Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "Sharpe model" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-14 z 14
    Tytuł:
    Wpływ zmiany indeksu rynku na parametr beta dla spółek z indeksu WIG20
    Sensitivity Analysis of the Beta Parameter Estimated for the Blue-chip Polish Companies
    Autorzy:
    Dębski, Wiesław
    Feder-Sempach, Ewa
    Wójcik, Szymon
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1921636.pdf
    Data publikacji:
    2019-03-12
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
    Tematy:
    parametr beta
    analiza wrażliwości
    model Sharpe’a
    beta parameter
    sensitivity analysis
    Sharpe’s model
    Opis:
    Autorzy analizują wrażliwość parametru beta na zmianę indeksu WIG na WIG20, czyli indeksu rynku w modelu jednoindeksowym Sharpe’a, oszacowanym dla dwunastu największych spółek z GPW w Warszawie w latach 2005–2015 z wykorzystaniem 3 interwałów pomiaru stopy zwrotu – dziennej, tygodniowej i miesięcznej. W przypadku danych dziennych ma znaczenie, czy indeksem rynku (jako zmienną objaśniającą) będzie WIG czy WIG20, przez zmniejszenie częstotliwości pomiaru wpływ tej zmiany na oszacowania modelu ulega zwiększeniu. Wrażliwość parametru beta na zmianę specyfikacji modelu – zmianę indeksu rynku – jest duża w przypadku danych dziennych, ale maleje wraz z wydłużeniem się interwału pomiaru stopy zwrotu. Zmiana indeksu rynku nie ma z kolei wpływu na parametry struktury stochastycznej estymowanego modelu. JEL: G11, C13
    The authors analyze the sensitivity of the beta parameter from Sharpe’s single-index model to the change of market index. The estimation was made for twelve largest companies of the Warsaw Stock Exchange in the period 2005–2015 with the usage of three return intervals: daily, weekly and monthly. The results are applicative and indicate that in the case of daily data it is important whether the market index is WIG or WIG20. When the frequency of measurement is reduced, the impact of this change is stronger. The sensitivity of the beta parameter to the change of the market index is greater (daily data) but decreases with an increase of the return interval measurement. A change of the market index does not affect the parameters of the stochastic structure of the estimated model. JEL: G11, C13
    Źródło:
    Problemy Zarządzania; 2018, 3/2018 (76); 11-23
    1644-9584
    Pojawia się w:
    Problemy Zarządzania
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    WPŁYW INTERWAŁU CZASOWEGO STÓP ZWROTU WYKORZYSTYWANYCH W WYZNACZANIU PARAMETRÓW MODELU SHARPE’A NA WIELKOŚĆ BŁĘDU PROGNOZ OTRZYMANYCH ZA POMOCĄ MODELU
    The Influence of the Time Interval of Return Rates Used in Determining the Parameters of the Sharpe Model on the Magnitude of Error Predictions Obtained Using the Model
    Autorzy:
    Podgórski, Krzysztof
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/439726.pdf
    Data publikacji:
    2019
    Wydawca:
    Akademia Finansów i Biznesu Vistula
    Tematy:
    model Sharpe’a
    współczynnik beta
    inwestycje
    akcje
    interwał czasowy stopy zwrotu
    Sharpe model
    beta factor
    investments
    shares
    time interval of return
    Opis:
    Kluczowe zagadnienie dotyczące modelu Sharpe’a, który jest wykorzystywany zarówno przez praktyków, jak i teoretyków tworzących portfele inwestycyjne, stanowi dobór interwału czasowego stóp zwrotu służących do wyznaczania jego parametrów. Prezentowany artykuł ma charakter badawczy, a jego celem jest określenie, w jaki sposób zmienia się średni błąd prognozy stopy zwrotu oszacowanej za pomocą modelu Sharpe’a w zależności od interwału czasowego stóp zwrotu przyjętych do prognozy. Aby zrealizować cel badawczy wykorzystano metody ilościowe. Badanie przeprowadzono na podstawie danych z lat 2010-2014 dotyczących stóp zwrotu z akcji dziesięciu spółek giełdowych wchodzących w skład indeksu WIG. Prognozy stóp zwrotu z poszczególnych spółek wyznaczono za pomocą uzyskanych modeli Sharpe’a na podstawie rzeczywistych stóp zwrotu z indeksu WIG z lat 2015-2017. Do badania przyjęto pięć interwałów czasowych stóp zwrotu: dzienny, tygodniowy, miesięczny, kwartalny oraz roczny. Wyniki badań pozwoliły na wyciągnięcie dwóch zasadniczych wniosków: (1) Średni błąd prognozy przyszłej stopy zwrotu dla losowo wybranej spółki wchodzącej w skład indeksu WIG obliczony na podstawie modelu Sharpe’a maleje wraz ze spadkiem długości interwału przyjętego do badania; (2) Średnia wartość współczynnika determinacji dla wyznaczonych modeli Sharpe’a rośnie wraz z wydłużaniem się interwału czasowego przyjętego do analizy, co wskazuje na lepsze dopasowanie modeli uzyskanych dla stóp zwrotu z dłuższych czasookresów.
    The key issue regarding the Sharpe model, which is used by both practitioners and theoreticians making investment portfolios, is the selection of the time interval of return rates used to determine its parameters. The presented article is of research nature and its aim is to determine how the average error of the rate of return forecast estimated using the Sharpe model changes depending on the time interval of the return rates adopted for the forecast. To realize the research goal, quantitative methods were used. The survey was based on data from the years 2010-2014 regarding the return rates on shares of ten listed companies included in the WIG index. Forecasts of return rates from individual companies were determined using the Shape models obtained on the basis of the actual rates of return from the WIG index from 2015-2017. Five intervals of temporary return rates were adopted for the study: daily, weekly, monthly, quarterly and annual. The results of the research allowed to draw two basic conclusions. (1) The average forecast error of the future rate of return for a randomly selected company included in the WIG index calculated on the basis of the Sharpe model decreases with the decrease in the length of the interval accepted for the study. (2) The average value of the determination coefficient for the designated Sharpe models increases with the extension of the time interval adopted for the analysis, which indicates a better adjustment of the models obtained for rates of return from longer time periods.
    Źródło:
    Kwartalnik Naukowy Uczelni Vistula; 2019, 4(62); 5-16
    2084-4689
    Pojawia się w:
    Kwartalnik Naukowy Uczelni Vistula
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Gold mining stocks – an investor’s perspective
    Akcje spółek wydobywających złoto – perspektywa inwestora
    Autorzy:
    Baranowski, Mikołaj
    Pera, Krystian
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/27311668.pdf
    Data publikacji:
    2023
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN
    Tematy:
    investment risk
    gold mining
    financial laverage
    rate of return
    Sharpe model
    ryzyko inwestycyjne
    wydobycie złota
    stopa zwrotu
    dźwignia finansowa
    model Sharpe'a
    Opis:
    In this article, gold is analyzed from an investment perspective as an asset that allows you to increase your wealth. The analysis is twofold. First, it is about examining to what extent changes in gold prices in the world markets translate into changes in the prices of shares of companies that extract gold. Second, it was checked whether there is a financial leverage effect, which in this case means that changes in the price of shares of gold mining companies are greater than changes in the price of gold itself. Methodically, the Sharpe model was used and two basic parameters of the model were estimated, i.e. the intercept (alpha), and the beta coefficient as a measure of systematic risk, for the gold market and the equity market of gold mining companies and ETFs based on these companies. The research carried out in accordance with the logic of the Sharpe model shows that the obtained value of the alpha parameter for the stock market was positive, while for the gold market it was negative. At the same time, higher levels of this parameter are beneficial to the investor, which means that an advantage of the stock market over the gold market exists. In turn, the estimated beta for the stock market is much lower than for the gold market. The systematic risk level for stocks is 0.45, and for the gold market it is 1.98, which is a significant difference. The stocks of gold mining companies can be classified as defensive against the stock market (the rate of return of the gold mine stock is insensitive to market movements) and aggressive against the gold market (the rate of return of the gold mine shares reacts more strongly than the movement in the price of gold).
    W niniejszym artykule złoto jest przedmiotem analizy z inwestycyjnej perspektywy, jako walor pozwalający pomnażać kapitał. Przy czym analiza jest dwojakiego rodzaju. Po pierwsze, chodzi o zbadanie, na ile zmiana cen złota na rynkach światowych przekłada się na zmiany cen akcji spółek, które złoto wydobywają. Po drugie, jeśli taki związek istnieje, to sprawdzono czy występuje efekt dźwigni finansowej, polegającej w tym przypadku na tym, że zmiany cen akcji spółek wydobywających złoto są większe od zmian cen samego złota. Metodycznie posłużono się ideą modelu Sharpe’a i oszacowano dwa podstawowe parametry modelu, czyli poziom wyrazu wolnego alfa, oraz współczynnik beta, jako miara ryzyka systematycznego każdorazowo dla rynku złota oraz rynku akcji spółek wydobywających złoto oraz funduszy ETF bazujących na tych spółkach. Z przeprowadzonych badań zgodnie z logiką modelu Sharpe’a wynika, że uzyskana wartość parametru alfa dla rynku akcji była dodatnia, natomiast dla rynku złota ujemna. Przy czym wyższe poziomy tego parametru są korzystne dla inwestora, co oznacza przewagę rynku akcji nad rynkiem złota. Z kolei oszacowany współczynnik beta dla rynku akcji jest zdecydowanie niższy niż dla rynku złota. Dla akcji poziom ryzyka systematycznego wynosi 0,45, a dla rynku złota 1,98, co jest różnicą istotną. Akcje spółek wydobywających złoto można zaklasyfikować jako defensywne względem rynku akcji (stopa zwrotu akcji kopalni złota jest mało wrażliwa na zmiany rynkowe) oraz agresywne względem rynku złota (stopa zwrotu akcji kopalni złota reaguje silniej niż zmiana ceny złota).
    Źródło:
    Gospodarka Surowcami Mineralnymi; 2023, 39, 2; 125--143
    0860-0953
    Pojawia się w:
    Gospodarka Surowcami Mineralnymi
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Ryzyko rynkowe akcji spółek notowanych na giełdach w strefie euro
    Systematic risk of Eurozone stocks
    Autorzy:
    Feder-Sempach, Ewa
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/659165.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    ryzyko systematyczne
    dywersyfikacja międzynarodowa
    strefa euro
    model Sharpe’a
    systematic risk
    international diversification
    Eurozone
    Sharpe’s model
    Opis:
    This paper undertake market risk of Eurozone stocks. The paper’s objective is to present studies showing changes in international investing after the introduction of euro and to show systematic risk of stocks from EURO STOXX index in period 2008–2013. Beta coefficients were defined by basic Sharpe’s one-index model. European blue chips stocks were divided in two groups: aggressive stocks and defensive ones. Empirical results indicate that 12 of 22 were classified as defensive and 10 as aggressive. Defensive stocks remain stable during the various phases of the business cycle, betas of defensive stocks are less than one. This stocks are held by risk-averse investors. Aggressive stocks have more potential for gain, their beta exceeds one. They are held by those with less risk-averse behavior.
    Artykuł opisuje zagadnienie ryzyka rynkowego akcji spółek notowanych na giełdach w strefie euro. Głównym celem artykułu jest prezentacja badań pokazujących zmiany w procesie inwestowania po wprowadzeniu waluty euro oraz wskazanie poziomu ryzyka systematycznego, rynkowego, niepodlegającego dywersyfikacji dla głównych spółek notowanych na giełdach strefy euro w okresie 2010–2013 z wykorzystaniem narzędzi nowoczesnej teorii portfelowej. Przeprowadzone badanie polegało na podzieleniu akcji europejskich blue chipów z indeksu EURO STOXX 50, na agresywne i defensywne w oparciu o oszacowanie parametru beta na podstawie modelu jednoindeksowego Sharpe’a. Wyniki badania wskazały, że 12 analizowanych akcji to akcje spółek defensywnych, czyli uznawanych za bezpieczne, zaś akcje 10 spółek można uznać za agresywne, czyli wybierane przez inwestorów ze skłonnością do ryzyka.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2015, 5, 316
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Inwestowanie w sektorze energetycznym, paliwowym i surowcowym na GPW w Warszawie z użyciem modeli Sharpe’a i Markowitza
    Energy, oil and gas industry and basic materials industry sectors investments on Warsaw Stock Exchange using Sharpe’s and Markowitz models
    Autorzy:
    Mastalerz-Kodzis, Adrianna
    Pośpiech, Ewa
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/593079.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Analiza portfelowa
    Model Markowitza
    Model Sharpe’a
    Ryzyko inwestycyjne
    Investment risk
    Markowitz’s model
    Portfolio analysis
    Sharpe’s model
    Opis:
    Celem pracy jest ocena ryzyka oraz efektywności inwestowania w wybranych sektorach GPW w Warszawie. Za pomocą modeli Sharpe’a i Markowitza, a także wykorzystując wybrane metody analizy portfelowej dla spółek należących do sektorów: surowce, paliwa i energia, przeprowadzono badania empiryczne. Praca składa się z dwóch części. Pierwsza ma charakter metodyczny, druga zawiera ważniejsze wyniki badań i wnioski. Na podstawie przeprowadzonych analiz można stwierdzić, że inwestowanie w ww. sektorach daje wysokie stopy zwrotu, zatem jest atrakcyjne dla inwestora. Niezbędna jest jednak dogłębna analiza danych historycznych w celu wyboru walorów najbardziej bezpiecznych oraz zyskownych.
    The aim of the paper is to estimate the investment risk in selected sectors on Warsaw Stock Exchange. Using Sharpe’s, Markowitz’s model and some methods of portfolio analysis investment risk and investment efficiency were examined. In Sharpe’s model the slope of a straight line (beta coefficient) is appointed (using closing stock prices and market index). However, depending on chosen market index the values of the coefficient are different. In the article the values of estimated beta coefficients were examined and compared. The paper consists of two parts: the first is methodological one, the second presents main results and conclusions.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2016, 298; 52-61
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Portfolio construction with modified Sharpe’s method
    Budowa portfela akcji za pomocą zmodyfikowanej metody Sharpe’a
    Autorzy:
    Czapkiewicz, Anna
    Machowska, Małgorzata
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/907047.pdf
    Data publikacji:
    2008
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    Sharpe’s model
    errors-in-variable model
    estimation
    comparison
    Opis:
    In the paper we consider a modification of Sharpe’s method used in classical portfolio analysis for optimal portfolio building. The key idea of the paper is the modification of the classical approach by application of the errors-in-variable model. We assume that both independent (market portfolio return) as well as dependent (given asset’s return) variables are randomly distributed values related with each other by linear relationship and we build the model used for parameters’ estimation. For model evaluation we made a comparison of portfolios comprising nine stocks from Warsaw Stock Exchange, which are built using classical Sharpe’s and proposed method.
    W klasycznej jednoczynnikowej analizie portfelowej konstruując optymalny portfel papierów wartościowych, wykorzystuje się model jeg o budowy zaproponowany przez Sharpe’a. Podstawą tej teorii jest założenie, że stopa zwrotu danego waloru jest objaśniana stopą zwrotu portfela rynkowego poprzez zależność liniową. Wiadomo, że na zmienność cen walorów wpływ mają również inne (często trudne do zmierzenia) czynniki rynku. W klasycznym podejściu parametry zależności pomiędzy stopą zwrotu danego waloru a stopą zwrotu portfela rynkowego wyznaczane są z modelu prostej regresji, gdzie zaburzenie losowe jest dopuszczane tylko na wartości zmiennej objaśnianej. W proponowanym w pracy modelu obecność tych czynników uwzględniona jest jako zaburzenie na obu zmiennych losowych wchodzących do klasycznego modelu Sharpe’a. Przyjęto, że zarówno stopa zwrotu danego walom jak i stopa zwrotu portfela rynkowego są pewnymi zaburzonymi już wartościami, między którymi istnieje zależność liniowa. Dla ilustracji zagadnienia porównano portfele składające się z dziewięciu spółek zbudowane w oparciu o klasyczną metodę Sharpe’a i proponowaną jej modyfikację. Jako portfel rynkowy przyjęto portfel leżący u podstaw indeksu giełdowego WIG. Analizę przeprowadzono na podstawie notowań archiwalnych od stycznia 2000 do marca 2006. Budując wyżej wymienione portfele miesięczne dokonano porównań przebudowując je co miesiąc uzyskując w ten sposób wektor składów do analizy porównawczej.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2008, 216
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    RESULTS OF MISTAKEN TIME PERIOD IN ANALYSIS IN THE CASE OF FRAMING EFFECT FOR SOME CAPITAL MARKETS’ MODELS
    Autorzy:
    Majewska, Agnieszka
    Majewski, Sebastian
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/452764.pdf
    Data publikacji:
    2009
    Wydawca:
    Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki
    Tematy:
    behavioural finance
    Black-Scholes Option Pricing Model
    Tragic News Indicator
    Sharpe’s model
    framing effect
    Opis:
    Economic activity around the world should be supported by analysis determined by the different level of difficulty of applied quantitative methods. The article presents the importance selecting a proper time window for analysis for correct diagnosing of situations based on information taken from TNI, BSOPM, Markowitz’s, and Sharpe’s models. TNI shows the role of expansiveness of media relations regarding the SE. The correct specification of the time window causes the proper valuation of price and risk. Behavioural finance flaming effect is a field of discussion in his research.
    Źródło:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2009, 10, 1; 163-175
    2082-792X
    Pojawia się w:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Analiza dynamiczna portfeli akcji
    A Dynamic Analysis of Asset Portfolio
    Autorzy:
    Wdowiński, Piotr
    Wrzesiński, Daniel
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/905238.pdf
    Data publikacji:
    2003
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    optymalizacja portfela akcji
    model Markowitza
    model Sharpe’a
    prognozowanie dynamiczne
    stabilność parametrów
    Opis:
    In the paper we give a comparative analysis of stocks portfolios constructed according to Markowitz and Sharpe theories. We propose a dynamic short-term approach to building minimum variance portfolios under variable number of time series observations. The proposed dynamic approach allows for calculating time-varying parameters of variance-covariance matrix of returns in Markowitz model and beta parameters in Sharpe model. We compare empirical returns of dynamic portfolios with returns on index WIG20. The results show that introducing dynamic shares of assets in portfolios built with time series within a period not exceeding a month allows for outperforming returns on the index WIG20.
    W artykule podejmujemy próbę analizy porównawczej portfeli akcji notowanych na GPW w Warszawie, zbudowanych za pomocą modeli Markowitza i Sharpe’a Przedmiotem zainteresowania są dynamiczne krótkookresowe prognozy portfeli o minimalnym ryzyku, oparte na szeregach statystycznych o zmiennej liczebności. Zastosowane podejście dynamiczne pozwala na wyznaczanie zmiennych w czasie parametrów macierzy wariancji-kowariancji stóp zwrotu w modelu Markowitza i parametrów beta w modelu Sharpe’a. Zrealizowane przeciętne stopy zwrotu portfeli dynamicznych porównujemy ze stopą zwrotu indeksu WIG20. Na podstawie uzyskanych wyników empirycznych wnioskujemy, że zastosowanie dynamicznej struktury udziałów akcji w portfelach zbudowanych na podstawie szeregów statystycznych z okresu nie przekraczającego miesiąca pozwala na osiągnięcie wyższej w stosunku do indeksu WIG20 przeciętnej stopy zwrotu z portfeli.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2003, 166
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Stabilność parametru beta dla największych spółek z rynku polskiego, niemieckiego i francuskiego – analiza porównawcza
    Autorzy:
    Dębski, Wiesław
    Feder-Sempach, Ewa Maja
    Wójcik, Szymon
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/611123.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    beta parameter
    modified Sharpe model
    stability of beta parameter
    Polish, German and French stock exchange market
    bull and bear market
    parametr beta
    zmodyfikowany model Sharpe’a
    stabilność parametru beta
    polski, niemiecki i francuski rynek giełdowy
    rynek byka i niedźwiedzia
    Opis:
    In the literature on the financial market, numerous studies have investigated the beta parameter. A lot of research has been carried out testing beta stability over bull and bear markets depending on frequency of measurement of the rate of return. It is hard to find that kind of study made for Central-Eastern European countries in comparison to other well developed Western countries. The main purpose of this article is to examine the stability of beta parameter for the largest companies listed on the Warsaw, Frankfurt, and Paris Stock Exchange, divided into bull and bear market conditions. The analysis is based on the modified model of Sharpe on the monthly data from the period 2005–2015. The article verifies the hypothesis that beta parameters are stable. Verification is done using the Chow, Student’s t, and Kolmogorov-Smirnov tests.
    Parametr beta należy do najbardziej znanych w literaturze rynku finansowego. W odniesieniu do niego przeprowadzono w świecie wiele badań i analiz, których tematem m.in. była jego stabilność w kontekście podziału rynku giełdowego na rynek byka i niedźwiedzia czy w zależności od częstotliwości pomiaru stopy zwrotu. Badań takich jest znacznie mniej w krajach Europy Środkowo-Wschodniej, zwłaszcza w aspekcie porównawczym z krajami wysoko rozwiniętymi. Podstawowym celem artykułu jest zbadanie stabilności parametru beta dla największych spółek notowanych na rynku giełdowym w Warszawie, Frankfurcie i Paryżu w podziale na rynek byka i niedźwiedzia. Analiza jest przeprowadzona w oparciu o zmodyfikowany model Sharpe’a na danych miesięcznych z lat 2005–2015 i ma charakter porównawczy, głównie w stosunku do rynku polskiego. W opracowaniu weryfikowana jest hipoteza, czy parametry beta na wyżej wymienionych rynkach są stabilne. Weryfikacja odbywa się w oparciu o testy Chowa, t-Studenta i Kołmogorowa-Smirnowa.
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2017, 51, 5
    0459-9586
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    On the construction of the common optimal market index in the Sharpe model
    Autorzy:
    Kuryłek, W.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/205979.pdf
    Data publikacji:
    1999
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
    Tematy:
    regresja liniowa
    zastosowanie teorii systemów w ekonomii
    investment
    linear regression
    loss function
    market index
    maximal eigenvalue
    portfolio analysis
    principal components
    rates of return
    Sharpe model
    stock markets
    Opis:
    The purpose of this paper is to determine one factor which represents the whole market behavior on the basis of the rates of return of all equities traded oo this market. In the seminaal Sharpe model the factor is an exogenous varialble which is not determined by the model itself. This paper extends Sharpe's idea, as it assumes that the factor is a linear combination of all the rates of return of all traded equities. To determine this coefiicients of this linear combination we minimize the loss function which expresses the weighted mean square deviation of all rates of return from their predictions, having given the linear combination form of the market index. It is found that the vector of linear coeffcients has to be a nonzero eigenvector associated with the maximal eigenvalue of the appropriately transformed and estimated covariance matrix. The optimal market index for the Warsaw Stock Exchange was compared with the standard index. It occurs that there is only a very small difference between the standard index of this market and the optimal index.
    Źródło:
    Control and Cybernetics; 1999, 28, 4; 779-787
    0324-8569
    Pojawia się w:
    Control and Cybernetics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Are Beta Parameters Stable on the Warsaw Stock Exchange?
    Autorzy:
    Dębski, Wiesław
    Feder-Sempach, Ewa
    Świderski, Bartosz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/629857.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
    Tematy:
    beta parameter, Sharpe’s single – index model, bull and bear market,stability of beta, Warsaw Stock Exchange
    Opis:
    Beta parameter is one of the commonly used measurements of individual stockor portfolio investment risk and plays a crucial role in modern portfolio theoryparticularly in management of financial investment portfolios. Many studieshave been done in this field, particularly on its properties such as stability in thecontext of the stock market cycle phases, measuring frequency of rate of return,length of sample period. However, the number of studies concerning beta parameterin the counties of Central and Eastern Europe that have undergone systemictransformation at the end of the previous century is much lower. Therefore wedecided to study the changes of behavior of the beta parameter in those countries.The main aim of this article is to examine the beta parameter stability over bulland bear market conditions on the Warsaw Stock Exchange. The paper presentsan analysis of betas stability for 134 stocks of the largest companies listed at theWSE during years 2005–2013.
    Źródło:
    Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego Studia i Prace; 2015, 3, 3; 65-74
    2082-0976
    Pojawia się w:
    Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego Studia i Prace
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The prospective low risk hedge fund capital allocation line model: evidence from the debt market
    Autorzy:
    Vukovic, Darko B.
    Prosin, Victor
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/18862889.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Instytut Badań Gospodarczych
    Tematy:
    portfolio
    Sharpe ratio
    risks
    hedge fund
    capital allocation line model
    Opis:
    Research background: Institutional investors such as: commercial banks, pension funds, and insurance companies are constantly looking for low-risk stable investment opportunities, whereas one of the solutions can be a simulated portfolio. This research takes a look at the incentive to invest in government debt portfolios, as it can outperform the returns of deposit accounts. Purpose of the article: This study considers several classic methods of portfolio constriction and includes the basis of debt instruments that have not been a research topic for a long period of time. At the same time, this paper analyzes the classic methods of modern portfolio theory with a Sharpe ratio as an indicator of efficiency. Methods: The constructed portfolio consists of four elements from different countries: two government obligations and two bond indexes, aiming to employ international diversification. All the data was collected for the period of 12 years in order to represent the consequences of accrued recessions. Findings & Value added: The past two severe financial crises created a higher demand for stable investments, and more investors are ready to compromise a higher return for it. Therefore, the results of this paper represent a simulation of low-risk hedge fund portfolio construction with the use of highly rated debt instruments.
    Źródło:
    Oeconomia Copernicana; 2018, 9, 3; 419-439
    2083-1277
    Pojawia się w:
    Oeconomia Copernicana
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Does it pay to be good? An analysis of vice and virtue stock performance in the Eurozone
    Autorzy:
    Vide, Toni
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/482961.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
    Tematy:
    CAPM
    Eurozone
    Four factor model
    Sharpe ratio
    Virtue stocks
    Vice stocks
    Opis:
    This paper provides a performance analysis of vice and virtue stocks in the Eurozone for the period between January 2005 and December 2014. In order to do so, a vice index is created consisting out of listed Eurozone companies, operating in selected vice industries and is subsequently matched with a corresponding virtue index, which for the purpose of this analysis is represented by the DJSI Eurzone. The tools used to conduct the performance evaluation are the Sharpe ratio, the Capital asset pricing model and the Carhart’s four-factor model. The analysis indicates, no consistent out- or under- performance of one or the other index, yet the realized performance over the whole period favours the vice index. Consequently one can conclude, that from a statistical point of view, there is no substantial advantage or disadvantage in being “good” when investing into stocks, as such it is a matter of investor preference, with the note that historical returns do favour vice stocks.
    Źródło:
    Faculty of Management Working Paper Series; 2016, WPS 1/2016; 1-18
    2300-4371
    Pojawia się w:
    Faculty of Management Working Paper Series
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Does it pay to be good? An analysis of vice and virtue stock performance in the Eurozone
    Autorzy:
    Vide, Toni
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/565650.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
    Tematy:
    CAPM
    Eurozone
    four-factor model
    Sharpe ratio
    virtue stocks
    vice stocks
    Opis:
    This paper provides a performance analysis of vice and virtue stocks in the Eurozone for the period between January 2005 and December 2014. In order to do so, a vice index consisting of listed Eurozone companies operating in selected vice industries is created and subsequently matched with a corresponding virtue index, which for the purpose of this analysis is represented by the DJSI Eurozone. The tools used to conduct the performance evaluation are the Sharpe ratio, the capital asset pricing model and the Carhart four-factor model. The analysis indicates no consistent outperformance or underperformance of one or the other index, yet the realised performance over the whole period favours the vice index. Consequently, it can be concluded that from a statistical point of view, there is no substantial advantage or disadvantage in being “good” when investing into stocks, as such it is a matter of investor preference, with the note that historical returns do favour vice stocks.
    Źródło:
    Journal of Banking and Financial Economics; 2016, 2(6); 113-125
    2353-6845
    Pojawia się w:
    Journal of Banking and Financial Economics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-14 z 14

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies