Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "Inflation rate" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
Wyświetlanie 1-15 z 19
Tytuł:
Control in loan transactions: adjusting the payments to the real inflation rates
Autorzy:
Cruz Rambaud, S.
González Sánchez, J.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/205670.pdf
Data publikacji:
2013
Wydawca:
Polska Akademia Nauk. Instytut Badań Systemowych PAN
Tematy:
adjustment
loan
payment
inflation
interest rate
Opis:
This paper explores the effect of inflation on general financial transactions and particularly on loans. For this purpose, inflation is specified in the mathematical expression of a capitalization or discounting function. Thus, we write these functions as the product of an inflation-free capitalization or discounting function and the law of variation of the money purchasing power. As an immediate consequence, we show that the instantaneous rate of a capitalization or discounting function is the sum of the instantaneous rates of each component. Later, this decomposition is applied to simple and compound financial transactions, leading to the equivalence among deflated amounts by means of an inflation-free capitalization or discounting function. This analysis is applied to a loan transaction where we introduce six methods to adjust the payments to the real inflation, because, in a beginning, these payments were calculated with the predicted inflation rates.
Źródło:
Control and Cybernetics; 2013, 42, 4; 829-853
0324-8569
Pojawia się w:
Control and Cybernetics
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Inflation, exchange rate and efficacy of monetary policy in Nigeria: The empirical evidence
Autorzy:
Chukwuma Ogbonna, BigBen
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1036628.pdf
Data publikacji:
2016
Wydawca:
Academicus. International Scientific Journal publishing house
Tematy:
monetary policy
exchange rate
inflation
money growth
nigeria
Opis:
This paper analyses the post SAP persistence of inflation in Nigeria for the period, 1960-2008 with exchange rate, money supply and trade balance as preferred influential variables. To investigate the effect of policy switch from the period of direct instrument to the period of deregulation occasioned by SAP of 1986, we proceed to bifurcate the sample period into two, comprising the period of direct instruments of monetary policy, 1960 – 1985 and the period of indirect instruments of monetary policy, 1986 – 2008. Estimates from a vector auto regression model (VAR) of key macroeconomic variables demonstrate the weak link between money supply and inflation in the both time horizons, which suggests that the hypothesis that money supply is not an effective policy instrument for management of inflationary developments cannot be rejected for Nigeria. The results further suggest that in both time horizons, exchange rate has been identified as a singular most promising macroeconomic fundamental for both internal and external sectors adjustments. However, the deregulation of the domestic economy as occasioned by SAP has significantly diluted the efficacy of exchange rate as a monetary policy instrument for the management of Nigeria’s aggregate money stock and trade balance developments. These notwithstanding, the Central Bank of Nigeria can continue to play a stabilizing role in the economy through the continuation of prudent monetary policies and frequent interventions in exchange rate management to smooth out shocks.
Źródło:
Academicus International Scientific Journal; 2016, 13; 40-53
2079-3715
2309-1088
Pojawia się w:
Academicus International Scientific Journal
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Optimal Monetary Policy Framework in an Emerging Market Economy under Sanctions Pressure and Restrictions on Capital Flows
Autorzy:
Kharitonchik, Anatoly
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/47270290.pdf
Data publikacji:
2024-09-20
Wydawca:
Uniwersytet Warszawski. Wydział Nauk Ekonomicznych
Tematy:
monetary policy
inflation
price level
interest rate
gap model
Opis:
The study evaluates the effectiveness of monetary policy regimes that can serve as the basis for economic policy strategies in emerging economies. Based on the macroeconomic gap model for Belarus, simulations of the strong shock impact on the economy using different monetary policy regimes have been implemented. The effects of capital flow restrictions on the stabilization capacity of monetary policy regimes have been examined. Given the existing sanctions and internal capital controls, the most preferable regime for Belarus is a flexible inflation targeting. In transforming the economy and political system towards the inclusivity of political and economic institutions, applying a flexible price-level targeting can be considered.
Źródło:
Central European Economic Journal; 2024, 11, 58; 329-345
2543-6821
Pojawia się w:
Central European Economic Journal
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Factors influencing the choice of the invoicing currency in international trade: Panel data analysis for 55 countries
Autorzy:
Twarowska-Mól, Katarzyna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/22443104.pdf
Data publikacji:
2023
Wydawca:
Instytut Badań Gospodarczych
Tematy:
invoicing currency of trade
dominant currency paradigm
dollar
export
inflation
exchange rate
Opis:
Research background: Most transactions in world trade are invoiced in several international currencies. The changes in the distribution of the great economic powers and the strengthening of the position of developing countries make it necessary to consider the factors determining the choice of trade invoicing currency and to assess the prospects of the dollar as an invoicing currency and the possibility of strengthening the position of developing countries' currencies in this function. Purpose of the article: The aim of the paper is to assess the factors influencing the choice of invoicing currency for international trade in 2000?2019. Methods: The analysis of factors influencing the choice of international trade invoicing currency is based on panel data modelling. The study is conducted for a group of 55 countries. It is assumed that the following variables may influence the currency position in the trade invoicing function: the share of the issuer's country in the bilateral trade, inflation and exchange rate. Findings & value added: The analysis showed that despite the decreasing share of the United States in world trade, the U.S. dollar remains the most important export invoicing currency. The main factors influencing the dollar's dominance are the U.S. share of countries' exports, inflation in developing countries, and the exchange rate in advanced economies. The great significance of trade share as a determinant of the position of the trade invoicing currency is an important indication of the strengthening position of developing country currencies, particularly the Chinese yuan. The obtained results confirm, with the use of more complete data, the validity of the dominant currency paradigm and enrich the still underdeveloped analysis in the area of international macroeconomics using panel data analysis.
Źródło:
Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy; 2023, 18, 1; 153-183
1689-765X
2353-3293
Pojawia się w:
Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The Impact of the Coronavirus Pandemic Crisis on Inflation and Interest Rate Policy in Poland
Wpływ kryzysu wywołanego pan- demią koronawirusa na przebieg inflacji i politykę stopy procentowej w Polsce
Autorzy:
Grabia, Tomasz
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2050112.pdf
Data publikacji:
2022
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
pandemic
economic crisis
inflation
interest rate
pandemia
kryzys gospodarczy
inflacja
stopa procentowa
Opis:
The aim of the article was to investigate the impact of the crisis caused by the coronavirus pandemic on the course of inflation and interest rate policy in Poland. The empirical analysis reveals that prices ceased to be procyclical during the pandemic, and thus the resulting economic crisis contributed to a drop in inflation just in the first months of the pandemic. The main factor behind the subsequent rise in inflation was the decline in aggregate supply brought about by the lockdown. That was also accompanied by other reflationary factors, including the increase in some taxes and administered prices, as well as expansionary fiscal and monetary policy. In the case of the latter, the measures taken by the NBP led to almost zero interest rates in Poland. Consequently, the instrument has ceased to be a basic tool for influencing the economy in the future, at least during the crisis, when those rates should be further reduced (the so-called zero lower bound).
Celem artykułu jest zbadanie wpływu kryzysu wywołanego pandemią koronawirusa na przebieg inflacji i politykę stóp procentowych w Polsce. Z analizy empirycznej wynika, że w czasie pandemii ceny przestały mieć charakter procykliczny, w związku z czym wywołany kryzys gospodarczy przyczynił się do spadku inflacji jedynie w początkowych miesiącach pandemii. Do późniejszego wzrostu inflacji w największym stopniu przyczynił się spowodowany lockdownem spadek agregatowej podaży. Towarzyszyły temu również inne czynniki reflacyjne, w tym wzrost niektórych podatków i cen administrowanych, a także ekspansywna polityka fiskalna i pieniężna. W przypadku tej ostatniej działania NBP doprowadziły do niemal zerowych stóp procentowych w Polsce. W efekcie instrument ten przestał być podstawowym narzędziem wpływania na gospodarkę w przyszłości, przynajmniej w czasie kryzysu, kiedy stopy te należałoby dalej obniżać (tzw. zero lower bound).
Źródło:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2022, 66, 1; 47-58
1899-3192
Pojawia się w:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The Macroeconomic Effects of the Taylor Rule Deviations in Central and Eastern European Countries
Efekty makroekonomiczne odchyleń od reguły Taylora w gospodarkach Europy Środkowej i Wschodniej
Autorzy:
Shevchuk, Viktor
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/22618308.pdf
Data publikacji:
2002
Wydawca:
Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Tematy:
Taylor rule
output
inflation
exchange rate
SVAR
reguła Taylora
dochód
inflacja
kurs walutowy
Opis:
A standard Taylor rule was estimated for several Central and Eastern European (CEE) countries (Czechia, Hungary, Poland, Romania) based on quarterly data over the 2002-2021 period. The SVAR model indicates, for all CEE countries, that the level of central bank policy rate below the Taylor rule implied rate is caused by both output gap and inflation, with the Taylor rule deviations having heterogeneous effects on other endogenous variables. Among other results, the depreciation of the exchange rate is contractionary and inflationary, the output gap is inflationary (except for Romania), while inflationary effects on output are different across the CEE countries.
Wykorzystując dane kwartalne z lat 2002-2021, standardową regułę Taylora oszacowano dla czterech krajów Europy Środkowej i Wschodniej (Czech, Węgier, Polski i Rumunii). Posługując się modelem SVAR, otrzymano, że we wszystkich krajach EŚW zaniżony poziom stopy procentowej banku centralnego względem stopy na podstawie reguły Taylora jest spowodowany przez lukę dochodu oraz inflację. Jednocześnie odchylenia od reguły Taylora mają zróżnicowany wpływ na inne zmienne endogeniczne. Ponadto stwierdzono, że deprecjacja kursu walutowego przeważnie powoduje cykliczny spadek dochodu oraz przyspieszenie inflacji, cykliczny boom jest inflacyjny (z wyjątkiem Rumunii), a także wskazano, jak efekty inflacyjne względem dochodu różnią się w przekroju poszczególnych krajów EŚW.
Źródło:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2023, 67, 4; 132-142
1899-3192
Pojawia się w:
Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Influence of macroeconomic factors on the financial market
Autorzy:
Zelga, Kamila
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/1179448.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Przedsiębiorstwo Wydawnictw Naukowych Darwin / Scientific Publishing House DARWIN
Tematy:
GPD
financial market
indicator
industrial production
inflation
macroeconomics factors
stock returns
unemployment rate
Opis:
Macroeconomic factors affect the economy of each country. The most influential factors are GDP, unemployment rate (positively correlated) and inflation (negatively correlated). Macroeconomic policy through their instruments affects the whole economy the country, so also the business.
Źródło:
World Scientific News; 2017, 78; 164-169
2392-2192
Pojawia się w:
World Scientific News
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Reakcje Narodowego Banku Polskiego na zmiany stóp inflacji i wzrostu gospodarczego w czasie pandemii COVID–19
NBP reactions to changes in inflation and economic growth during the COVID–19 pandemic
Autorzy:
Grabia, Tomasz
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2154153.pdf
Data publikacji:
2022-12-12
Wydawca:
Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:
monetary policy
interest rate
inflation
economic growth
polityka pieniężna
stopa procentowa
inflacja
wzrost gospodarczy
Opis:
Celem artykułu jest ocena polityki pieniężnej NBP w czasie pandemii koronawirusa w kontekście prawidłowej reakcji na zmiany stóp inflacji i wzrostu gospodarczego. W opracowaniu postawiono hipotezę, zgodnie z którą reakcje NBP w postaci zmian stóp procentowych w czasie pandemii były zbyt późne, wywołując wysoką galopującą inflację w pierwszych miesiącach 2022 r. Do jej weryfikacji przyjęto analizy porównawcze rzeczywistych stóp inflacji CPI i bazowej z celem inflacyjnym, a także stopy referencyjnej NBP z obliczonymi hipotetycznymi stopami procentowymi na podstawie zmodyfikowanej dla Polski reguły Taylora. Na podstawie przeprowadzonej analizy postawioną hipotezę przyjęto.
The article aims to assess the monetary policy of the NBP during the coronavirus pandemic in the context of its proper response to changes in inflation and economic growth rates. The article puts forward a hypothesis according to which the NBP’s reactions in the form of interest rate changes during the pandemic were too late, triggering high galloping inflation in the first months of 2022. To verify it, we adopted comparative analyses of actual CPI and core inflation rates with the inflation target, as well as the NBP reference rate with hypothetical interest rates calculated on the basis of the Taylor rule modified for Poland. On the basis of these analyses the hypothesis was accepted.
Źródło:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2022, 3, 360; 18-37
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:
Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Sytuacja gospodarcza w Ukrainie przed wybuchem wojny rosyjsko-ukraińskiej
The economic situation in Ukraine before the outbreak of the Russo-Ukrainian war
Autorzy:
Petryshyn, Halyna
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2195816.pdf
Data publikacji:
2022
Wydawca:
Akademia Finansów i Biznesu Vistula
Tematy:
PKB
stopa bezrobocia
bezrobocie
inflacja
dług publiczny
gross domestic product
unemployment rate
unemployment
inflation
public debt
Opis:
Od czasu odzyskania niepodległości w 1991 r. podejmowano w Ukrainie działania mające prowadzić do dynamicznego rozwoju gospodarki. Artykuł jest próbą dokonania analizy porównawczej najważniejszych wskaźników makroekonomicznych, takich jak PKB, dług publiczny, inflacja oraz bezrobocie w latach 2008–2021 (w ujęciu rocznym). Wskaźniki makroekonomiczne bazują na danych statystycznych i pokazują aktualny stan gospodarki danego kraju. Na podstawie wielkości tych wskaźników i ich zmian, można dokonać analizy zmienności rynku i gospodarki. Stopień tej zmienności jest uwarunkowany znaczeniem danego wskaźnika. Dlatego też ważnym jest zrozumienie, które wskaźniki są najważniejsze i jaką sytuację odzwierciedlają. W artykule wykorzystano głównie metodę opisową i podstawowe metody statystyczne. Obszar badawczy artykułu obejmuje sytuację gospodarczą Ukrainy przed inwazją Rosji w lutym 2022 r. Za początek analizy przyjęto 2008 r. ze względu na światowy kryzys gospodarczy i finansowy w latach 2007–2009, którego szczyt przypadł na lata 2008–2009. Celem opracowania była próba wskazania przyczyn oraz rozwiązań, które mogły oddziaływać na rozwój gospodarki Ukrainy. Podjęto również kwestię walki z kryzysem gospodarczym kolejnych rządów ukraińskich w ostatnich latach. Na podstawie analizy porównawczej zaprezentowano potencjał, możliwości i ograniczenia rozwoju gospodarczego Ukrainy. Uzasadnia to celowość przeprowadzania zmian w gospodarce. Podkreślono także niebezpieczeństwo ciągle narastającego (w ostatnich latach bardzo szybko) długu publicznego oraz bezrobocia.
In Ukraine, since regaining independence in 1991, constant attempts have been made to dynamically develop the economy. The article is an attempt to make a comparative analysis of the most important macroeconomic indicators, such as gross domestic product, public debt, inflation and unemployment in the period 2008–2021 (on an annual basis). Macroeconomic indicators are based on statistical data and show the current state of the economy country’s. On the basis of the development these indicators, it is possible to analyze the volatility of the market and the economy. The degree of this variability depends on the importance indicator. Therefore, it is important to understand which indicators are most important and what situation they reflect. The article mainly uses the descriptive method and basic statistical methods. The research area the article’s covers the economic situation in Ukraine before the Russian invasion in February 2022. The year 2008 was assumed as the beginning of the analysis due to the global economic and financial crisis in 2007–2009, which peaked in 2008–2009. The aim of the study was an attempt to identify the causes and solutions that could affect development the Ukrainian economy. The issue fighting the economic crisis of successive Ukrainian governments in recent years was also discussed. On the basis of a comparative analysis, the potential, possibilities and limitations of Ukraine’s economic development were presented. This justifies the desirability of introducing changes in the economy. The danger of constantly growing (very fast in recent years) public debt and unemployment were also underlined.
Źródło:
Społeczeństwo i Polityka; 2022, 3(72); 61-80
1733-8050
Pojawia się w:
Społeczeństwo i Polityka
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The role of macroeconomic variables in the stock market in Iran
Rola zmiennych makroekonomicznych na rynku giełdowym w Iranie
Autorzy:
Khodaparasti, R B
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/405633.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Politechnika Częstochowska
Tematy:
exchange rate
financial market
industrial index
inflation
stock market
kurs wymiany
rynek finansowy
wskaźnik przemysłowy
inflacja
rynek giełdowy
Opis:
Capital and capital markets are important role in any economy. Therefore in this study the role and impact of macro variables in the Iranian stock market is given in. Since the stock market in any country is one of the most important indicators that highlight the economic situation, as important variables in this market analysis is required. In Iran several years ago by the approval and implementation of principle 44 of the constitution of the country's stock market has altered the essential and most state-owned companies were sold. Thus the results of this work can be used for the principle of privatization. Macroeconomic variables used in this work are: inflation, exchange, volume of liquidity in the private sector and index of industrial production. By analyze of variance method, this experimental study actually examines the oscillation in the stock market as oscillations that exist in these four variables between 2007- 2011. Outcome of this analysis shows that the exchange rate and industrial index have more effect on the stock market than inflation and M1.
Kapitał i rynki kapitałowe pełnią ważną rolę w każdej gospodarce. Dlatego też w niniejszym badaniu przedstawiona jest rola i wpływ zmiennych makroekonomicznych w irańskim rynku akcji. Ponieważ rynek akcji w każdym kraju jest jednym z najważniejszych wskaźników, które podkreślają sytuację gospodarczą, jako istotne zmienne w tym rynku, analiza jest wymagana. W Iranie kilka lat temu, przez zatwierdzenie i wdrożenie zasady 44 konstytucji kraju, rynek akcji kraju zmienił się istotne i większość przedsiębiorstw państwowych zostało sprzedanych. Tak więc, wyniki tej pracy mogą być wykorzystane do zasady prywatyzacji. Zmienne makroekonomiczne wykorzystane w niniejszej pracy to: inflacja, wymiany, wielkość płynności w sektorze prywatnym, a wskaźnik produkcji przemysłowej. Przez analizę metody wariancji, to eksperymentalne badanie rzeczywiście rozpatruje oscylację na rynku giełdowym jako oscylacje, które występują w tych czterech zmiennych między lata 2007 2011. Wynik tej analizy wskazuje, że kurs walutowy i wskaźnik przemysłowy mają większy wpływ na rynek giełdowy niż inflacja.
Źródło:
Polish Journal of Management Studies; 2014, 10, 2; 54-64
2081-7452
Pojawia się w:
Polish Journal of Management Studies
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Polska polityka pieniężna w latach 2018–2019 – przed wielką zmianą
Poland’s monetary policy in years 2018–2019 – before the big change
Autorzy:
Michalski, Ryszard
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/2050135.pdf
Data publikacji:
2022
Wydawca:
Akademia Finansów i Biznesu Vistula
Tematy:
polityka stóp procentowych
polityka kursu waluty
inflacja
nadpłynność sektora bankowego
nierównowaga zewnętrzna
interest rate policy
exchange rate policy
inflation
banking sector’s excess liquidity
external imbalance
Opis:
Artykuł stanowi próbę analizy przyczyn i skutków polskiej polityki pieniężnej lat 2018–2019. Polityka pieniężna wspomagała wtedy rząd, ułatwiając mu wzrost dochodów podatkowych i obniżkę kosztów obsługi długu publicznego. Wobec swoistego zamrożenia polityki monetarnej utrzymała się tendencja do spadku jej znaczenia. Polityka pieniężna mocno straciła na efektywności tak ze względu na błędy jej autorów, jak i na fakt, że od wielu lat nie potrafi sobie poradzić z sytuacją ogólnej nadpłynności systemu bankowego, która wpływa negatywnie na efektywność instrumentarium stosowanego przez NBP. O nadpłynności całego sektora bankowego świadczą coraz niższe wykorzystanie kredytu lombardowego przez banki, zwiększone stany ich depozytów w banku centralnym i wyraźna przewaga w ciągu kilku ostatnich lat okresów kształtowania się stawki POLONIA poniżej obowiązującej stopy referencyjnej NBP. Odmiana sytuacji wymagałaby nie tylko zmian instytucjonalnych, ale także przewartościowania samej koncepcji polityki monetarnej i jej głównego celu.
The article aims to provide an analysis of causes and consequences of Poland’s monetary policy in years 2018–2019. Monetary policy brought then significant benefits to the government, which was able to increase its tax revenue and reduce the cost of public debt servicing. Due to the specific freezing of monetary policy it has evidently lost its efficacy not only because of mistakes of policy makers but also because for years they have not been able to overcome the over-liquidity in the home banking system what negatively impacts NBP’s ability to use its monetary instruments. About persistent excess liquidity say lesser and lesser use of marginal lending funds by banks, their higher deposits with the central bank, and keeping POLONIA rate below pending reference rate of the NBP through majority of time during maintenance periods. The reversal of such a situation requires not only institutional changes but also essential reorientation of monetary policy’s concept and its main objective.
Źródło:
Społeczeństwo i Polityka; 2022, 1(70); 19-38
1733-8050
Pojawia się w:
Społeczeństwo i Polityka
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Efektywność finansowa obligacji strukturyzowanych
Autorzy:
Dyduch, Roman
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/542467.pdf
Data publikacji:
2017
Wydawca:
Główny Urząd Statystyczny
Tematy:
bond
structured bond
structured products
alternative investments
rate of return
profit
inflation
obligacja
obligacja strukturyzowana
produkty strukturyzowane
inwestycje alternatywne
stopa zwrotu
zysk
inflacja
Opis:
Celem artykułu jest analiza obligacji strukturyzowanych w zakresie efektywności finansowej, rozumianej jako matematyczny stosunek nakładów do zysków. Miarą efektywności finansowej obligacji strukturyzowanych jest ich stopa zwrotu, wyznaczona na podstawie końcowych wyników finansowych obligacji w odniesieniu do założeń opisanych w prospekcie emisyjnym, z uwzględnieniem kosztów inwestycji. W ocenie efektywności finansowej uwzględniono inflację, która powoduje, że aspiracje inwestorów ponad opcję 100% ochrony kapitału, skorygowane o poziom inflacji, oznaczają obniżenie lub brak zysku. W przypadku deflacji sytuacja jest odwrotna. W celu dokładniejszego zobrazowania efektywności inwestycji w obligacje strukturyzowane porównano stopę zwrotu zakończonych emisji obligacji strukturyzowanych ze wskaźnikiem inflacji. Podstawę badania stanowiły obligacje strukturyzowane rozpoczęte i zakończone w okresie od 1.01.2000 r. do 31.12.2013 r. w Polsce. Dane zaczerpnięto z ogólnie dostępnych baz i raportów, m.in. Structus.pl oraz Komisji Nadzoru Finansowego i Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Liczba rozpoczętych obligacji w badanym okresie wzrosła średniorocznie o 47,76%. Termin inwestycji zakończyło 100 obligacji strukturyzowanych, a roczny zysk netto chronologicznie kształtował się w przedziale 54,0—19,4%.
The article aims at the statistical analysis of structured bonds in terms of financial efficiency, defined as a mathematical relation of expenditure and profits. Financial efficiency of structured bonds is measured with their rate of return, determined on the basis of the final financial performance of the bond in relation to the assumptions described in the prospectus, considering the investment costs. Inflation was included in the financial efficiency assessment, which implies that investors’ aspirations beyond the 100% of capital protection, adjusted for inflation, indicate reduction or no profit. In case of deflation the situation is reverse. In order to better illustrate the effectiveness of investment in structured bonds, the rate of return of complete structured bonds was compared with inflation indicator. The study was based on structured bonds started yet completed in the period 1.01.2000—31.12.2013 in Poland. Data were obtained from publicly available databases and reports, including Structus.pl and the Polish Financial Supervision Authority and the Warsaw Stock Exchange. In the period analysed, number of started bonds grew on annual average by 47.76%. The investment term ended 100 structured bonds and the annual net profit was chronologically structured within the range 54.0—19.4%.
Źródło:
Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician; 2017, 9
0043-518X
Pojawia się w:
Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Polska polityka pieniężna w latach 2020–2021 – niezborne zmiany
Poland’s monetary policy in years 2020–2021 – awkward changes Summary
Autorzy:
Michalski, Ryszard
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/28762823.pdf
Data publikacji:
2022
Wydawca:
Akademia Finansów i Biznesu Vistula
Tematy:
Rada Polityki Pieniężnej
polityka stóp procentowych
polityka kursu waluty
inflacja
rynek międzybankowy
nadpłynność sektora bankowego
nierównowaga zewnętrzna
MPC
interest rate policy
exchange rate policy
inflation
interbank market
over-liquidity of the banking sector
external disequilibrium
Opis:
Artykuł stanowi próbę odpowiedzi na pytanie o przyczyny i skutki różnokierunkowych zmian w polskiej polityce pieniężnej lat 2020–2021. Autor szczegółowo omawia trzy zasadnicze, choć nie do końca konsekwentne zwroty tej polityki: rozpoczęty w marcu/kwietniu 2020 r. skup na rynku wtórnym obligacji emitowanych albo gwarantowanych przez Skarb Państwa; obniżki stóp procentowych banku centralnego dokonane wiosną tego roku oraz ich podwyżki, których cykl zaczął się jesienią 2021 r.; interwencje walutowe z grudnia 2020 r. Głównym celem skupu obligacji było sfinansowanie ekspansji wydatków rządowych. Podstawowym powodem interwencji walutowych, osłabiających kurs złotego, była chęć wypracowania jak najwyższego zysku NBP z tytułu dodatnich różnic kursowych. Zmiany w polityce pieniężnej znacząco wspomagały rząd, ułatwiając mu wzrost dochodów podatkowych i obniżkę kosztów obsługi długu publicznego. Wszystkie prowadziły do nasilenia procesów inflacyjnych. Głównym od lat dylematem polskiej polityki pieniężnej jest nadpłynność systemu bankowego, która wpływa negatywnie na efektywność instrumentarium stosowanego przez NBP. Władze monetarne nie potrafią sobie z nią poradzić, co prowadzi do spadku znaczenia polityki pieniężnej w ramach policy mix. Przezwyciężenie nierozwiązanych dotąd dylematów wymagałoby nie tylko zmian instytucjonalnych, ale także przewartościowania samej koncepcji polityki monetarnej i jej głównego celu.
The article aims to provide an analysis of the causes and consequences of changes in Poland’s monetary policy in 2020–2021. It offers a detailed description of three major changes: the purchases of state-issued and guaranteed bonds on the secondary market starting in March/April 2020, the central bank’s interest rates cuts in spring 2020 and their hikes cycle starting in autumn 2032, as well as foreign exchange interventions in December 2020. The primary objective of the bond purchases was to finance the expansion of government spending. A primary motive for NBP’s foreign exchange interventions at the end of 2020 that weakened the zloty exchange rate was to maximize its profits from positive exchange differences. Poland’s new monetary policy brought significant benefits to the government, which was able to increase its tax revenue and reduce the cost of servicing its public debt. Increased inflation has resulted from this, which spurs the question as to whether Poland’s monetary authorities are fulfilling their constitutional mandate because the Polish zloty has been losing its purchasing power relative to foreign currencies and domestically lately. The main problem with Poland’s monetary policy is the overliquidity of the banking system, which negatively impacts NBP’s ability to use its financial instruments. Poland’s monetary authorities have not been able to handle the overliquidity for years, which results in decreasing importance of its monetary policy. In recent months, increasing inflationary pressure has posed a new challenge to NBP. Resolving these dilemmas would require not only institutional changes, but also a reevaluation of its monetary policy and its main purpose.
Źródło:
Społeczeństwo i Polityka; 2022, 4(73); 107-126
1733-8050
Pojawia się w:
Społeczeństwo i Polityka
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
Polska polityka pieniężna w roku 2013 – niemoc wobec spowolnienia
Polish Monetary Policy in 2013 – Impotence in the Face of Slowdown
Autorzy:
Michalski, Ryszard
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/509125.pdf
Data publikacji:
2014
Wydawca:
Akademia Finansów i Biznesu Vistula
Tematy:
Bank Centralny
Rada Polityki Pieniężnej
stopa procentowa
polityka kursu waluty
inflacja
nadpłynność sektora bankowego
nierównowaga zewnętrzna
Central Bank
Monetary Policy Council
interest rate
exchange-rate policy
inflation
bank sector’s over-liquidity
external imbalance
Opis:
Lata 2011-2013 trudno zaliczyć do udanych dla polskiej polityki pieniężnej tak ze względu na jej niską skuteczność, jak i zwłaszcza z racji nikłego pozytywnego wpływu na procesy gospodarcze kraju. Realizowane w tych latach przez polski Bank Centralny najpierw zbędne zacieśnianie polityki pieniężnej, a później jej mocno spóźnione, w dodatku symboliczne i rozciągnięte w czasie stopniowe luzowanie stoją w ostrej sprzeczności z potrzebą ratowania wzrostu gospodarczego oraz konsolidacji finansów publicznych zarówno z teoretycznego, jak i praktycznego punktu widzenia. Inaczej niż wiodące banki centralne krajów rozwiniętych, które utrzymywały i utrzymują swe stopy procentowe poniżej stóp inflacji, kontynuując luźną politykę monetarną, polska Rada Polityki Pieniężnej prowadziła w ostatnich kwartałach politykę dodatnich realnych stóp procentowych. Zasadniczą przesłanką prowadzonej w Polsce twardej polityki antyinflacyjnej jest nie tyle mocno przesadzone zagrożenie przyspieszeniem inflacji, ile ochrona interesów sektora bankowego oraz kwestia prestiżu – próba zwiększenia wpływu na gospodarkę przez bank centralny. Lata 2012-2013 to okres dalszej, stopniowej poprawy sytuacji na rynku międzybankowym w warunkach narastania nadpłynności sektora bankowego jako całości. Dla polskich finansów, w tym systemu pieniężnego, w okresie po globalnym kryzysie finansowo-gospodarczym największe zagrożenie rysuje się ze strony pogarszającej się nierównowagi zewnętrznej, mimo że dane dotyczące bilansu obrotów bieżących, w tym zwłaszcza handlu zagranicznego, w ostatnich kilku kwartałach przedstawiają się dość optymistycznie. Tak np. saldo obrotów towarowych i usługowych z zagranicą w 2013 r. zamknęło się nienotowaną od początku lat 90. nadwyżką w wysokości blisko 7,6 mld euro. Powstaje jednak pytanie, czy nie jest to sytuacja wyjątkowa, związana przede wszystkim z osłabieniem popytu wewnętrznego.
The years 2011-2013 can hardly be considered as successful for the Polish monetary policy both for its low efficacy and, particularly, for barely perceptible impact on the country’s economic processes. The implemented in those years by the Polish Central Bank, first, needless tightening of the monetary policy, and, then, its seriously delayed and, additionally, a symbolic and spread over time gradual relief stand in stark contrast with the need to save economic growth and consolidation of public finance both from the theoretical and practical point of view. Unlike the leading central banks of developed countries, which were and have been keeping interest rates below the inflation rates, continuing liberal monetary policy, the Polish Monetary Policy Council was carrying out in the recent quarters the policy of positive real interest rates. The basic premise of the carried out in Poland tough anti-inflation policy is not so much badly exaggerated threat of inflation acceleration as protection of the bank sector’s interests and the matter of prestige – an attempt to increase the influence on the economy by the central bank. The years 2012-2013 are period of further gradual improvement of the situation in the interbank market under the conditions of escalating of over-liquidity of the bank sector as a whole. For Polish finance, including the monetary system, in the period after the global financial and economic crisis, the greatest threat appears from aggravating external imbalance even though the data concerning the current account balance, including in particular foreign trade are in the recent few quarters quite optimistic. Thus, for instance, the balance of foreign trade in goods and services in 2013 amounted to an unrecorded from the beginning of the 1990s surplus in amount of almost 7.6 billion euros. However, there arises the question if it is not an exceptional situation, connected, first of all, with weakening of the domestic demand.
Źródło:
Zeszyty Naukowe Uczelni Vistula; 2014, 37/2014 Raport o stanie finansowym państwa 2013-2014; 43-52
2353-2688
Pojawia się w:
Zeszyty Naukowe Uczelni Vistula
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Tytuł:
The relationship between economic indicators, gross domestic product (GDP) and supply chain performance
Zależność pomiędzy wskaźnikami ekonomicznymi, produktem krajowym brutto (PKB) a wydajnością łańcucha dostaw
Autorzy:
Sinaga, O.
Saudi, M. H. M.
Roespinoedji, D.
Powiązania:
https://bibliotekanauki.pl/articles/405139.pdf
Data publikacji:
2018
Wydawca:
Politechnika Częstochowska
Tematy:
supply chain
inflation
interest rate
gross domestic product
GDP
human development index
HDI
łańcuch dostaw
inflacja
stopa procentowa
produkt krajowy brutto
PKB
wskaźnik rozwoju społecznego
Opis:
The supply chain dynamics has been broadly examined and experienced by the academes, industrialists as well as economists. However, still the literature is missing with the effect of economic indicators on supply chain performance, particularly in fishing industry. Therefore, the objective of the current study is to examine the role of economic indicators on supply chain performance in fishing industry of Indonesia. Economic indicators such as interest rate, inflation rate and human development index (HDI) has relationship with supply chain performance. Increases or decrease in interest and inflation has direct effect on the supply of fish products which ultimately influence the whole supply chain performance. Fishing industry is one of the industries which is working from many centuries and now growing rapidly and considered to be the important element of economic growth in different countries like Indonesia. Six hypotheses were formulated with the help of previous studies, concerning the relationship between inflation rate, interest rate, human development index (HDI), gross domestic product (GDP) and supply chain performance. GDP was considered as the mediating variable. Managerial employees of fishing companies were selected as the respondents of this study. Primary data was collected by conducting the questionnaire survey. Total number of one hundred and ninety-six (196) responses was received. These responses were analysed with the help of statistical software namely; Partial Least Square (PLS). It was found that economic indicators have influence on supply chain performance. Increases in inflation rate and interest rate decreases the supply chain performance. However, increases in HDI enhances the GDP and promote supply chain performance. Additionally, GDP is a mediating variable between HDI and supply chain which positively enhances the supply chain performance through HDI. Thus, study provides the clues for government to promote supply chain performance by controlling inflation and interest rate.
Dynamika łańcucha dostaw została szeroko zbadana przez środowiska akademickie, przemysłowców i ekonomistów. Brakuje jednak nadal literatury poświęconej wpływowi wskaźników ekonomicznych na wydajność łańcucha dostaw, szczególnie w sektorze rybołówstwa. Dlatego też celem artykułu jest zbadanie roli wskaźników ekonomicznych dla funkcjonowania łańcucha dostaw w Indonezji w sektorze rybołówstwa. Wskaźniki ekonomiczne, takie jak stopa procentowa, stopa inflacji i wskaźnik rozwoju społecznego (HDI), mają związek z wynikami w łańcuchu dostaw. Wzrost lub spadek odsetek i inflacji ma bezpośredni wpływ na podaż produktów rybnych, które ostatecznie wpływają na wyniki całego łańcucha dostaw. Przemysł rybny jest jedną z gałęzi przemysłu, która działa od wielu stuleci, a obecnie szybko rośnie i jest uważana za ważny element wzrostu gospodarczego w różnych krajach, takich jak Indonezja. Dzięki wcześniejszym badaniom dotyczącym związku między stopą inflacji, stopą procentową, wskaźnikiem rozwoju społecznego (HDI), produktem krajowym brutto (PKB) a wynikami łańcucha dostaw, sformułowano sześć hipotez. PKB uznano za zmienną pośredniczącą. Jako respondentów tego badania wybrano menedżerów firm rybackich. Dane pierwotne zebrano za pomocą ankiety. Otrzymano całkowitą liczbę 196 odpowiedzi. Uzyskane dpowiedzi przeanalizowano za pomocą oprogramowania statystycznego, metodą cząstkowych najmniejszych kwadratów (PLS). Stwierdzono, że wskaźniki ekonomiczne mają wpływ na wyniki w łańcuchu dostaw. Wzrost inflacji i stopy procentowej zmniejsza wydajność łańcucha dostaw. Jednakże wzrost wskaźnika HDI zwiększa PKB i promuje wydajność łańcucha dostaw. Dodatkowo PKB jest pośrednią zmienną między wskaźnikiem HDI a łańcuchem dostaw, co pozytywnie wpływa na wydajność łańcucha dostaw poprzez wskaźnik HDI. W związku z tym badanie dostarcza wskazówek dla rządu w zakresie promowania wydajności łańcucha dostaw poprzez kontrolowanie inflacji i stóp procentowych.
Źródło:
Polish Journal of Management Studies; 2018, 18, 1; 338-352
2081-7452
Pojawia się w:
Polish Journal of Management Studies
Dostawca treści:
Biblioteka Nauki
Artykuł
Wyświetlanie 1-15 z 19

Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies