- Tytuł:
-
Rozkład stóp zwrotu portfeli akcji zbudowanych w oparciu o semiwariancję
The Distributions of the Rates of Return on Fixed Target Semi-Variance Portfolios - Autorzy:
- Rutkowska-Ziarko, Anna
- Powiązania:
- https://bibliotekanauki.pl/articles/905237.pdf
- Data publikacji:
- 2003
- Wydawca:
- Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
- Tematy:
-
portfel efektywny
ryzyko
stopa zwrotu
wariancja
semiwariancja
semiwariancja od założonej stopy zwrotu - Opis:
-
The distributions of the rates of return on the fixed target portfolios and classic
Markowitz’s ones are compared on example of companies listed on the Warsaw Stock
Exchange. The data used in the analysis refer to the period from 1.01.19% to 28.02.2001.
The basic parameters o f returns distribution are calculated. The returns on portfolios are
non-normally distributed.
The analysis of empirical results suggests that, for the Warsaw Stock Exchange, fixed
target semi-variance is a more appropriate risk measure than variance.
Porównano rozkłady stóp zwrotu portfeli zbudowanych w oparciu o klasyczny model Markowitza z portfelami efektywnymi minimalizującymi semiwariancję od założonej stopy zwrotu. Przeanalizowano podstawowe charakterystyki rozkładu stóp zwrotu oraz zbadano ich zgodność z rozkładem normalnym. Badania objęły wszystkie spółki (56), które w całym okresie od 01.01.1996 r. do 28.02.2001 r. były notowane na WGPW. Żaden z badanych portfeli nie charakteryzuje sie normalnym rozkładem stóp zwrotu. Dla portfeli minimalizujących semiwariancję od założonej stopy zwrotu, odstępstwo od rozkładu normalnego jest wyraźniejsze niż dla portfeli zbudowanych zgodnie z klasycznym modelem Markowitza. Oznacza to, że dla polskiego rynku akcji właściwsze jest budowanie portfeli z wykorzystaniem semiwariancji od założonej stopy zwrotu niż wariancji. - Źródło:
-
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2003, 166
0208-6018
2353-7663 - Pojawia się w:
- Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
- Dostawca treści:
- Biblioteka Nauki
Artykuł