Skocz do pozycji: 1.

Tytuł:

Mediation as a new solution for solving conflicts on financial markets

Autorzy:

Broszkiewicz, Magdalena

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/949683.pdf

Data publikacji:

2017

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

mediation
financial markets
capital markets
information asymmetry

Opis:

The development of the financial market is usually described in terms of new instruments, institutions or integration groups. Aspects often result in a delayed increase in market participants’ confidence, as the learning process of innovation is necessary. In the meantime, the anti-conflict mediation procedure, conflicts of diverse background, allow the parties to compromise and work out agreements that also benefit the entire financial market. The article attempts to argue for the hypothesis emphasizing the role of mediation in improving the level of financial market functioning and the level of investment attractiveness of financial market players. The article shows mediation as a solution to potential conflicts, as described in the current theory of economics and finance, as well as to problems in reality. The research was based on the literature of the subject and on mediation practices on the Polish financial market. The mediation procedure present on the Polish financial market is used especially in the insurance and banking sectors as well as in public finances, contributing to raising the level of trust of the individual entities.

Źródło:

Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2017, 4(33); 22-34
2080-5993
2449-9811

Pojawia się w:

Financial Sciences. Nauki o Finansach

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 2.

Tytuł:

Dividend policy of companies listed on European and American capital markets – comparative analysis

Autorzy:

Jabłoński, Bartłomiej
Kuczowic, Jacek

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/950063.pdf

Data publikacji:

2016

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

dividend policy
dividend
investments
capital markets

Opis:

This paper discusses the issue of the dividend distribution from the perspective of capital market investors and dividend distributing companies, listed on the largest stock exchanges. The goal of the study is to demonstrate the specificity of the dividend policy of companies functioning on the world’s most developed capital markets – the USA and Western Europe. The study covers 150 companies, their dividend policy, as well as the regularity and dynamics of dividend distribution in the period 2011-2015. The results of the study indicate that in companies listed on the developed capital markets, systematic dividend distribution constitutes a stable element of remunerating investors. The analysis also pointed to the considerable differences between the dividend policy adopted by companies listed on the Warsaw Stock Exchange and the dividend policy of companies which are components of the S&P500, FTSE100, DAX, and CAC40 indices

Źródło:

Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2016, 4(29); 35-48
2080-5993
2449-9811

Pojawia się w:

Financial Sciences. Nauki o Finansach

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 3.

Tytuł:

Characteristics and realization of the dividend policy of companies quoted on the Warsaw Stock Exchange for the period 2008--2017

Autorzy:

Jabłoński, Bartłomiej

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/947709.pdf

Data publikacji:

2019

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

dividend policy
dividends
investments
capital markets

Opis:

The article takes up the issue of the characteristics and the implementation of the dividend policy of companies quoted on the Warsaw Stock Exchange in Warsaw for the period 2008-2017. The purpose of the research is the characteristics of dividend policy company satisfaction mechanism, including an assessment of its actual implementation. To study the characteristics and implementation of the dividend policy by the company’s dividend, eventually it was necessary to classify the companies that during the period of 2009-2018 paid dividends for the period 2008-2017 without a break (at 31.07.2018). The test results indicate a high average annual growth rate of paid dividends. Unfortunately, more than half of the companies developed a dividend policy and those that have it as the basis for their decision on the amount of payment of dividends indicate net profit and investment needs.

Źródło:

Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2019, 24, 3; 1-12
2080-5993
2449-9811

Pojawia się w:

Financial Sciences. Nauki o Finansach

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 4.

Tytuł:

Index of Central and East European securities quoted at Warsaw Stock Exchange - WIG-CEE

Autorzy:

Kompa, Krzysztof

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/453055.pdf

Data publikacji:

2012

Wydawca:

Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki

Tematy:

emerging capital markets
stock index
WSE

Opis:

After 20 years of transition in Central and Eastern Europe (CEE) the capital markets are considered to be emerging markets and they are still developing. In the last few years, the Warsaw Stock Exchange achieved the first position in the CEE region by the number of listed companies, the value of shares turnover and by the value of market capitalization. Because of the growing number of listed foreign companies from the CEE countries the Warsaw Stock Exchange decided to launch the first regional index. The aim of this paper is to describe the index construction and to investigate its properties through the application of statistical methods.

Źródło:

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2012, 13, 2; 60-72
2082-792X

Pojawia się w:

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 5.

Tytuł:

Portfolio investment flows and the Lucas paradox – an evidence from the global economy in the 21 st century

Autorzy:

Broszkiewicz, Magdalena

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/569846.pdf

Data publikacji:

2017

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

portfolio investment
international capital flows
capital markets
Lucas paradox

Opis:

The aim of this article is to examine the flow of portfolio investment in the 21st century in the further use of the Lucas paradox observed in the world economy in the twentieth century. Portfolio investments are perceived in the literature and empirical research as less significant, while both their size and importance to the development of capital markets are usually only indicated. Data for the study were obtained from the balance of payments of individual countries and groups of countries, as well as data on the size and level of development of capital markets in these groups. The course of this research confirmed the importance of the flow of capital in the form of portfolio investments in the global economy. This has shown the further occurrence of the Lucas paradox, also in portfolio investment. It shows the weakness of the capital markets of LDCs in conjunction with the insufficient inflow of portfolio investments. The originality of the article lies in the combination of portfolio investments and determinants of the attractiveness of individual capital markets for investors in international financial markets. The small inflow of portfolio investments is both the cause and the consequence of the insufficient level of development of capital markets in the least developed countries (LDC). Hence the need to make a diagnosis and to build paths of development of such markets based on the experience of more developed countries, in order to adapt them to attract and retain capital in the form of portfolio investments

Źródło:

Ekonomia XXI Wieku; 2017, 3 (15); 91-105
2353-8929

Pojawia się w:

Ekonomia XXI Wieku

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 6.

Tytuł:

Peer effects and the mechanisms in corporate capital structure: Evidence from Chinese listed firms

Autorzy:

Liu, Jiali
Xie, Xinran
Yu, Duan
Tang, Liang

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/19322757.pdf

Data publikacji:

2023

Wydawca:

Instytut Badań Gospodarczych

Tematy:

peer effects
capital structure
learning mechanisms
Chinese capital markets

Opis:

Research background: Peer effects, in which individuals learn and imitate their peers' behaviors, have been widely recognized in different contexts. Particularly, with increasingly fierce competition, firms can no longer make financial decisions in isolation when facing terrible external operational environments. In contrast, observing peers' actions in corporate policies can help reveal intentions regarding what peers are doing, which is vital for policymakers and financial managers. Studies on the existence of capital structure peer effects in the Chinese context have been conducted, but the mechanisms of peer effects are still ambiguous at present. Purpose of the article: This study aims to examine peer effects in capital structure and discover the mechanisms in the Chinese context. Understanding the mechanisms behind peer effects can help scholars and policymakers obtain more insights into the working mechanisms of peer effects. Furthermore, how the industry- and firm-specific characteristics affect peer effects and the selection of mechanisms should be analyzed. Methods: Using the fixed effects model (industry effect and year effect) and propensity score matching (PSM), as well as market leverage and heterogeneous stock shocks, we investigate peer effects, the mechanisms, and the effects of specific factors from industries and firms based on the sample of Chinese non-financial A-share listed firms on the Shanghai and Shenzhen stock markets from 2014 to 2021. Findings & value added: Study results show that peer effects exist in the corporate capital structure in the Chinese capital markets. Unlike previous studies, this analysis captures three mechanisms: the industrial average, industrial leaders, and industrial-similar firms. The intensity of peer effects and selection of mechanisms are influenced by both industry-specific characteristics (the degree of industrial competition and financing constraints) and firm-specific characteristics (firm size and market share).

Źródło:

Oeconomia Copernicana; 2023, 14, 1; 295-326
2083-1277

Pojawia się w:

Oeconomia Copernicana

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 7.

Tytuł:

The Stock Market Situation and Economic Growth – An Attempt to Assess the Dependence

Autorzy:

Radke, Michał

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/2033966.pdf

Data publikacji:

2021-12-09

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Tematy:

capital markets
European stock exchanges
GDP
stock index

Opis:

The aim of the article: The main aim of the article is to analyze the relationship between the stock market situation and the real economy, measured by the strength of the correlation between the rate of return on the stock market and the rate of GDP growth in European capital markets. The next objective is to answer the question whether the stock market index changes are ahead of, and if so, by how much, GDP changes. The author’s hypothesis stipulates that the stock exchange situation precedes the change in economic activity and serves as its forecast. Methodology: The empirical research work was carried out on the basis of quarterly data value of the stock index and the GDP between 2010 and the first quarter of 2021 for 20 European countries. For indices and GDP, the quarterly dynamics of the rate of return and GDP were calculated. Data on the value of the stock exchange index was taken from the website www.stooq.pl, while data on GDP was taken from Eurostat. Subsequently, the analysis concerned the correlation relationships between the variables on the basis of the Pearson correlation coefficient. The correlation between the variables was calculated without delay, as well as with a delay of one, two or three quarters of the returns on stock indices. Results of the research: Changes in the value of the stock exchange index is in most cases positively correlated with the change in GDP and the correlation is pronounced, but it is low and moderate. The only market for which a significant correlation was observed, was the Polish market. At the same time, it can be stated that the rates of return on the stock exchange index precede a change in GDP by one or three quarters. No changes were observed for the analyzed countries for two quarters.

Źródło:

Finanse i Prawo Finansowe; 2021, 4, 32; 117-128
2391-6478
2353-5601

Pojawia się w:

Finanse i Prawo Finansowe

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 8.

Tytuł:

Przegląd problemów w analizie rynków kapitałowych z zastosowaniem metod matematycznych
Overview of problems in mathematics related analysis of capital markets

Autorzy:

Dyka, A.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/153820.pdf

Data publikacji:

2008

Wydawca:

Stowarzyszenie Inżynierów i Techników Mechaników Polskich

Tematy:

rynki kapitałowe
analiza
modelowanie
capital markets
analysis
modelling

Opis:

Celem pracy jest przedstawienie niektórych zjawisk zachodzących w rynkach kapitałowych i problemów z ich analizą przy użyciu metod matematycznych. Na wstępie określono cel analizy rynków. Kolejno przedstawiono historyczne podejścia do problemu ich analizy. Pokrótce przedyskutowano zagadnienie postrzegania rynków w kategoriach deterministycznych, jak i stochastycznych. Następnie wskazano na istotność sprzężenia zwrotnego w rynkach. Zwrócono uwagę, że zjawiska takie jak sprzężenie indeksowe oraz emocjonalne mogą być podstawą nowych, oryginalnych modeli badawczych. Na koniec wskazano na zjawiska, które dla uproszczenia rozważań są często pomijane w badaniach procesów rynkowych, a które mają niejednokrotnie znaczący wpływ na wynik analizy.
The aim of this contribution is to overview phenomena and problems in market research using mathematics related analysis. First, the main scope of market analysis is briefly defined. Then, historic approaches to market analysis are presented, and the main trends in nowadays analyses are presented. Next, deterministic versus stochastic perception of markets is shortly discussed. Consequently, the presence of feedbacks in capital markets is pointed out. These feedbacks namely, market index related feedback, and emotional feedback due to trader attidude can be the basis for some new approaches of market modelling. Finally, some phenomena, very specific for markets, which may distort and falsify results of analysis are briefly specified.

Źródło:

Pomiary Automatyka Kontrola; 2008, R. 54, nr 3, 3; 95-98
0032-4140

Pojawia się w:

Pomiary Automatyka Kontrola

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 9.

Tytuł:

Comparison of capital markets in Bulgaria, Romania and Slovakia in years 2001-2009

Autorzy:

Kompa, Krzysztof

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/452985.pdf

Data publikacji:

2012

Wydawca:

Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki

Tematy:

emerging capital markets
stock index
time series analysis

Opis:

The aim of research is evaluation of the development of stock exchanges in Sofia, Bucharest and Bratislava in the years 2000-2009. The analysis is provided for the logarithmic rates of return of main stock indexes quoted in the investigated countries, employing central tendency, dispersion and skewness measures as well as statistical inference. The research is provided for the whole period and for the sub-periods that are distinguished due to the general tendency at capital markets.

Źródło:

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2012, 13, 2; 48-59
2082-792X

Pojawia się w:

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 10.

Tytuł:

Korzyści wynikające z zastosowania XBRL na potrzeby raportowania na rynkach kapitałowych w świetle stanowisk nadzorców rynków oraz badań naukowych
The Benefits of Using XBRL for Reporting on Capital Markets in the Light of Market Supervisors Reports and Scientific Research

Autorzy:

Klimczak, Katarzyna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/656567.pdf

Data publikacji:

2019

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Tematy:

XBRL
raportowanie
rynki kapitałowe
korzyści
reporting
capital markets
benefits

Opis:

The aim of the article is to identify the most important benefits associated with the use of XBRL for the needs of reporting on capital markets enumerated and analyzed by supervisors of these markets and verified in empirical scientific research. Analyzes and research indicate that the use of the XBRL standard as a tool supporting financial reporting can improve the flow of information, increase the quality and quantity of data available to recipients, increase the comparability of financial statements, increase the ability of users to process and analyze data. The standard may have a major impact on the functioning of the capital market by reducing information asymmetry between market participants, reducing costs of equity, increasing market liquidity. The benefits of using XBRL can be noted by all participants of the capital markets – enterprises financing their operations through these markets, market regulators, investors and analysts.
Celem artykułu jest identyfikacja najważniejszych korzyści związanych z zastosowaniem XBRL na potrzeby raportowania na rynkach kapitałowych, wymienianych i analizowanych przez nadzorców tych rynków, a także weryfikowanych w empirycznych badaniach naukowych. Analizy i badania wskazują, że zastosowanie standardu XBRL jako narzędzia wspomagającego raportowanie finansowe może prowadzić do usprawnienia przepływu informacji, zwiększenia: jakości i ilości danych dostępnych dla odbiorców, porównywalności sprawozdań finansowych, a także zdolności przetwarzania i analizowania danych przez ich użytkowników. Standard może mieć duży wpływ na funkcjonowanie rynku kapitałowego, prowadząc między innymi do zmniejszenia asymetrii informacyjnej między uczestnikami rynku, redukcji kosztów kapitału własnego, zwiększenia płynności rynku. Korzyści z zastosowania XBRL mogą być odnotowywane przez wszystkich uczestników rynków kapitałowych–przedsiębiorstwa finansujące swoją działalność za pośrednictwem tych rynków, regulatorów rynków, inwestorów i analityków.

Źródło:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2019, 1, 340; 57-72
0208-6018
2353-7663

Pojawia się w:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 11.

Tytuł:

Nieracjonalne zachowania inwestorów na rynkach kapitałowych w ujęciu teoretycznym
Irrational behaviors of investors on capital markets described in terms of the most important theories and the aspect of their functioning as individuals and members of their groups

Autorzy:

Fuksiewicz, Marcin

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/534196.pdf

Data publikacji:

2018-12-15

Wydawca:

Uniwersytet Rzeszowski. Wydział Ekonomii

Tematy:

behavioral finance
psychology of investment
investors' behavior
capital markets

Opis:

Attempting to increase the efficiency of capital investments, investors are looking for other methods, in addition to the classic approach, enabling them to achieve extra profits or avoid losses. This seems to be complemented by theories based on the description of irrational investors' behavior and the non-economic aspects of the functioning of the capital markets. This study shows main theories of behavioral finance that show irrational inwestors' behavior e.i.: prospect, regret theory and anchoring. There is also description of spread between individualism and conformity of investors that very offen takes place on capital markets.

Źródło:

Przedsiębiorstwo i Region; 2018, 10; 16-26
2080-458X

Pojawia się w:

Przedsiębiorstwo i Region

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 12.

Tytuł:

Koszty oraz uwarunkowania implementacji XBRL jako standardu raportowania finansowego na rynkach kapitałowych
Costs and determinants of XBRL implementation as a standard for financial reporting on capital markets

Autorzy:

Klimczak, Katarzyna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/516021.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Stowarzyszenie Księgowych w Polsce

Tematy:

XBRL
raportowanie
rynki kapitałowe
koszty
reporting
capital markets
costs

Opis:

Celem artykułu jest identyfikacja kosztów oraz uwarunkowań implementacji XBRL jako standardu raportowania finansowego na rynkach kapitałowych. Na potrzeby artykułu dokonano przeglądu wyników badań empirycznych, a także stanowisk, raportów, dokumentów konsultacyjnych nadzorców wybranych rynków kapitałowych dotyczących standardu XBRL oraz przeprowadzono analizę treści zebranych źródeł podporządkowaną celowi badania. Wykorzystanie standardu XBRL jako narzędzia wspomagającego raportowanie finansowe może potencjalnie nieść ze sobą szereg korzyści, takich jak m.in. przyspieszenie procesu raportowania i usprawnienie przepływu informacji, zwiększenie rzetelności i jakości przesyłanych danych, łatwiejsza, szybsza, bardziej elastyczna, wszechstronna i dokładna analiza danych, zwiększenie porównywalności sprawozdań finansowych. Wdrożenie standardu wiążę się też z określonymi kosztami, które muszą być poniesione przez poszczególnych uczestników wymiany informacji. Jak pokazują analizy i badania, zarówno możliwość realizacji i skala potencjalnych korzyści, jak i koszty związane z wykorzystaniem XBRL mogą być uzależnione od takich czynników jak m.in. wielkość przedsiębiorstwa, branża, w której działa przedsiębiorstwo, tryb wdrażania standardu, zasady wdrażania i stosowania standardu przewidziane przez nadzorców rynków kapitałowych, scenariusz implementacji XBRL przyjęty przez przedsiębiorstwo, poziom rozwoju infrastruktury technologicznej oraz bazy edukacyjno-szkoleniowej.
The purpose of this article is to identify the costs and determinants of implementing XBRL as a standard for financial reporting on capital markets. The results of empirical research as well as statements, reports, consultation papers of supervisors of selected capital markets regarding XBRL were reviewed and the content of the collected sources was analyzed. The use of the XBRL standard as a tool supporting financial reporting can potentially bring a number of benefits, such as speeding up the reporting process and improving the flow of information, increasing the reliability and quality of data transferred, making data analysis easier, faster, more flexible, comprehensive and accurate, and increasing the comparability of financial statements. Implementation of the standard is also associated with specific costs that must be incurred by participants of information exchange. As the analyses and research show, the scale of potential benefits, as well as costs related to the use of XBRL may depend on such factors as the size of the enterprise, the industry in which the enterprise operates, the standard implementation mode, rules for implementation and application of the standard provided by capital market supervisors, the XBRL implementation scenario adopted by the enterprise, the level of development of technological infrastructure, and the education and training base.

Źródło:

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości; 2018, 98(154); 107-121
1641-4381
2391-677X

Pojawia się w:

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 13.

Tytuł:

Dywidendy na świecie na początku XXI w.

Autorzy:

Kowerski, Mieczysław

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/611100.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej

Tematy:

dividend
global capital markets
dywidenda
rynki kapitałowe na świecie

Opis:

Since the beginning of the 21st century there has been a significant increase in the value of the dividend payments in the world. In 2012, their value exceeded $ 1 trillion and in 2014 it has already been $ 1,167 trillion. In the article, after a short presentation of the payment policy changes on the developed capital markets in the 20th century, details changes in the value of dividends in the world in the years 2009–2014 were presented. The analysis is also carried in terms of the major regions and markets around the world.  
Od początku XXI w. obserwuje się znaczący wzrost wartości wypłacanych dywidend na świecie. W 2012 r. ich wartość przekroczyła 1 bln dolarów, w 2014 r. było to już 1,167 bln dolarów. W artykule, po krótkim przedstawieniu zmian polityki wypłat na rozwiniętych rynkach kapitałowych w XX w., szczegółowo omówiono zmiany wartości wypłat dywidend na świecie w latach 2009–2014. Analizę przeprowadzono również w ujęciu głównych regionów i rynków na świecie.

Źródło:

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2015, 49, 4
0459-9586

Pojawia się w:

Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 14.

Tytuł:

UNIA BANKOWA I UNIA RYNKÓW KAPITAŁOWYCH – ANALIZA PORÓWNAWCZA EUROPEJSKICH PROJEKTÓW INTEGRACYJNYCH W OBSZARZE FINANSOWYM
Banking union and Capital Markets Union – comparative analysis of the European integration projects in financial area

Autorzy:

Waliszewski, Krzysztof

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/950498.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

banking union
Capital Markets Union
banking regulation
SME financing

Opis:

The global financial crisis (2007-2008) has exposed weaknesses in the supervision of the banking system and the leveling is the main objective of the European Banking Union. In turn, the lack of sufficient effectiveness of the EU authorities in stimulating economic growth lay at the basis of European Capital Markets Union assuming stimulating investment through the capital market. Both projects concern the financial area, but the first one is dedicated only to the euro area with the option of the accession of other countries, and the second to all EU-28. A special role in this project will be served by the United Kingdom because of the most developed and largest equity market among all EU countries. Moreover the supporters of Capital Markets Union in the UK suggest even big benefits of this project, which is to be a counterweight to the views of the country’s leaving the EU. The timetable for their full implementation is quite remote, and the banking union in the range of two pillars is already being implemented, and the Capital Markets Union is at the end of the first half of 2015 at the development stage of the Action Plan setting out the detailed schedule of activities for the implementation of this project. The issue of the article is very important and timely, while pointing to the need for further research on banking union and Capital Markets Union.

Źródło:

Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2015, 2(23); 127-142
2080-5993
2449-9811

Pojawia się w:

Financial Sciences. Nauki o Finansach

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 15.

Tytuł:

The position of NewConnect against the Alternative Markets of European countries. The impact of GDP on volatility in the indices and turnover value

Autorzy:

Radke, Michał

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/522082.pdf

Data publikacji:

2020

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Alternative trading systems
Capital markets
Comparative analysis
Financial markets
Gross Domestic Product

Opis:

Aim/purpose – The aim of the paper is to compare and create a ranking of alternative trading systems and to investigate if there is a relationship between Gross Domestic Product (GDP) and stock indices of those markets and correlation between GDP and turnover value. Design/methodology/approach – The paper presents a comparative analysis of 13 European trading systems in such categories as: capitalisation, value of share trading, number of listed companies, number of new companies and companies removed from the market between the years 2016 and 2018. In addition, the paper includes a ranking of alternative trading systems in Europe which was created on the basis of the variables mentioned. The paper examines the correlation between GDP and indices of alternative trading systems and also between GDP and turnover value. Pearson’s correlation coefficient was used to examine the correlation. Findings – The ranking shows that the 1st place was taken by the British AIM market, which turned out to be the best in all categories under the comparison, the next two positions were occupied by the markets whose characteristic feature is that they cover several countries of the western Europe; these are the markets of First North and Alternext. The Polish market was at a fairly high 5th position among the 13 compared markets. The Greek and Russian markets came last. The relationship between the impact of GDP and index value as well as GDP and turnover value has also been examined. The research regarding the first aspect of the study confirmed the hypothesis about the correlation of GDP with the index. However, in the second case of the GDP and turnover value there is a very weak correlation. Research implications/limitations – The limitation in the correlation study was the difficulty in obtaining data for all 13 alternative trading systems taken for the study, thus comparing four markets in the GDP correlation and the value of the index and three markets in the relation GDP and turnover value. Originality/value/contribution – The added value of the paper is the ranking of alternative trading systems and study of correlations between Gross Domestic Product and stock indices of Alternative Trading Systems and turnover value of these markets.

Źródło:

Journal of Economics and Management; 2020, 40; 109-131
1732-1948

Pojawia się w:

Journal of Economics and Management

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 16.

Tytuł:

Deterministic chaos in economic processes modeling
Chaos deterministyczny w modelowaniu procesów ekonomicznych

Autorzy:

Siemieniuk, Nina
Siemieniuk, Tomasz

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/588491.pdf

Data publikacji:

2015

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Capital markets
Chaos theory
Currency markets
Deterministic chaos
Chaos deterministyczny
Rynek kapitałowy
Rynek walut

Opis:

Modeling of economic processes is the subject of numerous studies and analyzes. There are a variety of methods and research tools used. Attempts to describe the functioning of economic processes are taken within multiple disciplines, e.g. economics, mathematics, psychology. A variety of theories and methods used are reflected in the diversity of the obtained results and forecasts. In order to predict the future behavior of the stock market or currency market, various models are designed, which never give full assurance of success and are usually burdened, with investment risk. One of the newer concepts of modeling economic processes, such as the stock market or the currency market, is the deterministic chaos theory. It is an attempt to move away from the idea of the efficiency of capital markets and currency markets, towards a more universal view of the mechanisms governing them. Characteristics features, imbalances and positive feedback mechanism in time, are reflected in the description with the use of non-linear dynamic systems. The publication discusses the selected issues using deterministic chaos theory to describe the operation of some economic processes. The paper includes issues related to the essence of deterministic chaos, selected examples of chaos theory to describe economic processes with particular emphasis on the capital market and currency market.
Modelowanie procesów ekonomicznych jest przedmiotem licznych badań i analiz. Wykorzystuje się w nich różne metody i narzędzia badawcze. Próby opisu funkcjonowania zjawisk ekonomicznych podejmowane są w ramach wielu dyscyplin naukowych, np. ekonomii, matematyki, psychologii. Rozmaitość stosowanych teorii i metod znajduje swój wyraz w różnorodności uzyskiwanych wyników i prognoz. W celu przewidywania przyszłego zachowania się rynku akcji czy rynku walut konstruowane są rozmaite modele, które nigdy nie dają pełnej pewności sukcesu i są zwykle obarczone ryzykiem inwestycyjnym. Jedną z nowszych koncepcji modelowania procesów ekonomicznych, takich jak rynek akcji, rynek walut, jest teoria chaosu deterministycznego. Stanowi ona próbę odejścia od idei efektywności rynków kapitałowych czy rynków walutowych w stronę bardziej uniwersalnego widzenia mechanizmów rządzących nimi. Cechy charakterystyczne, stany nierównowagi oraz mechanizm sprzężenia zwrotnego w wymiarze czasowym znajdują swój wyraz w opisie za pomocą dynamicznych systemów nieliniowych. W publikacji omówiono wybrane zagadnienia wykorzystania teorii chaosu deterministycznego do opisu funkcjonowania wybranych zjawisk ekonomicznych. Publikacja zawiera zagadnienia dotyczące istoty chaosu deterministycznego, wybrane przykłady wykorzystania teorii chaosu do opisu zjawisk ekonomicznych ze szczególnym uwzględnieniem rynku kapitałowego i rynku walut.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2015, 234; 152-163
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 17.

Tytuł:

Sudden stops in portfolio investment flows to East Asia and Pacific Region. An evidence from Indonesia and Singapore

Autorzy:

Broszkiewicz, Magdalena

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/581110.pdf

Data publikacji:

2017

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

Portfolio investment
sudden stops of international capital flows
capital markets
East Asia and Pacific

Opis:

The main aim of the article is to conduct the analysis of the different levels of development of Indonesia and Singapore capital markets between 1995 and 2015 and show that in both cases a sudden stop occurs, especially in the period of regional and global financial crises. However, it is possible to see a faster return to stabilization in the developed market, and therefore better opportunities for attracting foreign capital. International capital flows in this article shall be construed as a shift of capital across national borders, recorded in the account balance of payments.

Źródło:

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2017, 486; 202-216
1899-3192

Pojawia się w:

Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 18.

Tytuł:

Consumer Welfare in Financial Services: A View from EU Competition Law

Autorzy:

Robertson, Viktoria H.S.E.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/530067.pdf

Data publikacji:

2018-08-30

Wydawca:

Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania

Tematy:

banking markets
capital markets
consumer protection
consumer welfare
EU competition law
financial markets
financial services
insurance markets
welfare standard

Opis:

The paper analyses to what extent financial consumer protection forms part of the competition law objective of consumer welfare that EU competition law nowadays adheres to. It argues that while EU consumer law more generally aims at protecting the final consumer, EU financial consumer protection instruments often protect a broader spectrum of customers. This wider notion of the consumer can also be found in EU competition law, where the consumer is usually likened to any customer. A notable difference between EU financial consumer protection and EU competition law, however, is that they place a different emphasis on structural goals and inherently individual components. In EU competition law, the structural protection of competition is thought to eventually protect consumers. By uniting individual and structural aspects of consumer welfare, as well as by combining reactive and proactive consumer protection, EU competition law and EU financial consumer protection law can together achieve a financial protection of consumers that naturally goes beyond what each area of the law could achieve alone. A stringent approach, however, would require the development of a comprehensive EU financial consumer law which includes both dimensions.
L’article analyse dans quelle mesure la protection financière des consommateurs fait partie de l’objectif du bien-être des consommateurs en matière de droit de la concurrence, auquel le droit européen de la concurrence adhère actuellement. Il soutient que le droit de la consommation de l’UE vise généralement à protéger le consommateur final, mais les instruments de protection financière des consommateurs de l’UE protègent souvent un plus large éventail de clients. Cette notion plus large du consommateur se retrouve également dans le droit européen de la concurrence, où le consommateur est généralement assimilé à un client. Une différence notable entre la protection financière des consommateurs de l’UE et le droit de la concurrence de l’UE est l’accord d’une importance différente aux objectifs structurels et aux composantes intrinsèquement individuelles. Dans le droit de la concurrence de l’UE, la protection structurelle de la concurrence est considérée de protéger éventuellement des consommateurs. En unissant les aspects individuels et structurels du bien-être des consommateurs et en combinant une protection réactive et proactive des consommateurs, le droit de la concurrence de l’UE et le droit de la protection financière des consommateurs de l’UE peuvent ensemble assurer le niveau de la protection financière des consommateurs allant au-delà de ce que chaque domaine juridique pourrait atteindre toute seule. Une approche stricte nécessiterait toutefois l’élaboration de droit européenne de la consommation dans le secteur financière complète, qui engloberait les deux dimensions

Źródło:

Yearbook of Antitrust and Regulatory Studies; 2018, 11(17); 29-52
1689-9024
2545-0115

Pojawia się w:

Yearbook of Antitrust and Regulatory Studies

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 19.

Tytuł:

Big data management algorithms in artificial Internet of Things-based fintech

Autorzy:

Andronie, Mihai
Iatagan, Mariana
Uță, Cristian
Hurloiu, Iulian
Dijmărescu, Adrian
Dijmărescu, Irina

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/19902795.pdf

Data publikacji:

2023

Wydawca:

Instytut Badań Gospodarczych

Tematy:

big data management algorithms
artificial intelligence
Internet of Things
fintech
banking
capital markets

Opis:

Research background: Fintech companies should optimize banking sector performance in assisting enterprise financing as a result of firm digitalization. Artificial IoT-based fintech-based digital transformation can relevantly reverse credit resource misdistribution brought about by corrupt relationship chains. Purpose of the article: We aim to show that fintech can decrease transaction expenses and consolidates firm stock liquidity, enabling excess leverage decrease and cutting down information asymmetry and transaction expenses across capital markets. AI- and IoT-based fintechs enable immersive and collaborative financial transactions, purchases, and investments in relation to payment tokens and metaverse wallets, managing financial data, infrastructure, and value exchange across shared interactive virtual 3D and simulated digital environments. Methods: AMSTAR is a comprehensive critical measurement tool harnessed in systematic review methodological quality evaluation, DistillerSR is harnessed in producing accurate and transparent evidence-based research through literature review stage automation, MMAT appraises and describes study checklist across systematic mixed studies reviews in terms of content validity and methodological quality predictors, Rayyan is a responsive and intuitive knowledge synthesis tool and cloud-based architecture for article inclusion and exclusion suggestions, and ROBIS appraises systematic review bias risk in relation to relevance and concerns. As a reporting quality assessment tool, the PRISMA checklist and flow diagram, generated by a Shiny App, was used. As bibliometric visualization and construction tools for large datasets and networks, Dimensions and VOSviewer were leveraged. Search terms were “fintech” + “artificial intelligence”, “big data management algorithms”, and “Internet of Things”, search period was June 2023, published research inspected was 2023, and selected sources were 35 out of 188. Findings & value added: The growing volume of financial products and optimized operational performance of financial industries generated by fintech can provide firms with multifarious financing options quickly. Big data-driven fintech innovations are pivotal in banking and capital markets in relation to financial institution operational efficiency. Through data-driven technological and process innovation capabilities, AI system-based businesses can further automated services.

Źródło:

Oeconomia Copernicana; 2023, 14, 3; 769-793
2083-1277

Pojawia się w:

Oeconomia Copernicana

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 20.

Tytuł:

The “Magic Action” of Stock Splits: Evidence from the Warsaw Stock Exchange 2003–2017

Autorzy:

Podgórski, Błażej
Pasierbek, Krzysztof

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1810553.pdf

Data publikacji:

2020-04-16

Wydawca:

Akademia Leona Koźmińskiego w Warszawie

Tematy:

stock split
general meeting of shareholders
event study
capital markets
market stock reaction

Opis:

Purpose: Many researchers claim that split has a positive effect on stock returns. However, if we observe more closely, we notice that this is only an accounting procedure. Therefore, the question arises as to whether stock prices should change. To answer this problem, we checked the market reaction to the division of shares on the Warsaw Stock Exchange. Methodology: To verify our hypotheses, we used the event study analysis. Based on the Sharpe market model, we assumed that the price of the asset determines systematic risk and specific risk. Findings: On the basis of conducted analyses, we found a positive market reaction to the first split information, while the announcement of General Meeting of Shareholders (GMS) resolutions generated a price correction. Moreover, split events initially caused an increase in abnormal returns. The research results are consistent with the efficient market hypothesis. Research limitations: The sample size does not give an opportunity to check the impact of economic cycles. During the last 15 years, we found only 75 events of splits without any disruption event. Originality: Analysis of three dates: information about the planned general meeting of shareholders regarding the split, publication of decisions taken at the general meeting, and the day of the split.

Źródło:

Central European Management Journal; 2020, 28(1); 66-80
2658-0845
2658-2430

Pojawia się w:

Central European Management Journal

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 21.

Tytuł:

SICAV in the Czech Republic – success story of continuing failure?

Autorzy:

Horák, Filip

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/2159857.pdf

Data publikacji:

2022-06-30

Wydawca:

Uniwersytet Gdański. Centrum Prawa Samorządowego i Prawa Finansów Lokalnych

Tematy:

collective investment
capital markets
SICAV
joint-stock company
corporate law
investment funds taxation

Opis:

This paper explores the introduction of SICAV in Czech law, its development and the related difficulties including the tax perspective. Although this legal form helped to boost the collective investment sector in the Czech Republic, in particular for qualified investors’ funds, it is under constant threat of law amendments, which have a negative impact on further progress in the popularity of SICAVs as well as other forms of investment funds. SICAV, as a legal form governed by both private (corporate) and public (regulatory) law, presents a good example of how the two sets of partly autonomous rules may clash and cause undesirable effects. The paper highlights the main inefficiencies and discrepancies, which lead to interpretation difficulties and legal uncertainty. The hypothesis of this paper lies in investigating how local factors in one country, such as the influence of other pieces of legislation and tax environment, negatively impact solutions and models which are standardised and successfully deployed across the EU. It is argued that not only legal and regulatory aspects determine the popularity of investment funds, but a wider landscape, including the activities and approach of the supervisory authority and network of professionals (legal and tax advisors or auditors), plays a crucial role in capital markets development.

Źródło:

Financial Law Review; 2022, 25, 2; 1-16
2299-6834

Pojawia się w:

Financial Law Review

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 22.

Tytuł:

Warsaw Rising: The Warsaw Stock Exchange a Successful Model for Transition Economies

Autorzy:

Lydie, Pierre-Louis,

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/902672.pdf

Data publikacji:

2016

Wydawca:

Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwa Uniwersytetu Warszawskiego

Tematy:

Warsaw stock exchange
Eastern Europe
corporate governance
international capital markets
Polish stock exchange
securities regulation

Opis:

Wymiana papierów wartościowych w warunkach gospodarki przejściowej zwykle napotyka na różne wyzwania. Trudności te są częściowo spowodowane słabym lub w ogóle nieistniejącym prawem papierów wartościowych. Warszawska Giełda Papierów Wartościowych jest wyjątkiem. Służy ona za modelowe rozwiązanie dla nowo tworzonych giełd w gospodarkach przejściowych. Rząd polski wprowadził konsekwentne i spójne prawo papierów wartościowych, aby zachęcić zagranicznych inwestorów do inwestowania w Polsce. Polskie prawo papierów wartościowych i firmy notowane na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych, od których wymaga się ładu korporacyjnego, zapewniają poczucie stabilności prawnej, politycznej i gospodarczej inwestorom zagranicznym, którzy zamierzają inwestować na rozwijających się rynkach.

Źródło:

Studia Iuridica; 2016, 63; 47-60
0137-4346

Pojawia się w:

Studia Iuridica

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 23.

Tytuł:

Znaczenie unii rynków kapitałowych dla rozwoju alternatywnych źródeł finansowania małych i średnich przedsiębiorstw w Unii Europejskiej
Capital markets union and its importance for the alternative financing sources for the small and medium enterprises in the European Union

Autorzy:

Szczepankowski, Piotr

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/11364450.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Kancelaria Sejmu. Biuro Analiz Sejmowych

Tematy:

capital markets union
small and medium-sized enterprises
financial sources
securitization
private equity funds
venture capital funds
crowdfunding

Opis:

The article looks at capital markets union (CMU), i.e. an action plan of the European Commission to mobilise capital in Europe and channel it to companies, especially small and medium-sized enterprises (SMEs). The main aim of the study is to examine the sources of financing identified in the CMU plan and discuss whether European SMEs will make use and benefit from the proposal. The evaluation of the CMU as an initiative aimed at supporting the EU economy and the growth of their SMEs by providing a greater choice of funding sources is also presented in the paper.

Źródło:

Studia BAS; 2018, 1(53); 45-75
2080-2404
2082-0658

Pojawia się w:

Studia BAS

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 24.

Tytuł:

Znaczenie państwowych funduszy majątkowych na globalnym rynku kapitałowym
Sovereign Wealth Funds and Their Role on the Global Capital Market

Autorzy:

Baran, Bernadeta

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/575516.pdf

Data publikacji:

2012-09-30

Wydawca:

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych

Tematy:

państwowe fundusze majątkowe
inwestorzy instytucjonalni
międzynarodowy rynek kapitałowy
sovereign wealth funds
institutional investors
international capital markets

Opis:

The article examines the role of sovereign wealth funds (SWFs) on the global capital market. Sovereign wealth funds are state-owned investment funds that invest globally in financial assets such as stocks, bonds, property, precious metals and other financial instruments. The author defines sovereign wealth funds and describes their market position. She also refers to some controversial issues related to the operations of sovereign wealth funds and discusses the policy of the European Union vis-à-vis SWFs. The research method used by the author is based on analyzing data on the operations of sovereign wealth funds published by the Sovereign Wealth Fund Institute and the International Monetary Fund (IMF). The article also reviews a body of research conducted in EU countries and source documents. The study shows that sovereign wealth funds are becoming an increasingly important participant in the global financial system, the author says. In recent years, SWFs have grown in number and their investments have increased significantly. In particular, this applies to SWFs based in emerging-market countries. Although these funds provide the desired capital and contribute to the stabilization of the financial market, their growing significance raises some concerns, the author says. These concerns stem from the low transparency of many SWFs in terms of their organizational structures and objectives and from the potential implications of their international operations. A further concern is the rapid development of such forms of investing public funds in the wake of changes in the structure of global production, accompanied by a widening imbalance in international trade, and changing relations between developed and emerging economies. Sovereign wealth funds have been investing governments’ foreign assets for decades, but it is only recently that such funds have emerged as managers of large excess reserves, the author notes. SWFs are likely to continue growing and increase their importance on global financial markets, the author says.
Celem artykułu jest analiza znaczenia państwowych funduszy majątkowych na globalnym rynku kapitałowym. W artykule zdefiniowano państwowe fundusze majątkowe, określono ich rolę i pozycję wśród innych inwestorów. Wskazano również na najważniejsze kontrowersje związane z działalnością inwestycyjną tych podmiotów oraz zaprezentowano postawę UE w tym temacie. Jako metodę badawczą zastosowano analizę danych dotyczących aktywności państwowych funduszy majątkowych publikowanych przez SWF Institute i MFW oraz przegląd literatury i dokumentów źródłowych UE. Z przeprowadzonych badań wynika, że państwowe fundusze majątkowe stają się coraz ważniejszym uczestnikiem globalnego systemu finansowego. W ostatnich latach znacząco wzrosła liczba i aktywność inwestycyjna tych podmiotów. W szczególności odnosi się to do PFM pochodzących z krajów wschodzących. Mimo iż fundusze te dostarczają pożądanego kapitału i przyczyniają się do stabilizacji rynku finansowego, to ich rosnące znaczenie wzbudza pewien niepokój. Źródłem obaw jest niska przejrzystość struktur i celów wielu PFM, potencjalne skutki ich międzynarodowej aktywności, lecz przede wszystkim fakt dynamicznego rozwoju takich form inwestowania publicznych środków jako skutek przekształceń w strukturze światowej produkcji, pogłębiającej się nierównowagi w międzynarodowym handlu i zmieniających się relacji pomiędzy gospodarkami rozwiniętymi a rozwijającymi.

Źródło:

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2012, 258, 9; 39-59
2300-5238

Pojawia się w:

Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 25.

Tytuł:

Fuzje i przejęcia w czasie pandemii Covid-19 w Polsce
Mergers and Acquisitions During the Covid-19 Pandemic in Poland

Autorzy:

Tuzimek, Rafał

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/36105949.pdf

Data publikacji:

2023

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Tematy:

fuzje
przejęcia
motywy akwizycji
strategie
COVID-19
rynki kapitałowe
mergers
acquisitions
acquisition motives
strategy
capital markets

Opis:

Cel artykułu. Celem opracowania jest ocena wpływu pandemii COVID-19 na aktywność polskich przedsiębiorstw w zakresie dokonywania transakcji fuzji i przejęć, zarówno występujących po stronie kupującej, jak i poszukujących inwestora. Metodyka. Badanie zostało przeprowadzone w formie ankietowej na próbie 111 przedsiębiorstw działających w sektorze przemysłowym, a jego wyniki zestawiono z liczbą transakcji zawartych w okresie 2017–2022. Wyniki/Rezultaty badania. Wpływ pandemii COVID-19 był odczuwalny dla większości ankietowanych podmiotów, jednak skala oddziaływania była istotnie różna pomiędzy potencjalnymi nabywcami, a podmiotami sprzedawanymi, które to podmioty deklarowały większy negatywny wpływ pandemii na działalność. Intencja do sprzedaży przedsiębiorstwa była motywowana skutkami wybuchu pandemii COVID-19 tylko w 22% przypadków. Spółki prowadzące aktywną politykę akwizycyjną w większości przypadków oceniały swoją sytuację finansową jako stabilną, podczas, gdy problemy finansowe przedsiębiorstwa były wymieniane jako jeden z motywów rozważanej sprzedaży w około 20% przypadków. Warto zwrócić uwagę, iż w przypadku wielu przedsiębiorstw wybuch pandemii nie spowodował zmiany we wcześniej przyjętej strategii, którą utrzymało 54% spółek planujących akwizycje i 35% spółek poszukujących inwestora. Wybuch pandemii spowodował, iż znaczna część podmiotów rozważających zakup przedsiębiorstwa oczekiwała spadku wycen oraz pojawienia się okazji inwestycyjnych. Zjawisko to nie było obserwowane wśród sprzedających, co mogło świadczyć o okresowym wystąpieniu różnicy w oczekiwaniach cenowych między stronami transakcji. Analiza liczby transakcji ex post pozwala wysnuć wniosek, iż ryzyka identyfikowane w początkowej fazie pandemii nie wpłynęły negatywnie na rynek fuzji i przejęć w Polsce, a po początkowym spowolnieniu spowodowanym lockdownem oraz niepewnością gospodarczą, polski rynek M&A powrócił do trendów wzrostowych obserwowanych przed wybuchem pandemii COVID-19.
The purpose of the article. The purpose of the study is to assess the impact of the COVID-19 pandemic on Polish companies’ M&A transaction activity, both occurring on the buy-side and seeking investors. Methodology. The survey was conducted by questionnaire on a sample of 111 companies operating in the industrial sector, and the results were compared with the number of transactions concluded in 2017–2022. Results of the research. The impact of the COVID-19 pandemic was felt by the majority of surveyed entities, but the magnitude of the impact differed significantly between potential buyers and sellers, who declared a greater negative impact of the pandemic on operations. The intention to sell the business was motivated by the impact of the COVID-19 pandemic outbreak in only 22% of cases. Companies with an active acquisition policy in most cases assessed their financial situation as stable, while the company’s financial problems were cited as one of the motives for the contemplated sale in about 20% of cases. It is noteworthy that for many companies the outbreak of the pandemic did not cause a change in the previously adopted strategy, which was maintained by 54% of companies planning acquisitions and 35% of companies seeking an investor. The outbreak of the pandemic caused a significant number of those considering buying a company to expect aľdrop in valuations and the emergence of investment opportunities. This phenomenon was not observed among sellers, which could indicate the periodic occurrence of a difference in price expectations between the parties to the transaction. An analysis of the number of ex-post transactions allows us to conclude that the risks identified in the initial phase of the pandemic did not negatively affect the M&A market in Poland, and after an initial slowdown due to lockdown and economic uncertainty, the Polish M&A market has returned to the upward trends observed before the outbreak of the COVID-19 pandemic.

Źródło:

Finanse i Prawo Finansowe; 2023, 2 (Numer Specjalny); 197-213
2391-6478
2353-5601

Pojawia się w:

Finanse i Prawo Finansowe

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 26.

Tytuł:

The Capital Markets Union from the perspective of SMEs financing in the EU – expected benefits; constraints and risks

Autorzy:

Waliszewski, Krzysztof

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/949783.pdf

Data publikacji:

2017

Wydawca:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu

Tematy:

Capital Markets Union
Investment Plan for Europe
household savings
SME financing
market-based financial system model

Opis:

The article is devoted to the project the Capital Markets Union (CMU) in the EU from the perspective of financing of the small medium enterprises. The EU Capital Markets Union is an important part of the Investment Plan for Europe of the Chairman Jean-Claude Juncker, and its goal is to effectively stimulate economic growth in the EU by increasing the availability of financing for businesses by the capital market and diversification sources of financing. European households are expected to be more active on the capital market by investing in financial instruments of this market. After the Brexit, there may be some difficulties in achieving the objectives since British capital market is the largest one in the EU. However, Brexit may also be a chance to keep the Union together and acceleration of the capital markets unification process. The author characterizes the problem of access to finance for enterprises from the SME sector in the EU. Then, he focuses on the financial markets and the structure and the effect of the Capital Markets Union in the EU. The article is based on a variety of sources, especially documents of the European Commission concerning the Capital Markets Union as well as literature on corporate finance and capital markets

Źródło:

Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2017, 2(31); 102-116
2080-5993
2449-9811

Pojawia się w:

Financial Sciences. Nauki o Finansach

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 27.

Tytuł:

Unia Rynków Kapitałowych – ewolucja czy rewolucja europejskiego modelu rynku kapitałowego?

Autorzy:

Michał, Czykierda,

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/902776.pdf

Data publikacji:

2019-01-17

Wydawca:

Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwa Uniwersytetu Warszawskiego

Tematy:

Capital Markets
Capital Market Union
European Integration
EU Law
Financial Law
rynki kapitałowe
Unia Rynków Kapitałowych
integracja europejska
prawo UE
prawo finansowe

Opis:

In September 2015, the European Commission announced the first actions of its plan to build a Capital Markets Union in Europe. The undertaken restructuring of the financing model is designed to make a shift in the main channel through which enterprises raise investment funds, from loans to capital, and – as a result – contribute to more dynamic growth in the EU Member States. I describe the key features of the Commission’s plan and discuss the economic rationale behind it. The plan has many strengths but also some weaknesses, such as limited ambition in the supervision and enforcement of securities regulations. Other challenges to the development of European capital markets include the financial transactions tax, the low-interest-rate environment, cultural reasons, and potential political opposition. My paper deals first of all with highlighting the structure of the financial sector in the European Union. It provides a overview of the role of the different financial and no financial sectors in offering capital funds to accomplish the needs of households, companies, governments, etc.. I also describe the history of capital market integration in the EU. The paper also analyses some important aspects of the implementation of the Capital Markets Union, which will be a key step in completing the EU Single Market. I concluded that the integration of the capital markets will be a strong step in supporting economic growth and competitiveness in the EU in the long run.

Źródło:

Studia Iuridica; 2018, 76; 153-170
0137-4346

Pojawia się w:

Studia Iuridica

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 28.

Tytuł:

Rola tak zwanego prawa „miękkiego” w kształtowaniu pozycji inwestora indywidualnego na giełdzie papierów wartościowych
Role of soft law regulation in shaping the position of individual investor at the stock exchange

Autorzy:

Podmiotko, Sebastian

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/499434.pdf

Data publikacji:

2017

Wydawca:

Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu

Tematy:

prawo „miękkie”
prawo „twarde”
inwestor
giełda papierów wartościowych
rynek kapitałowy
soft law
hard law
investor
capital markets
stock exchange

Opis:

Wciąż kształtujący się w Polsce rynek kapitałowy, a w tym giełda papierów wartościowych jako bodaj najważniejsza jego instytucja wymaga ciągłego wypracowywania kompleksu różnych instytucji chroniących, a zarazem niezakłócających funkcjonowania uczestniczących w nim podmiotów. Inwestorzy indywidualni, ze względu na stosunkowo mały zaangażowany kapitał i niski stopień zrzeszenia, należą do grupy podmiotów szczególnie narażonych na ryzyka na giełdzie papierów wartościowych. Zagwarantowanie bezpiecznej pozycji prawnej inwestora indywidualnego wymaga przyjęcia mechanizmów prawnych, które niekiedy przestają być jednak wystarczające. Skutecznym rozwiązaniem przeciwdziałającym temu zjawisku są tzw. akty prawa „miękkiego” (ang. soft law). Akty takie, pomimo niezaliczania się do katalogu źródeł prawa powszechnie obowiązującego mogą wyznaczać pożądane zachowania poszczególnych uczestników giełdy, co może pozytywnie przyczynić się do poszanowania ich praw, ustalenia sztywnych ram funkcjonowania na giełdzie czy uzupełnienia luk prawnych innym sposobem, niż klasyczna droga ustawodawcza. Akty soft law mogą też pełnić różne role w zakresie wyznaczania pozycji inwestora indywidualnego – mogą promować korzystne zachowania emitentów względem nich, wytaczać drogę rozwoju ustawodawstwa w tym zakresie czy pełnić choćby funkcję edukacyjną. Wydaje się, że przez wzgląd na wiele pozytywnych cech, jakie posiadają akty prawa „miękkiego”, takich jak elastyczność czy przejrzystość, jak również ich powszechne zaaprobowanie mogą one w przyszłości zyskać duże uznanie i stać się de facto źródłem norm postępowania podmiotów uczestniczących w rynku kapitałowym i kształtować pozycję na nim inwestorów indywidualnych.
The still forming Polish capital market and the stock exchange as probably its most important institution requires constant development of the complex of different legal institutions protecting but also non-disturbing the functioning of its participants. Individual investors due to their low engaged capital and level of association are a group particularly vulnerable to risks connected with trade at the stock exchange. Guaranteeing an investor a safe legal position requires adoption of legal instruments which sometimes are insufficient. Soft law acts are one of the most efficient methods of counteracting this phenomenon. Despite the fact that soft law acts are not considered as binding sources of law they may determine desired actions of entities at the stock exchange which may contribute favorably to respect their rights, fix rigid framework of functioning at the stock exchange or fulfill legal loopholes in a way other than traditional legal acts. Soft law may also act as recommendation in the position of an individual investor - they may promote issuers’ positive actions towards them, incorporate postulates on changes in the capital markets law or even serve as educational guides. On grounds of many positive attributes like elasticity or transparency and also their universal acceptance it seems that in the future soft law may obtain appreciation and become de facto a source of behavioral norms and create a position of individual investors at the stock exchange.

Źródło:

Zeszyt Studencki Kół Naukowych Wydziału Prawa i Administracji UAM; 2017, Numer Specjalny; 123-140
2299-2774

Pojawia się w:

Zeszyt Studencki Kół Naukowych Wydziału Prawa i Administracji UAM

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 29.

Tytuł:

Informacyjny charakter odchyleń wyniku finansowego od konsensusu rynkowego
Information Impact of Financial Result Deviation from the Market Consensus

Autorzy:

Lisicki, Bartłomiej

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/20874793.pdf

Data publikacji:

2020-01-09

Wydawca:

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Zarządzania i Finansów

Tematy:

informational efficiency
capital markets
net financial result
market capitalization
efektywność informacyjna
rynki kapitałowe
wynik finansowy netto
wycena rynkowa akcji

Opis:

Niniejsze opracowanie wpisuje się w obszar badań rynków kapitałowych w rachunkowości. Autor stara się w nim oszacować wpływ odchyleń od konsensusu rynkowego, ujmowanego w raportach okresowych wyniku netto, na kapitalizację spółek. Oczekiwane wartości wyniku netto zostały ustalone na podstawie prognoz analityków ankietowanych przez Polską Agencję Prasową. W celu weryfikacji hipotezy mówiącej o istotnym charakterze raportowanego wyniku netto wykorzystana została metodyka analizy zdarzeń, mierząca siłę reakcji na pojawienie się różnych informacji. Jej zadaniem w tym artykule była ocena występowania nadwyżkowych stóp zwrotu w sąsiedztwie dni przekazania raportu okresowego spółki. Na podstawie przeanalizowanej próby, obejmującej 22 raporty kwartalne z lat 2013-2018 każdej ze spółek indeksu WIG20, autor zauważył występowanie istotnych statystycznie nadwyżkowych stóp zwrotu w dniach t-4 oraz t+2 dla całej badanej próby. Po podziale na grupy ujmujące przypadki większych odchyleń in plus bądź in minus (powyżej 10%) istotność uzyskanych wyników wzrasta, zwłaszcza w przypadkach wystąpienia niższych wartości wyniku netto od tych oczekiwanych przez rynek.
This paper belongs to the body of capital market research in accounting. The author is trying to estimate the impact of deviation from the market consensus reflected in corporate periodic reports of net result on market capitalization of companies. Expected net result was estimated based on forecasts of experts interviewed by the Polish Press Agency [Polska Agencja Prasowa]. To validate the hypothesis about the relevance of reported net result we used the event study methodology, which measures the strength of reaction to different events (information). The methodology was supposed to assess the occurrence of events when higher than expected rates of return were reported in periods directly preceding and following the date of submission of corporate interim reports. Based on the researched sample of 22 quarterly reports filed over the period 2013-2018 by each company included in the WIG20 index the author observed statistically significant excess rates of return on days t-4 and t+2 for all the sample. When the sample is divided into two sets comprising higher positive or negative (above 10%) deviations the significance of obtained results is even greater, especially for net financial result lower than the one expected by the market

Źródło:

Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów; 2019, 176; 137-153
1234-8872
2657-5620

Pojawia się w:

Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 30.

Tytuł:

The Impact of Globalization on the Structural Power Control of Developed States in the 1990s and 2000s
Wpływ globalizacji na kontrolę siły strukturalnej w państwach rozwiniętych w latach 90. i 2000

Autorzy:

Waichman, Shlomo

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/1912358.pdf

Data publikacji:

2020-09-15

Wydawca:

Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu

Tematy:

globalization
developed states
governance
welfare states
capital markets
labor market
globalizacja
kraje rozwinięte
zarządzanie
państwa opiekuńcze
rynki kapitałowe
rynek pracy

Opis:

Due to its very nature, globalization undermines the government control. This paper focuses on the impact of globalization on developed states. In particular, it analyzes how globalization has affected each of the following four institutions: (i) governance, (ii) capital markets, (iii) welfare state, and (iv) labor market. This can be summarized as follows: governments have become limited in their decision making, domestic capital markets have transformed into branches of the global market and thus have not been able to freely promote domestic interests, the welfare state serves capitalism rather than protects the society and reduces inequality, and the labor market experiences the migration of workers to developed states, whereas industries moved offshore to developing states.
Ze względu na swój charakter globalizacja podważa kontrolę rządu. W artykule skupiono się na wpływie globalizacji na kraje rozwinięte. W szczególności analizuje, w jaki sposób globalizacja wpłynęła na każdą z czterech następujących instytucji: (i) zarządzanie, (ii) rynki kapitałowe, (iii) państwo opiekuńcze oraz (iv) rynek pracy. Można to podsumować następująco: rządy ograniczyły się w podejmowaniu decyzji, krajowe rynki kapitałowe przekształciły się w gałęzie rynku globalnego i tym samym nie były w stanie swobodnie promować interesów wewnętrznych, państwo opiekuńcze służy raczej kapitalizmowi niż chroni społeczeństwo i zmniejsza nierówności, a rynek pracy doświadcza migracji pracowników do krajów rozwiniętych, podczas gdy branże przeniosły się za granicę do krajów rozwijających się.

Źródło:

Przegląd Politologiczny; 2020, 3; 29-37
1426-8876

Pojawia się w:

Przegląd Politologiczny

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 31.

Tytuł:

Capital Market Union – Perspectives on Changes in the Financial System Model in the European Union
Unia rynków kapitałowych – perspektywy zmiany modelu systemu finansowego w Unii Europejskiej

Autorzy:

Janicka, Małgorzata Anna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/655461.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Tematy:

unia rynków kapitałowych
europejski rynek finansowy
Unia Europejska
strefa euro
kryzys
capital markets union
European financial market
European Union
euro area
crisis

Opis:

Obecnie wdrażany w Unii Europejskiej projekt przewiduje budowę tzw. unii rynków kapitałowych. Przebudowa modelu systemu finansowego ma spowodować zmianę głównego kanału pozyskiwania przez przedsiębiorstwa środków inwestycyjnych – z kredytowego na kapitałowy, a w efekcie przyczynić się do zdynamizowania wzrostu gospodarczego w krajach UE. Tymczasem głównym problemem niedostatecznej dynamiki wzrostu gospodarczego w krajach UE wydaje się być nie tyle struktura finansowania inwestycji przedsiębiorstw, co mechanizmy działania strefy euro, które powodują polaryzację ekonomiczną krajów wewnątrz strefy. Unia Europejska powinna przede wszystkim poddać gruntownej analizie i przebudowie zasady konstytuujące działanie strefy euro, nie zaś koncentrować się na kolejnej próbie pogłębienia integracji rynków kapitałowych i zmianie modelu systemu finansowego dominującego w krajach UE. Celem artykułu jest analiza uwarunkowań i zasadności zmiany roli sektora bankowego w transmisji środków inwestycyjnych na korzyść rynku kapitałowego w Unii Europejskiej (intensyfikacja procesu dezintermediacji). Wnioski płynące z analizy zostały sformułowane na podstawie badań jakościowych opierających się na analizach materiałów źródłowych przygotowanych przez UE, instytucje badawcze i finansowe (opracowania, raporty, rekomendacje) oraz na dostępnych danych.
Currently the EU is working on the building of the so‑called Capital Markets Union. The undertaken restructuring of the financing model is designed to make a shift in the main channel through which enterprises raise investment funds, from loans to capital, and – as a result – contribute to more dynamic growth in the EU Member States. So far, the key problem with insufficient dynamics of Economic growth in the EU seems to stem not so much from the structure of investment financing but from mechanisms of the euro zone, which economically polarise its members. The European Union should, first and foremost, thoroughly analyse and reformulate the constituting principles of the euro zone, instead of making another attempt to deepen capital markets integration and changing the financing model dominant in the EU Member States. The objective of the paper is to analyse conditions and rationale of the shift in the role which the banking sector plays in transferring investment resources for the benefit of the European Union capital markets (intensification of disintermediation). Conclusions from the analysis were formulated based on qualitative studies and analyses of source materials prepared by the EU, as well as research and financial institutions (surveys, reports, recommendations), and on the basis of available data.

Źródło:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2018, 1, 333
0208-6018
2353-7663

Pojawia się w:

Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 32.

Tytuł:

KONIUNKTURA NA POLSKIM RYNKU KAPITAŁOWYM WOBEC SYTUACJI NA RYNKACH WIODĄCYCH
CONDITIONS OF POLISH CAPITAL MARKET AGAINST THE SITUATION ON LEADING MARKETS

Autorzy:

Waściński, Tadeusz
Przekota, Grzegorz
Sobczak, Lidia

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/452768.pdf

Data publikacji:

2009

Wydawca:

Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki

Tematy:

rynki kapitałowe
szeregi czasowe indeksów
model korekty błędów
analiza korelacji
modele transmisji
capital markets
temporary rows of indexes
Error Correction Model (ECM)
coefficients of correlation
models of transmission

Opis:

W przedstawionym artykule „Koniunktura na polskim rynku kapitałowym wobec sytuacji na rynkach wiodących” podjęto próbę określenia siły i kierunku powiązań pomiędzy indeksem WIG Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie a indeksami wiodących giełd światowych: Stany Zjednoczone (S&P 500) oraz Japonia (NIKKEI 225). Analizie poddano dane dzienne wartości wybranych indeksów giełdowych za lata 2000-2008. Wykorzystano tutaj proste metody korelacyjne oraz model z Mechanizmem Korekty Błędem. Wyniki badań wskazują na pełne zintegrowanie polskiego rynku z rozwiniętymi rynkami zagranicznymi. Wysoka siła powiązania uwidoczniła się w ostatnich latach. Reakcja rynku polskiego na sytuację na rynkach zagranicznych następuje w czasie rzeczywistym. Podstawową przyczyną integracji rynków jest ich otwartość oraz rozwój technik komunikacji.
The paper presents an attempt towards determination of the strength and direction of relations between the WIG index of Stock Exchange in Warsaw and the indexes of leading world stock exchanges in the United States (S&P 500) and Japan (NIKKEI 225). The daily data values of selected stock exchange indexes for the period 2000-2008 were analyzed, using the simple correlation methods and a model with Error Correction Mechanism. The results point out at full integration of Polish market with the developed foreign markets. The high strength of relations has occurred in recent years. The Polish market response to situation on foreign markets occurs in real time. The basic cause of market integration is their open nature and development of communication techniques.

Źródło:

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2009, 10, 1; 243-251
2082-792X

Pojawia się w:

Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 33.

Tytuł:

Europejskie obligacje zabezpieczone jako nowa klasa aktywów rynku kapitałowego
European Secured Notes as a New Asset Class

Autorzy:

Dżuryk, Andrzej

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/2054063.pdf

Data publikacji:

2021-10-18

Wydawca:

Bankowy Fundusz Gwarancyjny

Tematy:

europejskie obligacje zabezpieczone
listy zastawne
sekurytyzacja
małe i średnie przedsiębiorstwa
finansowanie odbudowy gospodarki
unia rynków kapitałowych
European Secured Notes
covered bonds
securitization
small and medium enterprises
financing economic recovery
Capital Markets Union

Opis:

Pomysł stworzenia nowego instrumentu rynku kapitałowego narodził się z idei Unii Rynków Kapitałowych. Czerpie on inspirację, przede wszystkim, z bardzo dobrego doświadczenia listów zastawnych, które zapewniają stabilne, długoterminowe i stosunkowo tanie źródło finansowania działalności bankowej, przyczyniając się jednocześnie do budowania stabilności systemu finansowego. Europejskie obligacje zabezpieczone realizują cele Unii Rynków Kapitałowych wspierając finansowanie małych i średnich przedsiębiorstw, stanowiących trzon unijnej gospodarki a które zostały szczególnie dotknięte kryzysem wywołanym Covid-19. Pierwsze wdrożenia ESNs pozwalają na wyciągnięcie wstępnych wniosków w zakresie efektywności tego nowego instrumentu kapitałowego, które zostały przedstawione w niniejszym artykule.
The idea of creating a new capital market instrument emerged from the concept of Capital Markets Union. It draws inspiration primarily from the very good experience of covered bonds, which provide a stable, long-term and relatively cheap source of financing banking activities, while contributing to building the stability of the financial system. European Secured Notes fulfill the aims of the Capital Markets Union by supporting the financing of small and medium enterprises, which are the backbone of the EU economy, and which have been particularly hard hit by the Covid-19 crisis. The first implementations of ESNs allow for drawing preliminary conclusions regarding the effectiveness of this new capital instrument, which are presented in this article.

Źródło:

Bezpieczny Bank; 2021, 84, 3; 65-80
1429-2939

Pojawia się w:

Bezpieczny Bank

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 34.

Tytuł:

Impact of the interplay between formal and informal institutions in the corporate governance and independence of audit firms: a comparative study of CEECs
Wpływ wzajemnych powiązań między instytucjami formalnymi i nieformalnymi na ład korporacyjny i niezależność firm audytorskich: badanie porównawcze krajów Europy Środkowo-Wschodniej

Autorzy:

Godlewska, M.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/2117522.pdf

Data publikacji:

2020

Wydawca:

Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Wydawnictwo Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

Tematy:

corporate governance and independence of audit firms
formal institutions
informal institutions
Central and Eastern European countries
capital markets
ład korporacyjny i niezależność firm audytorskich
instytucje formalne
Europa Środkowo-Wschodnia
rynek kapitałowy
instytucje nieformalne

Opis:

The central point of this paper is to present the results of comparative meta-analysis concerning the impact of the interplay between formal and informal institutions in the corporate governance and independence of audit firms of Central and Eastern European Countries (CEECs). The paper focuses on the values of the national Financial Audit Law and national auditors’ code of ethics of CEECs, as well as on independence, professional scepticism, non-audit services, audit fees, mandatory audit firm rotation and joint carrying out of statutory financial audit. The main subject of interest concerns two research areas: the character of the relationship between formal and informal institutions, as well as whether the interplay between them is relevant to corporate governance and independence of audit firms of CEECs.
Celem tego artykułu jest przedstawienie wyników metaanalizy dotyczącej wpływu wzajemnych powiązań instytucji formalnymi i nieformalnymi na ład korporacyjny oraz niezależność firm audytorskich z krajów Europy Środkowo-Wschodniej. Artykuł skupia się na analizie narodowych regulacji w zakresie przeprowadzania badań sprawozdań finansowych oraz kodeksach etyki zawodowej biegłych rewidentów w Europie Środkowo-Wschodniej, a także na uregulowaniu takich kwestii, jak: niezależność firmy audytorskiej i audytora, profesjonalny sceptycyzm, usługi dodatkowe, wynagrodzenie za audyt, obowiązkowa rotacja firmy audytorskiej czy wspólne przeprowadzanie badań sprawozdań finansowych przez co najmniej dwie firmy audytorskie. Głównym przedmiotem zainteresowania były następujące obszary badawcze: określenie charakteru relacji między instytucjami formalnymi i nieformalnymi, a także zbadanie, czy wzajemne oddziaływanie między nimi jest istotne z punktu widzenia ładu korporacyjnego i niezależności firm audytorskich w krajach Europy Środkowo-Wschodniej.

Źródło:

Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia; 2020, 19, 1; 23-32
1644-0757

Pojawia się w:

Acta Scientiarum Polonorum. Oeconomia

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 35.

Tytuł:

Development Perspectives of European Secured Notes
Perspektywy rozwoju europejskich obligacji zabezpieczonych

Autorzy:

Dżuryk, Andrzej

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/2054056.pdf

Data publikacji:

2022-02-04

Wydawca:

Bankowy Fundusz Gwarancyjny

Tematy:

European Secured Notes
covered bonds
small and medium enterprises
financing economic recovery
ESG financing
Capital Markets Union
europejskie obligacje zabezpieczone
listy zastawne
małe i średnie przedsiębiorstwa
finansowanie odbudowy gospodarki
zrównoważone finansowanie
unia rynków kapitałowych

Opis:

The idea of creating a new capital market instrument emerged from the concept of Capital Markets Union. It draws inspiration primarily from the very good experience of covered bonds, which provide a stable, long-term and relatively cheap source of financing banking activities, while contributing to building the stability of the financial system. European Secured Notes fulfill the aims of the Capital Markets Union by supporting the financing of small and medium enterprises, which are the backbone of the EU economy, and which have been particularly hard hit by the Covid-19 crisis. The identification of the requirements for the development of ESNs, presented in this article, fits with the needs of the recovery of the post-pandemic European economy.
Pomysł stworzenia nowego instrumentu rynku kapitałowego narodził się z idei unii rynków kapitałowych. Czerpie on inspirację przede wszystkim, z bardzo dobrego doświadczenia listów zastawnych, które zapewniają stabilne, długoterminowe i stosunkowo tanie źródło finansowania działalności bankowej, przyczyniając się jednocześnie do budowania stabilności systemu finansowego. Europejskie obligacje zabezpieczone realizują cele unii rynków kapitałowych wspierając finansowanie małych i średnich przedsiębiorstw, stanowiących trzon unijnej gospodarki a które zostały szczególnie dotknięte kryzysem wywołanym Covid-19. Identyfikacja przesłanek rozwoju ESNs, które zostały przedstawione zostały w niniejszym artykule, wpisuje się w potrzebę odbudowy post-pandemicznej gospodarki europejskiej.

Źródło:

Bezpieczny Bank; 2021, 85, 4; 97-109
1429-2939

Pojawia się w:

Bezpieczny Bank

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 36.

Tytuł:

Event study methodology – what for, how and for whom?
Metodyka analizy zdarzeń – po co, jak i dla kogo?

Autorzy:

Kurek, Bartosz

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/515159.pdf

Data publikacji:

2020

Wydawca:

Stowarzyszenie Księgowych w Polsce

Tematy:

market-based accounting research
event study methodology
informational efficiency of capital markets
information content of events
badania z zakresu rachunkowości oparte na danych rynkowych
metodyka analizy zdarzeń
zawartość informacyjna zdarzeń
efektywność informacyjna rynków kapitałowych

Opis:

Event studies make it possible to quantify the market reaction to releases of various types of information. An event study is one of the few tools that may be used to determine a causal effect. The aim of this paper is to present and explain an algorithm for conducting an event study that academics and practitioners who represent the accounting discipline may apply to investigate the market reaction to various events, such as releases of accounting information. The algorithm comprises six steps: 1) identifying the event that is going to be examined, 2) selecting companies, 3) identifying when information about the event was released and identifying the event window, 4) choosing an estimation window, 5) choosing and estimating a model of normal investor behavior, and calculating the abnormal level of investor behavior, 6)verifying statistical hypotheses with the use of parametric and non-parametric tests. The paper fills the research gap by presenting the kernel of an event study and the usefulness of event studies in empirical accounting research. Analysis and critique of the literature are used as the research method.
Analiza zdarzeń umożliwia kwantyfikację reakcji rynku na ujawnienie różnego typu informacji. Analiza zdarzeń jest jednym z niewielu narzędzi, które mogą być używane do ustalenia związku przyczynowo-skutkowego. Celem artykułu jest przedstawienie i wyjaśnienie algorytmu analizy zdarzeń, który może być wykorzystany przez badaczy i praktyków reprezentujących dziedzinę rachunkowości do zbadania reakcji rynku na różne zdarzenia, takie jak ujawnienie informacji z rachunkowości. Algorytm składa się z sześciu kroków: identyfikacja zdarzenia, dobór przedsiębiorstw, identyfikacja czasu upublicznienia informacji o zdarzeniu i identyfikacja okna zdarzenia, wybór okna estymacyjnego, wybór i estymacja modelu normalnego działania inwestorów oraz obliczanie jego nietypowego poziomu, weryfikacja hipotez statystycznych z wykorzystaniem parametrycznych i nieparametrycznych testów. Artykuł wypełnia lukę badawczą poprzez przedstawienie sedna analizy zdarzeń i jej użyteczności w empirycznych badaniach w rachunkowości. W opracowaniu wykorzystano metodę analizy i krytyki piśmiennictwa.

Źródło:

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości; 2020, 108(164); 241-258
1641-4381
2391-677X

Pojawia się w:

Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 37.

Tytuł:

Integracja rynków kapitałowych w Unii Europejskiej z perspektywy Polski
Integration of capital markets in the European Union from the perspective of Poland

Autorzy:

Jagodzińska-Komar, Ewa

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/697935.pdf

Data publikacji:

2017

Wydawca:

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Tematy:

capital market union
Green paper - Building a Capital Markets Union
European Fund for Strategic Investments (EFSI)
Investment Plan for Europe
European long term investment funds
Unia Rynków Kapitałowych
Zielona Księga – Tworzenie Unii Rynków Kapitałowych
Europejski Fundusz na rzecz Inwestycji Strategicznych (EFIS)
Plan Inwestycyjny dla Europy
Europejskie długoterminowe fundusze inwestycyjne (ELTIF)

Opis:

The aim of the single capital market of the EU is the access of all Member States to the funds, according to the same principles, and the diversification of sources of financing for enterprises, paying special attention to the SME sector. The author highlights that the improvement of attractiveness of the capital markets in the EU countries would result in a greater number of investments from the world. This, in turn, would increase the ability of the European economy to respond to shocks and to reduce debt.
Celem jednolitego rynku kapitałowego UE jest dostęp, na tych samych zasadach, wszystkich państw członkowskich do funduszy i dywersyfikacja źródeł finansowania dla przedsię-biorstw, ze szczególnym uwzględnieniem sektora MŚP. Autorka podkreśla, że poprawa atrakcyjności rynków kapitałowych w państwach UE wpłynęłoby na większą liczbę inwestycji ze świata. To z kolei zwiększyłoby zdolność europejskiej gospodarki do amortyzowania wstrząsów i do obniżania poziomu zadłużenia.

Źródło:

Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie; 2017, 44, 3; 85-93
1896-656X

Pojawia się w:

Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 38.

Tytuł:

Podatek transakcyjny jako instrument kontroli – zachowanie stabilności rynków finansowych w UE
Transaction Tax as a Control Instrument – Preserving the Stability of Financial Markets in the EU

Autorzy:

Pełka, Wanda

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/416652.pdf

Data publikacji:

2014-08

Wydawca:

Najwyższa Izba Kontroli

Tematy:

short-term capital transfers
financial markets
transaction tax

Opis:

The growing volume of international short-term capital transfers, which destructively affects the stability of financial markets, as well as high costs that the states had to cover to eliminate the effects of the crisis, are the reasons for which governments tend to blame financial institutions for generating risks and making markets unstable. Since the beginning of 2014, the financial transaction tax has been discussed and argued about in the European forum, and is ready to be introduced. The article presents the concept of the new tax instrument, to be applied in the European Union Member States. In order to discuss the importance of the tax, arguments for its implementation have been listed, as well as consequences of its application in the context of the stability of the European financial market.

Źródło:

Kontrola Państwowa; 2014, 59, 4(357); 115-130
0452-5027

Pojawia się w:

Kontrola Państwowa

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 39.

Tytuł:

Testing 65 equity indexes for normal distribution of returns

Autorzy:

Borowski, Krzysztof

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/522104.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Capital market efficiency
Distribution of rate of returns
Financial markets

Opis:

Aim/purpose – The primary aim of the paper is to verify the hypothesis on the normal distributions of 65 stock index returns, while the secondary aims are to examine normal distributions for specific years (for six indexes) and for bull and bear markets (for DJIA), demonstrate that the distribution of rates of return for individual indexes can be normal in short time intervals, and then rank analyzed indexes according to the proximity of the distribution of their rates of return to the normal distribution. Design/methodology/approach – The research sample consists of the value of 65 stock indexes from various time intervals. The sample includes both developed markets and emerging markets. The following rates of return were tested for the normality of the rat e of return distribution: close -close, open -open, open -close and overnight, which were calculated for daily, weekly, monthly, quarterly and yearly data. Statistical tests of di f- ferent properties and forces were used: Jarque – Bera (JB), Lilliefors (L), Crame r von Mises (CVM), Watson (W), Anderson – Darling (AD). In the case of six indexes of d e- veloped markets (DJIA, SP500, DAX, CAC40, FTSE250 and NIKKEI225), normality tests of rates distribution were calculated for individual years 2013 -2016 (daily data). In case of the DJIA index, the normality tests of the distribution of returns for individual bull and bear markets were analyzed (daily data, rates of return close -close). In the last part of the paper the analyzed indexes were ranked due to the convergence of their return to normal distribution with the use of the following tests: Jarque – Bera, Shapiro – Wilk and D’Agostino -Pearson. Findings – The distribution of daily and weekly returns of equity indexes is not a normal distribution for all analyzed rates of ret urn. For quarterly and annual data compression the smallest number when there were no reasons to reject the null hypothesis was o b- served for overnight returns compared to close -close, open -close and open -open returns. For the daily, weekly and monthly over night rates of return, the null hypothesis was rejected for all analyzed indexes. The fo llowing general conclusion can be formulated: the higher the data compression (from dail y to yearly), the fewer rejections of H 0 hy- pothesis. The distribution of daily returns can be normal only in given (rather short) time intervals, e.g., particular years or up or do wn waves (bull and bear markets). The posi- tion of the index in the ranking is not depende nt on the date of its first publication, and hence on the number of rates of return possible to calculate for analyzed index, but only on the distribution of its rates of return. Research implications/limitations – The main limitations of the obtained results are different time horizons of each of the analyzed indexes (from the first date in a data base until 30.06.2017). The major part of the retu rns of the analyzed indexes differs from the normal distribution, which question the possi bility of unreflective implementation in practice of economic such models as CAPM and its derivatives, Black–Scholes options valuation, portfolio theory and efficient market hypothesis, especially in long time horizons. Contribution/value/contribution – The contribution of this paper is verification of the statistical hypothesis regarding normal dist ribution of rates of return: (1) other than close-close, i.e. open-open, open-close and ove rnight with the use of various statistical tests, various data compression (daily, w eekly, monthly, quarterly, yearly) for 65 in- dexes, (2) for six stock exchange indexes in each of the years from the period of 2013- 2016 (daily data) and (3) for individual up and down waves for the DJIA index (daily data). In addition, other papers focused only on one or two statistical tests, while five different tests were implemented in this paper. This paper is the first to create a ranking of stock market indexes due to the normal distribution.

Źródło:

Journal of Economics and Management; 2018, 34; 5-38
1732-1948

Pojawia się w:

Journal of Economics and Management

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 40.

Tytuł:

Zróżnicowanie cech spółek dokonujących ipo na rynkach wschodzących i rozwiniętych
Characteristics of ipo firms on emerging and developed markets

Autorzy:

Lizińska, J.

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/321376.pdf

Data publikacji:

2014

Wydawca:

Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej

Tematy:

pierwotne emisje akcji
rynek kapitałowy
rynki wschodzące
kraje rozwinięte
initial public offerings
capital market
emerging markets
developed markets

Opis:

Celem badania było porównanie cech spółek dokonujących pierwotnych emisji akcji (IPO) na rynkach wschodzących oraz rozwiniętych. Badaniem objęto 7029 IPO dokonanych w latach 2005-2011 na świecie o łącznej wartości 1100 mld USD. Opierając się na klasyfikacji MSCI, porównano cechy spółek dokonujących IPO na 21 rynkach wschodzących i w 23 krajach rozwiniętych Europy, Australazji, Dalekiego Wschodu oraz Ameryki Północnej. Analizę prowadzono przez obserwację cech, takich jak: wielkość, wiek, rentowność, dynamika zmian zysku oraz poziom asymetrii informacji w okresie okołoemisyjnym.
The aim of the research was to compare characteristics of firms conducting initial public offerings (IPO) on emerging and developed markets. The study covered 7,029 IPOs during 2005-2011 from all over the world, totaling 1,100 billion USD. On the basis of the MSCI classification, IPO firms from 21 emerging and 23 developed markets of Europe, Australasia, Far East and North America were compared. The characteristics under review were such as size, age, profitability, net income changes and information asymmetry level in the period around the issue.

Źródło:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2014, 74; 383-392
1641-3466

Pojawia się w:

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 41.

Tytuł:

Risk Taking, Principal Agent Problems and Breakdown of Corporate Social Responsibility (CSR): How to Reestablish Safe-Assets and Capital Funding for Social Security?

Autorzy:

Petersen, Hans-Georg
Wiegelmann, Alexander Martin

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/517230.pdf

Data publikacji:

2013

Wydawca:

Instytut Badań Gospodarczych

Tematy:

Capital funding
corporate social responsibility
financial markets
principal agent problems
risk management

Opis:

The breakdown of the financial markets in fall 2007 and the following debt crisis in the EU has produced an enormous mistrust in financial products and the monetary system. The paper describes the background of the crisis induced by functional failures in risk management and the multifold principal agent problems existing in the financial market structures. The innovated nontransparent financial products have mixed up different risk weights and puzzled, or even fooled formerly loyal customers. Contemporaneously abundant liquidity on the international financial market accompanied by easy money policies of the Fed in the US and the ECB in the euro zone have depressed the real interest rate to zero or even negative values. Desperate investors are seeking for safe-assets, but their demand remains unsatisfied. Low real interest rates and the consequently lacking compound interest effect in the same time jeopardize private as well as public insurance schemes being dependent on capital funding: the demographic crisis becomes gloomy. Therefore, the managers of the financial markets have to reestablish CSR and to divide the markets into safe-asset areas for the usual clients and “casino” areas for those who like to play with high risks. Only with transparency and risk adequate financial products can the lost commitment be regained.

Źródło:

Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy; 2013, 8, 2; 7-30
1689-765X
2353-3293

Pojawia się w:

Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 42.

Tytuł:

Rozwój i zmiana struktury światowych rynków finansowych
Development and Change in the Structure of the Global Financial Markets

Autorzy:

Stanisławski, Miłosz

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/586231.pdf

Data publikacji:

2013

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Globalna polityka finansowa
Międzynarodowe rynki finansowe
Rynek kapitałowy
Rynki wschodzące
Capital market
Emerging markets
Global financial policy
International financial markets

Opis:

Until 15th August 1971 the value of the U.S. dollar was anchored to gold. Facing an emerging currency crisis and the imminent danger that the United States would no longer be able to redeem dollars for gold, gold convertibility was finally terminated by President Nixon. It has begun the process of financialization the global economy. Until the end of XX century this process has concerned mainly developed countries with mature economies, presently it has happened also on emerging markets. In 2010, emerging economies made up for 21 per cent of the global financial assets worth 198 trillion USD. The value of financial assets worldwide is expected to touch 371 trillion USD by 2020, with emerging economies accounting for about one third of the total amount (111 trillion USD). The projected worth of financial assets in 2020 would be nearly double the value of around 198 trillion USD witnessed in 2010. Increase in the share of emerging markets is both a barrier effect of demand for financial products as a consequence of over-saturation of financial products of developed countries and the growing affluence of the societies of Asia, Latin America, and Central Europe. The purpose of this article is to present the development of global financial markets and to discuss the progressive process of the structural transformation in the global capital market, caused by the growing importance of the emerging markets.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2013, 174; 15-27
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 43.

Tytuł:

Produkty strukturyzowane jako instrumenty ograniczające ryzyko inwestycji kapitałowych w okresie kryzysu na rynkach finansowych
Structured Products as the Instruments which Limit Equity Investments during the Crisis in the Financial Markets

Autorzy:

Rębilas, Rafał

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/590302.pdf

Data publikacji:

2013

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Instrumenty finansowe
Inwestycje kapitałowe
Kryzys finansowy
Rynki finansowe
Ryzyko kapitałowe
Capital investments
Capital risk
Financial crisis
Financial instruments
Financial markets

Opis:

Waves stock market declines, the volatility of exchange rates, bankruptcy and problems with liquidity of financial institutions which have been taking places around the world since 2008, triggered a crisis of confidence in financial markets. The situation was deteriorated by the crisis of public finances in some countries, resulting in public debt arising to meaningful rate. This public debt is dangerous from the viewpoint of time aspect and, consequently, from the perspective of preserving the solvency of the country. Possibilities of GDP growth and more specifically placed forecasts of economic slowdown, of the decline in exports and decrease in the level of domestic demand for consumer goods are not conducive to make the kind of investment decision, as well. On the other hand, the interest rate on domestic deposits of traditional banking market - frequently recognized as secure - it considered to be unsatisfactory for investors. This allows, thus, in the best situation, to cover the loss of capital value because of inflation. Under such circumstances the question: "What to invest in?" becomes crucial. The purpose of this article is to present the instruments offering the possibilities of locating the funds of invest surplus giving investors the prospects for achieving capital gains in excess of market rates of interest on deposits with a limited level of investment risk. This refers to the structured products which offer, more frequently, appears in the national financial market

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2013, 174; 129-142
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 44.

Tytuł:

Presja spekulacyjna na kurs waluty kraju pozostającego poza strefą euro na przykładzie EUR/CHF
Speculative pressure on a currency of the country staying outside of the eurozone. EUR/CHF example

Autorzy:

Gruszczyński, Marcin
Dąbrowska-Gruszczyńska, Katarzyna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/589509.pdf

Data publikacji:

2016

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Finanse
Kursy walutowe
Przepływy kapitałowe
Rynki walutowe
Capital flows
Finance
Financial markets
Foreign exchange

Opis:

Celem pracy jest zapoznanie czytelnika z nowymi wyzwaniami związanymi z pozostawaniem poza strefą euro w zmienionym otoczeniu. W pierwszej części opisano doświadczenia władz szwajcarskich związane z reagowaniem na wydarzenia zachodzące na światowych rynkach finansowych. W drugiej przeanalizowano presję rynkową na kurs waluty pozostającej poza strefą euro oraz oszacowano kurs cień dla okresu kontroli kursu EUR/CHF.
The aim of this work is to present new challenges of remaining outside the euro area in the changing financial environment. The first part describes the experience of the Swiss monetary authority responding to the events taking place on the global financial markets. The second section analyses the market pressure on the Swiss franc and the estimated shadow exchange rate EUR/CHF for the control period.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2016, 305; 7-18
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 45.

Tytuł:

Sukces i załamanie argentyńskiego eksperymentu gospodarczego. Kurs peso w kontekście presji rynkowej w latach 2006-2015
Success and failure of Argentinian economic experiment. Peso exchange rate in the context of market pressure in 2006-2015

Autorzy:

Gruszczyński, Marcin
Dąbrowska-Gruszczyńska, Katarzyna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/589843.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Finanse
Kryzysy gospodarcze
Przepływy kapitałowe
Rynki walutowe
Capital flows
Exchange rates
Finance
Forex markets

Opis:

W 2011 r. władze argentyńskie zdecydowały się na wprowadzenie systemu kontroli obrotów kapitałowych, który obowiązywał do 2015 r. Celem pracy jest oszacowanie tzw. kursu cienia USD/ARS w okresie kontroli kursu. W pracy zweryfikowano hipotezę, że kurs cień, wyznaczany za pomocą klasycznych parametrów monetarnych, powinien poprawnie odzwierciedlać rzeczywistą sytuację rynkową, a w rezultacie nie odbiegać zbytnio od kursu USD/ARS po jego uwolnieniu. W pierwszej części przedstawiono reformy gospodarcze przeprowadzone w Argentynie po kryzysie finansowym z 2001 r. W części drugiej, korzystając z koncepcji kursu cienia oraz indeksu presji spekulacyjnej oszacowano wartości kursu cienia w okresie kontroli.
The aim of this work is to estimate the shadow exchange rate during the period of foreign exchange control in Argentina in 2011-2015. The hypothesis of this work is that the shadow exchange rate, determined by classical monetary parameters, reflects the actual market situation and, consequently, should not differ substantially from the exchange rate after abandoning the system of controls. The first part presents reforms and economic changes in Argentina after the 2001 crisis. The second part describes concepts of shadow exchange rate and speculative pressure index which were combined together to evaluate shadow exchange rate.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2018, 352; 76-86
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 46.

Tytuł:

Kurs EUR/ITL w kontekście presji spekulacyjnej na włoskiego lira. Perspektywy opuszczenia przez Włochy strefy euro
Exchange rate EUR\ITL in the context of the speculative pressure on the Italian lira. Prospects for leaving the euro area by Italy

Autorzy:

Gruszczyński, Marcin
Dąbrowska-Gruszczyńska, Dorota

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/587376.pdf

Data publikacji:

2019

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Integracja europejska
Kryzysy finansowe
Przepływy kapitałowe
Rynki walutowe
Capital flows
European integration
Financial crises
FX markets

Opis:

Wraz z narastaniem zadłużenia publicznego we Włoszech podnoszone są kwestie możliwego rozpadu strefy euro, wprowadzenia dwóch walut dla północy i południa czy przywrócenia lira włoskiego. Celem pracy było oszacowanie kursu cienia lira włoskiego względem euro w okresie członkostwa Włoch w strefie wspólnego pieniądza. Postawiona została następująca hipoteza badawcza: kurs cień poprawnie odwzorowuje potencjalny kurs rynkowy, który powinien być kwotowany po ponownym wprowadzeniu lira we Włoszech. W pracy zastosowano metodologię kursu cienia połączoną z koncepcją indeksu presji spekulacyjnej.
Problems with rising of public debt and fiscal stability in Italy facilitated discussions about the disintegration of the euro zone, introduction two currencies for the north and south, or restoration of Italian lira. The aim of the study is to estimate the shadow exchange rate of Italian lira against the euro during Italy’s membership in the euro zone. The research hypothesis is that shadow exchange rate correctly estimates market rate during the era of controlled currency, suggesting new equilibrium rate after the introduction of Italian lira. The shadow exchange rate methodology combined with the concept of an index of speculative pressure was applied in this research.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2019, 389; 7-19
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 47.

Tytuł:

Waluty narodowe po opuszczeniu strefy euro. Kurs cień DEM/GRD w kontekście presji spekulacyjnej w latach 2001-2018
National currencies after leaving the euro area. Shadow exchange rate DEM/GRD core in the context of the speculative pressure in 2001-2018

Autorzy:

Gruszczyński, Marcin
Dąbrowska-Gruszczyńska, Katarzyna

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/593624.pdf

Data publikacji:

2018

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Integracja europejska
Kryzysy finansowe
Przepływy kapitałowe
Rynki walutowe
Capital flows
European integration
Financial crises
FX markets

Opis:

Kryzysowi finansowemu w Grecji towarzyszyły rozważania na temat możliwości bankructwa kraju wchodzącego do strefy euro oraz konsekwencji związanych z wystąpieniem ze strefy wspólnej waluty. Istotną kwestią związaną z przywróceniem waluty narodowej jest jej nowy kurs, co zdeterminuje bilans kosztów i korzyści związanych z tym posunięciem. Celem niniejszej pracy jest estymacja kursu cienia drachmy greckiej względem marki niemieckiej podczas członkostwa Grecji w strefie euro. W pracy postawiono tezę, że kurs cień poprawnie odwzorowuje potencjalny kurs rynkowy, który powinien być kwotowany po wyjściu Grecji ze strefy wspólnej waluty. W pierwszej części przedstawiono dyskusję na temat bilansu Grexitu w kontekście wydarzeń kryzysowych lat 2009-2018. W części drugiej obliczono wartości kursu cienia DEM/GRD korzystając z indeksu presji spekulacyjnej.
The financial crisis in Greece was accompanied by considerations regarding the bankruptcy of the Euro area member state and the consequences of leaving the EU zone. An important issue related to the reintroduction of the national currency is its new exchange rate, which will determine the balance of costs and benefits of this move. The aim of this work is to estimate the shadow exchange rate DEM/GRD during the membership of Greece in the euro area. The research hypothesis is that the shadow exchange rate more or less correctly estimates the potential market rate, which should be quoted after Grexit. The first part presents a discussion on the Grexit in the context of crisis events in 2009-2018. In the second part, the DEM/GRD shadow exchange rate was estimated using the speculative pressure index methodology.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2018, 372; 136-148
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 48.

Tytuł:

Chaotyczne reakcje rynków finansowych - aspekt probabilistyczny wyceny i zabezpieczeń płatniczych na rynku kapitałowym
Chaotic Response of the Financial Markets - Probabilistic Aspects of Payment Security Valuation and Capital Market

Autorzy:

Szkutnik, Włodzimierz

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/588835.pdf

Data publikacji:

2013

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Prawdopodobieństwo
Procesy stochastyczne
Rynek kapitałowy
Rynki finansowe
Strategia inwestycyjna
Capital market
Financial markets
Investment strategy
Probability
Stochastic processes

Opis:

Considered in developing the financial model of the exemplification of the market refers to the complete markets. Developed the idea not-self-financing the strategy at a fair valuation of the possible options. The appropriate development of this theme is the introduction to the issue of the financial model of incomplete markets and to structure the equity portfolio under the assumption of statistical indeterminacy. The derived formulas in the article is a basic introduction to the analysis of the financial market, but the aspect of perspective on this subject with seemingly very formalized, leading to appraise the relevant hedging approach equivalent security. The following article about the chaotic financial data responsive to capital markets. Examined aspect of distinguishing chaotic and stochastic defined in terms of looking at this problem. Discusses the correlation dimension as an assessment of the degree of chaos in time series data. Attention has been returned to the issue in various applications possible solutions to the tasks for the reconstruction of the evolution operator of futures markets. The basic premise is that any choice of non-linearities without introducing a priori information or special prior studies do not always object to select the successful reconstruction.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2013, 124; 11-28
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 49.

Tytuł:

Trading Volume and Capital Gains Tax - Evidence from Selected Stock Markets with Different Characteristics
Wielkość obrotu a podatek od zysków kapitałowych – analiza na podstawie wybranych rynków akcji

Autorzy:

Gniadkowska-Szymańska, Agata
Gubareva, Mariya

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/2121896.pdf

Data publikacji:

2022-09-14

Wydawca:

Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Tematy:

podatki
podatek od zysków kapitałowych
rynki kapitałowe
wielkość obrotu
płynność rynków
trading volume
capital gains tax
stock markets
market liquidity
taxes

Opis:

The purpose of the article/hypothesis: The goal of this paper is to investigate the relationship between capital gains tax paid by investors and the liquidity of the market, expressed by the trading volume. Methodology: In this study, the measure of market liquidity, expressed by the trading volume, has been proposed as a variable that may be influenced by taxes on capital gains. The article presents a new approach to the analysis of the liquidity of capital markets. Results of the research: Based on the data analysis, it was found that the higher the taxes on capital gains are paid by investors, the less likely they are to take their profits, and this is the situation on a highly developed market (the analysed US market). However, as it turns out from the results obtained, in the case of European countries representing stock markets after the systemic transformation, the higher the taxes on capital gains, the higher the share trading in these markets should be.
Cel artykułu/hipoteza: Celem niniejszego artykułu jest zbadanie zależności między po-datkiem od zysków kapitałowych płaconym przez inwestorów a płynnością rynku wyra-żoną wielkością obrotu. Metodyka: W niniejszym opracowaniu jako zmienną, na którą mogą wpływać podatki od zysków kapitałowych, zaproponowano miarę płynności rynku, wyrażoną wielkością ob-rotu. Niniejszy artykuł przedstawia nowe podejście do analizy płynności rynków kapita-łowych. Wyniki/Rezultaty badania: Na podstawie analizy danych stwierdzono, że im wyższe po-datki od zysków kapitałowych płacą inwestorzy, tym będą oni mniej skłonni do realizacji swoich zysków i tak wygląda sytuacja na wysoko rozwiniętym rynku (analizowany rynek amerykański). Jednak, jak wynika z uzyskanych wyników, w przypadku krajów europej-skich reprezentujących rynki giełdowe po transformacji systemowej, im wyższe podatki od zysków kapitałowych, tym wyższy powinien być obrót akcjami na tych rynkach.

Źródło:

Finanse i Prawo Finansowe; 2022, 3, 35; 43-52
2391-6478
2353-5601

Pojawia się w:

Finanse i Prawo Finansowe

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce

Skocz do pozycji: 50.

Tytuł:

Opcyjne strategie hedgingowe w zarządzaniu ryzykiem inwestycji kapitałowych
Option Hedging Strategies in the Capital Investments Risk Management

Autorzy:

Iwaszczuk, Natalia
Pusz, Radosław

Powiązania:

https://bibliotekanauki.pl/articles/589915.pdf

Data publikacji:

2013

Wydawca:

Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Tematy:

Hedging
Inwestycje kapitałowe
Opcje
Opcje azjatyckie
Rynki finansowe
Zarządzanie ryzykiem finansowym
Asian options
Capital investments
Financial markets
Financial risk management
Options

Opis:

Investment trends in the domestic capital market will be examined in this article. Risks associated with capital investment of entities will be analyzed as well. Hedging strategies based on some exotic options will be proposed to reduce risk of capital investments. Impact of sensitivity coefficients on option price will be analyzed to indicate options with best performance.

Źródło:

Studia Ekonomiczne; 2013, 174; 143-159
2083-8611

Pojawia się w:

Studia Ekonomiczne

Dostawca treści:

Biblioteka Nauki

/5

Artykuł

Zmień widok

• na półce