAPM relations in the previous research on capital markets. The results of the performed analyses indicate that the significance of risk assessment (risk premium) depends on the sign of the market excess return to the largest extent. They also evidence the supremacy of conditional relations over the unconditional ones. The analysis of unconditional relations has moreover demonstrated that downside risk factors, unlike the majority of classical measures, influence the process of shaping the returns of sub- -indices significantly. In the Polish capital market, it is only co-kurtosis, among other co- -moments, which is subject to significant pricing during periods of market growth.
    Źródło:
    Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician; 2019, 64, 11; 58-75
    0043-518X
    Pojawia się w:
    Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Przedsiębiorstwo jako kapitał. Kapitał jako majątek i jako fundusz
    The Enterprise as a Capital
    Autorzy:
    Gruszecki, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1856573.pdf
    Data publikacji:
    2004
    Wydawca:
    Katolicki Uniwersytet Lubelski Jana Pawła II. Towarzystwo Naukowe KUL
    Tematy:
    kapitał
    zasób
    strumień
    teoria kapitału
    capital
    capital asset
    capital goods
    pecuniary resources
    stream of capital
    theory of capital
    financial capital
    Opis:
    The article is devoted to a discussion and analysis of the two basic meanings of the concept of `capital': the material meaning, understood as a set of economic factors; and the financial meaning understood as a financial fund which may be invested in any combination of economic factors. We owe this differentiation to J. R. Hicks (Nobel Prize for economics in 1972). He points to the fact that economists often talk about the capital in two different meanings, which may lead to misunderstandings. In the history of the economic thought also two schools of thinking about the capital may be distinguished: those of `materialists' and of `financiers'. This differentiation is crosswise to the classical divisions. Hicks includes economists belonging to the neo-classical school of economics (A. Marshall) in the category of materialists; and both Smith and Marx (with his classical definition of the capital as „value which profits additional value”) to financiers. In finance the one-sided approach of the fund capital is the dominant one. The conclusion of the article is that both approaches are useful.
    Źródło:
    Roczniki Nauk Społecznych; 2004, 32, 3; 7-12
    0137-4176
    Pojawia się w:
    Roczniki Nauk Społecznych
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The development of downside accounting beta as a measure of risk
    Autorzy:
    Rutkowska-Ziarko, Anna
    Pyke, Christopher
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/943132.pdf
    Data publikacji:
    2017-12-30
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
    Tematy:
    downside accounting betas
    downside risk
    lower partial moments
    semi‑variance
    capital asset pricing
    food company sector
    Opis:
    This paper develops a new method for measuring market risk called downside accounting beta (DAB). To test the validity of DAB the method is applied to the financial data for 14 food companies listed on the Warsaw Stock Exchange during a 6-year period. DAB calculates how changes in the profitability of the whole sector affects the profitability of a given company. The paper concludes that when calculating DAB using Return on Assets (ROA) and Return on Equity (ROE) there is a positive correlation with market betas. The practical implication of this research is that investors, owners and managers can use DAB to calculate the systematic risk of companies not listed on stock markets and consequently to identify the levels of risk associated with companies within the sector.
    Źródło:
    Economics and Business Review; 2017, 3(17), 4; 55-65
    2392-1641
    Pojawia się w:
    Economics and Business Review
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Klasyczne a innowacyjne metody szacowania kosztu kapitału własnego przedsiębiorstwa
    Traditional Versus Innovative Methods of Estimation of The Cost of Equity in a Company
    Autorzy:
    Michalak, Aneta
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/589189.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Kapitał przedsiębiorstwa
    Kapitał własny
    Koszt kapitału
    Model wyceny aktywów kapitałowych
    Szacowanie kosztów
    Business capital
    Capital Asset Pricing Model (CAPM)
    Capital cost
    Costs estimation
    Ownership capital
    Opis:
    The cost of the capital of a company is one of the basic parameters used in the process of the management of company's finances. The cost of equity is here of a particular importance. Its calculation is connected with numerous problems resulting from the fact that it is not directly observable and needs to be calculated with the use of some indirect methods. Due to the difficulties connected with the calculation of the cost of equity by traditional methods, there are numerous innovative suggestions presented in the literature. The purpose of this article is a review of traditional and innovative methods of estimation of the cost of equity in a company.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2014, 186 cz 2; 27-37
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Koszt kapitału, jako element oceny sytuacji finansowej wybranych spółek branży spożywczej
    Cost of capital as an element of the financial siItuation assessment of selected food companies
    Autorzy:
    Szczecińska, Beata
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/453136.pdf
    Data publikacji:
    2011
    Wydawca:
    Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki
    Tematy:
    koszt kapitału własnego
    koszt długu
    model wyceny aktywów kapitałowych
    cost of equity
    cost of debt
    capital asset pricing model
    Opis:
    W niniejszym opracowaniu podjęto próbę oceny sytuacji finansowej dwóch wybranych spółek branży spożywczej notowanych na GPW w Warszawie na podstawie wskaźników finansowych oraz porównania średniego ważonego kosztu kapitału WACC (weighted average cost of capital) i jego składowych. Średni ważony koszt kapitału rozpoczęto od obliczenia kosztu kapitału własnego, który w opracowaniu został oszacowany przy wykorzystaniu modelu wyceny aktywów kapitałowych CAMP (capital assets pricing model). Koszt kapitału obcego obliczono, jako relację między odsetkami i innymi wydatkami związanymi z zaciągniętym długiem a wartością pozyskanego kapitału obcego.
    The aim of this paper is an attempt to assess the financial situation of the two selected food industry companies listed on Warsaw Stock Exchange on the basis of financial indicators and to compare the weighted average cost of capital (WACC) and its components. Calculation of WACC started from the calculation of the cost of equity capital, which in the study was estimated based on the capital asset pricing model CAMP (capital assets pricing model). The cost of outside capital is calculated as the relation between interest and other expenses related to debt and the value of contracted outside capital.
    Źródło:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2011, 12, 2; 365-372
    2082-792X
    Pojawia się w:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Digital asset capital market law - a new discipline of private law
    Autorzy:
    Zacharzewski, Konrad
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2082967.pdf
    Data publikacji:
    2021
    Wydawca:
    Akademia Leona Koźmińskiego w Warszawie
    Tematy:
    MiCA Regulation
    bitcoin
    cryptocurrency
    crypto-assets
    crypto-asset capital market
    capital market
    Opis:
    The research objective of the publication is expressed in its content devoted to the general analysis of the solutions adopted in the draft regulation of the European Union on the digital asset market. The entry of this legal act into force will fill the so-called ‘regulatory gap’ as the digital asset sector is not regulated in the EU. The research approach has been determined by the subject of the legal analysis, namely the provisions of the proposed new EU regulation on the digital asset market. The study describes the proposed legal regulation and its systemic importance, as well as indicates the similarity of the proposed solutions to well-known legal institutions in the area of the capital market. The main theses are as follows: the proposed legal act will order the digital asset market in terms of law (firstly); the proposed legal act in terms of content is based on solutions provided for in the capital market law (secondly); the proposed legal act provides for legal institutions ensuring the so-called safety of trading (thirdly). The results should be considered original because the publication constitutes a pioneering study on the proposed legal act. With its entry into force (the date is unknown), a discussion on specific topics will begin in the science of law. Therefore, it is worth speaking up and evaluating the proposed regulation before the new law is passed. The cognitive value of the publication results from its pioneering nature, and the impact on social relations is significant. The digital asset market is developing extremely dynamically, and the interest in this sector is very high.
    Źródło:
    Krytyka Prawa. Niezależne Studia nad Prawem; 2021, 13, 2; 195-208
    2080-1084
    2450-7938
    Pojawia się w:
    Krytyka Prawa. Niezależne Studia nad Prawem
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wybór optymalnego źródła i/lub sposobu finansowania odnowienia środków trwałych przedsiębiorstw budowlanych
    The choice of optimal sources and/or methods funding of fixed assets in the construction companies
    Autorzy:
    Tracz, R.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/40577.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Wydawnictwo Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
    Tematy:
    przedsiebiorstwa budowlane
    park maszynowy
    srodki trwale
    odnowienie srodkow trwalych
    efektywnosc ekonomiczna
    zrodla finansowania
    zabezpieczenie inwestycyjne
    building enterprise
    machinery park
    capital asset
    economic effectiveness
    financing source
    investment security
    Opis:
    W artykule została przeanalizowana efektywność ekonomiczna odnowienia środków trwałych na podstawie obliczenia wskaźnika czystego dochodu dyskontowanego (NPV). Zaproponowano rozwiązanie problemu wyboru optymalnej formy i źródła inwestowania oraz zbudowano algorytm modelowania odnowienia parku maszynowego w przedsiębiorstwie. Rozpatrzono perspektywy zastosowania ekonomiczno-matematycznego modelowania inwestycyjnego zabezpieczenia innowacyjnej wymiany wyposażenia parku maszynowego przedsiębiorstw budowlanych na Ukrainie
    The article analyzes the economic efficiency of fixed assets replacement based on the calculation of the net discounted income (NPV). A solution to the problem of choosing the optimal forms and sources of funding has been offered and the simulation modeling algorithm of machinery fleet renewal has been developed. The prospects to use the economic and mathematical modeling of investment support of innovative retooling the machinery fleet in the construction companies of Ukraine has been considered.
    Źródło:
    Acta Scientiarum Polonorum. Architectura; 2015, 14, 4
    1644-0633
    Pojawia się w:
    Acta Scientiarum Polonorum. Architectura
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wplyw wybranych czynnikow na kondycje finansowa indywidualnych gospodarstw rolnych na przykladzie wojewodztwa podlaskiego
    Autorzy:
    Borawski, P
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/797904.pdf
    Data publikacji:
    2005
    Wydawca:
    Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Wydawnictwo Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
    Tematy:
    gospodarstwa rolne
    woj.podlaskie
    srodki trwale
    powierzchnia gospodarstw
    srodki obrotowe
    czynniki produkcji
    wskazniki bonitacji
    wyniki ekonomiczne
    gospodarstwa indywidualne
    bonitacja gleb
    farm
    Podlasie voivodship
    capital asset
    farm area
    current asset
    production factor
    soil quality index
    economic result
    individual farm
    soil valuation
    Opis:
    Poznano wpływ wybranych czynników produkcji na kondycję ekonomiczną gospodarstw rolniczych. Objęte badaniami gospodarstwa powinny przebudować strukturę wewnętrzną i zwiększyć wykorzystanie posiadanych czynników produkcji. Szczególnie zależność ta uwidoczniła się w obu typach gospodarstw wielostronnych. Przezwyciężenie istniejących trudności w badanych gospodarstwach zależy od ich zasobów naturalnych, potencjału gospodarczego oraz tworzonych koncepcji. Najlepsze wyniki ekonomiczne osiągnęły gospodarstwa jednokierunkowe. Badane gospodarstwa różniły się pod względem osiąganych wyników ekonomicznych.
    The aim of study was to recognize the production factors affecting economic condition of the farms. Surveyed farms should reconstruct their internal structure and intensity the utilization of production factors. This relation was particularly appeared in both types of multidirectorial farms. Overcoming of existing problems depends on resources farms depends on their natural resources, economic potential and assumed conceptions. Best economic results were achieved by one-directional farms. Surveyed farms were differentiated in respect of obtained economic results.
    Źródło:
    Zeszyty Problemowe Postępów Nauk Rolniczych; 2005, 503; 11-19
    0084-5477
    Pojawia się w:
    Zeszyty Problemowe Postępów Nauk Rolniczych
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Exploring Citizens’ Perceptions-based Intangible Resources in the Public Sector: An Analysis of the Relation Between Wealth and Engagement and Trust in 17 Countries
    Autorzy:
    Piqueiras, Paloma
    Canel Crespo, María José
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2042897.pdf
    Data publikacji:
    2021-06-21
    Wydawca:
    Polskie Towarzystwo Komunikacji Społecznej
    Tematy:
    Public Sector Communication
    Intangible Capital
    Intangible Asset
    Engagement
    Trust
    Opis:
    Across the globe, public administrations are employing communication to develop programs to respond to the challenges of bringing society to the core of policy making and of searching for innovative ways to generate growth. But how much do these programs achieve, and to what extent are their consequences positive? Building on theorizing about intangible assets in the public sector and based on economic indicators as well as on survey data from 17 countries, this paper explores whether specific intangible assets that are citizens’ perceptions-based can operate as sources of growth. More specifically, the article looks at citizen engagement and trust, intangible resources that are built upon organizational behaviors as well as activated through communication. Results allow us to compare the relation of these resources with growth with the relation of tangible capital with growth in 17 countries. Based on findings, the article discusses implications for public sector communication.
    Źródło:
    Central European Journal of Communication; 2021, 14, 1(28); 119-139
    1899-5101
    Pojawia się w:
    Central European Journal of Communication
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Analiza sytuacji grup banków spółdzielczych w Polsce w zmiennym otoczeniu makroekonomicznym
    Analysis of the Situation of Cooperative Bank Groups in Poland in a Changing Macroeconomic Environment
    Autorzy:
    Folwarski, Mateusz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/36105051.pdf
    Data publikacji:
    2023
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    banki spółdzielcze
    ocena punktowa
    adekwatność kapitałowa
    jakość aktywów
    efektywność
    płynność
    Cooperative banks
    scoring
    capital adequacy
    asset quality
    efficiency
    liquidity
    Opis:
    Cel artykułu/hipoteza. Banki spółdzielcze w Polsce stoją przed licznymi wyzwaniami – zarówno związanymi z aktualnymi problemami całego sektora bankowego, jak i kwestią koncentracji systemu spółdzielczego. Aktualne wyzwania sektora bankowego w Polsce – zwłaszcza systemowe, jak również niestabilne otoczenie makroekonomiczne utrudniają bankom spółdzielczym konkurowanie z sektorem bankowości komercyjnej oraz sektorem FinTech i BigTech. Dodatkowo postępujące procesy digitalizacji rynku bankowego stanowią wyzwanie dla banków spółdzielczych w zakresie kierunku ich dalszego rozwoju – uwspólniania usług i koncentracji banków, czy też utrzymania aktualnej struktury banków spółdzielczych w Polsce. Głównym celem badań była analiza poszczególnych grup banków spółdzielczych w Polsce w latach 2020–2023 w zakresie dostosowania się do zmiennego otoczenia makroekonomicznego, które w ostatnim okresie było szczególnie trudne w zakresie planowania i realizacji celów strategicznych. Metodyka. W badaniu poddano analizie ponad 300 banków spółdzielczych należących do grupy BPS, które podzielono na pięć grup uwzględniając kryterium sumy bilansowej (banki powyżej 1 mld PLN, 500–1 mln PLN, 200–500 mln PLN, 100–200 mln PLN oraz banki o sumie bilansowej poniżej 100 mln PLN). Grupy banków spółdzielczych analizowano na podstawie kryteriów oceny punktowej w zakresie wskaźników: adekwatności kapitałowej, jakości aktywów, efektywności, płynności – w okresach kwartalnych. Wyniki/Rezultaty badania. W przeprowadzonym badaniu wykazano, że grupa małych banków spółdzielczych zdecydowanie lepiej radziła sobie w niestabilnym otoczeniu makroekonomicznym – zwłaszcza w czasie pandemii COVID-19. Pomimo tego, w niestabilnym otoczeniu makroekonomicznym zwłaszcza w otoczeniu stosunkowo niskich stóp procentowych (w latach 2020–2021), nasiliła się dyskusja dotycząca procesów koncentracji, jak i uwspólniania usług bankowych w sektorze spółdzielczym. W ciągle niestabilnym otoczeniu makroekonomicznym, ale w otoczeniu stosunkowo wysokich stóp procentowych (w latach 2022–2023), banki spółdzielcze należące do dużych, średnich i mniejszych grup bankowych istotnie poprawiły wskaźniki adekwatności kapitałowej, jakości aktywów, efektywności, płynności – wskazując niejednokrotnie na dużo efektywniejsze zarządzanie mniejszą instytucją, aniżeli duże banki spółdzielcze – bardzo często wynikające z lokalnego charakteru prowadzonej działalności. Dlatego też, istotnym aspektem funkcjonowania sektora spółdzielczego w Polsce mogą być kwestie uwspólniania usług i produktów finansowych, nie zaś procesy konsolidacji sektora. W literaturze przedmiotu, sektor spółdzielczy wykazuje chęć uwspólniania zwłaszcza sprawozdawczości bankowej, działań marketingowych oraz wdrażania nowych rozwiązań technologicznych. Istotnym wyzwaniem dla sektora spółdzielczego może być reakcja małych banków spółdzielczych na spadek stóp procentowych.
    The purpose of the article/hypothesis. Cooperative banks in Poland face numerous challenges – both related to the current problems of the entire banking sector and the issue of concentration of the cooperative system. Current challenges of the banking sector in Poland – especially systemic ones, as well as the unstable macroeconomic environment make it difficult for cooperative banks to compete with the commercial banking sector and the FinTech and BigTech sectors. In addition, the ongoing processes of digitalization of the banking market are challenging cooperative banks in terms of the direction of their further development – the commonality of services and concentration of banks, or maintaining the current structure of cooperative banks in Poland. The research hypothesis of the article was that cooperative banks are able to maintain a high level of stability and efficiency despite the unstable macroeconomic environment. Methodology. The main objective of the research was to analyze individual groups of cooperative banks in Poland in 2020–2023 in terms of adaptation to the changing macroeconomic environment, which has been particularly difficult in the recent period in terms of planning and implementation of strategic objectives. The study analyzed more than 300 cooperative banks belonging to the BPS group, which were divided into five groups taking into account the criterion of balance sheet total (banks over 1 billion PLN, 500–1 million PLN, 200–500 million PLN, 100–200 million PLN, and banks with a balance sheet total of less than 100 million PLN). Groups of cooperative banks were analyzed on the basis of scoring criteria in terms of indicators: capital adequacy, asset quality, efficiency, liquidity – on a quarterly basis. Results of the research. The study showed that the group of small cooperative banks performed significantly better in an unstable macroeconomic environment – especially during the COVID pandemic – 19. Despite this, in an unstable macroeconomic environment especially in an environment of relatively low interest rates (in 2020–2021), the discussion regarding concentration processes as well as commonality of banking services in the cooperative sector intensified. However, in a still unstable macroeconomic environment, but in an environment of relatively high interest rates (in 2022–2023), cooperative banks belonging to large, medium and smaller banking groups have significantly improved indicators of capital adequacy, asset quality, efficiency, liquidity – often demonstrating a much more effective management of a smaller institution than large cooperative banks – very often resulting from the local nature of their operations. Therefore, an important aspect of the functioning of the cooperative sector in Poland may be issues of commonality of financial services and products, rather than processes of sector consolidation. In the literature, the cooperative sector shows a willingness to commoditize especially bank reporting, marketing activities and the implementation of new technological solutions. An important challenge for the cooperative sector may be the response of small cooperative banks to falling interest rates.
    Źródło:
    Finanse i Prawo Finansowe; 2023, 2 (Numer Specjalny); 103-121
    2391-6478
    2353-5601
    Pojawia się w:
    Finanse i Prawo Finansowe
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Analiza struktury i udziału dłużnych papierów wartościowych w aktywach bankowych grup kapitałowych w latach 2012-2016
    An Analysis of the Structure and Share of Debt Securities in Assets of Bank Capital Groups in 2012-2016
    Autorzy:
    Paszko, Filip
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/509000.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Akademia Finansów i Biznesu Vistula
    Tematy:
    dłużne papiery wartościowe
    obligacje
    bank
    bankowe grupy kapitałowe
    struktura aktywów
    podatek bankowy.
    debt securities
    bonds
    bank capital groups
    asset structurebank levy
    Opis:
    Obowiązujące regulacje prawne oraz bogata literatura pozwalają jednoznacznie zakwalifikować dłużne papiery wartościowe do określonych ram definicyjnych. Dłużne papiery obecne są na dwóch głównych rynkach finansowych, którymi są rynek pieniężny oraz rynek kapitałowy. Z tego podziału wynika ich istotna rola, jaką odgrywają w bankowych grupach kapitałowych. Celem opracowania jest omówienie roli dłużnych papierów wartościowych w bankowych grupach kapitałowych i dokonanie analizy umiejscowienia tych instrumentów w aktywach tych podmiotów, a także struktury dłużnych papierów wartościowych pod kątem ich przeznaczenia ekonomicznego w badanych podmiotach przy równoczesnym wykazaniu charakterystycznego zaangażowania podmiotowego w tego typu instrumenty. W opracowaniu potwierdzono istotny udział skarbowych papierów wartościowych oraz wykazano wpływ wprowadzenia korzystnych podatkowo zapisów ustawy o podatku od niektórych instytucji finansowych na wzrost udziału tych papierów w aktywach bankowych grup kapitałowych. Badaniem objęto pięć czołowych, pod względem sumy aktywów, bankowych grup kapitałowych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Zakres czasowy badań to lata 2012-2016, a metody badawcze przyjęte w opracowaniu to w głównej mierze analiza porównawcza z elementami analizy przyczynowo-skutkowej.
    The legal regulations in force and abundant literature allow explicit classification of debt securities in a well-defined definition framework. Debt securities are present in the two main financial markets which are the monetary market and the capital market. This division entails their substantial role they play in bank capital groups. The objective of the study is to discuss the role of debt securities in bank capital groups and to analyse placement of these instruments in assets of these entities as well as debt securities structure for their economic destination in the entities in question, with a simultaneous presentation of a specific commitment of those entities in such instruments. In his study, the author confirmed an important share of Treasury bonds as well as he showed the impact of the introduction of beneficial in terms of taxes provisions of the Act on tax on some financial institutions on the growth of the share of these securities in assets of bank capital groups. The survey comprised five leading, in terms of total assets, bank capital groups quoted on the Warsaw Stock Exchange. The survey’s time span was the period of 2012-2016, while the research methods adopted.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe Uczelni Vistula; 2017, 56(5) Ekonomia XV; 84-96
    2353-2688
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe Uczelni Vistula
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Determinants of mining companies’ capital structure
    Determinanty struktury kapitału spółek górniczych
    Autorzy:
    Sierpińska, Maria
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1849561.pdf
    Data publikacji:
    2021
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN
    Tematy:
    capital structure
    asset structure
    rate of return
    ability to service debt
    struktura kapitału
    struktura aktywów
    stopa zwrotu z aktywów
    zdolność do obsługi długu
    Opis:
    The choice of financing sources made by coal mining companies reflects a number of macro- and microeconomic factors. The paper attempts to present only those that play the most important role in mining companies’ market activities. The structure of sources of financing mining companies’ operations is presented by computing the share of equity in liabilities and shareholders’ equity, the golden balance sheet rule showing the degree of financing of non-current assets through shareholders’ equity and the silver balance sheet rule which shows the ratio of long-term capital to non-current assets. Only a few mining companies can satisfy those two rules as they finance their economic activity through equity and short-term liabilities. Mining companies are not indebted. Their caution in incurring long-term debt results from the implementation of high volatility of financial results, which are prone to the effects of the economic situation. The basic determinants of the choice of financing sources include the structure of assets, the rate of return on assets and companies’ ability to service debt. The high capital intensity of the mining sector is reflected in the large share of non-current assets in total assets, which in some mining companies exceeds 80% of total assets. The rates of return on assets vary widely and are influenced by fluctuations in coal prices at different phases of the market situation. They also have a significant impact on companies’ ability to service debt. Empirical research conducted by the author revealed that the structure of financing sources in Polish coal mining companies is like that of global mining corporations, as are the economic relations shaping this structure.
    Na dobór źródeł finansowania działalności spółek górniczych wpływa szereg czynników makro- i mikroekonomicznych. W artykule zaprezentowane zostały tylko niektóre czynniki mikroekonomiczne, najistotniejsze z punktu widzenia funkcjonowania przedsiębiorstwa na rynku. Struktura źródeł finansowania działalności spółek górniczych zaprezentowana została w oparciu o udział kapitału własnego w pasywach, złotą regułę finansową obrazującą stopień sfinansowania aktywów trwałych kapitałami własnymi oraz srebrną regułę bilansową stanowiącą relację kapitału długoterminowego do aktywów trwałych. Reguły te spełnione są w niewielu spółkach górniczych. Finansują one swoją działalność gospodarczą kapitałami własnymi i zobowiązaniami krótkoterminowymi. Spółki górnicze nie są zadłużone. Ostrożność w zaciąganiu przez nie długów długoterminowych wynika z dużej zmienności wyników finansowych pozostających pod wpływem koniunktury gospodarczej. Do podstawowych determinant doboru źródeł finansowania zaliczono strukturę aktywów, stopę zwrotu z aktywów oraz zdolność spółek do obsługi długu. Wysoka kapitałochłonność sektora górniczego znajduje wyraz w dużym udziale aktywów trwałych w aktywach ogółem, wynoszącym w niektórych spółkach górniczych powyżej 80% łącznych aktywów. Stopy zwrotu z aktywów są mocno zróżnicowane i pozostają pod wpływem wahań cen węgla w różnych okresach koniunktury gospodarczej. Mają one również zasadniczy wpływ na zdolność spółek do obsługi długu. Przeprowadzone badania empiryczne pozwoliły ustalić, że struktura źródeł finansowania w polskich spółkach górniczych jest zbliżona do struktury w światowych korporacjach górniczych, podobnie jak relacje ekonomiczne kształtujące tę strukturę.
    Źródło:
    Gospodarka Surowcami Mineralnymi; 2021, 37, 2; 125-144
    0860-0953
    Pojawia się w:
    Gospodarka Surowcami Mineralnymi
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Determinants of mining companies’ capital structure
    Determinanty struktury kapitału spółek górniczych
    Autorzy:
    Sierpińska, Maria
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1849595.pdf
    Data publikacji:
    2021
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN
    Tematy:
    capital structure
    asset structure
    rate of return
    ability to service debt
    struktura kapitału
    struktura aktywów
    stopa zwrotu z aktywów
    zdolność do obsługi długu
    Opis:
    The choice of financing sources made by coal mining companies reflects a number of macro- and microeconomic factors. The paper attempts to present only those that play the most important role in mining companies’ market activities. The structure of sources of financing mining companies’ operations is presented by computing the share of equity in liabilities and shareholders’ equity, the golden balance sheet rule showing the degree of financing of non-current assets through shareholders’ equity and the silver balance sheet rule which shows the ratio of long-term capital to non-current assets. Only a few mining companies can satisfy those two rules as they finance their economic activity through equity and short-term liabilities. Mining companies are not indebted. Their caution in incurring long-term debt results from the implementation of high volatility of financial results, which are prone to the effects of the economic situation. The basic determinants of the choice of financing sources include the structure of assets, the rate of return on assets and companies’ ability to service debt. The high capital intensity of the mining sector is reflected in the large share of non-current assets in total assets, which in some mining companies exceeds 80% of total assets. The rates of return on assets vary widely and are influenced by fluctuations in coal prices at different phases of the market situation. They also have a significant impact on companies’ ability to service debt. Empirical research conducted by the author revealed that the structure of financing sources in Polish coal mining companies is like that of global mining corporations, as are the economic relations shaping this structure.
    Na dobór źródeł finansowania działalności spółek górniczych wpływa szereg czynników makro- i mikroekonomicznych. W artykule zaprezentowane zostały tylko niektóre czynniki mikroekonomiczne, najistotniejsze z punktu widzenia funkcjonowania przedsiębiorstwa na rynku. Struktura źródeł finansowania działalności spółek górniczych zaprezentowana została w oparciu o udział kapitału własnego w pasywach, złotą regułę finansową obrazującą stopień sfinansowania aktywów trwałych kapitałami własnymi oraz srebrną regułę bilansową stanowiącą relację kapitału długoterminowego do aktywów trwałych. Reguły te spełnione są w niewielu spółkach górniczych. Finansują one swoją działalność gospodarczą kapitałami własnymi i zobowiązaniami krótkoterminowymi. Spółki górnicze nie są zadłużone. Ostrożność w zaciąganiu przez nie długów długoterminowych wynika z dużej zmienności wyników finansowych pozostających pod wpływem koniunktury gospodarczej. Do podstawowych determinant doboru źródeł finansowania zaliczono strukturę aktywów, stopę zwrotu z aktywów oraz zdolność spółek do obsługi długu. Wysoka kapitałochłonność sektora górniczego znajduje wyraz w dużym udziale aktywów trwałych w aktywach ogółem, wynoszącym w niektórych spółkach górniczych powyżej 80% łącznych aktywów. Stopy zwrotu z aktywów są mocno zróżnicowane i pozostają pod wpływem wahań cen węgla w różnych okresach koniunktury gospodarczej. Mają one również zasadniczy wpływ na zdolność spółek do obsługi długu. Przeprowadzone badania empiryczne pozwoliły ustalić, że struktura źródeł finansowania w polskich spółkach górniczych jest zbliżona do struktury w światowych korporacjach górniczych, podobnie jak relacje ekonomiczne kształtujące tę strukturę.
    Źródło:
    Gospodarka Surowcami Mineralnymi; 2021, 37, 2; 125-144
    0860-0953
    Pojawia się w:
    Gospodarka Surowcami Mineralnymi
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Building an optimal capital structure of start‑ups
    Budowanie optymalnej struktury kapitału w firmach typu start‑up
    Autorzy:
    Burżacka, Monika
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/684541.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    struktura kapitałowa
    specyfika aktywów
    zdolność informacyjna
    finansowanie start‑upów
    teoria hierarchii źródeł finansowania
    capital structure
    asset specificity
    information capacity
    startup financing
    pecking order theory
    Opis:
    Skuteczne zarządzanie finansami i optymalna struktura kapitału są ważne dla firm – pozwalają bowiem uzyskiwać lepsze wyniki operacyjne. Celem artykułu jest zbadanie najważniejszych czynników warunkujących wybór struktury kapitałowej firmy. Błędna decyzja o doborze struktury kapitału może prowadzić do finansowej utraty równowagi, a w konsekwencji nawet do bankructwa. Istnieje wiele teorii wskazujących na metody budowy optymalnych struktur kapitałowych, które mogą jednak okazać się niewystarczające. Nie są dostępne badania jednoznacznie wskazujące kanon uwarunkowań determinujących wybór konkretnego rozwiązania w zakresie struktury finansowej firm, zwłaszcza tych określanych mianem firm start‑upowych (startowych). Wynika to bezpośrednio z ich specyfiki i często z konieczności stosowania niestandardowych i niekonwencjonalnych metod zarządzania. Niemniej jednak, jak wskazują Abdulsaleh i Worthington, menedżerowie często decydują się na zastosowanie struktury kapitałowej już sprawdzonej przez innych uczestników danego rynku.
    Effective financial management and optimal capital structure are important for companies to obtain better operational performance. The purpose of this study is the review of the most important theories in terms of optimal financial structure and to explore the most important factors affecting decisions in that area. A bad decision about the capital structure may lead to financial lack of balance and even to bankruptcy. There are many alternative theories on how to build optimal capital structures, which, as indicated by practice, may occur to be insufficient. There is no significant studies that clearly indicate the determinants of a particular solution in the financial structure of companies, especially those referred to as startup companies, mainly because of specifics of that group of companies. It is not possible to indicate which of the leading approaches to the capital structure more fully describes the decisions of start‑ups as to the financing structure. Nevertheless, the results indicate that managers of companies often include similar decisions competitors and modulate the policy of his company within the capital structure for a particular, market standard, which is confirmed by Abdulsaleh and Worthington.
    Źródło:
    Gospodarka w Praktyce i Teorii; 2017, 48, 3
    1429-3730
    2450-095X
    Pojawia się w:
    Gospodarka w Praktyce i Teorii
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-15 z 15

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies