Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "bank bonds" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-11 z 11
    Tytuł:
    Ocena zaufania inwestorów indywidualnych do obligacji bankowych w Polsce
    The level of individual investors’ confidence in bank bonds in Poland
    Autorzy:
    Węgrzyn, Paweł
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/18104539.pdf
    Data publikacji:
    2023-01-13
    Wydawca:
    Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Zarządzania i Finansów
    Tematy:
    confidence
    bank bonds
    bond market
    zaufanie
    rynek obligacji
    obligacje bankowe
    Opis:
    Celem artykułu jest ocena poziomu zaufania inwestorów indywidualnych do obligacji bankowych w Polsce, a także ustalenie czy rodzaj banku oraz kategoria obligacji emitowanych przez banki determinują poziom zaufania do tych instrumentów finansowych. W teoretycznej części opracowania podkreślono znaczenie zaufania w kontekście funkcjonowania rynku finansowego, dokonano charakterystyki rynku obligacji bankowych w Polsce, a także odniesiono się do badań innych autorów nawiązujących do oceny poziomu zaufania do obligacji korporacyjnych oraz do banków w Polsce. Do realizacji celu badawczego i weryfikacji przyjętych hipotez badawczych wykorzystano badania ankietowe skierowane do inwestorów indywidualnych (CAWI) oraz nieparametryczne testy statystyczne (test Wilcoxona).
    The article aims to assess individual investors’ confidence in Poland bank bonds and identify whether the type of bank and the category of bonds issued by banks determine the level of confidence in these financial instruments. The theoretical part of the study emphasized the importance of trust in the financial market. Also, the bank bond market in Poland was described. Furthermore, other authors’ studies referring to the assessment of the level of confidence in bonds and banks in Poland were analyzed. The methods used in the article include questionnaire surveys addressed to individual investors (CAWI) and non-parametric statistical tests (Wilcoxon test)
    Źródło:
    Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów; 2022, 185; 23-40
    1234-8872
    2657-5620
    Pojawia się w:
    Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    POZYCJA WSPÓŁPRACOWNIKÓW BANKU (DORADCÓW) JAKO POŚREDNIKÓW W OFEROWANIU OBLIGACJI KORPORACYJNYCH NA PRZYKŁADZIE SPRAWY GETBACK
    Legal Status of Bank Advisors Acting as Agents Selling Corporate Bonds: A Case Study of the GetBack Affair
    Autorzy:
    Zapadka, Piotr
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2096569.pdf
    Data publikacji:
    2020-07-30
    Wydawca:
    Uniwersytet Kardynała Stefana Wyszyńskiego w Warszawie
    Tematy:
    GetBack S.A.; bank; obligacje; klienci.
    GetBack S.A.; bank; corporate bonds; bank customers.
    Opis:
    Przedmiotem niniejszego artykułu jest analiza w zakresie prawnego charakteru czynności wykonywanych przez współpracowników jednego z banków krajowych, tj. osób współpracujących z bankiem (doradców) na podstawie umowy o współpracy, na rzecz klientów tego banku w związku z niepubliczną ofertą nabycia obligacji GetBack S.A. z siedzibą w Warszawie. Metodologia badania – przyjętą metodologią jest metodologia normatywno-dogmatyczna. Wynik – wynikiem badań jest wykonanie wykładni prawnej w zakresie badanego zagadnienia. Oryginalność/Wartość – tematyka ta jest o tyle istotna, gdyż poza znaną medialnie sprawą osób poszkodowanych w wyniku emisji obligacji GetBack S.A., dotyczy ona pozycji prawnej współpracowników banku (doradców) – jako uczestniczących w oferowaniu tego rodzajupapierów wartościowych na rzecz swoich klientów – która to pozycjaprawna rodzi wiele wątpliwości interpretacyjnych.
    The aim of this article is to examine the legal status of bank employees (advisors) acting as agents selling its corporate bonds, on the basis of a case study of the GetBack affair. The research methodology is based on the analysis of legal texts and interpretations. The result obtained in this study is a legal interpretation of the case. The article presents an original approach to understanding the legal framework of business conducted by Polish financial institutions. Apart from the situation of the victims of the GetBack bank affair, which was widely reported in the media, another aspect which came to light as a result of the scandal and requires scrutiny is the dubious legal status of the agents selling the bank’s corporate bonds to its customers.
    Źródło:
    Zeszyty Prawnicze; 2020, 20, 2; 319-334
    2353-8139
    Pojawia się w:
    Zeszyty Prawnicze
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Emitowanie obligacji bankowych - moda czy konieczność?
    Autorzy:
    Gradoń, Witold
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/610305.pdf
    Data publikacji:
    2013
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    bank
    bank bonds
    bank bond market
    bank bond issue reasons
    barriers to bank bond market development
    obligacja bankowa
    rynek obligacji bankowych
    motywy emisji obligacji bankowych
    bariery rozwoju rynku obligacji bankowych
    Opis:
    This article attempts to answer the question whether the emerging issues of bank bonds are indicative of a  passing fashion or the beginning of a  lasting trend as a  result of new cautionary standards gradually encouraging banks to extend loan periods.The article also identifies the main barriers to further development of the market for this type of security in Poland and suggestions for their elimination.
    Podstawą działalności banków jest transformacja przyjmowanych środków w  kredyty finansujące rozwój gospodarczy. Nie byłoby więc możliwości udzielania przez banki kredytów, gdyby nie baza stanowiąca podstawę ich kreacji w postaci środków przekazanych bankom przez podmioty gospodarcze, a  zwłaszcza osoby fizyczne. Dotychczas w  Polsce rynek produktów bankowych służących do odkładania nadwyżek finansowych był zdominowany przez różne odmiany depozytów bankowych. W  ostatnim czasie można natomiast dostrzec coraz częstsze emisje obligacji bankowych. Celem artykułu jest próba odpowiedzi na pytanie, czy pojawiające się emisje obligacji bankowych są przejawem panującej mody, czy może oznacza to początek trwałego trendu, który wynika z  implementowanych norm ostrożnościowych wymuszających na bankach stopniowe wydłużanie terminu zwrotu przyjmowanych środków. W  artykule zidentyfikowano także główne bariery hamujące dalszy rozwój rynku tego typu papierów wartościowych w  Polsce i  propozycje ich likwidacji.
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2013, 47, 4
    0459-9586
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The Role of Commercial Banks in Financing Debt of Local Government Units
    Autorzy:
    Żabka, Adam
    Hoza, Beata
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2034609.pdf
    Data publikacji:
    2019-07-31
    Wydawca:
    Wyższa Szkoła Finansów i Prawa w Bielsku-Białej
    Tematy:
    budget deficit
    bank credit
    bank loan
    municipal bonds
    Opis:
    The authors of the paper present the results of their research in the structure of resources used to cover financial deficit of institutions of public finance sector on central and local level. The authors also evaluate the consequences triggered by application of different methods of financing. The aim of the paper is to analyse the reasons of low activity of local government units in obtaining financial resources directly from the capital market as compared to the State Treasury and commercial enterprises. By means of tools used in comparative analysis the authors juxtapose the most important parameters of primary and secondary markets of long-term debt securities issued by local government units, the State Treasury and commercial enterprises.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Finansów i Prawa w Bielsku-Białej; 2019, 2; 56-60
    2084-1809
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Finansów i Prawa w Bielsku-Białej
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Corporate bonds or bank loans? The choice of funding sources and information disclosure of Polish listed companies
    Autorzy:
    Białek-Jaworska, Anna
    Krawczyk, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1356649.pdf
    Data publikacji:
    2020-07-08
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydział Nauk Ekonomicznych
    Tematy:
    corporate bonds
    bank loans
    disclosure
    cash flow variability
    investment risk
    Opis:
    The paper aims to find what determines the choice of companies listed on the Warsaw Stock Exchange (WSE) between public debt (corporate bonds) and private debt (bank loans). For this purpose, we estimate logistic regression models and panel models of corporate borrowing determinants to compare the impact of enterprise characteristics on financing with the use of corporate bonds or bank loans. In this study, we are interested in explanatory variables that explain the role of transparency measured by the level of information disclosure; and a risk proxy of the variability of operational cash flows and investment risk (retrieved from generalised auto-regressive conditional heteroscedasticity [GARCH] models estimated on companies’ stocks [shares] trading on the WSE).
    Źródło:
    Central European Economic Journal; 2019, 6, 53; 262 - 285
    2543-6821
    Pojawia się w:
    Central European Economic Journal
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Marketing przedwojennych obligacji państwowych
    Marketing of the pre-war state bonds
    Autorzy:
    Kałkowski, Leszek
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/414918.pdf
    Data publikacji:
    2012-12
    Wydawca:
    Małopolska Wyższa Szkoła Ekonomiczna w Tarnowie
    Tematy:
    marketing bankowy
    papiery wartościowe
    obligacje państwowe
    bank marketing
    state bonds
    securities
    Opis:
    Przyjęto – spośród wielu definicji – pojęcie marketingu jako procesu prowadzącego do identyfikacji i zyskownego zaspokojenia potrzeb nabywców. Przed drugą wojną światową częściowo jego rolę spełniała reklama produktów i usług. Sięgała po nią także działalność emisyjna banków, z której wybrano tu marketing trzech znaczących emisji. Liczyły one łącznie 3,6 mln sztuk obligacji, oferowanych na rynek liczący 9 mln mieszkańców miast, w tym około 700 tys. pracowników umysłowych. Oferta dotyczyła więc średnio pięciu sztuk obligacji na jednego pracownika umysłowego, potrzebna zatem była wydatna pomoc w ulokowaniu tych emisji na rynku. W latach 30. ubiegłego stulecia podjęło się tego wiele podmiotów uprawiających działalność parabankową. Artykuł szczegółowo charakteryzuje wybrane trzy emisje oraz kilkanaście prywatnych firm pośredniczących w ulokowaniu tych walorów w ówczesnej Galicji: w Krakowie, Lwowie, Grodnie czy Stanisławowie. Opisano mechanizm oferowania oraz instrumenty motywujące klientów do nabycia. Były nimi np. szczegółowe i systematyczne informacje o losowaniach, a nawet gotowość sprzedaży obligacji na niewielkie raty. Po 70 latach od działań opisanych w posłowiu artykułu przedstawiono jakościowo inną formę marketingu współczesnych obligacji za pomocą prospektów i ogłoszeń emisyjnych. Same obligacje uległy dematerializacji i pochodzą ze sprawnej dystrybucji komputerowej i popularnego Internetu, zaś kolekcjonerom pozostaje gromadzenie – obok oryginalnych walorów – także ciekawych, starych ulotek reklamowych.
    From among many definitions of marketing the one referring to this notion as to a process leading to identification and profitable fulfilling purchasers’ needs has been applied in this article. Before World War II the function of marketing was partially performed by advertisement of products and services. Also banks employed advertisement to support their issuance activity and marketing of three significant emissions is presented in this article. They amounted to 3.6 million bonds and were offered on the market of 9 million town residents, including 700 thousand office workers. As it came to 5 bonds per person the state issuance activity needed some substantial assistance to place the bonds on the market. In the 1930s the task was undertaken by a number of non-bank financial intermediaries. The article presents in detail 3 selected emissions and over ten private companies acting as agents placing the bonds on the market of the southern part of Polish territory: in Kraków, Grodno, or Stanisławów. The bonds offering mechanism and the instruments motivating potential clients are presented. For example clients were informed in detail and on regular bases about draws and the bonds could be paid for in low instalments. After 70 years since the described mechanisms and instruments were implemented the afterword of this article presents qualitatively different form of modern bonds marketing which puts into use issue prospectuses and announcements. Bonds have been dematerialised and are available from efficient computer distribution and by means of the popular Internet. As for collectors they must settle for gathering original securities and interesting, old advertising leaflets.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie; 2012, 2(21); 57-64
    1506-2635
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Dług jako alternatywa kapitału akcyjnego - struktura kapitału regulacyjnego banku
    Debt as an alternative to equity capital - structure of banks regulatory capital
    Autorzy:
    Zieliński, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/591881.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Bank
    Dług
    Kapitał akcyjny
    Kapitał regulacyjny
    Obligacje
    Bonds
    Debt
    Equity capital
    Regulatory capital
    Opis:
    Nowy model regulacji kapitałowych banku, określany potocznie jako Bazylea III, pomimo szeregu istotnych różnic w stosunku do wcześniejszych regulacji zmierza w kierunku dalszego zwiększenia udziału kapitału akcyjnego w finansowaniu banku. Rodzi to obawy o wywołanie zjawiska „credit crunch”, skutkującego spowolnieniem gospodarczym. Częściowym rozwiązaniem problemu mogłaby być próba włączenia długu do kapitału regulacyjnego banku. Celem opracowania jest wskazanie podstawowych przesłanek budowania struktury kapitałowej banku, a w szczególności wpływu czynników rynkowych i regulacyjnych na relację pomiędzy kapitałem akcyjnym a dłużnym w kapitale regulacyjnym banku.
    Searching for a new framework of bank capital regulations, commonly referred to as Basel III, despite a number of significant differences in relation to the former regulation aims to further increase in contribution of equity capital in the bank’s capital. It raises concerns about the phenomenon of “credit crunch”, resulting in an economic slowdown. A partial solution to the problem could be an attempt to incorporate the debt to the bank’s regulatory capital. The aim of the study is to identify the basic premises of the bank’s capital structure and in particular the impact of market and regulatory factors on the relation of equity to debt capital in the bank’s regulatory capital.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2016, 275; 141-154
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Analiza struktury i udziału dłużnych papierów wartościowych w aktywach bankowych grup kapitałowych w latach 2012-2016
    An Analysis of the Structure and Share of Debt Securities in Assets of Bank Capital Groups in 2012-2016
    Autorzy:
    Paszko, Filip
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/509000.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Akademia Finansów i Biznesu Vistula
    Tematy:
    dłużne papiery wartościowe
    obligacje
    bank
    bankowe grupy kapitałowe
    struktura aktywów
    podatek bankowy.
    debt securities
    bonds
    bank capital groups
    asset structurebank levy
    Opis:
    Obowiązujące regulacje prawne oraz bogata literatura pozwalają jednoznacznie zakwalifikować dłużne papiery wartościowe do określonych ram definicyjnych. Dłużne papiery obecne są na dwóch głównych rynkach finansowych, którymi są rynek pieniężny oraz rynek kapitałowy. Z tego podziału wynika ich istotna rola, jaką odgrywają w bankowych grupach kapitałowych. Celem opracowania jest omówienie roli dłużnych papierów wartościowych w bankowych grupach kapitałowych i dokonanie analizy umiejscowienia tych instrumentów w aktywach tych podmiotów, a także struktury dłużnych papierów wartościowych pod kątem ich przeznaczenia ekonomicznego w badanych podmiotach przy równoczesnym wykazaniu charakterystycznego zaangażowania podmiotowego w tego typu instrumenty. W opracowaniu potwierdzono istotny udział skarbowych papierów wartościowych oraz wykazano wpływ wprowadzenia korzystnych podatkowo zapisów ustawy o podatku od niektórych instytucji finansowych na wzrost udziału tych papierów w aktywach bankowych grup kapitałowych. Badaniem objęto pięć czołowych, pod względem sumy aktywów, bankowych grup kapitałowych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Zakres czasowy badań to lata 2012-2016, a metody badawcze przyjęte w opracowaniu to w głównej mierze analiza porównawcza z elementami analizy przyczynowo-skutkowej.
    The legal regulations in force and abundant literature allow explicit classification of debt securities in a well-defined definition framework. Debt securities are present in the two main financial markets which are the monetary market and the capital market. This division entails their substantial role they play in bank capital groups. The objective of the study is to discuss the role of debt securities in bank capital groups and to analyse placement of these instruments in assets of these entities as well as debt securities structure for their economic destination in the entities in question, with a simultaneous presentation of a specific commitment of those entities in such instruments. In his study, the author confirmed an important share of Treasury bonds as well as he showed the impact of the introduction of beneficial in terms of taxes provisions of the Act on tax on some financial institutions on the growth of the share of these securities in assets of bank capital groups. The survey comprised five leading, in terms of total assets, bank capital groups quoted on the Warsaw Stock Exchange. The survey’s time span was the period of 2012-2016, while the research methods adopted.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe Uczelni Vistula; 2017, 56(5) Ekonomia XV; 84-96
    2353-2688
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe Uczelni Vistula
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Europe 2020 Project Bonds Initiative pilot phase
    Pilotażowa faza Europe 2020 Project Bonds Initiative
    Autorzy:
    Liberadzki, K.
    Liberadzki, M.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/950306.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Uniwersytet Szczeciński. Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego
    Tematy:
    project bonds
    public-private partnerships
    infrastructure financing
    European Investment Bank
    credit enhancement
    obligacje projektowe
    publiczno-prywatne partnerstwo
    finansowanie infrastruktury
    Europejski Bank Inwestycyjny
    wsparcie kredytowe
    Opis:
    Private sector financing of transport infrastructure in Europe still falls behind pre-crisis levels. Budgetary constraints in the public sector for infrastructure financing together with banks unable to deliver the volume of debt needed for infrastructure financing create need for alternative sources of funding from capital markets. Infrastructure financing is mostly debt financing. Use of high leverage (project financing) explains the investment characteristics of the infrastructure. The aim of the European Commission's 2020 Project Bond Initiative (PBI) is to encourage investments in infrastructure projects by institutional investors. Bond financings for public private partnership (PPP) projects and other project financings for infrastructure in Europe effectively ended with the demise of several monolines in the early stages of the credit crunch. The PBI is designed to facilitate institutional investor appetite for projects by offering credit enhancement from the EIB, and with the EIB acting as controlling creditor. The initiative proposes two forms of credit enhancement: a fully-funded subordinate tranche equal to up to 20% of the senior debt and a guarantee of senior debt of up to 20%. Subordinated debt tranche by the European Investment Bank (EIB) provides cushion for senior debt service. PBI helps support standardization and widening of investor market. In addition to competitive pricing, EIB also adds value given its reputation and track record in screening, mitigating and monitoring project risk.As Basel III bites - the first wave of bank compliance is set for 2015, with fullcompliance due in 2018 - the cost of long-term bank debt should make bond solutions comparatively affordable. As project infrastructure is a specialized asset class and new to many investors, PBI has a vital role to play in supporting institutional investment. The A11 motorway project in Belgium, Spain's Castor energy storage plant and the UK's Greater Gabbard offshore transmission link are three projects to receive credit enhancement under the pilot phase of the EIB's 2020 scheme.
    Ocena potrzeb w zakresie budowy, modernizacji i utrzymania infrastruktury transportowej w Unii Europejskiej w nowej perspektywie finansowej 2014-2020 w odniesieniu do rzeczywistych możliwości budżetów zarówno krajów członkowskich, jak i samej Unii Europejskiej prowadzi do wniosku, że powstanie luka finansowa między potrzebami w zakresie finansowania projektów transportowych a środkami, które będą dostępne na ten cel w nowej perspektywie 2014-2020. Komercjalizacja budowy i eksploatacji obiektów infrastruktury transportu w ramach publiczno-prywatnego partnerstwa (PPP) może być jedynym rozwiązaniem w sytuacji ograniczonych środków budżetowych. Pozyskanie finansowania na rynku długu dla projektów infrastruktury transportowej realizowanych w ramach PPP wymaga wsparcia kredytowego tych przedsięwzięć. Komisja Europejska wraz z Europejskim Bankiem Inwestycyjnym (EBI) stworzyła mechanizmy wsparcia kredytowego projektów poprzez obejmowanie transz podporządkowanych długowi w ramach inicjatywy obligacji projektowych (2020 Project Bond Initiative - PBI). Obecnie realizowany jest etap pilotażowy tej inicjatywy. EBI wspiera w ramach PBI trzy projekty, z których dwa są omówione w niniejszym artykule: refinansowanie budowy zbiorników gazu u wybrzeża Hiszpanii (projekt Castor) oraz finansowanie budowy autostrady płatnej A11 Brugia-Knokke.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe. Problemy Transportu i Logistyki / Uniwersytet Szczeciński; 2015, 30; 47-58
    1640-6818
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe. Problemy Transportu i Logistyki / Uniwersytet Szczeciński
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Senior Non-preferred Bonds as an Instrument to Meet the MREL Requirement
    Obligacje typu senior non-preferred jako instrument spełnienia wymogu MREL
    Autorzy:
    Kozińska, Magdalena
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/36106547.pdf
    Data publikacji:
    2023
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    przymusowa restrukturyzacja
    MREL
    podrzędny dług uprzywilejowany
    SNP
    finansowanie bankowe
    resolution
    senior non-preferred
    SNP bonds
    bank financing
    Opis:
    The purpose of the article is to present the results of the first assessment of the senior non-preferred (SNP) bond market’s development in Poland. SNP bonds were introduced to facilitate meeting the banks’ MREL, which aims to build banks’ loss absorption and recapitalization capacity. At the same time, they are the next source of bank funding. The development of the SNP bond market has been initiated relatively recently with the full establishment of resolution systems and the introduction of the MREL requirement for banks. Although the first non-binding decisions to impose the MREL requirement were issued in 2016, the concept of SNP was formally introduced in 2017. In 2019, an amendment to the rules for determining the MREL requirement was adopted, which was implemented into the Polish legal framework in 2021, and in 2022, an amendment to the regulations on bonds was introduced, enabling the issuance of SNP bonds counted to MREL. Since then (2022), there has been a full legal framework for setting and maintaining the MREL requirement, and therefore full conditions for the development of this market in Poland. Therefore, it is justified to say that this market is relatively young. Moreover, it is under-investigated by scientists. This justifies the assessment of the potential scale of this market, its ability to achieve the goal for which it was created, as well as the premises and barriers to its development. Methodology. The research methods were quantitative analysis (calculation of the potential shortage of the MREL requirement and needs in the field of securities issuance based on reporting data) and qualitative analysis (in terms of assessing the challenges). Results of the research. The main determinant of its potential is the amount of MREL shortfall, which depends on the financial situation of banks and partly on the strategy of resolution authorities (responsible for setting the level of this requirement). The main challenges for the Polish SNP bond market are related to the prospects for further development of the banking sector and its environment (business and strategic). Nevertheless, it seems that the potential of the SNP bond market in Poland is underrated. The article contributes to general knowledge about bank funding sources.
    Cel artykułu/hipoteza. Celem artykułu jest przedstawienie wyników pierwszej oceny rozwoju rynku obligacji niepreferowanych (SNP) w Polsce. Obligacje SNP zostały wprowadzone, aby ułatwić osiągnięcie przez banki MREL, którego celem jest budowanie zdolności banków do absorpcji strat i dokapitalizowania. Jednocześnie są kolejnym źródłem finansowania banków. Rozwój rynku obligacji SNP został zapoczątkowany stosunkowo niedawno wraz z pełnym utworzeniem systemów przymusowej restrukturyzacji i wprowadzeniem wymogu MREL dla banków. Choć pierwsze niewiążące decyzje o nałożeniu wymogu MREL wydano już w 2016 r., to już w 2017 r. formalnie wprowadzono koncepcję SNP. W 2019 r. przyjęto nowelizację zasad ustalania wymogu MREL, która została wdrożona do polskiego prawa w 2021 r. i 2022 r. wprowadzono nowelizację przepisów o obligacjach, umożliwiającą emisję obligacji SNP zaliczanych do MREL. Od tego czasu (2022 r.) istnieją pełne ramy prawne umożliwiające ustalanie i utrzymywanie wymogu MREL, a co za tym idzie pełne warunki rozwoju tego rynku w Polsce. Uzasadnione jest zatem stwierdzenie, że jest to rynek stosunkowo młody. Co więcej, jest on niedostatecznie zbadany przez naukowców. Uzasadnia to ocenę potencjalnej skali tego rynku, realizacji celu, dla którego został stworzony, a także przesłanek i barier jego rozwoju. Metodyka. Zastosowanymi metodami badawczymi była analiza ilościowa (obliczenie potencjalnego niedoboru wymogu MREL i potrzeb w zakresie emisji papierów wartościowych na podstawie danych sprawozdawczych) oraz analiza jakościowa (pod kątem oceny wyzwań). Wyniki/Rezultaty badania. Główną determinantą jego potencjału jest wielkość niedoboru MREL, która jest uzależniona od sytuacji finansowej banków, a częściowo od strategii organów przymusowej restrukturyzacji (odpowiedzialnych za ustalenie poziomu tego wymogu). Główne wyzwania stojące przed polskim rynkiem obligacji SNP związane są z perspektywami dalszego rozwoju sektora bankowego i jego otoczenia (biznesowego i strategicznego). Niemniej jednak wydaje się, że potencjał rynku obligacji SNP w Polsce jest niedoceniany. Artykuł wzbogaca ogólną wiedzę na temat źródeł finansowania banków.
    Źródło:
    Finanse i Prawo Finansowe; 2023, 2 (Numer Specjalny); 145-167
    2391-6478
    2353-5601
    Pojawia się w:
    Finanse i Prawo Finansowe
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Banki centralne na rynku obligacji korporacyjnych – analiza przypadku programów skupu aktywów przez europejskie banki centralne
    Autorzy:
    Ślusarczyk, Radosław
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2231804.pdf
    Data publikacji:
    2021-07-28
    Wydawca:
    Akademia Ignatianum w Krakowie
    Tematy:
    polityka bilansu banku centralnego
    obligacje korporacyjne
    polityka kredytowa banku centralnego
    kanał struktury kapitału
    balance sheet policy
    corporate bonds
    capital structure channel
    central bank credit policy
    Opis:
    CEL NAUKOWY: Celem artykułu jest próba umiejscowienia skupu obligacji korporacyjnych w dotychczasowym dorobku teoretycznym bankowości centralnej oraz dokonanie analizy przypadku wybranych programów skupu obligacji korporacyjnych realizowanych w ostatnich latach przez europejskie banki centralne. PROBLEM i METODY BADAWCZE: Pierwszym działaniem służącym realizacji celu naukowego był przegląd działań europejskich banków centralnych w odpowiedzi na pandemię COVID-19. Na jej podstawie wyłonione zostały europejskie banki centralne, które zdecydowały się rozszerzyć stosowane przez siebie instrumenty polityki pieniężnej o programy skupu obligacji korporacyjnych, są to: EBC, Riksbank, Bank Anglii oraz Narodowy Bank Węgier. Ze względu na ograniczone ramy opracowania analizie porównawczej poddano działania trzech pierwszych banków centralnych. PROCES WYWODU: Pierwszym etapem badania jest przedstawienie teoretycznego dorobku dotyczącego wykorzystania programów skupu obligacji korporacyjnych przez bank centralny. Kolejnym etapem badań było przeprowadzenie studium przypadku poszczególnych programów banków stanowiących grupę badawczą oraz ich analiza porównawcza. WYNIKI ANALIZY NAUKOWEJ: Programy skupu obligacji korporacyjnych stanowią jedną z polityki bilansu banku centralnego. Teoretyczne podstawy oddziaływania tego typu programów znajdują uzasadnienie w dotychczasowym dorobku naukowym bankowości centralnej. Należy zauważyć, że studium przypadku wykazało, iż pomiędzy programami skupu obligacji realizowanymi przez poszczególne banki centralne istnieją istotne różnice. WNIOSKI, INNOWACJE, REKOMENDACJE: Polityka banku centralnego oparta na bezpośredniej ingerencji w rynek długu sektora przedsiębiorstw znajduje uzasadnienie w teorii polityki pieniężnej. Jest to jednak narzędzie bardzo niekonwencjonalne i ze względu na wskazane w artykule zagrożenia z niego wynikające jego stosowanie powinno być ograniczone.
    RESEARCH OBJECTIVE: The aim of the article is an attempt to place the purchase of corporate bonds in the current theoretical achievements of central banking and to analyze the case of selected corporate bond purchase programs implemented in recent years by European central banks . THE RESEARCH PROBLEM AND METHODS: The first step to achieve the scientific goal was to review the activities of European central banks in response to the COVID-19 pandemic. The following central bank have decided to extend their monetary policy instruments to include corporate bond purchase programmes: ECB, Riksbank, Bank of England and National Bank of Hungary. Due to the limited framework of the study, the programmes’ of the first three central banks were subject to comparative analysis. THE PROCESS OF ARGUMENTATION: The first stage of the research is to present the theoretical background of the corporate bond purchase programs by the central bank. The next stage of the research was to conduct a case study of individual bank programs constituting the research group and their comparative analysis. RESEARCH RESULTS: Corporate bond purchase programs are one of the policies of the central bank’s balance sheet. The theoretical basis for the impact of this type of programs is justified by the current scientific achievements of central banking. It should be noted that the case study showed that there are significant differences between the bond purchase programs implemented by individual central banks CONCLUSIONS, INNOVATIONS, AND RECOMMENDATIONS: The central bank’s policy based on direct interference with the corporate sector debt market is justified in the theory of monetary policy. However, it is a very unconventional tool and due to the risks indicated in the article, its use should be limited.
    Źródło:
    Horyzonty Polityki; 2021, 12, 40; 115-132
    2082-5897
    Pojawia się w:
    Horyzonty Polityki
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-11 z 11

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies