Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "Miziołek, Tomasz" wg kryterium: Wszystkie pola

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-24 z 24
    Tytuł:
    Wpływ kryzysu finansowego na działalność towarzystw inwestycyjnych w Polsce
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/657506.pdf
    Data publikacji:
    2011
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Opis:
    The aim of this article is estimation of significance of financial crisis on investment fund management companies' activity on Polish financial market during two years – from July 2007 to June 2009. The most important aspect of this impact was decline of investment funds' net asset value (from 139,0 billion PLN to 77,2 billion PLN). It was due to decreasing value of securities in funds' investment portfolios and negative balance of payments and amortizations (investors withdrew from funds 25,4 billion PLN more than they paid in). Declining value of net assets value caused decrease of value of investment fund management companies' management fees and decreasing payments were a reason of falling distribution fees. Decreasing fees contributed to lower income and lower net profit. Financial crisis had also other consequences – for example decreasing amount of new investment fund management companies and investment funds and increasing amount of funds' liquidations.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2011, 247
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Rynek funduszy inwestycyjnych w Luksemburgu
    Investment Fund Market in Luxembourg
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/906804.pdf
    Data publikacji:
    2007
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Opis:
    The aim of this article is to analyze investment fund market in Luxembourg in respect of legal, regulatory and quantitative aspects and identify reasons of its expansion in last years. Luxembourg in nowadays largest investment fund market in Europe - net asset value invested in almost 10 000 undertakings for collective investment - UCIs (including sub-funds of umbrella funds) registered in Grand-Duchy amounts about 2 trillion euros, which represents 1/4 of European investment fund market. Luxembourg is not only Europe's most important centre of financial and investment fund services, but also world's leading hub for global fund distribution - about 3/4 true cross-border fund registrations in the world concern Luxembourg funds. Competitive advantage of being the first country to offer investment funds according with the European passport for cross-border distribution (Luxembourg was the first EU member state to adapt its legislation to the European direcitives UCITS I and UCITS III), as well as constant modernization of the country's legal and fiscal environment attracted fund promoters from all around the world who offer wide range of investment products. These aspects as well as very stable political and social environment, concentration of specialist service providers, excellent infrastructure, multicultural and multilingual workforce were principal determinants of this leading position.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2007, 209
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Rynek funduszy inwestycyjnych strefy euro
    Investment Fund Market in the Euro Area
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/907188.pdf
    Data publikacji:
    2012
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Opis:
    The main legislation defining the conditions for the operation of investment funds in euro area are two directives: Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Councilon the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS IV Directive) andDirective 2011/61/EU of the European Parliament and of the Councilon Alternative Investment Fund Managers (AIFMs Directive). At the end of 2010 45 121 investment funds registered in 14 euro zone countries (no data on Cyprus and Malta) managed total 6.51 trillion euros, including 4.75 trillion euro in UCITS funds (funds established in accordance with UCITS Directive). The largest markets for euro area investment funds are: Luxembourg (2.20 trillion euros), France (1.40 trillion euros) and Germany (1.13 trillion euros). The most important factors determining development of this market are economic, legal, fiscal and political factors.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2012, 264
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Proces integracji rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce z rynkiem europejskim
    Process of Integration Polish Investment Fund Market with European Market
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/904731.pdf
    Data publikacji:
    2007
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Opis:
    The aim of this paper is to show present status and perspectives of integration of investment fund market in Poland with European market. In the first part of this article I have carried out legal and economic analysis of historic and present status investment funds market in Europe and in Poland. Then I have analised legal aspects of acting foreign investment funds in our country and domestic funds in European Union. In conclusion I have tried to estimate real chances to appear on Polish market European asset management firms. In my opinion the most important factors, which can accelerate this process, are: enormous potential of Polish investment fund market, biggest demographic nad economic potential of Poland among ten accesion countries and process of changing structure of savings in Polish society.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2007, 204
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Rynek otwartych funduszy inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych
    Mutual Funds’ Market in United States
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/905971.pdf
    Data publikacji:
    2002
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Opis:
    Mutual funds’ market is the most expanded sector of financial services in United States. Nowadays there are more than 7300 mutual funds representing a wide variety of investment objectives, from conservative to aggressive and investing in a wide range of securities. At the end of 1998, total net assets of mutual funds amounted to 5,5 trillion USD, the greater part of which (54%) was invested in stock funds. Expansion of mutual funds influences evolution of financial and capital market and in great part contributes to investment development of whole American economy. It could be impossible without confidence, which is expression of consciousness of advantages and benefits flowing from this form of investing.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2002, 158
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Samoindeksowanie na rynku finansowym
    Self-Indexing on Financial Market
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/589603.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Fundusze ETF
    Regulacje prawne
    Rynki finansowe
    Exchange Traded Fund (ETF)
    Financial markets
    Legal regulations
    Opis:
    Self-indexing involves the creation by financial institution offering financial instruments based on indices (or by its affiliates) - e.g. exchange-traded funds (ETFs), index funds, structured products - own, proprietary indices. The main advantage of selfindexing is the ability to reduce the costs of managing the investment portfolio as the result of the resignation of the licensing indices from third parties. The disadvantage of this practice can be reducing the transparency and conflicts of interest. Self-indexing is much more popular in the U.S. ETFs market than in European market, because of more liberal legislation in this field (requirements for ETF providers in United States have recently been alleviated by Securities and Exchange Commission (SEC).
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2014, 186 cz 2; 278-286
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Active Management in Polish Domestic Treasury Bond Funds
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/16729010.pdf
    Data publikacji:
    2023
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    passive investing
    bond funds
    active share
    portfolio concentration
    Opis:
    Theoretical background: An increase in the interest in passive investing has been one of the most important trends on financial market over the last two decades. However, passive portfolio management is not limited to index funds and passive exchange-traded funds (ETFs). Despite the declared active approach to investing, in practice some active fund managers construct portfolios whose structure is quite similar to the index (usually a fund benchmark). Simultaneously, these funds charge relatively high fees, inadequate to the involvement in the investment process. In order to estimate the scale of this phenomenon, the activity and investment style of actively managed funds are examined. Purpose of the article: The main aim of the paper is to determine the degree of active approach to portfolio management by domestic Treasury bond funds investing in the Polish currency. Specific objectives include examining the relationship between the level of the fund’s active management and the size of the fund (assets under management) as well as the investment portfolio concentration. Research methods: In the quantitative study, the portfolio based measure of management activity, commonly used in the subject literature, was applied (adjusted to the bond fund), i.e. bond-level active share ratio. Moreover, to assess the portfolio concentration of the funds from the research sample, two measures were calculated: concentration ratio (CR5) and Herfindahl–Hirschman Index (HHI). Main findings: The results of the study have proved that a majority of the investigated domestic Treasury bond funds manage their portfolios in an active manner. Additionally, the research has shown that the funds managing larger assets, with a low degree of portfolio concentration, are characterized by relatively lower values of the active share ratio, i.e. their portfolios are relatively passively managed.
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2023, 57, 1; 137-153
    0459-9586
    2449-8513
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Zmiany regulacyjne na rynku instytucji wspólnego inwestowania w Unii Europejskiej i ich potencjalny wpływ na funkcjonowanie rynku finansowego
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/658729.pdf
    Data publikacji:
    2010
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Opis:
    The aim of this article is to analyse legal developments in the collective investment institutions` market in Europe and their potential impact on the shape of the European financial market. In the case of UCITS funds (primarily open-end funds aimed at individual investors) the most important will be implementation of the provisions of Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council (UCITS IV). It will introduce European passport for management companies, establish new regulations for cross-border mergers and acquisitions and shorten and simplify the process of notification of UCITS funds. For other funds, non-harmonised with UCITS IV Directive (so-called alternative investment funds: hedge funds, private equity funds, real estate funds, commodity funds, infrastructure funds and other types of institutional funds), the European Commission prepared a draft Directive on Alternative Investment Fund Managers. The puropse of this Directive is to extend regulation and supervision of all entities and each type of activity that involves significant risks.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2010, 238
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Europejski rynek indeksowych funduszy inwestycyjnych i determinanty jego rozwoju
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/610291.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    index fund
    passive management
    UCITS Directive
    fundusz indeksowy
    pasywne zarządzanie
    dyrektywa UCITS
    Opis:
    Index investment funds are funds which passively manage investment portfolio and their goal is replicating a performance of specified financial index. There are more than 800 index funds in Europe nowadays, whose assets amount to over 370 billion euros. Although they still represent a relatively small part of the European investment fund market, their importance on the pan-European scale is growing steadily. The main determinants of this development are competitive investment performance and considerably lower expense ratios compared with actively managed investment funds.
    Indeksowe fundusze inwestycyjne to fundusze, które pasywnie zarządzają portfelem inwestycyjnym, a ich celem jest replikowanie wyniku określonego indeksu finansowego. W Europie funkcjonuje obecnie ponad 800 funduszy indeksowych, których aktywa wynoszą ponad 370 mld euro. Choć wciąż stanowią one stosunkowo niewielką część europejskiego rynku funduszy inwestycyjnych, ich znaczenie w skali ogólnoeuropejskiej systematycznie rośnie. Głównymi determinantami tego rozwoju są konkurencyjne wyniki inwestycyjne i znacznie niższe wskaźniki kosztów w porównaniu z aktywnie zarządzanymi funduszami inwestycyjnymi.
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2016, 50, 4
    0459-9586
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Systematyka ryzyka w funduszach inwestycyjnych otwartych i specjalistycznych otwartych
    Systematic of Risk in Open-End and Specialised Open-end Investment Funds
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/904658.pdf
    Data publikacji:
    2008
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Opis:
    The aim of this article is to systematizing of risk connected with investing in units of open-end and specialised open-end investment funds. There are two main categories of risk in investment funds: risk connected with fund's investment policy and risk resulting from holding units. The most important types of investment risk are: market risk, credit risk, interest rates risk, liquidity risk, macroeconomic risk, inflation risk, currency risk, event risk and political risk. Unit-holders are also taken to different types of risk resulting from participation in investment fund, for example risk of unattainable expected rate of return from units, risk connected with special situations (such as takeover of the management of an investment fund, mergers funds, transformation, dissolution and liquidation of an investment fund, changing of investment policy) and risk of unstable legislation.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2008, 221
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Fundamentalne indeksowanie na rynku instrumentów o stałym dochodzie
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/610201.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    fundamental indexing
    fixed income instruments
    exchange-traded funds
    fundamentalne indeksowanie
    instrumenty o stałym dochodzie
    fundusze ETF
    Opis:
    Fundamental indexing on the fixed income market is an alternative to traditional – using market capitalisation – method of weighting bonds in the index portfolio. It involves the determination of weights for individual debt securities based on fundamental factors that show the potential ability to service debt and creditworthiness of issuers – companies or states. Indices of this kind have been running since recently and are used by comparatively few financial institutions, but their significance is expected to grow because – as the research shows – they generally offer higher returns and risk-adjusted performance.
    Fundamentalne indeksowanie na rynku instrumentów o stałym dochodzie jest alternatywną wobec tradycyjnej – wykorzystującej kapitalizację rynkową – metodą ważenia obligacji w portfelu indeksu. Polega ono na wyznaczaniu wag dla poszczególnych papierów dłużnych na podstawie czynników fundamentalnych, które pokazują potencjalną zdolność emitentów (firm lub państw) do obsługi długu i ich zdolność kredytową. Indeksy tego rodzaju funkcjonują od niedawna i są wykorzystywane przez stosunkowo niewiele instytucji finansowych, jednak ich znaczenie powinno rosnąć, gdyż – jak pokazują wyniki dotychczasowych badań – oferują one z reguły wyższe stopy zwrotu i stopy zwrotu ważone ryzykiem.
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2017, 51, 5
    0459-9586
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wpływ pasywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym na międzynarodowy rynek finansowy
    The impact of passive portfolio management on international financial market
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/659167.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    zarządzanie portfelem
    pasywne inwestowanie
    fundusze indeksowe
    fundusze ETF
    branża indeksowa
    portfolio management
    passive investing
    index fund
    exchange-traded fund
    index industry
    Opis:
    The growing importance of the passive portfolio management is one of the most important trends in the international financial market in the last two decades. Its reflection is, observed mainly in the United States, dynamic growth of assets of index investment funds, exchange traded funds and – to a lesser extent – other financial instruments such as exchange-traded products. This phenomenon also affects the various aspects of the functioning of the whole financial market and some of its segments. It leads, inter alia, to increase the degree of correlation between different financial instruments, changes the shape of the asset management sector and stimulates the development of the index industry.
    Rosnące znaczenie pasywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym jest jedną z najważniejszych tendencji na międzynarodowym rynku finansowym w dwóch ostatnich dekadach. Jego odzwierciedleniem jest, obserwowany głównie w Stanach Zjednoczonych, dynamiczny wzrost wartości aktywów indeksowych funduszy inwestycyjnych, funduszy ETF oraz – w mniejszym stopniu – innych instrumentów finansowych, takich jak ETP. Zjawisko to oddziałuje również na różnorodne aspekty funkcjonowania całego rynku finansowego i jego niektórych segmentów. Prowadzi m.in. do wzrostu stopnia korelacji między różnymi instrumentami finansowymi, zmienia kształt sektora zarządzania aktywami oraz jest bodźcem rozwoju branży indeksowej.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2015, 5, 316
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Index Providers in the Global Financial Market
    Dostawcy indeksów na globalnym rynku finansowym
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/660117.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    indeksy finansowe
    dostawcy indeksów
    międzynarodowy rynek finansowy
    financial indexes
    index providers
    international financial market
    Opis:
    Dostawcy indeksów są istotnymi uczestnikami współczesnego globalnego rynku finansowego. Grupa ta obejmuje zróżnicowane podmioty – m.in. giełdy papierów wartościowych, instytucje finansowe (zwłaszcza banki i firmy zarządzające aktywami), firmy analityczne i badawcze oraz dostawców danych finansowych. Rola dostawców indeksów zwiększa się wraz z systematycznie rosnącym znaczeniem indeksowych instrumentów inwestycyjnych. Ich decyzje mają znaczący wpływ na alokację kapitału głównie w skali mikroekonomicznej i makroekonomicznej.
    Index providers are important participants of the contemporary global financial market. This group comprises of diverse entities – e.g. stock exchanges, financial institutions (particularly banks and asset management companies), analytical and research companies as well as financial data providers. The role of index providers increases primarily along with systematically growing importance of index investment instruments. Their decisions significantly affect the allocation of capital, mainly on a microeconomic and macroeconomic scale.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2018, 3, 335; 139-152
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    THE INDEX EFFECT ON THE POLISH EQUITY MARKET BASED ON THE EXAMPLE OF THE WIG20 INDEX
    EFEKT INDEKSOWY NA POLSKIM RYNKU AKCJI NA PRZYKŁADZIE INDEKSU WIG20
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/659280.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    efekt indeksowy
    studium wydarzeń
    indeks WIG20
    index effect
    event study
    WIG20 index
    Opis:
    Celem artykułu jest zbadanie, na przykładzie spółek których akcje mają zostać włączone do portfela indeksu WIG20, czy na polskim rynku akcji występuje efekt indeksowy. Na podstawie studium wydarzeń przeprowadzonego w latach 2010–2014 (I kwartał) wykazano występowanie anormalnych dodatnich stóp zwrotu nowych uczestników indeksu pojawiających się przede wszystkim jeszcze przed ogłoszeniem informacji o nowym składzie indeksu. Skumulowane anormalne stopy zwrotu zanotowano w przypadku 9 spośród 11 przeanalizowanych spółek, zaś średnia skumulowana anormalna stopa zwrotu wyniosła 3,38%. Oznacza to, że na polskim rynku akcji, podobnie jak na zbadanych wcześniej rynkach zagranicznych, występuje anomalia w postaci efektu indeksowego.
    The aim of this article is to examine, on the example of companies whose shares are to be included into the WIG20 index portfolio, whether the index effect occurs on the Polish stock market. Based on the study event conducted in 2010–2014 (first quarter) it was demonstrated that abnormal positive returns of new index participants occurred mainly before the announcement of the information about the new index composition. Cumulative abnormal returns were observed for 9 out of 11 analysed companies and the average cumulative abnormal return amounted to 3.38%. This means that on the Polish stock market, like on the foreign markets examined earlier, there is an anomaly in the form of the index effect.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2015, 1, 310
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Style aktywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym otwartych funduszy emerytalnych
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/611061.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    open pension funds
    portfolio management
    tracking error
    active share
    otwarte fundusze emerytalne
    zarządzanie portfelem
    błąd odwzorowania
    active share error, active share
    Opis:
    Research of styles of active investment portfolio management of open pension funds in Poland showed that they are closet indexers (closet trackers). This is evidenced by very low values of active share (20,5–30,8%) and tracking error (0,48–0,56%). The consequence of such method of portfolio management may be net underperformance and relatively high management costs, inadequate to realized investment strategy.
    Badanie stylów aktywnego zarządzania portfelami inwestycyjnymi przez otwarte fundusze emerytalne w Polsce wykazało, iż są one ukrytymi naśladowcami. Świadczą o tym bardzo niskie wartości wskaźnika active share (20,5–30,8%) oraz błędu odwzorowania (0,48–0,56%). Konsekwencją takiego sposobu zarządzania portfelem mogą być niższe od benchmarku stopy zwrotu (w ujęciu netto) oraz relatywnie wysokie koszty zarządzania, nieadekwatne do realizowanej strategii inwestycyjnej.
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2015, 49, 4
    0459-9586
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Ochrona interesów uczestników fudnuszy inwestycyjnych w kontekście zjawiska ukrytego indeksowania
    Protection of interest of investment funds participants in the context of closet indexing
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/953678.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    ochrona konsumenta
    ukryte indeksowanie
    błąd odwzorowania
    Opis:
    Ukryte indeksowanie jest praktyką stosowaną przez firmy asset management polegającą na dość pasywnym zarządzaniu portfelem przez fundusze deklarujące aktywne podejście do zarządzania, przy równoczesnym pobieraniu relatywnie wysokiej opłaty za zarządzanie, nieadekwatnej do wykazywanego zaangażowania. Jak pokazują wyniki badań prowadzonych przez krajowe organy nadzoru, niezależne firmy analityczne, a także Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Warto-ściowych, ukryte indeksowanie występuje – z różną intensywnością – w wielu europejskich krajach i naraża inwestorów na poważne straty.
    Closet indexing is a practice used by asset management companies consisting in relatively passive portfolio management by funds declaring an active approach to management, while charging relatively high management fees, inadequate to demonstrated commitment. As the results of research carried out by national supervisory authorities, independent analytic firms as well as European Securities and Markets Authority (ESMA) show, closet indexing is experienced – with varying intensity – by many European countries and exposes investors on significant losses.
    Źródło:
    Finanse i Prawo Finansowe; 2016, 3, 3
    2391-6478
    2353-5601
    Pojawia się w:
    Finanse i Prawo Finansowe
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Ewolucja przepisów prawnych dotyczących depozytariuszy na rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce
    Evolution of legal regulations concerning custodians on the investment fund market in Poland
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2120162.pdf
    Data publikacji:
    2022-06-30
    Wydawca:
    Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
    Tematy:
    investment fund
    custodian
    legal provisions
    financial sanction
    fundusz inwestycyjny
    depozytariusz
    regulacje prawne
    sankcja finansowa
    Opis:
    Celem artykułu jest prezentacja i ocena ewolucji przepisów prawnych dotyczących funkcjonowania depozytariuszy na rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce w latach 1992–2021. Została ona przeprowadzona głównie na podstawie analizy ustaw o funduszach inwestycyjnych z 1997 i 2004 r. oraz ich nowelizacji, w szczególności nowelizacji z 2016 r. Zasadnicze zmiany regulacji prawnych dotyczące depozytariuszy, które wprowadzano począwszy od 2004 r., były głównie konsekwencją implementowania dyrektyw UE dotyczących instytucji zbiorowego inwestowania, przede wszystkim dyrektywy UCITS oraz dyrektywy AIFMD. Istotną rolę w kształtowaniu się przepisów prawnych dotyczących depozytariuszy odegrały również rekomendacje wydawane przez KNF. Ewolucja regulacji prawnych dotyczących tych podmiotów była kluczowym czynnikiem, który sprzyjał zwiększeniu skuteczności wykonywania przez nie obowiązków, w szczególności tych o charakterze kontrolno-nadzorczym.
    The aim of the article is to present and to evaluate the evolution of the legal provisions concerning the functioning of custodians on the investment fund market in Poland in 1992–2021. The evaluation is mainly conducted on the basis of an analysis of acts on investment funds from 1997 and 2004 and their amendments, and in particular the amendment from 2016. The fundamental changes in legal regulations concerning custodians since 2004 were mainly a consequence of implementing EU directives concerning collective investment institutions, mainly the UCITS directive and the AIFM directive. Recommendations issued by the Polish Financial Supervision Authority also played an important role in shaping legal provisions on custodians. The evolution of legal provisions relating to these entities was a key factor that contributed to the increase in the effectiveness of the performance of their duties, in particular those of a control and supervisory nature.
    Źródło:
    Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny; 2022, 84, 2; 27-42
    0035-9629
    2543-9170
    Pojawia się w:
    Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Efektywność polskich funduszy inwestycyjnych – przegląd metod i literatury
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Trzebiński, Artur
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2097051.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Komitet Nauk o Finansach PAN
    Tematy:
    fundusze inwestycyjne
    efektywność
    stopy zwrotu
    miary efektywności
    Opis:
    The main aim of this article is literature review regarding the effectiveness of Polish investment funds from 1997 to 2016. In total, over 80 studies were conducted with the use of both traditional and modern measures and methods for assessing the performance of investment funds. Particular attention was paid to the factors that need to be taken into account when choosing those methods and measures, including a restriction on their use.
    Źródło:
    FINANSE Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN; 2017, 1(10); 93-119
    1899-4822
    Pojawia się w:
    FINANSE Czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Market Concentration in the Polish Investment Fund Industry
    Koncentracja polskiego rynku funduszy inwestycyjnych
    Autorzy:
    Filip, Dariusz
    Miziołek, Tomasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/574295.pdf
    Data publikacji:
    2019-12-27
    Wydawca:
    Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych
    Tematy:
    koncentracja
    konkurencja
    towarzystwo funduszy inwestycyjnych
    concentration
    competition
    investment fund company
    Opis:
    Celem artykułu było określenie poziomu koncentracji polskiego rynku funduszy inwestycyjnych w latach 1998–2018 oraz zidentyfikowanie przyczyn jej zmian. Ponadto, zamiarem autorów było zweryfikowanie hipotezy mówiącej o możliwości dokonywania pomiaru konkurencji w branży poprzez ustalenie siły i kierunku korelacji pomiędzy pozycjami rynkowymi towarzystw funduszy inwestycyjnych (TFI) w kolejno następujących po sobie okresach. W artykule zastosowano miary związane z krzywą koncentracji oraz tzw. miary specjalne, jak również współczynnik korelacji, w celu identyfikacji zmian znaczenia podmiotów funkcjonujących w branży. Ustalono, że rynek TFI w Polsce charakteryzował się umiarkowanym lub stosunkowo niskim poziomem koncentracji. Jednakże poziom ten zmieniał się wyraźnie w analizowanym okresie. Generalnie w badanym horyzoncie czasowym dostrzeżono występowanie wielu czynników zewnętrznych, głównie o podłożu rynkowym oraz związanych ze zmianami legislacyjnymi, które można uznać za determinanty koncentracji rynku funduszy. Ponadto zauważono, że pomimo wielu nowych podmiotów wchodzących na rynek i stale zmieniającej się atrakcyjności produktów oferowanych przez TFI, branża funduszy była wciąż silnie spetryfikowana, głównie z powodu dominującej roli niektórych dużych i posiadających duże doświadczenie TFI.
    The aim of the paper was to determine the level of market concentration of the Polish investment fund industry in the period of 1998-2018 and to indicate the causes of its changes. Moreover, the intention of the study was to verify the hypothesis regarding competition on the market measured by the strength of an association between market positions of IFCs and the direction of the relationship. The study applied measures related to the concentration curve and certain special measures as well as the correlation coefficient to identify a change in the significance of the entities in the industry. It was established that the IFCs market in Poland was generally characterized by a moderate or relatively low level of market concentration. However, its degree altered noticeably over time. In general, the analyzed period abounded in external, market and law-related factors that could be viewed as determinants of market concentration. Furthermore, it was noted that, despite many new entities entering the market and constantly changing attractiveness of the products offered by IFCs, the investment fund industry was still heavily petrified, mainly due to the dominant role of some large and experienced IFCs
    Źródło:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2019, 300, 4; 53-78
    2300-5238
    Pojawia się w:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Tomasz Miziołek, Artur A. Trzebiński, Rynek funduszy inwestycyjnych w Polsce
    Autorzy:
    Byrka-Kita, Katarzyna
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/693814.pdf
    Data publikacji:
    2019
    Wydawca:
    Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
    Opis:
    *
    Źródło:
    Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny; 2019, 81, 4; 271-273
    0035-9629
    2543-9170
    Pojawia się w:
    Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Czy fundusze ETF notowane na GPW w Warszawie dobrze odwzorowują wyniki indeksów?
    Do exchange-traded funds listed on Warsaw Stock Exchange well replicate performance of indices?
    Autorzy:
    Miziołek, Tomasz
    Feder-Sempach, Ewa
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2179640.pdf
    Data publikacji:
    2018-06-30
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
    Tematy:
    fundusz ETF
    błąd odwzorowania
    różnica odwzorowania
    exchange-traded fund
    tracking error
    tracking difference
    Opis:
    Celem artykułu jest analiza jakości replikacji wyników indeksu przez trzy fundusze typu ETF notowane na GPW w Warszawie. Obliczenia zostały przeprowadzone na podstawie danych z lat 2012–2017 przy wykorzystaniu trzech różnych metod kalkulacji błędu odwzorowania (tracking error, TE) i trzech różnych interwałów pomiaru stopy zwrotu. Wyniki badania wskazują, że błędy odwzorowania w przypadku wszystkich analizowanych ETF-ów, niezależnie od przyjętej metody obliczeń i stosowanych interwałów, były niższe niż 4%, a w większości przypadków także niższe niż 3%. Najniższe wartości TE uzyskano dla funduszu Lyxor S&P 500 UCITS ETF (ETFSP500), wszystkie poniżej 1% dla danych dziennych. Dla wszystkich badanych funduszy najniższe wartości występowały dla TE obliczonego na podstawie danych dziennych. Wyższe wartości odnotowano dla danych tygodniowych i miesięcznych – relacje między nimi były zależne od konkretnego ETF-a i przyjętej metody obliczeń.
    The main aim of the article is to analyse the replication quality of three ETFs listed on Warsaw Stock Exchange. The calculations were made for 2012–2017 period using three different tracking error (TE) calculation techniques and three different return intervals. The results indicate, that the values of TEs for all analysed ETFs, regardless of the calculation method and interval used, were less than 4% and in most cases also lower than 3%. The lowest TE values were obtained for ETFSP500, all below 1% for daily data. For all funds, the lowest values were for TEs calculated on a daily intervals. Higher values were observed for weekly and monthly intervals – it was dependent on the particular ETF and the calculation technique.
    Źródło:
    Studia i Materiały; 2018, 1(26); 37-47
    1733-9758
    Pojawia się w:
    Studia i Materiały
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Akademicki poradnik dla inwestorów, Recenzja monografii Tomasza Miziołka, Ewy Feder-Sempach i Adama Zaremby, International Equity Exchange-Traded Funds. Navigating Global ETF Market Opportunities and Risks
    An academic guide for investors, Review of the monographs of Tomasz Miziołek, Ewa Feder-Sempach and Adam Zaremba, International Equity Exchange-Traded Funds. Navigating Global ETF Market Opportunities and Risks
    Autorzy:
    Sławiński, Andrzej
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2053581.pdf
    Data publikacji:
    2021-07-18
    Wydawca:
    Bankowy Fundusz Gwarancyjny
    Źródło:
    Bezpieczny Bank; 2021, 83, 2; 163-167
    1429-2939
    Pojawia się w:
    Bezpieczny Bank
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Satelitarne rozpoznawanie upraw i szacowanie ich powierzchni w ramach systemu SATMIROL
    Satellite-based crop identification and area estimation under the SATMIROL system
    Autorzy:
    Mleczko, Magdalena
    Slesiński, Przemysław
    Milewski, Tomasz
    Łączyński, Artur
    Miziołek, Dariusz
    Woźniak, Edyta
    Bojanowski, Jędrzej
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2124988.pdf
    Data publikacji:
    2022-09-30
    Wydawca:
    Główny Urząd Statystyczny
    Tematy:
    teledetekcja satelitarna
    obserwacje Ziemi
    statystyka rolnictwa
    identyfikacja upraw
    szacunek powierzchni upraw rolnych
    satellite remote sensing
    Earth observations
    agricultural statistics
    crops dentification
    crops area estimation
    Opis:
    Jednym z ważnych obszarów zastosowania satelitarnych obserwacji Ziemi jest statystyka rolnictwa. Wykorzystanie nowych technologii cyfrowych i danych satelitarnych przyczyniło się do jej unowocześnienia i pomaga rozwiązywać problemy, z jakimi mierzy się ona obecnie oraz z jakimi borykają się odbiorcy danych statystycznych z zakresu rolnictwa. Głównym celem niniejszego artykułu jest zaprezentowanie innowacyjnego systemu satelitarnej identyfikacji i monitorowania upraw rolnych – SATMIROL. System ten został opracowany przez Główny Urząd Statystyczny, Instytut Geodezji i Kartografii oraz Centrum Badań Kosmicznych Polskiej Akademii Nauk na potrzeby statystyki rolnictwa z wykorzystaniem danych satelitarnych z programu Copernicus i danych administracyjnych. W opracowaniu omówiono wybrane moduły tego systemu, w których metody teledetekcji satelitarnej znalazły zastosowanie do rozpoznawania upraw. Przedstawiono też wyniki szacunku powierzchni upraw w skali kraju w trzech okresach pomiarowych w latach: 2019, 2020 i 2021. Wprowadzenie systemu SATMIROL umożliwiło prezentację danych w ujęciu przestrzennym, na co nie pozwalają tradycyjne metody stosowane w produkcji statystycznej. Dzięki nowej metodzie dane mogą być przedstawiane na wszystkich poziomach podziału administracyjnego kraju (województw, powiatów i gmin).
    One important area where satellite-based Earth observation is applied in is agricultural statistics. The use of new digital technologies and satellite data have contributed to the modernisation of the aforementioned scientific area and is designed to overcome the problems that both agricultural statistics and the recipients of statistical data are faced with. The main aim of the article is to present an innovative system of satellite-based crop identification and crop growth monitoring – SATMIROL. The system was developed by Statistics Poland, the Institute of Geodesy and Cartography and the Space Research Centre of the Polish Academy of Sciences. SATMIROL provides agricultural statistics based on satellite data from the Copernicus programme and administrative data. The article focuses on selected modules of the system which involve the use of satellite remote sensing for crop identification. The study also presents a nationwide crop area estimation performed in three periods: 2019, 2020 and 2021. The implementation of SATMIROL allowed the presentation of statistical data on agriculture in spatial terms, which is not possible when applying traditional methods of data production. This new method of acquiring data enables their presentation at all levels of Poland’s administrative division, i.e. by voivodship, poviat (district) and gmina (commune).
    Źródło:
    Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician; 2022, 67, 9; 53-74
    0043-518X
    Pojawia się w:
    Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-24 z 24

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies