Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "interest rate policy" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
Wyświetlanie 1-15 z 25
Tytuł:
Central banks exit strategies in theory and practice. The case of the Polish National Bank’s policy
Autorzy:
Szelągowska, Anna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/522481.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Exit strategy
Low interest rate policy
Monetary policy
Opis:
This paper makes an attempt in discussing the pros and cons of central banks exiting from unconventional monetary policy strategies. Having in mind the latest international economic research concerning the optimal entrance and exit strategies of the zero interest rate policy, it is worth discussing the results of the contemporary central banks in preserving the financial system and supporting the real economy. The main aim of this paper is the assessment of the Polish central bank’s low rate interest rates policy effectiveness and to find out its influence on the economy. The following research problem is discussed: should central banks use the exit strategy from zero interest rates and if yes, why and when. This task requires to put forward the following research hypothesis: too late implementation of the cycle of low interest rates by the National Bank of Poland does not help improvement of the Polish economy situation.
Źródło:
Journal of Economics and Management; 2015, 21; 128-143
1732-1948
Pojawia się w:
Journal of Economics and Management
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Rynek pożyczek pozabankowych w Polsce w świetle polityki niskich stóp procentowych banku centralnego
Autorzy:
Szelągowska, Anna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/630133.pdf
Data publikacji:
2015
Wydawca:
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
Tematy:
payday loans, usury, financial exclusion, low interest rate policy
Opis:
A large part of the society is still financially excluded from social life despitethe era of low or zero interest rates. Banks are not interested in rendering servicesto customers of limited means. In consequence, citizens excluded from the bankingsector are searching for the alternative sources to satisfy their financial needs.Money is supplied by payday loan providers which offer usurious short term loansat prices many times higher than bank prices. The article answers the followingresearch question: Is the payday lending market winning the competition withthe banking sector in Poland and if so, what is the reason in era of historic lowbasic interest rates and incomparably higher total costs of payday loans? Thefollowing research hypothesis was verified in the study: the lack of supervisionover payday loan companies in Poland contributes to usurious exploitation ofthe people excluded by banks, which results in a debt spiral for a considerablesegment of customers.
Źródło:
Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego Studia i Prace; 2015, 3, 1; 119-135
2082-0976
Pojawia się w:
Kwartalnik Kolegium Ekonomiczno-Społecznego Studia i Prace
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Negative Interest Rate Risk. Atavism or Normalization of Central Banks’ Monetary Policy
Ryzyko ujemnych stóp procentowych. Atawizm czy normalizacja polityki monetarnej banków centralnych
Autorzy:
Pyka, Irena
Nocoń, Aleksandra
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/655013.pdf
Data publikacji:
2019
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
ryzyko ujemnych stóp procentowych
polityka ujemnych stóp procentowych
niestandardowa polityki monetarna
współczesny bank centralny
negative interest rate policy
non-standard monetary policy
modern central bank
negative interest rate risk
Opis:
Wobec globalnego kryzysu finansowego banki centralne sięgnęły po niekonwencjonalne instrumenty polityki monetarnej. W pierwszej kolejności zastosowały politykę stopy procentowej, sprowadzając bazowe stopy procentowe do bardzo niskiego (niemal zerowego) poziomu. W kolejnych latach nie podjęły jednak działań normalizujących. Sytuacja makroekonomiczna wymagała bowiem dalszych zdecydowanych inicjatyw. Po raz pierwszy w historii banki centralne przyjęły politykę ujemnych stóp procentowych (Negative Interest Rate Policy – NIRP). Celem głównym artykułu jest eksploracja ryzyka towarzyszącego polityce ujemnych stóp procentowych, zmierzająca do analizy kanałów jego wpływu na gospodarkę i konsekwencji ich wzrostu wskutek normalizacji polityki monetarnej banków centralnych. W opracowaniu wskazuje się, że ryzyko ujemnych stóp procentowych, dotychczas nierozpoznawalne w teorii stopy procentowej, podobnie jak ryzyko stóp procentowych bliskich zeru, modyfikuje dotychczasowy paradygmat polityki monetarnej, a jego ocena – z uwagi na systemowy charakter ryzyka ujemnych stóp procentowych – wymaga monitorowania.
In the face of the global financial crisis, central banks have used unconventional monetary policy instruments. Firstly, they implemented the interest rate policy, lowering base interest rates to a very low (almost zero) level. However, in the following years they did not undertake normalizing activities. The macroeconomic environment required further initiatives. For the first time in history, central banks have adopted Negative Interest Rate Policy (NIRP). The main aim of the study is to explore the risk accompanying the negative interest rate policy, aiming at identifying channels and consequences of its impact on the economy. The study verifies the research hypothesis stating that the risk of negative interest rates, so far unrecognized in Theory of Interest Rate, is a consequence of low effectiveness of monetary policy normalization and may adopt systemic nature, by influencing – through different channels – the financial stability and growth dynamics of the modern world economy.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2019, 3, 342; 89-116
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Polska polityka pieniężna w latach 2018–2019 – przed wielką zmianą
Poland’s monetary policy in years 2018–2019 – before the big change
Autorzy:
Michalski, Ryszard
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2050135.pdf
Data publikacji:
2022
Wydawca:
Akademia Finansów i Biznesu Vistula
Tematy:
polityka stóp procentowych
polityka kursu waluty
inflacja
nadpłynność sektora bankowego
nierównowaga zewnętrzna
interest rate policy
exchange rate policy
inflation
banking sector’s excess liquidity
external imbalance
Opis:
Artykuł stanowi próbę analizy przyczyn i skutków polskiej polityki pieniężnej lat 2018–2019. Polityka pieniężna wspomagała wtedy rząd, ułatwiając mu wzrost dochodów podatkowych i obniżkę kosztów obsługi długu publicznego. Wobec swoistego zamrożenia polityki monetarnej utrzymała się tendencja do spadku jej znaczenia. Polityka pieniężna mocno straciła na efektywności tak ze względu na błędy jej autorów, jak i na fakt, że od wielu lat nie potrafi sobie poradzić z sytuacją ogólnej nadpłynności systemu bankowego, która wpływa negatywnie na efektywność instrumentarium stosowanego przez NBP. O nadpłynności całego sektora bankowego świadczą coraz niższe wykorzystanie kredytu lombardowego przez banki, zwiększone stany ich depozytów w banku centralnym i wyraźna przewaga w ciągu kilku ostatnich lat okresów kształtowania się stawki POLONIA poniżej obowiązującej stopy referencyjnej NBP. Odmiana sytuacji wymagałaby nie tylko zmian instytucjonalnych, ale także przewartościowania samej koncepcji polityki monetarnej i jej głównego celu.
The article aims to provide an analysis of causes and consequences of Poland’s monetary policy in years 2018–2019. Monetary policy brought then significant benefits to the government, which was able to increase its tax revenue and reduce the cost of public debt servicing. Due to the specific freezing of monetary policy it has evidently lost its efficacy not only because of mistakes of policy makers but also because for years they have not been able to overcome the over-liquidity in the home banking system what negatively impacts NBP’s ability to use its monetary instruments. About persistent excess liquidity say lesser and lesser use of marginal lending funds by banks, their higher deposits with the central bank, and keeping POLONIA rate below pending reference rate of the NBP through majority of time during maintenance periods. The reversal of such a situation requires not only institutional changes but also essential reorientation of monetary policy’s concept and its main objective.
Źródło:
Społeczeństwo i Polityka; 2022, 1(70); 19-38
1733-8050
Pojawia się w:
Społeczeństwo i Polityka
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Koncepcja i główne założenia exit strategy z perspektywy doświadczeń Centralnego Banku Japonii
The Concept and Main Assumptions of Exit Strategy from the Perspective of Experience of Central Bank of Japan
Autorzy:
Pyka, Irena
Nocoń, Aleksandra
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/596223.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Łódzkie Towarzystwo Naukowe
Tematy:
strategia wyjścia
Bank Japonii
luzowanie ilościowe
polityka zerowych stóp
procentowych
normalizacja polityki pieniężnej
exit strategy
Bank of Japan
quantitative easing
zero-bound interest rate policy
monetary policy normalization
Opis:
Exit strategy to koncepcja wyjścia z globalnego kryzysu finansowego powstała wskutek woli politycznej państw G-20 wyrażonej w dokumentach Izby (Rady) Stabilności Finansowej (Financial Stability Board). Oznacza ona powrót do „normalnej” polityki monetarnej, a zatem tej z okresu przed globalnym kryzysem finansowym. Jednakże banki centralne, które zastosowały nadzwyczajną politykę pieniężną, nie potrafią z niej wyjść, pomimo licznych deklaracji jej normalizacji. Niestabilna sytuacja makroekonomiczna gospodarki japońskiej po globalnym kryzysie finansowym spowodowała zainteresowanie warunkami wyjścia z nadzwyczajnej polityki monetarnej Banku Japonii. Bank ten posiada bowiem bogate doświadczenia zarówno w jej upowszechnianiu, jak też normalizacji. Tuż przed globalnym kryzysem finansowym Bank Japonii rozpoczął normalizację swej nadzwyczajnej polityki monetarnej, podjętej w latach 90-tych XX w., ponownie stając przed koniecznością powrotu do niej. Głównym celem opracowania jest wskazanie i weryfikacja cech koncepcji exit strategy banku centralnego Japonii ukierunkowanych na zwiększenie skuteczności i bezpieczeństwa procesu normalizacji polityki monetarnej banków centralnych po globalnym kryzysie finansowym. W artykule wykorzystano następujące metody badawcze: studium przypadku (case study), analizę obserwacji, analizę przyczynowo-skutkową, analizę dokumentów oraz analizę syntezy.
Exit strategy is a concept of exit of the global financial crisis, developed as a result of political will of G-20 countries, expressed in the documents of FSB (Financial Stability Board). It means a return to a “normal” monetary policy, so from the period before the global financial crisis. However, central banks which have implemented unconventional monetary policy can not exit from it, in spite of numerous declarations of its normalization. Unstable macroeconomic situation of Japanese economy after the global financial crisis caused an interest in terms of exit from unconventional monetary policy of Bank of Japan. The central bank has a significance experience both in its dissemination, as well as normalization. Just before the global financial crisis, Bank of Japan started the process of normalization its unconventional monetary policy, implemented in the 90s XX century, and again has faced the need to return to it. The case study analysis of Japanese central bank has caused that the main aim of the study is identification and verification of such characteristics of exit strategy concept, which implemented should increase the effectiveness and safety of monetary policy normalization of central banks after the global financial crisis. The main objective of the study is identification and verification of characteristics of Bank of Japan exit strategy concept, aimed at increasing the efficiency and safety of the normalization process of monetary policy of central banks after the global financial crisis. The following research methods were used in the article: case study, observation analysis, cause and effect analysis, document analysis and synthesis analysis.
Źródło:
Studia Prawno-Ekonomiczne; 2017, 105; 365-380
0081-6841
Pojawia się w:
Studia Prawno-Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Polska polityka pieniężna w latach 2020–2021 – niezborne zmiany
Poland’s monetary policy in years 2020–2021 – awkward changes Summary
Autorzy:
Michalski, Ryszard
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/28762823.pdf
Data publikacji:
2022
Wydawca:
Akademia Finansów i Biznesu Vistula
Tematy:
Rada Polityki Pieniężnej
polityka stóp procentowych
polityka kursu waluty
inflacja
rynek międzybankowy
nadpłynność sektora bankowego
nierównowaga zewnętrzna
MPC
interest rate policy
exchange rate policy
inflation
interbank market
over-liquidity of the banking sector
external disequilibrium
Opis:
Artykuł stanowi próbę odpowiedzi na pytanie o przyczyny i skutki różnokierunkowych zmian w polskiej polityce pieniężnej lat 2020–2021. Autor szczegółowo omawia trzy zasadnicze, choć nie do końca konsekwentne zwroty tej polityki: rozpoczęty w marcu/kwietniu 2020 r. skup na rynku wtórnym obligacji emitowanych albo gwarantowanych przez Skarb Państwa; obniżki stóp procentowych banku centralnego dokonane wiosną tego roku oraz ich podwyżki, których cykl zaczął się jesienią 2021 r.; interwencje walutowe z grudnia 2020 r. Głównym celem skupu obligacji było sfinansowanie ekspansji wydatków rządowych. Podstawowym powodem interwencji walutowych, osłabiających kurs złotego, była chęć wypracowania jak najwyższego zysku NBP z tytułu dodatnich różnic kursowych. Zmiany w polityce pieniężnej znacząco wspomagały rząd, ułatwiając mu wzrost dochodów podatkowych i obniżkę kosztów obsługi długu publicznego. Wszystkie prowadziły do nasilenia procesów inflacyjnych. Głównym od lat dylematem polskiej polityki pieniężnej jest nadpłynność systemu bankowego, która wpływa negatywnie na efektywność instrumentarium stosowanego przez NBP. Władze monetarne nie potrafią sobie z nią poradzić, co prowadzi do spadku znaczenia polityki pieniężnej w ramach policy mix. Przezwyciężenie nierozwiązanych dotąd dylematów wymagałoby nie tylko zmian instytucjonalnych, ale także przewartościowania samej koncepcji polityki monetarnej i jej głównego celu.
The article aims to provide an analysis of the causes and consequences of changes in Poland’s monetary policy in 2020–2021. It offers a detailed description of three major changes: the purchases of state-issued and guaranteed bonds on the secondary market starting in March/April 2020, the central bank’s interest rates cuts in spring 2020 and their hikes cycle starting in autumn 2032, as well as foreign exchange interventions in December 2020. The primary objective of the bond purchases was to finance the expansion of government spending. A primary motive for NBP’s foreign exchange interventions at the end of 2020 that weakened the zloty exchange rate was to maximize its profits from positive exchange differences. Poland’s new monetary policy brought significant benefits to the government, which was able to increase its tax revenue and reduce the cost of servicing its public debt. Increased inflation has resulted from this, which spurs the question as to whether Poland’s monetary authorities are fulfilling their constitutional mandate because the Polish zloty has been losing its purchasing power relative to foreign currencies and domestically lately. The main problem with Poland’s monetary policy is the overliquidity of the banking system, which negatively impacts NBP’s ability to use its financial instruments. Poland’s monetary authorities have not been able to handle the overliquidity for years, which results in decreasing importance of its monetary policy. In recent months, increasing inflationary pressure has posed a new challenge to NBP. Resolving these dilemmas would require not only institutional changes, but also a reevaluation of its monetary policy and its main purpose.
Źródło:
Społeczeństwo i Polityka; 2022, 4(73); 107-126
1733-8050
Pojawia się w:
Społeczeństwo i Polityka
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Istotność aspektów zdrowotnych i finansowych w dobrowolnych ubezpieczeniach z funduszem kapitałowym
Significance of Health and Financial Aspects in Voluntary Insurance with a Capital Fund
Autorzy:
Przyłuska-Schmitt, Judyta
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/30146113.pdf
Data publikacji:
2018
Wydawca:
Katolicki Uniwersytet Lubelski Jana Pawła II. Towarzystwo Naukowe KUL
Tematy:
ubezpieczenia na życie
czynniki medyczne
oprocentowanie polis
life insurance
medical factors
policy interest rate
Opis:
W sytuacji coraz niższych świadczeń z publicznych systemów emerytalnych ubezpieczenia na życie z funduszem kapitałowym stają się coraz bardziej istotnym elementem budowy dodatkowego indywidualnego zabezpieczenia emerytalnego. Podejmując jednak decyzję o zawarciu długoterminowej umowy ubezpieczenia, ważne jest poznanie ogólnych warunków umowy, jakie muszą spełnić kandydaci do ubezpieczenia, ale również ich oczekiwań ochrony kapitału w sytuacji spadających rynkowych stóp procentowych.
In the face of ever lower benefits from public pension systems, life insurance with a capital fund is becoming an increasingly important element in the construction of additional individual pension security. However, when deciding on the conclusion of a long-term insurance contract, it is important to know the general terms and conditions of the contract, which candidates for insurance must meet, but also their expectations of protecting capital in the face of falling market interest rates.
Źródło:
Roczniki Ekonomii i Zarządzania; 2018, 10, 1; 67-80
2081-1837
2544-5197
Pojawia się w:
Roczniki Ekonomii i Zarządzania
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Low Interest Rates – A Real Threat to German Banks or First-Class Whining?!
Autorzy:
Hastenteufel, Jessica
Fuchs, Lena
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1396858.pdf
Data publikacji:
2020
Wydawca:
Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH
Tematy:
interest
low interest rate phase
banking
monetary policy
Opis:
The current phase of low interest rates poses major challenges for banks. A continuous decline in the interest result, which is so important for the profitability of banks, has been observed for years, as it is becoming increasingly difficult for banks to generate sufficient income from the interest margin. This is partly due to the European Central Bank’s expansive monetary policy. However, other factors, such as advancing digitization, also play a role here. The structure of the German banking market and the mostly strong focus of German banks on interest-bearing business are also increasingly becoming a problem. Still, the question arises, whether the current phase of low interest rates is actually a serious threat to banks or whether they are complaining at a high level.
Źródło:
Managerial Economics; 2020, 21, 2; 127-156
1898-1143
Pojawia się w:
Managerial Economics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Effects of central bank financial strength on policy outcomes – a study of selected African countries
Autorzy:
Popoola, Abiodun
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/522330.pdf
Data publikacji:
2018
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Central bank financial strength
Exchange rate
Inflation
Interest rate
Policy
Opis:
Aim/purpose – The purpose of this paper is to investigate the relationship between financial strength and policy outcomes of central banks in Africa. This is against the background of challenging policy tasks facing African central banks and the fact that they increasingly have to respond to occurrences that stem from the volatile global financial system. Design/methodology/approach – Three panel regression models were developed and estimated to capture the effects of the financial strength of the central banks of ten selected countries on their inflation outcomes, official exchange rate, and interest rate. Annual data derived from the balance sheets of ten African central banks as well as macroeconomic variables from World Development Indicators for the period 2000-2014 were used for the empirical analysis. Findings – This study found out that: central bank financial strength is not a significant determinant of inflation outcomes in African countries; central bank financial strength has a significant impact on the determination of official exchange rate in Africa; and central bank financial strength is not a significant factor in the determination of interest rates by central banks in Africa. Research implications/limitations – A major implication is that central bank financial strength is necessary for result-oriented exchange rate policy in African countries. However, studies employing other estimation methods may make for more robust results. Also, the inclusion of central banks that report the results of their operations in other languages apart from English may make for better generalization. Originality/value/contribution – This study is unique in that it has focused exclusively on central banks of countries in Africa. It has also added value by considering the effect of central bank financial strength not only on inflation, but also on exchange rate and interest rate which are issues of serious concern in developing countries.
Źródło:
Journal of Economics and Management; 2018, 34; 147-169
1732-1948
Pojawia się w:
Journal of Economics and Management
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The consequences of unconventional monetary policy in euro area in times of monetary easing
Autorzy:
Pažický, Martin
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/19076895.pdf
Data publikacji:
2018
Wydawca:
Instytut Badań Gospodarczych
Tematy:
unconventional monetary policy
credit multiplier
interest rate
quantitative easing
Opis:
Research background: In this research paper, an attempt is made to evaluate the impacts of ECB's unconventional monetary policy which has been applied after Global Financial Crisis. Because of the new economic and monetary conditions, the effectiveness of conventional monetary tools has been questioned. Purpose of the article: Designed models examine the consequences of unconventional monetary policy for macroeconomic variables, monetary variables and interest rates in the euro area. Particular attention is paid to the response of the price level, represented by HICP, to various monetary policy innovations. Except a shock in credit multiplier and asset purchase programme (APP), also the effectiveness of a conventional monetary tool, such as main refinancing operation (MRO) interest rate, is inspected. Methods: Use has been made of impulse responses from structural VAR models to analyze a large sample that covers the time horizon of 1999 to 2016. Several econometric tests are performed to provide a profound analysis. The conclusions from baseline models are verified in multiple robustness check models, which are specified under alternative conditions. Findings & Value added: It has been found that, in the aftermath of the Global Financial Crisis, conventional monetary instruments are effective in the short-run. In the long-run, unconventional monetary policy has a greater potential to stabilize the economy than the traditional interest rate transmission channel. The conclusions from the baseline models are verified in multiple robustness check models, which are specified under alternative conditions.
Źródło:
Oeconomia Copernicana; 2018, 9, 4; 581-615
2083-1277
Pojawia się w:
Oeconomia Copernicana
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Optimal Monetary Policy Framework in an Emerging Market Economy under Sanctions Pressure and Restrictions on Capital Flows
Autorzy:
Kharitonchik, Anatoly
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/47270290.pdf
Data publikacji:
2024-09-20
Wydawca:
Uniwersytet Warszawski. Wydział Nauk Ekonomicznych
Tematy:
monetary policy
inflation
price level
interest rate
gap model
Opis:
The study evaluates the effectiveness of monetary policy regimes that can serve as the basis for economic policy strategies in emerging economies. Based on the macroeconomic gap model for Belarus, simulations of the strong shock impact on the economy using different monetary policy regimes have been implemented. The effects of capital flow restrictions on the stabilization capacity of monetary policy regimes have been examined. Given the existing sanctions and internal capital controls, the most preferable regime for Belarus is a flexible inflation targeting. In transforming the economy and political system towards the inclusivity of political and economic institutions, applying a flexible price-level targeting can be considered.
Źródło:
Central European Economic Journal; 2024, 11, 58; 329-345
2543-6821
Pojawia się w:
Central European Economic Journal
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
TRANSMISSION MECHANISM OF THE FEDERAL RESERVE SYSTEM’S MONETARY POLICY IN THE CONDITIONS OF ZERO BOUND ON NOMINAL INTEREST RATES
Autorzy:
Brózda, Dominika
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/517403.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Instytut Badań Gospodarczych
Tematy:
monetary policy
interest rate
transmission mechanism of monetary policy
zero lower bounds
Opis:
The experience of Japan from the 90s of the twentieth century and the recent global financial crisis has shown that the zero lower bound problem has ceased to be a theoretical curiosity and became the subject of intense scientific discussion. This issue is closely linked with John Maynard Keynes’s liquidity trap. The phenomenon of the zero lower bound is very controversial. Not all economists agree that it may restrict the effectiveness of the central bank’s actions. The aim of the article is to present the views of economists on this transmission mechanism of monetary policy under the zero lower bound. The paper also attempts to evaluate the effectiveness of the Federal Reserve System’s monetary policy at zero nominal interest rates.
Źródło:
Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy; 2016, 11, 4; 751-767
1689-765X
2353-3293
Pojawia się w:
Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Modelowanie procesu podejmowania decyzji przez Radę Polityki Pieniężnej
Modeling of Monetary Policy Committee Behavior Concerning Voting Decisions for Official Interest Rates Setting
Autorzy:
Dziwok, Ewa
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/592710.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:
Polityka pieniężna
Rynki finansowe
Stopa procentowa
Financial markets
Interest rate
Monetary policy
Opis:
Decision-making process made by committees are nowadays the most popular way of interest rate setting. The committee size, length of tenure, and the organization of the interest rate meeting could affect the voting behavior and influences the policy outcome. This paper reviews different views about the role of expectations in monetary policy - how they are set up and how they evolve over time. An important contribution of this paper is to show two different modeling approaches: collective decision-making process based on game theory and classical statistical one. The results are applied to the National Bank of Poland decision making process in 1998-2011.
Źródło:
Studia Ekonomiczne; 2013, 135; 43-50
2083-8611
Pojawia się w:
Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Interest Rate Policy Of Selected Central Banks In Central And Eastern Europe
Polityka stopy procentowej wybranych banków centralnych w Europie Środkowo-wschodniej
Autorzy:
GRABIA, TOMASZ
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/974067.pdf
Data publikacji:
2015-03-01
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
monetary policy
interest rate
Taylor rule
polityka pieniężna
stopa procentowa
reguła Taylora
Opis:
The aim of this article is to present and evaluate interest rate policies of three selected central banks in Central and Eastern Europe (Poland, the Czech Republic, and Hungary) from 2001 to 2013. The study consists of an introduction (Section 1) and three main parts. The introduction contains a theoretical description of the role of interest rate policy, the dilemmas connected with it, as well as an analysis of the strategies and goals of monetary policies of the National Bank of Poland (NBP), the Czech National Bank (CzNB), and the National Bank of Hungary (NBH) in the context of existing legal and institutional conditions. In turn, the first empirical part (Section 2) examines how the analysed central banks responded to changes in inflation, unemployment, and economic growth rates. The tools of the analysis are the nominal and real interest rates of those banks. The subsequent research part (Section 3) attempts to evaluate the degree of the contractionary nature of interest rate policies in specific countries in the context of the Taylor rule. The text ends with a summary (Section 4) encompassing concise conclusions drawn from the earlier analyses.
Celem artykułu jest przedstawienie i ocena polityki stopy procentowej trzech wybranych banków centralnych Europy Środkowo-Wschodniej (Polski, Czech i Węgier) w latach 2001–2011. Opracowanie składa się z wprowadzenia i dwóch części zasadniczych i podsumowania. We wprowadzeniu (p. 1) zawarto teoretyczny opis roli polityki stopy procentowej, dylematów z nią związanych, a także analizę strategii i celów polityki monetarnej Narodowego Banku Polskiego (NBP), Narodowego Banku Czeskiego (NBCz) oraz Narodowego Banku Węgier (NBW) w kontekście obowiązujących uwarunkowań prawno-instytucjonalnych. Z kolei w pierwszej części empirycznej (p. 2) sprawdzono, w jaki sposób analizowane banki centralne reagowały na zmiany stóp inflacji, bezrobocia i wzrostu gospodarczego. Jako instrumenty analizy przyjęto nominalne i realne stopy procentowe tych banków. W następnej części badawczej (p. 3) podjęto próbę oceny stopnia restrykcyjności polityki stopy procentowej w poszczególnych krajach w kontekście reguły Taylora. Całość zamknięto podsumowaniem (p. 4), zawierającym wnioski z przeprowadzonych wcześniej analiz.
Źródło:
Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe; 2015, 18, 1; 25-41
1508-2008
2082-6737
Pojawia się w:
Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Reakcje Narodowego Banku Polskiego na zmiany stóp inflacji i wzrostu gospodarczego w czasie pandemii COVID–19
NBP reactions to changes in inflation and economic growth during the COVID–19 pandemic
Autorzy:
Grabia, Tomasz
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2154153.pdf
Data publikacji:
2022-12-12
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
monetary policy
interest rate
inflation
economic growth
polityka pieniężna
stopa procentowa
inflacja
wzrost gospodarczy
Opis:
Celem artykułu jest ocena polityki pieniężnej NBP w czasie pandemii koronawirusa w kontekście prawidłowej reakcji na zmiany stóp inflacji i wzrostu gospodarczego. W opracowaniu postawiono hipotezę, zgodnie z którą reakcje NBP w postaci zmian stóp procentowych w czasie pandemii były zbyt późne, wywołując wysoką galopującą inflację w pierwszych miesiącach 2022 r. Do jej weryfikacji przyjęto analizy porównawcze rzeczywistych stóp inflacji CPI i bazowej z celem inflacyjnym, a także stopy referencyjnej NBP z obliczonymi hipotetycznymi stopami procentowymi na podstawie zmodyfikowanej dla Polski reguły Taylora. Na podstawie przeprowadzonej analizy postawioną hipotezę przyjęto.
The article aims to assess the monetary policy of the NBP during the coronavirus pandemic in the context of its proper response to changes in inflation and economic growth rates. The article puts forward a hypothesis according to which the NBP’s reactions in the form of interest rate changes during the pandemic were too late, triggering high galloping inflation in the first months of 2022. To verify it, we adopted comparative analyses of actual CPI and core inflation rates with the inflation target, as well as the NBP reference rate with hypothetical interest rates calculated on the basis of the Taylor rule modified for Poland. On the basis of these analyses the hypothesis was accepted.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2022, 3, 360; 18-37
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Wyświetlanie 1-15 z 25

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies