Temat: Rynki kapitałowe - Katalog OPAC zbiorów

Skocz do pozycji: 1.

Tytuł:: Przegląd problemów w analizie rynków kapitałowych z zastosowaniem metod matematycznych
Overview of problems in mathematics related analysis of capital markets
Autorzy:: Dyka, A.
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/153820.pdf
Data publikacji:: 2008
Wydawca:: Stowarzyszenie Inżynierów i Techników Mechaników Polskich
Tematy:: rynki kapitałowe
analiza
modelowanie
capital markets
analysis
modelling
Opis:: Celem pracy jest przedstawienie niektórych zjawisk zachodzących w rynkach kapitałowych i problemów z ich analizą przy użyciu metod matematycznych. Na wstępie określono cel analizy rynków. Kolejno przedstawiono historyczne podejścia do problemu ich analizy. Pokrótce przedyskutowano zagadnienie postrzegania rynków w kategoriach deterministycznych, jak i stochastycznych. Następnie wskazano na istotność sprzężenia zwrotnego w rynkach. Zwrócono uwagę, że zjawiska takie jak sprzężenie indeksowe oraz emocjonalne mogą być podstawą nowych, oryginalnych modeli badawczych. Na koniec wskazano na zjawiska, które dla uproszczenia rozważań są często pomijane w badaniach procesów rynkowych, a które mają niejednokrotnie znaczący wpływ na wynik analizy.
The aim of this contribution is to overview phenomena and problems in market research using mathematics related analysis. First, the main scope of market analysis is briefly defined. Then, historic approaches to market analysis are presented, and the main trends in nowadays analyses are presented. Next, deterministic versus stochastic perception of markets is shortly discussed. Consequently, the presence of feedbacks in capital markets is pointed out. These feedbacks namely, market index related feedback, and emotional feedback due to trader attidude can be the basis for some new approaches of market modelling. Finally, some phenomena, very specific for markets, which may distort and falsify results of analysis are briefly specified.
Źródło:: Pomiary Automatyka Kontrola; 2008, R. 54, nr 3, 3; 95-98
0032-4140
Pojawia się w:: Pomiary Automatyka Kontrola
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 2.

Tytuł:: Korzyści wynikające z zastosowania XBRL na potrzeby raportowania na rynkach kapitałowych w świetle stanowisk nadzorców rynków oraz badań naukowych
The Benefits of Using XBRL for Reporting on Capital Markets in the Light of Market Supervisors Reports and Scientific Research
Autorzy:: Klimczak, Katarzyna
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/656567.pdf
Data publikacji:: 2019
Wydawca:: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:: XBRL
raportowanie
rynki kapitałowe
korzyści
reporting
capital markets
benefits
Opis:: The aim of the article is to identify the most important benefits associated with the use of XBRL for the needs of reporting on capital markets enumerated and analyzed by supervisors of these markets and verified in empirical scientific research. Analyzes and research indicate that the use of the XBRL standard as a tool supporting financial reporting can improve the flow of information, increase the quality and quantity of data available to recipients, increase the comparability of financial statements, increase the ability of users to process and analyze data. The standard may have a major impact on the functioning of the capital market by reducing information asymmetry between market participants, reducing costs of equity, increasing market liquidity. The benefits of using XBRL can be noted by all participants of the capital markets – enterprises financing their operations through these markets, market regulators, investors and analysts.
Celem artykułu jest identyfikacja najważniejszych korzyści związanych z zastosowaniem XBRL na potrzeby raportowania na rynkach kapitałowych, wymienianych i analizowanych przez nadzorców tych rynków, a także weryfikowanych w empirycznych badaniach naukowych. Analizy i badania wskazują, że zastosowanie standardu XBRL jako narzędzia wspomagającego raportowanie finansowe może prowadzić do usprawnienia przepływu informacji, zwiększenia: jakości i ilości danych dostępnych dla odbiorców, porównywalności sprawozdań finansowych, a także zdolności przetwarzania i analizowania danych przez ich użytkowników. Standard może mieć duży wpływ na funkcjonowanie rynku kapitałowego, prowadząc między innymi do zmniejszenia asymetrii informacyjnej między uczestnikami rynku, redukcji kosztów kapitału własnego, zwiększenia płynności rynku. Korzyści z zastosowania XBRL mogą być odnotowywane przez wszystkich uczestników rynków kapitałowych–przedsiębiorstwa finansujące swoją działalność za pośrednictwem tych rynków, regulatorów rynków, inwestorów i analityków.
Źródło:: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2019, 1, 340; 57-72
0208-6018
2353-7663
Pojawia się w:: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 3.

Tytuł:: Koszty oraz uwarunkowania implementacji XBRL jako standardu raportowania finansowego na rynkach kapitałowych
Costs and determinants of XBRL implementation as a standard for financial reporting on capital markets
Autorzy:: Klimczak, Katarzyna
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/516021.pdf
Data publikacji:: 2018
Wydawca:: Stowarzyszenie Księgowych w Polsce
Tematy:: XBRL
raportowanie
rynki kapitałowe
koszty
reporting
capital markets
costs
Opis:: Celem artykułu jest identyfikacja kosztów oraz uwarunkowań implementacji XBRL jako standardu raportowania finansowego na rynkach kapitałowych. Na potrzeby artykułu dokonano przeglądu wyników badań empirycznych, a także stanowisk, raportów, dokumentów konsultacyjnych nadzorców wybranych rynków kapitałowych dotyczących standardu XBRL oraz przeprowadzono analizę treści zebranych źródeł podporządkowaną celowi badania. Wykorzystanie standardu XBRL jako narzędzia wspomagającego raportowanie finansowe może potencjalnie nieść ze sobą szereg korzyści, takich jak m.in. przyspieszenie procesu raportowania i usprawnienie przepływu informacji, zwiększenie rzetelności i jakości przesyłanych danych, łatwiejsza, szybsza, bardziej elastyczna, wszechstronna i dokładna analiza danych, zwiększenie porównywalności sprawozdań finansowych. Wdrożenie standardu wiążę się też z określonymi kosztami, które muszą być poniesione przez poszczególnych uczestników wymiany informacji. Jak pokazują analizy i badania, zarówno możliwość realizacji i skala potencjalnych korzyści, jak i koszty związane z wykorzystaniem XBRL mogą być uzależnione od takich czynników jak m.in. wielkość przedsiębiorstwa, branża, w której działa przedsiębiorstwo, tryb wdrażania standardu, zasady wdrażania i stosowania standardu przewidziane przez nadzorców rynków kapitałowych, scenariusz implementacji XBRL przyjęty przez przedsiębiorstwo, poziom rozwoju infrastruktury technologicznej oraz bazy edukacyjno-szkoleniowej.
The purpose of this article is to identify the costs and determinants of implementing XBRL as a standard for financial reporting on capital markets. The results of empirical research as well as statements, reports, consultation papers of supervisors of selected capital markets regarding XBRL were reviewed and the content of the collected sources was analyzed. The use of the XBRL standard as a tool supporting financial reporting can potentially bring a number of benefits, such as speeding up the reporting process and improving the flow of information, increasing the reliability and quality of data transferred, making data analysis easier, faster, more flexible, comprehensive and accurate, and increasing the comparability of financial statements. Implementation of the standard is also associated with specific costs that must be incurred by participants of information exchange. As the analyses and research show, the scale of potential benefits, as well as costs related to the use of XBRL may depend on such factors as the size of the enterprise, the industry in which the enterprise operates, the standard implementation mode, rules for implementation and application of the standard provided by capital market supervisors, the XBRL implementation scenario adopted by the enterprise, the level of development of technological infrastructure, and the education and training base.
Źródło:: Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości; 2018, 98(154); 107-121
1641-4381
2391-677X
Pojawia się w:: Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 4.

Tytuł:: Dywidendy na świecie na początku XXI w.
Autorzy:: Kowerski, Mieczysław
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/611100.pdf
Data publikacji:: 2015
Wydawca:: Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
Tematy:: dividend
global capital markets
dywidenda
rynki kapitałowe na świecie
Opis:: Since the beginning of the 21st century there has been a significant increase in the value of the dividend payments in the world. In 2012, their value exceeded $ 1 trillion and in 2014 it has already been $ 1,167 trillion. In the article, after a short presentation of the payment policy changes on the developed capital markets in the 20th century, details changes in the value of dividends in the world in the years 2009–2014 were presented. The analysis is also carried in terms of the major regions and markets around the world.
Od początku XXI w. obserwuje się znaczący wzrost wartości wypłacanych dywidend na świecie. W 2012 r. ich wartość przekroczyła 1 bln dolarów, w 2014 r. było to już 1,167 bln dolarów. W artykule, po krótkim przedstawieniu zmian polityki wypłat na rozwiniętych rynkach kapitałowych w XX w., szczegółowo omówiono zmiany wartości wypłat dywidend na świecie w latach 2009–2014. Analizę przeprowadzono również w ujęciu głównych regionów i rynków na świecie.
Źródło:: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2015, 49, 4
0459-9586
Pojawia się w:: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 5.

Tytuł:: Fuzje i przejęcia w czasie pandemii Covid-19 w Polsce
Mergers and Acquisitions During the Covid-19 Pandemic in Poland
Autorzy:: Tuzimek, Rafał
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/36105949.pdf
Data publikacji:: 2023
Wydawca:: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:: fuzje
przejęcia
motywy akwizycji
strategie
COVID-19
rynki kapitałowe
mergers
acquisitions
acquisition motives
strategy
capital markets
Opis:: Cel artykułu. Celem opracowania jest ocena wpływu pandemii COVID-19 na aktywność polskich przedsiębiorstw w zakresie dokonywania transakcji fuzji i przejęć, zarówno występujących po stronie kupującej, jak i poszukujących inwestora. Metodyka. Badanie zostało przeprowadzone w formie ankietowej na próbie 111 przedsiębiorstw działających w sektorze przemysłowym, a jego wyniki zestawiono z liczbą transakcji zawartych w okresie 2017–2022. Wyniki/Rezultaty badania. Wpływ pandemii COVID-19 był odczuwalny dla większości ankietowanych podmiotów, jednak skala oddziaływania była istotnie różna pomiędzy potencjalnymi nabywcami, a podmiotami sprzedawanymi, które to podmioty deklarowały większy negatywny wpływ pandemii na działalność. Intencja do sprzedaży przedsiębiorstwa była motywowana skutkami wybuchu pandemii COVID-19 tylko w 22% przypadków. Spółki prowadzące aktywną politykę akwizycyjną w większości przypadków oceniały swoją sytuację finansową jako stabilną, podczas, gdy problemy finansowe przedsiębiorstwa były wymieniane jako jeden z motywów rozważanej sprzedaży w około 20% przypadków. Warto zwrócić uwagę, iż w przypadku wielu przedsiębiorstw wybuch pandemii nie spowodował zmiany we wcześniej przyjętej strategii, którą utrzymało 54% spółek planujących akwizycje i 35% spółek poszukujących inwestora. Wybuch pandemii spowodował, iż znaczna część podmiotów rozważających zakup przedsiębiorstwa oczekiwała spadku wycen oraz pojawienia się okazji inwestycyjnych. Zjawisko to nie było obserwowane wśród sprzedających, co mogło świadczyć o okresowym wystąpieniu różnicy w oczekiwaniach cenowych między stronami transakcji. Analiza liczby transakcji ex post pozwala wysnuć wniosek, iż ryzyka identyfikowane w początkowej fazie pandemii nie wpłynęły negatywnie na rynek fuzji i przejęć w Polsce, a po początkowym spowolnieniu spowodowanym lockdownem oraz niepewnością gospodarczą, polski rynek M&A powrócił do trendów wzrostowych obserwowanych przed wybuchem pandemii COVID-19.
The purpose of the article. The purpose of the study is to assess the impact of the COVID-19 pandemic on Polish companies’ M&A transaction activity, both occurring on the buy-side and seeking investors. Methodology. The survey was conducted by questionnaire on a sample of 111 companies operating in the industrial sector, and the results were compared with the number of transactions concluded in 2017–2022. Results of the research. The impact of the COVID-19 pandemic was felt by the majority of surveyed entities, but the magnitude of the impact differed significantly between potential buyers and sellers, who declared a greater negative impact of the pandemic on operations. The intention to sell the business was motivated by the impact of the COVID-19 pandemic outbreak in only 22% of cases. Companies with an active acquisition policy in most cases assessed their financial situation as stable, while the company’s financial problems were cited as one of the motives for the contemplated sale in about 20% of cases. It is noteworthy that for many companies the outbreak of the pandemic did not cause a change in the previously adopted strategy, which was maintained by 54% of companies planning acquisitions and 35% of companies seeking an investor. The outbreak of the pandemic caused a significant number of those considering buying a company to expect aľdrop in valuations and the emergence of investment opportunities. This phenomenon was not observed among sellers, which could indicate the periodic occurrence of a difference in price expectations between the parties to the transaction. An analysis of the number of ex-post transactions allows us to conclude that the risks identified in the initial phase of the pandemic did not negatively affect the M&A market in Poland, and after an initial slowdown due to lockdown and economic uncertainty, the Polish M&A market has returned to the upward trends observed before the outbreak of the COVID-19 pandemic.
Źródło:: Finanse i Prawo Finansowe; 2023, 2 (Numer Specjalny); 197-213
2391-6478
2353-5601
Pojawia się w:: Finanse i Prawo Finansowe
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 6.

Tytuł:: Informacyjny charakter odchyleń wyniku finansowego od konsensusu rynkowego
Information Impact of Financial Result Deviation from the Market Consensus
Autorzy:: Lisicki, Bartłomiej
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/20874793.pdf
Data publikacji:: 2020-01-09
Wydawca:: Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Zarządzania i Finansów
Tematy:: informational efficiency
capital markets
net financial result
market capitalization
efektywność informacyjna
rynki kapitałowe
wynik finansowy netto
wycena rynkowa akcji
Opis:: Niniejsze opracowanie wpisuje się w obszar badań rynków kapitałowych w rachunkowości. Autor stara się w nim oszacować wpływ odchyleń od konsensusu rynkowego, ujmowanego w raportach okresowych wyniku netto, na kapitalizację spółek. Oczekiwane wartości wyniku netto zostały ustalone na podstawie prognoz analityków ankietowanych przez Polską Agencję Prasową. W celu weryfikacji hipotezy mówiącej o istotnym charakterze raportowanego wyniku netto wykorzystana została metodyka analizy zdarzeń, mierząca siłę reakcji na pojawienie się różnych informacji. Jej zadaniem w tym artykule była ocena występowania nadwyżkowych stóp zwrotu w sąsiedztwie dni przekazania raportu okresowego spółki. Na podstawie przeanalizowanej próby, obejmującej 22 raporty kwartalne z lat 2013-2018 każdej ze spółek indeksu WIG20, autor zauważył występowanie istotnych statystycznie nadwyżkowych stóp zwrotu w dniach t-4 oraz t+2 dla całej badanej próby. Po podziale na grupy ujmujące przypadki większych odchyleń in plus bądź in minus (powyżej 10%) istotność uzyskanych wyników wzrasta, zwłaszcza w przypadkach wystąpienia niższych wartości wyniku netto od tych oczekiwanych przez rynek.
This paper belongs to the body of capital market research in accounting. The author is trying to estimate the impact of deviation from the market consensus reflected in corporate periodic reports of net result on market capitalization of companies. Expected net result was estimated based on forecasts of experts interviewed by the Polish Press Agency [Polska Agencja Prasowa]. To validate the hypothesis about the relevance of reported net result we used the event study methodology, which measures the strength of reaction to different events (information). The methodology was supposed to assess the occurrence of events when higher than expected rates of return were reported in periods directly preceding and following the date of submission of corporate interim reports. Based on the researched sample of 22 quarterly reports filed over the period 2013-2018 by each company included in the WIG20 index the author observed statistically significant excess rates of return on days t-4 and t+2 for all the sample. When the sample is divided into two sets comprising higher positive or negative (above 10%) deviations the significance of obtained results is even greater, especially for net financial result lower than the one expected by the market
Źródło:: Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów; 2019, 176; 137-153
1234-8872
2657-5620
Pojawia się w:: Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 7.

Tytuł:: The Impact of Globalization on the Structural Power Control of Developed States in the 1990s and 2000s
Wpływ globalizacji na kontrolę siły strukturalnej w państwach rozwiniętych w latach 90. i 2000
Autorzy:: Waichman, Shlomo
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/1912358.pdf
Data publikacji:: 2020-09-15
Wydawca:: Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
Tematy:: globalization
developed states
governance
welfare states
capital markets
labor market
globalizacja
kraje rozwinięte
zarządzanie
państwa opiekuńcze
rynki kapitałowe
rynek pracy
Opis:: Due to its very nature, globalization undermines the government control. This paper focuses on the impact of globalization on developed states. In particular, it analyzes how globalization has affected each of the following four institutions: (i) governance, (ii) capital markets, (iii) welfare state, and (iv) labor market. This can be summarized as follows: governments have become limited in their decision making, domestic capital markets have transformed into branches of the global market and thus have not been able to freely promote domestic interests, the welfare state serves capitalism rather than protects the society and reduces inequality, and the labor market experiences the migration of workers to developed states, whereas industries moved offshore to developing states.
Ze względu na swój charakter globalizacja podważa kontrolę rządu. W artykule skupiono się na wpływie globalizacji na kraje rozwinięte. W szczególności analizuje, w jaki sposób globalizacja wpłynęła na każdą z czterech następujących instytucji: (i) zarządzanie, (ii) rynki kapitałowe, (iii) państwo opiekuńcze oraz (iv) rynek pracy. Można to podsumować następująco: rządy ograniczyły się w podejmowaniu decyzji, krajowe rynki kapitałowe przekształciły się w gałęzie rynku globalnego i tym samym nie były w stanie swobodnie promować interesów wewnętrznych, państwo opiekuńcze służy raczej kapitalizmowi niż chroni społeczeństwo i zmniejsza nierówności, a rynek pracy doświadcza migracji pracowników do krajów rozwiniętych, podczas gdy branże przeniosły się za granicę do krajów rozwijających się.
Źródło:: Przegląd Politologiczny; 2020, 3; 29-37
1426-8876
Pojawia się w:: Przegląd Politologiczny
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 8.

Tytuł:: Trading Volume and Capital Gains Tax - Evidence from Selected Stock Markets with Different Characteristics
Wielkość obrotu a podatek od zysków kapitałowych – analiza na podstawie wybranych rynków akcji
Autorzy:: Gniadkowska-Szymańska, Agata
Gubareva, Mariya
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/2121896.pdf
Data publikacji:: 2022-09-14
Wydawca:: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:: podatki
podatek od zysków kapitałowych
rynki kapitałowe
wielkość obrotu
płynność rynków
trading volume
capital gains tax
stock markets
market liquidity
taxes
Opis:: The purpose of the article/hypothesis: The goal of this paper is to investigate the relationship between capital gains tax paid by investors and the liquidity of the market, expressed by the trading volume. Methodology: In this study, the measure of market liquidity, expressed by the trading volume, has been proposed as a variable that may be influenced by taxes on capital gains. The article presents a new approach to the analysis of the liquidity of capital markets. Results of the research: Based on the data analysis, it was found that the higher the taxes on capital gains are paid by investors, the less likely they are to take their profits, and this is the situation on a highly developed market (the analysed US market). However, as it turns out from the results obtained, in the case of European countries representing stock markets after the systemic transformation, the higher the taxes on capital gains, the higher the share trading in these markets should be.
Cel artykułu/hipoteza: Celem niniejszego artykułu jest zbadanie zależności między po-datkiem od zysków kapitałowych płaconym przez inwestorów a płynnością rynku wyra-żoną wielkością obrotu. Metodyka: W niniejszym opracowaniu jako zmienną, na którą mogą wpływać podatki od zysków kapitałowych, zaproponowano miarę płynności rynku, wyrażoną wielkością ob-rotu. Niniejszy artykuł przedstawia nowe podejście do analizy płynności rynków kapita-łowych. Wyniki/Rezultaty badania: Na podstawie analizy danych stwierdzono, że im wyższe po-datki od zysków kapitałowych płacą inwestorzy, tym będą oni mniej skłonni do realizacji swoich zysków i tak wygląda sytuacja na wysoko rozwiniętym rynku (analizowany rynek amerykański). Jednak, jak wynika z uzyskanych wyników, w przypadku krajów europej-skich reprezentujących rynki giełdowe po transformacji systemowej, im wyższe podatki od zysków kapitałowych, tym wyższy powinien być obrót akcjami na tych rynkach.
Źródło:: Finanse i Prawo Finansowe; 2022, 3, 35; 43-52
2391-6478
2353-5601
Pojawia się w:: Finanse i Prawo Finansowe
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 9.

Tytuł:: Fairness opinions w kontekście wezwań do sprzedaży akcji na polskim rynku kapitałowym
Fairness opinions in the context of tender offers on the Polish capital market
Autorzy:: Śliwiński, Jakub
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/19979718.pdf
Data publikacji:: 2023-03-31
Wydawca:: Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
Tematy:: wezwania
fairness opinion
rynki kapitałowe
giełda
fuzje i przejęcia
tender offers
fairness
opinion
capital market
stock exchange
mergers and
acquisitions
Opis:: Ustawa o ofercie publicznej nałożyła na zarządy spółek giełdowych wymóg przedstawiania stanowiska wobec ogłaszanego wezwania do sprzedaży akcji. Zarząd ma możliwość zasięgnięcia opinii zewnętrznego podmiotu na temat warunków finansowych określonych w wezwaniu. Opinie te zwyczajowo nazywa się fairness opinions. Dotychczasowe publikacje dotyczące fairness opinions jedynie w niewielkim stopniu poruszały je w kontekście wezwań na polskim rynku kapitałowym i brakowało w nich precyzyjnych analiz. Biorąc pod uwagę szybko zmieniający się świat finansów, należy zwrócić również szczególną uwagę na fakt, że dotychczas przedstawiane konkluzje mogły ulec dezaktualizacji. Celem niniejszej pracy jest poznanie popularności fairness opinions w kontekście wezwań do sprzedaży akcji na polskim rynku kapitałowym, wskazanie głównych podmiotów zajmujących się ich wydawaniem oraz zbadanie wpływu fairness opinions na oferowane premie. Powyższy cel został osiągnięty poprzez przeprowadzenie analizy danych dotyczących wezwań na akcje na polskim rynku kapitałowym. Analizy dokonano na podstawie publicznie dostępnych danych dla wezwań ogłoszonych od 1 stycznia 2016 roku do 31 grudnia 2021 roku (na podstawie raportów bieżących spółek, na których akcje ogłoszono wezwanie). Analiza wskazała na rosnącą popularność fairness opinions w porównaniu z wcześniej publikowanymi badaniami. Zarządy szczególnie cenią sobie opinie ekspertów w przypadku największych transakcji na polskim rynku kapitałowym. Rynek fairness opinions jest mocno skoncentrowany, większość z nich została wydana przez trzy podmioty. Angażowanie międzynarodowych banków inwestycyjnych jest zjawiskiem rzadkim, jednak spotykanym przy okazji największych transakcji. Ostateczna premia oferowana w wezwaniach, w których zarząd zdecydował się zlecić sporządzenie fairness opinion, jest średnio wyższa niż w wezwaniach bez jego zasięgania, jednak różnica ta nie jest istotna ze statystycznego punktu widzenia.
The Act on Public Offering imposed a requirement on the management boards of publicly traded companies to present their statement on the announced tender offers. The management board has the possibility to engage a third party to assess the financial terms in the tender offer. These assessments are customarily called fairness opinions. The previous publications on fairness opinions only to a small extent dealt with those in the context of tender offers on the Polish capital market, they lacked detailed analyses, and, moreover, taking into account the rapidly changing finance world, the presented conclusions may have become obsolete. The purpose of this study is to learn about the popularity of fairness opinions in the context of tender offers on the Polish capital market, the main advisors involved in issuing them, and their importance for the offered premia. The abovementioned goal was achieved by analyzing data on tender offers on the Polish capital market. The analysis was performed on the basis of publicly available data for tender offers announced in the period from 1 January 2016 to 31 December 2021 (based on current reports of the companies on which tender offers were announced). The analysis showed the growing popularity of fairness opinions compared to previously published studies. Management boards especially appreciate the expert opinions in the case of the largest transactions on the Polish capital market. The fairness opinion market is highly concentrated, most of them were issued by three entities. Engaging international investment banks is rare but recorded in case of top transactions. The ultimate premium offered in tender offers in which management decided to mandate a third party to prepare fairness opinion is on average higher than in tender offers without fairness opinion, however the difference is not statistically significant.
Źródło:: Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie; 2023, 67, 1; 51-72
1896-656X
Pojawia się w:: Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 10.

Tytuł:: Raportowanie utraty wartości aktywów wśród największych spółek polskiego rynku kapitałowego
Impairment of assets reporting in the biggest companies of Warsaw Stock Exchange
Autorzy:: Lisicki, Bartłomiej
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/589589.pdf
Data publikacji:: 2019
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Odpisy aktualizacyjne
Rozporządzenie MAR
Rynki kapitałowe
Utrata wartości aktywów
Wartość godziwa
Capital market
Fair value
Impairment of assets
MAR regulations
Write off
Opis:: Zamierzeniem niniejszego opracowania była weryfikacja zawartości informacyjnej raportów bieżących traktujących o dokonaniu odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości aktywów. Przeprowadzając szczegółową analizę treści udostępnianych inwestorom komunikatów, autor stara się zbadać, jak największe spółki polskiego rynku kapitałowego informują o aktualizacji majątku będącego w ich posiadaniu. Ma to na celu weryfikację, czy trafiająca na rynek kapitałowy informacja o stanie majątkowym emitentów oparta jest o aktualne wartości aktywów. Analiza obejmuje lata 2013-2018. Wybrany okres jest nieprzypadkowy ze względu na wejście w życie w 2016 r. Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku (MAR).
All stakeholders need true and fair view of conducted business activity. Current value of assets is one of the most important information for them. Therefore, many issuers verify obtainable value of income from owned assets. For this task, in case of impairment value of assets, is necessary to make a write-down. Main objective of this purpose is ascertainment that the biggest companies of Warsaw Stock Exchange communicate in current reports situation concerning their assets impairment. For this purpose I identified all available current reports in 2013-2018 for the stock companies grouped in WIG20 and mWIG40 indices. Results are astonishing – only 35% of them communicate in current reports information about impairment of assets before the revelation of their periodic reports. It can mean that stock investors are based on outdated information concerning assets value of these companies.
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2019, 386; 52-61
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 11.

Tytuł:: Unia Rynków Kapitałowych – ewolucja czy rewolucja europejskiego modelu rynku kapitałowego?
Autorzy:: Michał, Czykierda,
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/902776.pdf
Data publikacji:: 2019-01-17
Wydawca:: Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwa Uniwersytetu Warszawskiego
Tematy:: Capital Markets
Capital Market Union
European Integration
EU Law
Financial Law
rynki kapitałowe
Unia Rynków Kapitałowych
integracja europejska
prawo UE
prawo finansowe
Opis:: In September 2015, the European Commission announced the first actions of its plan to build a Capital Markets Union in Europe. The undertaken restructuring of the financing model is designed to make a shift in the main channel through which enterprises raise investment funds, from loans to capital, and – as a result – contribute to more dynamic growth in the EU Member States. I describe the key features of the Commission’s plan and discuss the economic rationale behind it. The plan has many strengths but also some weaknesses, such as limited ambition in the supervision and enforcement of securities regulations. Other challenges to the development of European capital markets include the financial transactions tax, the low-interest-rate environment, cultural reasons, and potential political opposition. My paper deals first of all with highlighting the structure of the financial sector in the European Union. It provides a overview of the role of the different financial and no financial sectors in offering capital funds to accomplish the needs of households, companies, governments, etc.. I also describe the history of capital market integration in the EU. The paper also analyses some important aspects of the implementation of the Capital Markets Union, which will be a key step in completing the EU Single Market. I concluded that the integration of the capital markets will be a strong step in supporting economic growth and competitiveness in the EU in the long run.
Źródło:: Studia Iuridica; 2018, 76; 153-170
0137-4346
Pojawia się w:: Studia Iuridica
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 12.

Tytuł:: The Evolution of Financial Integration on Selected European Stock Markets: a Dynamic Principal Component Approach
Ewolucja procesu integracji wybranych europejskich rynków kapitałowych: zastosowanie dynamicznej analizy głównych składowych
Autorzy:: Majewska, Elżbieta
Olbryś, Joanna
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/633373.pdf
Data publikacji:: 2017
Wydawca:: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Tematy:: europejskie rynki kapitałowe
dynamiczna analiza głównych składowych
indeks integracji
Globalny Kryzys Finansowy
european stock markets
dynamic principal component analysis
index of integration
Global Financial Crisis
Opis:: Celem pracy było badanie zmian poziomu integracji wybranych europejskich rynków kapitałowych na przestrzeni ostatnich dwudziestu lat. Analizie poddano dwie grupy rynków: (1) trzy rynki rozwinięte Wielkiej Brytanii, Francji i Niemiec, oraz (2) trzy rynki rozwijające się Europy Środkowo‑Wschodniej w Polsce, Czechach i na Węgrzech. Ewolucja procesu integracji rynków została zbadana z wykorzystaniem dynamicznej analizy głównych składowych. Jako odporną miarę integracji zastosowano indeks integracji. Wyniki empiryczne potwierdziły, że poziom integracji wzrósł w sposób istotny po wejściu Polski, Czech i Węgier do Unii Europejskiej w 2004 r. Zaobserwowano wyraźny efekt odwróconego U na wykresie indeksu integracji w przypadku całej grupy badanych rynków. Ponadto stwierdzono, że średnia wartość indeksu integracji była istotnie wyższa w okresie Globalnego Kryzysu Finansowego w porównaniu z okresem przed kryzysem.
The goal of this paper is to recognize the dynamics of financial integration across the European stock markets over the last two decades. We investigate two groups of markets: (1) three developed European markets in the U.K., France, and Germany; and (2) three emerging Central and Eastern European markets in Poland, the Czech Republic, and Hungary (CEE–3). The evolution of the integration process is analyzed using a dynamic principal component approach. The index of integration serves as a robust measure of integration. The empirical results reveal that the dynamics of integration across the whole group of markets increased significantly following the CEEC–3’s accession to the European Union. An inverted U‑shape in the index of integration has been found in this case. Moreover, the average index of integration was significantly different during the Global Financial Crisis compared to the pre‑crisis period.
Źródło:: Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe; 2017, 20, 4; 45-63
1508-2008
2082-6737
Pojawia się w:: Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 13.

Tytuł:: KONIUNKTURA NA POLSKIM RYNKU KAPITAŁOWYM WOBEC SYTUACJI NA RYNKACH WIODĄCYCH
CONDITIONS OF POLISH CAPITAL MARKET AGAINST THE SITUATION ON LEADING MARKETS
Autorzy:: Waściński, Tadeusz
Przekota, Grzegorz
Sobczak, Lidia
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/452768.pdf
Data publikacji:: 2009
Wydawca:: Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki
Tematy:: rynki kapitałowe
szeregi czasowe indeksów
model korekty błędów
analiza korelacji
modele transmisji
capital markets
temporary rows of indexes
Error Correction Model (ECM)
coefficients of correlation
models of transmission
Opis:: W przedstawionym artykule „Koniunktura na polskim rynku kapitałowym wobec sytuacji na rynkach wiodących” podjęto próbę określenia siły i kierunku powiązań pomiędzy indeksem WIG Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie a indeksami wiodących giełd światowych: Stany Zjednoczone (S&P 500) oraz Japonia (NIKKEI 225). Analizie poddano dane dzienne wartości wybranych indeksów giełdowych za lata 2000-2008. Wykorzystano tutaj proste metody korelacyjne oraz model z Mechanizmem Korekty Błędem. Wyniki badań wskazują na pełne zintegrowanie polskiego rynku z rozwiniętymi rynkami zagranicznymi. Wysoka siła powiązania uwidoczniła się w ostatnich latach. Reakcja rynku polskiego na sytuację na rynkach zagranicznych następuje w czasie rzeczywistym. Podstawową przyczyną integracji rynków jest ich otwartość oraz rozwój technik komunikacji.
The paper presents an attempt towards determination of the strength and direction of relations between the WIG index of Stock Exchange in Warsaw and the indexes of leading world stock exchanges in the United States (S&P 500) and Japan (NIKKEI 225). The daily data values of selected stock exchange indexes for the period 2000-2008 were analyzed, using the simple correlation methods and a model with Error Correction Mechanism. The results point out at full integration of Polish market with the developed foreign markets. The high strength of relations has occurred in recent years. The Polish market response to situation on foreign markets occurs in real time. The basic cause of market integration is their open nature and development of communication techniques.
Źródło:: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2009, 10, 1; 243-251
2082-792X
Pojawia się w:: Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 14.

Tytuł:: Produkty strukturyzowane jako instrumenty ograniczające ryzyko inwestycji kapitałowych w okresie kryzysu na rynkach finansowych
Structured Products as the Instruments which Limit Equity Investments during the Crisis in the Financial Markets
Autorzy:: Rębilas, Rafał
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/590302.pdf
Data publikacji:: 2013
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Instrumenty finansowe
Inwestycje kapitałowe
Kryzys finansowy
Rynki finansowe
Ryzyko kapitałowe
Capital investments
Capital risk
Financial crisis
Financial instruments
Financial markets
Opis:: Waves stock market declines, the volatility of exchange rates, bankruptcy and problems with liquidity of financial institutions which have been taking places around the world since 2008, triggered a crisis of confidence in financial markets. The situation was deteriorated by the crisis of public finances in some countries, resulting in public debt arising to meaningful rate. This public debt is dangerous from the viewpoint of time aspect and, consequently, from the perspective of preserving the solvency of the country. Possibilities of GDP growth and more specifically placed forecasts of economic slowdown, of the decline in exports and decrease in the level of domestic demand for consumer goods are not conducive to make the kind of investment decision, as well. On the other hand, the interest rate on domestic deposits of traditional banking market - frequently recognized as secure - it considered to be unsatisfactory for investors. This allows, thus, in the best situation, to cover the loss of capital value because of inflation. Under such circumstances the question: "What to invest in?" becomes crucial. The purpose of this article is to present the instruments offering the possibilities of locating the funds of invest surplus giving investors the prospects for achieving capital gains in excess of market rates of interest on deposits with a limited level of investment risk. This refers to the structured products which offer, more frequently, appears in the national financial market
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2013, 174; 129-142
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Skocz do pozycji: 15.

Tytuł:: Presja spekulacyjna na kurs waluty kraju pozostającego poza strefą euro na przykładzie EUR/CHF
Speculative pressure on a currency of the country staying outside of the eurozone. EUR/CHF example
Autorzy:: Gruszczyński, Marcin
Dąbrowska-Gruszczyńska, Katarzyna
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/589509.pdf
Data publikacji:: 2016
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
Tematy:: Finanse
Kursy walutowe
Przepływy kapitałowe
Rynki walutowe
Capital flows
Finance
Financial markets
Foreign exchange
Opis:: Celem pracy jest zapoznanie czytelnika z nowymi wyzwaniami związanymi z pozostawaniem poza strefą euro w zmienionym otoczeniu. W pierwszej części opisano doświadczenia władz szwajcarskich związane z reagowaniem na wydarzenia zachodzące na światowych rynkach finansowych. W drugiej przeanalizowano presję rynkową na kurs waluty pozostającej poza strefą euro oraz oszacowano kurs cień dla okresu kontroli kursu EUR/CHF.
The aim of this work is to present new challenges of remaining outside the euro area in the changing financial environment. The first part describes the experience of the Swiss monetary authority responding to the events taking place on the global financial markets. The second section analyses the market pressure on the Swiss franc and the estimated shadow exchange rate EUR/CHF for the control period.
Źródło:: Studia Ekonomiczne; 2016, 305; 7-18
2083-8611
Pojawia się w:: Studia Ekonomiczne
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

Zmień widok

na półce

Informacja

Wyszukujesz frazę "Rynki kapitałowe" wg kryterium: Temat

Źródło danych

Dostawca treści

Kolekcja

Rok wydania

Wydawca

Temat

Autor

Typ dokumentu

Język