- Tytuł:
-
Złoto jako składnik portfela inwestycyjnego
Gold as a component of the investment portfolio - Autorzy:
- Mamcarz, Katarzyna
- Powiązania:
- https://bibliotekanauki.pl/articles/591464.pdf
- Data publikacji:
- 2018
- Wydawca:
- Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
- Tematy:
-
Dywersyfikacja
Portfel o minimalnej wariancji
Portfel Sharpe’a
Portfel ze złotem
Diversification
Minimum variance portfolio
Portfolio with gold
Sharpe’s portfolio - Opis:
-
Inwestorzy poszukują możliwości zabezpieczenia przed stratami swoich
portfeli inwestycyjnych. Jedną z nich jest dywersyfikacja, która polega na uwzględnieniu
w portfelu nowych klas aktywów, w tym m.in. złota. Celem artykułu jest ocena roli złota
jako komponentu portfela inwestycyjnego. Analizowano efektywność portfeli w aspekcie
wysokości stopy zwrotu i ryzyka w ujęciu Markowitza. Ocenie poddano sześć typów
skonstruowanych portfeli trzyskładnikowych, tj. złota połączonego z czterema indeksami
reprezentującymi analizowane klasy aktywów: akcje, surowce, nieruchomości
i obligacje. Na podstawie danych historycznych notowań tych aktywów zbudowano
dwuskładnikowe portfele inwestycyjne o minimalnej wariancji, a następnie odpowiednio
portfele trzyskładnikowe z udziałem złota oraz portfele Sharpe’a. Badania wykazały, że
efekt dywersyfikacji w postaci wzrostu oczekiwanej stopy zwrotu przy równoczesnej
redukcji ryzyka, w porównaniu z portfelami dwuskładnikowymi, inwestorzy osiągnęli
w przypadku 3 portfeli, natomiast 5 portfeli Sharpe’a charakteryzuje się wyższą efektywnością
niż portfel rynkowy.
Investors seek opportunities to protect their investment portfolios against losses. One of them is portfolio diversification which involves including new classes of assets in the portfolio structure, inter alia gold. The goal of the paper is to assess the role of gold as a part of investment portfolio. The effectiveness of portfolios in terms of rate of return and risks is analysed with accordance to Markowitz’s theory. Six types of three- -component investment portfolios are considered, i.e. gold combined with one of the four indices representing analysed classes of assets such as stocks, commodities/raw materials, real estate, and bonds. On the basis of the historical data concerning quotations of these assets, two-component minimum variance portfolios and in the next step three-component ones with portion of gold as well as the Sharpe’s portfolios were constructed. The study has shown that the diversification effect as an increase in the expected rate of return with the simultaneous reduction of risk level in comparison with two- -component portfolios was achieved by investors in the case of three portfolios, on the other hand five of Sharpe’s portfolios are characterised by higher effectiveness than market portfolio. - Źródło:
-
Studia Ekonomiczne; 2018, 374; 71-91
2083-8611 - Pojawia się w:
- Studia Ekonomiczne
- Dostawca treści:
- Biblioteka Nauki
Artykuł