Temat: Efektywność rynku - Katalog OPAC zbiorów

Skocz do pozycji: 1.

Tytuł:: Wyczucie rynku w działalności funduszy inwestycyjnych akcji w Polsce – badanie empiryczne
Autorzy:: Żelazowska, Ilona
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/610357.pdf
Data publikacji:: 2017
Wydawca:: Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:: efficient market hypothesis
open-ended funds
market timing
Henriksson-Merton model
efektywność rynku
fundusze inwestycyjne otwarte
wyczucie rynku
model Henrikssona-Mertona
Opis:: This paper presents the problem concerning market timing. The aim of the study was to consider the impact of the skills of managers in terms of market timing and the proper selection of assets in the investment portfolio. The study used the Henriksson-Merton model to determine whether the portfolio manager have selected FIO (open-end investment funds) skills in terms of selectivity and market timing and achievements in above-average rates of return. After testing models for the three surveyed funds, there have been confirmed hypothesis that portfolio managers of selected FIO do not have the skills both in terms of market timing and selectivity. The article presents the market efficiency hypothesis and the associated theory of market timing, which is more often touched upon in foreign publications than in Polish ones.
W artykule przedstawiono problem dotyczący wyczucia rynku. Celem analizy były rozważania na temat wpływu umiejętności menedżerów w kwestii wyczucia rynku oraz odpowiedniej selekcji (doboru) walorów do portfela inwestycyjnego. W badaniach wykorzystano model Henrikssona-Mertona, by określić, czy zarządzający portfelami inwestycyjnymi wybranych FIO mają umiejętności w zakresie selektywności i wyczucia rynku oraz osiągnięcia ponadprzeciętnych stóp zwrotu. Po przetestowaniu modeli dla trzech badanych funduszy zostały potwierdzone hipotezy mówiące o tym, że zarządzający portfelami wybranych FIO nie mają umiejętności rynku w zakresie zarówno wyczucia rynku, jak i selektywności. Opracowanie przedstawia temat, który dotyczy hipotezy efektywności rynku i powiązanej z nią teorii market-timing, która w badaniach polskich jest rzadziej poruszana niż w publikacjach zagranicznych.
Źródło:: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2017, 51, 1
0459-9586
Pojawia się w:: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 2.

Tytuł:: LNG szansą rozwoju rynku gazu ziemnego - możliwości działań przedsiębiorstw dystrybucyjnych
LNG - chance for development of gas market
Autorzy:: Wielgus, G.
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/299400.pdf
Data publikacji:: 2011
Wydawca:: Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH
Tematy:: dystrybucja gazu ziemnego
technologia LNG
efektywność przedsięwzięć rozwojowych
zwiększenie efektywności działalności inwestycyjnej
grupa docelowa rynku LNG
ciągłość dostaw paliwa gazowego
zwiększenie wykorzystania zasobów
prefazyfikacja
gas distribution
LNG technology
Opis:: Artykuł wskazuje możliwości wykorzystania technologii LNG w działaniach firm zajmujących się dystrybucją gazu ziemnego. Odnosząc się do kluczowych aspektów efektywności ekonomicznej związanych z budową i eksploatacja infrastruktury gazowej wskazane są także obecne główne ograniczenia rozwoju tego obszaru rynku. Związane są one z podażą paliwa gazowego w postaci skroplonej i niekorzystnymi wysokimi nakładami na budowę stacji regazyfikacji. W perspektywie kilkuletniej, po rozpoczęciu funkcjonowania terminalu LNG w Świnoujściu, należy spodziewać się eliminacji tych ograniczeń. Autor wskazuje w artykule także główne determinanty pozwalające ustalić grupę docelową potencjalnych klientów. Bazując na analizie sytuacji rynkowej, stworzenie systemu dystrybucji przy wykorzystaniu technologii LNG, pozwoli przedsiębiorstwom sektora dystrybucji gazu ziemnego nie tylko na zwiększenie przychodów. Inne istotne korzyści związane będą z: zwiększeniem efektywności majątku sieciowego, poprawą wykorzystania zasobów przedsiębiorstw, usprawnieniem działalności inwestycyjnej i eksploatacyjnej oraz z zapewnieniem ciągłości dostaw paliwa gazowego. Rezerwy urządzeń kriogenicznych można wykorzystywać dla zapewnienia niezawodności dostaw w przypadkach awarii i remontów infrastruktury sieciowej.
The paper presents opportunities of LNG technology usage in gas distribution companies. Key aspects of construction and use of gas infrastructure and development's limitations are described. The author shows ways for determination of potential buyers' target groups.
Źródło:: Wiertnictwo, Nafta, Gaz; 2011, 28, 1-2; 453-457
1507-0042
Pojawia się w:: Wiertnictwo, Nafta, Gaz
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 3.

Tytuł:: Hipoteza efektywności rynku - weryfikacja dla indeksu WIG-Spożywczy
Efficient market hypothesis - verification of the WIG-Spożywczy index
Autorzy:: Waszkowski, A.
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/573651.pdf
Data publikacji:: 2011
Wydawca:: Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Wydawnictwo Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
Tematy:: rynek finansowy
indeks WIG-Spozywczy
hipoteza rynku efektywnego
efektywnosc informacyjna rynku
test serii
test autokorelacji
efekty kalendarzowe
Opis:: W pracy poddano weryfikacji hipotezę o słabej efektywności informacyjnej rynku finansowego. Badania przeprowadzono dla indeksu WIG-Spożywczy. Wykorzystano w tym celu test Walda-Wolfowitza, test współczynnika autokorelacji Quenouille’a, łączną statystykę Ljunga-Boxa oraz testy efektów stycznia oraz poniedziałku. Analizę przeprowadzono w oparciu o dzienne logarytmiczne stopy zwrotu dla okresu od 31.12.1998 do 05.05.2011 dla wyznaczonych 11 podprób.
The aim of this research is to verify the hypothesis of the weak form efficiency of capital market. The research is conducted for the WIG-Spożywczy index. In the paper, Wald-Wolfowitz’s test, Quenouille’s test of autocorrelation coefficients, the test of joint autocorrelation with Ljung- Box’s statistic and the test of calendar-related anomaly are used. The analysis is provided for 11 subsamples that contain the daily logarithmic rates of return from 31th December 1998 till 5th May 2011.
Źródło:: Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Problemy Rolnictwa Światowego; 2011, 11(26), 4
2081-6960
Pojawia się w:: Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Problemy Rolnictwa Światowego
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 4.

Tytuł:: Calendar Effects in the Stock Markets of Central European Countries
Efekty kalendarzowe na giełdach papierów wartościowych państw Europy Środkowej
Autorzy:: Szymański, Marek
Wojtalik, Grzegorz
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/1033617.pdf
Data publikacji:: 2020-10-30
Wydawca:: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:: rynek kapitałowy
anomalie sezonowe
efekty kalendarzowe
efektywność rynku
efekt stycznia
capital market
seasonal anomalies
calendar effects
market efficiency
January effect
Opis:: The efficient market hypothesis suggests that there are no opportunities to gain above‑normal profits using available information, because it is all reflected in the prices. However, calendar anomalies are found to contradict the efficient market hypothesis and enable investors to predict prices during specific days. Based on a review of papers on market efficiency and market anomalies, this paper examines and compares calendar effects known as ‘the month‑of‑the year effect’ and ‘the day‑of‑the‑week effect’ between the stock markets of three Central European countries: Poland, Hungary and the Czech Republic. The study has revealed the presence of calendar anomalies in the indexes representing small‑cap stocks listed on the Polish stock market and, to some extent, in the indexes used in the Hungarian and Czech stock markets.
Według hipotezy rynku efektywnego inwestorzy nie są w stanie uzyskiwać ponadprzeciętnych zysków, ponieważ w każdej chwili ceny walorów w pełni odzwierciedlają informacje dostępne na ich temat. Jednakże na rynku występuje wiele anomalii kalendarzowych, co stanowi wyjątek od hipotezy efektywnego rynku. Głównym celem tego artykułu jest analiza i porównanie anomalii kalendarzowych – efektu miesiąca w roku i efektu dnia w tygodniu – na giełdach papierów wartościowych krajów Europy Środkowej (Polska, Węgry i Czechy). W pracy przeprowadzono krytyczną analizę literatury z zakresu anomalii rynkowych. Wyniki badań nie są jednoznaczne. Na polskiej giełdzie zaobserwowano anomalie w przypadku małych firm. Anomalie sezonowe zostały również zaobserwowane do pewnego stopnia na giełdzie węgierskiej oraz czeskiej.
Źródło:: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2020, 5, 350; 27-51
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 5.

Tytuł:: Efekt kontynuacji stóp zwrotu (efekt momentum) na przykładzie wybranych indeksów giełdowych Europy Środkowo-Wschodniej
The momentum effect on selected stock indices of Central and Eastern Europe
Autorzy:: Świder, Wojciech
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/415830.pdf
Data publikacji:: 2018
Wydawca:: Małopolska Wyższa Szkoła Ekonomiczna w Tarnowie
Tematy:: efekt momentum
efekt kontynuacji stóp zwrotu
giełda
indeksy giełdowe
efektywność rynku
momentum effect
winners and losers effect
stock exchange
stock market indices
market efficiency
Opis:: W artykule dokonano oceny zyskowności strategii momentum, polegającej na kupnie walorów, które w ostatnim czasie najmocniej zyskiwały na wartości, lub zajęciu pozycji krótkiej na instrumentach najmocniej tracących. Badane były indeksy giełdowe wybranych krajów Europy Środkowo-Wschodniej: Sofix Index (Bułgaria), PX Index (Czechy), OMX Tallinn Index (Estonia), OMX Riga Index (Łotwa), BET Index (Rumunia), SAX Index (Słowacja), UX Index (Ukraina), BUX Index (Węgry) oraz WIG20 (Polska). Analiza obejmowała dwa okresy: 10.01.2003–26.10.2007 oraz 9.01.2009–26.01.2018. Zyskowność strategii była różna w obu tych okresach, zdecydowanie lepsze wyniki można było osiągnąć w okresie drugim, gdzie prawie wszędzie stopy zwrotu wynikające ze stosowania strategii momentum okazały się wyższe niż średnie stopy zwrotu, rozpatrując tożsamy okres utrzymywania pozycji długiej (tylko pozycje długie były poddane symulacji). Dla przykładu: na indeksie BET (Rumunia), w drugim podokresie, zajmując pozycję po ekstremalnych tygodniowych wzrostach i utrzymując ją przez 9 tygodni, można było liczyć na średnią stopę zwrotu wyższą o ponad 10 p.p. od średniej dziewięciotygodniowej stopy zwrotu w badanym okresie.
The article makes an assessment of profitability the momentum strategy. It is about buying securities which has recently gained the most in value or taking a short position on the most-losing instruments. The stock exchange indices of selected Central and Eastern European countries were examined: Sofix Index (Bulgaria), PX Index (Czech Republic), OMX Tallinn Index (Estonia), OMX Riga Index (Latvia), BET Index (Romania), SAX Index (Slovakia), UX Index (Ukraine), BUX Index (Hungary) and WIG20 (Poland). The analysis was conducted in two periods: 10.01.2003–26.10.2007 and 9.01.2009–26.01.2018. Profitability of the strategy varied in both periods, definitely better results could be achieved in the second period. Then, almost everywhere, the rates of return resulting from the use of the momentum strategy turned out to be higher than the average rate of return when considering the same period of maintaining the long position (only long positions were simulated). For example: on the BET index (Romania), in the second subperiod, taking positions after extreme weekly increases and maintaining the position for 9 weeks, investor could generate an average rate of return higher by over 10 percentage points from the average nine-week rate of return during the considered period.
Źródło:: Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie; 2018, 3(39); 129-147
1506-2635
Pojawia się w:: Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 6.

Tytuł:: Strategia wartości – test na GPW w Warszawie
Autorzy:: Sekuła, Paweł
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/611207.pdf
Data publikacji:: 2016
Wydawca:: Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:: value strategy
fundamental portfolio
market efficiency
strategia wartości
portfel fundamentalny
efektywność rynku
Opis:: This paper examines whether a value strategy can shift the distribution of returns earned by an investor. The strategy divides the universe of stocks annually into book-to-market (B/M), earning-to-price (E/P) and market value (CAP) deciles. These ratios are used to sort individual stocks into portfolios. The paper provides evidence that the value strategies produce lower returns than WIG. The second result is that B/M and CAP have statistically significant predictive power for portfolios returns.
Artykuł analizuje, czy strategia wartości może zmienić poziom stóp zwrotu wypracowanych przez inwestora. Strategia dzieli corocznie ogół akcji na decyle względem B/M, E/P i CAP. Wskaźniki te są wykorzystywane do sortowania akcji w portfelach. Opracowanie dostarcza dowodów, że strategie wartości generują stopy zwrotu niższe od WIG. Drugim rezultatem badania jest potwierdzenie istotnej statystycznie mocy predykcji stóp zwrotu portfeli przez B/M i CAP.
Źródło:: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2016, 50, 4
0459-9586
Pojawia się w:: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 7.

Tytuł:: Dysfunkcje globalnego rynku finansowego i możliwości ich przezwyciężenia
The Dysfunctions of Global Financial Markets and how to Surmount Them
Autorzy:: Peszko, Adam
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/596851.pdf
Data publikacji:: 2018
Wydawca:: Łódzkie Towarzystwo Naukowe
Tematy:: financial markets, hypothesis of an effective market, the informational efficiency of the financial market, progressive global tax from capital
rynki finansowe; hipoteza rynku efektywnego; efektywność informacyjna ryn¬ku finansowego; globalny progresywny podatek od kapitału
Opis:: The possibilities of introducing new institutions to help overcome the current dysfunctions of the global financial market are analysed in the article. First of all, the monitoring and regulation institutions proposed by, George A. Akerloff, Paul Krugman, Joseph E. Stiglitz, Nouriel Roubini and Robert J. Shiller were discussed. In turn, the new concept of a progressive global tax on capital by Thomas Piketty is presented. The concept proposed by Piketty is the most radical one, and it should be associated with the greatest hopes. However, implementing it on a global scale seems to be extraordinary difficult due to the lack of uniform political will to introduce an automatic, global exchange of information between banks.
W artykule przedstawiono analizę możliwości wprowadzenia nowych instytucji warunkujących przezwyciężenie obecnych dysfunkcji globalnego rynku finansowego. Na początku omówiono instytucje monitorujące i regulujące zaproponowane przez amerykańskich laureatów Nagrody Nobla. W drugiej kolejności przedstawiono nową koncepcję globalnego progresywnego podatku od kapitału Thomasa Piketty. Koncepcja, zaproponowana przez francuskiego ekonomistę, jest najbardziej radykalna i z nią powinny być wiązane największe nadzieje. Jednak wdrożenie jej na skalę globalną wydaje się wyjątkowo trudne ze względu na brak jednolitej woli politycznej wprowadzenia w skali globalnej bezwarunkowej, automatycznej wymiany informacji międzybankowej.
Źródło:: Studia Prawno-Ekonomiczne; 2018, 109; 257-274
0081-6841
Pojawia się w:: Studia Prawno-Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 8.

Tytuł:: Zmiany poziomu konkurencji w sektorach bankowych Polski Czech i Węgier na tle innych krajów Unii Europejskiej
Changes in level of competition in banking sectors in Poland, Czech Republic and Hungary compared to other EU states
Autorzy:: Pawłowska, Małgorzata
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/1203973.pdf
Data publikacji:: 2015
Wydawca:: Bankowy Fundusz Gwarancyjny
Tematy:: bankowość i finanse
konkurencja
pośrednictwo finansowe
struktura rynku
efektywność
rynek kredytowy
Unia Europejska
regulacje bankowe
banking and finance competition financial intermediation
market structure
efficiency
credit market
the European Union
banking regulations
Opis:: The aim of this paper is presented the results of the competition in the banking sectors countries in the region (Poland, Czech Republic and Hungary) as compared to other EU coun-tries banking sectors, before the crisis and during the crisis. The article presents the results of own research on competition and concentration in the UE banking sector, covering the period before the financial crisis and during the crisis (empirical studies conducted on data covering the years 1997 to 2012) as well as the results of other authors in relation to the banking sectors in the EU countries based on the methods of the theory Industrial Organization Approach of Banking. The paper also addresses the phenomenon of competition between banks and how it affects the stability of the banking sector. The empirical results of the study showed that the level of competition reduced during the crisis in the in the region banking sectors (Poland, Czech Republic and Hungary).
Źródło:: Bezpieczny Bank; 2015, 1(58); 63-96
1429-2939
Pojawia się w:: Bezpieczny Bank
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 9.

Tytuł:: Analytical and managerial issues of human capital in conditions of global competitiveness : the case of Kazakhstan
Problemy analityczne i menedżerskie kapitału ludzkiego w warunkach globalnej konkurencji : przypadek Kazachstanu
Autorzy:: Onyusheva, I.
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/405271.pdf
Data publikacji:: 2017
Wydawca:: Politechnika Częstochowska
Tematy:: human capital
global competitiveness
development
education
innovation
labor market efficiency
Kazakhstan
kapitał ludzki
konkurencyjność globalna
rozwój
edukacja
innowacja
efektywność rynku pracy
Kazachstan
Opis:: One of the most urgent economic and managerial issues is the formation of a high level of competitive human capital of the country as well as ensuring high level ranking of global competitiveness. The research is aimed to the substantiation of the significance of human capital as a key factor increasing international economic competitiveness. For this, a comparative analysis of macroeconomic indicators forming the human capital of the Republic of Kazakhstan has been carried out for the nine-year period 2008-2016, since the moment of the economic crisis until now. On the basis of the conducted analysis, competitive advantages and disadvantages of the human capital and dynamics of its development are revealed in the context of international competitiveness. It is proved that human capital has an economic impact depending on the level of the country’s competitiveness. As a result of the research, it has revealed interdependence between human capital and global competitiveness and revealing key factors for developing human capital in Kazakhstan in terms of increasing the country’s economic competitiveness. The conducted research has been directed to detecting main ways how to develop and human capital in conditions of global competitiveness from the management perspective.
Jedną z najpilniejszych kwestii gospodarczych i kierowniczych jest kształtowanie wysokiego poziomu konkurencyjnego kapitału ludzkiego w kraju, a także zapewnienie wysokiego poziomu rankingu globalnej konkurencyjności. Prezentowane studium ma na celu uzasadnienie znaczenia kapitału ludzkiego, jako kluczowego czynnika zwiększającego międzynarodową konkurencyjność gospodarczą. W tym celu dokonano analizy porównawczej wskaźników makroekonomicznych tworzących kapitał ludzki Republiki Kazachstanu w dziewięcioletnim okresie 2008-2016, począwszy od kryzysu gospodarczego aż do teraz. Na podstawie przeprowadzonej analizy ujawniono przewagi konkurencyjne i wady kapitału ludzkiego oraz dynamikę jego rozwoju w kontekście międzynarodowej konkurencyjności. Udowodniono, że kapitał ludzki ma wpływ ekonomiczny w zależności od poziomu konkurencyjności kraju. W wyniku badań ujawniono współzależność między kapitałem ludzkim a globalną konkurencyjnością oraz ujawniono kluczowe czynniki rozwoju kapitału ludzkiego w Kazachstanie pod względem zwiększenia konkurencyjności gospodarczej kraju. Przeprowadzone badania zostały ukierunkowane na ukazanie głównych sposobów rozwoju kapitału ludzkiego w warunkach globalnej konkurencyjności z perspektywy zarządzania.
Źródło:: Polish Journal of Management Studies; 2017, 16, 2; 198-209
2081-7452
Pojawia się w:: Polish Journal of Management Studies
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 10.

Tytuł:: Inventory management in a manufacturing-remanufacturing system with cannibalization and stochastic returns
Zarządzanie zapasem w systemie produkcyjnym przy występowaniu kanibalizacji i zwrotów stochastycznych
Autorzy:: Okuda, A.
Ishigaki, A.
Yamada, T.
Gupta, S. M.
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/361798.pdf
Data publikacji:: 2018
Wydawca:: Wyższa Szkoła Logistyki
Tematy:: supply chain management
economic efficiency
product recovery
market size
cannibalization effect
zarządzanie łańcuchem dostaw
efektywność ekonomiczna
odzyskiwanie produktu
wielkość rynku
efekt kanibalizacji
Opis:: Background: The design of a remanufacturing system that recovers sold products for reprocessing is needed to meet Japan's environmental objectives. However, to establish closed-loop supply chains for sustainability, it is necessary to consider not only environmental factors but also economic efficiency. Selling remanufactured products at prices lower than new products, may expand market sizes and allow a firm to accrue higher profits. However, a cannibalization effect will occur in which consumers who would have purchased new products, instead purchase remanufactured products at lower prices. The purpose of this study is to design a manufacturing-remanufacturing system in consideration of the cannibalization effect. Furthermore, we evaluate the system including cycle of a product by using the use period of products. Methods: Based on a previous study, we develop a demand model with cannibalization effect using the Bass model. We deal with the demand affected by the different prices of products by introducing a demand function that increases as the price of products decreases. Moreover, by giving the use period of each product, we consider the case that the recovery period of each product is different. Results: In numerical examples, a manufacturing-remanufacturing system using the proposed model is evaluated. The numerical results clarify the influence of the price of remanufactured products, cannibalization rate, and introduction timing of remanufactured products on total profit and remanufacturing rate of our system. Conclusions: This manufacturing-remanufacturing system revealed the influence of cannibalization effect on total profit and the importance of price and the timing of introduction of remanufactured products. In addition, by using the use period of each product, fluctuation in the quantity of reusable products can also be taken into consideration. It is shown that it is necessary to sell remanufactured products according to product recovery.
Wstęp: System produkcyjny odzyskiwania zużytego sprzętu jest bardzo pożądany z punktu widzenia ochrony środowiska. Aby jednak stworzyć ten system w pełni zrównoważony, należy wziąć pod uwagę nie tylko aspekty ekologiczne ale także ekonomiczne. Przy sprzedaży używanych produktów w cenach niższych aniżeli wyroby nowe, wielkość rynku zbytu może ulec zwiększeniu a firmy są w stanie osiągnąć wyższe zyski. Jednak istnieje niebezpieczeństwo pojawienia się efektu kanibalizacji, czyli zjawiska nabywania przez klientów produktów używanych zamiast nowych. Celem pracy było opracowanie modelu produkcyjnego uwzględniającego tej efekty jak również cykl życia produktu. Metody: W oparciu o wcześniejsze został opracowany model popytu uwzględniający efekt kanibalizacji przy użyciu modela Bassa. Określenie popytu w zależności od ceny produktu następowało poprzez zastosowanie funkcji popytu rosnącej przy malejącej cenie produktu. Równolegle, przypisując odpowiedni okres każdemu produktowi, uwzględniono różny czas odtworzenia, specyficzny dla każdego z produktów. Wyniki: Zaproponowany model został przedstawiony w przykładach numerycznych. Ich wyniki wskazują na wpływ ceny odzyskanych produktów, wskaźnik kanibalizacja oraz okresu odtworzeniowego na całkowity zysk uzyskany w opracowanym modelu. Wnioski: Zaproponowano produkcyjny model odzysku zużytego sprzętu uwzględniający efekt kanibalizacji przy użyciu modelu popytu ze zmienną niezależną w postaci ceny produktu. Wykryto efekt kanibalizacji na całkowity zysk oraz istotność ceny i okresu odtworzenia zużytych produktów. Dodatkowo, poprzez zróżnicowanie okresu odtworzenia dla różnych produktów wykazano potrzebę sprzedaży odzyskiwanych produktów.
Źródło:: LogForum; 2018, 14, 1; 113-125
1734-459X
Pojawia się w:: LogForum
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 11.

Tytuł:: Efektywność rynku sportowych zakładów bukmacherskich online w Polsce
Autorzy:: Majewski, Sebastian
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/610115.pdf
Data publikacji:: 2017
Wydawca:: Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:: market efficiency
bookmakers market
sport economics
efektywność rynku
rynek bukmacherski
ekonomika sportu
Opis:: The article is the short case study on the information efficiency of bookmakers’ market in Poland. The author was focused on the three most popular sport leagues: football (soccer), volleyball and handball. Considering the fact that betting odds in sport are very popular kind of investment, the author tried to find an answer to the following questions: is it the real possibility to influence the betting odds or how significant the knowledge is in the process of making decisions on this market? The part of the research is focused on the Ekstraklasa league matches.
Artykuł jest krótkim studium przypadku nad efektywnością informacyjną rynku zakładów sportowych w Polsce. W pracy skupiono się na trzech najbardziej popularnych ligowych dyscyplinach sportowych: piłce nożnej, siatkówce i piłce ręcznej. Wobec szerokiego zainteresowania inwestycjami polegającymi na obstawianiu wyników sportowych starano się dociec, czy istnieje realna możliwość wpływania na kursy bukmacherskie (czy rynek jest wolny od wpływów) i czy istotne znaczenie może odgrywać wiedza fachowa w procesie decyzyjnym. W ramach badania część uwagi poświęcono na rozgrywki Ekstraklasy piłkarskiej.
Źródło:: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2017, 51, 1
0459-9586
Pojawia się w:: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 12.

Tytuł:: The Occurrence of Stock Market Anomalies on the Warsaw Stock Exchange as a Sign of Inefficiency of the Polish Equity Market
Występowanie anomalii giełdowych na GPW w Warszawie jako przejaw nieefektywności polskiego rynku kapitałowego
Autorzy:: Lewandowski, Kamil
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/1819728.pdf
Data publikacji:: 2020
Wydawca:: Politechnika Gdańska
Tematy:: equity market
market efficiency
stock market anomalies
rynek kapitałowy
efektywność rynku
anomalie giełdowe
Opis:: The efficient market hypothesis, despite being the basis of modern economy, remains one of the most controversial and contested concepts. Efficient markets, i.e. markets which reflect available information in asset prices, can exist under the assumption that humans are rational individuals – „homo economicus”. On the other hand, behavioural economics takes a different approach and presents the decision maker as an individual who makes cognitive errors and employs simplifications and heuristics. Accepting or rejecting the existence of efficient markets has far-reaching implications for stock market investors. If the market immediately reflects available information in prices, then they should not be able to achieve above average returns. However, history shows that many investors have significantly multiplied their capital and outperformed the market. Strategies that enable above-average returns are called „stock market anomalies” to indicate their clash with classical assumptions of economics. Over the years, there have been many studies of both market efficiency itself and the occurrence of calendar effects. This article aims to broaden the knowledge of the Polish equity market and examine its efficiency over the last 10 years. On the basis of a study of efficiency performed using various tools, the author was able to demonstrate the presence of some anomalies cited in literature on the subject. However, due to their instability over time and low repeatability with respect to various stock indices, the author was unable to unequivocally reject the efficiency of the Polish equity market.
Hipoteza rynku efektywnego, mimo bycia bazą dzisiejszej ekonomii, nadal jest jedną z najbardziej kontrowersyjnych i poddawanych w wątpliwość koncepcją. Rynki efektywne, czyli odzwierciedlające dostępne informacje w cenie aktywów, mogą istnieć za sprawą założenia, że człowiek to jednostka racjonalna - "homo economicus". Odmienne podejście prezentuje jednak ekonomia behawioralna, prezentująca decydenta jako jednostkę obarczoną błędami poznawczymi, która stosuje uproszczenia i heurystyki. Przyjęcie lub odrzucenie istnienia efektywnych rynków ma daleko idące skutki dla inwestorów giełdowych. Jeśli rynek w sposób natychmiastowy odzwierciedla w cenie dostępne informacje to nie powinni być oni w stanie osiągać ponadprzeciętnych stóp zwrotu. Historia pokazuje jednak, że niejeden inwestor znacznie pomnożył swój kapitał i osiągnął wyniki lepsze niż rynek. Strategie pozwalające osiągać ponadprzeciętne zyski nazywane są "anomaliami giełdowymi", co ma wskazywać na ich sprzeczność z klasycznymi założeniami ekonomii. Na przestrzeni lat prowadzono wiele badań zarówno samej efektywności rynków jak i występowania efektów kalendarzowych. Artykuł ten ma poszerzyć wiedzę na temat polskiego rynku kapitałowego i przebadać jego efektywność na przestrzeni ostatnich 10 lat. Na podstawie badania efektywności przy pomocy różnych narzędzi udało się autorowi wykazać występowanie, niektórych, przytaczanych w literaturze przedmiotu, anomalii. Z powodu ich niestabilności w czasie i niskiej powtarzalności na różnych indeksach giełdowych nie doszedł on do jednoznacznego wniosku odrzucającego efektywność polskiego rynku kapitałowego.
Źródło:: Przedsiębiorstwo we współczesnej gospodarce - teoria i praktyka; 2020, 2, 31; 15-25
2084-6495
Pojawia się w:: Przedsiębiorstwo we współczesnej gospodarce - teoria i praktyka
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 13.

Tytuł:: Efektywność rynku "futures" a możliwość jego prognozowania na przykładzie kontraktów "Futures" na WIG20
Effectiveness of Futures Market and Its Forecasting with an Example of WIG20 Futures
Autorzy:: Kusideł, Ewa
Rychter, Monika
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/905245.pdf
Data publikacji:: 2003
Wydawca:: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:: efektywność rynku
formy efektywnośc
testowanie efektywności
kontrakty futures
IRF
modele VAR
Opis:: It is very possible that the Polish futures stock market is effective because it is liquid and many small investors assess the information coming from the market. There are some important results after researches on the effectiveness of the futures WIG20 basing on which one may come to the conclusion that in eleven on twelve contracts the semi-strong form was observed. The semi-strong form was not observed in contract that was not effective in a weak form. There are many methods of testing the effectiveness of the market. Authors tested the weak form of effectiveness using the classical test on the return-rates autocorrelation. The semi-strong one was tested by the impulse response method and it is a new one in a methodology. We used the appearing information as a new impulse. Having such results we can come to the conclusion that there is no sense in constructing the model for prognostic uses and to receive higher than average rale of return if the market is effective. In this way there is no sense to construct such a model in futures WIG20 market.
W artykule podjęto badania nad formami efektywności kontraktów na W1G20. Na szczególną uwagę zasługuje badanie średniej (półmocnej) formy efektywności, którą weryfikuje się za pomocą tzw. funkcji odpowiedzi na impuls - IRF (Impulse Response Function). Na rynku efektywnym ceny powinny reagować natychmiast po pojawieniu się nowej informacji (publicznie dostępnej - w przypadku średniej formy efektywności). Wartości IRF pozwalają na stwierdzenie, jak szybko taka informacja jest dyskontowana przez rynek i inwestorów. Przeprowadzone badania pokazały, że zaproponowane narzędzie - IRF - jest adekwatne i może stanowić ciekawą propozycję testowania efektywności rynku.
Źródło:: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2003, 166
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 14.

Tytuł:: Efektywność informacyjna polskiego rynku kapitałowego w formie słabej na przykładzie spółek z indeksu WIG20
Informational efficiency of the Polish capital market in a weak form, based on the example of companies from the WIG20 index
Autorzy:: Kszczotek, Mikołaj
Kiermasz, Błażej
Cisek, Michał
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/1070754.pdf
Data publikacji:: 2021-05-13
Wydawca:: Łódzkie Towarzystwo Naukowe
Tematy:: efficient market hypothesis
market efficiency
wig20
warsaw stock exchange
capital market
hipoteza rynku efektywnego
efektywność rynku
gpw
rynek kapitałowy
Opis:: Przedmiot badań: Artykuł wpisuje się w nurt badań nad efektywnością informacyjną rynków kapitałowych. Jest to temat często poruszany w literaturze przedmiotu, jednak wśród badaczy brak jest konsensusu co do jej obowiązywania. Dzięki zastosowaniu niestandardowej metody badawczej nasza praca dostarcza nowych argumentów w dyskusji dotyczącej efektywności polskiego rynku giełdowego. Cel badawczy: Celem artykułu jest weryfikacja hipotezy efektywności informacyjnej w formie słabej dla polskiego rynku akcyjnego, reprezentowanego przez indeks WIG20, w okresie od początku jego funkcjonowania do końca 2018 r. Dodatkowo, artykuł odpowiada na pytanie, jak efektywność rynku zmieniała się w czasie, a w szczególności, czy wzrastała na przestrzeni lat wraz z rozwojem rynku giełdowego. Metoda badawcza: Do przeprowadzenia badania wykorzystano test autokorelacji dziennych stóp zwrotu, badający efektywność w formie słabej. Nasze podejście różni się od dotychczasowych badań formą przeprowadzenia testu. Efektywność była przez nas sprawdzana niezależnie na wielu dwuletnich podokresach badanego zbioru, a nie punktowo za cały, wieloletni okres. Umożliwiło to identyfikację i analizę okresów występowania nieefektywności, która w badaniu na zagregowanych danych byłaby niewidoczna. Według naszej najlepszej wiedzy ostatni raz badanie w takiej formie przeprowadzono za lata 1994–1999. Wyniki: Uważamy, że przy badaniu długiego okresu jednoznaczne stwierdzenie istnienia efektywności lub jej braku nie oddaje w pełni rzeczywistej sytuacji. Nasze badania wykazały, że polski rynek giełdowy bywa okresowo nieefektywny, a okresy te trwają nawet do dwóch lat oraz występują przez blisko 40% badanego przedziału czasowego. Co więcej, efektywność spadła w ostatnich latach, tj. po 2009 r., co sugeruje, że rozwój instytucjonalny nie jest wystarczającym czynnikiem do osiągnięcia efektywności informacyjnej nawet w słabym stopniu. W ostatnich latach coraz częściej i na coraz dłużej rynek przestaje być efektywny. Oznacza to, że okresowo można uzyskać ponadprzeciętne stopy zwrotu, bazując na informacjach o kształtowaniu się notowań w przeszłości.
Background: The article fits into the research on the informational efficiency of capital markets. This topic is often discussed in the literature on the subject, but there is no consensus among researchers as to its validity. Thanks to the use of a non-standard research method, our work provides new arguments in the discussion on the efficiency of the Polish stock market. Research purpose: The aim of the article is to verify the hypothesis of information efficiency in a weak form for the Polish equity market, represented by the WIG20 index, in the period from the beginning of the market operation till the end of 2018. Additionally, the article answers the question of how market efficiency changed over time and whether it has grown over the years along with the development of the stock market. Methods: The study was carried out using the auto-correlation test of daily rates of return, examining the efficiency in the weak form. Our approach differs from previous research in terms of the form of testing. The efficiency was checked by us independently on many two-year sub-periods of the analyzed set, and not in points for the entire, long-term period. This made it possible to identify and analyze periods of efficiency that would not be noticeable in the study on aggregated data. To the best of our knowledge, the last survey in this form was conducted for the years between 1994 and 1999. Conclusions: We believe that when studying a long period, although we can unequivocally identify the existence of efficiency or its lack, it does not fully reflect the actual situation. Our research has shown that the Polish stock market is sometimes efficiency from time to time, and these periods last up to two years and occur throughout nearly 40% of the analyzed period. Moreover, efficiency has decreased in recent years, i.e., after 2009, which suggests that institutional development is not a sufficient factor to achieve information efficiency, even to a weak degree. In recent years, the market has ceased to be efficiency more and more often and for longer periods. This means that it is possible to periodically obtain abnormal rate of return based on information about past performance.
Źródło:: Studia Prawno-Ekonomiczne; 2021, 118; 249-264
0081-6841
Pojawia się w:: Studia Prawno-Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 15.

Tytuł:: Stopy zwrotu polskich funduszy inwestycyjnych akcyjnych typu otwartego w aspekcie cech charakterystycznych funduszy
Autorzy:: Kowalke, Krzysztof
Korcz, Paweł
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/1836571.pdf
Data publikacji:: 2020
Wydawca:: Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:: investment funds
investments on the stock market
properties affecting efficiency
fundusze inwestycyjne
inwestycje na rynku akcji
czynniki wpływające na efektywność
Opis:: Theoretical background: Capital allocation on the stock market is associated with having extensive knowledge and skills. This can be done individually or through investment funds. There are many funds on the markets whose investment strategies do not differ from each other. Therefore, choosing entities from among them for the investment portfolio is not easy. Around the world, especially on developed markets, a lot of research has been conducted to identify the characteristics of funds that generate above-average returns. However, Polish literature on the subject lacks analyses that refer to the topic of the relationship between specific fund characteristics and the rates of return they achieve. This article aims to fill this gap.Purpose of the article: An attempt to identify specific characteristics of investment funds that generated the highest and lowest rates of return on the market. The article verifies the hypothesis that investment funds return rates differ significantly depending on the characteristics of individual funds.Research methods: For the purposes of the article, the rates of return of open-ended investment funds of the universal type were analyzed, categorized according to age, net asset value and level of costs of fund operations. The time range of the research was 2009–2018. Deductive inference and statistical methods were used to achieve the article’s goal and the hypothesis verifiation. The significance of differences between rates of return for individual groups of funds was analyzed on the basis of the Student’s t-Test.Main findings: The conducted analyses showed that in the researched period the highest rates of return were obtained by funds: 1) which were active on the market from 10 to 15 years (65.03% total rate of return); 2) whose value of assets ranged from PLN 50 million to PLN 100 million (63.67%); 3) whose operating costs relative to assets ranged from 3% to 4% (63.75%). Whereas the groups of funds that obtained the lowest rates of return were the following funds: 1) operating on the market from 5 to 10 years (33.47%); 2) with an asset value of less than PLN 10 million (-21.79%); 3) whose operating costs relative to assets were above 6% (16.69%). It should be emphasized, however, that the differences between rates of return of individual groups of funds were not statistically significant. For this reason, the research hypothesis put forward has been verified negatively.
Uzasadnienie teoretyczne: Alokacja kapitału na rynku akcji wiąże się z posiadaniem szerokiej wiedzy i umiejętności. Można tego dokonywać indywidualnie lub za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych. Na rynkach funkcjonuje wiele funduszy, których strategie inwestycyjne nie różnią się od siebie, dlatego wybór spośród nich podmiotów do portfela inwestycyjnego nie jest łatwy. Na świecie, zwłaszcza na rynkach rozwiniętych, przeprowadzono wiele badań, które miały na celu zidentyfikowanie cech funduszy, które przynoszą ponadprzeciętne stopy zwrotu. W polskiej literaturze przedmiotu jednak brakuje analiz, które dotyczą relacji pomiędzy określonymi cechami funduszy a stopami zwrotu, jakie one osiągają. Niniejszy artykuł ma na celu wypełnienie tej luki.Cel artykułu: Próba identyfikacji specyficznych cech charakteryzujących fundusze inwestycyjne, które wypracowywały najwyższe i najniższe stopy zwrotu na rynku. W opracowaniu poddano weryfikacji hipotezę zakładającą, że stopy zwrotu funduszy inwestycyjnych różnią się istotnie w zależności od cech charakterystycznych poszczególnych funduszy.Metody badawcze: Na potrzeby artykułu przeanalizowano stopy zwrotu otwartych funduszy inwestycyjnych akcji typu uniwersalnego w podziale ze względu na wiek, wartość aktywów netto oraz poziom kosztów działalności funduszy. Zakres czasowy badania to lata 2009–2018. Do realizacji celu i weryfikacji hipotezy wykorzystano wnioskowanie dedukcyjne oraz metody statystyczne. Istotność różnic pomiędzy stopami zwrotu poszczególnych grup funduszy została przeanalizowana na podstawie testu t-Studenta.Główne wnioski: Przeprowadzone analizy wykazały, że w okresie badań najwyższe stopy zwrotu uzyskały fundusze: 1) które działały na rynku od 10 do 15 lat (65,03% całkowitej stopy zwrotu); 2) których wartość aktywów mieściła się w przedziale od 50 do 100 mln zł (63,67%); 3) których koszty działalności w stosunku do aktywów mieściły się w przedziale od 3% do 4% (63,75%). Natomiast grupami funduszy, które uzyskały najniższe stopy zwrotu, były fundusze: 1) funkcjonujące na rynku od 5 do 10 lat (33,47%); 2) o wartości aktywów poniżej 10 mln zł (-21,79%); 3) których koszty działalności w stosunku do aktywów były powyżej 6% (16,69%). Podkreślić jednak należy, że różnice pomiędzy stopami zwrotu poszczególnych grup funduszy nie są statystycznie istotne. Z tego powodu postawiona hipoteza badawcza została zweryfikowana negatywnie.
Źródło:: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2020, 54, 3; 47-57
0459-9586
Pojawia się w:: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Informacja

Wyszukujesz frazę "Efektywność rynku" wg kryterium: Temat

Źródło danych

Dostawca treści

Kolekcja

Rok wydania

Wydawca

Temat

Autor

Typ dokumentu

Język