Temat: investment funds - Katalog OPAC zbiorów

Skocz do pozycji: 1.

Tytuł:: Ocena zarządzania funduszami inwestycyjnymi portfeli Polskiego Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie
The evaluation of managing investment funds in the Polish life insurance company’s portfolios
Autorzy:: Urbański, Stanisław
Wrzecionek, Anna
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/587578.pdf
Data publikacji:: 2016
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Fundusz inwestycyjny
Powtarzalność wyników
Zarządzanie funduszem
Investment funds
Investment funds performance
Performance persistence
Opis:: W artykule przedstawiono prace dotyczące oceny zarządzania funduszami inwestycyjnymi portfeli oferowanych przez wybrane Polskie Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie. Oceny zarządzania dokonano poprzez badanie występowania powtarzalności stóp zwrotu i wskaźników Sharpe’a w podokresach 2-, 4- i 5-letnich oraz na podstawie oszacowania oczekiwanej stopy zwrotu i ryzyka inwestycji portfelowych w aktywa funduszy. Analizie poddano 132 fundusze o różnych klasach ryzyka, notowanych na rynku w latach 2004-2013. Badania w zdecydowanej większości badanych przypadków nie wykazały powtarzalności przyjętych miar wyników. Stwierdzono natomiast odwracanie skumulowanych stóp zwrotu i wskaźnika Sharpe’a w podokresach 4-letnich oraz statystycznie równe oczekiwane zwroty z inwestycji w badane portfele funduszy, WIG i bony skarbowe.
The article presents an evaluation of managing investment funds in portfolios offered by the Polish Life Insurance Company. Assessments are based on the analysis of the persistence of cumulative returns and Sharpe ratios in 2-, 4- and 5-year subperiods, with one year step. We analyze 132 funds with different risk classes, quoted in the Polish market in 2004-2013. Most of our studies do not show performance persistence. However, we find the occurrence of the Sharpe ratio and cumulative returns reversal in 4-year sub-periods. Moreover, we find no statistically significant differences between expected returns of fund portfolios, Warsaw Stock Exchange Index, and Polish treasury bills.
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2016, 299; 305-320
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 2.

Tytuł:: Ocena zarządzania portfelami otwartych funduszy inwestycyjnych z wykorzystaniem różnych miar efektywności inwestycyjnej
The Assessment of Managing the Open-End Mutual Funds Portfolios Using Various Measures of the Investment Effectiveness
Autorzy:: Karpio, Krzysztof
Żebrowska-Suchodolska, Dorota
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/590182.pdf
Data publikacji:: 2014
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Efektywność inwestycji
Fundusze inwestycyjne
Portfel inwestycyjny
Efficiency of investment
Investment funds
Investment portfolio
Opis:: Do oceny efektywności inwestycyjnej otwartych funduszy inwestycyjnych akcji oraz zrównoważonych w pracy wykorzystano wskaźniki: Sharpe'a-Izraelsena, Omega i nadwyżkową stopę zwrotu UPR. Jako benchmark rynkowy przyjęto indeksy WIG oraz WIG20. Praca jest kontynuacją wcześniejszych badań, w których zastosowano dwie miary: Information Ratio oraz wskaźnik Sortino. W celu dokonania porównania uzyskanych wyników pod uwagę wzięto te same okresy badań, tj. okres hossy (2003-2007) i bessy (2007-2011). W konsekwencji okazało się, że rankingi tworzone na podstawie wykorzystanych wskaźników oraz wskaźników Sortino i Information Ratio prowadzą do podobnych wniosków. Niestety, niezbyt pochlebnych dla zarządzających portfelami inwestycyjnymi funduszy. Zmienność pozycji rankingowych funduszy jest bardzo duża i nie pozwala wyłonić zdecydowanych liderów rynku.
In order to assess the investment effectiveness of the open-end equity and balanced mutual funds, the following indicators were used in the paper: Sharpe- Izraelsen's, Omega and UPR. WIG and WIG20 indexes were treated as the market benchmarks. The paper is the continuation of the previous research, in which Information Ratio and Sortino were used. To make the comparison, the same periods of reOcena zarządzania portfelami otwartych funduszy inwestycyjnych... 147 search, i.e. bullish market (2003-2007) and bearish market (2007-2011) were taken into account. Consequently, the research showed that the ratings created on the basis of the used indicators, as well as Sortino and Information Ratio indicators lead to similar conclusions. Unfortunately, the results seem to be not very favourable for managers of the fund's portfolios. The changeability of the rating positions of open-end equity, as well as balanced mutual funds is very considerable and that is why it is impossible to decide upon the definite leaders of the market
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2014, 207; 136-147
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 3.

Tytuł:: Ocena oddziaływania na dziedzictwo przemysłowe w procesie inwestycyjnym: zarys procedury
Industrial Heritage Impact Assessment - Procedure Outline
Autorzy:: Bolek, Tomasz
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/588227.pdf
Data publikacji:: 2014
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Investment
Investment funds
Warsaw Stock Exchange Index
Investments in real estate
Monuments
Opis:: The paper is focused on brief presentation of Heritage Impact Assessment concept in the field of Polish industrial heritage. Main advantage of paper is presentation of procedure, that's not very common in Poland, but is broad used in, for example, United Kingdom and Australia. HIA enables not only to preserve heritage for next generation, but also is very useful support tool for investors. It's quite inexpensive and easy to implement this instrument into investment process and it significantly reduces level of risk investment
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2014, 177; 21-39
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 4.

Tytuł:: Wytyczne polityki rachunkowości zamkniętych funduszy inwestycyjnych w świetle źródeł prawa
Guidelines of Accounting Policies for Close-End Investment Funds in the Light of Law Regulations
Autorzy:: Sulik-Górecka, Aleksandra
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/592944.pdf
Data publikacji:: 2014
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Fundusze inwestycyjne
Polityka rachunkowości
Rachunkowość
Accounting
Accounting policy
Investment funds
Opis:: In the face of dynamic development of financial market, the problems of accounting and financial reporting of close-end investment funds have come into prominence. In the paper, the legal rules of accounting policies for close-end investment funds have been described. The goal of the paper is the analysis of the accounting policies of exemplary closeend investment funds in relation to reaching investment goals. The author of the paper has also suggested that exceeding of investment limits should be presented in the audit opinion.
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2014, 201; 337-349
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 5.

Tytuł:: Efektywność inwestowania w ramach III filara systemu emerytalnego
Autorzy:: Chorkowy, Bartosz
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/593710.pdf
Data publikacji:: 2014
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Efektywność inwestycji
Fundusze inwestycyjne
System emerytalny
Efficiency of investment
Investment funds
Pension schemes
Opis:: The research results of pension system in Poland (the first and second pillar) indicate that retiring will be connected with necessity of significant expenses reduction, what consequently will lower the current life level. The forecasted low level of new pension system effectiveness (the first and second pillar) leads to necessity of saving capital by instruments belonging to the third pension pillar of voluntary character. This paper presents the effectiveness of investment funds which constitute the basis of this part of the pension system, as well as chosen investment strategies used by pension system participants.
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2014, 180 cz 2; 55-66
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 6.

Tytuł:: Wpływ kryzysu finansowego na działalność funduszy nieruchomości typu REIT w USA
The Assessment of the Impact of the Financial Crisis to the REITs Market in the USA
Autorzy:: Mazurczak, Anna
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/593344.pdf
Data publikacji:: 2013
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Fundusze inwestycyjne
Fundusze nieruchomości
Kryzys finansowy
Financial crisis
Investment funds
Real estate funds
Opis:: Financial crisis on global markets, initiated in the USA, is regarded as one of the most characteristic phenomena in the contemporary global economy. Effects of the crisis visible in activity of Real Estate Investment Trust (REIT) evaluations of the changeability of the REITs market constitute a point of departure in comparing to the share market real estate market. In the study the author is making the assessment of the impact of the financial crisis to the REITs market in the USA, as the instrument combining features of both the capital market and the real estate market. Values of basic share indices of the American capital market, the real estate market and indices market of REITs funds in years 2007- 2012 were compared. Analysis results will show that REITs in conditions of an economic crisis can be destabilizing instrument and being characterized by a highest risk. Determining investment attraction of the REITs funds constitutes the summary of results achieved in the recessionary period.
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2013, 155; 69-81
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 7.

Tytuł:: Oszacowanie błędu naśladowania indeksu WIG20 przez dostępny na polskim rynku fundusz ETF wraz z określeniem jego przyczyn
Estimation of the Tracking Error for an ETF Fund which Tracks the Index WIG20, and an Explanation of its Origins
Autorzy:: Mitrenga, Damian
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/590650.pdf
Data publikacji:: 2014
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Fundusze inwestycyjne
Inwestycje
Warszawski Indeks Giełdowy (WIG)
Investment funds
Investment
Warsaw Stock Exchange Index
Opis:: This paper verifies the replication efficiency of the ETF (Exchange - Traded Fund), which should replicate the index of twenty largest companies listed on the Warsaw Stock Exchange (WIG20). It also tries to explain the source of occurring variations.
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2014, 177; 7-20
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 8.

Tytuł:: Przypadkowość wyników inwestycyjnych FIO funkcjonujących na polskim rynku kapitałowym
Randomness of the Investment Results of the FIO Operating on Polish Capital Market
Autorzy:: Karpio, Krzysztof
Żebrowska, Dorota
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/587499.pdf
Data publikacji:: 2013
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Fundusze inwestycyjne
Fundusze zrównoważone
Portfel akcji
Rynek kapitałowy
Balanced funds
Capital market
Equity portfolios
Investment funds
Opis:: The dynamic development of the investment funds market in Poland lets us carry out research regarding different aspects of their functioning. A potential participant of the funds must especially answer such questions as: Which fund should he choose?, Has already chosen fund got any chances to become the leader for a longer period of time? The work is devoted to one of the variants of answering the problem that is being discussed, especially it analyses the repetitiveness of the FIO investment results achieved in 2003-2007 and 2007-2011. From the funds' customers' points of view, this is a fundamental issue because entrusting their savings with a "good" fund, one wants to know whether it still will be achieving satisfactory investment results. Maybe a good ranking position at a certain moment is accidental? The research was done on the funds from different risk categories such as equity funds, balanced ones.
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2013, 154; 46-52
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 9.

Tytuł:: Działalność funduszy inwestycyjnych REIT w Stanach Zjednoczonych w kontekście polskich funduszy inwestycyjnych rynku nieruchomości
REIT activity in the United States in the context of the Polish real estate investment funds
Autorzy:: Kowalke, Krzysztof
Swyd, Paula
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/590642.pdf
Data publikacji:: 2019
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Fundusze inwestycyjne
Polski rynek nieruchomości
Real Estate Investment Trust
Investment funds
The Polish real estate market
Opis:: Alokacja środków za pomocą funduszy inwestycyjnych rynku nieruchomości cieszy się coraz większą popularnością wśród inwestorów na świecie. Najpopularniejszymi funduszami tego typu są REIT, a największym rynkiem – rynek amerykański. Również w Polsce funkcjonują fundusze inwestycyjne, które inwestują na rynku nieruchomości. Nasz rynek jest jednak słabo rozwinięty. Brakuje na nim chociażby wspomnianych REIT. W tej kwestii może się jednak coś zmienić. Pod koniec 2018 roku kończył się bowiem proces legislacyjny związany z ustawą, która ma umożliwić powstawanie tego typu funduszy. Celem pierwszej części artykułu jest analiza i ocena amerykańskiego rynku funduszy REIT. Ukazano w niej specyfikę działalności funduszy, a także stopy zwrotu, jakie one wypracowały w latach 2010-2017. W drugiej części artykułu przeanalizowano i oceniono polski rynek funduszy nieruchomości w kontekście głównych założeń przygotowywanej ustawy regulującej działalność funduszy REIT w klasycznej formie. Ostatnim elementem artykułu będzie przedstawienie przyczyn zapotrzebowania na stworzenie ram prawnych dla funkcjonowania polskich funduszy inwestycyjnych typu REIT.
Allocation of funds through real estate investment funds is gaining in popularity among investors internationally. REIT funds are the most popular among this type of funds, and the US is the largest market. Also in Poland, there are investment funds, which invest in real estate. However, our market is underdeveloped. For instance, it lacks the above mentioned REITs. However, a new draft act, which should enable creation of this type of funds, is currently under preparation. In the first part of the article, the characteristics of the US REIT market will be presented. The second part will show the Polish real estate fund market, main objectives of the draft act and the reasons why the legal framework that would allow functioning of Polish REITs is required.
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2019, 382; 91-108
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 10.

Tytuł:: Dodanie towarów do portfela inwestycyjnego jako forma jego dywersyfikacji
Adding commodities to the investment portfolio as a form of diversification
Autorzy:: Błaszczyk, Kamil
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/591462.pdf
Data publikacji:: 2019
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Dywersyfikacja
Energia
Fundusze inwestycyjne
Towary
Zarządzanie portfelem
Commodities
Diversification
Energy
Investment funds
Portfolio management
Opis:: W niniejszym opracowaniu zbadano możliwości uzyskania korzyści wynikających z efektu dywersyfikacji, jakie przynosi dodanie towarów do klasycznych portfeli akcji lub obligacji. Przeanalizowano portfele składające się z różnych aktywów towarowych, takich jak energia, metale czy produkty rolne notowane na światowych rynkach, a także na rodzimej Towarowej Giełdzie Energii. Inwestycje odbywają się zarówno w sposób pośredni (poprzez fundusze ETF czy kontrakty na różnicę bez możliwości dostawy fizycznej), jak i bezpośredni w postaci kontraktów terminowych forward czy futures z dostawą fizyczną. Stopy zwrotu, korelacje, odchylenia standardowe i niektóre wskaźniki, takie jak Sharpe lub Sortino, są prezentowane na podstawie danych empirycznych. Uzyskane wyniki pozwalają stwierdzić, iż dodanie towarów do portfela inwestycyjnego może przynieść korzyści. Niemniej jednak mogą one być ograniczone ze względu na słabą płynność tych towarów (np. na Towarowej Giełdzie Energii) oraz brak występowania powszechnych indeksów towarowych.
This study examines the possibilities of obtaining advantages of the diversification effect brought by adding commodities to the classic equity or bond portfolios. These portfolios consisting of different assets like energy, metals, softs and agriculture are analysed, including both indirect (through derivatives and ETFs) and direct ways of investing in commodities, including polish commodity market too. Rates of return, correlations, standard deviations and some performance ratios like Sharpe or Sortino are calculated for separate portfolios on the basis of empirical data. Results obtained allow to state that adding of commodities in portfolio could bring benefits. Nevertheless, they could be limited due to poor liquidity on Polish Power Exchange as well as a lack of commodity indexes.
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2019, 382; 24-37
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 11.

Tytuł:: Miernik Omega jako wszechstronna miara efektywności inwestycji
Omega Meter As a Comprehensive Measure of Investment Efficiency
Autorzy:: Pichura, Maciej
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/587472.pdf
Data publikacji:: 2013
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Efektywność inwestycji
Fundusze inwestycyjne
Inwestycje kapitałowe
Mierniki efektywności
Capital investments
Effectiveness indicators
Efficiency of investment
Investment funds
Opis:: This paper presents the Omega meter - quite new tool to measure investment efficiency and risk. One of its major advantages is the independence from the assumptions made regarding the distribution of investment returns being analysed. It also allows for comparison of investment efficiency and riskiness of different assets. The article focuses on the essential characteristics of the meter and the presents methods for its point estimation. An empirical comparison with other risk adjusted measures of investment efficiency was made. The comparison was performed on investment funds of different categories. Omega meter in some cases allows to obtain more valuable information than the other regarded measures of investment efficiency. However, empirical research shows that efficiency measurement results are not much different when using Omega and Sortino ratio.
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2013, 146; 89-99
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 12.

Tytuł:: Charakterystyki wielowymiarowych wielkości finansowych oparte na definicji potęgi wektora
Characteristics of Multivariate Financial Items Based on Definition of the Power of a Vector
Autorzy:: Budny, Katarzyna
Tatar, Jan
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/591516.pdf
Data publikacji:: 2014
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Analiza matematyczna
Analiza wielowymiarowa
Fundusze inwestycyjne
Portfel inwestycyjny
Wektor losowy
Investment funds
Investment portfolio
Mathematical analysis
Multi-dimensional analysis
Random vector
Opis:: In the previous articles the authors proposed - different from the well-known in the probabilistic literature - definitions of such characteristics of multivariate probability distributions as the expected value, variance, standard deviation, skewness coefficient, kurtosis and excess kurtosis. The basis of these definitions is the concept of the power of the vector in an inner product space proposed by J. Tatar, among others things, in Tatar (1996b). In this paper, the formal forms of those which are mentioned above are used to describe some random vectors occurring in a typical financial market. In this case these.
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2014, 189; 27-39
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 13.

Tytuł:: Polityka rachunkowości OFE w świetle zmian ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych w Polsce
Accounting Policy opf OPF in the Light of Changes in the Law of the Organization and Functioning of the Open Pension Funds in Poland
Autorzy:: Jonas, Krzysztof
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/593422.pdf
Data publikacji:: 2014
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Fundusze emerytalne
Fundusze otwarte
Polityka rachunkowości
Accounting policy
Open-ended investment companies Pension funds
Opis:: The article discusses changes in the organization and functioning of open pension funds in Poland, which came into force in 2014 and their impact on the accounting policies of the Fund. Article also presented an example of the prospectus of one of the pension funds which has been drawn up already according to the new rules.
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2014, 201; 133-141
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 14.

Tytuł:: Fundusze infrastrukturalne jako forma inwestowania pośredniego w sektorze infrastruktury
Infrastructure Funds as a Form of Indirect Investing in the Infrastructure Sector
Autorzy:: Marcinek, Krzysztof
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/592439.pdf
Data publikacji:: 2014
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Fundusze strukturalne
Infrastruktura
Inwestycje
Infrastructure
Investment
Structural funds
Opis:: This article seeks to shed light on the complex nature of investing in public infrastructure sector. Governments around the world are decreasing their investment in that sector, creating a new asset class for investors. This tendency has led to emergence of innovative financing tools, such as private infrastructure funds, which allow many countries to finance large infrastructure projects. The article presents the characteristics of theses funds in the world, and indicated the desirability of their development in Poland.
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2014, 204; 124-146
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 15.

Tytuł:: Międzynarodowe regulacje działalności państwowych funduszy majątkowych
International regulations of sovereign wealth funds
Autorzy:: Dudek, Bernarda
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/589541.pdf
Data publikacji:: 2018
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Państwowe fundusze majątkowe
Regulacje międzynarodowe
Strategia inwestycyjna
International regulations
Investment strategy
Sovereign wealth funds
Opis:: Państwowe fundusze majątkowe (SWF) są funduszami specjalnego przeznaczenia utworzonymi, aby realizować różne cele polityki makroekonomicznej. Rosnące znaczenie SWF w gospodarce światowej, które trwa od początku XXI w. i przejawia się wzrostem liczby oraz wartości aktywów SWF, spowodowane jest przede wszystkim dwoma czynnikami. Pierwszy stanowi wzrost cen surowców, w szczególności ropy naftowej, drugim jest dynamiczny wzrost wartości gromadzonych przez kraje wschodzące i rozwijające się w ramach oficjalnych rezerw dewizowych. Wzrost znaczenia państwowych funduszy majątkowych w gospodarce światowej pozostaje jednak źródłem wielu zagrożeń dla krajów, w których fundusze te inwestują, a także dla stabilności międzynarodowego systemu finansowego. Odpowiedzią na te zagrożenia stały się różnorodne próby regulacji działalności SWF zarówno na poziomie krajowym, jak i międzynarodowym. Podstawową zaletą regulacji krajowych jest fakt, że są one wiążące, a nieprzestrzeganie norm prowadzi do uruchomienia sankcji. Krajowe regulacje działalności SWF posiadają jednak pewne wady. Wynikają one w szczególności z możliwości traktowania regulacji krajowych jako instrumentu protekcjonistycznego oraz poddania SWF nadmiernym wymogom w stosunku do podmiotów prywatnych. Regulacja działalności SWF na poziomie międzynarodowym pozwala zapewnić jednakowe standardy, jednakże ich podstawową wadą stają się niewiążący charakter i brak mechanizmu zapewniającego skuteczne wdrożenie. Najważniejszą inicjatywą w zakresie regulacji międzynarodowych pozostają „Zasady z Santiago”. Dokument ten stanowi zbiór 24 zasad odnoszących się przede wszystkim do sposobu zarządzania SWF, polityki inwestycyjnej, sprawozdawczości, niezależności i przejrzystości działania oraz zarządzania ryzykiem. Jednakże stosowanie się poszczególnych krajów do tych zasad pozostaje dobrowolne. Dotychczas jedynie niektóre SWF podjęły działania w celu wdrożenia „Zasad z Santiago”. Ponadto nadal bardzo duża część spośród największych SWF cechuje się bardzo niewielką transparentnością.
Sovereign wealth funds (SWFs) are special purpose investment funds or arrangements that are owned by the general government. They are created by the general government for macroeconomic purposes. The symptoms of the rising role of SWFs in the global economy since the beginning of the 20th century are its growing number and the value of assets under management. The proliferation of SWFs is mostly driven by two factors, namely growing prices of oil and the accumulation of foreign exchange reserves in emerging and developing economies. However, the rise of SWFs in the global economy poses several threats for both domestic economy in host countries and the stability of the international financial system. The negative aspects of SWFs are considered as the main reasons for their regulation, both at the national and international level. The most prominent advantage of national regulation is effective enforcement mechanism. However, national regulations can be used as a protectionist measure. Moreover, there is a tendency for excessive regulation of SWFs compared to private investors. Conversely, international regulation of SWFs assures that the requirements and restrictions are identical for all these funds. However, the most prominent drawback of current international regulation is the lack of effective enforcement mechanism. As a result, implementation of the “Santiago Principles” that encompass a set of twenty four principles remain voluntary and there is no international institution that has the authority to enforce it. It is underscored, that so far only limited number of SWFs have endorsed “Santiago Principles”. What is more, the largest SWFs in terms of assets under management are characterised by low transparency.
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2018, 374; 20-37
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Informacja

Wyszukujesz frazę "investment funds" wg kryterium: Temat

Źródło danych

Dostawca treści

Kolekcja

Rok wydania

Wydawca

Temat

Autor

Typ dokumentu

Język