Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "Emerging Market" wg kryterium: Wszystkie pola

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-53 z 53
    Tytuł:
    Is Bitcoin an emerging market? A market efficiency perspective
    Autorzy:
    Skwarek, Mateusz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/22443141.pdf
    Data publikacji:
    2023-09-04
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydział Nauk Ekonomicznych
    Tematy:
    long-range dependence
    bitcoin
    market efficiency
    emerging stock markets
    Hurst exponent
    Opis:
    Despite recent studies focused on comparing the dynamics of market efficiency between Bitcoin and other traditional assets, there is a lack of knowledge about whether Bitcoin and emerging markets efficiency behave similarly. This paper aims to compare the market efficiency dynamics between Bitcoin and the emerging stock markets. In particular, this study indicates whether the dynamics of Bitcoin market efficiency mimic those of emerging stock markets. Thus, the paper’s contribution emerges from the combination of Bitcoin and emerging markets in the field of dynamics of market efficiency. The dynamics of market efficiency are measured using the Hurst exponent in the rolling window. The study uses daily data for the MSCI Emerging Markets Index and the Bitcoin market over the period 2011–2022. Our results show that there is at most a moderate correlation between the dynamics of Bitcoin and emerging stock markets’ efficiency over the entire study period. The strongest correlations occur mainly in periods of high economic policy uncertainty in the largest Bitcoin mining countries. Therefore, the association between Bitcoin market efficiency and emerging stock markets’ efficiency may strengthen with an increase in economic policy uncertainty. These findings may be useful for investors and portfolio managers in constructing better investment strategies.
    Źródło:
    Central European Economic Journal; 2023, 10, 57; 219-236
    2543-6821
    Pojawia się w:
    Central European Economic Journal
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Credit cycles and macroprudential policies in emerging market economies
    Autorzy:
    Lazarevic, Jelisaveta
    Kuzman, Tanja
    Nedeljkovic, Milan
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/19322580.pdf
    Data publikacji:
    2022
    Wydawca:
    Instytut Badań Gospodarczych
    Tematy:
    credit cycle
    macroprudential measures
    emerging markets
    Opis:
    Research background: Excessive credit expansions have an important role in the generation and amplification of business cycles in emerging market (EM) economies. Macroprudential policies can be beneficial in restraining excessive credit growth and safeguarding financial stability. Despite recent theoretical advances in understanding of the benefits of macroprudential policies, empirical evidence on their effect on the credit cycle is still scarce. Purpose of the article: This paper studies the effectiveness of macroprudential measures in the sample of major EM economies focusing on the broad credit measure and using an empirical framework which aims to alleviate several concerns in the previous literature. We examine the effectiveness of four categories of measures which are granular enough to provide relevant policy perspectives, whilst mitigating data sparsity issues. By exploiting both time-series and cross-country variation in the tightness of macroprudential regulation in the construction of policy variables we also mitigate some of the common reverse causality concerns. Methods: We use panel data and employ several (fixed effect, bias corrected LSDV and dynamic interactive fixed effect) estimators to ensure that the results are not sensitive with respect to the estimation method while, together with our construction of the policy variables, alleviating other endogeneity concerns. Findings & value added: We uncover the heterogeneity in the effects of macroprudential measures on the credit cycle. While measures related to bank capital and credit activity are found to be effective in leaning-against the credit cycle, the measures targeting bank liquidity and FX exposures fail to have statistically significant effect. Our results provide the rationale for mixed evidence in the empirical literature studying the effectiveness of the broadly defined macroprudential measures. From the policy perspective, our findings provide evidence that the measures which address excessive credit expansion and strengthen the resilience of the financial system are effective in the EM economies.
    Źródło:
    Oeconomia Copernicana; 2022, 13, 3; 633-666
    2083-1277
    Pojawia się w:
    Oeconomia Copernicana
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Implications for multinational enterprises from emerging market subsidiaries’ reverse knowledge transfer
    Autorzy:
    Fjellström, Daniella
    Huda Chowdhury, Ehsanul
    Ahmad, Sohail
    Batkhuu, Bolortuya
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/35022078.pdf
    Data publikacji:
    2023-06-15
    Wydawca:
    Akademia Leona Koźmińskiego w Warszawie
    Tematy:
    Multinational enterprises
    Drivers
    Constraints
    Opportunities
    Challenges
    Opis:
    Purpose – This study aims to understand the role of drivers, underlying challenges and, consequently, the implications of the reverse knowledge transfer (RKT) process for the multinational enterprises (MNE)s. Design/methodology/approach – A dyadic qualitative research design was used with a cross-country design covering perspectives from both the headquarters and subsidiaries from the USA, Denmark, Pakistan, India and Bangladesh. In-depth interviews were conducted with managers in multiple sectors such as information technology, telecommunications, project management and engineering. Findings – The study reveals the constraints and drivers of the RKT process, and furthermore elaborates on the implications for MNEs. RKT can lead to the development of new processes, subsidiary independence and intra-organizational knowledge transfer. Besides, it can entail challenges such as position insecurity for subsidiaries and a blurring of the MNE market vision. The findings demonstrate several implications for the MNEs. Practical implications – The study highlights the direct implications of RKT for the multinational enterprises. The findings serve as a practical guide for global managers seeking to improve their competitive edge. Originality/value – The study presents a framework of the RKT process from emerging market subsidiaries to parent companies, that demonstrates the role of drivers, underlying challenges and implications of the RKT process for the MNEs.
    Źródło:
    Central European Management Journal; 2023, 31, 3; 326-343
    2658-0845
    2658-2430
    Pojawia się w:
    Central European Management Journal
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Determinants of non-performing loans in conventional and Islamic banks: Emerging market evidence
    Autorzy:
    Khan, Md. Feroz
    Ali, Md. Sumon
    Hossain, Md. Naiem
    Bairagi, Mithun
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/23943449.pdf
    Data publikacji:
    2023
    Wydawca:
    Fundacja Naukowa Instytut Współczesnych Finansów
    Tematy:
    NPL
    Macroeconomic
    Bank-specific factors
    GMM
    Bangladesh
    Opis:
    This study examines the determinants of non-performing loans (NPLs) among macroeconomic and bank-specific factors for the Islamic and conventional banking sectors in Bangladesh. We implement a dynamic panel data model with a two-stage system GMM for the period 2010-2021. Among the bank-specific factors, this study finds that return on assets, return on equity, bank size, and inefficiency help to reduce NPLs. In contrast, gross loan growth, leverage, and capital adequacy ratios contribute to increasing NPLs. Among macroeconomic determinants, inflation, and GDP growth have a significant negative impact on NPLs. Moreover, unemployment and exchange rates are also found to be significant determinants of NPLs. At the bank level, growth in gross loans reduces NPLs in Islamic banks, while the opposite is true for conventional banks. Our findings have significant implications for depositors and regulators in making appropriate decisions.
    Źródło:
    Modern Finance; 2023, 1, 1; 56-69
    2956-7742
    Pojawia się w:
    Modern Finance
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Predicting Consumers’ Intention to Shop Online in an Emerging Market: A COVID-19 Perspective
    Autorzy:
    Islam, Afsarul
    Anjum, Nishath
    Ahmed, Imran
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2054344.pdf
    Data publikacji:
    2021-05-25
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
    Tematy:
    online shopping
    purchase intention
    theory of planned behaviour (TPB)
    consumers
    emerging market
    COVID-19
    Opis:
    As an emerging economy, Bangladesh has witnessed a remarkable development in adopting information and communication technologies over the last decade. Hence, the fi eld of e-commerce is expanding rapidly and consumers are now using the internet as an alternative channel for buying. The fundamental purpose of this study is to predict consumers’ intention to purchase online during the COVID-19 pandemic in Bangladesh. Based on the Theory of Planned Behavior (TPB), this study attempts to explore certain factors (attitude towards online shopping, subjective norms, perceived behavioral control) aff ecting consumers’ online buying intention. A structured questionnaire has been used to collect the primary data through the CAWI survey method. A total of 157 respondents have participated in this study from diff erent universities in Sylhet city, Bangladesh. This study employed multiple regression analysis to test the proposed research model. The fi ndings indicate that all the predictors have a signifi cant impact on consumers’ behavioral intention to do online shopping during the COVID-19 pandemic. However, any developing country like Bangladesh has a genuine need for more research works on the e-commerce fi eld. This study provides some valuable insights into the adoption of the online shopping system in an emerging economy which helps the e-commerce industry to understand online consumers’ behavior to develop various marketing strategies accordingly. The study also contributes to the body of knowledge both at the academic and practical levels.
    Źródło:
    Journal of Marketing and Consumer Behaviour in Emerging Markets; 2021, 1(12); 4-18
    2449-6634
    Pojawia się w:
    Journal of Marketing and Consumer Behaviour in Emerging Markets
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The impact of working capital management on manufacturing firms’ profitability – an emerging market perspective
    Autorzy:
    Arulanandam, Benedict Valentine
    Glinkowska-Krauze, Beata
    Tan, Pei Yu
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/27313256.pdf
    Data publikacji:
    2023
    Wydawca:
    Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej
    Tematy:
    working capital
    profitability
    manufacturing companies
    kapitał obrotowy
    rentowność
    przedsiębiorstwa produkcyjne
    Opis:
    Purpose: This study aims to investigate the effects of working capital management on firm profitability of listed manufacturing companies in Malaysia. Design/methodology/approach: This study uses account payables, inventory turnover, account receivables, cash conversion cycle, firm size, growth, leverage and current ratio as accounting information variables. Secondary data was collected for all variables over a ten-year period, i.e. 2009 to 2018 and was obtained from the annual report published via Bursa Malaysia (Malaysian Stock Exchange) official website. Data was analyzed by using IBM SPSS Statistics Subscription software. Descriptive statistics, correlation analysis and multiple regression analysis were utilized in this study. Findings: The results revealed that inventory turnover in days, account receivables and firm size have a positive significant relationship with manufacturing firms’ profitability, while account payables and cash conversion cycle have a positive insignificant relationship. Research limitations/implications: The sample size is too small for any generalization. A mixed method approach in the future could contribute to a holistic finding. Practical implications: Since these variables contained significant influence on firm profitability, it is recommended that listed manufacturing companies should prepare a complete and timely manner of accounting information based on the regulation context in Malaysia. Social implications: It provides an empirical evidence on the importance of working capital management amongst the manufacturing concerns in Malaysia and its impact on its business sustainability. Originality/value: This study contributes to the limited research on working capital management involving manufacturing companies in Malaysia. Paper Type: Research Paper.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2023, 169; 9--32
    1641-3466
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Female Consumers’ Involvement in Intentional Non-Sustainable and Unintentional Sustainable Apparel Decisions: An Emerging Market Perspective
    Autorzy:
    Kempen, Elizabeth
    Tobias-Mamina, Rejoice
    Strydom, Mariette
    Christie, Lorna
    Makopo, Mirriam
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/32306053.pdf
    Data publikacji:
    2023-01-11
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
    Tematy:
    Elaboration Likelihood Model
    emerging market
    apparel
    sustainability
    disposal
    purchasing behaviour
    Opis:
    This study is aimed at determining consumers’ sustainable apparel involvement in the purchasing or disposing of apparel in an emerging market context (EMC). Consumers in developed countries show increased interest in sustainable apparel behaviour, contrary to emerging markets such as South Africa, which is indicative of the lowest level of sustainable apparel consumption. An exploratory descriptive qualitative research design was used to determine consumers’ involvement and was facilitated through eleven digitally recorded small focus groups with female apparel shoppers who make use of a custom-made apparel designers. The findings reveal intentional non-sustainable apparel decisions manifest through eco-uninvolved instore purchases and once-off commissioned designer apparel orders. Unintentional sustainable apparel behaviour is characterised by (1) in-store apparel purchases: signifying quality clothing, observed in the material and stitching, resulting in clothing items worn for longer and handed down from generation to generation, sensitivity to the origin of the garment and (2) apparel disposal behaviour such as (a) keeping apparel as cleaning material and repurposing into wearable apparel; (b) permanent disposal through handing down items and (c) temporary disposal through exchanged items. Applying the Elaboration Likelihood Model, it was possible to explain the lack of elaborated involvement in sustainable apparel practices resembling the peripheral route of the model. Unintentional sustainable practices have not been identified in the South African context, indicating the valuable contribution consumers in an emerging market context (EMC) can make if better awareness is created by the government and the retail sector specifically to address intentional non-sustainable purchasing behaviours in future.
    Źródło:
    Journal of Marketing and Consumer Behaviour in Emerging Markets; 2023, 1(16); 1-21
    2449-6634
    Pojawia się w:
    Journal of Marketing and Consumer Behaviour in Emerging Markets
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Commodities’ usefulness in a portfolio context – an empirical study
    Autorzy:
    Kurach, Radosław
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/951019.pdf
    Data publikacji:
    2013
    Wydawca:
    Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
    Tematy:
    commodities
    emerging market equities
    diversification benefits
    Opis:
    By adopting the perspective of a US equity investor, in this study we empirically verify the diversification benefits resulting from investing in commodities. We make an assessment for specified commodity groups using the commodity sector indices. In the employed methodology we focus only on the risk characteristic of the analyzed portfolios. Our results indicate that the diversification potential of different commodity groups is highly cross-varying, however, at any time greater than the risk-reduction possibilities offered by Emerging Markets equities.
    Źródło:
    Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2013, 3 (16); 77-88
    2080-5993
    2449-9811
    Pojawia się w:
    Financial Sciences. Nauki o Finansach
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Comparing the Performance of Logit and Probit Early Warning Systems for Currency Crises in Emerging Market Economies
    Autorzy:
    Comelli, Fabio
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/565717.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
    Tematy:
    Early warning systems
    currency crises
    out-of-sample performance
    Opis:
    We compare how logit (fixed effects) and probit early warning systems (EWS) predict in-sample and out-of-sample currency crises in emerging markets (EMs). We look at episodes of currency crises that took place in 29 EMs between January 1995 and December 2012. Stronger real GDP growth rates and higher net foreign assets signifi cantly reduce the probability of experiencing a currency crisis, while high levels of credit to the private sector increase it. We find that the logit and probit EWS out-of-sample performances are broadly similar, and that the EWS performance can be very sensitive both to the size of the estimation sample, and to the crisis definition employed. For macroeconomic policy purposes, we conclude that a currency crisis definition identifying more rather than less crisis episodes should be used, even if this may lead to the risk of issuing false alarms.
    Źródło:
    Journal of Banking and Financial Economics; 2016, 2(6); 5-22
    2353-6845
    Pojawia się w:
    Journal of Banking and Financial Economics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Is acting on emerging markets environment a challenge of the unknown? The answer from complexity theory perspective
    Autorzy:
    Dziubińska, Agnieszka
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1873247.pdf
    Data publikacji:
    2021
    Wydawca:
    Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej
    Tematy:
    unpredictability
    emerging market
    CAS
    nieprzewidywalność
    rynki wschodzące
    Opis:
    Purpose: The contemporary environment imposes tensions, which result in growing unpredictability, on companies. This makes it difficult to rely on traditional forms of organization and strategies based on the rational decision-making model. The aim of the author’s own research was to identify the ways of adaptation of enterprises to the conditions of emerging markets, which are defined as a business environment of high uncertainty. Design/methodology/approach: A single case study was used in the research. The enterprise selected for the research is a good example of the studied phenomenon, which also made convenient access to data in longitudinal studies possible. The obtained results were confronted with the literature on the subject in the field of CAS. Findings: The case of the enterprise selected for the study belongs to a group of independent SMEs that can compete against the largest players in the industry. The results of the study indicated that it was possible due to similar mechanisms existing on various levels of the analysis. These include making decisions based on the patterns derived from personal experience; high adaptability resulting from the required diversity, which, at the same time, makes effectiveness more important than efficiency; lack of a clear strategy, and instead the ability to deal with initial conditions and monitoring the emergence of patterns; openness to experimentation, and individual assessments and measures. Research limitations/implications: The limitations of the obtained results may result from a limited test sample. Originality/value: The theoretical perspective adopted in the research - CAS and the empirical dimension – emerging markets, constitute a relatively little explored alternative to research conducted in their mainstream. The obtained research results may be of interest to representatives of science and practice, especially with regard to the current crisis caused by the Covid-19 pandemic.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2021, 150; 17-28
    1641-3466
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    ANALYSIS OF SELECTED MARKET BEHAVIOURS IN THE EUROPEAN AND POLISH PRIVATE EQUITY SECTORS IN 2000–2012
    Autorzy:
    Luciński, Witold
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/453434.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki
    Tematy:
    private equity
    emerging market
    correlation
    private equity funds
    Opis:
    The Polish private equity sector is a relatively new segment of the Polish financial market, as it emerged only at the beginning of the 1990s. In terms of capital, it is strongly linked to firms from outside Poland, especially European and American ones. Moreover, international firms are also significant capital donors for private equity funds in Poland. Thus, the question arises as to how these facts influence the market behaviours of Polish private equity funds. The study is based on data from 2000–2012, with Poland compared to the European market.
    Źródło:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2014, 15, 1; 104-112
    2082-792X
    Pojawia się w:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Cooperation of High-tech Firms with Public Institutions in Poland: Managerial Perspective
    Autorzy:
    GOLONKA, Monika
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/529750.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu
    Tematy:
    Emerging market
    Public institutions
    Universities
    Cooperation
    High-tech firms
    Opis:
    This study examines the cooperation between high-technology firms and institutions aimed at supporting the development of enterprises, such as national agencies and public education institutions, in emerging markets. The research uses qualitative research methods—namely, multiple case studies. An empirical analysis was conducted in 26 high-tech enterprises from emerging market: Poland, including hyper-growth organizations. This study explores the support of the institutions as well as cooperation between firms and public institutions from a managerial perspective. The major problems and obstacles that these firms faced are identified, as are ways of coping with them. The research results extend existing studies by providing empirical insights from high-tech firms in one of the emerging markets in Central Europe.
    Źródło:
    Central and Eastern European Journal of Management and Economics (CEEJME); 2017, No. 1; 49-62
    2353-9119
    Pojawia się w:
    Central and Eastern European Journal of Management and Economics (CEEJME)
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    IMPACT OF INDIVIDUAL CULTURAL DIFFERENCES ON TV COMMERCIALS’ EFFECTIVENESS
    Autorzy:
    Maral, Begüm
    Baybars, Miray
    Bayraktaroglu, Gül
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/450478.pdf
    Data publikacji:
    2010
    Wydawca:
    Uniwersytet Gdański. Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego
    Tematy:
    Effectiveness
    TV Advertisements
    Individual Cultural Traits
    Emerging Market
    Turkey
    Opis:
    Every nation has its own way of living, traditions, values, and norms. The cultural practices vary among the countries all over the world. The advertisement itself, the messages conveyed and the actors performing in it depend on the cultural characteristics of the country. The development level of the countries may have an impact on the cultural values of individuals; hence on the consumption behavior and marketing applications. Individual cultural differences may call for certain adaptations in the messages, content, and style of the advertisements for a certain target group. Depending on this view, this research tries to analyze the effects of individual differences on the advertising effectiveness in an emerging country, Turkey.. The effectiveness of each advertisement was measured in terms of the persuasiveness and liking. Furthermore, individual cultural differences were analyzed on two dimensions of masculinity and power distance, which were introduced by Hofstede (1983). All the masculinity statements were grouped under one factor whereas power distance statements were grouped under two subdimensions namely “trust for subordinates” and “obedience to authority”. The masculinity scale was found to create significant difference in the effectiveness of the advertisements. However, the power distance did not create any difference between the effectiveness levels. Individual cultural traits did not create any difference in the effectiveness of advertisements except in ads which carry masculine cues (called ‘masculine ads’ throughout the text). If the ad carried masculine cues, then, feminine individuals evaluated effectiveness of masculine ads significantly lower than did the masculine individuals.
    Źródło:
    International Journal of Emerging and Transition Economies (IJETE); 2010, 3, 2; 225-247
    1308-2701
    Pojawia się w:
    International Journal of Emerging and Transition Economies (IJETE)
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The Essence Of The Emerging Markets’ Investment Risk. Comparative Analysis Of American And Central European Convertible Bond Issuers / Istota Ryzyka Inwestycyjnego Rynków Wschodzących. Analiza Porównawcza Amerykańskich I Środkowoeuropejskich Emitentów Obligacji Zamiennych
    Autorzy:
    Marszałek, Jakub
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/632956.pdf
    Data publikacji:
    2015-08-01
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    emerging market
    convertible bond
    rating
    financing
    rynek wschodzący
    obligacja zamienna
    finansowanie
    Opis:
    This paper attempts to identify the determinants of credit ratings for debt instrument issuers in the so-called emerging markets. The study was conducted on the sample of convertible bonds issuers in 2001-2012, half of which originated from Central and Eastern Europe, while the rest were U.S. operators. The analysis is focused exclusively on pairs of bonds with the same rating given by the British Fitch agency, which specialises in analysing Central and East European markets. The conducted studies show that solvency risk, interpreted as indebtedness, financial leverage and current solvency, is a major difference between the two groups of bonds. Changes in indebtedness, i.e. in assets held by foreign investors, are apparently the reasons of higher requirements for issuers from the emerging markets.
    W niniejszym artykule podjęto próbę identyfikacji czynników determinujących rating kredytowy emitentów instrumentów dłużnych na rynkach wschodzących. Padaniu poddano grupę emitentów obligacji zamiennych z lat 2001-2012, z czego połowa pochodziła z Europy Środkowej i Wschodniej, natomiast druga część to podmioty amerykańskie. Analiza dotyczyła wyłącznie par obligacji o tym samym ratingu, nadanym przez brytyjską agencje Fitch, która specjalizuje się w analizie rynków wschodniej i centralnej Europy. Przeprowadzona analiza pozwala zauważyć, że istotnym czynnikiem różnicującym obie grupy obligacji jest ryzyko wypłacalności rozumiane przez poziom zadłużenia, stopień dźwigni finansowej oraz płynność bieżącą. Zmiany wartości zadłużenia, a więc posiadanych przez inwestorów zagranicznych aktywów wydają się główną przyczyną wyższych wymagań wobec emitentów z rynków wchodzących.
    Źródło:
    Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe; 2015, 18, 3; 81-97
    1508-2008
    2082-6737
    Pojawia się w:
    Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Gospodarki wschodzące w obliczu kryzysu finansowego: duża odporność czy podatność?
    Emerging Market Economies in the Face of a Financial Crisis: Resilience or Vulnerability?
    Autorzy:
    Wojtyna, Andrzej
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/574580.pdf
    Data publikacji:
    2010-09-30
    Wydawca:
    Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych
    Tematy:
    vulnerability and resilience to financial crisis
    emerging market economies
    decoupling hypothesis
    global financial flows
    Opis:
    The paper is concerned with selected aspects oftheoretical and empirical analysis that help better understand the role of factors determining the resilience of medium-developed countries to financial crises. The analysis is made in the context of the latest crisis, which began in highly developed economies. The second part of the paper focuses on some widely disputed issues involving a theoretical explanation of the causes behind the latest crisis. Even though, in the case of emerging market economies, the original causes behind the crisis can be treated as external ones, Wojtyna says, they need to be scrutinized because of the interaction between the financial sector and the real economy. This interaction is similar in both medium-developed and highly developed countries, according to the author. Part 3 focuses on global imbalances and their role in transmitting the crisis to and from medium-developed countries. This trend is linked with the wider problem of the costs and benefits of financial globalization and the decoupling hypothesis debated in the context of business cycles in highly and medium-developed economies. Part 4 discusses the results of empirical studies designed to check the importance of factors determining the resilience of medium-developed countries to the latest crisis. A more detailed evaluation of the resilience of emerging market economies to the latest crisis could be made after anti-crisis measures taken by governments and central banks in highly developed countries cease to influence these countries’ economies, Wojtyna says. Preliminary findings in this area are encouraging for medium-developed countries, he adds. According to the author, changes in macroeconomic policy as well as structural and institutional changes carried out in response to previous crises have significantly reduced medium-developed countries’ vulnerability to global crises.
    Źródło:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2010, 242, 9; 25-45
    2300-5238
    Pojawia się w:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Classification of Open-End Investment Funds Using Artificial Neural Networks. The Case of Polish Equity Funds
    Autorzy:
    Perez, Katarzyna
    Szczyt, Małgorzata
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1964848.pdf
    Data publikacji:
    2021-11-07
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydział Nauk Ekonomicznych
    Tematy:
    open-end investment fund classification
    equity funds
    artificial neural networks
    emerging market
    Opis:
    In this study we utilise artificial neural networks to classify equity investment funds according to two fundamental risk measures—standard deviation and beta ratio—and to investigate the fund characteristics essential to this classification. Based on a sample of 4,645 monthly observations on 37 equity funds from the largest fund families registered in Poland from December 1995 to March 2018, we allocated funds to one of the classes generated using Multilayer Perceptron (MLP) and Radial Basis Function (RBF). The results of the study confirm the legitimacy of using machine learning as a tool for classifying equity investment funds, though standard deviation turned out to be a better classifier than the beta ratio. In addition to the level of investment risk, the fund classification can be supported by the fund distribution channel, the fund name, age, and size, as well as the current economic situation. We find historical returns (apart from the last-month return) and the net cash flows of the fund to be insignificant for the fund classification.
    Źródło:
    Central European Economic Journal; 2021, 8, 55; 269-284
    2543-6821
    Pojawia się w:
    Central European Economic Journal
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The management of reputation and activeness of crowdfunding players in emerging market countries
    Zarządzanie reputacją i aktywnością podmiotów finansowania społecznościowego w krajach rynków wschodzących
    Autorzy:
    Nania, Ravenska Marintan
    Sulung, Liyu Adhi Kasari
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/405947.pdf
    Data publikacji:
    2019
    Wydawca:
    Politechnika Częstochowska
    Tematy:
    crowdfunding
    backers’ activeness
    entrepreneur’s activeness
    entrepreneur’s reputation
    emerging market
    finansowanie społecznościowe
    aktywność wspierających
    aktywność przedsiębiorcy
    reputacja przedsiębiorcy
    rynek wschodzący
    Opis:
    This study aims to determine the role of backers’ activeness, entrepreneur’s activeness, and entrepreneur’s reputation on the fundraising performance of crowdfunding projects conducted in developing countries between 2011 and February 2018. Using secondary and cross-section data from three crowdfunding platforms representing the BRICS countries, this research uses Partial Least Square (PLS) method to analyze the data and test the hypothesis. The results shows a remarkable results that all three variables give a positive and significant role in the fundraising performance. Firstly, backer’s activeness, measured by comments of finding the information, has a positive effect on crowdfunding performance since the constructive comments are able to explain the real situation and give more confidence of investing to the potential backers. Secondly, Entrepreneur’s activeness variable which provides updates and give replies to backer’s comments can reduce the risk arising from asymmetric information. Finally, entrepreneur’s reputation represented by the success status of previous project is able to demonstrate entrepreneur’s credibility and increase backer’s participation in a crowdfunding project. Therefore, the result of this research will bring important influence to the contribution of crowdfunding literatures in emerging market countries.
    Niniejsze opracowanie ma na celu określenie roli aktywności podmiotów finansowania społecznościowego, aktywności przedsiębiorcy i reputacji przedsiębiorcy w zakresie pozyskiwania funduszy projektów finansowania społecznościowego prowadzonych w krajach rozwijających się w latach 2011-2012. Wykorzystanie danych wtórnych i przekrojowych z trzech platform finansowania społecznościowego reprezentujących kraje BRICS, to badanie wykorzystuje metodę częściowych najmniejszych kwadratów (PLS) do analizy danych i przetestowania hipotezy. Badania pokazują bardzo dobre wyniki, gdzie wszystkie trzy zmienne dają pozytywną i znaczącą rolę w wydajności pozyskiwania funduszy. Po pierwsze, aktywność popierającego, mierzona komentarzem do znalezienia informacji, ma pozytywny wpływ na wydajność finansowania społecznościowego, ponieważ konstruktywne komentarze są w stanie wyjaśnić rzeczywistą sytuację i dają większą pewność inwestowania potencjalnym sponsorom. Po drugie, zmienna aktywności przedsiębiorcy, która zapewnia aktualizacje i udziela odpowiedzi na komentarze popierającego, może zmniejszyć ryzyko wynikające z asymetrycznych informacji. Wreszcie reputacja przedsiębiorcy wynikająca ze statusu powodzenia poprzedniego projektu jest w stanie wykazać wiarygodność przedsiębiorcy i zwiększyć udział sponsora w projekcie finansowania społecznościowego. Dlatego wyniki tych badań wniosą istotny wpływ na wkład literatury dotyczącej finansowania społecznościowego w krajach rynków wschodzących.
    Źródło:
    Polish Journal of Management Studies; 2019, 19, 2; 298-308
    2081-7452
    Pojawia się w:
    Polish Journal of Management Studies
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Corporate governance and performance of the financial firms in Bahrain
    Ład korporacyjny a wyniki firm finansowych w Bahrain
    Autorzy:
    Aktan, B.
    Turen, S.
    Tvaronavičienė, M.
    Celik, S.
    Alsadeh, H. A.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/406241.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Politechnika Częstochowska
    Tematy:
    corporate governance
    firm performance
    emerging market
    Bahrain
    ład korporacyjny
    wydajność firmy
    rozwijający się rynek
    Opis:
    The aim of this paper is to explore the relationship between corporate governance and performance of the financial firms in the Kingdom of Bahrain. The study uses annual data of all listed financial firms on the Bahrain Bourse over the period of 2011-2016. The results show that board size, ownership concentration and auditor’s reputation have a positive and significant impact on firms’ return on assets (ROA), whereas the percentage of independent directors and the annual number of board meetings have negative and significant impact on firms’ return on equity (ROE). CEO duality is found to not be an important determinant factor of firms’ performance, as the results suggest that it shows insignificant effect on ROA, ROE and stock returns (SPR). Furthermore, firm’s size and leverage are found to have negative and insignificant relationship with firms’ performance.
    Celem artykułu jest zbadanie związku między ładem korporacyjnym a wynikami firm finansowych w Królestwie Bahrajnu. W badaniu wykorzystano roczne dane wszystkich notowanych firm finansowych w Bahrajnie w okresie 2011-2016. Wyniki pokazują, że wielkość zarządu, koncentracja własności i reputacja audytora mają pozytywny i znaczący wpływ na rentowność aktywów przedsiębiorstw (ROA), podczas gdy odsetek niezależnych dyrektorów i roczna liczba posiedzeń zarządu mają negatywny i znaczący wpływ na przedsiębiorstwa z kapitałem własnym (ROE). Dualizm dyrektorów generalnych nie jest istotnym czynnikiem determinującym wydajność firm, ponieważ wyniki sugerują, że ma on niewielki wpływ na ROA, ROE i stopy zwrotu (SPR). Ponadto stwierdzono, że wielkość firmy i jej wpływ mają negatywny i nieistotny związek z jej wydajnością.
    Źródło:
    Polish Journal of Management Studies; 2018, 17, 1; 39-58
    2081-7452
    Pojawia się w:
    Polish Journal of Management Studies
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Designing to Attract in an Emerging Market: Applying Behavioural Reasoning Theory to South African Consumer Reactions to an Ultra-High Temperature Milk Product Line Extension
    Autorzy:
    Kempen, Elizabeth
    Christie, Lorna
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2164643.pdf
    Data publikacji:
    2022-04-05
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
    Tematy:
    UHT milk
    line extension
    product design
    behavioural reasoning theory
    extrinsic
    attributes
    purchasing intention
    Opis:
    In the ultra-high temperature (UHT) milk category, parent brands introduce line extensions as innovative product designs to address the competitiveness in the market. However, not knowing if consumers will purchase the product results in uncertainty for the product design and marketing team. Using the behavioural reasoning theory, the purpose of this study was to explore South African consumers’ reasons for purchasing a UHT line extension that was designed to include the word ‘enriched’ and other extrinsic line extension attributes comprising product packaging design, country of origin and price. An exploratory-descriptive qualitative study was conducted using six focus groups involving milk consumers from a South African university. Three behavioural approaches (i.e. curiously cautious, unconditional and habitual) emerged, with differentiating characteristics of the behaviour towards the UHT line extension. Each extrinsic product attribute was characterised by specific behavioural acts that positively or negatively infl uenced the reasons for purchasing the UHT line extension. The behavioural reasoning theory was useful in explaining the linkage between the reasons for or against purchasing a UHT line extension product and the intended behaviour, which contributes to a better understanding of consumers’ approaches to a UHT line extension. Findings can assist food designers and marketers in designing a UHT line extension that resonates with consumers.
    Źródło:
    Journal of Marketing and Consumer Behaviour in Emerging Markets; 2022, 1(14); 4-21
    2449-6634
    Pojawia się w:
    Journal of Marketing and Consumer Behaviour in Emerging Markets
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Earnings management and post-mergers and acquisitions’ performance: evidence from an emerging market
    Zarządzanie zyskami a wyniki po fuzjach i przejęciach: dowody z rynku wschodzącego
    Autorzy:
    Fuad
    Jatmiko, Adinda
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/27315224.pdf
    Data publikacji:
    2022
    Wydawca:
    Politechnika Częstochowska
    Tematy:
    mergers and acquisitions
    firms performance
    accrual management
    real earnings management
    Indonesia
    fuzje i przejęcia
    wydajność firmy
    zarządzanie realnymi dochodami
    Indonezja
    Opis:
    The main objective of this study is to determine whether acquiring firms decision to manage their earnings is related to post-acquisition performance. Particularly, the authors examine whether real earnings management through sales accrual management, sales manipulation, over production and discretionary expenditures affect firms' ability to earn higher financial performance after mergers and acquisitions. The researchers collected 259 firm-year observations of financial data from 2006 to 2017 amid Mergers and Acquisitions deals in Indonesia. The results indicate that acquiring company’s decision to manage its earnings through accrual management has a significant positive impact on firm’s subsequent post-acquisition performance. On the other hand, real earnings management through overproduction activities also significantly increases firms’ post-mergers and acquisition performance. However, the study reveals that real earnings management activities through discretionary expenditures and sales manipulation do not yield higher post-acquisition performance. This study's novelty lies in how financial accounting gimmicks prior to corporate strategy implementation (mergers and acquisitions) may yield higher (or lower) economic performance. The current research also provides some potential avenues for further investigations.
    Głównym celem tego badania jest ustalenie, czy decyzje firm przejmujących o zarządzaniu swoimi dochodami są związane z wynikami po przejęciu. W szczególności, badamy czy rzeczywiste zarządzanie zyskami poprzez zarządzanie rozliczeniami międzyokresowymi sprzedaży, manipulowanie sprzedażą, nadmierną produkcję i wydatki uznaniowe wpływają na zdolność firm do osiągania wyższych wyników finansowych po fuzjach i przejęciach. Zebraliśmy 259 firm rok obserwacji danych finansowych z 2006 - 2017 wśród Mergers and Acquisitions transakcji w Indonezji. Nasze wyniki wskazują, że decyzja firmy nabywającej o zarządzaniu swoimi dochodami poprzez zarządzanie memoriałowe ma znaczący pozytywny wpływ na późniejsze wyniki firmy po przejęciu. Z drugiej strony, rzeczywiste zarządzanie zyskami poprzez działania nadprodukcyjne również znacząco zwiększają wyniki firm po fuzjach i przejęciach. Nasze badanie ujawnia jednak, że rzeczywiste zarządzanie zyskami poprzez wydatki uznaniowe i manipulację sprzedażą nie skutkuje wyższymi wynikami po przejęciu. Nowością w tym badaniu jest to, w jaki sposób sztuczki księgowości finansowej przed wdrożeniem strategii korporacyjnej (fuzje i przejęcia) mogą przynieść wyższe (lub niższe) wyniki ekonomiczne. Nasze badania wskazują również na potencjalne kierunki dalszych badań.
    Źródło:
    Polish Journal of Management Studies; 2022, 26, 2; 130--143
    2081-7452
    Pojawia się w:
    Polish Journal of Management Studies
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Stock market capitalization: how to manage its determinants?
    Kapitalizacja giełdy: jak zarządzać jej determinantami?
    Autorzy:
    Bui, Ngoc Toan
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/27315019.pdf
    Data publikacji:
    2023
    Wydawca:
    Politechnika Częstochowska
    Tematy:
    corruption control index
    emerging market
    stock market capitalization
    wskaźnik kontroli korupcji
    rynek wschodzący
    kapitalizacja giełdowa
    Opis:
    The paper investigates the determinants of stock market capitalization in emerging market and developing economies, including China, Indonesia, India, Sri Lanka, Malaysia, the Philippines, Thailand and Vietnam from 2008-2020. Although this is not a new research topic for developed economies, it is less popular for emerging markets and developing economies, which is this paper’s novelty. Moreover, most current studies have focused solely on exploring the determinants of stock market capitalization, with only a few examining how the stock market capitalization responds to a country's corruption control efforts. This study aims to address this gap by thoroughly analyzing how efforts to control corruption by countries impact stock market capitalization and its determinants. By applying the Generalized Method of Moments (GMM), the author has defined inflation as a negative economic determinant of stock market capitalization. However, it positively correlates to the corruption control index and other economic factors, namely GDP per capita, domestic credit and trade. These confirm that the improvements in macro environments and corruption control play a vital role in the emerging market and developing economies in fostering their stock markets.
    W artykule zbadano determinanty kapitalizacji rynków akcji w gospodarkach wschodzących i rozwijających się, w tym w Chinach, Indonezji, Indiach, Sri Lance, Malezji, Filipinach, Tajlandii i Wietnamie w latach 2008-2020. Chociaż nie jest to nowy temat badawczy dla gospodarek rozwiniętych, jest on mniej popularny w przypadku rynków wschodzących i gospodarek rozwijających się, co stanowi nowość tego artykułu. Co więcej, większość obecnych badań koncentrowała się wyłącznie na badaniu czynników determinujących kapitalizację giełdową, a tylko nieliczne badały, w jaki sposób kapitalizacja giełdowa reaguje na wysiłki danego kraju w zakresie kontroli korupcji. Niniejsze badanie ma na celu wypełnienie tej luki poprzez dogłębną analizę tego, w jaki sposób wysiłki na rzecz kontroli korupcji w poszczególnych krajach wpływają na kapitalizację giełdową i jej determinanty. Stosując uogólnioną metodę momentów (GMM), autor zdefiniował inflację jako negatywną determinantę ekonomiczną kapitalizacji giełdowej. Jest ona jednak pozytywnie skorelowana ze wskaźnikiem kontroli korupcji i innymi czynnikami ekonomicznymi, a mianowicie PKB per capita, kredytem krajowym i handlem. Potwierdza to, że poprawa otoczenia makroekonomicznego i kontrola korupcji odgrywają istotną rolę na rynkach wschodzących i w gospodarkach rozwijających się we wspieraniu ich rynków akcji.
    Źródło:
    Polish Journal of Management Studies; 2023, 27, 2; 23--38
    2081-7452
    Pojawia się w:
    Polish Journal of Management Studies
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Foreign Direct and Portfolio Investment in the Contemporary Globalized World: Should They Be Still Treated Separately?
    Autorzy:
    Humanicki, Marcin
    Kelm, Robert
    Olszewski, Krzysztof
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2076429.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Czytelnia Czasopism PAN
    Tematy:
    foreign direct investment
    foreign portfolio investment
    emerging market economies
    econometric modeling
    cointegration
    Nauki Humanistyczne i Społeczne
    Opis:
    Foreign direct investment (FDI) and foreign portfolio investment (FPI) have been long considered as independent forms of international capital flows. This paper analyzes the mutual relationship between FDI and FPI and attempts to answer the question whether they complement or substitute for each other from a foreign investor’s point of view. The paper describes the main characteristics of FDI and FPI in terms of their volatility and profitability. We analyze the long-run and short-run relationships between FDI and FPI using vector error correction (VEC) regressions on data for Poland as it is the largest country in Central and Eastern Europe and receives the lion’s share of these two forms of capital in the region. Our investigation suggests that FDI and FPI may be regarded as substitutes. In economically stable periods FDI tends to dominate over FPI but during insecurity and economic distress FPI starts to gain importance
    Źródło:
    Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics; 2017, 2; 115-135
    2080-0886
    2080-119X
    Pojawia się w:
    Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Analysis of the relationship between economic forces and abnormal stock return : empirical evidence
    Analiza zależności pomiędzy siłami ekonomicznymi a normalnym zwrotem nakładów : dowód empiryczny
    Autorzy:
    AL-Shubiri, F. N.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/405547.pdf
    Data publikacji:
    2013
    Wydawca:
    Politechnika Częstochowska
    Tematy:
    economic force
    abnormal stock return
    stock market
    emerging market
    Jordan
    siła ekonomiczna
    anormalny zwrot nakładów
    giełda
    Jordania
    Opis:
    Financial markets plays a vital role in the Jordanian economy organizes its operations in a changing environment, which is working on the transfer of local resources through productive channels next to foreign investment. The goal of this study is to analysis the relationship between economic variables and abnormal returns in Amman stock exchange. This paper used the data of variables such as 50 industrial firms with the period from 2004 to 2012. The results indicate that the, consumer price index , gross fixed capital formation and money supply on index abnormal stock returns is statistically significant and no significant industrial production index and money market interest rate Index and Abnormal returns. The researcher recommends attention to economic variables of the fiscal and monetary policy in the Jordanian economy, which is characterized as a fast-growing so that must be the continuous analysis of market factors and determine the impact on abnormal returns for the shares of companies which strengthens the competitive position of companies in the market.
    Rynki finansowe odgrywają istotną rolę w gospodarce Jordanii, organizują swoje działania w ciągle zmieniającym się środowisku, i pracują nad przeniesieniem zasobów lokalnych, poprzez kanały wytwórcze do znajdujących inwestycji zagranicznych. Celem niniejszego artykułu pracy jest analiza relacji między zmiennymi ekonomicznymi i anormalnych zwrotami na giełdzie w Ammanie. W artykule wykorzystane zostały dane zmiennych takich jak 50 firm przemysłowych z okresu od 2004 do 2012. Wyniki wskazują, że indeks cen konsumpcyjnych, nakłady brutto na środki trwałe, a podaż pieniądza na indeksy anormalnych zwrotów akcji, jest istotna statystycznie a niewielkie znaczenie ma wskaźnik produkcji przemysłowej wraz ze stopą procentową indeksu rynku pieniężnego i anormalnych zwrotów. Badacz zwraca uwagę na zmienne ekonomiczne polityki fiskalnej i monetarnej w gospodarce Jordanii, które charakteryzuje się jako szybko rozwijająca, tak ciągła analiza czynników rynkowych, takich jak anormalne zwroty na akcje spółek, które wzmacniają pozycje konkurencyjną przedsiębiorstw na rynku, musi być prowadzona.
    Źródło:
    Polish Journal of Management Studies; 2013, 8; 7-15
    2081-7452
    Pojawia się w:
    Polish Journal of Management Studies
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Jakość danych o rezerwach dewizowych a kryzysy finansowe w gospodarkach wschodzących
    The Quality of Data on Foreign Exchange Reserves and Its Impact on Financial Crises in Emerging Market Economies
    Autorzy:
    Dąbrowski, Marek A.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/574247.pdf
    Data publikacji:
    2015-06-30
    Wydawca:
    Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych
    Tematy:
    rezerwy dewizowe
    płynność w walutach obcych
    kryzysy finansowe
    gospodarki wschodzące
    foreign exchange reserves
    foreign currency liquidity
    financial crisis
    emerging market economy
    Opis:
    The paper examines the definition of foreign exchange reserves and related concepts. It also investigates to what extent the transparency and completeness of foreign exchange reserve data affected the course of financial crises in emerging market economies in the 1990 s. The author looks at how the practice of reserve data dissemination changed in the wake of these crises. Three case studies of crises in Mexico, Thailand and South Korea show that conventional measures of foreign exchange reserves provide a partial and sometimes misleading picture of economic conditions, Dąbrowski says. According to the author, this enables decision makers to postpone costly decisions and contributes to the risk of sudden reactions on financial markets. Financial crises have induced emerging market economies to substantially accumulate foreign exchange reserves and rearrange their policies on macroeconomic data dissemination by bringing them in line with IMF guidelines, the author argues. Under these guidelines, monetary authorities are required to publish data on gross reserves and on pre-determined and contingent net drains on foreign currency assets. This ensures a comprehensive picture of foreign currency liquidity and resilience to external shocks, Dąbrowski concludes.
    Artykuł ma na celu przedstawienie zakresu znaczeniowego rezerw dewizowych i pojęć pokrewnych oraz zbadanie, w jakim stopniu jawność, przejrzystość i kompletność danych o rezerwach wpływały na przebieg kryzysów finansowych w gospodarkach wschodzących w latach 90. XX w., a także jak pod wpływem kryzysów zmieniła się praktyka informowania o rezerwach. Studia przypadków (kryzysy w Meksyku, Tajlandii i Korei) ujawniły, że konwencjonalne miary rezerw dewizowych dają niepełny, a niekiedy wręcz mylący obraz stanu gospodarki. Pozwala to władzom odkładać w czasie kosztowne decyzje i rodzi ryzyko gwałtownych reakcji uczestników rynków finansowych. Kryzysy finansowe skłoniły władze monetarne gospodarek wschodzących do zwiększonej akumulacji rezerw dewizowych oraz do upowszechniania danych makroekonomicznych zgodnie z opracowanymi przez MFW wytycznymi. Zgodnie z nimi władze monetarne ujawniają nie tylko rezerwy brutto, ale także przewidywane i warunkowe obciążenia aktywów rezerwowych, co pozwala uzyskać kompleksowy obraz płynności w walutach obcych i odporności na wstrząsy zewnętrzne.
    Źródło:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2015, 277, 3; 49-78
    2300-5238
    Pojawia się w:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Oddziaływanie akumulacji rezerw dewizowych na wzrost gospodarczy w krajach na średnim poziomie rozwoju
    Foreign Exchange Reserve Accumulation and Economic Growth in Middle‑Income Countries
    Autorzy:
    Dąbrowski, Marek A.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/575006.pdf
    Data publikacji:
    2014-10-31
    Wydawca:
    Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Analiz Ekonomicznych
    Tematy:
    rezerwy dewizowe
    konwergencja i wzrost gospodarczy
    gospodarki wschodzące
    merkantylizm
    foreign exchange reserves
    convergence and economic growth
    emerging market economies
    mercantilism
    Opis:
    The paper examines whether foreign exchange reserve accumulation contributes to economic convergence and growth processes in what are known as middle‑income countries. The author’s analysis is divided into two research tasks with respect to the relationship between reserve accumulation, on the one hand, and processes of convergence and economic growth, on the other. The first task is to offer a credible explanation of this relationship. The second task is to provide stronger empirical evidence on the nature of the relationship extending beyond the results of simple correlation and regression analyses. There are four main channels through which reserve accumulation impacts per capita GDP growth, according to Dąbrowski: the Keynesian channel of investment stimulation, the international competitiveness channel (related to the revived Bretton Woods system hypothesis), the saving and investment channel (linked with the presence of financial constraints), and a channel alleviating the adverse effect of institutional weaknesses and market failures on economic growth. The author finds that, first, reserve accumulation has a strong and significant effect on convergence and economic growth regardless of the measure used in the analysis. Second, the relationship between reserves and per capita GDP growth is stronger in the sample with high- and middle‑income countries than in the sample covering all the countries, Dąbrowski says. Third, the effect of reserve accumulation on economic growth is not only through the direct international competitiveness channel but also through other channels, the author concludes.
    Celem artykułu jest zbadanie, czy akumulacja rezerw dewizowych była czynnikiem sprzyjającym procesom konwergencji i wzrostu gospodarczego w gospodarkach wschodzących. Realizację tego badania podzielono na dwa zadania badawcze: sformułowanie wiarygodnego wytłumaczenia relacji zachodzącej między akumulacją rezerw a konwergencją i wzrostem gospodarczym oraz przedstawienie mocniejszych dowodów empirycznych niż te oparte na prostej analizie korelacji i regresji. Zidentyfikowano cztery główne kanały oddziaływania akumulacji rezerw na wzrost PKB per capita: Keynesowski kanał pobudzania inwestycji, kanał podtrzymywania konkurencyjności międzynarodowej (związany z hipotezą o rekonstrukcji systemu z Bretton Woods), kanał oszczędnościowo‑inwestycyjny (związany z ograniczonym dostępem do funduszy pożyczkowych) i kanał łagodzenia niekorzystnego wpływu słabości instytucjonalnych i niesprawności rynku na wzrost gospodarczy. Empiryczna analiza relacji między rezerwami dewizowymi a wzrostem PKB per capita pozwoliła sformułować trzy wnioski. Po pierwsze, akumulacja rezerw sprzyjała procesom konwergencji i wzrostu gospodarczego, niezależnie od przyjętego w analizie miernika rezerw. Po drugie, stwierdzono, że relacja ta była silniejsza w grupie krajów na wysokim i średnim poziomie rozwoju niż w grupie obejmującej wszystkie kraje. Po trzecie, ustalono, że akumulacja rezerw oddziaływała na wzrost gospodarczy nie tylko bezpośrednio przez podtrzymywanie konkurencyjności międzynarodowej, ale także innymi kanałami.
    Źródło:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics; 2014, 273, 5; 81-111
    2300-5238
    Pojawia się w:
    Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Managing the real estate market based on stock market development and macro factors
    Zarządzanie rynkiem nieruchomości w oparciu o rozwój rynku akcji i czynniki makro
    Autorzy:
    Quang, Luu Thu
    Han, Le Thi
    Nguyen, The Binh
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/27315171.pdf
    Data publikacji:
    2023
    Wydawca:
    Politechnika Częstochowska
    Tematy:
    real estate market
    Granger causality
    stock market development
    macro factors
    emerging market
    rynek nieruchomości
    rozwój giełdy
    przyczynowość Grangera
    czynniki makro
    rynek wschodzący
    Opis:
    By utilizing quarterly data in Vietnam, this study is the first paper to examine the causal relationship between stock market developments and real estate market developments. Three variables are used as a proxy of the stock market development: size, turnover ratio, and total value ratio. Total investment and expenditure on real estate are used as an indicator of real estate development. The highlight contribution is that the paper implements separate tests on the interrelationships between the variables through the results of variance decomposition and repulsion affecting these two markets. The multivariable vector autoregression model (VAR) and the Toda-Dolado methods are applied to fully consider the response of two variables. The results show a two-way causal relationship between the stock and the real estate market that diverges significantly from those of earlier research done in developed markets. The real estate market will experience a decline in the medium term when size and the total value ratio of the stock market decline. But in the long term, the stock market's size and total value ratio will gradually have less of an impact on the real estate market. In contrast, the trend of the impact of turnover ratio on the real estate market will gradually increase in the long term. This result offers empirical support for policymakers who manage the development of the real estate market based on macro factors and the stock market.
    Wykorzystując dane kwartalne w Wietnamie, niniejsze badanie jest pierwszym dokumentem badającym związek przyczynowy między rozwojem rynku akcji a rozwojem rynku nieruchomości. Jako wskaźnik rozwoju rynku akcji wykorzystano trzy zmienne: wielkość, wskaźnik obrotu i wskaźnik wartości całkowitej. Całkowite inwestycje i wydatki na nieruchomości są wykorzystywane jako wskaźnik rozwoju rynku nieruchomości. Najważniejszym wkładem jest to, że w artykule wdrożono oddzielne testy dotyczące wzajemnych powiązań między zmiennymi poprzez wyniki dekompozycji wariancji i odpychania wpływające na te dwa rynki. Wielozmienny model autoregresji wektorowej (VAR) i metody Toda-Dolado są stosowane w celu pełnego uwzględnienia odpowiedzi dwóch zmiennych. Wyniki wskazują na dwukierunkowy związek przyczynowy między rynkiem akcji a rynkiem nieruchomości, który znacznie odbiega od wyników wcześniejszych badań przeprowadzonych na rynkach rozwiniętych. Rynek nieruchomości doświadczy spadku w średnim okresie, gdy wielkość i całkowity wskaźnik wartości rynku akcji spadną. Jednak w dłuższej perspektywie wielkość rynku akcji i całkowity wskaźnik wartości będą stopniowo wywierać mniejszy wpływ na rynek nieruchomości. W przeciwieństwie do tego, trend wpływu wskaźnika obrotu na rynek nieruchomości będzie stopniowo wzrastał w długim okresie. Wynik ten stanowi empiryczne wsparcie dla decydentów, którzy zarządzają rozwojem rynku nieruchomości w oparciu o czynniki makro i rynek akcji.
    Źródło:
    Polish Journal of Management Studies; 2023, 27, 2; 294-310
    2081-7452
    Pojawia się w:
    Polish Journal of Management Studies
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The Impact of Trade Liquidity on the Rates of Return from Emerging Market Shares Based on the Example of Poland, Austria and Hungary
    Wpływ płynności obrotu na kształtowanie się stopy zwrotu z akcji na rynkach wschodzących na przykładzie Polski, Austrii i Węgier
    Autorzy:
    Gniadkowska - Szymańska, Agata
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/657108.pdf
    Data publikacji:
    2019
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    premia braku płynności
    rynek kapitałowy
    płynność akcji
    illiquidity premium
    capital market
    liquidity of shares
    Opis:
    Płynność aktywów na rynku kapitałowym rozumiana jest przez inwestorów jako łatwość, z jaką dany rodzaj aktywów można zamienić na środki pieniężne, czyli mówiąc najprościej – sprzedać. Płynność obrotu miała zawsze istotne znaczenie dla praktyków działających na rynkach kapitałowych, chociaż w początkowej fazie rozwoju współczesnych finansów nie była w należytym stopniu rozważana na gruncie teorii. Sytuacja ta zmieniła się w połowie lat osiemdziesiątych ubiegłego wieku, kiedy to zaczęto w sposób sformalizowany analizować zagadnienie płynności na rynku finansowym. Badania przedstawione w artykule są kontynuacją analiz prowadzonych na całym świecie, a głównie na najbardziej rozwiniętym rynku kapitałowym w Stanach Zjednoczonych. Metodyka zaproponowana przez Datara, Naika i Radcliffe’a w pracy Liquidity and Stock Returns: An Alternative Test, ze względu na specyfikę rynków wschodzących: małą liczbę notowanych spółek, krótkie szeregi czasowe, występowanie problemów związanych z małą aktywnością inwestorów na rynku czy brak łatwego dostępu do informacji i danych rynkowych, musi zostać odpowiednio zmodyfikowana i dostosowana do posiadanych danych pochodzących z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, giełdy w Wiedniu oraz giełdy w Budapeszcie.
    In relation to assets, liquidity generally relates to the ease by which an asset can be sold immediately after purchase without incurring losses of any kind. These losses could be due to price changes or various transaction costs. This can be seen with respect to various instruments (such as stocks or futures contracts), market segments, or even entire exchanges. The importance of liquidity has been acknowledged a long time ago. A considerable number of studies have investigated stock liquidity, providing evidence that more illiquid stocks have higher returns, which may be deemed an “illiquidity premium”. This paper examines various factors which have an effect on liquidity by presenting the results of research concerning relations between liquidity and stock returns on the Warsaw Stock Exchange (WSE), the Budapest Stock Exchange (BSE) and the Vienna Stock Exchange (VSE). The main objective of the study is to determine whether there is a statistically significant relationship between the trading liquidity of the shares and the evolution of the rate of return on these shares. The applied research methodology is similar to that described by Datar, Naik and Radcliffe in their work “Liquidity and Stock Returns: An Alternative Test”.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2019, 4, 343; 137-157
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The efficiency of foreign direct investments in Poland - does the risk of investing in emerging market country lead to a high rate of return?
    Efektywność bezpośrednich inwestycji zagranicznych w Polsce - czy ryzyko inwestowania na rozwijającym się rynku wiąże się z wysoką stopą zwrotu?
    Autorzy:
    Zabolotnyy, S.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/868111.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    The Polish Association of Agricultural and Agribusiness Economists
    Tematy:
    efficiency
    foreign direct investment
    Polska
    risk
    market
    return rate
    high rate
    Opis:
    The goal of a research was to determine the efficiency of foreign direct investments (FDI) in Poland comparing to alternative forms of capital allocation. The analysis of Polish FDI according to economic activity and geographical zone was conducted. In 2000-2012 the inward position of FDI rose significantly due to a surge in equity capital and reinvested earnings as well as in other capital in form of various debt instruments. Generally the rate of return on FDI in Poland was higher than the Polish and US government bond yields that gave an evidence of a higher efficiency of FDI comparing to a low risk financial instruments.
    Celem badań było określenie efektywności polskich bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ ) w porównaniu z alternatywnymi formami inwestowania kapitału. Przeprowadzono analizę polskich BIZ według rodzaju działalności gospodarczej oraz strefy geograficznej. W latach 2000-2012 stan zobowiązań z tytułu BIZ znacząco wzrósł na skutek zwiększenia wartości zobowiązań z tytułu udziałów kapitałowych i reinwestowanych zysków, a także pozostałego kapitału w formie instrumentów dłużnych. Stopa zwrotu z BIZ w Polsce była wyższa niż rentowność polskich i amerykańskich obligacji skarbowych, co potwierdzało wyższą efektywność BIZ w porównaniu z instrumentami finansowymi o niższym poziomie ryzyka.
    Źródło:
    Roczniki Naukowe Stowarzyszenia Ekonomistów Rolnictwa i Agrobiznesu; 2015, 17, 6
    1508-3535
    2450-7296
    Pojawia się w:
    Roczniki Naukowe Stowarzyszenia Ekonomistów Rolnictwa i Agrobiznesu
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wyłaniający się rynek pracy – realia i wyzwania rzeczywistości postpandemicznej
    The Emerging Labour Market – Realities and Challenges of Post-pandemic Reality
    Autorzy:
    Wawrzonek, Anna
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1075370.pdf
    Data publikacji:
    2020-12-29
    Wydawca:
    Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
    Tematy:
    coronavirus
    post-pandemic labour market
    employability
    competencies
    resilience
    Opis:
    Following my research interests, I would like to reflect on professional work and focus on its new realities and challenges that the various participants of the labour market will face. As the new shape and system of forces creating the changing labour market become a challenge not only for employers, business owners, but also for employees, contractors and finally for counsellors and educators, the initial part of the study will include a short analysis of the current situation on the labour market modified by the pandemic. Next, the author will present the consequences of these changes which will be analysed from the perspective of the employer and the employee. At this point, it is worth noting that a large part of the sources on the basis of which this study was created are the internet sources, current reports, and messages which during the pandemic seem to be the most up-to-date source material.
    Źródło:
    Studia Edukacyjne; 2020, 58; 123-145
    1233-6688
    Pojawia się w:
    Studia Edukacyjne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    An Econometric Analysis for the Bid-Ask Spread in the Emerging Chilean Capital Market
    Autorzy:
    Cademartori-Rosso, David
    Silva-Palavecinos, Berta
    Campos-Espinoza, Ricardo
    de la Fuente-Mella, Hanns
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/565666.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
    Tematy:
    Spread (Bid-Ask)
    Econometric Modeling
    IFRS
    Information Asymmetry
    Information Disclosure
    Opis:
    The purpose of this paper is to show that different methods for calculating the spread (Bid-Ask) and the methods for annualizing intra-day data affect the results of econometric models. To achieve our goal, we analyze different econometric models in the context of: i) the International Financial Reporting Standards (IFRS) adoption, ii) the reduction of information asymmetry due to new corporate governance standards, and iii) the ownership concentration that characterize the Chilean Capital Market. We test the quality of the information delivered to the market using two information disclosure indices (DIS and Botosan). We find that the definition of spread and the methods for annualizing intraday data it is a key decision and may affect the statistical significance of the variables of a specific model.
    Źródło:
    Journal of Banking and Financial Economics; 2017, 1(7); 90-101
    2353-6845
    Pojawia się w:
    Journal of Banking and Financial Economics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Dystans społeczno-ekonomiczny Polski i wybranych krajów rozwijających się do najbardziej rozwiniętych krajów świata
    Socio-economic distance of Poland and selected developing countries to the most developed countries in the world
    Социально-экономическая дистанция Польши и избранных развивающихся стран в отношении к наиболее развитым странам мира
    Autorzy:
    Ziemiecki, Jacek
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/543130.pdf
    Data publikacji:
    2016-06
    Wydawca:
    Główny Urząd Statystyczny
    Tematy:
    światowa baza danych
    dystans
    lata opóźnienia
    kraje najbardziej rozwinięte
    kraje wschodzące
    skalowanie wielowymiarowe
    metoda Harta
    czynniki mierzalne
    czynniki niemierzalne
    database of countries of the World
    distance
    delayed years
    very developed countries
    emerging market countries
    multidimensional scale
    Hart method
    measurable factors
    immeasurable factors
    всемирная база данных
    дистанция
    годы задержки
    наиболее развитые страны
    развивающиеся страны
    многомерное шкалирование
    метод Харта
    измеримые факторы
    неизмеримые факторы
    Opis:
    Celem artykułu jest przedstawienie analizy przyczyn dystansu krajów wschodzących wobec najbardziej rozwiniętych krajów świata oraz wniosków dotyczących sposobów zmniejszenia tego dystansu. Do tego celu wykorzystano analizę porównawczą wyników uzyskanych przez uwzględnione w badaniu kraje najbardziej rozwinięte i porównano je z aktualnymi wynikami krajów rozwijających się. W analizie zaprezentowano trzy wymiary porównań, które dotyczą dystansu między krajami najbardziej rozwiniętymi a rozwijającymi się, różnic dystansu między krajami rozwijającymi się oraz różnic dystansu wewnątrz różnych kategorii wskaźników w ramach jednego kraju. W badaniu wykorzystano dane za lata 1990—2013 oraz, jeśli było to możliwe, za lata wcześniejsze.
    The aim of the study is to analyze the causes of the distance of emerging countries to the most developed countries in the world as well as proposals on ways to reduce this distance. A comparative analysis of the results obtained by the study was used for this purpose — the actual results obtained in developing countries were compared with the results obtained in the most developed countries. The analysis presents three dimensions of comparisons, which include: the distance between the countries, the most developed and developing countries, Wiadomości Statystyczne nr 6/2016 differences in the gap between developing countries and the gap distance within the different categories of indicators within a single country. The study used data for the years 1990—2013, and if it was possible for earlier years.
    Целью статьи является представление анализа причин дистанции развивающихся стран в свете наиболее развитых стран мира, а также представление результатов способов понижения этой дистанции. Для этой цели был использован сравнительный анализ полученных результатов обследования наиболее развитых стран и эти результаты были сопоставлены с последними результатами развивающихся стран. В разработке были представлены три измерения сравнений, которые касаются: дистанции между странами наиболее развитыми и развивающимися, различия в дистанции между странами развивающимися и различия в дистанции внутри разных категорий показателей в рамках одной страны. В обследовании использовались данные за 1990—2013 гг, а также если это было возможным, за предыдущие годы.
    Źródło:
    Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician; 2016, 6; 86-103
    0043-518X
    Pojawia się w:
    Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    DOES TIMING MATTER FOR THE DETERMINANTS OF IPO SHORT-TERM RETURNS? EVIDENCE FROM THE TOP EMERGING MARKETS
    CZY TEORIA WYCZUCIA RYNKU WYJAŚNIA KRÓTKOOKRESOWĄ REAKCJĘ CENOWĄ TOWARZYSZĄCĄ EMISJOM IPO? – DOŚWIADCZENIA NAJWIĘKSZYCH RYNKÓW WSCHODZĄCYCH
    Autorzy:
    Lizińska, Joanna
    Czapiewski, Leszek
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/659272.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    pierwotne emisje akcji
    underpricing
    asymetria informacji
    teoria market timing
    initial public offerings
    information asymmetry
    signalling
    Opis:
    Badania, których rezultaty zawiera opracowanie koncentrowały się wokół oceny krótkookresowej reakcji cenowej następującej po debiucie giełdowym (IPO). Próba badawcza obejmowała spółki dokonujące pierwotnej emisji akcji na jednym z trzech głównych rynków wschodzących w okresie 2005–2012. Celem artykułu było wyjaśnienie, czy krótkoterminowe niedoszacowanie cen akcji debiutujących spółek można wyjaśnić odwołując się do modeli opartych na racjonalności czy na aspektach behawioralnych.W okresie badawczym dla ofert dokonywanych na głównych rynkach wschodzących zaobserwowano wysoki poziom krótkoterminowych stóp zwrotu. Odnotowano również istotne statystycznie różnice w poziomie stóp zwrotu w podokresach wyróżnionych ze względu na koniunkturę rynkową. Z badań wynika również, iż krótkookresowa reakcja cenowa towarzysząca debiutom giełdowym była związana z poziomem niepewności, czynnikami odnoszącymi się do sygnalizacji oraz do teorii wyczucia rynku (market timing).
    The study examined the short-term price behavior of initial public offerings (IPOs) of equities listed on the top emerging market exchanges during the period from 2005 to 2012. We investigated whether underpricing could be explained with models based on stakeholder rationality and those concerning behavioral factors. There were extremely high initial, two- and four-week returns in the three top emerging markets during the sample period. The results documented the existence of significant differences in IPO short-term returns between initial equity issues offered in hot- versus cold-and-neutral markets. It was also found that the amount of money left on the table during initial public offerings was related most to the uncertainty, signaling and timing proxies. The study showed that the explanations for high initial returns were, to some extent, influenced by IPO timing.       
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2015, 1, 310
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Interdependence of sentiment indicators − a case of the Polish OTC market
    Autorzy:
    Jaworski, Piotr
    Mielus, Piotr
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/949757.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
    Tematy:
    emerging markets
    market sentiment
    cointegration analysis
    Opis:
    Prices observed on emerging markets are affected by market sentiment changes. The article presents an interdependence analysis of a chosen set of sentiment indicators observed on the Polish OTC market. The set contains both interest rate market (basis swap, asset swap, convergence swap, overnight index swap), foreign exchange market (ATM volatility, risk reversal) and equity market (WIG20). The analysis is focused on cointegration and Granger causality approach in order to present forecasting power of elaborated models. Evidence from the market reveals economic link between the time series that comes from the strong influence of the cross-border trading between non-residents and local market makers. High responsiveness of daily prices of OTC instruments to the changes of the market sentiment and a level of the risk aversion can be proven. Moreover, error correction model using foreign exchange options has practical forecasting power generating adequate trading decisions taken by market makers
    Źródło:
    Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2017, 2(31); 31-43
    2080-5993
    2449-9811
    Pojawia się w:
    Financial Sciences. Nauki o Finansach
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Segment ubezpieczeń rynków Advenced Emerging
    Insurance Segment of Advanced Emerging Markets
    Autorzy:
    Winkler-Drews, Tadeusz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/20432131.pdf
    Data publikacji:
    2021-06-30
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
    Tematy:
    rynek kapitałowy
    ubezpieczenia
    capital market
    insurance
    Opis:
    W artykule przeanalizowano w okresie 2000–2017 ewolucję segmentu ubezpieczeń rynków kapitałowych zaklasyfikowanych przez FTSE Russell jako Advanced Emerging. Rozważania prowadzono w dwóch kategoriach: relacji składki do PKB oraz relacji kapitalizacji składki do wartości depozytów bankowych.
    The present article analyses the evolution between 2000 and 2017 of the insurance segment of markets classified by FTSE Russell as Advanced Emerging. The considerations were carried out in two categories: the ratio of premium to GDP and the ratio of premium capitalization to the value of bank deposits.
    Źródło:
    Studia i Materiały; 2021, 1(34); 134-149
    1733-9758
    Pojawia się w:
    Studia i Materiały
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Implications of market frictions: serial correlations in indexes on the emerging stock markets in Central and Eastern Europe
    Autorzy:
    Olbrys, J.
    Majewska, E.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/406526.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Politechnika Wrocławska. Oficyna Wydawnicza Politechniki Wrocławskiej
    Tematy:
    CEE stock markets
    market frictions
    nonsynchronous trading
    index serial correlation
    market efficiency
    Opis:
    Implications of market frictions in the context of serial correlations in indexes on the Central and Eastern European (CEE) stock markets have been analysed. Market frictions, such as non-trading effects, bid/ask spreads, other transaction costs, etc., may be detected by direct measurement, or by indirect identification. Direct measurement of frictions is difficult as intraday trading data are unavailable in the case of most of the emerging CEE stock markets. Indirect identification may be conducted by detecting some empirical phenomena. One of them is evidence of serial correlations in indexes, the so-called the Fisher effect. We explore the problem of serial correlations in indexes on the eight CEE stock markets using data samples from each CEE market separately, as well as a “common trading window” approach, which is widely applied in the case of databases with multivariate time series. The evidence is that nonsynchronous trading effect II between markets may substantially disrupt the analysis of index returns on a domestic market. Using a synchronized database, one may erroneously conclude that the Fisher effect does not exist, although it is present.
    Źródło:
    Operations Research and Decisions; 2014, 24, 1; 51-70
    2081-8858
    2391-6060
    Pojawia się w:
    Operations Research and Decisions
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    THE MISINFORMATION EFFECT IN FINANCIAL MARKETS – AN EMERGING ISSUE IN BEHAVIOURAL FINANCE
    Autorzy:
    Polak, Mateusz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/599535.pdf
    Data publikacji:
    2012
    Wydawca:
    Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie
    Tematy:
    behavioural finance
    stock market psychology
    misinformation effect
    Opis:
    The following paper is a theoretical introduction of the misinformation effect to behavioural finance. The misinformation effect causes a memory report regarding an event or particular knowledge to become contaminated with misleading information from another source. The paper aims to describe possible impact of the aforementioned phenomenon on the interpretation of stock market data, as well as the consequences of misinformation on investment-related decisions and the effective market hypothesis.
    Źródło:
    Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse; 2012, 8, 3; 55-61
    1734-039X
    Pojawia się w:
    Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Zróżnicowanie cech spółek dokonujących ipo na rynkach wschodzących i rozwiniętych
    Characteristics of ipo firms on emerging and developed markets
    Autorzy:
    Lizińska, J.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/321376.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej
    Tematy:
    pierwotne emisje akcji
    rynek kapitałowy
    rynki wschodzące
    kraje rozwinięte
    initial public offerings
    capital market
    emerging markets
    developed markets
    Opis:
    Celem badania było porównanie cech spółek dokonujących pierwotnych emisji akcji (IPO) na rynkach wschodzących oraz rozwiniętych. Badaniem objęto 7029 IPO dokonanych w latach 2005-2011 na świecie o łącznej wartości 1100 mld USD. Opierając się na klasyfikacji MSCI, porównano cechy spółek dokonujących IPO na 21 rynkach wschodzących i w 23 krajach rozwiniętych Europy, Australazji, Dalekiego Wschodu oraz Ameryki Północnej. Analizę prowadzono przez obserwację cech, takich jak: wielkość, wiek, rentowność, dynamika zmian zysku oraz poziom asymetrii informacji w okresie okołoemisyjnym.
    The aim of the research was to compare characteristics of firms conducting initial public offerings (IPO) on emerging and developed markets. The study covered 7,029 IPOs during 2005-2011 from all over the world, totaling 1,100 billion USD. On the basis of the MSCI classification, IPO firms from 21 emerging and 23 developed markets of Europe, Australasia, Far East and North America were compared. The characteristics under review were such as size, age, profitability, net income changes and information asymmetry level in the period around the issue.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2014, 74; 383-392
    1641-3466
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Cryptocurrency Market and Tax Regulations in Turkey: an Analysis in the European Emerging Economy
    Autorzy:
    Zengin, Burcu
    Kocoglu, Sahnaz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2121843.pdf
    Data publikacji:
    2022-09-14
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    cryptocurrency
    bitcoin taxation
    tax law
    Turkish law
    Opis:
    The aim of the article: The purpose of this study is to provide a thorough review of the current state of cryptocurrency market and how governments perceive and deal with the threats and opportunities brought by the block chain technology. Cryptocurrencies were certainly the most popular investment in the last decade with a skyrocketing trading volume. However, cryptocurrency abilities in money laundering, financing terrorism and tax evasion overshadow the great opportunities and potential of this new technology. Therefore, the major economies in the world have been working on an efficient and effective strategy to control and tax the cryptocurrency market. In this study, the current state in Turkey regarding cryptocurrency taxation is analysed and a tax system is proposed. The authors claim that the Tobin tax, or in other words, low tax rates would be the best tax system to be applied in Turkey. Methodology: The study is based on a detailed literature review on the subject, academic papers, news releases and legal acts of the USA, Europe and Turkey. Different attitudes of varied groups are discussed and proposed solutions in the subject are being considered. Results of the research: Cryptocurrency market has a great potential and block-chain technology is full of opportunities. However, it is essential to control this market without harming the appeal of cryptocurrencies, yet this is not an easy task. Therefore, we argue that Turkey should extend the usage of cryptocurrencies, create a tax strategy with low tax rates and we claim that a regulation similar to the Tobin tax application would be effective here.
    Źródło:
    Finanse i Prawo Finansowe; 2022, 3, 35; 83-106
    2391-6478
    2353-5601
    Pojawia się w:
    Finanse i Prawo Finansowe
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Calculating Hurst Exponent with the Use of the Siroky Method in Developed and Emerging Markets
    Autorzy:
    Borowski, Krzysztof
    Matusewicz, Michał
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1022839.pdf
    Data publikacji:
    2020-09-30
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    Hurst exponent
    market efficiency
    developed countries
    Opis:
    The purpose of the article This paper analysis Hurst exponents calculated with the use of the Siroky method in two time intervals of 625 (H625) and 1250 (H1260) sessions for the following assets: (the number of assets for a given group in brackets): Stock indices (74), currency pairs divided into segments: USD exchange rate in relation to 42 other currencies (USDXXX), EURO exchange rate in relation to 41 other currencies (EURXXX), JPY exchange rate in relation to 40 other currencies (JPYXXX) and other currency pairs (12). In total, 209 financial instruments were analyzed. Methodology: Hurst coefficient calculation with the use of the following methods; Siroky, Detrended Moving Average (DMA) and Detrended Fluctuation Analysis (DFA). Results of the research: The Hurst coefficient values calculated with the use of Siroky method are similar to the results obtained using DFA and DMA methods. The second main conclusion that was drawn from the research may be formulated as follows: exchange rates calculated for the developed-developed country currencies are more effective than in the case of the developed-emerging countries group.
    Źródło:
    Finanse i Prawo Finansowe; 2020, 3, 27; 25-61
    2391-6478
    2353-5601
    Pojawia się w:
    Finanse i Prawo Finansowe
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Integrating general and local context-dependent factors into a framework for analysing business sectors in Bottom-of-the-Pyramid emerging markets
    Autorzy:
    Broeksma, Maaike
    Pennink, Bart Jan Willem (Bartjan)
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/14123926.pdf
    Data publikacji:
    2021-06-21
    Wydawca:
    Wyższa Szkoła Bankowa we Wrocławiu
    Tematy:
    Bottom-of-the-Pyramid (BoP)
    multinational enterprises (MNEs)
    emerging markets
    market entry
    business sector analysis
    context dependency
    Opis:
    Abstract: Aim: This paper investigates how a framework for analysing business sectors in emerging markets looks like when taking into account the local context-dependent and general factors of The Bottom-of-the-Pyramid (BoP). The BoP segment in emerging markets represents a major growth potential for firms, including multinational enterprises (MNEs) from developed countries. However, the continued lack of success of MNEs in these markets has shown that generic one-size-fits-all strategies for the BoP are not appropriate as BoP contexts differ between countries. Design / Research methods: The sample that was selected for the research includes two non-governmental organizations (NGOs) related to the BoP and eight managers at MNEs with activities in the BoP have been interviewed in a semi-structured manner to collect rich data. Conclusion / findings: By interviewing eight managers at MNEs with activities in the BoP and two NGOs related to the BoP, an additional analysis, BoP-orientation, and further extensions to the original analyses are being presented. This results in an advanced framework for analysing business sectors in emerging markets. Originality / value of the article: Current frameworks for analysing business sectors in emerging markets do take into account inter-country differences but fail to recognize intra-country differences, which causes them to fall short on their applicability to the BoP. This paper fills the gap how frameworks for analysing business sectors in emerging markets can be made applicable for the BoP by taking into account both the local context-dependent and general factors of a BoP-market to analyse it for opportunities, threats, and eventually and strategic entry mode.
    Źródło:
    Central European Review of Economics and Management; 2021, 5, 2; 85-118
    2543-9472
    Pojawia się w:
    Central European Review of Economics and Management
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    On the Conditional Behavior of Stock Market Volatility: A Sub-Sample Analysis Using the FIGARCH Approach for Developed and Emerging Markets
    Autorzy:
    Bentes, S.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1398885.pdf
    Data publikacji:
    2016-05
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Fizyki PAN
    Tematy:
    89.65.Gh
    Opis:
    Long memory has always played a central role in physics since it was first discovered by Hurst while studying the flow of the River Nile. Interestingly, after his seminal work, many other researchers found the same pattern in other domains of science, such as biology, economics and finance. These studies have mainly relied on the use of the Hurst exponents as a measure of the degree of memory in a process. In this paper we use a different approach based on the FIGARCH (fractional integrated generalized autoregressive conditionally heteroskedasticity) model proposed by Baillie et al. in order to analyze the long memory behavior of stock market volatility. More specifically, we compare how the long memory parameter evolves before and after the 2008 and 2012 crises in both developed and emerging markets. Specifically, we consider the daily returns of the S&P 500, STOXX 50, FTSE 100, NIKKEI 225, HSI, BUX, WIG, SSE, IDX and KLCI indices for the period from October 1, 2003 to October 2, 2015 and then split the whole sample into four sub-samples of roughly three years each. Results show different patterns for the pre and post crisis periods revealing that the degree of memory differs in accordance with the country's development and the level of market turbulence. In particular, we found that major mature economies present higher levels of long memory than emerging countries and were more affected by the 2008 and 2012 crises.
    Źródło:
    Acta Physica Polonica A; 2016, 129, 5; 997-1003
    0587-4246
    1898-794X
    Pojawia się w:
    Acta Physica Polonica A
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    THE ANALYSIS OF AN INVESTMENT RISK WITHIN EMERGING CAPITAL MARKETS. THE CASE OF THE WARSAW STOCK EXCHANGE
    Autorzy:
    Kowerski, Mieczyslaw
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/599410.pdf
    Data publikacji:
    2010
    Wydawca:
    Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie
    Tematy:
    EFFICIENT MARKET HYPOTHESIS
    FAMA-FRENCH THREE-FACTOR MODEL
    GENERALIZED LEAST SQUARES METHOD
    Opis:
    The purpose of the paper is to show that the three-factor Fama-French model can be a good instrument for analysis of investment risk on emerging capital markets if, because of the relatively small number of quoted companies, for calculation of the SMB and HML values we applied division of all companies into four portfolios (contrary to Fama – French who propose division of all companies into six portfolios). The usefulness of the above concept was verified on the Warsaw Stock Exchange. The models estimated with the Generalized Least Squares Method on monthly data within the period 1994 – 2008 have the signs of coefficients which are consistent with those of the Fama-French three-factor model and there is no autocorrelation of disturbances and no ARCH effect. Models are relatively high adjusted. Estimated coefficients are also robust. The models fully confirm the thesis posed by Fama and French that in addition to market risk there are two other risk factors which influence the return on investment. These are: risk associated with investing in small companies and risk connected with investing in companies undervalued by the market.
    Źródło:
    Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse; 2010, 6, 4; 1-23
    1734-039X
    Pojawia się w:
    Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    KOMPETENCJE POTRZEBNE STUDENTOM W OKRESIE PODWÓJNEJ TRANZYCJI: NA RYNEK PRACY I W DOROSŁOŚĆ
    The competences needed by students in the period of double transition: into labour market and adulthood
    Autorzy:
    Sladek, Anna
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/464013.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Akademickie Towarzystwo Andragogiczne
    Tematy:
    kompetencje
    studenci
    tranzycja
    wschodząca dorosłość
    rynek pracy
    competences
    students
    transition
    emerging adulthood
    labour market
    Opis:
    Celem artykułu jest analiza kompetencji potrzebnych ludziom młodym podejmującym studia, by sprostać oczekiwaniom stawianym przez rynek pracy oraz wyzwaniom rozwojowym związanym z wchodzeniem w dorosłość, opisanym w oparciu o koncepcję wschodzącej dorosłości J.J. Arnetta. Opisane zostały trzy najważniejsze grupy kompetencji – osobiste, interpersonalne i zawodowe – wymaganych od absolwentów przez pracodawców. Następnie wskazane zostały kompetencje osobiste i autokreacyjne przydatne w zmaganiu się z wyzwaniami wchodzenia w dorosłość. W ostatniej części starano się zarysować możliwości kształtowania tych kompetencji w obszarze edukacji formalnej, pozaformalnej i nieformalnej.
    The aim of the article is to analyse competences needed by students to cope with the requirements of labour market and with the developmental challenges relevant to the process of entering adulthood. The latter ones are described on the ground of Arnett’s concept of emerging adulthood. The three crucial groups of competences required by employers from graduates are described: personal, interpersonal and occupational. Next, personal and self-creation competences useful for meeting challenges of entering adulthood are indicated. In the final part, the possibilities to shape these competences in formal, nonformal and informal education are described.
    Źródło:
    Edukacja Dorosłych; 2017, 2; 169-181
    1230-929X
    Pojawia się w:
    Edukacja Dorosłych
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Reakcja rynku finansowego na wybuch wojny rosyjsko-ukraińskiej w porównaniu do reakcji na wybuch pandemii COVID-19 w Europie
    Reaction of the financial market: a comparison of the war in Ukraine and the COVID-19 pandemic in Europe
    Autorzy:
    Mielus, Piotr
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2054040.pdf
    Data publikacji:
    2022-04-14
    Wydawca:
    Bankowy Fundusz Gwarancyjny
    Tematy:
    rynek finansowy
    czarny łabędź
    rynki wschodzące
    zmienność rynkowa
    financial market
    black swan
    emerging markets
    market volatility
    Opis:
    Artykuł wyjaśnia reakcję poszczególnych segmentów rynku finansowego w Europie na agresję rosyjską na Ukrainę. Omówiono trzy grupy rynków, tj. krajów dotkniętych wojną, wybranych krajów CEE pozostających poza strefą euro i strefy euro, a także trzy grupy instrumentów reprezentujących ryzyko walutowe, kredytowe i płynności. Porównano obecną reakcję rynku z reakcją spowodowaną wybuchem pandemii Covid19. Przyjmując sceptycyzm wobec ostrzeżeń ekspertów czy informacji wywiadów niektórych państw oraz skalę zmian cen instrumentów na rynku finansowym można ich wystąpienie tłumaczyć zjawiskiem nazywanym czarnym łabędziem. Jest to szczególnie widoczne w nagłym wzroście zmienności oraz zwiększonej korelacji pomiędzy parametrami poszczególnych segmentów rynku finansowego.
    The article explains a reaction of various segments of the financial market on the Russian aggression against Ukraine. Three groups of market segments are described: countries engaged directly in the war, selected European countries outside the Eurozone and the Eurozone ones. The focus is taken on three kinds of instruments representing currency risk, credit risk and liquidity risk. The current market reaction is compared with the one observed after the outbreak of the COVID-19 pandemic. If we assume scepticism about the intelligence warnings, the Russian attack that started on February 24, 2022 can be perceived as a black swan event due to the huge scale of the market reaction. The financial market experienced a volatility rise and an increased correlation between returns recorded on the selected instruments. The aim of this study is to analyse an influence of the military actions on prices recorded on the financial market in a light of a black swan theory.
    Źródło:
    Bezpieczny Bank; 2022, 86, 1; 80-99
    1429-2939
    Pojawia się w:
    Bezpieczny Bank
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    CROSS-SECTIONAL RETURNS FROM DIVERSE PORTFOLIO OF EQUITY INDICES WITH RISK PREMIA EMBEDDED
    Autorzy:
    Sakowski, Paweł
    Ślepaczuk, Robert
    Wywiał, Mateusz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/453405.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki
    Tematy:
    cross-sectional models
    asset pricing models
    equity risk premium
    equity indices
    new risk factors
    sensitivity analysis
    book to market
    momentum
    market price of risk
    emerging and developed equity indices
    Opis:
    The main purpose of this article is to extend evaluation of classic Fama-French and Carhart model for global equity indices. We intend to check the robustness of models results when used for a wide set of equity indices instead of single stocks for the given country. Such modification enables us to estimate equity risk premium for a single country. However, it requires several amendments to the proposed methodology for single stocks. Our empirical evidence reveals important differences between the conventional models estimated on single stocks, either international or US-only, and models incorporating whole markets. Our novel approach shows that the divergence between indices of the developed countries and those of emerging markets is still persistent. Additionally, research on weekly data for equity indices presents rationale for explanation of equity risk premia differences between variously sorted portfolios.
    Źródło:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2015, 16, 2; 89-101
    2082-792X
    Pojawia się w:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The stock market as a barometer of the future state of economic activity on the example of pre-emerging countries
    Rynek akcji jako barometr przyszłego stanu aktywności gospodarczej na przykładzie krajów przed-wschodzących
    Autorzy:
    Łon, Eryk
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/415889.pdf
    Data publikacji:
    2020-09-30
    Wydawca:
    Małopolska Wyższa Szkoła Ekonomiczna w Tarnowie
    Opis:
    W artykule rozważano, czy rynek akcji może być barometrem przyszłego stanu aktywności gospodarczej. Badanie przeprowadzono na przykładzie grupy krajów przed-wschodzących (frontier markets). Artykuł wpisuje się w pewną lukę występującą w literaturze przedmiotu. Badania na temat powiązań rynku akcji ze sferą realną gospodarki można spotkać w obrębie rynków dojrzałych, a nawet rynków wschodzących. Jednakże brakuje badań na ten temat w obszarze rynków przed-wschodzących, dlatego artykuł ten poświęcono właśnie grupie rynków przed-wschodzących. Badania w poszczególnych krajach przed-wschodzących prowadzono w latach 2005–2019. Badania porównawcze między grupą rynków dojrzałych, wschodzących i przed-wschodzących prowadzono zaś w latach 2003–2019. W związku z tym w artykule zbadano związek między sytuacją na rynku akcji w roku T a przyszłym realnym tempem zmian PKB, konsumpcji prywatnej i inwestycji w roku T + 1. Z przeprowadzonych badań nasuwają się następujące wnioski. Po pierwsze, odnotowano silną korelację dodatnią między stopą zwrotu z indeksu giełdowego w roku T a realnym tempem PKB i jego składowymi w roku T + 1. Po drugie, na wszystkich rynkach akcji krajów przed-wschodzących występuje efekt konsumpcyjny. W większości badanych krajów występuje również efekt inwestycyjny. Siła obu efektów jest podobna. Po trzecie, uczestnicy rynków akcji krajów przed-wschodzących próbują konfrontować rzeczywistość z oczekiwaniami. Z zadowoleniem przyjmują dane dotyczące lepszej, niż oczekiwano, zmiany wzrostu gospodarczego. Po czwarte, w badanej grupie krajów zaobserwowano ujemne powiązania między stopą zwrotu na rynkach akcji a inflacją.
    The article considers whether the stock market could be as a barometer of the future state of economic activity. The study was conducted on the example of a group of pre-emerging countries (frontier markets). The articlepartially fills the gap in the literature on the subject. Research on the links between the stock market and the real economy can be found in developed and even emerging markets. However, there is a lack of research on this topic in the area of pre-emerging markets. That is why this article is devoted to the group of pre-emerging markets. Accordingly, the article examined the relationship between the situation on the stock market in year T and the future real rate of change in GDP, private consumption and investment in year T+1. Firstly, a strong positive correlation was noted between the rate of return on the stock index in the year T and the real rate of GDP and its components in the year T + 1. Secondly, there is a consumer effect in the stock markets of all pre-emerging countries. There is also an investment effect in most of the countries studied. The strength of both effects is similar. Thirdly, participants in the pre-emerging stock markets are  trying to confront reality with expectations. They welcome data on better than expected change in economic growth. Fourthly, negative links between the rate of return on equity markets and inflation were observed in the group of countries studied.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie; 2020, 47, 3; 13-30
    1506-2635
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Rozwój i zmiana struktury światowych rynków finansowych
    Development and Change in the Structure of the Global Financial Markets
    Autorzy:
    Stanisławski, Miłosz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/586231.pdf
    Data publikacji:
    2013
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Globalna polityka finansowa
    Międzynarodowe rynki finansowe
    Rynek kapitałowy
    Rynki wschodzące
    Capital market
    Emerging markets
    Global financial policy
    International financial markets
    Opis:
    Until 15th August 1971 the value of the U.S. dollar was anchored to gold. Facing an emerging currency crisis and the imminent danger that the United States would no longer be able to redeem dollars for gold, gold convertibility was finally terminated by President Nixon. It has begun the process of financialization the global economy. Until the end of XX century this process has concerned mainly developed countries with mature economies, presently it has happened also on emerging markets. In 2010, emerging economies made up for 21 per cent of the global financial assets worth 198 trillion USD. The value of financial assets worldwide is expected to touch 371 trillion USD by 2020, with emerging economies accounting for about one third of the total amount (111 trillion USD). The projected worth of financial assets in 2020 would be nearly double the value of around 198 trillion USD witnessed in 2010. Increase in the share of emerging markets is both a barrier effect of demand for financial products as a consequence of over-saturation of financial products of developed countries and the growing affluence of the societies of Asia, Latin America, and Central Europe. The purpose of this article is to present the development of global financial markets and to discuss the progressive process of the structural transformation in the global capital market, caused by the growing importance of the emerging markets.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2013, 174; 15-27
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Modelling the volatility of African capital markets in the presence of the Covid-19 pandemic: evidence from five emerging economies in Africa
    Autorzy:
    Adeboye, Nureni Olawale
    Abimbola, Olawale Victor
    Folorunso, Sakinat Oluwabukonla
    Akinbo, Rasaki Yinka
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/12298466.pdf
    Data publikacji:
    2023-03-15
    Wydawca:
    Główny Urząd Statystyczny
    Tematy:
    African countries
    capital market
    COVID-19
    volatility
    GARCH model
    Opis:
    The growing concern over the global effects of the COVID-19 pandemic on every aspect of human endeavour has necessitated a continuous modelling of its impact on socio-economic phenomena, allowing the formulation of policies aimed at sustaining future economic growth and mitigating the looming recession. The study employed Exponential Generalised Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (EGARCH) procedures to develop stock volatility models for the pre- and COVID-19 era. The Fixed-Effects Two Stage Least Square (TSLS) technique was utilised to establish an empirical relationship between capital market volatility and the COVID-19 occurrence based on equity market indices and COVID-19 reported cases of five emerging African economies: Nigeria, Egypt, South Africa, Gabon and Tanzania. The stock series was made stationary at the first order differencing and the model results indicated that the stock volatility of all the countries responded sharply to the outbreak of COVID-19 with the average stock returns of Nigeria and Gabon suffering the most shocks. The forecast values indicated a constant trend of volatility shocks for all the countries in the continuous presence of the COVID-19 pandemic. Additionally, the confirmed and death cases of COVID-19 were found to increase stock prices while recovered cases bring about a reduction in the stock prices in the studied periods.
    Źródło:
    Statistics in Transition new series; 2023, 24, 2; 17-37
    1234-7655
    Pojawia się w:
    Statistics in Transition new series
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    AUTHORIZED CAPITAL AS A RISK MANAGEMENT TOOL IN EMERGING ECONOMIES. THE CASE OF POLAND
    KAPITAŁ DOCELOWY JAKO NARZĘDZIE ZARZĄDZANIA RYZYKIEM W GOSPODARKACH WSCHODZĄCYCH. PRZYPADEK POLSKI
    Autorzy:
    Adamska, Agata
    Staszkiewicz, Piotr
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/659262.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    kapitał docelowy
    ryzyko
    Bazylea
    kontrola
    nadzór nad rynkiem
    authorized capital
    risk
    Basel
    logit
    control
    market supervision
    Opis:
    Niniejszy artykuł odnosi się do siły oddziaływania zarówno organów nadzoru, jak i samych uczestników rynku na wykorzystywanie kapitału docelowego jako narzędzia zarządzania ryzykiem. Zostały w nim zestawione czynniki istotne na rynku finansowym w okresie transformacji. W artykule analizie poddano interakcje między tymi czynnikami a stosowaniem kapitału docelowego jako narzędzia zarządzania ryzykiem. Stawiamy hipotezy, że istnieje słaba zależność statystyczna między wartością goodwillu a występowaniem kapitału docelowego w spółkach publicznych oraz słaba statystyczna zależność między statusem podmiotu jako przedsiębiorstwa bankowego a występowaniem w nim kapitału docelowego. Zastosowanie procedur logitowych do danych dotyczących spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, pozwoliło sformułować wnioski odnoszące się do wszystkich 386 podmiotów domicylowanych  Polsce, notowanych 30 grudnia 2011 r.  Stwierdziliśmy, że częściowo efektywny rynek nie wymusza  skutecznie zastosowania mechanizmu kapitału docelowego jako narzędzia zarządzania ryzykiem. Wskazujemy, że siły rynkowe są zastępowane wymogami nadzorczymi; dlatego rozwój skutecznych narzędzi zarządzania ryzykiem jest związany z aktywnością regulatora i nadzorcy rynku finansowego.
    Abstract: This paper addresses the strength of the incentives from both supervisors and market players to use authorized capital application as a risk management tool. The study contrasts the motivational factors for the financial market in transition  and market supervisor. It analyses the interaction between motivation and the application of authorized capital as a risk management tool. We challenge the hypothesis that there is a weak statistical relationship between goodwill rates and the existence of authorized capital instruments for quoted companies and a weak statistical relationship between bank allowance and authorized capital instruments. Through the application of logit procedures to companies quoted on the Warsaw Stock Exchange, we conclude findings based on 386 listed and domiciled entities in Poland, as quoted on the of 30 December 2011. We conclude a semi-effective market suffers from efficiency in adoption of authorized capital as a risk management tool. We indicate that market forces are overridden by supervisory requirements; thus, the promotion of effective risk management tools is positively associated with regulator and supervisory activities.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2015, 1, 310
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Incorporating investor behaviour in portfolio management in developed and emerging OECD stock markets
    Włączanie zachowań inwestorów w zarządzanie portfelem na rozwiniętych i pojawiających się rynkach giełdowych OECD
    Autorzy:
    Yacob, Nathrah
    Mustapha, Marina
    Abdullah, Siti Mariam Melissa
    Ya’acob, Fatin Farazh
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1826110.pdf
    Data publikacji:
    2020
    Wydawca:
    Politechnika Częstochowska
    Tematy:
    investors
    sentiments
    stock market returns
    autoregressive distributive lag
    inwestorzy
    nastroje
    zwroty giełdowe
    autoregresywne opóźnienie dystrybucyjne
    Opis:
    This paper aims to empirically investigate whether the investor sentiments could be employed to predict the returns of world stock market by engaging fourteen developed and emerging OECD countries. This study is novel in such that it incorporates both traditional finance theory and the behavioural finance, both from two different paradigms in finance. The massive data are examined using ARDL (p, q) model of panel data that spans from 2004 to 2018, which incorporates Pearson correlation and Dickey-Fuller regression analysis. Apart from the core stock market returns and consumer confidence indices, the study also integrates several macroeconomic fundamentals, which include money supply, inflation, interest rates, and effective exchange rates, as the possible behavioural explanatory variables. Empirical study results show only volatility of developed stock markets returns hold significant long-run effect with the investors’ sentiment whilst emerging markets showed only mild existence. However, the effects are temporary, which means it may not be able to systematically predict the future behaviours of the returns.
    Artykuł ma na celu empiryczne zbadanie, czy nastroje inwestorów można wykorzystać do przewidywania zwrotów z światowego rynku akcji, angażując czternaście rozwiniętych i wschodzących krajów OECD. Badanie to jest nowatorskie, ponieważ obejmuje zarówno tradycyjną teorię finansów, jak i finanse behawioralne, oba z dwóch różnych paradygmatów w finansach. Ogromne dane są badane przy użyciu modelu ARDL (p, q) danych panelowych obejmujących lata 2004-2018, który obejmuje korelację Pearsona i analizę regresji Dickeya-Fullera. Oprócz podstawowych zwrotów z rynku akcji i wskaźników zaufania konsumentów w badaniu uwzględniono również kilka fundamentów makroekonomicznych, w tym podaż pieniądza, inflację, stopy procentowe i efektywne kursy walutowe, jako możliwe behawioralne zmienne objaśniające. Wyniki badań empirycznych pokazują, że jedynie zmienność zwrotów z rynków rozwiniętych ma znaczący długoterminowy wpływ na nastroje inwestorów, podczas gdy rynki wschodzące wykazywały jedynie łagodne istnienie. Skutki są jednak tymczasowe, co oznacza, że może nie być w stanie systematycznie przewidywać przyszłych zachowań zwrotów.
    Źródło:
    Polish Journal of Management Studies; 2020, 22, 1; 611-625
    2081-7452
    Pojawia się w:
    Polish Journal of Management Studies
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Relationship between corporate governance and cost of equity capital
    Związek między nadzorem korporacyjnym a kosztem kapitału własnego
    Autorzy:
    Zandi, Gholamreza
    Shahzad, Imran Ahmed
    Bajaber, Nadia
    Nowodziński, Paweł
    Shahid, Muhammad Sadiq
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/27315261.pdf
    Data publikacji:
    2022
    Wydawca:
    Politechnika Częstochowska
    Tematy:
    cost of equity
    corporate governance
    emerging markets
    market-book ratio
    organizational performance
    koszt kapitału własnego
    nadzór korporacyjny
    rynki wschodzące
    wskaźnik ceny do wartości księgowej
    wyniki organizacji
    Opis:
    The strategic planning of firms is highly dependent on capital investment, and corporate governance practices in firms play a critical role in seeking to invest with a risk reduction. Two emerging stock markets, India (NSE) and Pakistan (PSX), are selected to investigate the links of costs of equity capital with corporate governance. Therefore, the study's primary aim is to find out the relationship between corporate governance and cost of equity capital and the ways that can be helpful for firms to reduce risk. Data are collected from 260 firms in the chemical and pharmaceutical industries from 2011 to 2020. Dimensions used to measure the corporate governance index include committees’ existence, size and composition of board, ownership structure, and CEO duality. The pooled OLS (fixed effect) regression model has been applied to estimate the coefficient regarding data collected from companies. Study results presented a comparison of firms with strong and weak corporate governance and concluded a higher cost of equity capital for the firms with weak corporate governance compared to others. Using PEG ratio to estimate the cost of equity model is regarded as most suitable for developed countries and is currently deployed in the current study. The study's major contribution is using cross-country data to conduct a preliminary investigation on the relationship between the costs of equity capital with corporate governance. The study findings are highly significant for developing and strengthening the corporate governance structure in companies and providing protection to shareholders' interests. The current paper has presented managerial implications and suggestions for policymakers and shareholders that, in return, are likely to boost assurance in the market.
    Planowanie strategiczne firm jest w dużym stopniu uzależnione od inwestycji kapitałowych, a praktyki nadzoru korporacyjnego w firmach odgrywają kluczową rolę w dążeniu do inwestowania przy ograniczeniu ryzyka. Dwa wschodzące rynki giełdowe, Indie (NSE) i Pakistan (PSX), zostały wybrane do zbadania powiązań kosztów kapitału własnego z ładem korporacyjnym. Dlatego też głównym celem badania jest poznanie związku między nadzorem korporacyjnym a kosztem kapitału własnego oraz sposobów, które mogą być pomocne firmom w ograniczaniu ryzyka. Dane zbierane są od 260 firm z branży chemicznej i farmaceutycznej w latach 2011-2020. Wymiary stosowane do pomiaru wskaźnika nadzoru korporacyjnego obejmują istnienie komitetów, wielkość i skład zarządu, strukturę własności oraz dualism CEO . Do oszacowania współczynnika dotyczącego danych zebranych od firm zastosowano model regresji puli OLS (fixed effect). Wyniki badania pozwoliły na porównanie firm o silnym i słabym nadzorze korporacyjnym i wskazują na wyższy koszt kapitału własnego dla firm o słabym ładzie korporacyjnym w porównaniu z innymi. Wykorzystanie wskaźnika PEG do oszacowania kosztu kapitału własnego jest uważane za najbardziej odpowiednie dla krajów rozwiniętych i jest stosowana w niniejszym badaniu. Głównym wkładem badania jest wykorzystanie danych z różnych krajów do przeprowadzenia wstępnego badania relacji pomiędzy kosztami kapitału własnego a nadzorem korporacyjnym. Wyniki badań mają duże znaczenie dla rozwoju i wzmocnienia struktury ładu korporacyjnego w spółkach oraz zapewnienia ochrony interesów akcjonariuszy. W obecnym artykule przedstawiono implikacje zarządcze i sugestie dla decydentów i akcjonariuszy, które w zamian mogą zwiększyć pewność na rynku.
    Źródło:
    Polish Journal of Management Studies; 2022, 26, 1; 386--407
    2081-7452
    Pojawia się w:
    Polish Journal of Management Studies
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Ewolucja form pracy i zmiany na rynku pracy a wynikające z nich zadania dla psychologów
    The evolution of work arrangements, changes on the job market and the tasks of psychologists
    Autorzy:
    Hauk, Mateusz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2139685.pdf
    Data publikacji:
    2010
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    alternative work arrangements
    work changes
    evolution of work arrangements
    emerging adulthood
    career indecisivness
    knowledge management
    cultural intelligence
    psychological contracts in organizations
    telework
    flexibility
    career counseling
    Opis:
    The aim of this article is to describe the changes on the job market that have been taking place recently (especially the increasing number and growth of popularity of alternative work arrangements, such as: part time employment, contingent employment, flextime, compressed work weeks and teleworking), and their consequences. Working with nonstandard work arrangements have a great impact on employees (e.g. increasing flexibility connected with work-family interference, workaholism, problems with creating self-concept in the field of work) and employers as well (work decentralization, the growth of popularity of team working, the need to manage the information, the diversity in the organization etc.). In the result there is a strong need to verify and extend the tasks of industrial and organizational psychology and the practice of applied psychologists. This article outlines new demands from the job market and new tasks for the work psychologists.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Psychologica; 2010, 14; 81-96
    2353-4842
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Psychologica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Kształcenie tłumaczy tekstów specjalistycznych na poziomie studiów pierwszego stopnia w oparciu o funkcjonalny model kompetencji EMT. Studium przypadku ćwiczeń przekładu z języka angielskiego na język polski / z języka polskiego na język angielski w perspektywie rodzenia się kompetencji tłumaczeniowej
    Training B.A. students as prospective LSP translators using functional EMT competence model. The case of an LSP course in English-Polish/Polish-English legal translation from the perspective of an emerging translation competence
    Autorzy:
    Lisowska, Marta
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1418470.pdf
    Data publikacji:
    2018-09-25
    Wydawca:
    Państwowa Uczelnia Zawodowa we Włocławku
    Tematy:
    Funkcjonalna dydaktyka
    przekładu specjalistycznego
    symulacja autentycznych warunków rynku tłumaczeń
    wspólnota działań w nauczaniu przekładu specjalistycznego
    EMT
    functional didactics of LSP translation
    EMT competence model
    authentic market conditions simulation
    teaching LSP translation at first cycle courses
    communities of practice in LSP translation teaching
    Opis:
    W czasach rozdźwięku pomiędzy oczekiwaniami rynku, a kompetencją adeptów studiów tłumaczeniowych, artykuł opisuje zajęcia na poziomie studiów pierwszego stopnia, gdzie funkcjonalna dydaktyka przekładu specjalistycznego ma na celu rozwinięcie kompetencji tłumaczeniowej studentów według modelu EMT (2009) . Studium przypadku pracy projektowej w ramach ćwiczeń z przekładu specjalistycznego z języka angielskiego na polski i z polskiego na angielski ukazuje pracę we wspólnocie działań (Lave & Wanger 1991) i staje się tłem do samorefleksji studentów na temat własnej kompetencji tłumaczeniowej.
    In the time of the still existing dichotomy between the graduates in LSP translation and the market, in view of the interdisciplinary character of the translation studies, the right didactic strategy of LSP of law translation should be followed. Teaching LSP translation in line with the EMT translation competence model (2009) of integrative functional character may bridge the gap between the graduates and the market needs. A case study of simulation-based project work done by teams of trainees entails the perspective of students who become not only the project team members, but also participants of the communities of practice (Lave & Wanger 1991).
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe Zbliżenia Cywilizacyjne; 2018, 14, 3; 84-121
    1896-4087
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe Zbliżenia Cywilizacyjne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-53 z 53

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies