Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "bonds market" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
Wyświetlanie 1-15 z 29
Tytuł:
EFEKT PRZETARGU NA WTÓRNYM RYNKU OBLIGACJI SKARBOWYCH W POLSCE W LATACH 2001-2010
EFFECT OF THE TREASURY BONDS AUCTION ON THE SECONDARY MARKET IN POLAND IN THE YEARS 2001-2010
Autorzy:
Ziarko-Siwek, Urszula
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/693752.pdf
Data publikacji:
2012
Wydawca:
Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
Tematy:
Polish treasury bonds
primary market
secondary market
obligacje skarbowe
rynek pierwotny
rynek wtórny
Opis:
This paper presents an analysis of the primary and secondary market for Polish treasury bonds. The paper focuses on three issues. Firstly, the author presents the results of the findings on underpricing on the secondary and primary market in several countries reported by other researches. Secondly, he analyses the treasury bonds market in Poland (in terms of its value and number of auctions, public debt, size of the secondary market, etc.). Thirdly, the obtained results are presented. Using an event study approach, the author was looking for anomalies in the pricing behaviour on the treasury bonds secondary market immediately before and after an auction of seasoned bonds.
Celem artykułu jest dokonanie analizy pierwotnego i wtórnego rynku obligacji skarbowych w Polsce. Praca składa się z trzech części. W pierwszej z nich przedstawiono wyniki badań dotyczące niedoszacowania cen na rynku wtórnym papierów skarbowych prowadzone na rynkach zagranicznych. Następnie przeprowadzono analizę rynku obligacji skarbowych w Polsce (wartość i liczba przetargów, wielkość zadłużenia publicznego, rozmiar rynku wtórnego itd.). W trzeciej części artykułu zaprezentowano uzyskane wyniki. Wykorzystując metodę testów zdarzeń, autorka poszukiwała anomalii w kształtowaniu się cen na rynku wtórnym obligacji skarbowych w okresie natychmiast przed i po przetargu.
Źródło:
Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny; 2012, 74, 1; 167-190
0035-9629
2543-9170
Pojawia się w:
Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Analiza kowenantów w obligacjach korporacyjnych emitowanych przez niebankowe spółki z branży finansowej
Autorzy:
Śmieja, Natalia
Pauka, Marek
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/609766.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:
Catalyst
debt market
bonds
covenants
rynek instrumentów dłużnych
obligacje
kowenanty
Opis:
The increasing importance of the long term corporate bonds as a  source of financing of Polish enterprises contributes to the growing importance of the issue terms in determining the risk of investing in bonds. The aim of this study was to assess the quality of covenants used in the bond contracts by identifying the factors that determine the number of covenants contained in the issue terms, the determination of the grounds of the conflict between shareholders and bondholders, which are usually covered by covenants and to conduct analysis of the characteristics of financial ratios, which are used as financial covenants.
Artykuł nie zawiera abstraktu w języku polskim
Źródło:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2013, 47, 3
0459-9586
Pojawia się w:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Emitowanie obligacji bankowych - moda czy konieczność?
Autorzy:
Gradoń, Witold
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/610305.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:
bank
bank bonds
bank bond market
bank bond issue reasons
barriers to bank bond market development
obligacja bankowa
rynek obligacji bankowych
motywy emisji obligacji bankowych
bariery rozwoju rynku obligacji bankowych
Opis:
This article attempts to answer the question whether the emerging issues of bank bonds are indicative of a  passing fashion or the beginning of a  lasting trend as a  result of new cautionary standards gradually encouraging banks to extend loan periods.The article also identifies the main barriers to further development of the market for this type of security in Poland and suggestions for their elimination.
Podstawą działalności banków jest transformacja przyjmowanych środków w  kredyty finansujące rozwój gospodarczy. Nie byłoby więc możliwości udzielania przez banki kredytów, gdyby nie baza stanowiąca podstawę ich kreacji w postaci środków przekazanych bankom przez podmioty gospodarcze, a  zwłaszcza osoby fizyczne. Dotychczas w  Polsce rynek produktów bankowych służących do odkładania nadwyżek finansowych był zdominowany przez różne odmiany depozytów bankowych. W  ostatnim czasie można natomiast dostrzec coraz częstsze emisje obligacji bankowych. Celem artykułu jest próba odpowiedzi na pytanie, czy pojawiające się emisje obligacji bankowych są przejawem panującej mody, czy może oznacza to początek trwałego trendu, który wynika z  implementowanych norm ostrożnościowych wymuszających na bankach stopniowe wydłużanie terminu zwrotu przyjmowanych środków. W  artykule zidentyfikowano także główne bariery hamujące dalszy rozwój rynku tego typu papierów wartościowych w  Polsce i  propozycje ich likwidacji.
Źródło:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2013, 47, 4
0459-9586
Pojawia się w:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Determinants of the Issuance of Put/Call Convertibles in the Non-Financial Sector of the US Market
Autorzy:
Kaźmierczak, Damian
Marszałek, Jakub
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/633199.pdf
Data publikacji:
2014-06-01
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
financing
convertible bonds
put/call provisions
U.S. market
finansowanie
obligacje zamienne
klauzule put/call
rynek amerykański
Opis:
The aim of this article is to characterize and show the differences between issuers of ordinary convertibles and convertibles with attached put/call provisions (put/call convertibles). The research was carried out on a sample of 379 firms in the US market, outside the financial sector, between 2002 and 2011. It turns out that the issuers of put/call convertibles are the companies with a higher risk exposure, associated with, inter alia, a higher level of indebtedness and worse ratio between the issue value to the fixed assets value. Adding the put/call provisions is aimed at decreasing issuers’ risk exposure, which may increase the market demand for this type of convertible securities
Celem artykułu jest scharakteryzowanie i wykazanie różnic między emitentami zwykłych obligacji zamiennych i obligacji zamiennych z dołączoną opcją put/call. Badanie zostało przeprowadzone na podstawie 379 emitentów tych instrumentów na rynku amerykańskim w latach 2002-2011 spoza sektora finansowego. Okazuje się, że decyzje o emisji put/call convertibles podejmują spółki obarczone wyższym ryzykiem inwestycyjnym, o czym świadczy m.in. wyższy poziom zadłużenia czy gorsza relacja wartości emisji to wartości aktywów trwałych. Dołączenie opcji call/put do zwykłych obligacji zamiennych ma na celu obniżenie ryzyka inwestycyjnego emitenta, co może spowodować zwiększenie popytu na ten rodzaj papierów wartościowych ze strony inwestorów.
Źródło:
Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe; 2014, 17, 2; 119-137
1508-2008
2082-6737
Pojawia się w:
Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
NIEDOSZACOWANIE CENY EMISYJNEJ OBLIGACJI NA RYNKU CATALYST
Underpricing of initial bond offerings: evidence from the Catalyst market
Autorzy:
Zaremba, Adam
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/950762.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
corporate bonds
undepricing anomaly
new issues
financial market efficiency
Catalyst
Opis:
The aim of this paper is to investigate the undepricing phenomenon of newly issued corporate bonds in the Polish market and its determinants. The study is composed of three parts. The study is based on a filtered sample of 142 corporate bonds issued between March 2010 and August 2013 and listed in Poland. The paper ends with conclusions and suggestions for further research. The study makes two crucial contributions to the relatively modest literature on initial bond offering mispricing: it attempts to verify whether the IBO mispricing is present also in the emerging markets and it tries to identify which factors influence the size of the mispricing.The performed analysis allows to confirm the existence of the uderpricing effect of newly issued bonds in the Polish market. However, it is not possible to indicate any specific factors which have particularly influenced the size of the underpricing.
Źródło:
Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2014, 3(20); 140-151
2080-5993
2449-9811
Pojawia się w:
Financial Sciences. Nauki o Finansach
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Nowa ustawa o obligacjach szansą na ożywienie rynku długu nieskarbowego w Polsce
Autorzy:
Gradoń, Witold
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/610301.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:
bond market
non-treasury bonds
rynek obligacji
obligacje nieskarbowe
Opis:
Low interest rates close to zero should encourage operators to increase the scale of debt in the financial market. In Poland low efficiency of market debt instruments is not conducive to this. On the 1st of July 2015 the new law on the bonds came into force, which modified some existing laws and introduced new solutions. The new rules should encourage issuers to more frequent recourse to bonds and revive trading on the secondary market. The purpose of this article is to analyze the market treasury bonds, identificate of barriers to its development and bring changes which provides for a new text of the Act on Bonds, together with an attempt to identify their impact on the increasing popularity of non-treasure debt market in Poland.
Niski poziom stóp procentowych (bliski zera) powinien zachęcać podmioty gospodarcze do zwiększenia skali zadłużania się na rynku finansowym. W Polsce nie sprzyja temu niska efektywność rynku instrumentów dłużnych. 1 lipca 2015 r. weszła w życie nowa ustawa o obligacjach, która zmodyfikowała część dotychczasowych przepisów oraz wprowadziła nowe rozwiązania. Nowe przepisy powinny pobudzić emitentów do częstszego sięgania po obligacje oraz ożywić obrót na rynku wtórnym. Celem niniejszego artykułu jest analiza rynku obligacji nieskarbowych, identyfikacja barier jego rozwoju oraz przybliżenie zmian, jakie przewiduje nowy tekst ustawy o obligacjach, wraz z próbą wskazania ich wpływu na zwiększenie popularności rynku długu nieskarbowego w Polsce.
Źródło:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2015, 49, 4
0459-9586
Pojawia się w:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Rynek Catalyst w finansowaniu przedsiębiorstw
Catalyst market on financing enterprises
Autorzy:
Kozdra, Karol
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/446943.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Mazowiecka Uczelnia Publiczna w Płocku
Tematy:
corporate bonds
Catalyst market
funding
Opis:
Estabilished in 2009 Catalyst's bond market has become an important element of the Polish capital market and an alternative to existing forms of financing. Centralized the rotation of the debt instruments, popularized it among companies and allowed to exist in the minds of investors, which contributed to its dynamic development. At the same time, it contributes to its dynamic development. Catalyst's suitable architecture creates opportunities for companies to gain the capital in various stages of development and varying size and characteristics. At the same time, allows the promotion of the issuer and reach to wider range of the funders. Catalyst's market is still in its the initial stage of development, but there are reasons to believe that in the near future it will continue to grow at a rate of ten percent per year, therby atrtracting new issuers and investors.
Źródło:
Zeszyty Naukowe PWSZ w Płocku. Nauki Ekonomiczne; 2015, 2(22); 235-246
1644-888X
Pojawia się w:
Zeszyty Naukowe PWSZ w Płocku. Nauki Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Rynek obligacji korporacyjnych w Polsce w obliczu zmian legislacyjnych. Przegląd kluczowych rozwiązań w ustawie z dn. 15 stycznia 2015 r o obligacjach
Autorzy:
Bielawska, Aurelia
Pawłowski, Maciej
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/629849.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
Tematy:
bonds, corporate bond market, Act on Bonds, issuer, investor
Opis:
The article attempts to analyze and evaluate the changes in the legal environmentgoverning bond issuance in Poland. The analysis is focused on the contentand changes introduced by the new Act on Bonds of 15 January 2015. The highlightedissues are considered from the point of view of issuers and investors onthe corporate bond market.
Źródło:
Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego Studia i Prace; 2015, 3, 3; 41-50
2082-0976
Pojawia się w:
Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego Studia i Prace
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
THE APPLICATION OF GARCH (1.1) MODEL FOR MESEARING SHOCKS TRANSMISSION IN BOND MARKET
ZASTOSOWANIE MODELU GARCH (1.1) DO SZACOWANIA TRANSMISJI SZOKÓW NA RYNKU OBLIGACJI
Autorzy:
Karkowska, Renata
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/654514.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
zmienność
rynek obligacji skarbowych
spread kredytowy
model GARCH
Volatility
Treasury Bonds Market
Credit Spread
GARCH Model
Opis:
Celem badania jest identyfikacja zmienności spreadu kredytowego obligacji w wybranych krajach europejskich, w czasie kryzysu finansów publicznych Grecji w latach 2010-2013 roku. W badaniu wykorzystano model GARCH (1.1). Szczególnym celem badania jest ustalenie: czy na rynku obligacji skarbowych mamy do czynienia z efektem zarażania? Analizę przeprowadzono w dwóch próbach: 1/ dla krajów Europy Środkowej i Wschodniej, reprezentowanej przez Czechy i Polskę, 2/ w krajach rozwiniętych - w Austrii i Francji.
The object of the study is identification of the bond yields volatility in selected European countries, during the crisis of Greece’s public finances from 2010 to 2013. For this purpose used GARCH (1.1) model. The specific aim of the study is to determine: do we have to deal with so-called contagion effect in Treasury bonds market? The analysis was conducted in two trials : 1/ for the countries of Central and Eastern Europe, represented by Czech Republic and Poland, 2/ for developed countries – Austria and France.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2015, 3, 314
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Efektywność inwestowania otwartych funduszy inwestycyjnych w Polsce w latach 2007-2014
Investing Effectiveness of Open Investment Funds in Poland in 2007-2014
Autorzy:
Ważna, Elżbieta
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/509602.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Akademia Finansów i Biznesu Vistula
Tematy:
fundusze inwestycyjne
rynek
aktywne zarządzanie portfelem
ocena efektywności
fundusze akcji, obligacji
investment funds
market
active portfolio management
assessment of effectiveness
equity funds, bonds.
Opis:
W artykule podjęto temat funduszy inwestycyjnych oraz efektywności inwestowania otwartych funduszy inwestycyjnych w Polsce w latach 2007-2014. W kontekście uzasadnienia wyboru tematu należy wskazać przesłanki teoretyczne, empiryczne i użytkowe. Wśród przesłanek teoretycznych należy zwrócić uwagę na problematykę związaną z podejmowaniem decyzji w warunkach ryzyka i zachowań inwestorów na rynku kapitałowym. Ważną przesłanką empiryczną jest analiza czynników wpływających na ceny uczestników finansowych, a tym samym wartości jednostek rozrachunkowych funduszy inwestycyjnych w czasie. Jako kolejną ważną przesłankę należy wskazać użyteczność podjętego tematu zarówno z punktu widzenia indywidualnych inwestorów, jak i zarządzających funduszami.
In her article, the author undertook the subject of investment funds and investing effectiveness of open investment funds in Poland in the years 2007-2014. In the context of justification of the choice of the subject, it is proper to pay attention to the problems connected with decision-making under the conditions of risk and investors’ behaviour in the capital market. An important empirical premise is an analysis of the factors affecting prices applied by financial market’s participants, thus also values of participation units of investment funds over time. As the next important premise there should be considered usefulness of the undertaken subject both from the point of view of individual investors and fund managers.
Źródło:
Zeszyty Naukowe Uczelni Vistula; 2017, 56(5) Ekonomia XV; 64-83
2353-2688
Pojawia się w:
Zeszyty Naukowe Uczelni Vistula
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
FINANCIAL INTEGRATION IN THE EUROPEAN UNION - THE IMPACT OF THE CRISIS ON THE BOND MARKET
Autorzy:
Vukovic, Darko B.
Hanic, Edin
Hanic, Hasan
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/517244.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Instytut Badań Gospodarczych
Tematy:
financial integration
crisis
bonds market
ALB model
European Monetary Union
Opis:
Research background: In our paper we have analyzed the influence of the crisis on the financial integration in the European Monetary Union. We have analyzed EMU capital market to show the impact of the crisis, with the focus on the bonds market. The determinants of the research are yields and standard deviations on medium-term and long-term triple-A bond markets, as well as CDS medium-term premiums. Purpose of the article: The aim of this paper is to show the volatility of researched deter-minants in periods of crisis in EMU zones. Methods: As a model we used a modified theoretical CAL portfolio model. In the last fifteen years Europe has been faced with two major crises: the world economic crisis and sovereign debt crisis. Findings & Value added: We believe that the sovereign crisis hit EMU more, leaving the deeper implications on the financial integration. Our analysis has showed that the crisis had a major impact on the financial integration. Yields and standard deviations increased multiply in periods of crisis and left the impact of volatility on the capital market. However, the degree of convergence of euro area bond markets largely stabilized in last two years.
Źródło:
Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy; 2017, 12, 2; 195-210
1689-765X
2353-3293
Pojawia się w:
Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Perspektywy finansowania zadań samorządu terytorialnego w Polsce za pomocą obligacji zielonych
Possibilities of financing the tasks of local government in Poland by green bonds
Autorzy:
Wiśniewski, Marcin
Zieliński, Jakub
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/11541690.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Kancelaria Sejmu. Biuro Analiz Sejmowych
Tematy:
green bonds
financial market
sustainable growth
climate change
public debt
Opis:
Green bonds are considered to be the next stage of market growth. This article looks at the benefits of green bonds and the positive impact they can have on the issuer and investors’ images as socially responsible entities. The authors present the evolution of the green bonds market and assess their observed and potential impact, taking into account public issues. They claim that green bonds are one of the easiest ways to attract investors and they potentially increase issuance size which in turn can contribute to lower costs of financing public tasks by local government.
Źródło:
Studia BAS; 2017, 4(52); 101-120
2080-2404
2082-0658
Pojawia się w:
Studia BAS
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Rozwój giełdowego rynku finansowego w Federacji Rosyjskiej na przykładzie Moskiewskiej Giełdy Papierów Wartościowych
Autorzy:
Mosionek-Schweda, Magdalena
Szmelter, Monika
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/610233.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:
foreign exchange market
capital market
shares
bonds
stock exchange
rynek walutowy
rynek kapitałowy
akcje
obligacje
giełda
Opis:
The aim of the article is to evaluate the development of the stock exchange financial market in the Russian Federation and to indicate its basic characteristics. Two segments of this market were analyzed: foreign exchange market and capital market. The research period encompasses years of 2012–2016 and the starting point was the first year of operation of the Moscow Exchange (MOEX) after the merger of two exchanges, namely the Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX) and the Russian Trading System (RTS). The analysis of turnover and capitalization statistics (in the case of equity and bond markets) as well as the portfolio of financial instruments of the local stock exchange were used as a research method. The following thesis has been adopted in the paper: stock market in Russia, as a result of the strong diversification of its offer, gives investors a wide range of investment opportunities. The structure of the stock market in Russia is different from that seen in developed financial markets in other countries.
Celem artykułu była ocena rozwoju giełdowego rynku finansowego Federacji Rosyjskiej oraz wskazanie jego cech charakterystycznych. Analizie poddano dwa segmenty tego rynku: walutowy oraz instrumentów dłużnych i udziałowych (kapitałowy). Jako okres badawczy przyjęto lata 2012–2016, gdzie okresem początkowym był pierwszy rok funkcjonowania Giełda Papierów Wartościowych w Moskwie (Moscow Exchange – MOEX) powstałej w efekcie połączenia dwóch giełd, tj. Moskiewskiej Międzybankowej Giełdy Walutowej (Moscow Interbank Currency Exchange – MICEX) oraz Rosyjskiego Systemu Handlowego (Russian Trading System – RTS). Jako metodę badawczą zastosowano analizę danych statystycznych dotyczących obrotów i kapitalizacji (w przypadku rynku akcji i obligacji) oraz portfela instrumentów finansowych lokalnej giełdy papierów wartościowych. W pracy przyjęto następującą tezę: giełdowy rynek finansowy w Rosji na skutek silnej dywersyfikacji oferty instrumentów finansowych stwarza inwestorom szerokie możliwości inwestycyjne. Struktura rynku giełdowego w Rosji jest odmienna od spotykanej na rozwiniętych rynkach finansowych w innych krajach.
Źródło:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2017, 51, 6
0459-9586
Pojawia się w:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Conditions for the development of the green bond market development
Autorzy:
Laskowska, Anna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2097014.pdf
Data publikacji:
2018
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Komitet Nauk o Finansach PAN
Tematy:
green bonds
environmental bonds
green debt securities
green financial market
Opis:
The advancing degradation of the ecosystem and the occurring climate changes demand decisive action to be taken by citizens, aimed at levelling the results of the lack of balance between the natural environment and business operations. The growing importance of ecology is reflected on the international financial market in the form of green bonds. This article is devoted to green bonds which are a specific group of securities, namely ecological debt instruments. Despite the green debt being one of the most recent segments of the capital market, its very dynamic expansion can be observed year by year. The article is aimed at identifying the conditions for the development of the global environmental bonds market, specifically the factors stimulating and inhibiting the process. The article is a review in character and the following research methods were used in order to achieve the desired objective: analysis of subject literature and data analysis from the green bonds market, a case study, a descriptive and an inductive method.
Źródło:
FINANSE Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN; 2018, 1(11); 53-67
1899-4822
Pojawia się w:
FINANSE Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Dlaczego przedsiębiorstwa emitują obligacje zamienne? Analiza polskiego rynku długu zamiennego w latach 2009-2017
Autorzy:
Kaźmierczak, Damian
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/610769.pdf
Data publikacji:
2018
Wydawca:
Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:
corporate finance
debt financing
convertible bonds
Polish capital market
finanse przedsiębiorstw
finansowanie długiem
obligacje zamienne
polski rynek kapitałowy
Opis:
The purpose of the article is to identify the motives for the use of convertible bonds on the Polish capital market. Empirical examination of 71 convertible sales carried out by 38 issuers listed on the Warsaw Stock Exchange shows that more than half of convertibles in Poland were issued by undervalued companies in good financial performance to raise funds for new investment projects as a more favorable alternative for the issuance of common stock. Second, one third of convertibles were used by firms in financial distress to support their restructuring process as a cheaper and faster source of backdoor equity financing. Third, every fifth convertible bond was issued for tax benefits available under Polish law regulations.
Celem artykułu jest identyfikacja przyczyn emisji obligacji zamiennych na polskim rynku kapitałowym. Analiza 71 emisji obligacji przeprowadzonych w latach 2009–2017 przez 38 spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie wykazała, po pierwsze, że ponad połowa obligacji zamiennych została wyemitowana przez niedowartościowanie przedsiębiorstwa znajdujące się w dobrej sytuacji finansowej w celu pozyskania funduszy na realizację nowych inwestycji jako bardziej korzystna alternatywa dla zwykłej emisji akcji. Po drugie, co trzecia emisja obligacji zamiennych została przeprowadzona przez mocno zadłużone i nierentowne spółki w procesach restrukturyzacyjnych, które traktują dług hybrydowy przeważnie jako szybszy i tańszy sposób na podwyższenie kapitału własnego w stosunku do emisji akcji. Po trzecie, co piąta emisja obligacji zamiennych była przeprowadzona dla osiągnięcia korzyści podatkowych dostępnych w polskim systemie prawnym.
Źródło:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2018, 52, 5
0459-9586
Pojawia się w:
Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Wyświetlanie 1-15 z 29

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies