Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "exchange of shares" wg kryterium: Wszystkie pola

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-31 z 31
    Tytuł:
    Optymalny moment transakcji zamiany akcji w modelach w czasie ciągłym i dyskretnym
    The optimal time for exchange of shares during sale and purchase of shares
    Autorzy:
    Szkutnik, Włodzimierz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/592515.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Moment opuszczenia trywialnego kroku
    Optymalny moment zatrzymania
    Trader
    Optimal stopping moment
    The optimal time for stopping
    Opis:
    W niniejszym artykule rozpatrzone zostało zadanie wyznaczenia optymalnego momentu sprzedaży jednej akcji (typu akcji) i zakupienia innej akcji. W modelu Blacka-Mertona-Schoelsa (w czasie ciągłym), a także w szczególnym przypadku w modelu Coxa-Rossa-Rubinsteina (dyskretny czas), zadanie to sprowadzone zostało do wyznaczenia optymalnego momentu dla sprzedaży akcji. Analiza dotyczy uzasadnienia wyboru optymalnego momentu sprzedaży jednej akcji i zakupu innej zgodnie ze strategią buy and hold.
    It will be considered task of determining the optimal timing of sales per share (such as shares) and purchase another share. In the Black-Merton-Schoels (in continuous time), as well as in the particular case of the model of Cox-Ross-Rubinstein (discrete time), the task is reduced to determine the optimal timing for the sale of shares).
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2017, 324; 142-150
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Impact of changes in composition of exchange price index shares of listed Polish companies
    Autorzy:
    Wańczyk, Krzysztof
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/949101.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
    Tematy:
    stock market index
    Stock Exchange in Warsaw
    capital market
    investment strategy
    Opis:
    The aim of the article is to analyse the change in the quotations of Polish listed companies, which change the stock exchange index as part of the periodic change in the composition of the WIG20, mWIG40 and sWIG80 stock market indices. The research methodology uses abnormal return (AR) based on daily logarithmic rates of return of Polish listed companies and daily logarithmic rates of return on the stock market indices (WIG20, mWIG40, sWIG80). In this way, they defined the relative strength of listed shares in relation to the stock indices revision a month before the composition of the stock index, when the drawn up list of companies is changing the composition of the index. In addition, the relative strength of quoted shares in relation to stock exchange indices after the revision of the composition of the stock exchange index in the short-term (one month) and medium-term perspective (six months) was examined. The research was based on quarterly changes in the composition of stock exchange indices in the years 2010-2015. The analyses carried out indicate the existence of positive surplus stock returns a month before the change in the stock index. The average number of quotes of these companies above the stock market index at the time amounted to +0.52 percentage points. In turn, the average increase in the prices of the debuting companies in the new stock exchange index within 6 months after their flotation it amounted to +0.97 percentage points over the benchmark (WIG20, mWIG40, sWIG80).
    Źródło:
    Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2018, 23, 3; 111-121
    2080-5993
    2449-9811
    Pojawia się w:
    Financial Sciences. Nauki o Finansach
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Dopuszczalność uczestnictwa spółki z o.o. w organizacji w transakcji wymiany udziałów w rozumieniu przepisów ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych w świetle judykatury
    Admissibility of participation of the limited liability company in organisation in the transaction of the exchange of shares according to the act of personal income tax in view of judicature
    Autorzy:
    Modzelewski, Witold
    Siłuch, Kamil
    Wadełek, Karol
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1787731.pdf
    Data publikacji:
    2021-02-26
    Wydawca:
    Instytut Studiów Podatkowych Modzelewski i wspólnicy
    Tematy:
    podatek dochodowy od osób fizycznych
    wymiana udziałów
    spółka z o.o. w organizacji
    personal income tax
    exchange of shares
    limited liability company in organisation
    Opis:
    Przedmiotem artykułu jest judykatura sądów administracyjnych oraz analiza przepisów ustawy z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych w zakresie transakcji wymiany udziałów w przypadku spółki z o.o. w organizacji. Naczelny Sąd Administracyjny sformułował tezę, że transakcja wymiany udziałów, w której uczestniczy spółka z o.o. w organizacji, powinna podlegać opodatkowaniu, co nie znajduje uzasadnienia na gruncie obowiązujących przepisów.
    The subject of the article is the judicature of administrative courts and the analysis of the regulations within the act of the personal income tax in the transaction of the exchange of shares in case of the limited liability company in organisation. The Supreme Administrative Court formulated the thesis that the transaction of the exchange of shares in which the limited company in organisation participates should be taxed which cannot be justified on the basis of the current regulations.
    Źródło:
    Doradztwo Podatkowe Biuletyn Instytutu Studiów Podatkowych; 2021, 2(294); 32-35
    1427-2008
    2449-7584
    Pojawia się w:
    Doradztwo Podatkowe Biuletyn Instytutu Studiów Podatkowych
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Powiązanie kondycji finansowej spółek giełdowych określonej syntetycznym miernikiem atrakcyjności inwestowania (TMAI) z kształtowaniem się kursów ich akcji
    The relationship between financial condition of companies listed in Warsaw Stock Exchange defined as Taxonomic Measure of Investment Attractiveness (TMAI) and the evolution of exchange of their shares
    Autorzy:
    Juszczyk, M.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/842426.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Wydawnictwo Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
    Opis:
    Przedmiotem zainteresowania wielowymiarowej analizy statystycznej (SAW) są zjawiska złożone, a do takich niewątpliwie możemy zaliczyć procesy zachodzące na rynku kapitałowym. Taksonomiczne metody analizy mają na rynku kapitałowym coraz częstsze zastosowanie w praktyce, gdzie do oceny ekonomiczno- finansowej przedsiębiorstw wykorzystuje się kilka wskaźników tworzących wskaźnik agregatowy. Przykład empiryczny przedstawiony w artykule dotyczył klasyfikacji spółek z sektora spożywczego, notowanych na GPW w Warszawie w 2012 roku. Wykorzystując ideę taksonomicznej miary atrakcyjności inwestowania (TMAI), oceniono kondycję finansową badanych firm, a w jej kontekście dokonano porównań z rzeczywistymi stopami zwrotu w analogicznym okresie.
    Financial performance as a complex phenomenon requires consideration of many factors. An aggregate indicator can be calculated for an easy evaluation of financial situation of companies. The article presents the possibility of using a selected method of multivariate analysis. The empirical part is illustrated with an example of the companies from food industry listed on Warsaw in 2012. The evaluation of financial standing of corporations composing this sector has been carried out using the idea of Taxonomic Measure of Investment Attractiveness (TMAI) and within its context effective rates of return have been compared.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego. Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej; 2015, 111
    2081-6979
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego. Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The Delisting of a Company from the Warsaw Stock Exchange as a Result of the Cancellation of the Dematerialisation of Shares – Tender Offer Price vs. IPO Price
    Autorzy:
    Frydrych, Sylwia
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/609922.pdf
    Data publikacji:
    2020
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    Warsaw Stock Exchange
    dematerialisation of shares
    public tender offer
    Opis:
    Theoretical background: The growth in the number of companies delisted from the Warsaw Stock Exchange (WSE), as a result of the cancellation of the dematerialisation of shares, has become a reason for considerations regarding the share price in tender offers addressed to shareholders who have held company securities since the Initial Public Offering (IPO).Purpose of the article: The goal of this study was to evaluate whether the price in tender offers of the shares of companies which had fially been excluded from trading on the WSE as a result of the cancellation of the dematerialisation of shares would ensure a positive rate of return for shareholders who have held the shares since this company’s debut on the regulated market of the WSE.Research methods: Public tender offers, announced between 2012 and 2018 on the regulated market of the WSE have been analysed. The analysis covered prices of shares of new listings on the WSE and share prices in the tender offers of 213 companies, out of which 55 companies have been excluded from trading on the regulated market of the WSE as a result of the cancellation of the dematerialisation of shares.Main findings: The results of the research indicate that more than a half of the shareholders who have held the securities of companies in their portfolio since their debut, have suffered losses after companies have been excluded from trading on the WSE as a result of the cancellation of the dematerialisation of shares. Only 11% of the examined companies have generated more than double profit for investors compared with the issue price during their IPO. This research is one of the few studies on the Polish stock market to the best of the author’s knowledge.
    Theoretical background: The growth in the number of companies delisted from the Warsaw Stock Exchange (WSE), as a result of the cancellation of the dematerialisation of shares, has become a reason for considerations regarding the share price in tender offers addressed to shareholders who have held company securities since the Initial Public Offering (IPO).Purpose of the article: The goal of this study was to evaluate whether the price in tender offers of the shares of companies which had finally been excluded from trading on the WSE as a result of the cancellation of the dematerialisation of shares would ensure a positive rate of return for shareholders who have held the shares since this company’s debut on the regulated market of the WSE.Research methods: Public tender offers, announced between 2012 and 2018 on the regulated market of the WSE have been analysed. The analysis covered prices of shares of new listings on the WSE and share prices in the tender offers of 213 companies, out of which 55 companies have been excluded from trading on the regulated market of the WSE as a result of the cancellation of the dematerialisation of shares.Main findings: The results of the research indicate that more than a half of the shareholders who have held the securities of companies in their portfolio since their debut, have suffered losses after companies have been excluded from trading on the WSE as a result of the cancellation of the dematerialisation of shares. Only 11% of the examined companies have generated more than double profit for investors compared with the issue price during their IPO. This research is one of the few studies on the Polish stock market to the best of the author’s knowledge.
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2020, 54, 1
    0459-9586
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Motives and Effects of the Initial Public Offerings on the Warsaw Stock Exchange
    Autorzy:
    Sosnowski, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/517283.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Instytut Badań Gospodarczych
    Tematy:
    initial public offering
    primary shares
    secondary shares
    motives for going public
    Opis:
    This paper empirically investigates the links between the motives for going public and changes in the market value and efficiency of new stock companies. Using a sample of 200 firms from Warsaw Stock Exchange between 2005 and 2012 I find that the principal purpose of initial public offering is raising additional capital by the company but divestment grounds of initial shareholders are also important. I find evidence that the sale of secondary shares in the initial public offering may be seen as a negative signal at aftermarket performance of the firm. The data reveal that the most adverse long-term changes in the market value and business efficiency are observed for those companies, where in the initial public offering both primary and secondary shares were sold
    Źródło:
    Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy; 2015, 10, 2; 207-222
    1689-765X
    2353-3293
    Pojawia się w:
    Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wpływ popytu na akcje notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie na płynność rynku
    The Influence of the Demand for Warsaw Stock Exchange-Listed Shares on the Market’s Liquidity
    Autorzy:
    Nawrot, Wioletta
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/575659.pdf
    Data publikacji:
    2006-08-31
    Wydawca:
    Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych
    Tematy:
    shares
    demand
    stock exchange
    liquidity
    market
    Opis:
    The author analyzes the demand for shares and attempts to determine its influence on the liquidity of the Warsaw Stock Exchange. The analysis was conducted by calculating and bringing together values of key importance to the liquidity of the market and investment activity on the Polish stock market. The analysis showed that the liquidity of the Polish stock market decreased in the analyzed period (1995-2005). First, there was a drop in the value of stock trades in relation to the market’s capitalization. Subsequently, there was a problem involving the substantial concentration of trade on the exchange. On the basis of this situation, attempts were made to check the demand side of the stock market, especially in the institutional investor segment. Analyses conducted by the author indicate that, as a result of a dynamic increase in pension and investment fund assets in 2000-2005, these institutions substantially increased the value of shares in their possession, withdrawing some of the stock from “active” turnover. Over the next few years, more than 40% of the assets invested by these institutions in stock were tied up in the portfolios of open-ended pension funds. However, in the years that followed, assets held by institutional investors were subject to decreased turnover. This seems to indicate that institutional investors could pose a threat to the market’s liquidity by channeling substantial assets to the domestic stock market in a situation in which the supply of shares was insufficient. However, a supplementary examination of the average turnover in WSE-listed shares, particularly those making up the market’s free float, revealed that the activity of institutional investors, though decreasing with each passing year, was several times higher than average investment activity on the stock market. In other words, transactions made by institutional investors were the key driving force behind the market’s liquidity in the analyzed period. Unfortunately, the positive influence of institutional investors decreased in 2003-2005, a period that saw a major increase in pension and investment fund assets. The insufficient-and continually decreasing-liquidity of the stock market, coupled with the dynamic development of the institutional investor segment, particularly pension funds, justifies worries over the liquidity and stable development of the Polish stock market.
    Źródło:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2006, 209, 7-8; 59-81
    2300-5238
    Pojawia się w:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wpływ dywidendy na ceny akcji spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
    Impact of Dividend in Prices of Shares of Companies Listed on the Stock Exchange in Warsaw
    Autorzy:
    Celej, Marta
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/589553.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Akcje
    Dywidenda
    Dividend
    Shares
    Opis:
    The article is dedicated to the issue of the payment of dividends by the Polish listed companies. Author makes an attempt to determine the impact of dividends on stock prices, and consequently - relation to them all investors. The analysis was based on the daily quotation of stock prices of companies paying an annual dividend. The survey includes periods were mainly from the General Meeting of Shareholders of the last day of quotations of shares with dividend and cut-off period from the date of the stock dividend to the date on which the stock price reaches the price before that date. The purpose of the empirical analysis was to verify whether the behavior of stock prices during the past occurred in connection with the regularity of dividend and whether it is possible to determine on this basis, the optimal strategy to invest in these values based on the above-average price changes.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2014, 177; 40-52
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Efektywność informacyjna a zachowanie cen akcji tworzących indeks WIG20
    Behavior of WIG20 Index Components Prices from Efficient Capital Markets Theorist Viewpoint
    Autorzy:
    Buła, Rafał
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/589621.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Akcje
    Ceny akcji
    Warszawski Indeks Giełdowy (WIG)
    Shares
    Shares prices
    Warsaw Stock Exchange Index
    Opis:
    This article deals with problem of informational efficiency of capital markets. In the first part theory of efficient capital markets created by Eugene Fama is described. The evolution of efficient capital market definition is presented and a new one is introduced. In the next part of the article proper null hypothesis is constructed and methods used to verify it are discussed. Author presents three groups of verification techniques: tests of autocorrelation, tests of randomness and unit root tests. In the third part of the text results of these statistical tests applied to prices of shares included in WIG20 index and values of this index as well are described. In the last part of article economic consequences for investors are presented.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2014, 177; 152-167
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Analiza emisji akcji z prawem poboru na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
    Analysis of Shares Issues with Pre-emptive Rights. Evidence from Warsaw Stock Exchange
    Autorzy:
    Bursa, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/904998.pdf
    Data publikacji:
    2009
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Opis:
    Choice of capital financing sources is one of the most relevant element of companies strategies. So as to keep long term growth enterprises are either investing in technology, distribution channels and in production capacity or just purchasing their competitors and building vertical or horizontal-merged groups. Both ways of development require additional capital. In the first part of the article some ways of companies financing were presented. Primarily equity-related sources of financing were described, in particular issues with pre-emptive rights and option/warrant embedded instruments. In the second part debt-related and leasing instruments were analyzed. Author focused on each product separately, presenting its construction, types and the best ways of application in enterprise. In the empirical part of the paper author concentrated on influence of the issue with preemptive rights on company's stock price. The analysis was based on Polish Stock Exchange data for the period of 2000-2006 (i.e. value of the issue, parity of new shares to existing shares, issue price). In particular it was analyzed how the stock price changes in pre-emptive rights day in comparison with the closing price from the day before. It was also presented how stock rates fluctuates in the period between the shareholders decision on the issue and pre-emptive rights day in comparison with the changes of major stock index. Finally it was presented whether it is possible to reach extraordinary profits from investing in companies issuing with pre-emptive rights or not.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2009, 226
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    THE MOMENTUM EFFECT EXEMPLIFIES THE INFLUENCE OF INVESTORS’ IRRATIONAL BEHAVIOUR ON CHANGING PRICES OF SHARES AND STOCKS: AN ANALYSIS OF THE MOMENTUM EFFECT ON THE WARSAW STOCK EXCHANGE
    Autorzy:
    Merło, Paweł
    Konarzewski, Patryk
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/599437.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie
    Tematy:
    capital market
    investments
    stock exchange
    behavioural finances
    investors’ irrational actions
    the momentum effect
    Opis:
    An efficient market should not show any anomalies. When new information reaches a market which is efficient, it should automatically translate into prices of assets, which ought to eliminate the possibility of gaining an advantage over other investors, thus preventing excess profits. However, studies on capital markets indicate that in reality it is possible to earn unusually high profits by taking advantage of certain anomalies which occur on a given market. Among such anomalies there is the momentum effect. This study performed on the Stock Exchange in Warsaw has shown that the momentum effect occurred throughout the entire analyzed time period. Positive returns demonstrated for investment strategies based on the momentum effect were unexplainable by the classical theory of finances. A correlation was found between the economic situation on the stock exchange and portfolio return rates, but it was too weak to attribute the effect to a single decisive factor. In addition, the returns from investments based on the momentum effect were statistically higher in January than in the other months, which was caused by the January effect, stimulating the occurrence of statistically higher returns at the beginning of a year rather than later on during the analyzed period of time. Research in this field carried out in other countries justifies the claim that there are many irrational factors which together create the momentum effect on the stock exchange. Thus, it is possible to conclude that irrational decisions may have strong impact on the pricing of stocks on the capital market. The momentum effect persisted throughout the entire analyzed period, although its power changed cyclically, which coincides with results of research carried out in other countries. The fact that the momentum effect did not disappear may suggest that the factors involved in its creation are an indispensable part of the market, and this seems to undermine the commonly accepted hypothesis about the efficiency of capital markets.
    Źródło:
    Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse; 2015, 11, 1; 56-64
    1734-039X
    Pojawia się w:
    Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Stopy zwrotu z akcji na podstawie rekomendacji giełdowych banków notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
    The return rates of the shares on the basis of recommendations of exchange banks payable on the Warsaw Stock Exchange
    Autorzy:
    Wańczyk, Krzysztof
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/592377.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie
    Inwestycje
    Rekomendacje
    Rynek kapitałowy
    Strategia inwestycyjna
    Capital market
    Investment strategy
    Investments
    Recommendations
    Warsaw Stock Exchange
    Opis:
    Celem niniejszego artykułu jest weryfikacja hipotezy, zgodnie z którą rekomendacje giełdowe zalecające kupno akcji banków notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie pozwalają inwestorowi osiągnąć dodatnie stopy zwrotu z inwestycji. Autor badania przeprowadził analizę 704 rekomendacji wydanych przez 32 różne instytucje finansowe między 1 czerwca 2012 a 30 czerwca 2016 r. Pod uwagę wzięto zależność, jaka występuje pomiędzy potencjałem wzrostu notowań danej spółki w dniu wydania rekomendacji a rzeczywistą stopą zwrotu, jaką mógł osiągnąć inwestor, zakupując akcje danej spółki. W badaniach uwzględniono długoterminową stopę zwrotu określaną jako stopę wzrostu osiągniętą po 12 miesiącach od publikacji rekomendacji giełdowej oraz analizowano, jak zachowują się notowania akcji w krótkoterminowej perspektywie, poczynając od dnia wydania rekomendacji do okresu 3 i 6 miesięcy. Uzyskane wyniki pozwalają sądzić, że inwestowanie na podstawie rekomendacji giełdowych zalecających kupno akcji może stanowić wiarygodną ocenę kondycji finansowej emitenta i tym samym pozwala osiągnąć dodatnie stopy zwrotu z inwestycji. Badania wykazały pozytywną zależność między zaleceniem „Kupuj” a stopą zwrotu z inwestycji, która w perspektywie 12 miesięcy od wydania rekomendacji wyniosła +15,96%. Tymczasem w tym samym okresie stopa zwrotu dla rekomendacji „Trzymaj” kształtowała się na poziomie +3,24%, a dla rekomendacji „Sprzedaj” wyniosła +0,66%.
