- Tytuł:
-
Особенности использования цикла президентских выборов для прогнозирования преобладающей тенденции на фондовом рынке США
Specific features of using the presidential election cycle for forecasting the dominant trend on the US stock market
Особливості використання циклу президентських виборів для прогнозування домінуючої тенденції на фондовому ринку США - Autorzy:
- Benenson, Olga
- Powiązania:
- https://bibliotekanauki.pl/articles/1011903.pdf
- Data publikacji:
- 2020-12-25
- Wydawca:
- Dnieprowski Uniwersytet Narodowy im. Ołesia Honczara
- Tematy:
-
цикл президентських виборів
фондовий ринок
промисловий індекс Доу-Джонса
прогнозування
цикл президентских выборов
фондовый рынок
индекс Доу-Джонса
прогнозирование
presidential election cycle
stock market
Dow Jones industrial index
forecasting - Opis:
-
Цель работы – установить особенности проявления социально-экономической циклической закономерности «Цикл президентских выборов» на фондовом рынке США в современных условиях и разработпть рекомендации по практическому применению этой закономерности при осуществлении инвестиционной деятельности.
Дизайн/Метод/План исследования. Статистическая обработка данных о значениях промышленного индекса Доу-Джонса за период с 1887 по 2020 гг.
Результаты исследования. Исследование показало, что закономерности по величине среднего прироста индекса Доу-Джонса в разные года цикла Президентских виборов в условиях современной экономики отличаются от закономерностей, существовавших до 1993 года. В настоящее время практический интерес может представлять только год, предшествующий выборам президента США, когда средний прирост индекса в 2-4 раза превышает прирост в другие годы цикла. Известный ранее тезис о том, что при правящей Демократической партии фондовый рынок США растет быстрее, подтверждается и в условиях современной экономики. Тем не менее, с каждым годом разница между приростами рынка при различных партиях сглаживается. В рамках «Цикла президентских выборов» существует стойкая закономерность, заключающаяся в том, что индекс Доу-Джонса вырастает от своего минимального значения в «промежуточный» год до максимального значения следующего, предвыборного года. При этом, в последние десятилетия величина процента прироста имеет тенденцию к уменьшению, и если раньше, с 1914 по 2011 гг. его среднее значение составляло 47-48,6 %, то в период с 1993 по 2020 гг. процент прироста уменьшился до 36,7 %.
Практическое значение исследования. Практическое применение результатов исследования даст возможность повысить точность прогнозирования преобладающих тенденций на международных фондовых рынках и, соответственно, повысить эффективность инвестирования.
Оригинальность/Ценность/Научная новизна исследования. настоящее исследование расширяет знания об особенностях проявления и использования циклической закономерности «Цикл президентских выборов», предлагает обновленную модель его использования при прогнозировании преобладающей тенденции на фондовом рынке США. Результаты исследования могут быть интересны специалистам, работающим в сфере инвестирования на международных финансовых рынках.
Ограничение исследования/Перспективы дальнейших исследований. Результаты исследований, приведенные в настоящей статье, создают основу для проведения аналогичных исследований для европейских и азиатских финансовых рынков, а также выявления и исследования других циклических закономерностей на международных финансовых рынках с целью разработки прикладных механизмов инвестирования, способствующих повышению эффективности инвестирования.
Тип статьи – эмпирический.
Мета роботи – встановлити особливості прояву соціально-економічної циклічної закономірності «Цикл президентських виборів» на фондовому ринку США в сучасних умовах та розробити рекомендації щодо практичного застосування цієї закономірності при здійсненні інвестиційної діяльності. Дизайн/Метод/План дослідження. Статистична обробка даних про значеннях промислового індексу Доу-Джонса за період з 1887 по 2020 рр. Результати дослідження. Дослідження показало, що закономірності за величиною середнього приросту індексу Доу-Джонса в різні роки циклу Президентських виборів в умовах сучасної економіки відрізняються від закономірностей, що існували до 1993 року. В даний час практичний інтерес може представляти тільки рік, що передує виборам президента США, коли середній приріст індексу в 2-4 рази перевищує приріст в інші роки циклу. Відому раніше тезу про те, що при правлячої Демократичної партії фондовий ринок США зростає швидше, підтверджується і в умовах сучасної економіки. Проте, з кожним роком різниця між приростами ринку при різних партіях згладжується. В рамках «Циклу президентських виборів» існує стійка закономірність, яка полягає в тому, що індекс Доу-Джонса виростає від свого мінімального значення в «проміжний» рік до максимального значення наступного, передвиборчого року. При цьому, в останні десятиліття величина відсотка приросту має тенденцію до зменшення, і якщо раніше, з 1914 по 2011 рр. його середнє значення становило 47-48,6%, то в період з 1993 по 2020 рр. відсоток приросту зменшився до 36,7%. Практичне значення дослідження. Практичне застосування результатів дослідження дасть можливість підвищити точність прогнозування переважаючих тенденцій на міжнародних фондових ринках і, відповідно, підвищити ефективність інвестування. Оригінальність/Цінність/Наукова новизна дослідження. Проведене дослідження розширює знання про особливості прояву і використання циклічної закономірності «Цикл президентських виборів», пропонує оновлену модель його використання при прогнозуванні переважаючої тенденції на фондовому ринку США. Результати дослідження можуть бути цікаві фахівцям, що працюють в сфері інвестування на міжнародних фінансових ринках. Обмеження дослідження / Перспективи подальших досліджень. Результати досліджень, наведені в цій статті, створюють основу для проведення аналогічних досліджень для європейських і азіатських фінансових ринків, а також виявлення та дослідження інших циклічних закономірностей на міжнародних фінансових ринках з метою розробки прикладних механізмів інвестування, що сприяють підвищенню ефективності інвестування. Тип статті – емпіричний.
Purpose – to establish the features of manifestation of the socio-economic cyclical pattern "The cycle of presidential elections" in the US stock market in modern conditions and to develop recommendations for the practical application of this pattern in the investment activities. Design/Method/Approach of the research. The research was carried out by statistical processing of data on the values of the Dow Jones Industrial Average for the period from 1887 to 2020. Findings. the research has shown that the regularities in terms of the average increase of the Dow Jones index in different years of the Presidential election cycle in the modern economy are differ from the ones that existed before 1993. At present, only one year can have the practical interest - the year before the US presidential elections, when the average growth of the index is 2-4 times higher than the growth in other years of the cycle. The previously known thesis that the US stock market grows faster under the ruling Democratic Party is also confirmed in the modern economy. Nevertheless, every year the difference between market gains for different years is smoothed out. Within the “Presidential Election Cycle”, there is a consistent pattern that the Dow Jones Index grows from its minimum value in the “interim” year to the maximum value of the next, pre-election year. At the same time, in recent decades, the value of the percentage increase has a tendency to decrease, and if earlier, from 1914 to 2011 its average value was 47-48.6%, then in the period from 1993 to 2020 the percentage of growth decreased to 36.7%. Practical implications. The practical application of the research results will make it possible to improve the accuracy of forecasting the prevailing trends in the international stock markets and, accordingly, to increase the efficiency of investments. Originality/Value. This research expands knowledge about the peculiarities of manifestation and use of the cyclical pattern of the "Presidential Election Cycle", offers an updated model of its use in predicting the prevailing trend in the US stock market. The results of the study may be of interest to specialists working in the field of investment in international financial markets. Research limitations/Future Research. The research results provide a basis for conducting similar research for European and Asian financial markets, as well as identifying and researching other cyclical patterns in international financial markets in order to develop applied investment mechanisms that increase the efficiency of investment. Paper type – empirical. - Źródło:
-
European Journal of Management Issues; 2020, 28, 4; 127-134
2519-8564 - Pojawia się w:
- European Journal of Management Issues
- Dostawca treści:
- Biblioteka Nauki
Artykuł