Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

Wyszukujesz frazę "CEE stock market" wg kryterium: Temat


Wyświetlanie 1-3 z 3
Tytuł:
Diversification Perspectives of a Single Equity Market: Analysis on the Example of Selected CEE Countries
Perspektywy dywersyfikacji jednolitego rynku akcji: analiza na przykładzie wybranych krajów Europy Środkowo-Wschodniej
Autorzy:
Aliu, Florin
Aliu, Fisnik
Nuhiu, Artor
Preniqi, Naim
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2033920.pdf
Data publikacji:
2021-12-17
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
możliwości dywersyfikacji
rynek giełdowy Europy Środkowo-Wschodniej
korzyści z ujednolicenia
bilans korzyści i ryzyka
diversification opportunities
CEE stock market
unification benefits
risk-reward tradeoff
Opis:
The study addresses the benefits of a unified stock market in terms of diversification risk for the eight CEE stock markets. For this purpose, each stock market was treated as a separate portfolio based on the companies listed during 2018–2019. Portfolio diversification techniques were used to identify risk linked with the eight Central Eastern European stock markets. The results show that the stock market with the lowest diversification risk was the Bulgarian Stock Exchange, followed by the Prague Stock Exchange, the Ljubljana Stock Exchange, and at the end stands the Zagreb Stock Exchange. The portfolio constructed from the Zagreb Stock Exchange carries the highest portfolio risk, but it also offers the highest weekly weighted average returns. Stock markets that benefit in terms of portfolio risk from unification are the Bratislava Stock Exchange, the Budapest Stock Exchange, the Bucharest Stock Exchange, the Warsaw Stock Exchange, and the Zagreb Stock Exchange. The indexes where the portfolio risk increases at the time of unification are the Bulgarian Stock Exchange, the Ljubljana Stock Exchange, and the Prague Stock Exchange. From a managerial perspective, financial investors get a novel outlook on the diversification possibilities offered within a hypothetical unified CEE stock market.
Opracowanie przedstawia analizę korzyści płynących z istnienia jednolitego rynku akcji dla ośmiu rynków akcji z Europy Środkowo‑Wschodniej w kontekście ryzyka dywersyfikacji. Dla celów analizy każda giełda została potraktowana jako osobny portfel obejmujący spółki notowane w latach 2018–2019. Do identyfikacji ryzyka ośmiu rynków akcji z Europy Środkowo‑Wschodniej wykorzystano techniki dywersyfikacji portfela. Wyniki analizy wskazują, że rynkiem akcji o najniższym ryzyku dywersyfikacji była Giełda Bułgarska, następnie Giełda Papierów Wartościowych w Pradze, Giełda Papierów Wartościowych w Lublanie i Giełda Papierów Wartościowych w Zagrzebiu. Portfel zbudowany z akcji Giełdy Papierów Wartościowych w Zagrzebiu niósł ze sobą najwyższe ryzyko portfela, ale jednocześnie oferował również najwyższe tygodniowe średnie ważone zwroty. Rynki akcji, na których doszło do zmniejszenia ryzyka portfelowego w wyniku ujednolicenia, to Giełda Papierów Wartościowych w Bratysławie, Giełda Papierów Wartościowych w Budapeszcie, Giełda Papierów Wartościowych w Bukareszcie, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie i Giełda Papierów Wartościowych w Zagrzebiu. Indeksy, dla których wzrastało ryzyko portfela w momencie ujednolicenia, dotyczą Bułgarskiej Giełdy Papierów Wartościowych, Giełdy Papierów Wartościowych w Lublanie i Giełdy Papierów Wartościowych w Pradze. Z perspektywy zarządzania, inwestujący w instrumenty finansowe zyskują nowe spojrzenie na możliwości dywersyfikacji oferowane w ramach hipotetycznego jednolitego rynku akcji w Europie Środkowo-Wschodniej.
Źródło:
Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe; 2021, 24, 4; 85-104
1508-2008
2082-6737
Pojawia się w:
Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Implications of market frictions: serial correlations in indexes on the emerging stock markets in Central and Eastern Europe
Autorzy:
Olbrys, J.
Majewska, E.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/406526.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Politechnika Wrocławska. Oficyna Wydawnicza Politechniki Wrocławskiej
Tematy:
CEE stock markets
market frictions
nonsynchronous trading
index serial correlation
market efficiency
Opis:
Implications of market frictions in the context of serial correlations in indexes on the Central and Eastern European (CEE) stock markets have been analysed. Market frictions, such as non-trading effects, bid/ask spreads, other transaction costs, etc., may be detected by direct measurement, or by indirect identification. Direct measurement of frictions is difficult as intraday trading data are unavailable in the case of most of the emerging CEE stock markets. Indirect identification may be conducted by detecting some empirical phenomena. One of them is evidence of serial correlations in indexes, the so-called the Fisher effect. We explore the problem of serial correlations in indexes on the eight CEE stock markets using data samples from each CEE market separately, as well as a “common trading window” approach, which is widely applied in the case of databases with multivariate time series. The evidence is that nonsynchronous trading effect II between markets may substantially disrupt the analysis of index returns on a domestic market. Using a synchronized database, one may erroneously conclude that the Fisher effect does not exist, although it is present.
Źródło:
Operations Research and Decisions; 2014, 24, 1; 51-70
2081-8858
2391-6060
Pojawia się w:
Operations Research and Decisions
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Predictability of Stock Returns in Central and Eastern European Countries
Prognozowalność stóp zwrotu z akcji w krajach Europy Środkowo-Wschodniej
Autorzy:
Pietraszewski, Piotr
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2106315.pdf
Data publikacji:
2022-07-12
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
prognozowalność stóp zwrotu z akcji
wskaźniki rynkowe
kraje Europy Środkowo‑Wschodniej
stock return predictability
market ratios
CEE countries
Opis:
Stock return predictability in highly developed countries has both empirical and theoretical justification in financial literature. The article aims to answer the question if market valuation ratios that relate share prices to various accounting quantities have any predictive power for long‑term stock index returns on investments in capital markets of some Central and Eastern European countries, namely the Czech Republic, Hungary, Poland, and Russia. Heteroskedasticity and autocorrelation‑consistent estimators with a small‑sample degrees of freedom adjustment were used in regressions to track the overlapping data problem and small sample bias. The results of an investigation show that some of these ratios, such as price to a ten‑year moving average of real earnings, commonly known as the cyclically adjusted price earnings (CAPE) ratio, price to estimated profits, market to book value and price to sales revenues have a strong predictive power for cumulative returns mainly over long horizons. On the other hand, price to one‑year earnings, dividend yield or price to cash flow ratios prove to be quite poor predictors. Following the arguments of behavioural finance, we conclude that the evidence obtained in the study proving a fairly significant link between current values of market ratios and future cumulative returns indicates a certain degree of ineffectiveness of the analysed markets during the examined period.
Prognozowalność zwrotu z akcji w krajach wysoko rozwiniętych ma uzasadnienie zarówno empiryczne, jak i teoretyczne w literaturze z zakresu finansów. Celem artykułu jest uzyskanie odpowiedzi na pytanie, czy wskaźniki wyceny rynkowej, które odnoszą wartości indeksów giełdowych do różnych wielkości księgowych, wykazują się zdolnością prognostyczną w stosunku do przyszłych długookresowych zwrotów z tych indeksów na rynkach kapitałowych w kilku krajach Europy Środkowo‑Wschodniej: w Czechach, na Węgrzech, w Polsce i w Rosji. Badanie zostało przeprowadzone według standardowej metodologii z wykorzystaniem analizy regresji liniowej. Ze względu na problem nakładających się okresów (overlapping periods) oraz obciążenia dla małych prób w regresjach posłużono się zgodnymi estymatorami heteroskedastyczności i autokorelacji z korektą stopni swobody dla małych prób. Wyniki przeprowadzonego badania dowodzą, że niektóre z tych wskaźników, takie jak stosunek indeksu do dziesięcioletniej średniej ruchomej realnych zysków spółek, powszechnie znany jako wskaźnik ceny do zysków skorygowanych cyklicznie (cyclically adjusted price/earnings – CAPE), wskaźnik ceny do prognozowanych zysków, wartość rynkowa do wartości księgowej oraz cena do przychodów ze sprzedaży, mają silną moc predykcyjną dla skumulowanych zwrotów głównie w długich horyzontach czasowych. Z drugiej strony stosunek ceny do rocznych zysków, stopa dywidendy lub cena do przepływów pieniężnych okazują się dość słabymi predyktorami przyszłych zwrotów. Podążając za argumentami z obszaru finansów behawioralnych, wnioskować można, że uzyskane w badaniu dowody świadczące o dość istotnym powiązaniu bieżących wartości wskaźników rynkowych z przyszłymi skumulowanymi stopami zwrotu wskazują na pewien stopień nieefektywności analizowanych rynków w badanym okresie.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2022, 1, 358; 14-31
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
    Wyświetlanie 1-3 z 3

    Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies