Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "Liquidity Risk" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
Wyświetlanie 1-15 z 21
Tytuł:
Liquidity Coverage Requirement under the Delegated Regulation of the European Commission and Basel III Rules - a Comparative Study
Autorzy:
Patora, Karolina
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/485171.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Bankowy Fundusz Gwarancyjny
Tematy:
liquidity risk
bank risk management
liquidity regulation
Opis:
The article presents the principal conclusions from the analysis of the delegated act on the liquidity coverage requirement adopted by the European Commission in October 2014. The delegated act was analysed in line with the Basel IIII accord in order to identify the main differences and to assess whether the alterations proposed by the European Commission pose a threat to the prudential objective of the liquidity regulation. The main conclusion is that the prudential objective of the liquidity coverage requirement cannot be assured as the majority of changes proposed to the delegated act, as compared with the Basel rules, lead to an increase in the average level of the ratio, while the main purpose of the European Commission was to stimulate growth and facilitate lending to the real economy.
Źródło:
Bezpieczny Bank; 2015, 2 (59); 25-46
1429-2939
Pojawia się w:
Bezpieczny Bank
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Identification of the dependences between liquidity risk and internal determinants in Polish banks
Identyfikacja relacji pomiędzy ryzykiem płynności a determinantami wewnętrznymi w polskich bankach
Autorzy:
Wójcik-Mazur, Agnieszka
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/583949.pdf
Data publikacji:
2019
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
bank
liquidity risk
determinants of liquidity risk
ryzyko płynności
determinanty ryzyka płynności
Opis:
This article assesses the correlation between the level of liquidity risk of banks operating in the Polish banking system and a group of internal determinants (including credit risk, measure of profitability and the value of capital ratio). The estimation of correlation coefficients was performed in a group of two types of banks representing the Polish banking sector i.e. commercial and cooperative banks. The study showed a correlation (statistically significant) between the level of liquidity and the internal determinants in the two groups of banks. Nevertheless, the existence of different directions of correlation between liquidity risk and the level of capital ratio in these two groups of Polish banks has been demonstrated. A strong positive relation between the level of liquidity and capital ratio has been diagnosed in the cooperative banking sector, which may be interpreted as an orientation of these banks to increase financial security, regardless of the phase of the economic cycle, which results from both the necessity to implement CRD regulation and the increase in the lending capability of cooperative banks.
W artykule dokonano oceny zależności pomiędzy ryzykiem płynności banków a wyselekcjonowaną grupą determinant wewnętrznych (obejmujących: poziom ryzyka kredytowego, udziału kapitału własnego w pasywach ogółem oraz rentowności). Badanie zależności obejmowało szacowanie współczynnika korelacji w dwóch grupach banków polskiego sektora, tj. spółdzielczych oraz komercyjnych. Przeprowadzone badania potwierdziły istnienie korelacji (statystycznie istotnej) pomiędzy poziomem płynności finansowej a determinantami wewnętrznymi dla banków zarówno komercyjnych, jak i spółdzielczych. Niemniej jednak wykazano istnienie różnych kierunków korelacji pomiędzy ryzykiem płynności a poziomem kapitału własnego. W sektorze banków spółdzielczych zdiagnozowano bowiem istnienie silnej dodatniej zależności pomiędzy poziomem płynności a udziałem kapitałów własnych w aktywach ogółem. Zależność ta może oznaczać ukierunkowanie banków spółdzielczych na zwiększenie bezpieczeństwa finansowego (niezależnie od cyklu koniunkturalnego) i jednocześnie wynikać z konieczności implementowania nowych regulacji CRD, jak również z chęci zwiększenia możliwości kredytowych tego sektora.
Źródło:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2019, 63, 2; 130-142
1899-3192
Pojawia się w:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Re-Evaluating Sharpe Ratio in Hedge Fund Performance in Light of Liquidity Risk
Autorzy:
Van Horne, Richard
Perez, Katarzyna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2053928.pdf
Data publikacji:
2021-12-30
Wydawca:
Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
Tematy:
liquidity risk
liquidity risk factor
serial correlation
Sharpe ratio
hedge fund
performance
Opis:
This paper demonstrates how the Sharpe Ratio can be modified by altering the measure of “total risk” in the denominator of the Sharpe Ratio (i.e., the standard deviation) to include liquidity risk, a major risk for investors in hedge funds that is missing from the standard Sharpe Ratio formulation. We refer to our liquidity-risk-adjusted performance ratio as the LRAPR. The results of our analysis of 1186 hedge funds alive in 2012–2020 show that funds with higher liquidity risk exhibit higher Sharpe Ratios and higher Alphas (as estimated in a 7-factor model that does not incorporate liquidity risk). We posit that analysts and investors should not necessarily take these higher Sharpe Ratios and higher Alphas as indications of fund superiority; what appears to be superior manager skill may rather be a compensation for bearing liquidity risk. Our LRAPR is a tool that analysts or investors could use to compare funds on a more equal footing, adjusting for differential liquidity risk across funds.
Źródło:
Journal of Banking and Financial Economics; 2021, 2(16); 91-103
2353-6845
Pojawia się w:
Journal of Banking and Financial Economics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
RETURN ON CURRENT ASSETS, WORKING CAPITAL AND REQUIRED RATE OF RETURN ON EQUITY
Autorzy:
Bolek, Monika
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/599614.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie
Tematy:
return
equity cost
liquidity risk
Opis:
The problem of return on current assets and return on working capital related to the cost of equity invested in a company is analyzed in this paper. Risk – return and liquidity – profitability trade-offs influence the company’s equilibrium and management decisions. Liquidity is measured by the cash conversion cycle and it is related to the working capital strategy, measured by current ratio. Rate of return on current assets should be related to the rate of return on working capital that is linked to the cost of capital and the required rate of return. The results indicate that there is a positive relationship between the return on current assets and cash conversion cycle, a positive relationship between cost of equity and return on working capital meaning that the working capital, cash conversion cycle and current assets management are related to profitability, and cost of equity is determined by the required rate of return calculated based on the Capital Asset Pricing Model.
Źródło:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse; 2014, 10, 2; 1-10
1734-039X
Pojawia się w:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Determinants of Liquidity Risk in the Countries of the European Economic Area
Autorzy:
Wysocka, Agnieszka
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/19322640.pdf
Data publikacji:
2023-09-11
Wydawca:
Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
Tematy:
Financial Institution
Liquidity Risk
Deposit Insurance
Opis:
The paper documents cross-country variation in the relationship between the deposit insurance scheme and liquidity risk in banks and explores the banking sector specific and macroeconomic determinants that can explain the variation. There is a lack of articles exploring the phenomenon in Europe, authors studying the issue focus on the United States and other parts of the world, so it is difficult to apply their results to Europe. The results of their research are also ambiguous. Using data from 28 countries of the European Economic Area by means of panel regression calculated with the use of GLS estimator with random effects, I established that an increase in deposit insurance coverage reduces the risk of liquidity. The study provides new information to help evaluate deposit insurance schemes across EEA countries.
Źródło:
Journal of Banking and Financial Economics; 2023, 1(19); 114-136
2353-6845
Pojawia się w:
Journal of Banking and Financial Economics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
DETERMINANTS OF COMMERCIAL BANK LIQUIDITY IN HUNGARY
Autorzy:
Vodová, Pavla
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/599392.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie
Tematy:
liquidity risk,
liquidity ratio,
panel data regression analysis
Opis:
This paper aims to identify determinants of liquidity among Hungarian commercial banks. The data cover the period from 2001 to 2010. Results of panel data regression analysis show that bank liquidity is positively related to capital adequacy of banks, interest rate on loans and bank profitability and negatively related to the size of the bank, interest margin, monetary policy interest rate and the interest rate on interbank transactions. The relation between the growth rate of GDP and bank liquidity is ambiguous.
Źródło:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse; 2013, 9, 4; 64-71
1734-039X
Pojawia się w:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
DETERMINANTS OF COMMERCIAL BANK LIQUIDITY IN HUNGARY
Autorzy:
Vodová, Pavla
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/599692.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania z siedzibą w Rzeszowie
Tematy:
liquidity risk
liquidity ratio
panel data regression analysis
Opis:
This paper aims to identify determinants of liquidity among Hungarian commercial banks. The data cover the period from 2001 to 2010. Results of panel data regression analysis show that bank liquidity is positively related to capital adequacy of banks, interest rate on loans and bank profitability and negatively related to the size of the bank, interest margin, monetary policy interest rate and the interest rate on interbank transactions. The relation between the growth rate of GDP and bank liquidity is ambiguous.
Źródło:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse; 2013, 9, 3; 64-71
1734-039X
Pojawia się w:
Finansowy Kwartalnik Internetowy e-Finanse
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Liquidity Risk Measurement for Mutual Funds Investing in Less-Liquid Assets
Autorzy:
Van Horne, Richard H.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/950251.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
liquidity risk
mutual funds
serial correlation
lagged effects
Opis:
I apply two models from the existing academic literature to assess liquidity risk in groups of mutual funds as well as in individual high yield mutual funds. These models are a serial correlation model with an AR(1) process and a lagged effects model. These models were most recently applied in the field of hedge fund research to measure liquidity risk and to evaluate the performance of aggregated groups of hedge funds, organized by investment strategy. I apply these models in the recently developing area of liquid alternative mutual funds and at the level of the individual mutual fund. A perceived benefit to investors in the liquid alternative funds is the structural, daily-redemption liquidity of the fund shares. Yet, the liquidity of the underlying securities portfolios held by these funds is not apparent to the investors and may expose the investor to heightened liquidity risk. The models perform well and will be applied to identify liquidity risk in a further ongoing study of the performance and liquidity of individual mutual funds. Liquidity risk assessment should play a vital role in performance evaluation and fund selection
Źródło:
Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2016, 2(27); 65-79
2080-5993
2449-9811
Pojawia się w:
Financial Sciences. Nauki o Finansach
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The role of a reference yield fitting technique in the fund transfer pricing mechanism
Znaczenie techniki modelowania w mechanizmie cen transferowych
Autorzy:
Dziwok, Ewa
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/580971.pdf
Data publikacji:
2019
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
liquidity risk
risk measurement
fund transfer pricing
pomiar ryzyka
ryzyko płynności
ceny transferowe
Opis:
The funds transfer pricing (FTP) structure has become the basis for the process of asset and liability management (ALM) in a modern bank. According to the supervisory documents, FTP is thus a regulatory constraint and an important tool in the ALM process. What is more, institutions should have an adequate internal transfer pricing mechanism based on the reference rate delivered from the market in the form of the yield curve. The fragility and sensitivity of the reference yield over time could have huge consequences for the liquidity risk management process. The aim of the article is to compare the methods of estimation FTP reference yield depending on the goodness-of-fit methodology (least square methods based on short rates (up to 1 year) and prices taken from the Polish market will be considered)). The data taken into account cover the period between 2005-2017 and the results obtained allow to point out the periods when disturbances on the market affected the goodness of a model’s fit to real data and, consequently, have an effect on the fund transfer pricing mechanism.
Struktura cen transferowych (FTP) stała się podstawą procesu zarządzania aktywami i pasywami (ALM) we współczesnym banku. Zgodnie z dokumentami nadzoru FTP jest zatem ograniczeniem regulacyjnym i ważnym narzędziem w procesie ALM. Co więcej, instytucje powinny mieć odpowiedni wewnętrzny mechanizm cen transferowych oparty na stopie referencyjnej dostarczanej z rynku w formie krzywej dochodowości. Wrażliwość referencyjnej stopy zwrotu w czasie może mieć ogromne konsekwencje dla procesu zarządzania ryzykiem płynności. Celem artykułu jest porównanie metod estymacji stopy referencyjnej służącej konstrukcji FTP w zależności od stopnia dopasowania (uwzględnione zostaną metody najmniejszych kwadratów oparte na stopach i cenach dla danych do 1 roku, pochodzących z rynku polskiego). Dane ujęte w analizie obejmują lata 2005-2017, a uzyskane wyniki wskazują na okresy, w których zakłócenia na rynku wpływały na jakość dopasowania modelu do danych rzeczywistych, a w konsekwencji – na mechanizm ustalania cen transferowych.
Źródło:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2019, 63, 2; 16-24
1899-3192
Pojawia się w:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Fashion companies in Poland. The influence of COVID-19 on liquidity assessment
Autorzy:
Piosik, Monika
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2167587.pdf
Data publikacji:
2022-12-31
Wydawca:
Uniwersytet Warszawski. Wydział Nauk Ekonomicznych
Tematy:
liquidity risk
fashion sector
financial statements
fashion vs. retail trade sector
the impact of COVID-19 on liquidity
Opis:
This article demonstrates the changes that have occurred in the fashion sector during COVID-19. It outlines the complexity of assessing the liquidity level of retail trade companies. Moreover, it gives an overview of the key information included in the financial statements of fashion companies and highlights key points crucial to determining the liquidity risk of these companies. The article also presents the results of two models; these were estimated using the Arellano–Bover / Blundell–Bond linear dynamic panel-data estimator. Results present the real impact of COVID-19 on the liquidity of Polish fashion and retail trade companies (measured by cash holdings or cash ratio) during the analysed period of time. The analysed data cover the 11 quarters from Q1 2019 to Q3 2021 and were obtained from the quarterly financial statements of the 108 public companies listed on the Warsaw Stock Exchange and NewConnect (Poland). The findings show that the fashion sector has lower liquidity than the broader retail trade sector. However, fashion companies during COVID-19 obtained higher cash ratios than retail trade companies. This article is a research-supported summary of the most important aspects of assessing the liquidity of fashion companies in light of the changes that have occurred in the industry due to the COVID-19 crisis.
Źródło:
Central European Economic Journal; 2022, 9, 56; 323-341
2543-6821
Pojawia się w:
Central European Economic Journal
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Liquidity Risk and Hedge Fund Performance Evaluation
Ryzyko płynności i ocena wyników inwestycyjnych funduszy hedgingowych
Autorzy:
Horne, Richard Van
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2079923.pdf
Data publikacji:
2021
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
liquidity risk
liquidity factor
alpha ratio
hedge fund performance
ryzyko płynności
czynnik ryzyka płynności
współczynnik alfa
wyniki funduszy hedgingowych
Opis:
In this article the author uses two models, a lagged-effects model and a serial correlation model, which identify potential liquidity risk in hedge fund portfolios. From the serial correlation model a liquidity risk factor was developed and added to a multi-factor equilibrium model in order to re-estimate Alpha across a universe of hedge funds. It was found that much of what passes for fund Alpha in a multi-factor risk model lacking a liquidity risk factor is actually a compensation for bearing liquidity risk in the context of a model that includes the innovative liquidity risk factor. This result has implications for both a pre-investment due diligence and a manager selection as well as the postinvestment fund performance evaluation and risk management.
W artykule wykorzystano dwa modele – opóźnionych efektów i autokorelacji – do identyfikacji potencjalnego ryzyka płynności w portfelach funduszy hedgingowych. Na podstawie modelu autokorelacji opracowano czynnik ryzyka płynności, który dodano do wieloczynnikowego modelu równowagi w celu ponownego oszacowania współczynnika alfa jako miary wyników inwestycyjnych dużego spektrum funduszy hedgingowych. Otrzymane wyniki wskazują, że duża część wypracowanej alfy z modelu wieloczynnikowego pozbawionego czynnika ryzyka płynności jest w rzeczywistości rekompensatą za to ryzyko. Wynik ten jest istotny zarówno dla przedinwestycyjnego badania due diligence dotyczącego wyboru menedżerów funduszy hedgingowych, jak i poinwestycyjnej oceny wyników tych funduszy oraz zarządzania ryzykiem.
Źródło:
Financial Sciences. Nauki o Finansach; 2021, 26, 2; 102-125
2080-5993
2449-9811
Pojawia się w:
Financial Sciences. Nauki o Finansach
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Using multicurrency cash pooling in the liquidity management of a capital group
Wykorzystanie cash poolingu wielowalutowego w zarządzaniu płynnością grupy kapitałowej
Autorzy:
Ciężki, Dawid
Drożdż, Wojciech
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/283366.pdf
Data publikacji:
2019
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN
Tematy:
capital group
cash cooling
liquidity management
liquidity risk
intraday limit
grupa kapitałowa
cash pooling
zarządzanie płynnością
ryzyko płynności
limit intraday
Opis:
Financial management in a capital group is very important for its growth and operation. Liquidity risk management can be analyzed regarding their static and dynamic dimensions. The process can also be facilitated by cash management products offered by financial institutions. One of the mechanisms influencing the increase in cash management efficiency of a capital group examined in this article is cash pooling, notably multicurrency cash pooling. This type of product is based frequently on the virtual consolidation. Its essence is the consolidation of cash available on the accounts of individual system participants. Using this solution the capital group can manage surpluses and shortages achieving the “economies of scale” (cost reduction and maximization of interest income). Available one the banking services market solutions offer consolidation in USD, EUR, CHF, GBP. The article presents the definition of cash pooling and the essence of its operation. Based on the literature analysis, the article lists types of cash pooling and benefits associated with it. Following on from the solution described, the article presents a model of multicurrency cash pooling in a capital group, including steps necessary to implement it and proposed technical solutions. The solution is described, can be also successfully applied in capital groups of energy sector. Using multicurrency consolidation is very useful solution in deposits management for transactions concluded in international commodities exchanges.
Zarządzanie finansami w grupie kapitałowej pełni istotną rolę dla jej rozwoju oraz działalności. Jednym z istotnych elementów zarządzania finansami jest zarządzanie ryzykiem płynności. Proces ten może być analizowany w wymiarze statycznym oraz dynamicznym, jak również wspomagany oferowanymi przez instytucje finansowe produktami z grupy cash management. Jednym z mechanizmów mających wpływ na wzrost efektywności zarządzania środkami pieniężnymi w grupie kapitałowej jest cash pooling, w ramach którego wyróżniamy m.in. cash pooling wielowalutowy. Produkt wykorzystuje najczęściej konsolidację wirtualną. Jego istotą jest konsolidacja środków pieniężnych dostępnych na rachunkach poszczególnych uczestników systemu. Dzięki wykorzystywanemu rozwiązaniu grupa kapitałowa może wspólnie zarządzać nadwyżkami oraz niedoborami osiągając „efekt skali”. Dostępne na rynku usług bankowych rozwiązania oferują konsolidację walut takich jak USD, EUR, CHF, GBP. Celem artykułu jest przedstawienie istoty zarządzania płynnością w grupie kapitałowej z wykorzystaniem cash poolingu wielowalutowego. W artykule przedstawiono definicję cash poolingu oraz istotę jego funkcjonowania. Na podstawie analizy literaturowej wskazano rodzaje oraz korzyści związane z jego wdrożeniem. Odnosząc się do opisanego w artykule rozwiązania przedstawiono model wdrożenia cash poolingu wielowalutowego w grupie kapitałowej, określając zakres prac niezbędny do przeprowadzenia wdrożenia oraz propozycję rozwiązań technicznych. Opisywane rozwiązanie może być również zastosowane z powodzeniem w grupach kapitałowych sektora energetycznego. Wykorzystanie konsolidacji w wielu walutach pomaga rozwiązać problem związany z zarządzaniem depozytami w związku z transakcjami zawieranymi na międzynarodowych giełdach towarowych.
Źródło:
Polityka Energetyczna; 2019, 22, 3; 137-150
1429-6675
Pojawia się w:
Polityka Energetyczna
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Working capital management and liquidity reserves: The context of risk retention
Autorzy:
Wieczorek-Kosmala, Monika
Doś, Anna
Błach, Joanna
Gorczyńska, Maria
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/522090.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Liquidity
Liquidity reserves
Risk
Risk retention
Working capital management
Opis:
Working capital management belongs to most relevant company’s decisions, as it influences both profitability and liquidity. In the liquidity context, the paper offers a broader view on the scope of working capital management decisions, by expanding its linkages with risk management. In particular, the paper develops a conceptual model of the analysis of company’s liquidity reserves, which is relevant for establishing company’s risk retention capabilities. In the empirical layer, the paper examines the sample of Polish listed companies with regard to the magnitude, relevance and time-suitability of liquidity reserves. The empirical verification is also directed on the identification of these areas of working capital management which are relevant for sourcing liquidity reserves. In this aspect, cluster analysis and factor analysis was implemented. The study found that the majority of the examined companies hold liquidity reserves. As the most relevant aspect of working capital management the maintenance of financial stability has emerged.
Źródło:
Journal of Economics and Management; 2016, 23; 5-20
1732-1948
Pojawia się w:
Journal of Economics and Management
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The influence of variations in liquidity on expected stock returns
Autorzy:
Szutenberg, Aleksandra
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/518031.pdf
Data publikacji:
2011
Wydawca:
Uniwersytet Gdański. Wydział Ekonomiczny
Tematy:
investment
liquidity
risk
returns
asset pricing
Opis:
The paper has reflected upon the literature that studies the relationships between time variations in liquidity, innovations in aggregate liquidity and how they affect the present and expected returns. There are presented different measures of liquidity, illiquidity as well as liquidity risk. The liquidity measures were implemented into asset pricing model. The correlation found between liquidity risk and stock markets returns was greater than the one between liquidity risk and factors typically used in asset pricing studies. To summarize, liquidity risk is an important determinant of expected asset returns.
Opracowanie przedstawia, istniejące w literaturze światowej, rozmaite podejścia do zmienności płynności aktywów w czasie, jak też innowacje w pojęciu płynności zagregowanej oraz ich wpływ na rzeczywiste i oczekiwane wyniki z inwestycji. Przedstawione zostały różne miary płynności, a także ryzyka płynności. W opisywanej literaturze, miary płynności zostały wprowadzone przez autorów do modelu wyceny aktywów. Udowodniono, że korelacja między ryzykiem płynności i wynikami inwestycyjnymi jest wyższa niż w przypadku korelacji wyników z inwestycji z innymi czynnikami, często branymi pod uwagę w procesie wyceny wartości inwestycji. Ryzyko płynności jest więc istotną determinantą oczekiwanych wyników inwestycyjnych.
Źródło:
Zeszyty Studenckie Wydziału Ekonomicznego „Nasze Studia”; 2011, 5; 157-163
1731-6707
Pojawia się w:
Zeszyty Studenckie Wydziału Ekonomicznego „Nasze Studia”
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
DETERMINANTS OF LEVERAGE AND LIQUIDITY AND BANK SIZE – CROSS-COUNTRY STUDY
Autorzy:
Olszak, Małgorzata
Kowalska, Iwona
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/485461.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Bankowy Fundusz Gwarancyjny
Tematy:
leverage
liquidity
funding risk
business cycle
bank size
Opis:
This paper aims to identify the role of bank size for the sensitivity of leverage and liquidity funding risk to their determinants (both bank-specific and macroeconomic). Applying the two-step robust GMM estimator to individual bank data from over 60 countries covering the period 2000–2011 our study shows that increases in previous period funding liquidity risk are associated with increases in leverage in the full sample and in large banks, but not in other banks. The liquidity of large banks tends also to increase with leverage levels. With reference to the impact of macroeconomic conditions on leverage of banks we find that leverage of large banks is the most procyclical during a crisis period. Liquidity risk is procyclical during non-crisis periods. However, during a crisis period this liquidity risk is countercyclical, consistent with the view that even slight improvements in macroeconomic environment do not stimulate banks to increase their exposure to this risk. Such effect is particularly strong in the case of large banks. Generally, such counter-cyclicality of liquidity risk of large banks may result in weaker access to the bank financing necessary to stimulate investments in the real economy during a crisis period. This may have further negative consequences for the real economy, generating an extended period of sluggish economic growth.
Źródło:
Bezpieczny Bank; 2016, 4 (65); 27-59
1429-2939
Pojawia się w:
Bezpieczny Bank
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Wyświetlanie 1-15 z 21

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies