Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "Real option" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-8 z 8
    Tytuł:
    Ocena opłacalności projektu inwestycyjnego z użyciem opcji realnej
    Evaluation of the Investment Project Capacity Using the Real Options
    Autorzy:
    Bednarz, Krzysztof
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/30146142.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Katolicki Uniwersytet Lubelski Jana Pawła II. Towarzystwo Naukowe KUL
    Tematy:
    NPV
    dyskontowanie
    opcja realna
    discounting
    real option valuation
    Opis:
    Tradycyjne podejście do oceny rentowności projektu inwestycyjnego charakteryzuje się statyczną formułą. Polega na tym, że raz przyjęte założenia i obliczenia związane z inwestycją są stałe i pozostają niezmienne. Dlatego zarówno literatura, jak i praktyka wykorzystują tzw. realną wycenę opcji (ROV), która charakteryzuje się pewną elastycznością w podejściu do pierwotnych założeń. Zaistniała więc potrzeba wyceny takiej elastyczności, która pojawia się w większości projektów inwestycyjnych. Podejście opcyjne przedstawione w artykule (opcje rzeczywiste) daje menedżerom większe możliwości podejmowania decyzji, ponieważ eliminuje podstawowe wady tradycyjnych obliczeń, w których po przyjęciu określonych założeń już nic nie można zmienić. W artykule przedstawiono praktyczne zastosowanie wybranej wyceny rzeczywistej opcji w odniesieniu do konkretnego projektu inwestycyjnego.
    The traditional approach to assessing the profitability of investment Project is characterized by a static formulation. It consists in the fact that once adopted assumptions yet at the stage of calculation and all calculations related to the investment are fixed and remain unchanged. Therefore, both the literature and practice use the so-called real option valuation (ROV), which is characterized by a certain flexibility in the approach to original assumptions. Thus, there was a need to value such flexibility that appears in most investment projects. Optional approach presented in the article (real option) gives managers more possibilities in making decisions because it eliminates the basic disadvantages of traditional calculations in which once adopted assumptions can not be changed. The article presents the practical application of the selected real option valuation for specific investment project.
    Źródło:
    Roczniki Ekonomii i Zarządzania; 2018, 10, 4; 71-90
    2081-1837
    2544-5197
    Pojawia się w:
    Roczniki Ekonomii i Zarządzania
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    O referencyjnym i konsekutywnym instrumencie bazowym opcji rzeczowych
    About Referential and Consecutive Underlying Instruments of Real Options
    Autorzy:
    Saługa, Piotr W.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/587242.pdf
    Data publikacji:
    2013
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Opcje rzeczowe
    Wskaźniki finansowe
    Financial indicators
    Real option
    Opis:
    Since 1990s real options analysis (ROA) has been perceived as the alternative to the discounted cash flow method. The ROA approach, enabling more accurate valuation of real assets and formulating reasonable strategy for the companies, has attracted the increased interests not only among the academics but also in the industry. The increase of desirability of the ROA approach is caused not only by pros of the method but also with last modifications in its algorithm that substantially simplify the calculus. The most popular and widespread procedure of the ROA uses gross present value, PV, as the underlying asset of real options. Unfortunately, such approach involves several theoretical problems - the PV usually has not any twin assets that neither would be quoted in stock exchanges nor traded publicly. The paper refers to the mentioned questions concreting the concept of an underlying instrument of real options and demonstrating that the PV asset should be modeled in indirect manner.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2013, 155; 402-418
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wybrane aspekty oceny ekonomicznej efektywności inwestycji w nieruchomości komercyjne z wykorzystaniem opcji rzeczowych
    Selected Issues of Economical Effectiveness Evaluation of Investments in Commercial Estates with the Usage of Real Options
    Autorzy:
    Uryniak, Marek
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/586532.pdf
    Data publikacji:
    2013
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Nieruchomości
    Nieruchomości komercyjne
    Opcje rzeczowe
    Rynek nieruchomości
    Commercial property
    Real estate
    Real estate market
    Real option
    Opis:
    The issues researched in the article consider the basic issues connected with evaluation of economical effectiveness of investments in commercial estates. Disadvantages of traditional methods that have been used in economical effectiveness evaluation of investments contributed to seek for "improved" ones. The results of this search are a real option, which enables the investments in real assets to be formed and financially evaluated innovatively. During their's short history real options become more and more frequently used for the evaluation of investments in commercial estates. Practical application of real options for the evaluation of economical effectiveness of investments is determined by specific features of the investment evaluated.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2013, 155; 97-107
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Opcje rzeczywiste i teoria gier w podejmowaniu strategicznych decyzji inwestycyjnych
    Real options and game theory in strategic investment decision making
    Autorzy:
    Paliński, Andrzej
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/592405.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Model dwumianowy
    Opcja rzeczywista
    Teoria gier
    Binomial model
    Preemptive game
    Real option game
    Opis:
    Celem artykułu jest ocena możliwości wykorzystania opcji rzeczywistych w połączeniu z teorią gier do podejmowania decyzji inwestycyjnych zapewniających pierwszeństwo wejścia na rynek. Zastosowanie geometrycznego procesu błądzenia losowego pozwala na wycenę opcji realizacji przedsięwzięcia inwestycyjnego z punktu widzenia lidera lub naśladowcy. Wyliczone wartości opcji pozwalają na znalezienie strategii równowagi w grze inwestycyjnej dla dwóch graczy, którzy wybierają strategię lidera lub naśladowcy. Przykład liczbowy wykorzystujący dwumianowy model wyceny opcji Coxa–Rossa–Rubinsteina wykazał zaskakująco, że dla asymetrycznych graczy o zróżnicowanych nakładach inwestycyjnych, gracz o wyższych nakładach inwestycyjnych z większym prawdopodobieństwem stosuje strategię lidera.
    The aim of the article is to analyze the possibility of utilization of real options in conjunction with the game theory to make investment decisions providing preemptive entry. The use of geometric random walk process allows to valuate an option for the investment project – as leader or follower. The calculated values of the options allow to find equilibrium strategy in the investment game for two players, who choose the strategy of the leader or the follower. The numerical example using a binomial option pricing model of Cox-Ross-Rubinstein showed surprisingly that for asymmetric players with different capital expenditures, the player with higher investment costs more likely uses the strategy of the leader.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2016, 282; 160-170
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Teoria gier i opcje rzeczywiste w warunkach asymetrycznych nakładów inwestycyjnych
    Real options and game theory under asymmetric investment expenditures
    Autorzy:
    Paliński, Andrzej
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/592431.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
    Tematy:
    Inwestycje strategiczne
    Opcja rzeczywista
    Teoria gier
    Game theory
    Real option game
    Strategic investment
    Opis:
    Celem artykułu jest rozszerzenie teorii łączącej opcje rzeczywiste z teorią gier w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. W pracy skupiono się na modelu, w którym gracze starają się uzyskać pierwszeństwo inwestycji, mając do wyboru strategię lidera lub naśladowcy. Standardowy model łączący opcję rzeczywistą z teorią gier został zmodyfikowany do sytuacji, w której gracze posiadają zróżnicowane nakłady inwestycyjne. Analiza modelu wykazała zaskakująco, że dla asymetrycznych graczy, gracz o wyższych nakładach inwestycyjnych z większym prawdopodobieństwem stosuje strategię lidera.
    The aim of the article is to analyze the possibility of utilization of real options in combination with the game theory to make investment decisions. The study focused on a model in which players try to get preemption investment, choosing a strategy of leader or follower. The standard real option game model has been modified to a situation in which the players have differentiated capital expenditures. Analysis of the model showed surprisingly that for asymmetric players the player with higher investment costs more likely uses the strategy of leader.
    Źródło:
    Studia Ekonomiczne; 2016, 301; 164-174
    2083-8611
    Pojawia się w:
    Studia Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Zastosowanie modelu dwumianowego i trójmianowego do wyceny opcji rzeczowych
    Pricing real options using binominal and trinomial model
    Autorzy:
    Sojda, A.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/327000.pdf
    Data publikacji:
    2013
    Wydawca:
    Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej
    Tematy:
    opcja realna
    projekt inwestycyjny
    wycena przedsiębiorstwa
    model dwumianowy
    model trójmianowy
    kopalnia węgla kamiennego
    real option
    investment project
    company valuation
    binomial model
    trinominal model
    hard coal mine
    Opis:
    W artykule przedstawiono model dwuminowy i trójmianowy wyceny opcji rzeczowych. Zastosowanie opcji rzeczowych pozwala na uwzględnienie w wycenie wartości inwestycji bądź przedsiębiorstwa elastyczności decyzyjnej. W artykule pokazano zastosowanie dwóch modeli wyceny opcji rzeczowych do oceny projektu inwestycyjnego w kopalni węgla kamiennego. Dla tych modeli rozważono amerykańską opcję odroczenia inwestycji. Jako instrument podstawowy, z którym związane jest ryzyko inwestycji wybrano cenę surowca.
    This paper presents a binominal and trinominal model princing real options. The use of real options can be incorporated in the valuation of investments, the company's decision-making flexibility. The article demonstrates the use of two real options valuation models to assess the investment project in a coal mine. For these models is considered an American call option postpone investments. As the basic instrument, which is related to the risk of investment chosen raw material prices.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2013, 64; 225-240
    1641-3466
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wycena górniczego projektu inwestycyjnego z elastycznością – podejście ‘MAD’ vs. model konsekutywnego drzewa stochastycznego
    Valuation of mineral project with flexibility –‘MAD’ approach vs. consecutive stochastic tree
    Autorzy:
    Saługa, P. W.
    Zamasz, K.
    Kamiński, J.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/216578.pdf
    Data publikacji:
    2015
    Wydawca:
    Polska Akademia Nauk. Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN
    Tematy:
    surowce mineralne
    analiza opcji rzeczowych
    wartość bieżąca brutto
    proces stochastyczny
    opcja czekania
    założenie MAD
    minerals
    real options analysis
    gross present value
    stochastic process
    option to wait
    MAD assumption
    Opis:
    Analiza opcji rzeczowych stanowi od lat atrakcyjną alternatywę dla podstawowej metodyki oceny efektywności ekonomicznej i wyceny aktywów rzeczowych – analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF.Wśród zasadniczych przyczyn wzrastającego zainteresowania tą metodyką w przemyśle – w tym w szczególności wydobywczym – jest jej potencjał w zakresie wyceny elastyczności decyzyjnej, związanej z istniejącymi faktycznie możliwościami odkładania przedsięwzięć w czasie oraz modyfikacji zakładanych pierwotnie strategii operacyjnych; takie podejście umożliwia uzyskiwanie wartości fundamentalnej na poziomie zbliżonym do rynkowego. Fundament teorii opcji stanowi stochastyczne modelowanie zmian aktywów podstawowych tych instrumentów w czasie. Aktualnie preferowana praktyczna metodyka wyceny przedsięwzięć z elastycznością (nazywana podejściem MAD) zakłada, że walor bazowy opcji rzeczowych – wartość bieżąca brutto projektu PV – rozwija się w czasie zgodnie z iloczynowym procesem stochastycznym, stanowiącym dwumianową aproksymację geometrycznego ruchu Browna (GBM). Ponadto przyjmuje się, że instrumentem bliźniaczym aktywów podstawowych, którego istnienie jest niezbędnym warunkiem poprawnej wyceny opcji, jest szacowana w analizie DCF wartość zaktualizowana netto – NPV. [...]
    For many years, real options analysis (ROA) has been perceived as an attractive project valuation alternative to the traditional discounted cash flow analysis (DCF). Right now, one can see evidence of a growing dispersion in the applicability of the method among various industries (particularly minerals, coal, gas and petroleum) and the banking sector. This is because of its potential to value managerial flexibility including possibilities for delaying investments or reformulating the operating strategies of the company. The real option approach enables one to calculate a project’s fundamental value in approximating the market one. The basis of option theory is stochastic modeling of underlying assets – the preferred, commonly used ROA methodology, introduced by Copeland and Antikarov (2001), is called the MAD (marketed asset disclaimer) approach. It assumes that an underlying asset, which is the (gross) present value of the project (PV), changes with time according to the multiplicative stochastic process derived as discrete binomial approximation of geometric Brownian motion (GBM). In addition, the MAD assumes, that a twin asset of the underlying instrument is calculated in a common way net present value (NPV). [...]
    Źródło:
    Gospodarka Surowcami Mineralnymi; 2015, 31, 2; 31-48
    0860-0953
    Pojawia się w:
    Gospodarka Surowcami Mineralnymi
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    ESTYMACJA MIARY MARTYNGAŁOWEJ NA PODSTAWIE CEN OPCJI Z GIEŁDY PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE
    ESTIMATION OF RISK NEUTRAL MEASURE FOR POLISH STOCK MARKET
    Autorzy:
    Kliber, Paweł
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/452971.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki
    Tematy:
    wycena martyngałowa
    rozkład prawdopodobieństwa implikowany przez ceny opcji
    awersja do ryzyka
    realna miara probabilistyczna
    wykrywanie wydarzeń
    risk-neutral pricing
    option-implied density
    risk aversion
    real-world measure
    event study
    Opis:
    W artykule prezentujemy zastosowanie szacowania miary martyngałowej dla indeksu WIG20 z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Miarę martyngałową szacujemy na podstawie cen opcji na ten indeks. Przyjmujemy, że miara martyngałowa jest mieszaniną rozkładów logarytmiczno-normalnych, a parametry rozkładu szacujemy minimalizując sumę kwadratów błędów wyceny. Otrzymane wyniki porównujemy z modelem zakładającym rozkład logarytmiczno-normalny. Jak przykład rozważamy zmiany miary martyngałowej na początku marca 2014 r., po rozpoczęciu kryzysu na Krymie.
    In the paper we present the usage of risk neutral measure estimation to the analysis of the index WIG20 from Polish stock market. The risk neutral measure is calculated from the prices of the options on that index. We assume that risk neutral measure is the mixture of lognormal distributions. The parameters of the distributions are estimated by minimizing the sum of squares of pricing errors. Obtained results are then compared with the model based on a single lognormal distribution. As an example we consider changes in risk neutral distribution at the beginning of March 2014, after the outbreak of political crisis in the Crimea.
    Źródło:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych; 2014, 15, 4; 37-51
    2082-792X
    Pojawia się w:
    Metody Ilościowe w Badaniach Ekonomicznych
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-8 z 8

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies