Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "return volatility" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-8 z 8
    Tytuł:
    The impact of financial speculation on futures contracts price movements: A study of the US markets for dairy commodities
    Autorzy:
    Staugaitis, Algirdas Justinas
    Christauskas, Česlovas
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/22396254.pdf
    Data publikacji:
    2023
    Wydawca:
    Instytut Badań Gospodarczych
    Tematy:
    commodity futures contracts
    dairy commodity futures
    financial speculation
    return volatility
    GARCH
    Opis:
    Research background: The study analyzes whether financial speculation destabilizes commodity prices in light of recent price volatility and spikes in agricultural commodities. The study delves deeper into the US dairy futures markets, which are less studied by other authors in their research and relatively new in comparison to other agricultural commodity markets. These dairy commodity futures contracts provide dairy businesses and farmers the chance to hedge against price risks, which are particularly crucial in uncertain economic times such as the post-2020 COVID-19 pandemic timeframe. The analysis makes use of the weekly returns on futures contracts for nonfat milk powder, butter, milk class III, and cheese that are obtained from the Chicago Mercantile Exchange (CME). Purpose of the article: Conduct an empirical study to evaluate the effect of financial speculation on dairy product prices on US commodity markets, including the post-2020 timeframe. Methods: Time series analysis is used in the investigation: the generalized auto-regressive conditional heteroskedasticity (GARCH) method, the Granger causality test, and the Augmented Dickey-Fuller (ADF) test. Findings & value added: Our analysis's findings show that, even though most commodities experienced an increase in return volatility during the post-2020 period, there is no evidence for financial speculation being the cause of increased returns from dairy futures contracts. The research also suggests that financial speculation, in some cases, even lowers the volatility of dairy futures prices. Therefore, non-commercial market participants may help to distribute price risks, making these markets more liquid.
    Źródło:
    Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy; 2023, 18, 3; 661-686
    1689-765X
    2353-3293
    Pojawia się w:
    Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Linear and nonlinear intraday causalities in response to U.S. macroeconomic news announcements: Evidence from Central Europe
    Autorzy:
    Gurgul, H.
    Lach, Ł.
    Wójtowicz, T.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/108370.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH
    Tematy:
    trading volume
    return volatility
    public news
    sequential information arrival
    Granger causality
    Opis:
    This paper deals with an analysis of the information flow on and between three European stock markets operating in Frankfurt, Vienna, and Warsaw. We examine causal links between returns, volatility, and trading volume as well as the time of reaction to a news release and changes in the duration of causal interference. To model the conditional variance, we use the ARMA(1,1)- EGARCH-M(1,1) model. We investigate linear and nonlinear Granger causalities on the three stock exchanges using Bayesian large sample correction of the critical values in significance tests. The results of our study confirm the dominant role of the Frankfurt Stock Exchange, since the most significant linear relationship is the causality running from DAX30 returns to the returns of the ATX20 and WIG20 (which exists irrespective of the time of the day, presence of important public news, and lag length of the underlying VAR models). Moreover, the empirical results of this paper confirm the strong impact of announcements of macroeconomic news from the U.S. economy on the structure of both linear and nonlinear causal links on the three markets under study
    Źródło:
    Managerial Economics; 2016, 17, 2; 217-240
    1898-1143
    Pojawia się w:
    Managerial Economics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Switching Volatility in Emerging Stock Markets and Financial Liberalization: Evidence from the new EU Member Countries
    Autorzy:
    Kouretas, Georgios
    Syllignakis, Manolis
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/483237.pdf
    Data publikacji:
    2012
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Czytelnia Czasopism PAN
    Tematy:
    emerging European stock markets
    stock return volatility
    Markov switching
    financial crises
    Opis:
    In this paper, we use weekly stock market data to examine whether the volatility of stock returns of ten emerging capital markets of the new EU member countries has changed since the opening of their capital markets. In particular we are interested in understanding whether there are high and low periods of stock returns volatility and what the degree of correlation across these markets is. We estimate a Markov-Switching ARCH (SWARCH) model proposed by Hamilton and Susmel (1994) and we allow for the possibility that two or three volatility regimes may exist for stock returns volatility. The main finding of the present study is that the high volatility of stock returns of all new EU emerging stock markets is associated mainly with the 1997-1998 Asian and Russian financial crises as well as over the 2007-2009 financial turmoil, while there is a transition to the low volatility regime as they approach the accession to the EU in 2004. It is also shown that the capital flows liberalization process has resulted in an increase in volatility of stock returns in most cases.
    Źródło:
    Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics; 2012, 4, 2; 65-93
    2080-0886
    2080-119X
    Pojawia się w:
    Central European Journal of Economic Modelling and Econometrics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    The Impact of External Factors on Stock Return Volatility in the European Banking Sector
    Wpływ determinant na zmienność stóp zwrotów z akcji w sektorze bankowym w Europie
    Autorzy:
    Niewińska, Katarzyna
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2085928.pdf
    Data publikacji:
    2021-12-30
    Wydawca:
    Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
    Tematy:
    stock return volatility
    banking
    implied volatility
    zmienność stop zwrotu z akcji
    bankowość
    zmienność implikowana
    Opis:
    Purpose: The main aim of the paper is to examine the impact of external determinants on the banking stock return volatility to evaluate it in terms of the stock market capitalization. Design/methodology/approach: The research was conducted on 182 banks from 26 countries. The sample selected for the study includes all European banks listed on the stock exchange. Quarterly data from the period between 2004 and 2016 was used; it was collected and compiled over a period of 2 years. The research method applied was the panel data model with fixed effects (with or without a robust estimator) and random effects. Findings: Determinants that have a major and statistically significant impact on the analyzed dependent variables are: the unemployment rate, the real interest rate, the beta in Sharpe’s Single-Index Model and the implied volatility of the S&P 500 index and the EURO STOXX50 index. Research limitations/implications: Insights about the strength and direction of influence of these variables on stock return volatility are a valuable addition to the existing body of knowledge that investors resort to when making decisions relating to the capital market. Limitations: The main limitation of this study lies in the fact that the results of the analysis apply solely to the banking sector. Originality/value: Insights about the strength and direction of influence of these variables on stock return volatility are a valuable addition to the existing body of knowledge that investors resort to when making decisions relating to the capital market.
    Cel: zbadanie wpływu zewnętrznych determinant na zmienność zwrotu z akcji banków w celu oceny jej pod kątem kapitalizacji giełdowej. Projekt/metodyka/podejście: badanie przeprowadzone zostało na 182 bankach z 26 krajów. Wybrano do badania próbę, która obejmuje wszystkie banki europejskie notowane na giełdzie. Wykorzystano dane kwartalne z okresu 2004–2016, które był zbierane i kompilowane przez okres 2 lat. Zastosowaną metodą badawczą był panelowy model danych z efektami stałymi (z lub bez solidnego estymatora) oraz efektami losowymi. Wyniki: determinantami, które mają istotny i statystycznie istotny wpływ na analizowane zmienne zależne, są: stopa bezrobocia, realna stopa procentowa, beta w modelu jednowskaźnikowym Sharpe’a oraz implikowana zmienność indeksu S&P 500 i EURO STOXX 50. Ograniczenia/implikacje badawcze: głównym ograniczeniem badania jest analiza tylko sektora bankowego. Oryginalność/wartość: spostrzeżenia na temat siły i kierunku wpływu tych zmiennych na zmienność stóp zwrotu z akcji są cennym uzupełnieniem dotychczasowej wiedzy, z której korzystają inwestorzy, podejmując decyzje dotyczące rynku kapitałowego.
    Źródło:
    Problemy Zarządzania; 2021, 19, 4/2021 (94); 185-199
    1644-9584
    Pojawia się w:
    Problemy Zarządzania
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Modeling of returns and trading volume by regime switching copulas
    Modelowanie stóp zwrotu i wielkości obrotów za pomocą kopuł przełącznikowych
    Autorzy:
    Gurgul, H.
    Machno, A.
    Mestel, R.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/108324.pdf
    Data publikacji:
    2013
    Wydawca:
    Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH
    Tematy:
    stock return volatility
    trading volume
    interdependency
    regime switching copulas
    zmienność stóp zwrotu
    wielkość obrotów
    zależność
    kopule przełącznikowe
    Opis:
    The structure of links between realized volatility and trading volume can be reflected by regime switching copulas. The estimation by means of copula based regime switching models delivered results concerning the interdependencies between realized return volatility and trading volume of selected companies listed in ATX. A copula in the first regime was chosen as an asymmetric copula with positive lower and upper tail dependencies. Conversely Gaussian copula in the second regime is a symmetric copula and variables linked with it are tail independent. For all analyzed stocks the probability of being at the first regime appeared to be vitally greater than being at the second regime. This result suggest that there is considerable dependence between realized volatility and daily volume in extreme values. The results suggest that interdependencies between realized volatility and trading volume do not probably depend on the size but rather on the branch of a company.
    Struktura zależności pomiędzy zmiennością zrealizowaną a wielkością obrotów może być oddana za pomocą kopuł przełącznikowych. Estymacja za pomocą kopuł przełącznikowych dostarczyła wyniki dotyczące zależności pomiędzy zmiennością zrealizowaną a wielkością obrotów wybranych spółek notowanych w indeksie ATX na Giełdzie Wiedeńskiej. W pierwszym reżimie została wybrana asymetryczna kopuła z dodatnimi zależnościami w ogonach. Natomiast w drugim reżimie została wybrana kopuła Gaussa, która jest symetryczna oraz łączy zmienne niezależne w ogonach. W przypadku wszystkich badanych spółek prawdopodobieństwo przebywania w pierwszym reżimie okazało się znacznie większe. Taki wynik sugeruje, iż na rynku istnieje zależność dla ekstremalnych wartości między zmiennością zrealizowaną a wielkością obrotów. Uzyskane wyniki sugerują, że na silę zależności nie ma prawdopodobnie wpływu wielkość spółki, a istotnym czynnikiem jest tu przypuszczalnie branża, do której spółka przynależy.
    Źródło:
    Managerial Economics; 2013, 13; 45-64
    1898-1143
    Pojawia się w:
    Managerial Economics
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Dywidenda a zmienność stóp zwrotu spółek z indeksów WIG20 i mWIG40
    Dividend payout and stock return volatility of companies from WIG20 and mWIG40 indices
    Autorzy:
    Blaszke, Ewa
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/582505.pdf
    Data publikacji:
    2020
    Wydawca:
    Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
    Tematy:
    polityka wypłat dywidendy
    zmienność stóp zwrotu
    spółki
    Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie
    dividend payout policy
    stock return volatility
    companies
    Warsaw Stock Exchange
    Opis:
    Polityka wypłat dywidendy od lat pozostaje przedmiotem badań naukowych prowadzonych na szeroką skalę. Jednakże kwestia wpływu dokonywania wypłaty przez spółkę na zmienność stóp zwrotu z akcji pozostaje wciąż nierozwiązana. Celem artykułu jest zbadanie, czy polityka dywidendowa spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie wpływa na zmienność stóp zwrotu akcji. Próba badawcza dotyczy 60 przedsiębiorstw wchodzących w skład indeksów WIG20 oraz mWIG40. Wykorzystując 12 modeli regresji liniowej, udowodniono, że wypłata dywidend powoduje obniżenie zmienności stóp zwrotu spółki. Z drugiej jednak strony nie stwierdzono występowania statystycznie istotnego związku między wielkością stopy dywidendy a ryzykiem. Nie znaleziono zatem argumentów przemawiających za słusznością tezy, że wzrost korzyści z posiadania akcji otrzymywanych na bieżąco przez inwestora w stosunku do całkowitej wartości akcji powoduje ograniczenie zmienności stóp zwrotu.
    Dividend payout policy has been the subject of extensive research for years. However, the issue of the impact of dividend on company’s return volatility remains unsolved. The purpose of the papier is to examine whether the dividend policy of companies listed on the Warsaw Stock Exchange affects the volatility of stock return. The research sample concerns 60 firms from WIG20 and mWIG40 indices. Using 12 econometric models, it was proved that the dividend payout reduces the volatility of the company’s stock return. On the other hand, no statistically significant relationship was found between the dividend yield and the firm’s risk. Therefore, no arguments were found to support the thesis that the increase in the part of benefits of owning shares that is currently received by an investor in the form of dividends in relation to the total value of shares reduces the company’s risk.
    Źródło:
    Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu; 2020, 64, 5; 5-17
    1899-3192
    Pojawia się w:
    Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Contagion effects on capital and forex markets around GFC and COVID-19 crises : a comparative study
    Autorzy:
    Brania, Krzysztof
    Gurgul, Henryk
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2099837.pdf
    Data publikacji:
    2021
    Wydawca:
    Politechnika Wrocławska. Oficyna Wydawnicza Politechniki Wrocławskiej
    Tematy:
    contagion
    correlation
    exchange rate
    return
    volatility
    GFC in 2007–2009
    COVID-19
    Opis:
    The spread of crises across the financial and capital markets of different countries has been studied. The standard method of contagion detection is based on the evolution of the correlation matrix for the example of exchange rates or returns, usually after removing univariate dynamics with the GARCH model. It is a common observation that crises that have occurred in one financial market are usually transmitted to other financial markets/countries simultaneously and that they are visible in different financial variables such as returns and volatility which determine probability distribution. The changes in distributions can be detected through changes in the descriptive statistics of, e.g., returns characterised by expected value, variance, skewness, kurtosis, and other statistics. They determine the shape of the distribution function of returns. These descriptive statistics display dynamics over time. Moreover, they can interreact within the given financial or capital market and among markets. We use the FX currency cluster represented by some of the major currencies and currencies of the Višegrad group. In analysing capital markets in terms of equity indexes, we chose developed markets, such as DAX 30, AEX 25, CAC 40, EURSTOXX 50, FTSE 100, ASX 200, SPX 500, NASDAQ 100, and RUSSEL 2000. We aim to check the changes in descriptive statistics, matrices of correlation concerning exchange rates, returns and volatility based on the data listed above, surrounding two crises: the global financial crisis (GFC) in 2007–2009 and Covid 2019.
    Źródło:
    Operations Research and Decisions; 2021, 31, 2; 59--92
    2081-8858
    2391-6060
    Pojawia się w:
    Operations Research and Decisions
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Is tail risk priced in the cross-section of international stock index returns?
    Autorzy:
    Mercik, Aleksander R.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/23942715.pdf
    Data publikacji:
    2023
    Wydawca:
    Fundacja Naukowa Instytut Współczesnych Finansów
    Tematy:
    tail risk
    Left-tail risk
    International markets
    Equity returns
    Cross-section of returns
    Return predictability
    Asset pricing
    Equity anomalies
    Idiosyncratic volatility
    Opis:
    This study examines the predictive power of tail risk measures in stock indices returns using a comprehensive dataset covering 50 countries from 1926 to 2021. Our findings reveal that tail risk measures exhibit predictive power when considered independently. However, their forecasting abilities disappear when other risk and return factors are incorporated. This suggests that tail risk measures do not contain incremental information about the cross-section of stock returns beyond the commonly used global factors. Our findings are robust across various considerations, holding for alternative tail risk measure types, estimation periods, and different control variables subsets.
    Źródło:
    Modern Finance; 2023, 1, 1; 17-29
    2956-7742
    Pojawia się w:
    Modern Finance
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-8 z 8

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies