Informacja

Drogi użytkowniku, aplikacja do prawidłowego działania wymaga obsługi JavaScript. Proszę włącz obsługę JavaScript w Twojej przeglądarce.

English (EN)·Polski (PL)·Yкраїнський (UK)
Przejdź do strony domowej biblioteki Centralna Biblioteka Wojskowa Link otwiera się w nowym oknie Logo biblioteki Prolib Integro - strona głównaCentralna Biblioteka Wojskowa

Wyszukujesz frazę "Efficient Market Hypothesis" wg kryterium: Temat

  Lista filtrów
Wyrównaj
    Wyświetlanie 1-10 z 10
    Tytuł:
    Rynki finansowe w warunkach ograniczonej racjonalności
    Financial markets in the conditionsof bounded rationality
    Autorzy:
    Ambroziak, Łukasz
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/569972.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
    Tematy:
    financial markets
    bounded rationality
    efficient market hypothesis
    Opis:
    In this paper an attempt was made to clarify the reasons of price movements on financial markets in the conditions of decision-makers bounded rationality. The emphasis of rationality of individuals, which is limited by information they have and the cognitive limitations of their minds, allowed to discuss the hypothesis of efficient markets and an assumption of their rational expectations. As a results of these considerations a model of financial markets was formulated in which an investor could choose different investment strategies and decide to change originally chosen ones as a consequence of their bounded rationality.
    Źródło:
    Ekonomia XXI Wieku; 2014, 3(3); 76-93
    2353-8929
    Pojawia się w:
    Ekonomia XXI Wieku
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wpływ teorii makroekonomicznych na etyczną jakość praktyki finansowej
    Autorzy:
    Wiśniewski, Jakub Bożydar
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1371508.pdf
    Data publikacji:
    2019-12-30
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    animal spirits
    causal realism
    efficient market hypothesis
    financial ethics
    institutional entrepreneurship
    Opis:
    The aim of the present paper is to investigate the logical relationship between the prevalence of specific macroeconomic theories and the ethical quality of practices that take place in the financial markets. The main thesis presented herein is that viewing the financial markets through an appropriate economic framework is a crucial prerequisite of maintaining their ethical foundations and harnessing their ethical potential. Three competing macroeconomic visions – the “animal spirits” theory, the efficient market hypothesis, and the causal-realist market process approach – are assessed with respect to their logically deducible effects on the ethical thinking of financial operators. The main conclusion of the paper is that the causal-realist approach provides the most satisfactory account of the inherent conceptual nature of financial markets, thereby furnishing the best guidance for the development of appropriate professional virtues by their key members.
    Źródło:
    Annales. Etyka w Życiu Gospodarczym; 2019, 22, 4; 7-20
    1899-2226
    2353-4869
    Pojawia się w:
    Annales. Etyka w Życiu Gospodarczym
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Prosty test słabej hipotezy rynku efektywnego w warunkach GPW w Warszawie
    Simple Test Weak-Form Efficient Market Hypothesis on the Warsaw Stock Exchange
    Autorzy:
    Sekuła, Paweł
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/904590.pdf
    Data publikacji:
    2013
    Wydawca:
    Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
    Tematy:
    efficient market hypothesis
    Warsaw Stock Exchange
    hipoteza rynku efektywnego
    GPW w Warszawie
    Opis:
    This paper aims to determine whether the Polish capital market is efficient at low level. The test results suggest the presence of autocorrelation of daily returns on WIG index. However, observations showed weakening of the autocorrelation with the development of the Warsaw Stock Exchange.
    Źródło:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica; 2013, 287
    0208-6018
    2353-7663
    Pojawia się w:
    Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    • odwiedzone
    Tytuł:
    Rynki finansowe w mechanizmie nadzoru korporacyjnego
    The financial markets in the corporate governance mechanism
    Autorzy:
    Peszko, Adam
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/595841.pdf
    Data publikacji:
    2014
    Wydawca:
    Łódzkie Towarzystwo Naukowe
    Tematy:
    nadzór korporacyjny
    hipotezy rynku efektywnego
    rynek finansowy
    corporate governance
    efficient market hypothesis
    financial market
    Opis:
    The study critically estimates the financial markets as external tools of corporate supervision. Moreover the key meaning of accountancy in the corporation management was exposed. These conclusions were based on the universal analysis of Simon, Stiglitz, Fama and Shiller scientific publications – the laureates’ of Prize in Economic Sciences in memory of Alfred Nobel.
    Źródło:
    Studia Prawno-Ekonomiczne; 2014, XCI (91)/2; 281-292
    0081-6841
    Pojawia się w:
    Studia Prawno-Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wykorzystanie modeli przełącznikowych do analizy efektywności rynku kapitałowego w Polsce
    Testing efficient market hypothesis with MS-GARCH models
    Autorzy:
    Łukowski, Michał
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/693169.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
    Tematy:
    employee stock options
    efficient market hypothesis
    Markov-Switching GARCH models
    opcje menedżerskie
    hipoteza rynku efektywnego
    modele przełącznikowe
    Opis:
    An attempt was made to verify the impact of employee stock options (ESO) on the financial situation of companies and the effects observed in the changes of the stock price. The research consisted of a comparative analysis of the conditions of banks that implemented ESOs and those that did not. Subsequent analysis covered a wider group of companies from different branches of the economy that implemented motivational schemes, according to the effects the options had on their situation. Based on the conclusions of these analyses, another research project based on the MS-GARCH models was made for the stock price time series to verify the efficient market hypothesis according to the implementation and exercise of the ESOs.
    W niniejszym artykule podjęto próbę zweryfikowania wpływu opcji menedżerskich na sytuację finansową przedsiębiorstw oraz ich skutków dla kształtowania kursów akcji. Przeprowadzone badania obejmowały analizę porównawczą sytuacji banków, które zdecydowały się na wdrożenie programów motywacyjnych, oraz tych, które takich rozwiązań nie stosowały. W dalszej części artykułu przeanalizowana została szersza grupa spółek z różnych branż, z uwagi na skutki wdrożonych opcji menedżerskich. Na podstawie wniosków wyciągniętych z pierwszej części badania przeprowadzona została analiza kursów akcji z wykorzystaniem przełącznikowych modeli GARCH, mająca na celu zweryfikowanie efektywności rynku względem informacji o wdrożeniu i wykonaniu opcji menedżerskich.
    Źródło:
    Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny; 2016, 78, 3; 155-168
    0035-9629
    2543-9170
    Pojawia się w:
    Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Efektywność informacyjna polskiego rynku kapitałowego w formie słabej na przykładzie spółek z indeksu WIG20
    Informational efficiency of the Polish capital market in a weak form, based on the example of companies from the WIG20 index
    Autorzy:
    Kszczotek, Mikołaj
    Kiermasz, Błażej
    Cisek, Michał
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/1070754.pdf
    Data publikacji:
    2021-05-13
    Wydawca:
    Łódzkie Towarzystwo Naukowe
    Tematy:
    efficient market hypothesis
    market efficiency
    wig20
    warsaw stock exchange
    capital market
    hipoteza rynku efektywnego
    efektywność rynku
    gpw
    rynek kapitałowy
    Opis:
    Przedmiot badań: Artykuł wpisuje się w nurt badań nad efektywnością informacyjną rynków kapitałowych. Jest to temat często poruszany w literaturze przedmiotu, jednak wśród badaczy brak jest konsensusu co do jej obowiązywania. Dzięki zastosowaniu niestandardowej metody badawczej nasza praca dostarcza nowych argumentów w dyskusji dotyczącej efektywności polskiego rynku giełdowego. Cel badawczy: Celem artykułu jest weryfikacja hipotezy efektywności informacyjnej w formie słabej dla polskiego rynku akcyjnego, reprezentowanego przez indeks WIG20, w okresie od początku jego funkcjonowania do końca 2018 r. Dodatkowo, artykuł odpowiada na pytanie, jak efektywność rynku zmieniała się w czasie, a w szczególności, czy wzrastała na przestrzeni lat wraz z rozwojem rynku giełdowego. Metoda badawcza: Do przeprowadzenia badania wykorzystano test autokorelacji dziennych stóp zwrotu, badający efektywność w formie słabej. Nasze podejście różni się od dotychczasowych badań formą przeprowadzenia testu. Efektywność była przez nas sprawdzana niezależnie na wielu dwuletnich podokresach badanego zbioru, a nie punktowo za cały, wieloletni okres. Umożliwiło to identyfikację i analizę okresów występowania nieefektywności, która w badaniu na zagregowanych danych byłaby niewidoczna. Według naszej najlepszej wiedzy ostatni raz badanie w takiej formie przeprowadzono za lata 1994–1999. Wyniki: Uważamy, że przy badaniu długiego okresu jednoznaczne stwierdzenie istnienia efektywności lub jej braku nie oddaje w pełni rzeczywistej sytuacji. Nasze badania wykazały, że polski rynek giełdowy bywa okresowo nieefektywny, a okresy te trwają nawet do dwóch lat oraz występują przez blisko 40% badanego przedziału czasowego. Co więcej, efektywność spadła w ostatnich latach, tj. po 2009 r., co sugeruje, że rozwój instytucjonalny nie jest wystarczającym czynnikiem do osiągnięcia efektywności informacyjnej nawet w słabym stopniu. W ostatnich latach coraz częściej i na coraz dłużej rynek przestaje być efektywny. Oznacza to, że okresowo można uzyskać ponadprzeciętne stopy zwrotu, bazując na informacjach o kształtowaniu się notowań w przeszłości.
    Background: The article fits into the research on the informational efficiency of capital markets. This topic is often discussed in the literature on the subject, but there is no consensus among researchers as to its validity. Thanks to the use of a non-standard research method, our work provides new arguments in the discussion on the efficiency of the Polish stock market. Research purpose: The aim of the article is to verify the hypothesis of information efficiency in a weak form for the Polish equity market, represented by the WIG20 index, in the period from the beginning of the market operation till the end of 2018. Additionally, the article answers the question of how market efficiency changed over time and whether it has grown over the years along with the development of the stock market. Methods: The study was carried out using the auto-correlation test of daily rates of return, examining the efficiency in the weak form. Our approach differs from previous research in terms of the form of testing. The efficiency was checked by us independently on many two-year sub-periods of the analyzed set, and not in points for the entire, long-term period. This made it possible to identify and analyze periods of efficiency that would not be noticeable in the study on aggregated data. To the best of our knowledge, the last survey in this form was conducted for the years between 1994 and 1999. Conclusions: We believe that when studying a long period, although we can unequivocally identify the existence of efficiency or its lack, it does not fully reflect the actual situation. Our research has shown that the Polish stock market is sometimes efficiency from time to time, and these periods last up to two years and occur throughout nearly 40% of the analyzed period. Moreover, efficiency has decreased in recent years, i.e., after 2009, which suggests that institutional development is not a sufficient factor to achieve information efficiency, even to a weak degree. In recent years, the market has ceased to be efficiency more and more often and for longer periods. This means that it is possible to periodically obtain abnormal rate of return based on information about past performance.
    Źródło:
    Studia Prawno-Ekonomiczne; 2021, 118; 249-264
    0081-6841
    Pojawia się w:
    Studia Prawno-Ekonomiczne
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Efekt stycznia na przykładzie indeksów sektorowych Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie
    Sector recognition of January effect on the Warsaw Stock Exchange
    Autorzy:
    Lisicki, B.
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/322408.pdf
    Data publikacji:
    2018
    Wydawca:
    Politechnika Śląska. Wydawnictwo Politechniki Śląskiej
    Tematy:
    efektywność informacyjna
    rynki finansowe
    indeksy sektorowe
    efekt stycznia
    analiza zdarzeń
    Efficient Market Hypothesis
    financial market
    stock market indices
    January effect
    event study
    Opis:
    Hipoteza mówiąca o efektywności informacyjnej rynku finansowego wskazuje na natychmiastowe dostosowywanie się cen instrumentów na giełdach papierów wartościowych w skutek pojawienia się określonego rodzaju informacji. Zmiany te mogą powodować spadek lub wzrost wyceny rynkowej poszczególnych instrumentów (w tym wypadku akcji). Na przestrzeni lat badacze analizujący zachowania inwestorów na rynkach finansowych dostrzegli pewne anomalie, czyli sytuacje w przypadku których napływająca informacja nie jest jedynym czynnikiem powodującym zmiany ceny. Jedną z nich jest tak zwany efekt stycznia. Autor opracowania podjął tematykę jego występowania na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Co istotne badanie zostało przeprowadzone w ujęciu branżowym to znaczy na podstawie klasyfikacji według indeksów sektorowych. W celu sprawdzenia istnienia efektu stycznia została wykorzystana metodyka analizy zdarzeń. Obliczone nadwyżkowe zwrotu w styczniu każdego roku okresu 2005-2017 dla poszczególnych indeksów sektorowych wskazały jego występowanie tylko dla dwóch z nich – WIG-BUDOWNICTWO oraz WIG-INFORMATYKA.
    The hypothesis of the financial market information efficiency indicates immediate adjustment of instrument prices resulting from the availability of new information. However, there are examples of anomalies when information flowing from the market is not the only price-making factor. One of them is the January effect, as seen on the global stock exchange. In the present paper, the effect will be discussed in relation to the Warsaw Stock Exchange. As part of the survey, the sector indices of the stock exchange were compared cross-sectionally. Using the event study methodology, the January abnormal returns for the selected industry indices were calculated for each year between 2005 and 2017. The results of the study indicated the occurrence of a statistically significant January effect in the case of two indices: WIG-construction and WIG-IT.
    Źródło:
    Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska; 2018, 131; 299-310
    1641-3466
    Pojawia się w:
    Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Wyczucie rynku w działalności funduszy inwestycyjnych akcji w Polsce – badanie empiryczne
    Autorzy:
    Żelazowska, Ilona
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/610357.pdf
    Data publikacji:
    2017
    Wydawca:
    Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Wydawnictwo Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej
    Tematy:
    efficient market hypothesis
    open-ended funds
    market timing
    Henriksson-Merton model
    efektywność rynku
    fundusze inwestycyjne otwarte
    wyczucie rynku
    model Henrikssona-Mertona
    Opis:
    This paper presents  the problem concerning  market timing. The aim of the study was to consider the impact of the skills of managers in terms of market timing and the proper selection of assets in the investment portfolio. The study used the Henriksson-Merton model to determine whether the portfolio manager have selected FIO (open-end investment funds) skills in terms of selectivity and market timing and achievements in above-average rates of return. After testing models for the three surveyed funds, there have been confirmed hypothesis that portfolio managers of selected FIO do not have the skills both in terms of market timing and selectivity. The article presents the market efficiency hypothesis and the associated theory of market timing, which is more often touched upon in foreign publications than in Polish ones.
    W artykule przedstawiono problem dotyczący wyczucia rynku. Celem analizy były rozważania na temat wpływu umiejętności menedżerów w kwestii wyczucia rynku oraz odpowiedniej selekcji (doboru) walorów do portfela inwestycyjnego. W badaniach wykorzystano model Henrikssona-Mertona, by określić, czy zarządzający portfelami inwestycyjnymi wybranych FIO mają umiejętności w zakresie selektywności i wyczucia rynku oraz osiągnięcia ponadprzeciętnych stóp zwrotu. Po przetestowaniu modeli dla trzech badanych funduszy zostały potwierdzone hipotezy mówiące o tym, że zarządzający portfelami wybranych FIO nie mają umiejętności rynku w zakresie zarówno wyczucia rynku, jak i selektywności. Opracowanie przedstawia temat, który dotyczy hipotezy efektywności rynku i powiązanej z nią teorii market-timing, która w badaniach polskich jest rzadziej poruszana niż w publikacjach zagranicznych.
    Źródło:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia; 2017, 51, 1
    0459-9586
    Pojawia się w:
    Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H – Oeconomia
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Stopy zwrotu a wartość fundamentalna spółek w świetle założenia o racjonalności inwestorów
    Rates of return and the fundamental value of a company in the light of the assumption of investor’s rationality
    Autorzy:
    Fraś, Alicja
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/693177.pdf
    Data publikacji:
    2016
    Wydawca:
    Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu
    Tematy:
    investors’ rationality
    efficient-market hypothesis
    fundamental value
    stock exchange
    racjonalność inwestorów
    hipoteza rynku efektywnego
    wartość fundamentalna
    giełda papierów wartościowych
    Opis:
    If investors were rational, they would buy the stock of companies which in their opinion represent the highest probability of generating profit or value growth. Therefore a positive correlation between a share price increase (as an indicator of investors’ confidence in the future prosperity of given company) and subsequent benefits should be evident. This, however, doesnot always happen. One of the reasons why this seemingly natural relation is not observed may be that investors do not always behave rationally.  Another may be certain methodological issues discussed in the article. The research presented was based on a sample of 458 companies listed on the Warsaw Stock Exchange. The time period covered the years 1998-2015. It has been found that there is no linear dependency between quotations and the company’s end results understood as income per invested zloty and book value growth per invested zloty. The outcome of the research may have been disturbed by methodological factors, therefore in the research tofollow different risks, including differences in subgroups (sectors, small and big firms) as well as other ratios will be taken into account and the non-linear dependency will be verified.
    Wzrost oczekiwań co do wyników spółki powinien pociągać za sobą wzrost popytu na akcje i w konsekwencji wzrost ich ceny. Jeśli inwestorzy byli dobrze poinformowani i podjęli racjonalne decyzje, spółki, których akcje podrożały, powinny przynieść większe zyski. W niniejszym opracowaniu podjęto próbę weryfikacji, czy wzrost zainteresowania walorami spółki poprzedza poprawę jej rentowności dla inwestora. Badanie przeprowadzono na próbie 458 spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Przedział czasowy obejmuje okres od 1998 do 2015 r. Okazuje się, że nie istnieje liniowa zależność między notowaniami a wynikami spółki rozumianymi jako wzrost poziomu zysku na zainwestowaną złotówkę ani względny wzrost wartości księgowej na zainwestowaną złotówkę. Wyniki mogły zostać zaburzone ze względów metodologicznych, dlatego w dalszych badaniach zasadne będzie uwzględnienie m.in. ryzyka, różnic w podgrupach (sektorach, dużych i małych spółkach), przyjęcie innych wskaźników czy weryfikacja zależności nieliniowej.
    Źródło:
    Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny; 2016, 78, 3; 189-203
    0035-9629
    2543-9170
    Pojawia się w:
    Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
    Tytuł:
    Zmiana poziomu efektywności amerykańskiego rynku akcji – od kryzysu finansowego 2007-2009 do pandemii COVID-19
    Change in the efficiency level of the US stock market – from the 2007-2009 financial crisis to the COVID-19 pandemic
    Autorzy:
    Kołatka, Marek
    Powiązania:
    https://bibliotekanauki.pl/articles/2124722.pdf
    Data publikacji:
    2021
    Wydawca:
    Uniwersytet w Białymstoku. Wydawnictwo Uniwersytetu w Białymstoku
    Tematy:
    hipoteza rynku efektywnego
    hipoteza rynku adaptacyjnego
    kryzys finansowy 2007- 2009
    pandemia COVID-19
    efficient-market hypothesis
    adaptive market hypothesis
    financial crisis 2007-2009
    COVID-19 pandemic
    Opis:
    Cel – Weryfikacja zmiany poziomu efektywności amerykańskiego rynku akcji od momentu wystąpienia kryzysu finansowego 2007-2009 do okresu pandemii COVID-19. Metoda badań – Zastosowano test BDS (występowanie zależności nieliniowych między dziennymi logarytmicznymi stopami zwrotu) oraz test autokorelacji Quenouille’a do piątego rzędu włącznie (występowanie zależności liniowych między dziennymi logarytmicznymi stopami zwrotu) dla indeksów S&P500 oraz DJIA. Wnioski – Wystąpienie zjawisk nietypowych wpływa na zmianę poziomu efektywności amerykańskiego rynku akcji. Zaobserwowano wzrost nieefektywności zarówno w czasie kryzysu finansowego 2007-2009, jak i obecnie podczas pandemii COVID-19. Zależności na wyższym poziomie między stopami zwrotu stwierdzono podczas pandemii COVID-19. Oryginalność / wartość / implikacje / rekomendacje – Porównano wpływ dwóch ostatnich wydarzeń globalnych na poziom efektywności amerykańskiego rynku akcji. Dodatkowo w artykule wskazano, na którym z dwóch kluczowych indeksów giełdowych z USA częściej pojawiały się okazje inwestycyjne.
    Purpose – Verification of the change in the efficiency of the US stock market from the 2007-2009 financial crisis to the COVID-19 pandemic. Research method – The BDS test (occurrence of non-linear relationships between daily logarithmic rates of return) and the Quenouille autocorrelation test up to the fifth order (occurrence of linear relationships between daily logarithmic rates of return) for the S&P500 and DJIA indices were used. Results – The occurrence of unusual phenomena changes the level of US stock market effectiveness. An increase in inefficiency was observed both during the 2007-2009 financial crisis and now, during the COVID-19 pandemic. Higher-level relationships between rates of return were found during the COVID-19 pandemic. Originality / value / implications / recommendations – A comparison of the impact of two recent global events on the level of efficiency of the US stock market. Additionally, the article indicates which of the two key US stock indices provided more frequent investment opportunities.
    Źródło:
    Optimum. Economic Studies; 2021, 3(105); 33-47
    1506-7637
    Pojawia się w:
    Optimum. Economic Studies
    Dostawca treści:
    Biblioteka Nauki
    Artykuł
      Wyświetlanie 1-10 z 10

      Ta witryna wykorzystuje pliki cookies do przechowywania informacji na Twoim komputerze. Pliki cookies stosujemy w celu świadczenia usług na najwyższym poziomie, w tym w sposób dostosowany do indywidualnych potrzeb. Korzystanie z witryny bez zmiany ustawień dotyczących cookies oznacza, że będą one zamieszczane w Twoim komputerze. W każdym momencie możesz dokonać zmiany ustawień dotyczących cookies