- Tytuł:
- Determinants of the Issuance of Put/Call Convertibles in the Non-Financial Sector of the US Market
- Autorzy:
-
Kaźmierczak, Damian
Marszałek, Jakub - Powiązania:
- https://bibliotekanauki.pl/articles/633199.pdf
- Data publikacji:
- 2014-06-01
- Wydawca:
- Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
- Tematy:
-
financing
convertible bonds
put/call provisions
U.S. market
finansowanie
obligacje zamienne
klauzule put/call
rynek amerykański - Opis:
-
The aim of this article is to characterize and show the differences between issuers of ordinary convertibles and convertibles with attached put/call provisions (put/call convertibles). The research was carried out on a sample of 379 firms in the US market, outside the financial sector, between 2002 and 2011. It turns out that the issuers of put/call convertibles are the companies with a higher risk exposure, associated with, inter alia, a higher level of indebtedness and worse ratio between the issue value to the fixed assets value. Adding the put/call provisions is aimed at decreasing issuers’ risk exposure, which may increase the market demand for this type of convertible securities
Celem artykułu jest scharakteryzowanie i wykazanie różnic między emitentami zwykłych obligacji zamiennych i obligacji zamiennych z dołączoną opcją put/call. Badanie zostało przeprowadzone na podstawie 379 emitentów tych instrumentów na rynku amerykańskim w latach 2002-2011 spoza sektora finansowego. Okazuje się, że decyzje o emisji put/call convertibles podejmują spółki obarczone wyższym ryzykiem inwestycyjnym, o czym świadczy m.in. wyższy poziom zadłużenia czy gorsza relacja wartości emisji to wartości aktywów trwałych. Dołączenie opcji call/put do zwykłych obligacji zamiennych ma na celu obniżenie ryzyka inwestycyjnego emitenta, co może spowodować zwiększenie popytu na ten rodzaj papierów wartościowych ze strony inwestorów. - Źródło:
-
Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe; 2014, 17, 2; 119-137
1508-2008
2082-6737 - Pojawia się w:
- Comparative Economic Research. Central and Eastern Europe
- Dostawca treści:
- Biblioteka Nauki
Artykuł