    Obtaining the results allows you to believe that stock exchange recommendations can provide a reliable assessment of the financial condition of the issuer and thus provide valuable assistance to the investor in making investment decisions. Research has shown a positive correlation between the “Buy” recommendation and the return on investment, which in the perspective of 12 months after the recommendation was +15.96%. Meanwhile, in the same period, the return rate for the “Hold” rating was +3.24% and the “Sell” recommendation was +0.66%.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2018, 370; 129-142
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Assessment of investment attractiveness in shares of socially responsible companies based on the RESPECT index in 2009–2017
    Autorzy:
    Gołaszewska-Kaczan, Urszula
    Marcinkiewicz, Jacek
    Kilon, Jarosław
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/653209.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    Corporate Social Responsibility
    RESPECT index
    Warsaw Stock Exchange
    Opis:
    Both in theory and practice, it is emphasised that engaging in CSR actions brings many benefits to companies. One of the commonly listed advantages is more trust from investors, which enables the achievement of superior returns from securities issued by socially responsible firms. The paper endeavours to investigate whether this benefit can be also noticed among businesses in the Polish index of socially responsible companies RESPECT. The study involves firms included in the RESPECT index from its inception (November 2011) to the end of 2017. The authors compared the RESPECT index with selected Polish market indices between 2009 and 2017. Empirical studies, based on an analysis of returns, risk, dividend yields, and shareholder structure, facilitated the assessment of the attractiveness of investments in the shares of socially responsible businesses against the background of other firms quoted on the Warsaw Stock Exchange.
    Źródło:
    Annales. Etyka w Życiu Gospodarczym; 2018, 21, 7; 141-152
    1899-2226
    2353-4869
    Pojawia się w:
    Annales. Etyka w Życiu Gospodarczym
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Statistical properties of rates of return of the companies listed on the Warsaw Stock Exchange in the period of 2005-2015
    Własności statystyczne stóp zwrotu spółek notowanych na GPW w Warszawie w latach 2005-2015
    Autorzy:
    Dębski, Wiesław
    Feder-Sempach, Ewa
    Wójcik, Szymon
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/425183.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
    Tematy:
    rates of return
    shares listed on stock exchange
    statistical properties
    bull and bear market
    Opis:
    The rates of return of listed companies are subject to numerous studies, particularly those listed on the stock exchange. Information about rates of return are useful primarily for investors choosing an investment, estimating its risk and profitability of the investment made. Among these studies, many of them are devoted to the examination of the statistical properties of the rates of return. The aim of the article is to examine the statistical properties of the monthly rates of return of companies listed on the Warsaw Stock Exchange in the period of 2005-2015. Such parameters as mean value, standard deviation, semi-standard deviation, skewness and kurtosis will be studied, and whether the rates of return have a normal distribution. These properties will be investigated for the whole market and broken down into bull and bear market conditions.
    Źródło:
    Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics; 2017, 3 (57); 88-100
    1507-3866
    Pojawia się w:
    Econometrics. Ekonometria. Advances in Applied Data Analytics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Efektywność inwestycji w akcje ukraińskich spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
    Efficiency of investments in shares of Ukrainian companies listed on the Warsaw Stock Exchange
    Autorzy:
    Zimny, Artur
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/28407252.pdf
    Data publikacji:
    2022
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    efektywność inwestycji w akcje
    notowane spółki ukraińskie
    efficiency of investment in shares
    listed Ukrainian companies
    Opis:
    Celem artykułu jest zbadanie efektywności inwestycji w akcje ukraińskich spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Dla realizacji tego celu dokonano analizy historii obecności ukraińskich spółek na GPW w kontekście ekonomicznym i geopolitycznym oraz przeglądu literatury pod kątem badań efektywności inwestycji w ich akcje. Uwzględniając przesłanki wynikające z przeglądu literatury, przyjęto do zbadania następującą hipotezę: „efektywność inwestycji w akcje ukraińskich spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie jest niska”. Badaniem empirycznym objęto notowania 15 indeksów warszawskiej giełdy, w szczególności WIG-Ukraine, a także 8 spółek ukraińskich stanowiących skład tego indeksu, oraz 12 spółek polskich i 1 australijskiej, działających w tych samych branżach, co spółki ukraińskie (spożywcza i górnicza). Dla wszystkich tych instrumentów wyznaczono miesięczne stopy zwrotu zrealizowane w latach 2012–2021, średnie tych stóp zwrotu, odchylenia standardowe, współczynniki β oraz wskaźniki Sharpe’a i Treynora. Część wyników była zgodna z treścią badanej hipotezy (zwłaszcza w odniesieniu do samego indeksu WIG-Ukraine), a pozostała część nie, wobec czego zdecydowano o jej odrzuceniu. Nie można zatem twierdzić, że efektywność inwestycji w akcje ukraińskich spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie jest niska. Dodatkowym rezultatem badań było stwierdzenie znacznej rozbieżności między wynikami dla indeksu WIG-Ukraine a wynikami dla spółek wchodzących w jego skład.
    The purpose of the article is to examine the efficiency of investments in the shares of Ukrainian companies listed on the Warsaw Stock Exchange. To achieve this aim, the history of the presence of Ukrainian companies on WSE in the economic and geopolitical context was analyzed, along with the literature review conducted in terms of research on the efficiency of investments in these shares. Taking into account the premises derived from the literature review, the hypothesis adopted for the examination was as follows: “The efficiency of investments in the shares of Ukrainian companies listed on the Warsaw Stock Exchange is low”. The empirical study covered the quotations of 15 indices of the WSE, in particular WIG-Ukraine index, as well as 8 Ukrainian companies constituting this index, and 12 Polish and 1 Australian company operating in the same industries as the Ukrainian ones (food and mining). For all these instruments, the monthly rates of return realized in the years 2012–2021 were calculated, as well as the means of these rates of return, standard deviations, β coefficients and Sharpe and Treynor indices. Some of the results were consistent with the hypothesis (especially with regard to the WIG-Ukraine index), and the others were not, so it was decided to reject them. Therefore, it cannot be claimed that the efficiency of investments in the shares of Ukrainian companies listed on the Warsaw Stock Exchange is low. An additional result of the research was the finding of a significant discrepancy between the results for the WIG-Ukraine index and the results for the companies constituting it.
    Źródło:
    Ekonomia Międzynarodowa; 2022, 37; 22-53
    2082-4440
    2300-6005
    Pojawia się w:
    Ekonomia Międzynarodowa
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Do government interventions affect China’s stock market? Case study – analysis of the asset bubble in 2015–2016
    Autorzy:
    Bieliński, Tomasz
    Markiewicz, Magdalena
    Mosionek-Schweda, Magdalena
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/582919.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
    Tematy:
    China
    stock exchange
    shares
    market inefficiency
    investment
    capital control
    Shanghai Composite
    Opis:
    The aim of the paper is to evaluate the effects of the intervention of the Chinese government undertaken during the 2015–2016 crisis on the Shanghai Stock Exchange (SSI). The following research hypothesis was set up: in the long run, both the initial efforts of the Chinese authorities to drive individual investors to invest in stock exchanges along with the interventions launched by the government to stop the market falls were not relevant to stock valuation. The study results have proven that in the analysed time monetary authorities, as well as government and regulatory bodies, generated many decisions and announcements which were expected to influence the behaviour of the stock exchange investors. In short term it created artificially market anomalies, observed between the Q4 2014 and Q1 2016. The interventions interfered with the long term growth trend of SSI index, however did not shift this trend and after interventions ended it was apparently ongoing and not disturbed until 2017.
    Źródło:
    Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2017, 486; 217-227
    1899-3192
    Pojawia się w:
    Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The methods for selection of shares for investment portfolio on example of companies in the stock exchange in Warsaw
    Autorzy:
    Miśkiewicz-Nawrocka, Monika
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1845070.pdf
    Data publikacji:
    2020
    Wydawca:
    Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej
    Tematy:
    beta coefficient
    TMAI measure
    WAI measure
    Hurst exponent
    investment portfolio
    współczynnik beta
    miara TMAI
    miara WAI
    wykładnik Hursta
    portfel inwestycyjny
    Opis:
    Purpose: The research on the composition of the optimal securities portfolio, conducted for many years, provides new tools and approaches not only to determining the shares of financial instruments in an optimal portfolio but also to the selection of instruments for the portfolio. One of the new approaches is the use of deterministic chaos to determine the composition of the portfolio. The purpose of the paper is to create company rankings and to assess the efficiency of investment portfolios built on their basis. Design/methodology/approach: In order to rank companies in terms of investment attractiveness, and to build and evaluate the efficiency of investment portfolios created on the basis of the division made, the analysis used such measures as: beta coefficient, Hurst exponent, synthetic measures: TMAI and WAI. Findings: The applied measures allowed to rank and divide listed companies due to the level of attractiveness for an investor. The research shows that better results were obtained for portfolios built on the basis of synthetic measures i.e. TMAI than WAI. Research limitations/implications: An important element of portfolio analysis research seems to be the use of tools such as the Hurst exponent. The research showed that the selection of shares for the portfolio based on the Hurst exponent often gives better or as good results as the methods taking into account the economic and financial situation of a company. Practical implications: The application in portfolio analysis. Originality/value: The WAI measures used to create a company ranking and build a portfolio of shares based on it. The application tools of deterministic chaos to determine the composition of the portfolio.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2020, 149; 451-462
    1641-3466
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Badanie stabilności współczynnika beta akcji indeksu WIG20
    Beta Coefficient of WIG20s Shares Stability Examination
    Autorzy:
    Letkowski, Dariusz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/586616.pdf
    Data publikacji:
    2013
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Indeks giełdowy
    Portfel inwestycyjny
    Warszawski Indeks Giełdowy (WIG)
    Współczynnik Beta
    Beta factor
    Investment portfolio
    Stock market indexes
    Warsaw Stock Exchange Index
    Opis:
    The aim of the article is to examine beta coefficient of WIG20's shares stability. Beta coefficient provides systematic risk measurement, so it's stability is a key factor for effective portfolio management based on beta coefficient. Research reveals beta coefficients high volatility throughout test period of 2001-2012, in particular under financial crisis conditions. Proposed beta coefficient stability ranking reflects combined results of different stability measures: standard deviation, coefficient of variation and mean absolute deviation. Stability ranking is a simple approach to gain some level of statistical objectivity. However, in general beta coefficients of WIG20's shares are highly volatile, what can affect investment portfolio risk and return management.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2013, 174; 75-87
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wpływ czynników makroekonomicznych na ceny akcji na polskim rynku giełdowym
    Impact of Macroeconomic Factors on Prices Listed on the Polish Stock Market
    Autorzy:
    Celej, Marta
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/590980.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Ceny akcji
    Giełda
    Giełda papierów wartościowych
    Uwarunkowania makroekonomiczne
    Macroeconomic conditions
    Shares prices
    Stock exchange
    Stock market
    Opis:
    The article is devoted to analysis of correlation between rates of return of stocks and stock market indexes listed on the Stock Exchange in Warsaw with dynamics of macroeconomic and market factors. The purpose of this article was attempt to determine whether there factors are correlated linearly with changes of stock prices on the stock market and the degree of this dependence. Assuming that the variables are stationary, empirical studies was based on Pearson's linear correlation coefficients. There were analyzed 427 stocks and 18 indexes for the whole period of their quotations. On this basis there were set the number of companies whose correlation coefficient was located at certain intervals in the range of -1 to 1, according to the J. Guilford's classification, and the percentage of these companies.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2014, 204; 30-46
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    ANALIZA WPŁYWU ZMIANY POZYCJI FUNDAMENTALNEJ SPÓŁKI GIEŁDOWEJ NA KURS JEJ AKCJI
    ANALYSIS OF THE INFLUENCE OF THE CHANGES FIRM’S FUNDAMENTAL POSITION INTO CHANGES OF THEIR SHARES PRICES
    Autorzy:
    Lisek, Sławomir
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/453345.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki
    Tematy:
    giełda papierów wartościowych
    kondycja finansowa przedsiębiorstwa
    analiza fundamentalna
    stock exchange
    enterprise’s financial condition
    fundamental analysis
    Opis:
    Spółki giełdowe są przedmiotem publicznego zainteresowania. Ich akcje są obiektem inwestowania zarówno profesjonalnych inwestorów, jak i drobnych graczy. Ich akcje kupują zarówno profesjonalni inwestorzy jak i drobni gracze. W celu podjęcia właściwej decyzji niezbędna jest analiza kształtowania się ich kursów i trafna prognoza. Jedną z najczęściej stosowanych jest analiza fundamentalna. Warunkiem jej stosowania jest istnienie związku pomiędzy zmianą pozycji fundamentalnej firmy, a zmianą kursów jej akcji. Przeprowadzone badania wykazały brak tego związku, więc bardziej uzasadniona jest analiza techniczna.
    Quoted companies are of the public interest. Professional and home investors buy their shares. It is necessary appropriate analysis to make a good decision. One of the analysis is fundamental analysis. It is justify to do fundamental analysis only when it is connection between changes of the firm’s fundamental position and changes of their shares price. Provided investigation show that it isn’t this connection. More justify is probably technical analysis.
    Źródło:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2017, 18, 2; 263-272
    2082-792X
    Pojawia się w:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The assessment of the efficiency of investment in the shares of the Polish IT sector
    Ocena efektywności lokowania kapitału w akcje polskiego sektora IT
    Autorzy:
    Skrodzka, W.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/404696.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Politechnika Częstochowska
    Tematy:
    Polish IT sector
    Polish Stock Exchange
    world stock market indexes
    risk measurement
    polski sektor IT
    polska giełda
    światowe indeksy giełdowe
    miary ryzyka
    Opis:
    The present article is to assess the effectiveness of investment in the shares of the Polish IT sector with the help of rates of return, and risk-sensitive profitability measures based on the Capital Asset Pricing Model - CAMP. The analysis consisted in a statistical verification of the assets management in relation to the results of the selected global sector stock market indexes. The results of the study show that regardless of the changing market conditions, the effectiveness of investing in the shares of the Polish IT sector in the analyzed period differed from the market portfolio results determining global markets of modern technologies.
    Niniejszy artykuł ma na celu ocenę efektywności lokowania kapitału w akcje spółek polskiego sektora IT z wykorzystaniem stóp zwrotu oraz uwzględniających ryzyko miar rentowności opartych na modelu wyceny aktywów kapitałowych (z ang. Capital Asset Pricing Model – CAPM). Przeprowadzona analiza polegała na statystycznej weryfikacji jakości zarządzania aktywami w odniesieniu do wyników wybranych, światowych, sektorowych indeksów giełdowych. Wyniki analizy pokazują, iż w obliczu zmiennych warunków rynkowych w badanym okresie efektywność inwestowania w akcje spółek polskiego sektora IT różniła się istotnie od wyników portfeli obrazujących światowe rynki nowoczesnych technologii.
    Źródło:
    Polish Journal of Management Studies; 2015, 12, 1; 186-197
    2081-7452
    Pojawia się w:
    Polish Journal of Management Studies
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wskaźnik omega w ocenie wariantów decyzyjnych o rozkładach ciągłych na przykładzie akcji notowanych na GPW w Warszawie
    Omega Ratio in the Evaluation Of Decision Alternatives with a Continuous Probability Distribution on the Example of Shares Quoted on Warsaw Stock Exchange
    Autorzy:
    Michalska, Ewa
    Dudzińska-Baryła, Renata
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/593400.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Badanie efektywności inwestycji
    Mierniki efektywności
    Ranking spółek akcyjnych
    Stopa zwrotu akcji
    Warszawski Indeks Giełdowy (WIG)
    Effectiveness indicators
    Ranking of joint stock companies
    Research efficiency of investment
    Stock rate of returns
    Warsaw Stock Exchange Index
    Opis:
    W porównywaniu akcji notowanych na giełdzie stosuje się najczęściej kryteria wykorzystujące wybrane parametry rozkładu, wyznaczane na podstawie danych historycznych przy założeniu dyskretnego rozkładu losowych stóp zwrotu. Miarą uwzględniającą pełną informację o rozkładzie jest wskaźnik omega. W artykule przedstawiono przykład zastosowania wskaźnika omega do oceny akcji przy założeniu ciągłego rozkładu stóp zwrotu. Celem pracy jest empiryczna weryfikacja zależności uporządkowania (względem wskaźnika omega) losowych wariantów decyzyjnych od przyjętego rozkładu.
    When comparing shares quoted on the stock exchange, investors the most often use the criteria which are based on selected parameters of the probability distribution. In such approach historical date are being used and a discrete probability distribution of random returns is assumed. The omega ratio is a measure which takes into account all the information about the probability distribution. In this paper we present the example of applying the omega ratio to the evaluation of shares assuming a continuous distribution of returns. The aim of this paper is to empirically verify the relationship between the order (according to the omega ratio) of random decision alternatives and the assumed probability distribution.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2015, 241; 112-124
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    MODELE ANALIZY TRWANIA W OCENIE SEKTORÓW SPÓŁEK GIEŁDOWYCH
    DURATION ANALYSIS MODELS TO THE ASSESSMENT OF SECTORS OF LISTED COMPANIES
    Autorzy:
    Bieszk-Stolorz, Beata
    Markowicz, Iwona
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/453379.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki
    Tematy:
    Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie
    akcje spółek giełdowych
    bessa
    indeks WIG
    sektory
    analiza trwania
    Warsaw Stock Exchange
    listed companies’ shares
    bear market
    WIG index
    sectors
    duration analysis
    Opis:
    Celem artykułu jest analiza wahań cen akcji spółek notowanych na GPW w Warszawie w czasie bessy w 2011 roku i w ciągu dwóch kolejnych lat. Pierwszy etap badania to ocena ryzyka i intensywności spadku cen akcji spółek poszczególnych sektorów w 2011 roku. Drugi etap – to ocena szansy i intensywności odrobienia strat do końca 2013 roku. Ryzyko spadku wartości akcji spółek poszczególnych sektorów o 30% i szansa 40-procentowego wzrostu tych cen od wartości minimalnej zbadano przy wykorzystaniu modelu logitowego. Interpretacja parametrów modelu regresji Coxa umożliwiła natomiast wskazanie sektorów, których ceny akcji spółek spadały najintensywniej i które najintensywniej odrabiały straty.
    The aim of the article is to analyze the fluctuations in the prices of shares of companies listed on the Stock Exchange in Warsaw during the bear market in 2011 and over the next two years. At the first stage the authors assess of the risk and intensity of the 2011 drop in shares prices in particular sectors. At the second stage the authors assess the chance of recovery by the end 2013. A logit model is used to assess the risk of share value decrease by 30% in each sector as well as the chance for those prices to grow by 40% from the minimum value (each company). The interpretation of the Cox regression model parameters make it possible to identify the sectors where the drop in share prices was the most intense and which companies most intensely made up for that loss.
    Źródło:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2016, 17, 3; 7-17
    2082-792X
    Pojawia się w:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Ocena atrakcyjności inwestycji w akcje spółek społecznie odpowiedzialnych na podstawie indeksu RECPECT
    An Assessment of the Attractiveness of Investments in the Shares of Socially Responsible Businesses Based on the RESPECT Index
    Autorzy:
    Gołaszewska-Kaczan, Urszula
    Kilon, Jarosław
    Marcinkiewicz, Jacek
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/965166.pdf
    Data publikacji:
    2016-09-15
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    Corporate Social Responsibility
    RESPECT index
    Warsaw Stock Exchange
    G12
    M14
    Z13
    Opis:
    In both theory and practice, it is emphasised that engaging in CSR actions brings many benefits to companies. One of the commonly listed advantages is more trust from investors, which enables the achievement of superior returns from securities issued by socially responsible firms. The paper endeavours to investigate whether this benefit can be also noticed among businesses in the Polish index of socially responsible companies RESPECT. The study involves firms included in the RESPECT index from its inception (November 2011) to the end of 2015. The authors compared the RESPECT index with selected Polish market indices between 2009 and 2015. Empirical studies, based on an analysis of returns, risk, dividend yields and shareholder structure, facilitated the assessment of the attractiveness of investments in the shares of socially responsible businesses against the background of other firms quoted on the Warsaw Stock Exchange.
    Źródło:
    Annales. Etyka w Życiu Gospodarczym; 2016, 19, 3
    1899-2226
    2353-4869
    Pojawia się w:
    Annales. Etyka w Życiu Gospodarczym
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Pomiar szybkości dostosowania ceny papieru wartościowego do zmian w zbiorze informacji rynkowych na przykładzie spółek z GPW w Warszawie S.A.
    Measuring of Equity Prices Adjustment Delay to New Information in the Warsaw Stock Exchange
    Autorzy:
    Olbryś, Joanna
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/587882.pdf
    Data publikacji:
    2013
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Akcje
    Giełda papierów wartościowych
    Rynek kapitałowy
    Capital market
    Shares
    Stock market
    Opis:
    In the literature, price adjustment delay is treated as one of the consequences of market frictions. The problem was probably first defined in (Fama, Fisher, Jensen, Roll, 1969), where the authors dealt with adjustment delay of asset prices to new information. Fama (1970) used the notion of price adjustment delay in the context of the semi-strong form of the Efficient Market Hypothesis (EMH). Chordia and Swaminathan (2000) proposed a measure of equity prices adjustment delay to information. To incorporate the nonsynchronous trading effect into the measure, they employed Dimson's (1979) beta regression procedure. The main goal of this paper is to investigate the problem of asset prices adjustment delay in the case of stocks from the Warsaw Stock Exchange, in the period Jan 2007-Dec 2012.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2013, 163; 85-98
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Aktywność firm rodzinnych i zjawisko niedowartościowania ich akcji w pierwszych ofertach sprzedaży akcji (IPO) w Polsce w latach 2013–2015
    The Activity of Family Businesses and the Phenomenon of Underpricing of Their Shares in IPOs in Poland in the Years 2013–2015
    Autorzy:
    Perz, Paweł
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1811446.pdf
    Data publikacji:
    2017-06-30
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
    Tematy:
    family firms
    IPO
    NewConnect
    Warsaw Stock Exchange
    firmy rodzinne
    GPW w Warszawie
    Opis:
    Brak wystarczających zasobów kapitałów bywa jedną z barier rozwoju firm rodzinnych. W sytuacji, kiedy właściciele firmy nie mają możliwości dokapitalizowania przedsiębiorstwa ani nie ma możliwości zwiększania skali wykorzystania kapitału obcego, istotnym źródłem finansowania może stać się emisja akcji skierowana do zewnętrznych podmiotów. W artykule dokonano analizy aktywności firm rodzinnych w procesie pozyskiwania kapitału poprzez emisję akcji na publicznym rynku papierów wartościowych – Giełdzie Papierów Wartościowych oraz w alternatywnym systemie obrotu – na rynku NewConnect. Analizę przeprowadzono na podstawie danych z lat 2013–2015. W badanym okresie emisje akcji w firmach rodzinnych stanowiły odpowiednio 30% wszystkich debiutów na GPW w Warszawie i 43% na rynku NewConnect. W artykule zbadano również znane w literaturze zjawisko niedowartościowania cen akcji w pierwszych ofertach sprzedaży akcji. Porównano skalę niedowartościowania w firmach rodzinnych i pozostałych przedsiębiorstwach.
    A lack of sufficient capital is sometimes one of the barriers for the development of family firms. In a situation when company owners do not have the possibility to recapitalize the company or to increase the scale of the use of borrowed capital, an issue of shares directed to external entities may become an important source of funding. The article analyzes the activity of family firms in the process of raising capital through the issue of shares on the public market of securities, namely the stock exchange, and in the alternative trading system – the NewConnect market. The analysis was conducted based on data from 2013–2015. In that period, the share issues of family firms accounted for 30% of all IPOs on the Warsaw Stock Exchange and 43% on the NewConnect market. The article also examines the phenomenon of stock underpricing in the initial public offering. The scales of underpricing in family firms and other companies are compared.
    Źródło:
    Studia i Materiały; 2017, 1/2017(23); 153-161
    1733-9758
    Pojawia się w:
    Studia i Materiały
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The impact of the pandemic on the investments effectiveness in the shares of IT sector companies listed on the Warsaw stock exchange
    Wpływ pandemii na efektywność inwestycji w akcje spółek sektora IT notowanych na GPW w Warszawie
    Autorzy:
    Skrodzka, Wioletta
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/27315228.pdf
    Data publikacji:
    2021
    Wydawca:
    Politechnika Częstochowska
    Tematy:
    market risk
    investment efficiency analysis
    risk management
    pandemic
    ryzyko rynkowe
    analiza efektywności inwestycji
    zarządzanie ryzykiem
    pandemia
    Opis:
    The COVID-19 pandemic has forced changes in the global economy and caused the world to focus on the IT sector. The goal of the article is to determine the influence of the pandemic on the investment effectiveness in the shares of IT sector companies. The investment effectiveness during the pandemic was analyzed on the example of investments in selected stocks of companies listed on the WSE in the years 2019-2020. Returns on selected stocks and risk-adjusted measures of profitability based on the Capital Asset Pricing Model (CAPM) were used, and statistical verification of the quality of asset management in relation to the performance of the WIG index was carried out. The results show that during the pandemic, the effectiveness of investments in the shares of the Polish IT sector differed significantly from the WIG investment portfolio. This information can be discounted in the management process at the market risk estimation stage.
    Pandemia COVID-19 wymusiła zmiany w światowej gospodarce i spowodowała, że cały świat przeniósł uwagę na sektor IT. Celem artykułu jest określenie wpływu pandemii na efektywność inwestycji w akcje spółek sektora IT. Efektywność inwestycyjną w czasie pandemii analizowano na przykładzie inwestycji w wybrane akcje spółek notowanych na GPW w latach 2019-2020. Wykorzystano stopy zwrotu wybranych akcjach i skorygowane o ryzyko miary rentowności oparte na modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM). Przeprowadzono statystyczną weryfikację jakości zarządzania aktywami w odniesieniu do indeksu WIG. Wyniki pokazują, że w czasie pandemii efektywność inwestycji w akcje polskiego sektora IT znacznie różniła się od portfela inwestycyjnego WIG. Tego typu informacje mogą być dyskontowane w procesie zarządzania na etapie szacowania ryzyka rynkowego.
    Źródło:
    Polish Journal of Management Studies; 2021, 24, 2; 414--430
    2081-7452
    Pojawia się w:
    Polish Journal of Management Studies
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Analysis of the Impact of Trading Liquidity on the Development of Investment Time Horizon on the Example of the Warsaw Stock Exchange
    Analiza wpływu płynności obrotu na kształtowanie się horyzontu czasowego inwestycji na przykładzie giełdy papierów wartościowych w Warszawie
    Autorzy:
    Gniadkowska-Szymańska, Agata
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/656183.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    płynność akcji
    horyzont czasowy inwestycji
    efekt klienteli
    asymetria informacji
    asymmetric information
    liquidity of shares
    clientele effect
    the investment horizon
    Opis:
    Przez płynność aktywów na rynku finansowym rozumiane są zazwyczaj: koszt oraz łatwość, z jaką poszczególne rodzaje aktywów mogą być zamienione na środki pieniężne, czyli mówiąc najprościej sprzedane po cenie aktualnie dostępnej na rynku. W literaturze przedmiotu można znaleźć wiele badań, które potwierdziły, że płynność wywiera istotny wpływ na ceny akcji i ich stopy zwrotu.Każdy inwestor ma swoje preferencje dotyczące okresu, na jaki chce zainwestować posiadane nadwyżki gotówki. Według Amihuda i Mendelsona wymagana stopa zwrotu z akcji (po uwzględnieniu kosztów związanych z płynnością) powinna wzrastać wraz ze wzrostem płynności danej akcji, jednak krańcowy przyrost winien zmniejszać się wraz z wydłużaniem horyzontu czasowego inwestycji oraz zmniejszaniem prawdopodobieństwa przedterminowego zakończenia inwestycji. W rezultacie inwestorzy o różnych horyzontach czasowych inwestycji wymagać mogą różnej stopy zwrotu na jednostkę czasu od tych samych akcji. Horyzont czasowy inwestycji jest okresem, w którym inwestor posiada akcji. Większość badań przeprowadzonych z uwzględnieniem horyzontu czasowego inwestycji łączy go z płynnością danego papieru wartościowego w taki sposób, że horyzont czasowy inwestycji jest ujemnie powiązany z płynnością. Atkins i Dyl są jednymi z pierwszych, którzy zbadali wpływ płynności na okres inwestowania. Celem przedmiotowego badania jest pokazanie zależności zachodzącej pomiędzy horyzontem czasowym a płynnością akcji danej spółki.
    The importance of liquidity has been acknowledged for a long time now. Liquidity is defined as the ease with which an asset can be converted into cash. A considerable number of studies investigated stock liquidity providing evidence that more illiquid stocks yield higher returns which include an illiquidity premium. According to Amihuda and Mendelson (1986b: 43–48), a required rate of return on the shares (gross, i.e. after taking into account the cost of liquidity) should increase with increasing liquidity, but the marginal increase should decrease with an increasing investment horizon, thus decreasing the likelihood of premature termination of the investment. As a result, investors with different investment horizons may require different rates of return per unit of time from the same shares (Huang 2003: 104–129). Investor horizon is the time period for which an investor holds a stock. Most of the research conducted on investment horizon links it to liquidity, supporting the thesis that it is negatively related to liquidity. “Transaction costs and the holding periods for common stocks” written by Atkins and Dyl (1997: 309–325) is one of the first papers to investigate the effects of liquidity on holding period. The aim of this study is to show the dependencies occurring between the phenomena of investment horizon and asymmetric information and the liquidity of shares of a company.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2016, 4, 324
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wpływ pandemii COVID-19 na ryzyko rynkowe akcji mierzone współczynnikiem beta
    The impact of the COVID-19 pandemic on the equity market risk measured by the beta coefficient
    Autorzy:
    Lisicki, Bartłomiej
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2176591.pdf
    Data publikacji:
    2023-01-31
    Wydawca:
    Główny Urząd Statystyczny
    Tematy:
    współczynnik beta
    ryzyko rynkowe
    COVID-19
    Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie
    akcje
    beta coefficient
    market risk
    Warsaw Stock Exchange
    shares
    Opis:
    Współczynnik beta (ß) stanowi jeden z najpopularniejszych mierników ryzyka inwestowania w akcje. W przypadku modelu regresji prostej pokazuje, jaka zmiana stopy zwrotu z akcji spółki nastąpi w wyniku wzrostu rynkowej stopy zwrotu z akcji o jeden punkt procentowy. Celem badania omawianego w artykule jest porównanie wartości współczynnika ß akcji największych spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) podczas pandemii COVID-19 (lata 2020–2021) oraz w okresie bezpośrednio poprzedzającym jej wybuch (lata 2018–2019). Przyjęto hipotezę, że rozprzestrzenianie się pandemii miało wpływ na kształtowanie się wartości współczynnika ß akcji spółek z GPW. Aby ją zweryfikować, oszacowano wartości współczynnika ß akcji wybranych spółek z GPW we wskazanych okresach przy użyciu klasycznej metody najmniejszych kwadratów. Wykorzystano cztery interwały czasowe stóp zwrotu: dzienny, tygodniowy, dwutygodniowy i miesięczny. Różnice wartości współczynnika ß akcji podmiotów zakwalifikowanych do badania okazały się istotne statystycznie (przy weryfikacji testem t dla grup zależnych) we wszystkich wskazanych interwałach czasowych stóp zwrotu. Rezultaty świadczą o istotnej zmianie wartości współczynnika ß akcji największych spółek z GPW w trakcie pandemii COVID-19 w stosunku do lat wcześniejszych, co wskazuje na wyższy poziom ryzyka systematycznego tych spółek, uznawanych dotychczas (ze względu na swoją wielkość) za bezpieczniejsze. Uzyskane wyniki są zbieżne z rezultatami badań dotyczących światowych rynków kapitałowych.
    The beta coefficient (ß) is one of the most popular measures of the risk associated with investing in stocks. In the case of the simple linear regression model, the ß coefficient shows what change in the rate of return on a company’s shares will occur when the market rate of return on shares increases by one percentage point. The aim of the study presented in the article is to compare the value of the ß coefficient of the shares in the largest companies listed on the Warsaw Stock Exchange (WSE) during the COVID-19 pandemic (2020–2021) and in the period directly preceding its outbreak (2018–2019). The considered hypothesis is that the spread of the COVID-19 pandemic had an impact on the value of the ß coefficient of the shares of selected companies listed on the WSE. In order to verify the hypothesis, the ordinary least squares (OLS) method was used to estimate the ß coefficient of WSE companies for the indicated research periods. Four different time intervals of returns were used to estimate the ß coefficient: daily, weekly, biweekly and monthly. The differences between the ß values of the shares of the issuers qualified for the study proved statistically significant (when verified with the t-test for dependent groups) for all of the indicated time intervals of returns. The research results show a significant change in the value of the ß coefficient of the shares of the largest WSE issuers during the COVID-19 pandemic in comparison to the previous years, which indicates a higher level of systematic risk for these companies, previously considered as safe. These results are consistent with the research conducted on global capital markets.
    Źródło:
    Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician; 2023, 68, 1; 1-22
    0043-518X
    Pojawia się w:
    Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Linear and non-linear relationships between shares of the agri-food industries of the Warsaw stock exchange. Risk aspect
    Autorzy:
    Pera, J.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/29432217.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Wydawnictwo Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Problemy Rolnictwa Światowego; 2017, 17[32], 4; 249-262
    2081-6960
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Problemy Rolnictwa Światowego
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-31 z 31

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies